El documento resume noticias de la semana sobre varios temas internacionales. Colombia se retira de UNASUR debido a su apoyo a Venezuela. En el Reino Unido, Theresa May advierte que el Brexit podría ocurrir sin acuerdo. En Japón, Shinzo Abe se postula para las elecciones del partido gobernante. Estados Unidos y México alcanzan un acuerdo preliminar sobre el TLCAN que aumenta el contenido regional de los automóviles.

1. CONTENIDOS
1 - Editorial - Argentina: un problema de sintaxis.
2 - La semana: Américas - Colombia; Europa - Brexit; Asia - Japón
3 - Análisis - TLCAN: acuerdo preliminar entre Estados Unidos y México.
4 - Secciones temáticas: Asuntos energéticos y comercio internacional
En reportes anteriores...
Argentina: Tras los anuncios del gobierno nacional, la divisa norteamericana retrocedió a $28,80 en el
mercado minorista y $28,30 en el mayorista (…). Sin embargo, la gran duda será que tanto tiempo
podrá mantener el dólar este valor. La incertidumbre se va a hacer presente en los próximos meses y la
política deberá responder generando confianza para evitar daños mayores (RSI N°27 – 03.07.2018)
Colombia: Colombia ha anunciado su retiro “irreversible” de la Unión de Naciones Sudamericanas
(UNASUR), por considerar que ese grupo se ha convertido en cómplice de la dictadura venezolana. El
presidente Iván Duque ya había anticipado la decisión. Con esto se concreta otro paso hacia la
defunción del organismo regional (RSI N°33 – 14.08.2018).
Japón: El 20 de septiembre (o antes) deben realizarse las elecciones del próximo presidente del Partido
Liberal Democrático. Shinzo Abe, presidente actual del partido y primer ministro del país, puede
presentarse por tercera y última vez según las reglas vigentes, en cuyo caso su victoria parece segura
(RSI N°34 - 21.08.2018).
TLCAN: El secretario mexicano de Economía, Ildefonso Guajardo, se mostró optimista para alcanzar
un acuerdo para la nueva versión del TLCAN, ya que se encuentran concluidos 20 de los 30 capítulos
que conforman el tratado (RSI N°32 – 07.08.2018). Se espera que Canadá se reincorpore a las
negociaciones (RSI N°33 – 14.08.2018).
Comercio internacional: El gobierno de Estados Unidos anunció la imposición de nuevos aranceles del
25% a productos importados de China, por un valor de 16.000 millones de dólares, a partir del
próximo 23 de agosto (RSI N°33 – 14.08.2018)
REPORTE SEMANAL
Nº 35 - 28 DE AGOSTO DE 2018
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2. REPORTE SEMANAL Nº 35 - 28 DE AGOSTO DE 2018
EDITORIAL - ARGENTINA: UN PROBLEMA DE
SINTAXIS
El lunes por la noche, en el programa "Animales Sueltos", Maximiliano Montenegro presentó distintos
escenarios económicos para Argentina. En el último de ellos se pronosticaba una inflación una
inflación cercana a 35% y un dólar en una cifra cercana a los $35. Por último, sentenció, "el gobierno
espera que el dólar acompaña la inflación".
Esa frase explica definitivamente el error en el diagnóstico. La lectura de causalidad no puede seguir
similar a la de diciembre del 2017. Hasta ese mes se podía esperar que el dólar sea traccionado por la
inflación. Sin embargo, ante el panorama actual, las causalidades están invertidas. La inflación
acompaña el dólar. Esa premisa debe acompañar desde ahora a toda política económica que tome el
gobierno.
El dólar impacta en múltiples sectores de la economía. En el agro impacta en precios del transporte,
fertilizantes y vacunas para el ganado. Para la industria, la dependencia la importación de ciertos
bienes complejiza la situación. Para las pymes el aumento de la tasa de interés para combatir la
inflación proveniente del aumento del tipo de cambio lleva a que la toma de deuda sea casi imposible.
En el fondo la inflación generada por el aumento en el tipo de cambio termina siendo catastrófica.
