1. MERCADO DE DIVISAS
17-nov-11
Los inversores solo se fijan en el mercado de deuda y en el sector bancario europeo.
Los rumores aún sin confirmar de que el BCE estaba comprando deuda de Italia, Portugal y
España, llevaron ayer a los mercados a subir desde los primeros momentos de la apertura
europea.
Las rentabilidades de los países periféricos bajaban rápidamente en el mercado de deuda,
haciendo bajar también el precio del Bund alemán, después de que la subasta de deuda
alemana a dos años, se saldara con una bajada importante de la demanda de los inversores.
Parece que los inversores empiezan a ver poco atractiva la rentabilidad de la deuda alemana, y
ante el alargamiento de la crisis, las miradas se centran en todos los activos.
Los inversores ven que ningún activo es totalmente seguro y se estudian con lupa todos los
datos macro-económicos de la Eurozona, fijándose en estos momentos en las dos principales
economías como Francia y Alemania, sin olvidarse por supuesto de Grecia, Portugal, España e
Italia.
A la primera de ellas – Francia -ya le van pesando los rumores de una posible revisión a la baja
de su rating, lo que supondría la pérdida de la AAA y a la segunda –Alemania- se le mide su
nivel de endeudamiento, que se encuentra en torno al 85% de su PIB.
Por tanto lo más importante de la sesión de ayer, era la compra de deuda del BCE, con objeto
de frenar las subidas de los diferenciales de deuda y la debilidad del Euro. La entidad
intervenía hasta tres veces en el mercado.
Por ello el EURUSD se recuperaba de los mínimos del día (1.3429), superando la resistencia
de 1.3485 y llegando casi sin parar hasta 1.3556.
A pesar de la fuerte subida en vertical, el mercado volvía de nuevo a la senda bajista,
empujado por el mal dato de empleo en el Reino Unido, la inflación de la Eurozona y los
rumores del Unicredit.
La economía británica sube su tasa de paro hasta el 8,3%, con nuevas peticiones de
desempleo de 5.300, aunque algo mejor que las 20.000 esperadas por los analistas.
En la Eurozona, la inflación final de octubre se mantuvo sin cambios en el 3%, aunque la
subyacente sube hasta el 2%, por encima del 1,9% previsto.
A esto había que añadir la noticia de que el banco italiano Unicredit está pensado pedir al BCE
que amplíe el rango de los colaterales a presentar para conseguir financiación. El tema se
refiere a que la autoridad monetaria elimine el requisito mínimo de rating de los activos que se
presenten para poder acceder al crédito.
Los datos de inflación subyacente, ponen algo de dificultad a la necesidad de bajada de tipos
en la Eurozona. Por otra parte, las expectativas de que Italia sigue los pasos de Grecia, viendo
las intenciones de la banca italiana, dispararon de nuevo los temores de los inversores, que se
fijan principalmente en lo que sucede en el mercado de deuda, para tomar sus decisiones.
Por ello el EURUSD volvía a niveles de apertura europea, bajando hasta 1.3455 y que quedaba
en rango lateral a la espera de los datos estadounidenses

2. Las declaraciones del Bco. de Inglaterra, en su informe sobre la inflación , indicando que las
perspectivas para la economía británica han empeorado, al mismo tiempo que la demanda de
la economía global, tampoco ayudaban en nada al mercado.
La GBPUSD mantiene su tendencia bajista, aunque consiguió mantenerse por encima de
1.5700.
El resto de las monedas consideradas “commodities currencies” también se están viendo
afectadas a la baja, ante el retroceso de la demanda mundial, motivado por el alargamiento de
la crisis de la Eurozona.
En EEUU, la inflación bajó durante octubre un -0,1% fijándose el 3,5% anual, desde el 3,9%
anterior, aunque la subyacente subió un +0,1%, mostrando que la bajada de la general se debe
a la caída del precio del gas.
Por su parte la producción industrial de octubre subió un 0,7%, por encima de los 0,4%
previstos y de los -0,1% del mes de septiembre. La capacidad de utilización de la industria
sube hasta 77,8 desde 77,3, situándose en la más alta desde julio de 208
Pero lo realmente bueno para el dólar, fue la fuerte demanda de activos denominados en
dólares, durante el mes de septiembre. Los inversores compraron 84.500 millones de dólares
en bonos y letras, superando los 60.100 millones del mes anterior.
La demanda de activos a largo plazo también se incrementó hasta los 68.600 millones desde
los 58.000 millones del mes anterior, con un incremento en el ratio entre demanda privada y
pública, destacando las realizadas por China, Japón y el Reino Unido.
Los datos demuestran que la deuda americana mantiene su condición de activo refugio, con el
consiguiente beneficio para el dólar. Por ello la bajada del euro y la libra en momentos de
aumento del miedo en los mercados.
Los buenos datos estadounidenses llevaron de nuevo al EURUSD al alza hasta 1.3550,
aunque al final de la sesión se imponía de nuevo las bajadas, ante el temor a la crisis de deuda
en europea, y las posibles pérdidas del sector bancario europeo, por lo que el EURUSD volvía
a bajar hasta 1.3450.
Las bolsas europeas terminaron la sesión de forma mixta. El CAC40 de Paris, ganaba un
+0,52% hasta los 3064 puntos, el Dax Xetra de Frankfurt, bajaba un -0,33% hasta los 5913, el
Eurostoxx50, ganaba un +0,62% hasta los 2268 y el Ftse de Londres, cedía un ligero -0,15%
hasta los 5509
El Ibex35 terminaba con ganancias del +0,81% hasta los 8304, salvado el importante soporte
de 8200. En total 26 valores en verde y 9 en rojo. El mejor Abengoa, con una subida del 6,14%
hasta los 17,64 euros y el peor Mediaset (Telecinco), con una bajada del -4,11% hasta los 4,11
euros.
En Nueva York, el Dow Jones terminaba en rojo con caídas del -1,58% hasta los 11905, el
S&P500 con un -1,66% en los 1237 y el Nasdaq con bajada del -1,73% hasta los 2639 puntos.
Para hoy lo más importante, las ventas al por menor en el Reino Unido y desde EEUU,
peticiones semanales de desempleo, Permisos de construcciones e Índice manufacturero de la
Fed. de Filadelfia y sobre todo la subasta de Obligaciones a 10 años en España, que se
conocerá a las 10:30 horas.

