This presentation by Javier Tapia, Executive Director (Asociación de Transmisores and former Judge at Competition Tribunal, Chile) was made during the discussion “Market Definition in the Oil and Gas Sector” held for competition authorities officials on 27 September 2022. More materials on the topic can be found at https://www.oecd.org/competition/latinamerica. This presentation was uploaded with the author’s consent.

1. Javier Tapia
Consultant
Executive Director, Asociación de Transmisores de Chile
OECD-IDB Latin American and Caribbean Competition Forum (LACCF)
Río de Janeiro, Br.
28.09.2022

2. 2
La negativa:
no inglés, no portugués
(ni portuñol), ni español….
¡chileno!
La “clásica”:
Las opiniones son
personales

3. Los productos y su función

4.  Latam tendría el 20,5% de las reservas
mundiales al 2020
 14 países tienen el 93% de las reservas
mundiales
 Destacan Venezuela, Arabia Saudita,
Canadá
 Ranking Latam
 Reservas: estimación de petróleo crudo
disponible, aún no extraído, que puede
recuperarse con la tecnología disponible a un
costo eficiente
 Datosa 2021 excepto Venzuela y Ecuador
(2020)
 Cantidad depende de consumo y negocios.
Por ej., México: 9,3 años; Colombia: 7,6 años
Venezuela 303561
Brasil 13240
México 8014
Argentina 2410
Colombia 2039
Ecuador 1178,8
Perú 349
Bolivia 240,9
Chile 150
*millones de barriles de reserva
*Fuente: Bloomberg línea

6.  Importante uso en mercado eléctrico
 En muchas jurisdicciones, sustituto de la electricidad para efectos de calefacción
 Fuerte uso en plantas de generación eléctrica
 Debe ser regasificado en terminales
 Brasil cuenta con tres terminales de regasificación (Bahía, Ceará y Río de Janeiro). Hay dos
proyectos más
 Chile tiene dos terminales de regasificación (Mejillones y Quintero)
 A nivel consumo, fuerte penetración en países OCDE
 En general, redes desarrolladas por impulso de políticas públicas estatales
 Considerado servicio básico y de consumo masivo
 Excepción: Chile
 80% de las comunas del país no tiene acceso a GN (incluso en áreas de alta densidad urbana)
 Expansión de la red depende de la iniciativa privada, con injerencia mínima del poder central

7. ARGENTINA
INFRAESTRUCTURA
DEMANDA
OFERTA
Buques GNL
Importados 2021: 54
Programados (en evaluación)
2022: 65
Un ejemplo:

8.  Múltiples usos:
 Obtención de olefinas (utilizadas para la producción de numerosos productos, entre ellos,
la mayoría de los plásticos)
 Combustible para automóviles, refinerías, doméstico, naviero
 Procesos industriales, calentar y secar productos agrícolas
 En mayoría de países OECD, uso del GLP generalmente está reservado para
lugares muy aislados (de baja densidad) o para uso recreacional (camping,
parrillas…)
 Excepción: Chile, México, Costa Rica y Colombia, donde tiene mucha importancia para
satisfacer necesidades de la población

9.  Autores han establecido relaciones de correlación (cointegración) de largo plazo entre los
precios del gas y del petróleo
• Factores que afectan los precios
de gas
• Limitado número de
suministradores
• ¿Poder de mercado?
• Shocks períodicos de oferta y
demanda
• A nivel retail, presiones
populistas por mantener precios
bajos
Precio del petróleo en 70 años
(fuente: www.macrotrends.net)

10. Los mercados en el mundo

11.  Ha exacerbado el suministro cada vez más
reducido de GN existente desde mediados de
2021, elevando aún más los precios para los
consumidores y provocando el cambio de
combustible y la destrucción de la demanda
 Genera incertidumbre a largo plazo sobre
perspectivas de mercado del GN, especialmente
en los mercados en desarrollo donde iba a
desempeñar un papel central en las
transiciones energéticas
 Se espera que la demanda de GN disminuya en
2022 y se mantenga moderada hasta 2025
 Creciente búsqueda de GNL por parte de
Europa para eliminar gradualmente el
suministro de gasoductos rusos y las adiciones
limitadas a la capacidad global de exportación
de GNL aumentan el riesgo de mercados
ajustados prolongados.

