El documento describe dos métodos para operar en el mercado de valores: promediar y stop. Promediar implica comprar un activo cuando su precio está más bajo para acumular acciones a un precio promedio menor, mientras que stop establece un punto de salida para vender si el precio cae por debajo de ese nivel. El documento presenta escenarios hipotéticos aplicando ambos métodos a cuatro acciones principales del mercado colombiano entre noviembre de 2010 y mayo de 2011, comparando los resultados en términos de rentabilidad del
Promediar vs Stop: Análisis comparativo de rentabilidad usando dos métodos de operación bursátil
1. Operar el Mercado
Promediando
ò con
Stop
Los números deciden
Andrés Rodriguez R.
29 de Mayo 2011
2. Que es Promediar o Stop?
PROMEDIAR STOP
Método que su principal objetivo es Método que su principal objetivo es que
comprar un activo cuando su precio esta luego de una compra se establece un
mas bajo, pero teniendo en cuenta que punto de salida y se ejecuta una orden de
“una acción en mínimos, es susceptible venta en el momento que se cierre en el
de hacer un nuevo mínimo”. punto establecido.
Con este método se busca acumular un Mediante este método se busca hacer
mayor numero de acciones lo que genera una gerencia de posición limitando las
que cada nueva compra reduzca el perdidas en tendencias bajistas con
margen entre el precio de entrada inicial, salidas programadas conforme a un plan
precio promedio y BreakEven. de trading.
Principales puntos en Contra: Principales puntos en Contra:
1. Comprar acciones de una empresa 1. Salir en una caída falsa y perder la
que quiebre. subida.
2. Promediar a la baja y quedar 2. Cantidad de operación sumado a las
ilíquidos para continuar promediando. comisiones pagadas.
3. Vender luego de un momento de 3. Que nos saque del mercado en el
pánico, en el punto mas bajo. momento menos indicado.
3. Objetivo
Mediante el siguiente análisis matemático se pretende elaborar escenarios comparativos,
entre operar algunas acciones de la bolsa de Colombia, usando el método de Promediar y
otro usando el método de Stop.
Las operaciones de entrada y salida se tomaron en un periodo comprendido entre el 2 de
Noviembre de 2010 y 27 de Mayo de 2011, periodo en el cual el índice COLCAP de la bolsa
de Colombia perdió 9.5% y se ve una tendencia bajista en las acciones, este periodo de
tiempo se empleó, ya que en un mercado como el colombiano, donde aun no se tienen la
facilidad de operar ventas en corto, el método que se usa durante una tendencia bajista es
clave y afecta directamente la rentabilidad del portafolio.
Se crearon escenarios hipotéticos en los cuales
CANASTA 14. II - 2011 siempre las entradas en los dos metodos son casi
perfectas y se dan en precios mínimos.
Otros ECOPETROL
27% 20%
CEMARGOS
PREC Se tomaron las 4 principales acciones del COLCAP
12%
6%
INVERARGOS
7% ISA
PFBCOLOM 1. ECOPETROL
GRUPOSURA 12%
7%
9%
2. PREC
3. PFBCOLOM
4. GRUPOSURA
4. Metodología
Se usaron las graficas de las cuatro acciones con mayor ponderación en la canasta histórica
del COLCAP, en las cuales se establecieron niveles de entrada (línea y flecha verde) y niveles
de salida (línea y flecha roja).
Para determinar la rentabilidad de los portafolios, se liquidan con los precios de cierre de cada
acción registrados el 27 de mayo de 2011.
Los niveles de entrada para los dos métodos se realizan en el mismo día y precio.
En cada portafolio se partió de un capital inicial de COP$50MM y se realizo la compra inicial el
2 de noviembre de 2010, dependiendo el método se uso la siguiente metodología:
PROMEDIANDO
• Después de la compra inicial por $10MM se realizaron 4 compras cada una por $10MM para
completar un portafolio promediado, compuesto de 5 compras de $10MM.
STOP
• Después de la compra inicial por $10MM por acción se realizaron las ventas según el nivel
establecido en las graficas.
• Cada nueva compra se realizo por $10MM y el saldo acumulado se invirtió en la acción con
mayor costo de oportunidad según la tabla de histórico / Objetivos