1. Manizales, Julio de 2013
FUNDACIÓN BAVARIA
@FundBavaria
@Juanprn

2. FINANZAS
Independientemente de lo que creas, si estas en los
negocios, eres una persona de números, te guste o no.
Es por ello que es importante tener un conocimiento
general de los Estados Financieros básicos así como de
qué sucede financieramente hablando con cada una de
las transacciones que hace tu empresa.

3. CONTENIDO
• Aspectos financieros en un plan de negocios
• Inversion Necesaria
• Proyección de Ventas
• Análisis de Costos – Punto de Equilibrio
• Estado de Resultados y Balance General
• Flujo de Efectivo
• Financiación
• Inversionistas ángel
• Definición
• Perfil
• Que espera un Inversionista Ángel
• Perfil del Emprendedor
• Perfil de la Empresa

4. UN MODELO DE NEGOCIO ES
CREA VALOR
ENTREGA
VALOR
CAPTURA
VALOR

5. ¿CUÁL ES LA PRINCIPAL FUENTE DE FINANCIACION DE UN
EMPRENDIMIENTO?

6. INVERSIÓN NECESARIA PARA EMPRENDER

7. SIN RECURSOS NO HAY NEGOCIO
LOS RECURSOS CLAVE SON LOS QUE HACEN POSIBLE QUE
EL NEGOCIO EXISTA
TENER ACCESO A LOS RECURSOS CLAVE ES UNA PRIORIDAD
ESTRATÉGICA DE TODO EMPRENDEDOR

8. FUENTES DE INGRESOS
Cómo va a generar ingresos el negocio
atendiendo el segmento objetivo
¿Por qué están mis clientes realmente
dispuestos a pagar?
¿Cómo quieren pagar los segmentos de
clientes?

9. IMPORTANCIA DE LOS INGRESOS
Si un emprendedor no tiene claro de dónde
van a venir sus flujos de efectivo y no hace
todo lo posible por tener tantos flujos como
sea posible, está poniendo en riesgo la
viabilidad de su proyecto.

10. LOS ANÁLISIS DE ESCENARIOS DE PROYECCIONES SON
VITALES
VIABILIDAD = relación entre estructura
de costos e ingresos
COSTOS &
GASTOS
INGRESOS<
Acá es donde cobra importancia realizar proyecciones en
diferentes escenarios

11. ESTRUCTURA DE COSTOS
¿Qué son los costos?
¿Qué son los gastos?
¿Qué son los Costos y Gastos?
Para crear un modelo de negocio, debemos
preguntarnos
¿Cuáles son los principales costos
y gastos de tu empresa?

12. ESTRUCTURA DE COSTOS
Los costos, gastos e
inversiones, son las
salidas de dinero de
una empresa,
utilizados para
producir y
comercializar sus
productos o
servicios
Salarios
Materia prima
Servicios públicos
Mantenimiento
Compra de
maquinas

13. ESTRUCTURA DE COSTOS

14. ESTRUCTURA DE COSTOS

15. ESTRUCTURA DE COSTOS
INGRESOS
COSTOS
GASTOS
Es importante conocer en detalle cuales son los costos y
gastos que tiene la empresa antes de emprender el viaje,
para así asegurarte de generar suficientes ingresos que
cubran como mínimo esos costos y gastos

16. ESTRUCTURA DE COSTOS

17. ESTRUCTURA DE COSTOS
FIJOS
• Independientemente del
volumen de producción su
valor tiende a permanecer
igual
• Si no hay producción SI
existen los costos fijos
• Se generan cada período de
tiempo (ejemplo: los sueldos
de personal administrativo se
pagan cada mes)
VARIABLES
• Su valor tiende a crecer
proporcionalmente al
crecimiento en el volumen de
producción
• Si no hay producción NO
existen los costos variables
(son cero)
• No se generan en función del
tiempo (ejemplo: si en un
mes no hubo producción no
hay costos de materia prima)

18. ¿CÓMO IDENTIFICO LOS COSTOS Y GASTOS EN MI
PROYECTO?
• ¿Cuáles son los costos de tu empresa?
• ¿Cuáles de ellos son costos fijos?
• ¿Cuáles de ellos son costos variables?
• ¿Cuáles son los gastos de tu empresa?
• ¿Cuáles de ellos son gastos fijos?
• ¿Cuáles de ellos son gastos variables?
Es importante buscar asesoría, muchas veces no
vemos cosas que para otros pueden ser obvias.

