Este documento resume dos integraciones empresariales de medios de comunicación atendidas por la Superintendencia de Industria y Comercio entre 2017-2022: 1) La adquisición de Time Warner por AT&T, la cual no representó riesgos sustanciales para la competencia. 2) La adquisición de Twenty-First Century Fox por The Walt Disney Company, la cual fue autorizada luego de analizar los posibles efectos en 8 mercados relevantes como producción de películas y canales de TV.

2. 01.
Carolina Liévano Liévano
Coordinadora Grupo de Trabajo de Integraciones
Empresariales
INTEGRACIONES
EMPRESARIALES DE MEDIOS
DE COMUNICACIÓN
(2017-2022)

3. CONTENIDO
Número de operaciones atendidas por la Superintendencia de Industria y Comercio en el
período 2017-2022 (corte al 20 de septiembre).
Número de operaciones de medios de comunicación atendidas por la Superintendencia
de Industria y Comercio en el período 2017-2022 (corte al 20 de septiembre).
Integración empresarial entre AT&T, INC. y TIME WARNER, INC.
Integración empresarial entre THE WALT DISNEY COMPANY y TWENTY-FIRST CENTURY FOX,
INC.
imagen tomada de:
https://www.varadero.es/servicios-it/integracion-de-sistemas/

4. 1. Número de operaciones atendidas por la SIC en el período 2017 – 2022
(corte al 20 de septiembre)
Total operaciones atendidas (2017-2022): 914
82%
16%
3%
9%
1%
Operaciones atendidas (2017-2022) por tipo de trámite
Notificaciones
Pre-evaluaciones Fase I
Conceptos SFC
Pre-evaluaciones Fase II
Pre-evaluaciones
Desistidas
72%
24%
4%
Operaciones de fase II (2017-2022)
Aprobadas
Condicionadas
Objetadas
Fuente: GTIE-SIC
Fuente: GTIE-SIC

5. 2. Número de operaciones de medios de comunicación atendidas por la
SIC en el período 2017-2022 (corte al 20 de septiembre).
Total operaciones de medios de comunicación (2017-2022): 28.
Correspondientes al 3% del total de operaciones atendidas por la SIC en el mismo periodo de tiempo (914).
4
7
6
4
5
2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2017 2018 2019 2020 2021 2022
Operaciones de medios de comunicación (2017-2022)
No. Operaciones
22, 79%
6, 21%
Operaciones de medios de comunicación
(2017-2022) por tipo de trámite
Notificaciones Pre-evaluaciones
Fuente: GTIE-SIC
Fuente: GTIE-SIC

6. 3. Integración empresarial entre AT&T, INC. y TIME WARNER, INC.
Intervinientes:
AT&T, INC.: constituida en Estados Unidos. Presta
servicios de telecomunicaciones y de entretenimiento
digital mediante sus subsidiarias en Estados Unidos y
Latinoamérica. En Colombia participaba a través de
DIRECTV COLOMBIA LTDA.
TIME WARNER, INC.: constituida en Estados Unidos.
Tiene presencia en Colombia a través de sus
subsidiarias: TURNER INTERNATIONAL COLOMBIA
S.A. y HBO LAG SERVICIOS INTERNACIONALES S.A.S.
Operación proyectada:
Adquisición del control exclusivo por parte de AT&T,
INC sobre TIME WARNER, INC.

7. 3. Integración empresarial entre AT&T, INC. y TIME WARNER, INC.
• entre las actividades que ejerce TIME WARNER y sus subsidiarias
en Colombia aguas arriba (producción y provisión mayorista de
canales de televisión) y las de AT&T, a través de DIRECTV, aguas
abajo (suministro al por menor de servicios de televisión).
Relación vertical
• marginales en el mercado mayorista de ofrecimiento de canales
de TV (participación DIRECTV en WIN SPORT) y en el mercado de
ofrecimiento y venta de espacio publicitarios en televisión.
Efectos
horizontales
• Edición, distribución y comercialización a nivel nacional de:
• Distribución mayorista de canales
• Mercado minorista de televisión multicanal
• Espacios publicitarios en televisión
Mercados
relevantes:

