definiciones y tipos de apalancamiento

1. R e p u b l i c a B o l i v a r i a n a D e Ve n e z u e l a
U n i v e r s i d a d P a n a m e r i c a n a ( U N I PA P )
F a c u l t a d D e C i e n c i a s E c o n ó m i c a Y s o c i a l e s
C a t e d r a : P r e s u p u e s t o I I
Profesor: Integrantes:
Luis Gomes Brandon Berman C.I:27.393.241
Frank Guere C.I:21.531.712
Puerto Cabello, 05 de Junio del 2019

2. Q U E ES EL A PA LA N CA MI EN TO
I N TERN A CI O N A L
Es el aprovechamiento de recursos propios o ajenos para conseguir un resultado superior. Se le
considera como la utilidad de algo consiguiendo ventaja en un negocio. En los últimos tiempos se
observa una utilización indiscriminada, y en ocasiones incorrecta como sustituto del término
endeudamiento. Esto, añadido al aumento exponencial de su utilización nos lleva a explicar
brevemente en qué consiste y cuáles son sus acepciones que forman parte de los manuales de análisis
de la información financiera.
Existen una serie de términos importantes que todo inversor que realice ‘trading’ con
apalancamiento debe conocer:
• Margen: cantidad requerida por el intermediario financiero para cubrir una posible pérdida. Los
márgenes se suelen calcular como un porcentaje del valor de la posición.
• Capital invertido: cuantía total de la operación.
• Capital arriesgado: cuantía de fondos de la cuenta del inversor que puede poner en riesgo la
operación.
• Stop-loss: con el objetivo de limitar el capital arriesgado, el inversor debe definir y aplicar los
niveles de precio para los que la operación se cierra automáticamente cortando las pérdidas.

3. VENTAJA
En primer lugar, permite a los inversores
disponer de mayor capital ya que sólo se
compromete una fracción del valor de los
activos en los que se está interesado, es decir, el
inversor sólo tiene que pagar una parte de la
posición total. Si este mecanismo se usa de
manera eficaz, el inversor puede obtener una
mayor rentabilidad de la que se tendría con una
participación directa. Además, si el inversor
diversifica su cartera de activos, conseguirá
reducir el riesgo no sistemático.
RIESGOS
No obstante, estas operaciones entrañan sus
riesgos por lo que una vigilancia y control
constante de la posición es imprescindible. A la
hora de realizar una operación de
apalancamiento, antes de nada el inversor debe
comprobar si el coste de la deuda es inferior a
la posible rentabilidad que se pueda obtener. En
ningún caso el inversor deberá apalancarse si
no dispone del capital suficiente para cubrir
cualquier posible pérdida.
VENTAJAS Y RIESGOS

4. PROS DE EL
APALANCAMIENTO
Nos abre la
puerta a
determinados
inversiones,
mercados
Aumenta la
TIR de la
operación
Reduce el
riesgo de una
inversión
Favorable
cuando la
inflación es
más elevada
que el coste

5. CONTRAS DEL
APALANCAMIENTO
Aumento del coste de la
operación.
Incremento del
riesgo
Mayor
complejidad

6. TIPOS DE
APALANCAMIENTO
• Apalancamiento positivo: Se presenta cuando la
rentabilidad que se origina con la operación de
apalancamiento es mayor al coste de la operación,
en otras palabras, se refiere al tipo de interés que se
paga al banco por un determinado préstamo.
• Apalancamiento neutral: Se da cuando la
rentabilidad que tiene un determinado proyecto es
igual a la tasa de interés que se paga por el préstamo
• Apalancamiento negativo: Se presenta cuando la
tasa de rendimiento que se logra alcanzar en la
operación es menor a la tasa de interés que se está
pagando por la deuda.

7. EN CONCLUSION
Para concluir, vamos a resumir lo dicho anteriormente con un ejemplo. Imaginemos
que se decide abrir un nuevo negocio. Para ello será necesario afrontar el pago
relativo a las adquisiciones de maquinarias, de mobiliario, edificios, etc. Todos ellos
son los denominados costes fijos que se deberán afrontar. Los costes variables son los
relativos a las adquisiciones de materias primas, de suministros, servicios, etc. Una
vez avanzado el negocio, se llegará un momento en el cual se logren cubrir los costes
fijos. En ese instante, en el que habremos alcanzado el punto muerto, si se produce un
aumento en las ventas, traerá consigo un aumento en mayor proporción en los
beneficios, es decir, el efecto del apalancamiento. Si al comienzo del proyecto de
empresa no se cuentan con fondos suficientes, hay dos opciones, posponerlo o bien se
deberá pedir un préstamo, lo cual hace que se produzca un endeudamiento. El
apalancamiento aparecerá posteriormente con las variaciones en las ventas, por el
efecto del margen de contribución y de los costes fijos.