Desarrollo y Perspectivas de las Microfinanzas en el Peru
1. DESARROLLO Y PERSPECTIVAS DE
LAS MICROFINANZAS EN EL PERÚ
LEYLA KRMELJ ALARCO, DIRECTORA DE ANÁLISIS CREDITICIO JUNIO 2016
2. Agenda
1. Overview de la Industria
2. Indicadores Financieros
3. Retos y Desafíos
4. Perspectivas 2016
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 2
3. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 3
1 Overview de la Industria
4. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Overview de la Industria
Mercado conformado por instituciones con experiencia en el negocio.
La separación entre las instituciones más grandes y las medianas y
pequeñas toma mayor relevancia.
Entorno más competitivo, con exposición a procesos de fusiones y
adquisiciones.
Resultados financieros distintos a los observados en la década pasada.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 4
5. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
La Industria Microfinanciera se encuentra conformada por 75
entidades especializadas en la colocación de créditos a la pequeña y
micro empresa, registrando colocaciones directas por S/.35,103
millones.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 5
Entidades Reguladas:
→ Bancos (1)
→ Financieras (8)
→ Cajas Municipales (13)
→ Cajas Rurales (7)
→ Edpymes (12)
Entidades No Reguladas
COPEME:
→ ONGs (17) + (1)
Sociedad Anónima Cerrada
→ Cooperativas (16)Fuente: COPEME / SBS – Marzo 2016 / Elaboración: EQL
FENACREP:
→ Cooperativas (167)
Mibanco
22%
Financieras
23%
CMACs
42%
CRACs
1%
Edymes
5%
Cooperativas
6%
ONGs
1%
Participación de Créditos Directos
6. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 6
La participación de las Instituciones Reguladas No Bancarias es de
13.1%. Sube la participación de la Banca y bajan Financieras por
efecto Mibanco.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
13.1%
85.7% 84.9% 84.4% 84.1% 84.8% 84.9%
87.0% 86.9%
3.3% 3.9% 4.4% 4.8% 4.9% 5.0%
3.5% 3.6%
6.4% 6.6% 6.5% 6.6% 6.2% 5.9% 5.5% 5.5%
2.3% 2.3% 2.3% 2.5% 2.7% 2.8% 3.0% 3.0%
70.0%
75.0%
80.0%
85.0%
90.0%
95.0%
100.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Evolución de la Participaciónen el Sector Financiero
Bancos Financieras CMACs CRACs EDPYMES Cooperativas ONGs
7. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 7
Al incorporar a Mibanco dentro de las IMFs la participación alcanza
16.1%. Al IT 16, los Bancos disminuyen su participación a 83.9%.
*Los Bancos no incluyen a Mibanco
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
16.1%
82.9% 82.1% 81.7% 81.4% 82.5% 83.1% 84.0% 83.9%
3.3% 3.9% 4.4% 4.8%
4.9% 5.0% 3.5% 3.6%
6.4% 6.6% 6.5% 6.6%
6.2% 5.9% 5.5% 5.5%
2.3% 2.3% 2.3% 2.5% 2.7% 2.8%
3.0% 3.0%
2.8% 2.8% 2.8% 2.8% 2.2% 1.8% 3.0% 3.0%
70.0%
75.0%
80.0%
85.0%
90.0%
95.0%
100.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Evolución de la Participaciónen el Sector Financiero
Bancos* Financieras CMACs CRACs EDPYMES Cooperativas ONGs Mibanco
8. 0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
44.1% 42.4% 41.4% 41.2% 42.4% 42.3% 42.4% 42.4%
8.8% 8.9% 8.4% 7.5% 5.6% 5.0% 1.4% 1.4%
5.5% 4.9% 4.6% 3.8% 3.5% 4.1%
5.4% 5.4%
22.5% 25.4% 28.1% 30.2% 33.2% 35.6%
27.4% 27.4%
19.1% 18.3% 17.5% 17.3% 15.3% 13.0%
23.3% 23.3%
Participación en Créditos Directos Microfinancieras
CMACs CRACs Edpymes Financieras Mibanco
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 8
Dentro de las IMFs reguladas, las CMACs lideran con 42.4% del total
de colocaciones. Variaciones a lo largo del 2015 en las Financieras se
sustentan en compras y fusiones.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
9. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 9
La Industria Microfinanciera se caracteriza por presentar una alta
concentración tanto a nivel de colocaciones como de captaciones.