19. ¿PARA QUÉ ME SIRVE IDENTIFICAR LOS
COSTOS Y GASTOS EN MI PROYECTO?
ES VITAL PRODUCIR UTILIDADES
HACER PROYECCIONES ES UNA HERRAMIENTA PARA EVALUAR
LA VIABILIDAD Y DETERMINAR AJUSTES
OJO… SIEMPRE TENIENDO EN CUENTA LOS IMPUESTOS (renta,
impuesto de industria y comercio, predial). CON ESTO
CONTRIBUIMOS AL DESARROLLO DEL PAIS

20. ¿PREGUNTAS CLAVE?

21. LA RENTABILIDAD ES VITAL
PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio se refiere a la cantidad de unidades de un
producto, que una empresa debe vender para que la utilidad
operacional sea cero, es decir, que cualquier unidad que venda la
empresa por encima del punto de equilibrio, ya empieza a generar
utilidades
Ingresos = Costos y gastos totales
Número de unidades = Costos y gastos fijos / (Precio – Costos y
gastos variables por unidad)

22. PUNTO DE EQUILIBRIO
• ¿Será mi estructura de costos y gastos fijos muy alta?
• ¿Habrá forma de hacerla más liviana?
• ¿Qué impacto puede tener en mi punto de equilibrio un
cambio en el precio?
• ¿Cuánto se baja el punto de equilibrio si mi precio es
mayor?
• ¿Cuánto se sube el punto de equilibrio si bajo el precio?
• ¿Qué pasa si bajo mis costos y gastos variables?
• ¿Qué pasa si suben?
LA RENTABILIDAD ES VITAL

23. BALANCE GENERAL

24. Conocer el valor contable de los
activos de una empresa en un
momento determinado
¿Para que sirve?
Conocer qué activos podría
convertir la compañía en dinero, en
el corto plazo (activos corrientes) y
qué pasivos (deudas) debería pagar
en el corto plazo (pasivos
corrientes).
Conocer cuánto capital tienen
invertido los accionistas en la
empresa en ese momento.
Conocer cómo está financiada una
compañía en un momento específico
NO muestra el valor de mercado de
los activos de la empresa, ni el valor
de mercado del capital de los
accionistas
Muestra cómo luce la empresa en un
momento determinado, pero NO
muestra cómo llegó allí
BALANCE GENERAL

25. ESTADO DE RESULTADOS

26. Para analizar el desempeño
operacional de la empresa
considerando los ingresos, costos y
gastos que la misma ha generado
¿Para que sirve?
Se puede utilizar en conjunto con el balance general para derivar el flujo de caja
de la empresa
Para analizar cómo contribuyen las
actividades no operacionales de la
empresa al desempeño total de la
misma
Debido a que el PyG se lleva por el
sistema de causación (en el cual se
registran las transacciones cuando se
causan (por ejemplo cuando se factura) y
no cuando entra el dinero (cuando nos
pagan la factura)), no muestra
necesariamente la capacidad real de
generación de caja de la empresa
Debido a que en el PyG se
registran solamente los
ingresos, costos y gastos; no
muestra las inversiones que
hace una compañía en activos
durante un período de tiempo ni
la financiación que toma con
pasivos
ESTADO DE RESULTADOS

27. FLUJO DE CAJA

28. Para analizar de dónde
está recibiendo caja la
compañía y en qué la está
invirtiendo
¿Para que sirve?
Para analizar la liquidez de la compañía y prever necesidades futuras
de caja de la misma
Para identificar cuánto efectivo está
generando realmente la operación de
la compañía (flujo de caja libre
operativo) y cuánto efectivo provino o
se utilizó en cada fuente de
financiación
Muestra solamente las entradas y salidas reales de caja, no aquellos
registros contables que no afectan la caja como las depreciaciones y
amortizaciones, las cuales se muestran en el estado de Pérdidas y
Ganancias
FLUJO DE CAJA

29. FINANCIACIÓN

30. FUNDACIÓN BAVARIA INVIRTIENDO EN
COLOMBIA DESDE EL 2005
• Destapa Futuro - Canvas
• Red Emprendedores
• Red de Mentores
• Destapa Futuro en tu
región - USAID
• Destapa Futuro
• Red de Ángeles
Inversionistas
• Micro finanzas para
Tenderos
• Fortalecimiento Tenderos
• Patrocinio Educativo para
hijos y nietos de Tenderos,
Tripulantes y Comunidades
• Uni2 – Comunidades
Plantas
• Don. Filantrópicas
• Nuqui: Familias
productivas
Educación y
Comunidades
Vulnerables
Microcrédito
Emprendimiento
Apoyo No
Financiero
Emprendimiento
Apoyo Financiero
Programas Alivio-pobreza
Programas Desarrollo Económico
Desarrollando programas de inversión social que contribuyen con la generación de
empleo, la disminución de pobreza y el mejoramiento de la calidad de vida, de las
comunidades y la cadena de valor de Bavaria, para el progreso y desarrollo sostenible de
Colombia.