8. 3. Integración empresarial entre AT&T, INC. y TIME WARNER, INC.
CUOTAS DE PARTICIPACIÓN:
TURNER COLOMBIA DIRECTV
Mercado mayorista de canales >15% (Año 2016)
Mercado minorista de televisión multicanal >20% (Año 2016)
Espacios publicitarios en televisión >5% >5% (Año 2015)
Cuotas de participación mercados relevantes
Fuente: Estudio Económico. Radicado No. 17-38927 de 2017
La SIC determinó que la operación no representaba riesgos sustanciales para la competencia en
los mercados involucrados

9. 4. Integración empresarial entre
THE WALT DISNEY COMPANY y TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC.
Intervinientes:
THE WALT DISNEY COMPANY: constituida en Estados
Unidos. Su actividad económica se encuentra segmentada en
4 unidades de negocio: (i) redes de medios; (ii) parques; (iii)
entretenimiento en estudio; y (iv) directo al consumidor
internacional (medios internacionales y streaming).
En Colombia participaba a través de THE WALT DISNEY
COMPANY COLOMBIA S.A., ESPN COLOMBIA S.A.S. y
COLUMBIA TRISTAR BUENA VISTA FILMS OF COLOMBIA
LTDA.
TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC: compañía global de
medios. Tenía presencia en Colombia a través de sus
subsidiarias: FOX CHANNELS COLOMBIA LTDA y FOX
TELECOLOMBIA S.A.
Operación proyectada:
Celebración de un acuerdo para que THE WALT
DISNEY COMPANY (matriz de THE WALT DISNEY
COMPANY COLOMBIA S.A.) adquiriera a la
sociedad TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC
(matriz de FOX CHANNELS COLOMBIA LTDA.),
incluidos los estudios de cine y televisión, redes
de entretenimiento por cable y empresas
internacionales de televisión.
Versión en español:
https://www.sic.gov.co/superindustria-autoriza-la-operacion-de-integracion-entre-walt-disney-y-twenty-first-century-fox
Versión en inglés:
https://www.sic.gov.co/the-superintendence-of-industry-and-commerce-approved-the-acquisition-of-twenty-first-century-fox-by-
the-walt-disney-company-including-its-film-and-television-studios

10. Producción y
suministro de
películas para
teatros;
Producción y
suministro de
contenidos
de televisión;
Operación y
suministro
mayorista de
canales de
televisión;
Suministro de
espacio
publicitario;
Productos de
consumo;
Libros y
revistas;
Licenciamiento
de derechos
musicales; y
Licenciamiento
para
desarrollador
es de
videojuegos.
4. Integración empresarial entre
THE WALT DISNEY COMPANY y TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC.
Mercados relevantes:
Participaban de manera coincidente en la industria de contenido audiovisual en Colombia,
particularmente en los siguientes ocho (8) mercados:

11. Cuotas de participación:
•En los mercados de (i) producción y suministro
de contenidos de televisión; (ii) operación y
suministro mayorista de canales de televisión;
(iii) suministro de espacio publicitario; (iv)
productos de consumo; (v) libros y revistas;
(vi) licenciamiento de derechos musicales y
(vii) licenciamiento para desarrolladores de
videojuegos, la estructura no se modificaría
sustancialmente. En todos los casos el agente
integrado obtendría una participación inferior
al 20%.
La SIC estableció que la estructura
del mercado de producción y
suministro de películas para teatros
se modificaría al consolidarse el
agente integrado como el nuevo
líder del mercado con una
participación del 28% en ventas.
Sin embargo, se constató que existen
grandes productoras de cine a nivel global y
nacional con un músculo financiero fuerte y
con cuotas de participación importantes
como WARNER BROS, adquirida por AT&T
INC., controlante de DIRECTV COLOMBIA
LTDA (DIRECTV), UNIVERSAL STUDIOS
propiedad de COMCAST CORPORATION y
CINE COLOMBIA perteneciente al Grupo
Santo Domingo quienes tienen la capacidad
de ejercer presión competitiva.
4. Integración empresarial entre
THE WALT DISNEY COMPANY y TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC.