Esto se evidencia en las CMACs (las 3 primeras sustentan el 51.1%
de las colocaciones) y en las Financieras (las 2 más grandes el
52.6%).
Fuente: SBS / Elaboración: EQL Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
18.4% 20.0% 21.6% 23.7% 23.9% 21.9% 22.6% 22.6%
16.4% 15.9% 15.7% 14.9% 15.7%
15.5% 14.4% 14.4%
11.2% 11.7% 11.6% 11.3% 10.4% 12.5% 14.0% 14.0%
7.7% 8.4% 9.2% 10.1% 10.9% 12.3% 13.8% 14.1%
16.8% 13.9% 12.7% 11.4% 10.8% 10.8% 9.5% 9.5%
9.3% 9.7% 9.6% 10.0% 10.5% 11.5% 12.0% 12.0%5.4% 5.6% 5.8% 5.8% 6.0% 5.2% 4.4% 4.4%
5.3% 5.6% 5.7% 5.8% 5.7% 5.2% 4.7% 4.6%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Participaciónen Créditos Directos Cajas Municipales
CMACArequipa CMACPiura CMACSullana CMACHuancayo
CMACTrujillo CMACCusco CMACTacna CMACMaynas
CMACPaita CMACdelSanta CMACPisco CMACIca
50.8%
45.6% 47.0%
41.2%
29.6% 28.0%
36.5% 36.3%
9.0%
7.4% 6.7%
6.3%
13.6%
12.0%
16.5% 16.3%
8.7%
7.2% 7.1%
7.4%
8.7%
8.3%
11.0% 11.2%
20.4%
19.7% 20.3%
23.2% 27.0% 30.1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Participaciónen Créditos Directos Financieras
CrediscotiaFinanciera FinancieraConfianza CompartamosFinanciera
FinancieraEdyficar SoluciónFinanciera de Crédito FinancieraTFC
FinancieraEfectiva FinancieraQapaq FinancieraUno
AmerikaFinanciera MitsuiAutoFinance FinancieraProempresa
NuevaVisión
10. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 10
En las CRACs la fusión por absorción de Chavín por Edpyme Raíz potenciará
la concentración. En el 2015 el principal cambio se dio por la salida de
Credinka y la intervención a Señor de Luren. Edpyme Raíz entraría a operar
como CRAC, con una participación de más del 50% de este segmento.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
10.1%
32.9% 37.5%
7.6%
25.6%
28.8%
10.8%
12.1%9.3%
10.5%6.3%
7.2%12.3%
39.1% 40.4%
33.6%
33.7%
10.1% 10.4%
11.9%
14.6%
24.5%
28.9%
23.3% 23.3% 27.5% 30.9%
46.6%
38.1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Participaciónen Créditos Directos Cajas Rurales
CRACLosAndes CRAC Prymera CRACCajamarca
CRACSipán CRACIncasur CRACdelCentro
CRACChavín CRACLibertadoresdeAyacucho CRACNuestraGente
37.1% 41.3% 40.6% 43.6%
48.9%
39.3%
29.7% 28.2%
21.2% 20.6%
12.9%
11.1% 12.0%8.9%
9.5%
8.5% 9.7%
6.1% 6.2%
7.6%
11.2%
12.4%
8.1% 8.2%
5.3%
7.4% 8.1%
8.0%
8.8%
7.1%
5.8% 5.8%
12.8% 15.9% 14.6%
17.3%15.7% 16.3% 16.6%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Participaciónen Créditos Directos EDPYMES
Raíz SantanderConsumer BBVAConsumerFinance AccesoCrediticio
Micasita Solidaridad Alternativa InversioneslaCruz
GMG ProNegocios Credivisión Credijet
11. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 11
Compras y Fusiones: Buscando hacer frente a un entorno más
competitivo
Mayor tamaño.
