En 2013 una pequeña isla en mitad del Mediterráneo hizo temblar la economía de la eurozona y los cimientos de la moneda común. Chipre, convertido recientemente en centro financiero europeo, se enfrentaba a graves problemas que llevaron a su gobierno a pedir ayuda a la Comisión Europea y a su sistema financiero a suspender pagos. Tanto en su formación como en su desenlace, el caso de estudio chipriota encierra importantes lecciones de política monetaria y finanzas.
Daniel Fernández Méndez es director de UFM Market Trends y profesor de la Universidad Francisco Marroquín. Es doctorando en Economía Aplicada y máster en Economía de la Escuela Austriaca por la Universidad Rey Juan Carlos, y máster en Economía Aplicada por la Universidad de Alcalá. Sus áreas de investigación son teoría monetaria, mercados financieros, ciclos económicos y teoría del capital.
1. EL COLAPSO FINANCIERO CHIPRIOTA
LA ISLA QUE CASI DERRIBÓ EL EURO
Daniel Fernandez Mendez
Profesor Universidad Francisco Marroquín
Director UFM Market Trends
2. 1. Introducción histórica
2. Carry Trade ¿qué es?
3. Sistema financiero chipriota hasta 2001
4. Carry Trade en tipo de interés
5. Carry Trade en bonos
6. Crisis de 2013
PLAN DE TRABAJO
18. CARRY TRADE EN TIPO DE INTERÉS
• Fijación moneda + fijación tipo interés + libre movimiento capitales
• Carry Trade libre de riesgo
• Aumentos cuenta financiera
• Aumento tamaño sector financiero
• Aumento actividades sector inmobiliario
• Burbuja en sector inmobiliario
23. CARRY TRADE EN BONOS
• Basada en supuesta convergencia en tipo de interés (respaldo alemán)
• Largo en bonos con alto interés, corto en bonos con bajo interés
• Crisis – Incertidumbre – Huida a la calidad (Euro Core Countries)
• Bancos Chipre adquieren grandes cantidades de bonos griegos
• Impago de Grecia
