1. Riesgos Financieros – Identificación de riesgos de
crédito, mercado y operacional
Definición de Riesgo de Crédito: Es la probabilidad de que una entidad no cumpla total o
parcialmente con la obligación de pagar una deuda o rendimiento acordado sobre un instrumento
financiero. Lo anterior debido principalmente a quiebra, iliquidez o alguna otra razón. (Sólo existe
riesgo de crédito en los bancos??)
Valorar el riesgo de crédito = Calcular la probabilidad de que el prestatario o emisor del bono
incumpla con sus obligaciones (default).
Dimensiones básicas del riesgo de crédito:
- Riesgo de incumplimiento: Probabilidad de que se presente el no cumplimiento de una
obligación.
- Exposición: Incertidumbre frente a los montos futuros en riesgo.
- Recuperación: Se origina por un incumplimiento. Depende del tipo de garantía que se haya
recibido y de su situación al momento del incumplimiento.

2. Riesgos Financieros – Identificación de riesgos de
crédito, mercado y operacional

3. Riesgos Financieros – Identificación de riesgos de
crédito, mercado y operacional
EBITDA
- Impuestos
- Incremento en KT
- Incremento en Activos Fijos
= FLUJO DE CAJA LIBRE

4. Riesgos Financieros – Identificación de riesgos de
crédito, mercado y operacional
Definición de Riesgo de Mercado: Es la incertidumbre de pérdida que existe sobre el valor
futuro de un activo debido a posibles cambios en las condiciones de mercado, el cual puede ser
afectado por situaciones internas o externas.
Generalmente se identifican 3 tipos de riesgos de mercado:
-Riesgo de tasas de interés: Sensibilidad del margen financiero o del valor neto del portafolio de
una entidad financiera frente a cambios en las tasas de interés. (Sólo existe riesgo de tasas de
interés en el sector financiero??).
-Riesgo de liquidez: Probabilidad de que una entidad no pueda honrar sus obligaciones por no
tener los activos líquidos necesarios en el momento oportuno. (Sólo existe riesgo de liquidez en
el sector financiero??).
-Riesgo de tipo de cambio o Riesgo Cambiario: Variabilidad de los valores de los activos, pasivos
o ingresos en términos de la moneda de referencia para la empresa como consecuencia de
variaciones no anticipadas en el tipo de cambio.
Nivel de exposición cambiaria: Monto de activos, pasivos o ingresos sujetos al riesgo cambiario.

5. Riesgos Financieros – Identificación de riesgos de
crédito, mercado y operacional
Definición de Riesgo Operacional: Es la probabilidad de sufrir pérdidas debido a la inadecuación
o a fallos en los procesos, personal y sistemas internos o bien por causa de eventos externos.
Los principales factores de este riesgo son:
-Fraude interno
-Fraude externo
-Relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo
-Incidencias en el negocio y fallos en los sistemas
-Daños a activos materiales
-Clientes, productos y prácticas empresariales
-Ejecución, entrega y gestión de procesos
(Sólo existe riesgo de tasas de interés en el sector financiero??).

6. Riesgos Financieros – Identificación de riesgos de
crédito, mercado y operacional
- Mapas de riesgo: Identifica las situaciones de riesgo más probables y sus efectos sobre el sistema.

7. Riesgos Financieros – Identificación de riesgos de
crédito, mercado y operacional
- Mapas de riesgo desventajas:
- Se utiliza información a priori.
- Se utiliza información cualitativa obtenida a través de encuestas.
- Carece de una medida cuantitativa.
- Ventajas:
- Consideran fuentes no convencionales en el análisis que ayudan a identificar situaciones de
estrés que no tengan un precedente histórico.