Incremento en la cobertura
geográfica.
Diversificación de las fuentes
de fondeo.
Lo que se busca:
Mejora tecnológica.
Reducción del costo de fondeo.
Mejora en la eficiencia operativa
por mayor escala.
Incremento en la rentabilidad.
Los riesgos asociados:
Las fusiones no constituyen una solución milagros de los problemas.
Duplicidad inicial de funciones.
Salida de personal clave.
Ruido en el mercado.
Se deben mejorar los balances antes de una fusión.
Deterioro inicial de la solvencia.
12. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 12
• Fusión por Absorción
• Financiera TFC logra acuerdo con accionistas de CRAC Los Libertadores Ayacucho para
realizar un proceso de fusión por absorción, la cual fue autorizada mediante resolución SBS
N°5964-2015 el 30 de setiembre de 2015.
Enero 15
• Fusión por Absorción
• Mediante Resolución SBS N°1332-2015 se autorizó la escisión por absorción entre Financiera
Edyficar y Mibanco.
Febrero 15
• Intervención
• La SBS intervino la CRAC Señor de Luren debido a que ésta redujo su patrimonio efectivo en
más de 50% durante los últimos 12 meses. Posteriormente, CMAC Arequipa ganó el concurso
para adjudicarse la transferencia de un bloque patrimonial (activos y pasivos) de dicha CRAC.
Junio 15
• Fusión por Absorción
• Mediante Resolución SBS N°4655-2015 se autorizó la escisión por absorción entre Financiera
Nueva Visión y CRAC Credinka. La Financiera recibió el bloque patrimonial segregado por la
CRAC y cambió su razón social a Financiera Credinka.
Agosto 15
• Compra - Venta
• Grupo Diviso acuerda compra del 87% del capital de CRAC Cajamarca. En febrero de 2016, la
SBS autorizó dicha operación y el Grupo adquirió el 83.52% de la CRAC.
Septiembre 15
• Edyficar deja de ser regulada por la SBS
• Mediante Resolución SBS N° 7612-2015 se revocó la autorización de funcionamiento de
Financiera Edyficar como empresa financiera, dejando de ser con ello una empresa
supervisada.
Diciembre 15
13. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 13
Mayo 16
•Fusión por Absorción
Mediante Resolución SBS N° 3006-2016 se autorizó la
fusión por absorción entre Caja Rural de Ahorro y Crédito
Chavín S.A.A. con la Edpyme Raíz S.A. La caja absorbe
el bloque patrimonial de la Edpyme y cambia su razón
social a Caja Rural de Ahorro y Crédito Raíz.
14. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 14
Resultados Financieros distintos a los observados la década
anterior: incremento en el margen financiero bruto por una mejora en
el manejo del costo de fondeo, se revierte con mayores provisiones
por deterioro de cartera y mayor carga operativa.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
73.3% 72.9% 71.8% 73.6% 73.2% 72.8% 76.1% 78.0% 78.4%
63.2% 59.8%
56.6%
61.4% 59.4% 58.4% 61.4% 63.3% 63.6%
27.7% 23.8%
17.3% 21.3% 18.4% 16.4% 18.6% 19.6% 19.0%
16.9% 14.3% 10.1% 13.4% 11.4% 10.1% 10.7% 12.1% 11.4%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Evolución de los Márgenes de las CMACs
MgFinancieroBruto MgFinancieroNeto MgOperacionalNeto MgNeto
15. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 15
2 Indicadores Financieros
16. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Indicadores Financieros
1. Liquidez
2. Solvencia
3. Calidad de Cartera
4. Rentabilidad
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 16
17. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 17
Las IMFs mantiene ratios de liquidez en moneda nacional y moneda
extranjera en niveles adecuados.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
18.54
24.81
19.83
28.11
11.46
18.60
15.44
36.44
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Ratiode Liquidez MonedaNacional (%)
CMACs CRACs Financieras Mibanco
44.11
85.29
38.65
120.62
44.92
104.38
28.26
38.54
0.00
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Ratiode Liquidez MonedaExtranjera(%)
CMAC CRAC Financieras Mibanco
1.04 0.94
1.11
0.86
2.68
1.68
1.23 1.28
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Colocaciones / Depósitos
CMAC CRAC Financieras Mibanco
18. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 18
La estrategia de bajar tasas pasivas solo será factible en la medida
que se cuente con exceso de liquidez.