12. Intervención de terceros:
DIRECTV actuó como tercero interesado. Argumentó una alta concentración en los derechos
de transmisión (generalmente en vivo) de los eventos deportivos internacionales.
La SIC no segmentó el mercado de suministro mayorista de canales de televisión por género
(infantil, deportes, variedades, entre otros), ya que consideró que los consumidores buscan
una amplia gama de contenidos, por lo que contratan paquetes que incluyen tanto contenido
deportivo como de otro tipo.
La SIC reiteró que en decisiones anteriores, el mercado de distribución mayorista de canales
de televisión se definió sin ningún tipo de segmentación por género, y concluyó que en dicho
mercado existe una relación de complementariedad entre los canales y economías de alcance
para los operadores de televisión por suscripción, lo cual refleja la realidad del mercado en el
cual la competencia versa entre productos atados y no entre productos individuales.
Adicionalmente, la SIC determinó que los canales de otros contenidos competirían para la
conformación de los planes ofrecidos por los operadores de televisión por suscripción en
igualdad de condiciones con los canales de contenido deportivo
4. Integración empresarial entre
THE WALT DISNEY COMPANY y TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC.

13. Considerando los argumentos presentados por DIRECTV, respecto de la
concentración que obtendría el ente integrado en la producción y suministro de
contenidos deportivos, la SIC calculó las cuotas de participación en este segmento,
asumiendo que los eventos deportivos, transmitidos a través de canales de deportes
y canales con variedad de contenidos, corresponden a un mercado en sí mismo.
Cálculos realizados con base en los niveles de audiencia promedio para el año 2017
(IBOPE).
El problema que se encontró fue que algunos canales no eran medidos por IBOPE,
como DIRECTV SPORTS, RCN HD2, CARACOL HD2, CLARO SPORTS, NBA TV, TyC
SPORTS INT., GOLF CHANNEL y PX SPORTS. Razón por la que las cuotas de
participación podrían estar sobreestimadas.
La SIC determinó que aunque históricamente han sido pocos los actores que han
obtenido los derechos de transmisión de los eventos deportivos internacionales para
Latinoamérica (fútbol y ciclismo), no resulta cierto que siempre hayan sido asignados
al mismo grupo de programación.
4. Integración empresarial entre
THE WALT DISNEY COMPANY y TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC.

14. Llamó la atención la entrada de nuevas
plataformas de transmisión vía internet
de eventos deportivos, en algunos casos
de forma gratuita como Facebook, quien
ha adquirido licencias para algunos
partidos de la Copa Libertadores de la
Confederación Sudamericana de Fútbol -
CONMEBOL y la Liga de Campeones de la
Unión Europea de Asociaciones de
Fútbol - UEFA, y en otros mediante el
pago de un servicio de streaming como
es el caso de la Serie A Pass.
En cuanto a los demás eventos
deportivos internacionales de los
que las intervinientes tienen
derechos de transmisión (exclusivos
y no exclusivos), señalados por
DIRECTV, la Superintendencia
constató que los niveles de
audiencia de dichos eventos no
superaban el 2%. Así, se concluyó
que estos torneos no resultan ser
atractivos para los consumidores.
La SIC encontró que el hecho de
tener un alto número de derechos
de transmisión de eventos
deportivos no reflejaba
necesariamente que el ente
integrado tuviera la capacidad de
imponer condiciones que afectaran
la libre competencia, en detrimento
del bienestar de los consumidores.
Mediante Resolución No. 92709 de
2018, la SIC autorizó la operación de
integración.
4. Integración empresarial entre
THE WALT DISNEY COMPANY y TWENTY-FIRST CENTURY FOX, INC.
Otros eventos:
NFL (Liga de Fútbol Americano);
PGA Tour, U.S Open,
Masters Open Championship (Torneos de Golf);
ATP Masters 1000, Roland Garros,
Australian Open y Wimbledon (Torneos de Tenis);
MLB (Ligas Mayores de Béisbol); y
NBA (Asociación Nacional de Basquetbol)