Bajo esta perspectiva el gobierno deberá estar pendiente de varias cuestiones:
La primera es que la posibilidad de que exista una crisis de mercados emergentes es real y, bajo este
escenario, Argentina se encuentra muy vulnerable. Una crisis generalizada de los mercados emergentes
subiría aún más el riesgo país, hoy superior a los 700 puntos básicos, haciendo que conseguir el
financiamiento externo se vuelva una odisea. En segunda instancia, habrá que ver qué sucede en Brasil:
las elecciones de octubre generan gran incertidumbre en el principal socio comercial.
Por todo esto, la ley de presupuesto 2019 deberá tener varios planes de contingencia. Ante un panorama
tan incierto, tal vez tener planes de contingencia claros será un arma útil ante la realidad de qué
ningún escenario desde mayo logró acercarse a la realidad.
Para concluir, vale resaltar nuevamente el punto central de la cuestión. La Argentina tiene un problema
sintáctico. Desde ahora se debe pensar que la inflación acompaña el dólar y no a la inversa.
LA SEMANA
Américas - Colombia se retira de UNASUR
Finalmente, como se venía anticipando, el presidente de Colombia, Iván Duque, anunció la salida de la
Unión de Naciones Suramericanas (UNASUR), que se hará efectiva dentro de seis meses.
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3. REPORTE SEMANAL Nº 35 - 28 DE AGOSTO DE 2018
El gobierno colombiano considera que la organización es cómplice del régimen de Maduro en
Venezuela. Las relaciones bilaterales, que nunca fueron buenas desde la llegada del chavismo en
Venezuela, se han deteriorado aún más en los últimos meses. Maduro ha acusado al expresidente
colombiano Juan Manuel Santos de estar detrás del supuesto atentado en su contra en Caracas.
UNASUR, que había nacido hace diez años impulsada por Hugo Chávez y los gobiernos
ideológicamente afines de la región, se encuentra en crisis desde que terminó el mandato de Ernesto
Samper como secretario general, en 2017, y no hay consenso para nombrar su sucesor. Además,
Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Paraguay y Perú anunciaron en abril que no participarían del
bloque hasta nuevo aviso.
De esta manera parece que ya no tiene marcha atrás la tendencia a la defunción de este intento
particular de integración latinoamericana, que en su momento tuvo objetivos ambiciosos como una
moneda y una ciudadanía comunes.
Además
En Ecuador, el ministro de Exteriores José Valencia anunció la salida de ese país de la Alianza
Bolivariana para los Pueblos de Nuestra América (ALBA). Con ello, busca reforzar la búsqueda de una
solución al problema político en Venezuela. La actuación del gobierno de Venezuela fue calificada
como inhumana. La ALBA había nacido en 2004 como alternativa al Área de Libre Comercio para las
Américas (ALCA) impulsada en su momento por Estados Unidos.
Europa - Brexit: ¿salida con o sin acuerdo?
La primera ministra del Reino Unido, Theresa May, advirtió que el Brexit puede resultar un éxito,
aunque la salida de la Unión Europea se produzca sin un acuerdo, dando a entender así que la
posibilidad del acuerdo es remota. Así lo ven también a esta altura los inversores. Luego de esas
declaraciones, la libra se depreció contra el dólar y cayó a mínimos de casi un año. En Irlanda, por otro
lado, el ministro de exteriores Simon Coveney, sostuvo que la salida sin acuerdo es muy improbable y
que Irlanda no está dispuesta a ceder en su postura contra la frontera dura con Irlanda del Norte. En
Francia y Alemania ya están haciendo preparativos para el escenario de una salida sin acuerdo.
