Introducción a la Economía P4

1. INTRODUCCIÓN A
LA ECONOMÍA

2. Contenido
• OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS

3. Para describir el funcionamiento de una economía nacional
desde el punto de vista macroeconómico aún falta identificar
una serie de variables fundamentales que, como veremos más
adelante, pueden ser reunidas en lo que se denomina ecuación
macroeconómica fundamental. Para identificar estas nuevas
variables utilizaremos el método de agregar más elementos a
nuestro esquema simplificado del circuito económico. Además
de las familias y las empresas, añadiremos el rol que cumplen el
sector financiero, los inversores, el resto del mundo y el Estado.
EQUILIBRIO DE LA OFERTA
Y DEMANDA AGREGADAS

4. Un primer hecho que debemos contemplar para obtener una
imagen más adecuada del funcionamiento de una economía
nacional es que las familias generalmente no consumen todo lo
recibido en forma de ingresos, sino que una parte de ellos se
puede destinar al ahorro.
De allí que en términos cuantitativos el ingreso es igual al
consumo más el ahorro o, lo que es lo mismo, el ahorro es la
diferencia entre el ingreso y el consumo. El ahorro es muy
importante en el funcionamiento de la economía capitalista
moderna, no sólo porque permite a los individuos enfrentar
posibles contingencias o luego su período de menor rendimiento
laboral (pensiones), análisis en el que priva en punto de vista
individual o personal, sino porque es fundamental para el
proceso de inversión productiva que está en el corazón o el
núcleo del proceso del crecimiento económico.

5. La inversión es la cantidad de bienes de capital nuevos
producidos y vendidos en un país en un año. Los bienes de
capital, a la vez, son los bienes que sirven para producir otros
bienes, en contraposición a los que se consumen.
Estos bienes de capital acumulados constituyen lo que se
denomina dotación de capital (stock de capital) y son uno de
los elementos centrales del crecimiento económico, junto con
los recursos naturales y el capital humano. Un país que posee
una dotación de capital mayor podrá producir más bienes y
servicios que otro. Por ello, para aumentar la oferta de bienes y
servicios a disposición de sus ciudadanos un país debe tener un
ahorro y una inversión adecuados.

6. Ahora bien, existen casos en los que la persona que ahorra es la
misma que invierte, por ejemplo en negocios familiares o de
menores dimensiones. Sin embargo, en una economía moderna
la mayor parte de la inversión no es realizada por la misma
persona que ahorró.
Dado que no siempre la persona que tiene la idea de un nuevo
negocio o de la ampliación o variación de uno preexistente
coincide con la que tiene un ahorro adecuado para financiar la
inversión necesaria para realizar la idea del negocio, se ha
desarrollado el sistema financiero. La función central de este
sistema financiero es precisamente canalizar el financiamiento
de las personas que tienen ahorro pero no ideas de negocios
hacia las que tienen estas últimas pero no tienen el
financiamiento.

7. Con respecto al resto del mundo, una determinada economía
nacional realiza una serie de transacciones económicas. En
principio diremos que se establece una corriente de intercambio
de bienes y servicios. Los que son ofrecidos por empresas locales
y demandados por personas en el resto del mundo se
denominan exportaciones; en cambio, los que son ofrecidos por
el resto del mundo para la demanda local se denominan
importaciones.
Por último tenemos las funciones económicas que cumple el
Estado. Desde el punto de vista macroeconómico, el Estado
actúa sobre los flujos del circuito económico, por un lado
extrayendo recursos de las familias y empresas a través de
impuestos y, por otro, realizando con esos recursos un gasto
público para ofrecer los servicios públicos que el Estado provee.

8. POLÍTICAS MONETARIAS Y FISCALES
Todo sistema económico, ya sea que esté correctamente
constituido o no, depende de un ordenamiento. El objetivo
fundamental de un ordenamiento económico es la producción
y distribución de una adecuada cantidad y calidad de bienes y
servicios para los miembros de una sociedad. Esto implica
responder al problema central de la economía que es la
escasez.

9. Para responder a este problema de la manera más
conveniente, la organización económica de los países con
mejor desempeño económico se ha basado en la división del
trabajo a partir de la especialización. La especialización, a la
vez, implica la necesidad de efectuar una serie de intercambios.
Tanto la especialización como el intercambio, que se han
profundizado y ampliado, respectivamente, desde los tiempos
de la Revolución Industrial hasta hoy, implican una cada vez
mayor complejidad de la organización y, por lo tanto, del
ordenamiento económico.
El desarrollo de este proceso ha traído asociado un aumento de
las interrelaciones y, por consiguiente, la reducción de la
claridad para percibir el conjunto, lo que hace cada vez más
dificultosa la organización y supervisión del sistema económico
como un todo.

10. Si bien esta tarea de ordenamiento se hace más dificultosa,
paralelamente cobra mayor importancia su correcto
funcionamiento, que se hace imprescindible a medida que la
economía se desarrolla y expande.
Es así que el marco de ordenamiento económico se constituye
en una condición previa fundamental para el adecuado
funcionamiento de una economía altamente especializada y
basada en la división del trabajo. Lo que equivale a decir una
economía altamente productiva y que brinda un nivel de vida
elevado a su población.

11. Los sistemas de organización económica están compuestos por
una serie interrelacionada de principios, instituciones y políticas
económicas concretas.
La necesidad imperiosa de basar en principios un sistema
económico-institucional para organizar una economía surge de
la necesidad de estabilidad inherente a estos sistemas.
En caso contrario, toda la estructura institucional y la política
económica podrían quedar a merced de soluciones
pragmáticas que pueden resultar, en el corto plazo, correctas o
erradas al azar, y que no pueden perdurar en el mediano y largo
plazo.