31. Microempresas
Tradicionales
Empresas Basadas en
Tecnología
Microempresas de
subsistencia
Empresas Innovadoras
DESTAPA FUTURO EVOLUCIONA PARA
APOYAR EL EDI DESDE 2006
Impacto
Complejidaddepromoción
70%
25%
5%
2006
60%
35%
5%
2007
50% 25%
25%
2008
70%
30%
Desde
2009

32. CADENA DE FINANCIAMIENTO EN COLOMBIA
Company
Stage
R&D I Startup II Early Stage III Growth IV Consolidation V
Operating Time -1.5 - 0 years 0 - 1.5 years 1.5 - 3 years 3 - 5 years +5 years
InvestingMethod
Government
grants,
family &
friends
Time
Early Stage
Venture
Capital
Venture
Capital
Private Equity
Initial Public
Offer
Colombia’s Private Equity Investment Lifecycle

33. FUNDACIÓN BAVARIA COMPROMETIDA CON EL APOYO
AL EMPRENDIMIENTO EN EL LARGO PLAZO
 +3.800
emprendedores
Capacitados
en el país
 331 proyectos
apoyados con
capital semilla
Apoyo en la generación de
más de 5. 000 nuevos
empleos generados
4 proyectos con
créditos de
Bancolombia por
$174 millones
152 mentores con más
de 1. 700 horas
donadas
28 empresas listas
para inversión Ángel
Más de 90 inversionistas
sensibilizados con la figura
de inversión Ángel
 18 ruedas de
inversión Ángel
realizadas
$17,500 millones
entregados en capital
semilla desde el 2006

34. DESDE 2010 APOSTANDO A LA CREACIÓN DE
UNA RED DE ÁNGELES INVERSIONISTAS
2010
FEB
- 1ª Rueda Piloto Bogotá
JUN
- Lanzamiento RAI
(John May & Fernando
Prieto)
AGO
- Firma Convenio BID
DIC
- Lanzamiento Barranquilla
- 1ª rueda Barranquilla
2011
MAY
- 2ª y 3ª Ruedas Bogotá
- Capacitación
Inversionistas (Ash Dhar)
JUN
- 1ª Rueda Medellín
- 4ª Rueda Bogotá
SEP
- 5ª Rueda Bogotá
OCT
- 6ª Rueda Bogotá
NOV
- 7ª Y 8ª Ruedas Bogotá
- 2ª Rueda Barranquilla
DIC
- 9ª Y 10ª Rueda Bogotá
2012
MAR
- 11ª y 12ª Ruedas Bogotá
- - Capacitación
Inversionistas y
emprendedores
Bogota y Barranquilla
(Hernán Fernandez)
- - Capacitación Ángeles
Greg Horowitt -
Connect
OCT
- - Reunión aprendizajes
Ángeles &
emprendedores
AGO
Ampliación plazo proyecto
BID
DIC
- 13ª Rueda Bogotá
- Inicio preparación
propuesta Innpulsa
2013
FEB
- Presentación Propuesta
Innpulsa
MAR
- 3ª Rueda Barranquilla
JUL
- 15ª Rueda Bogotá

35. ALIANZAS GENERADAS PARA INCREMENTAR
FLUJO DE PROYECTOS

36. ALIANZA CON 3 INSTITUCIONES ACTIVAS EN
APOYO AL EMPRENDIMIENTO
• Campus Nova –160 empresas
• Profundización para pregrados
y MBA: UniCaen Francia, en
desarrollo.
• Emprendimiento Social: GSBI-
UniSanta Clara, USA.
• EIDOS – Grupo Inv.
Javeriana: GEM,
Competencias emprendedor,
Observatorio EDI Valle.
• Inlab Javeriana Cali:
Seminario, fabrica de ideas, 3ª
versión Concurso de
Innovación.
• Red de Empresarios & Portal
de Innovación
• Estrategia comunicación “Con-
ciencia Innovadora”
• Rupiv: Innpulsa & Cambridge
• Necesidad de articular
mecanismos de inversión para
emprendedores apoyados.
• Apoyo a emprendedores con
Programa “Emprende País”
desde 2011 (asistencia técnica
a emprendedores con alto
potencial de crecimiento).
• 74 ejecutivos de la alta
dirección del Grupo activos
como mentores.
• Mas de 80 emprendedores
apoyados.
• Necesidad de articular
mecanismos de inversión para
emprendedores apoyados.
• Co-fundador fondo inversor y
Banca de inversión social.
• Centro de emprendimiento
(Apoyo a emprendedores
sensibilización a través de
incubación y aceleración de
empresas)
• Sensibilización de 3934
emprendedores y apoyo a la
creación de mas de 20
empresas desde el año 2009.
• Desde el 2010 operando la
red de inversionistas del
caribe en alianza con
Fundación Bavaria.
• Aliados estratégicos en
Colombia del Fondo Acceso
• Consecución de recursos para
emprendedores a través de
fondos de capital semilla y de
riesgo por COP$2.612
millones.