Asia - Japón: Shinzo Abe se postula para las elecciones del PLD
Finalmente, el primer ministro japonés Shinzo Abe anunció oficialmente este domingo que participará
en el proceso para elegir al líder del Partido Liberal-Democrático en las elecciones del 20 de
septiembre. Se enfrentará al exministro de defensa Shigeru Ishiba. Una encuesta publicada por el
Asahi Shimbún sitúa su respaldo en el 33,8%. El año próximo será muy importante para Japón por la
abdicación del emperador Akihito y la presidencia de la cumbre del G20. •
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4. 4
REPORTE SEMANAL Nº 35 - 28 DE AGOSTO DE 2018
ANÁLISIS - TLCAN: ACUERDO PRELIMINAR ENTRE
ESTADOS UNIDOS Y MÉXICO
El lunes pasado, la administración de Trump anunció haber alcanzado un acuerdo preliminar en
principio con México sobre asuntos bilaterales en el marco de la renegociación del Tratado de Libre
Comercio de América del Norte (TLCAN o NAFTA, por sus siglas en inglés).
El acuerdo más importante logrado entre Estados Unidos y México concierne a las reglas de origen
para los automóviles. Bajo el TLCAN en vigencia, el 62,5% del contenido de un auto tiene que ser
producido en la región del TLCAN para calificar para tarifas cero entre los tres países. El nuevo
acuerdo aumenta ese porcentaje al 75% (Estados Unidos exigía el 80%).
Además, entre el 40 y el 45% del trabajo requerido para ensamblar los autos debe ser realizado por
trabajadores con salarios de al menos 16 dólares por hora. De esta manera se satisfacen las quejas de
Estados Unidos (y Canadá) por los bajos salarios mexicanos que generan competencia desleal contra
los trabajadores de esos países. El presidente mexicano entrante, Andrés Manuel López Obrador
(AMLO) incluyó la cuestión del aumento de los salarios mínimos en su plataforma de campaña, por lo
que se espera que brinde su apoyo a esta nueva estipulación.
Por otro lado, los Estados Unidos y México llegaron a un compromiso con respecto a la cláusula sunset
que Trump exigía como un requisito importante para el éxito de las negociaciones. En vez de revisar el
acuerdo cada cinco años, como pretendía el presidente norteamericano, serán seis años, y si las partes
no logran coincidir en renovarlo, el acuerdo terminaría recién diez años después.
Ahora bien, el logro de este acuerdo preliminar no significa que el TLCAN ha pasado a ser un acuerdo
bilateral entre Estados Unidos y México, o que Estados Unidos se retirará del TLCAN en vigencia. Este
acuerdo con México no es vinculante legalmente, y todavía se espera que Canadá regrese a la mesa de
negociación, algo en lo que las tres partes están de acuerdo, incluso Trump.
Canadá, que no ha estado presente en las negociaciones durante meses, todavía tiene prioridades
propias y desacuerdos con las otras dos partes. Con Estados Unidos, por ejemplo, resta la cuestión de
los productos diarios, que son apoyados por el Estado canadiense para disgusto de los productores
estadounidenses. Por otra parte, Canadá y México seguramente demandarán una exención a las tarifas
estadounidenses al acero y el aluminio.
Estados Unidos y México tienen cierta premura con respecto a la reincorporación de Canadá y la
conclusión de las negociaciones tripartitas en esta semana. El primero porque por ley el ejecutivo debe
dar un aviso de al menos 90 días de anticipación al Congreso para que éste pueda firmar un nuevo
acuerdo. La proximidad de las elecciones de medio término y el posible aumento de las fuerzas
demócratas en el recinto apuran a Estados Unidos. En cuanto a México, el motivo es el cambio de
mandato a fin de este año. •

5. REPORTE SEMANAL Nº 35 - 28 DE AGOSTO DE 2018
SECCIONES TEMÁTICAS
Asuntos energéticos
Los commodities energéticos sufrieron distintas variaciones durante esta semana. Para el lunes 27 de
agosto, los commodities referentes al crudo estuvieron al alza respecto a la semana pasada. El barril
WTI cerró en US$ 68,85 mientras que el barril Brent lo hizo en US$ 76,22. El gas natural, por su parte,
lo hizo a la baja cerrando en US$ 2,88 el millón de BTU.