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
Jun-10
Dic-10
Jun-11
Dic-11
Jun-12
Dic-12
Jun-13
Dic-13
Jun-14
Dic-14
Jun-15
Dic-15
Mar-16
Tasa InterésPasiva PromedioenMN por Tipo de Depósito
de las CMACs
Ahorro Plazo CTS
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
Jun-10
Dic-10
Jun-11
Dic-11
Jun-12
Dic-12
Jun-13
Dic-13
Jun-14
Dic-14
Jun-15
Dic-15
Mar-16
Tasa InterésPasiva PromedioenMN por Tipo de Depósito
de las CRACs
Ahorro Plazo CTS
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
Jun-10
Dic-10
Jun-11
Dic-11
Jun-12
Dic-12
Jun-13
Dic-13
Jun-14
Dic-14
Jun-15
Dic-15
Mar-16
Tasa InterésPasiva PromedioenMN por Tipo de Depósito
de las Financieras
Ahorro Plazo CTS
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
Jun-10
Dic-10
Jun-11
Dic-11
Jun-12
Dic-12
Jun-13
Dic-13
Jun-14
Dic-14
Jun-15
Dic-15
Mar-16
Tasa Interés Pasiva PromedioenMN por Tipo de Depósito
de Mibanco
Ahorro Plazo CTS
19. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 19
A excepción de las Edpymes, los depósitos se mantienen como la
principal fuente de financiamiento de los activos.
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
75.6% 76.9% 78.7% 78.2% 76.9% 76.5%
6.7% 6.1% 4.3% 4.8% 5.0% 5.0%
14.1% 13.5% 13.1% 13.7% 13.7% 14.1%
2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Fuentes de Fondeo de las CMACs
Depósitos del Público Adeudados Patrimonio Otros
75.2% 72.0% 72.2% 70.2% 72.4% 71.5%
21.5% 24.5% 23.5% 25.3% 22.3% 22.0%
2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Fuentes de Fondeo de las Edpymes
Adeudados Patrimonio Otros
73.1% 71.5% 74.4% 71.3% 76.6% 75.4%
7.4% 10.1%
12.4% 14.0% 4.7% 5.6%
14.6% 14.5% 10.3% 11.6% 15.2% 15.0%
2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Fuentes de Fondeo de las CRACs
Depósitos del Público Adeudados Patrimonio Otros
35.6% 41.6% 39.4% 38.3% 45.1% 44.4%
36.8% 30.7% 34.5% 30.9%
27.5% 27.9%
15.1% 14.9% 15.4%
17.4% 17.0% 16.7%
12.4% 12.8% 10.7% 13.5% 10.3% 11.1%
2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Fuentes de Fondeo de las Financieras
Depósitos del Público Adeudados Patrimonio Otros
20. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 20
En promedio, las IMFs registran adecuados indicadores de solvencia,
esto en línea con los mayores requerimientos por parte del
Regulador.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
14.57
13.93
15.44
15.64
15.32
15.02
16.29
15.89
14.81
14.52
15.21
15.46
14.44
14.17
13.57
14.70
15.42
15.41
15.15
17.43
17.72
16.05
16.97
16.88
20.25
22.57
20.56
22.03
19.95
19.46
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
Dic.11 Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15 Feb.16
Evolucióndel Ratio de Capital Global
Mibanco CMACs CRACs Financieras Edpymes
21. 130.21
41.70
33.73
29.75
23.61
21.24
19.46
17.94
17.01
16.49
15.04
13.98
11.69
EDPYME Credijet
EDPYME…
EDPYME Marcimex
EDPYME GMG
EDPYME BBVA…
EDPYME Solidaridad
SISTEMA
EDPYME Raíz
EDPYME Micasita
EDPYME Credivisión
EDPYME Alternativa
EDPYME Acceso…
EDPYME Santander