12. “En la primera mitad de 2022 (enero-junio), las
exportaciones estadounidenses de productos derivados
del petróleo promediaron casi 6 millones de barriles por
día, la mayor cantidad de exportaciones de la primera
mitad del año según los datos mensuales de suministro
de petróleo, desde 1973” […] “Las exportaciones de
propano de Estados Unidos a Europa aumentaron un
51 por ciento (87 mil barriles diarios) y establecieron un
récord de 349 mil barriles diarios en junio”
(EIA)
Estamos viendo fenómenos imprevisibles hace
solo un par de años

13.  Bolivia-Brasil: Adecuación del contrato de YPFB
con Petrobrás a precios de mercado
 Brasil compraba a US$7/MMBTU; Argentina a
US$19/MMBTU

14.  Desarrollo e implementación más rápidos de políticas
de transición hacia energías limpias, especialmente
en mercados maduros de gas, facilitaría la
competencia de precios
 Importancia del GN
 Sustituto “natural” de diesel y carbon, con emisiones
más bajas (aunque más parecido al diesel desde el
punto de vista operativo de centrales ciclos
combinados — partida más rápida y “simple”)

16.  Nuevo actor en el complejo y cambiante escenario de hidrocarburos y diversificación de
fuentes energéticas
 Países ricos en litio en Latam: México, Argentina, Bolivia y Chile
 En hidrógeno, 11 países de la región han publicado o están preparando estrategias y
hojas de ruta nacionales
 Chile (publicado), Argentina, Bolivia, Brazil, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Panama, Paraguay,
Trinidad and Tobago, and Uruguay (en preparación)
 Hay una cartera de más de 25 proyectos con bajas emisiones de carbono en las
primeras etapas de desarrollo
Fuente: IEA, hidrógeno en Latam, 2021
Post 2030, esfuerzos para descarbonizar dependerán
cada vez más de tecnologías que no están disponibles
comercialmente hoy

17. Consideraciones importantes y experiencias internacionales

18. SSNIP
Análisis de competencia
Características de
la industria
• Tradicional análisis de sustitución (de
demanda y oferta) y SSNIP test son
inaplicables o de escaso valor práctico
• Por características del mercado: en mayoría de
los casos no existen sustitutos
• Alternativas:
• Análisis de barreras a la entrada de potenciales
competidores
• Sirve en mercados cercanos/similares:
electricidad
• Aplicable en gas natural (se ha aplicado, por ej.,
en EU)
• Análisis basado en relaciones comerciales y
características de compradores y vendedores
• Por ej., venta de gas mayorista a generadores
eléctricos v. venta minorista a hogares
• Problema: grado de liberalización de los
diferentes mercados

19.  Características locales son muy relevantes
 País importador neto
 Enfrenta restricciones de capacidad
 Capacidad de transporte tiene mucha importancia
 Vulnerable frente a shocks de oferta y otras condiciones externas
 Considerar estructura vertical de la industria
 Monopolios aguas arriba y abajo, competencia, exclusividades territoriales, etc.
 Características del mercado son muy relevantes tb.
 ¿Mercado mayorista o basado en contratos de largo plazo?

20.  FTC: Prohibition of
Energy Market
Manipulation Rule (16
CFR 317)
 The Rule would prohibit
anyone from engaging in
fraud or deceit in
wholesale petroleum
markets, or misleading
any person by omitting
important information
from statements that
might distort petroleum
markets because of the
omission. Fuente: Guide to Complying with Petroleum Market Manipulation Regulations (2009)
 Último reporte en oil & gas data de 2013
 PdL presentado el 21/4/22: H.R.7550 - Oil and Gas Industry
Antitrust Act, para que FTC investigue si ha habido
manipulación de mercado

21.  Casos principalmente sobre fusiones y JV, menos en conductas
 Mayoría terminados en settlements
 Análisis incluye sustitución por el lado de la oferta
 Durante un período de 15 años, la FTC "desafió" fusiones en 90 mercados con HHI por debajo de 2000
 ¡El 100% en la industria petrolera! (74% de los casos HHI está bajo 2400)
 La capacidad de una refinería para cambiar de un producto a otro depende de:
 La flexibilidad de la refinería en los tipos de crudo
 La flexibilidad de los equipos de la refinería
 La velocidad a la que la refinería alimenta el petróleo crudo a la instalación
 En fusiones de refinerías, la FTC ha requerido que las entidades fusionadas exploren el alcance
de estas flexibilidades
 Si otras líneas de productos compiten con las refinerías en el mercado geográfico, hay aún más
flexibilidad
 Por ej.: elasticidad cruzada entre precios de gasolina y del destilado

