Finanzas

1. FINANZAS

2. EL AMBIENTE FINANCIERO

3. INSTITUCIONES FINANCIERAS
Las empresas pueden obtener fondos de:
 Una institución financiera que acepta ahorros y los transfiere a
quienes necesitan fondos.
 Los mercados financieros en los que los proveedores y los
demandantes hacen transacciones.
 Mediante la colocación privada.

4. PRINCIPALES CLIENTES DE
LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
• Individuos: proveedores netos de las
instituciones financieras: ahorran más
dinero del que piden en préstamo.
• Empresas: demandantes netos de
fondos, piden más dinero prestado del
que ahorran.
• Gobiernos: demandantes netos de
fondos , es más el dinero que piden
prestado que el que ahorran.

5. PRINCIPALES INSTITUCIONES
FINANCIERAS
 Bancos comerciales.
 Uniones de crédito.
 Aseguradoras.
 Administradoras de fondos
de retiro e inversión.
 Empresas de factoraje.
 Uniones de crédito.
 Almacenes generales de
depósito.

6. ESTRUCTURA DEL SISTEMA
FINANCIERO MEXICANO
Fondos y
Fideicomisos
Públicos
Instituciones de Seguros
Instituciones de Fianzas
Instituciones
de crédito
Sofoles
•Banca Múltiple
•Banca de Desarrollo
Organismos
Auxiliares de
crédito
Sociedades de
Información
Crediticia
Sector de
Derivados
Sector
Bursátil
•MexDer
Controladoras
de Grupos
Financieros
•Buró de Crédito
•Casas de
Bolsa
Afores
Siefores

7. LA TASA DE INTERÉS
Es el precio del dinero en el mercado financiero y representa un
balance entre el riesgo y la posible ganancia por el uso de una suma
de dinero en una situación y tiempo determinado. Si una persona,
empresa o gobierno solicita un préstamo, el interés que pague sobre el
crédito es el costo por ese servicio.
Las tasas de interés proporcionan
información para determinar los
costos de oportunidad de las
inversiones.
El rendimiento sobre la inversión
debe exceder a la tasa de
mercado sobre proyectos de
riesgo equivalente.

8. Influencia
de las
Tasas de
Interés
Tasas de interés
bajas ayudan al
crecimiento de la
economía al facilitar
el consumo o
demanda de
productos.
Mientras más
productos se
consuman, más
crecimiento.
Tasas de interés
altas favorecen el
ahorro, pero frenan
el crecimiento.

9. TASA DE INTERÉS NOMINAL
Se refiere al retorno de los ahorros en términos de la cantidad
de dinero que se obtiene en el futuro para un monto dado
de ahorro actual.

10. TASA DE INTERÉS REAL
Mide el retorno de los ahorros en términos del volúmen de bienes
que se pueden adquirir en el futuro con un monto dado de
ahorro actual.
Tasa de Interés Real (R) = Tasa de Interés Nominal (Rn) - Tasa de
Inflación(p).

11. TIPOS DE TASAS DE INTERÉS
• Porcentaje que pagan las instituciones
bancarias según las condiciones de
mercado y disposiciones del banco central.
Tasa de interés
Activa:
• Porcentaje que paga una institución
bancaria a quien deposita dinero.
Tasa de interés
Pasiva:
• Porcentaje inferior al normal, se cobra a los
préstamos destinados a actividades
específicas que se desea promover.
Tasa de interés
Preferencial:
• Precio que se paga por el uso de capital
externo.
Tasa de interés
Internacional:

12. MERCADO FINANCIERO

13. MERCADO FINANCIERO
Lugar, mecanismo o sistema en el que se compra y vende
activos financieros.
 Electrónicamente.
 Por teléfono.
• Poner en contacto a oferentes y
demandantes de fondos
• Determina los precios de los activos
financieros.
Finalidad
Se operan:

14. EMISORES
EMISORESEMISIONES
Bancos Empresas
Gobierno Federal
PRLV Acciones
ABs
Papel
Comercial
Cetes 28
Cetes 91
Cetes 182
Bondes
BREMs
Udibonos
PRIVADO GUBERNAMENTAL
Certificados
Bursátiles
Paraestatales
y Gobiernos
Locales

15. TENEDORES O INVERSIONISTAS
Tenedor o dueño de los valores: Inversionista que compró y que
tiene los títulos físicamente o depositados en el Indeval.
• Accionista: Cuando los valores son acciones.
• “Tenedor de obligaciones, pagarés, bonos, etc…
Estado de
Cuenta
40
acciones
10 Cetes
Estado de
Cuenta
Soc Inv
“X”
Soc Inv
“Y”
Casa de
Bolsa “X”
Distribuidor
a de Soc
Inv
Custodia de
Custodia de
Dueño de