Ratiode Capital Global de las Edpymes (%)
28.30
22.57
18.78
17.89
16.95
16.88
15.87
15.67
15.09
14.72
12.92
FinancieraEfectiva
Compartamos…
FinancieraUNO
FinancieraQapaq
Mitsui Auto Finance
SISTEMA
FinancieraCredinka
Financiera…
Crediscotia…
FinancieraConfianza
FinancieraTFC
Ratiode Capital Global de las Financieras (%)
27.21
18.25
15.41
15.34
15.32
14.85
13.27
10.60
CRAC Del Centro
CRAC Cajamarca
SISTEMA
CRAC Los Andes
CRAC Prymera
CRAC Incasur
CRAC Sipán
CRAC Chavín
Ratiode Capital Global de las CRACs(%)
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 21
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
19.99
17.02
16.70
16.16
16.15
15.46
15.24
14.89
14.73
14.55
14.01
12.68
CMAC Trujillo
CMAC Tacna
CMAC Maynas
CMAC Ica
CMAC Huancayo
SISTEMA
CMAC Piura
CMAC Cusco
CMAC Arequipa
CMAC Paita
CMAC Del Santa
CMAC Sullana
Ratiode Capital Global de las CMACs(%)
22. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 22
Las IMFs vieron deteriorados sus indicadores de calidad de cartera
según categoría de riesgo del deudor, a excepción de las CRACs.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
2012 2013 2014 2015 1T16
88.5% 87.5% 87.1% 87.1% 86.5%
3.9% 4.3% 4.2% 4.2% 4.3%
1.5% 1.6% 1.7% 1.7% 1.8%
1.9% 2.1% 2.2% 2.0% 2.0%
4.2% 4.5% 4.9% 5.0% 5.4%
Cajas Municipales
Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida
2012 2013 2014 2015 1T16
88.5% 87.9% 88.0% 86.6% 85.2%
3.8% 3.5% 3.4%
4.0%
4.5%
2.1% 2.3% 2.0% 2.1% 2.5%
2.6% 3.0% 2.8% 3.3% 3.6%
3.0% 3.3% 3.8% 4.1% 4.1%
Financieras
Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida
2012 2013 2014 2015 1T16
89.0% 85.6%
75.9%
84.6% 85.4%
3.5% 4.6% 7.3% 7.3% 6.4%
Cajas Rurales
Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida
2012 2013 2014 2015 1T16
88.6% 89.4% 88.5% 87.3% 87.1%
3.9% 3.3% 4.3%
4.4% 3.9%
1.6% 1.6% 1.9%
1.9% 2.0%
2.5% 2.6% 2.7% 3.4% 3.6%
3.4% 3.2% 2.7% 3.0% 3.4%
Edpymes
Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida
23. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 23
La rentabilidad mejora significativamente en Mibanco en el 2015
producto de la transferencia del bloque patrimonial de Edyficar.
Resultado positivo para las CMACs y Financieras, mientras que las
Edpymes y CRACs continúan con indicadores negativos.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
20.8%
15.1%
13.2%
-10.1%
13.0%
16.4%
8.0%
-0.4%
33.6%
17.4%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Evolucióndel ROAE
CMAC CRAC Financieras Edpymes Mibanco
3.2%
2.1%
1.9%
-1.3%
1.8%
2.7%
1.8%
-0.1%
2.9%
2.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Evolucióndel ROAA
CMAC CRAC Financieras Edpymes Mibanco
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
25. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 25
3 Retos y Desafíos
26. Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Retos y Desafíos a Futuro
1. Mantener la fortaleza financiera en un escenario de desaceleración
económica y riesgo de sobreendeudamiento.
2. Ser más eficientes a fin de afrontar la mayor competencia en el
mercado.