37. Source: Las redes de inversionistas ángeles en Ámerica Latina y el Caribe. BID –
FOMIN, Febrero 2013.
REDES DE ANGELES EN LATAM

38. INVESTMENT EXPERTISE
INVESTOR TYPE
Source: Las redes de inversionistas ángeles en Ámerica Latina y el Caribe. BID – FOMIN, Febrero
2013.
EXPERIENCIA DE LOS ÁNGELES QUE
CONFORMAN REDES

39. ENTREPRENEURIAL STAGE
Source: Las redes de inversionistas ángeles en Ámerica Latina y el Caribe. BID – FOMIN, Febrero
2013.
CARACTERISTICAS DE PIPELINE

40. LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE
DEL EMPRENDIMIENTO: SEED
• Se hace una pequeña inversión para apoyar la exploración
de una idea de un emprendedor.
• El capital inicial se plantea para financiar la contratación de
personal clave y la redacción de un plan de negocios.
• Se espera que los inversionistas proporcionen asesoramiento
empresarial básico y oficinas.
• Tasas de descuento: más del 80%

41. • Otorgamiento de fondos a una organización que está preparada
para comenzar operaciones.
• La empresa debe demostrar una ventaja competitiva. Dependiendo
del tipo de empresa puede ser un prototipo que incorpore
tecnología patentada, personal de investigación admirable o un
concepto fuerte.
• Los inversionistas prestan asistencia en la contratación de
personal clave, establecimiento de buenas prácticas de administración
y facilitan el acceso a los proveedores, bancos y clientes potenciales.
• Tasas de descuento: 50% a 70%.
LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE
DEL EMPRENDIMIENTO: STARTUP

42. • Es proporcionado a empresas que ya están operando.
• Una empresa en esta etapa generalmente no es rentable pero
debe tener establecida la organización, un producto y algunos
ingresos.
• Los fondos son utilizados para establecer los primeros
esfuerzos de marketing, contratar más personal, realizar mejoras
del producto o expansión de la línea de productos.
• Los inversionistas monitorean de cerca la cuenta de capital
y participan activamente en los problemas de producción o ventas.
• Tasas de descuento: 40% a 60%.
LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE
DEL EMPRENDIMIENTO: PRIMERA RONDA

43. • Se utiliza como capital de trabajo y las necesidades de activos
fijos.
• Busca apoyar el crecimiento de una empresa con producción
activa, ventas sostenibles y algunas utilidades.
• Esta etapa esta orientada hacia la expansión, el capital
invertido es más fácilmente recuperable en caso de liquidación, lo que
disminuye el riesgo para los inversionistas.
• Generalmente los inversionistas monitorean el rendimiento de la
empresa de cerca, pero no participan activamente en la solución
de problemas tan a menudo como la primera ronda.
• Tasas de descuento: 30% a 50%.
LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE
DEL EMPRENDIMIENTO: SEGUNDA RONDA

44. REQUISITOS
EMPRENDEDORES ANGELES
Preferiblemente acreditar operación formal
Acreditar un crecimiento histórico de ventas de
manera rentable, rápida y sostenidamente
Contar con proyecciones de crecimiento
sustentadas en capacidades para multiplicar
las ventas e internacionalizarse
Oferta de valor innovadora demostrable, que le
permita diferenciarse de la competencia
Demostrar el potencial de: Margen Op. >8%,
ventas entre $400M & $4000M, empleados
>3SMLMV, Prom. histórico de margen Op.> 4%.
Preferiblemente ser referenciado
Inversionista individual o grupal con
disponibilidad para invertir a riesgo y con gran
capacidad de generación de valor
Recursos disponibles >$50M
Tener disposición para invertir Capital
Inteligente ($ & tiempo)
Trayectoria profesional
Est. Organizacional y de Gob. Corporativo
Aceptar T&C
Liderazgo Emprendedor (experiencia,
dedicación, etc.)
Demostrar origen de recursos
Aceptar T&C

45. GRACIAS
Juan.Rodriguez3@Bav.Sabmiller.com