Entre las principales noticias referentes se puede encontrar: En primer lugar, que ya están siendo
registradas las primeras reducciones de compra de crudo iraní. Los embarques de crudo del país persa
se redujeron en 700 mil barriles de crudo diario. En segundo lugar, el jueves comenzaron la aplicación
de tarifas mutuas entre China y Estados Unidos en una tasa de 25% sobre productos valuados en 16 mil
millones de dólares. Las reuniones que se llevaron la semana pasada para destrabar el conflicto no
tuvieron resultados todavía (ver abajo).
Sin embargo, relativo al NAFTA se anunció que Estados Unidos y México llegaron a un principio de
acuerdo respecto a la modificación del tratado (ver Análisis – TLCAN… en este mismo reporte).
Por último, en Argentina, fuentes del ministerio de Energía y Minería informaron que ese país volvió
a exportar gas a Chile luego de once años sin hacerlo, lo cual fue posible gracias a las inversiones
realizadas en el yacimiento de Vaca Muerta.
Comercio internacional
El pasado jueves 23 de agosto se cumplió lo anunciado hace dos semanas: la administración Trump
impuso tarifas por 16 billones de dólares a productos importados de China, en respuesta a prácticas
chinas relacionadas con la transferencia de tecnología, la propiedad intelectual y la innovación. El
comercio bilateral afectado por las tarifas asciende ahora a 100 billones de dólares, si se le suman los 3
billones al acero y el aluminio importado de China, y a la retaliación tarifaria por parte del país
asiático.
A pesar de que ha habido conversaciones entre funcionarios de Estados Unidos y China, no parece que
se hayan logrado avances significativos, sobre todo teniendo en cuenta que se trató de reuniones de
bajo nivel. Por otro lado, se están llevando a cabo audiencias públicas para añadir aún más tarifas a
importaciones chinas, con lo cual no puede descartarse una continuación de la escalada.
Sin embargo, ambas partes tienen interés en retroceder en el conflicto. China porque tarde o temprano
verá desacelerado su crecimiento. Estados Unidos porque el presidente Trump enfrenta presiones
domésticas por parte de sectores afectados por las tarifas de ambas partes, y se acercan las elecciones
de medio término. •
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6. REPORTE SEMANAL Nº 35 - 28 DE AGOSTO DE 2018
En los próximos reportes...
Regiones polares: El buque Venta Maersk, una nave de contenedores, navegará desde Vladivostok a San
Petersburgo a través de la así llamada Northern Sea Route. Será la primera nave de contenedores que
transitará el Ártico. ¿Cuáles son las implicancias estratégicas de la habilitación de la ruta ártica
producto del deshielo? ¿Será el comienzo de una nueva era en lo que a rutas comerciales se refiere o es
muy pronto aún para decirlo?
Suecia: Las elecciones generales para la elección de los miembros del parlamento, que a su vez elegirán
al Primer Ministro están programadas para el domingo 9 de septiembre. El Primer Ministro actual
Stefan Löfven, del Partido Social Demócrata, busca renovar su mandato. Crece la expectativa por la
performance de los Demócratas Suecos, el partido euroescéptico y anti-inmigración que se convirtió
en el tercer partido más grande del país en 2014. ¿Desplazará al Partido Moderado del segundo lugar?
Taiwán: El Salvador ha cortado las relaciones diplomáticas con Taiwán y estableció nuevos vínculos
diplomáticos con la República Popular China. Es el cuarto país en menos de un año y medio que sigue
este derrotero, luego de República Dominica, Panamá y Santo Tomé y Príncipe. A medida que Taiwán
pierde reconocimiento alrededor del mundo, parece que la hora de la verdad se acerca lenta pero
inexorablemente. Sin embargo, ¿cuál es el deseo soberano del pueblo taiwanés?
Mar de la China Meridional: China y los Estados Miembros de ASEAN acordaron un único texto
borrador para negociar el Código de Conducta en el Mar de la China Meridional, un proceso que lleva
ya dos décadas. Es posible que en la reunión del grupo de tareas conjunto de China y Asean a tener
lugar el 2 y 3 de septiembre se realice una primera lectura del texto. Se dice que China ha propuesto
realizar ejercicios militares conjuntos con los miembros de ASEAN, y sin la participación de potencias
extrarregionales, salvo expreso consentimiento de todos los adherentes al Código. •
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