3. Mantenerse dentro del core del negocio.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 26
27. 1. Mantener la Fortaleza Financiera en un escenario de
desaceleración económica y riesgo de sobreendeudamiento
Cierto recupero en el crecimiento de las colocaciones considerando la
incorporación de parámetros más exigentes para medir el riesgo de
sobreendeudamiento y una mayor competencia por parte de otros
segmentos.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 27
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
11,407
15,736
19,971
23,980
27,374
29,305
31,717
33,590 34,169
38.0%
26.9%
20.1%
14.2%
7.1%
8.2%
5.9%
8.6%
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
ColocacionesDirectas(MillonesdeS/.)
TasadeCrecimiento
Crecimientode Cartera de las IMFs
Colocaciones Crecimiento Anual %
28. Grande Empresa muestra aumento en morosidad a partir del 2014. Evidencia el
riesgo de tener un crédito promedio alto.
Por tipo de microfinancieras, todos exhiben un incremento en la mora a
excepción de las CRACs por la intervención de Señor de Luren y Mibanco por la
transferencia del bloque patrimonial de Financiera Edyficar.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 28
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
0.00%
8.13%
8.53%
7.71%5.13%
3.73%
2.22%
Corporativo
GrandesEmpresas
MedianasEmpresas
PequeñasEmpresasMicro Empresas
Consumo
Hipotecarios
Morosidad(Cartera Atrasada / Coloc. Brutas) de las IMFs
segúnTipode Crédito
2014
2015
IT16
0.00% 5.00% 10.00% 15.00%
Mibanco
Financieras
Edpymes
CRACs
CMACs
Cartera Atrasada vs Colocaciones Brutas
IT16 2015 2014 2012 2011 2010 2009 2008
29. Al incorporar los créditos refinanciados (cartera problema) se muestra una
tendencia creciente desde el 2011. Disminución en el 2015 se sustenta en
Mibanco.
Los castigos de cartera son una práctica usual por parte de las microfinancieras.
Resulta aceptable un castigo de hasta el 2.5% de las colocaciones brutas.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 29
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
6.4%
6.0%
6.6%
7.1%
7.7%
6.9%
7.3%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Cartera Problema de las IMFs
5.5%
5.8%
6.9%
7.3%
10.8% 10.9%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
10.0%
11.0%
12.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
MorosidadIMFs
Atrasada Problema MoraReal
30. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 30
Se observa un ligero deterioro en los indicadores de calidad de cartera en las CMACs
al IT 2016.
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
5.3%
4.9% 5.1%
5.6% 5.6% 5.8%
6.4%
7.5%
6.8% 6.9%
7.3% 7.5% 7.6%
8.1%
8.6% 8.5% 8.8% 8.9%
9.6% 9.3%
9.8%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
MorosidadCMACs
CarteraAtrasada CarteraProblema MoraReal
149.5%
155.6%
149.5%
142.6%
143.7%
140.9%
133.2%
105.6%
111.6% 110.9% 108.8% 108.1% 107.5% 105.3%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
140.0%
160.0%
180.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Cobertura ProvisionesCMACs
Provisiones/C.Atrasada Provisiones/CAR
Castigos
Colocaciones
Brutas
% Cartera
Castigada
CMAC del Santa 7,665 149,657 4.87%
CMAC Paita 7,910 163,809 4.61%
CMAC Trujillo 44,475 1,373,754 3.14%
CMAC Arequipa 101,747 3,282,678 3.01%
CMAC Sullana 56,639 2,032,139 2.71%
CMAC Ica 17,568 664,826 2.57%
CMAC Maynas 5,763 328,380 1.72%
CMAC Cusco 14,594 1,736,503 0.83%
CMAC Tacna 4,084 633,391 0.64%
CMAC Piura 12,073 2,090,601 0.57%
CMAC Huancayo 6,845 2,046,465 0.33%
Total CMACs 219,313 12,920,909 1.67%
CAJAS MUNICIPALES
1T 2016
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
31. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 31
A pesar de mostrar cierta mejora en el ejercicio anterior, las CRACs continúa
exhibiendo los indicadores de calidad de cartera más deteriorados del entorno
microfinanciero.