22.  Varios vasos.
 Mayoría son fusiones, sólo algunos conductas (menos relevantes y caso-específicos)
 Gazprom/Wintershall/Target Companies (Case COMP/M.6910) Commission Decision 03/12/2013;
E.ON Gas (COMP/39.317) Commission Decision 4/5/2010 OJ C278/9; Gaz de France (COMP/39.316)
Commission Decision 03/12/2009; ENI (Case COMP/39.315) Commission Decision 29/12/2010; otros
 Se distingue entre upstream, midstream y downstream markets (no expresamente)

23.  Servicios de exploración y producción
 Tradicionalmente: oil & gas podrían ser un mismo mercado, porque no es possible saber en un
estado inicial cuáles serán las reservas
 EU commission los ha considerado separados basado en el distinto uso y el comportamiento de los
precios y otras restricciones
 (COMP/M. 9175 – Total/Chevron Denmark; page 6, point 21; Commission Implementing Decision (EU)
2022/1296, 1 July 2022, on the applicability of Article 34 of Directive 2014/25/EU of the European
Parliament and of the Council to the award of contracts to pursue the extraction of crude oil and natural gas
in Romania, OJ L196/129, para. 22)
 Shale gas: fracking es una técnica distinta, por lo que el mercado debiera ser distinto del
tradicional
 Suministro de gas aguas arriba
 GNL y gas por tuberías
 L-gas (“low-value gas”) v. H-gas (“high value gas”)
 En EU, esta consideración depende del lugar de orígen del gas
 Producción y transporte son distintos
 Mercados distintos si conversion es costosa (aplicación de sustitución de oferta); de otro modo,
mismo mercado

24.  Transporte de gas natural a través de gasoductos de alta presión
 TSOs sujetos a estrictas medidas de unbundling
 From the demand-side substitution and firm and interruptible capacity allocations
constitute two different product markets (E.ON Gas, COMP/39.317)
 Distribución de GN a través de redes de baja o media presión
 Instalaciones de almacenamiento
 También están sujetas a acceso abierto a terceros
 Acceso normalmente es negociado, no regulado (diferencia con TSOs)
 Distinción entre instalaciones “porosas” (campos bajo tierra que poseen reservas de
gas pequeñas) o “cavernas” (instalaciones artificiales) de almacenamiento
 Mercados separados para L-gas y H-gas
“Access rights to the natural gas infrastructures by the third
parties who seek to supply their customers efficiently without
anti-competitive constraints are fundamental for the efficient
functioning of the sector”
Communication from the European Commission (COM(2006) 851 Final)
(“The Energy Sector Inquiry”)

25.  Mercados mayoristas
 Hubs y virtual trading points (VTP)
 Precios basados en oferta y demanda (no contratos de LP ni indexados al petróleo)
 No es claro claridad cómo la Comisión distingue entre dos mercados separados y bajo qué
condiciones, o cuándo estos mercados pueden considerarse como uno solo
 Contrastar Gaz de France/Suez (Case COMP/M.4180), Commission Decision, 2007/194/EC, [2006], OJ
L88/47, para. 72; con RWE/Essent (Case COMP/M.5467), para. 121.
 Mercados minoristas
 Mercados se distinguen en función de los perfiles de los consumidores y sus patrones de
consumo
 Se distingue entre centrales eléctricas a gas; grandes clientes industriales; clientes
comerciales y de pequeña industria; clientes domésticos

26.  Indicadores de competencia difíciles de aplicar por mismas características del
“mercado”. Conveniente utilizar más de uno
 Concentración de mercado
 Comparación horizontal de precios
 Márgenes
 *Margen es distinto a rentabilidad (considera, además del costo de venta, la inversión en
instalaciones, mantenimiento, etc.)
 Ejemplo: FNE, “Reporte sobre el mercado del gas” (2022)

27. MUITO OBRIGADO!