16. • Intermediarios bursátiles. Casas de bolsa autorizadas y
distribuidoras de sociedades de inversión.
• Agentes Especializados:
– Brokers: Actúan por cuenta de terceros, cobrando una
comisión (SIF, Enlaces Prebon, Lince, Reuters).
– Dealers: Son brokers que además pueden actuar por
cuenta propia.
– Formador de Mercado (Market Maker): brokers que se
especializan en determinados mercados financieros.
Siempre deben dar un precio de compra y uno de
venta, y están obligados a operar a esos precios.
• Autoridades y organismos reguladores.
TENEDORES O INVERSIONISTAS

17. ORGANISMOS DE APOYO
• Registro Nacional de Valores.
• S.D. Indeval. S.A. de C.V.
• Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.
• Otros:
– Proveedores de precios
– Calificadoras de valores
– Valuadoras de sociedades de inversión
– Administradoras de activos
– Fideicomisos bursátiles, etc.

18. Cliente
Solicita la operación
al intermediario
bursátil
Intermediario bursátil
Recibe la orden del
cliente y la registra en la
bolsa de valores
Bolsa de Valores
Recibe el registro y lo
mantiene hasta que la
operación se cierra
FORMA DE OPERAR
Una vez que se cierra la operación:
Cliente
Verifica en sus
estados de
cuenta los
movimientos
de dinero y
valores
Intermediario bursátil
Asigna entre los clientes
las operaciones
ejecutadas y las registra
en su cuenta
Bolsa de Valores
Informa al Indeval y al
intermediario bursátil de
las operaciones
ejecutadas
Indeval
Realiza los traspasos de
valores entre las cuentas
cuando se recibe el pago

19. ÁREAS INVOLUCRADAS
EN LA OPERACIÓN
Áreas de Apoyo:
• Contabilidad
• Sistemas
• Jurídico
• Análisis
Front Office Back Office
Middle
Office
Riesgos

20. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
DE RENTA
FIJA
DE RENTA
VARIABLE
EN
DERIVADOS
Se dividen básicamente en tres:

22. DE RENTA FIJA
 Proporcionan un rendimiento
predeterminado sobre cierto valor y
plazo.
 Es un préstamo que el prestamista
(inversionista) hace al "emisor" del
instrumento.
 El inversionista presta un "valor principal"
durante un plazo convenido y recibe a
cambio un rendimiento predeterminado
más la devolución del valor principal.
 Los instrumentos de renta fija se dividen
en gubernamentales, privados y
bancarios.

23. DE RENTA VARIABLE
 Instrumentos que no tienen predeterminado su valor, el plazo ni el
rendimiento.
 El valor contable de una acción representa el total del valor
contable de la empresa dividido por a cantidad de acciones
emitidas por la misma empresa.
 Este valor puede variar según la valuación que se atribuya a los
activos de la empresa, restando a esta suma los pasivos de la
empresa.
 El rendimiento de las acciones
cambia por la variabilidad de las
utilidades que genera la empresa y
la decisión sobre dividendos de la
asamblea de accionistas.
 El plazo de la acción está
determinado por la decisión del
propietario de retenerla o venderla.

24. DE RENTA VARIABLE
 Las técnicas de valuación son las razones de valuación comparando
el precio de las acciones de una empresa con los flujos que genera.
 Los instrumentos de renta variable se clasifican en mexicanos y
extranjeros.
 Los instrumentos más conocidos son las acciones, que representan
parte del capital social de una empresa.
 La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos
de un socio.
 Rendimiento: Dividendos que genera la empresa y ganancias de
capital (diferencial entre el precio de compra y venta de la acción).

25. DE DERIVADOS
 Tienen su propio mercado: el Mexder
 Son instrumentos financieros.
 Incluyen instrumentos de deuda, acciones, divisas e
índices financieros y, commodities duros y blandos.

26. MERCADO DE ACCIONES

27. ¿QUÉ SON LAS ACCIONES?
 Representan el capital invertido en una compañía.
 Sus características dependen del poder de votación
que tiene el poseedor de las acciones, las utilidades a
que tiene acceso o el porcentaje que representa de la
empresa.

28. ¿DÓNDE SE COMPRAN Y
SE VENDEN LAS ACCIONES?
Nueva York Stock Exchange y National Securities Dealers
Automated Quotations (NASDAQ); Londres, (London stock
Exchange); Japón, (Tokyo Stock Exchange) y en México, el
mercado accionario forma parte de la Bolsa Mexicana de
Valores (BMV).

29. El intercambio de acciones se realiza en mercados
organizados que operan con reglas transparentes y están
abiertos al público inversionista.
¿DÓNDE SE COMPRAN Y
SE VENDEN LAS ACCIONES?
Cualquier persona o entidad
que cumpla los requisitos de
dicho mercado puede
participar en ellos.
Estos mercados se conocen
como mercados accionarios y
existen en todo el mundo.