12. Las instituciones son pautas de conducta, en este caso
económicas, que son formalizadas en leyes o codificadas
(formales), o en forma de comportamientos tradicionales o
consuetudinarios (informales). Son pautas porque seleccionan
ciertas conductas que se consideran buenas y útiles de otras
que no lo son.
Asimismo, las instituciones implican autoridades, elegidas en
forma consensuada y con períodos de ejercicio limitados, en un
sistema democrático, que están encargadas de interpretar las
normas implícitas, aplicarlas y juzgar en los casos concretos el
seguimiento o desvío de las mismas. Por lo tanto, las instituciones
deben estar basadas sobre valores y principios, que a la vez son
los que dan forma al proceso de búsqueda de soluciones en el
mediano y largo plazo y proveen un marco para las políticas
económicas más concretas.

13. Frente a los diversos contextos, las políticas económicas pueden y
deben implicar ajustes basados en la dinámica económica y la
adaptación a nuevas situaciones. Sin embargo, asimismo, deben estar
basadas en los principios y dentro del marco institucional consensuado.
De lo contrario, sobre todo en los casos en que son orientadas a
solucionar urgencias contingentes, no tardan en manifestarse
contraproducentes, como algunas experiencias históricas ponen de
manifiesto.
Puede suceder que se solucione una urgencia mayor con medidas de
corto plazo, pero si se vulneran las instituciones y, lo que es peor, los
principios y valores contenidos en ellas, en el mediano o largo plazo se
vuelve a incurrir en una nueva urgencia. Asimismo, una política
económica centrada en el corto plazo genera una variabilidad e
incertidumbre alta, que atenta contra la estabilidad de las reglas del
juego que requieren los agentes económicos cuando aceptan riesgos
a mediano y largo plazo, como por ejemplo en las inversiones
productivas.

14. EL PAPEL DE LOS BANCOS CENTRALES
El Banco Central es la institución estatal cuyo rol consiste en velar
por la estabilidad del valor de la moneda y el adecuado
funcionamiento del sistema financiero. Los bancos centrales son
los organismos encargados de llevar adelante la política
monetaria de los países. Suministran el dinero a la economía y
presiden el sistema bancario.
El objetivo más importante de un Banco Central es garantizar la
estabilidad de precios en su área monetaria.

15. Al asegurar el poder adquisitivo de la población, el Banco
Central contribuye a un crecimiento permanente y adecuado, y
a un alto nivel de empleo.
Los estudios empíricos demuestran que existe una relación
positiva entre la independencia del Banco Central de las
instrucciones políticas y la estabilidad monetaria.
En general, los bancos centrales autónomos tienen tasas
inflacionarias menores a las que exhiben países cuyos bancos
centrales reciben instrucciones del gobierno, sin que por ello las
tasas de crecimiento sean más bajas.

16. Por otro lado, la independencia del Banco Central es apenas
una de las condiciones necesarias para lograr la estabilidad del
nivel de precios.
Una de las misiones fundamentales que tienen la mayoría de los
bancos centrales es crear, a través del marco normativo
adecuado, las condiciones necesarias para desarrollar y
fortalecer la estabilidad financiera.
Un sistema financiero estable, dinámico, eficiente y transparente
es condición indispensable para incentivar el ahorro, desarrollar
el mercado de crédito y sentar las bases del desarrollo
económico.

17. Son, además, otras funciones de la mayor parte de los bancos
centrales:
• Regular la cantidad de dinero y observar la evolución del
crédito en la economía.
• Vigilar el buen funcionamiento del mercado financiero y
aplicar las normas relacionadas.
• Actuar como agente financiero del Estado nacional y
depositario y agente del país ante las instituciones monetarias,
bancarias y financieras internacionales.
• Concentrar y administrar sus reservas de oro, divisas y otros
activos externos.
• Propender al desarrollo y fortalecimiento del mercado de
capitales.
• Ejecutar la política cambiaria.

18. Los bancos centrales por lo general están gobernados por un
Directorio compuesto por presidente, vicepresidente y los
miembros de su consejo, quienes deberán tener probada
idoneidad en materia monetaria, bancaria o legal vinculada al
área financiera.
Los miembros del Directorio son designados por el Poder
Ejecutivo con acuerdo del Legislativo. Sus mandatos tienen una
duración tal que, si se establece una normativa adecuada,
minimiza el riesgo de influencia del resto de los funcionarios
políticos del gobierno. La principal herramienta de la política
monetaria es el manejo de la oferta de dinero de la economía a
través del Banco Central.

19. El principal concepto para el manejo de la oferta de dinero en
la economía es la base monetaria.
La base monetaria es el efectivo en manos del público, de
bancos comerciales y de otras instituciones de depósitos, más
los depósitos de las instituciones financieras en el Banco Central.
El seguimiento de esta variable permite tener una idea de la
liquidez existente en el sistema y estimar el nivel de inflación.
Asimismo, el Banco Central, a través de las diversas líneas de
crédito que establece con los demás bancos, maneja la tasa de
interés llamada de referencia para el sistema financiero. Una de
las principales tasas es la que se denomina tasa de descuento.

20. Esta es la tasa de interés que el Banco Central impone a los
préstamos otorgados a los bancos comerciales.
Otro mecanismo de control de la base monetaria son las
operaciones de mercado abierto. Estas son operaciones que
tienen lugar cuando el Banco Central compra o vende títulos
del Estado en los mercados financieros, con el fin de ampliar o
restringir la base monetaria.
La venta de títulos públicos supone un drenaje de liquidez,
puesto que los individuos se quedan con los títulos y el Banco
Central, con el dinero. Por el contrario, la compra de títulos de
deuda pública incrementa la liquidez existente en el sistema.