3. REFERENCIAS TÉCNICAS 17-nov-11
EURUSD Tendencia bajista. Soportes 1.3400 y 1.3350. Resistencias 1.3560 y 1.3600.
(Máximo anual en 1.4937 realizado el 04-may-11)
EURJPY Tendencia bajista. Soportes 103.30 y 102.50. Resistencias 104.70 y 105.50
USDJPY Tendencia bajista. Soportes 76.75 y 76.50. Resistencias 77.50 y 77.85. Mínimo
histórico 75.54 (31-oct-11) Intervención Bco.de Japón en 77.00 el 4 de agosto 2011. Nueva
intervención unilateral del Bco. de Japón en 75.54, el día 31 de octubre.
GBPUSD Tendencia bajista. Soportes 1.5685 y 1.5625. Resistencias 1.5820 y 1.5860. (Mínimo
del 2010 en 1.5122, tocado el 21 de julio.)
EURGBP Tendencia lateral. Soportes 0.8525 y 0.8485. Resistencias 0.8585 y 0.8620.
USDCHF Tendencia alcista. Soportes 0.9135 y 0.9065. Resistencias 0.9230 y 0.9280. (Mínimo
histórico 0.7080 realizado el 9 de agosto)
EURCHF Tendencia alcista. Soportes 1.2365 y 1.2325. Resistencias 1.2425 y 1.2455. (Mínimo
histórico 1.0088 realizado el día 09 de agosto).
TIPOS DE INTERÉS DE LAS PRINCIPALES DIVISAS
Aussie (AUD) 4,50%; Corona islandesa (ISK) 12,0%; Corona noruega (NOK) 2,25%; Corona
sueca (SEK) 2%; Dólar (USD): 00-0,25%; Dólar Canadiense (CAD) 1,0%; Euro (EUR) 1,25%;
Florín húngaro (HUF) 10,5%; Franco suizo (CHF) 0,50%; Kiwi (NZD) 2,50%; Libra (GBP)
0,50%; Lira turca (ITL) 15%; Peso Mejicano (MXN) 4,50%; Ruppia india (IND) 8,50%; Shéquel
israelí (ILS) 3,0%; Yen (JPY) 0,0%; Yuan chino (CNY) 5,56%; Zloty polaco (PLN) 4,50%.
PUBLICACIÓN DE DATOS ECONÓMICOS PARA HOY 17-nov-11
En Asia-Pacífico
(22:45) Nueva Zelanda: Precios de producción del 3T,
(7:00) Japón: Pedidos de maquinaria de octubre,
En Europa
(10:30) Reino Unido: Ventas minoristas de octubre,
(10:30) España: Subasta de obligaciones del Tesoro
(11:00) Eurozona: Output de construcción de septiembre,
En EEUU

4. (14:30) Peticiones iniciales de desempleo,
(14:30) Peticiones continuas de desempleo,
(14:30) Construcciones iniciales de octubre,
(14:30) Permisos de construcción de octubre,
(16:00) Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de noviembre,
(18:30) Sandra Pianalto, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, da una conferencia.
IDEAS DE TRADING PARA HOY-17-nov-11
DIVISAS
VENDER EURUSD a 1.3550/60 para 1.3400 y stop loss en 1.3610
VENDER EURJPY a 104.40 para 103.20 y stop loss en 104.85
VENDER GBPUSD a 1.5785 para 1.5665 y stop loss en 1.5830
COMPRAR USDCHF a 0.9160 para 0.9250 y stop loss en 0.9100
BOLSA
VENDER DAX a 5900 para 5770/5800 y stop loss en 5970
VENDER S&P500 a 1242 para 1220/25 y stop loss en 1252
Recordemos que una vez tomada la posición, y si la misma se mueve a nuestro favor, el
precio del stop loss debe de ser el mismo al precio de entrada en la misma.
Para consultas de trading: melarmenta@telefonica.net