30. ¿Qué otros
Instrumentos
se compran y
venden en la BMV?
La operación con estos valores
está sujeta a la regulación y
supervisión de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV) y de la Secretaria de
Hacienda y Crédito Publico
(SHCP).
Títulos emitidos por
los fideicomisos de
infraestructura y
bienes raíces
(fibras) se negocian
en la BMV.
Títulos de deuda privada y
gubernamental (CETES).
Certificados de
capital de desarrollo
(CCD).

31. EL MERCADO ACCIONARIO EN MÉXICO
(BOLSA MEXICANA DE VALORES)
Desde enero de 1999 la totalidad de la negociación
accionaria se incorporó a un sistema electrónico de
negociación, denominado Sistema Electrónico de
Negociación, Transacción, Registro y Asignación (BMV-SENTRA
Capitales).

32. EL MERCADO ACCIONARIO EN MÉXICO
(BOLSA MEXICANA DE VALORES)
 La empresa debe acudir a una casa de bolsa.
 La casa de bolsa da asesoría para la colocación de
acciones y realiza operaciones de compra-venta a nombre
de los inversionistas.
 Los inversionistas nacionales y extranjeros abren una
cuenta en una casa de bolsa.
 Cuando la empresa lista sus acciones en el mercado, estas
se pueden operar libremente.
 La interacción entre la demanda y oferta de acciones
determina el precio de las mismas en el mercado.

33. ÍNDICE DE PRECIOS
Y COTIZACIONES (IPC)
• Mide el desempeño del mercado accionario mexicano.
El IPC que normalmente cuenta con 35 emisoras mide la evolución
de los precios de las acciones listadas. Para mitigar el riesgo de
comprar acciones y replicar el rendimiento de algún índice sin tener
que adquirir los títulos de las emisoras respectivas, se puede invertir
en “títulos referenciados a acciones” (tracs).
Los Tracs son instrumentos emitidos
por instituciones financieras que
están vinculados a un conjunto de
acciones. El trac que replica al IPC
se llama Naftrac.

34. EL MERCADO GLOBAL DE VALORES
En la BMV también cotizan acciones de
otros mercados internacionales, como el
NYSE, para que inversionistas mexicanos
inviertan en ellos.
Esta compraventa de acciones listadas en
otros mercados organizados se realiza a
través del Mercado Global BMV
Las acciones de empresas mexicanas
pueden comprarse en mercados
estadounidenses a través de certificados
de depósito estadounidenses (ADRs).

35. LAS TASAS DE INTERÉS Y PRIMAS

36. TASA DE INTERÉS
• Utiliza las tasas de interés para frenar la inflación
aumentando la tasa para frenar el consumo o la
reduce ante una posible recesión.
El Banco de México
• Instrumento de financiamiento del gobierno
Federal, es la tasa base para fijar otras tasas de
interés.
CETES (Certificados
de la Tesorería de la
Federación)
• Indicador macroeconómico que surgió en marzo
de 1995 para tener una referencia diaria de la
Tasa Base de Financiamiento.
TIIE (Tasa de Interés
Interbancaria de
Equilibrio)
• Utilizan la TIIE como tasa de interés base para
aumentarle su margen de intermediación.Los Bancos

37. FACTORES DETERMINANTES DE LAS
TASAS DE INTERÉS

38. DETERMINANTES DE
LA TASA DE INTERÉS
• Demanda de dinero.
• Oferta monetaria: es la cantidad de dinero que existe en
el mercado.
• Preferencia por la liquidez: la preferencia por la liquidez
significa el deseo de la gente de mantener algunos de
sus bienes de capital en forma de dinero.

39. DETERMINANTES DE LA T.I.
Razones por las que el público prefiere tener riqueza en forma
de dinero.
– Motivo transacción
– Motivo precaución
– Motivo especulación
La demanda de dinero por el
motivo de transacción hace
referencia al uso del dinero para
transacciones ordinarias como
compras, pago de salarios y
pago de dividendos.

40. DETERMINANTES
DE LA T.I.
Motivo precaución.
Dinero para hacer
frente a situaciones de
urgencias imprevistas
que causan
desembolsos mayores
que suponen las
transacciones
normales.
La cantidad de dinero.
Necesario para
satisfacer esta
demanda es
relativamente estable
y previsible.
Motivo preferencia por
la liquidez.
Tiene mayor
importancia en
relación con la tasa de
interés que surge por la
especulación.
Keynes define el
Motivo de
especulación.
Como "el intento de
obtener un beneficio
por conocer mejor que
el mercado lo que el
futuro traerá consigo".