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Castigos
Colocaciones
Brutas
% Cartera
Castigada
CRAC Sipán 2,814 43,800 6.04%
CRAC Prymera 5,622 119,613 4.49%
CRAC Los Andes 7,180 156,012 4.40%
CRAC Cajamarca 1,575 50,477 3.03%
CRAC Incasur 807 30,021 2.62%
CRAC del Centro 0 15,678 0.00%
Total CRACs 17,997 415,600 4.15%
CAJAS RURALES
1T 2016
140.6%
149.6%
111.5% 106.5%
75.1%
109.8% 108.7%
96.8%
104.9%
84.2% 84.0%
63.2%
92.3% 88.9%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
140.0%
160.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Cobertura ProvisionesCRACs
Provisiones /C.Atrasada Provisiones /CAR
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
4.6% 4.3%
5.3%
6.7%
12.6%
9.3%
8.5%
6.7% 6.1%
7.1%
8.5%
15.0%
11.0%
10.4%
8.4%
9.2% 9.6%
10.8%
16.6%
15.9%
14.9%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
20.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
MorosidadCRACs
CarteraAtrasada CarteraProblema MoraReal
32. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 32
Se observa una cierto deterioro en los indicadores de calidad de cartera de las
Financieras, lo cual se explica en parte por la salida de Financiera Edyficar durante el
2015.
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Castigos Colocaciones Brutas
% Cartera
Castigada
Efectiva 71,332 387,739 15.54%
UNO 77,821 645,216 10.76%
Nueva Visión 55,690 657,025 7.81%
Crediscotia 271,311 3,403,878 7.38%
Qapaq 18,644 237,141 7.29%
Compartamos 73,345 1,049,671 6.53%
Confianza 66,051 1,528,880 4.14%
Proempresa 11,944 303,902 3.78%
Mitsui Auto 13,020 609,418 2.09%
TFC 9,196 549,831 1.64%
Amérika Financiera 0 0 0.00%
Total Financieras 668,355 9,372,700 6.66%
1T 2016
FINANCIERAS
3.7% 3.5%
4.5%
5.2% 5.6% 5.7% 6.1%
5.0%
4.4%
5.8%
6.4% 6.8% 7.1%
7.7%
10.5%
8.2%
10.6%
11.6% 11.8%
13.4% 13.1%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
MorosidadFinancieras
CarteraAtrasada CarteraProblema MoraReal
176.3%
190.4%
171.4%
151.6%
150.9% 153.6% 149.2%
132.8%
149.2%
132.2%
123.4% 124.1% 123.2%
116.6%
50.0%
70.0%
90.0%
110.0%
130.0%
150.0%
170.0%
190.0%
210.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Cobertura ProvisionesFinancieras
Provisiones /C.Atrasada Provisiones/CAR
33. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 33
Las EDPYMEs exhiben un ratio de mora real en mejor posición que el resto de IMFs,
así como la cobertura de la cartera problema más alta.
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Castigos Colocaciones Brutas
% Cartera
Castigada
Marcimex 10,945 24,917 30.52%
GMG 15,166 50,785 23.00%
Credijet 362 1,490 19.53%
Raíz 15,281 524,077 2.83%
Solidaridad 2,127 106,775 1.95%
Alternativa 1,801 100,029 1.77%
Credivisión 388 24,587 1.55%
Inversiones La Cruz 590 88,683 0.66%
Santander 2,224 381,727 0.58%
Acceso Crediticio 557 179,114 0.31%
Micasita 0 151,353 0.00%
BBVA Consumer F. 0 221,870 0.00%
Total Edpymes 49,439 1,855,408 2.60%
1T 2016
EDPYMES
5.1% 5.0% 4.8% 4.8%
4.1% 4.2% 4.6%
6.3%
5.9% 5.7% 5.5%
4.8% 4.9% 5.2%
9.9%
8.6%
9.1% 8.7%
7.4% 7.3% 7.7%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
MorosidadEdpymes
CarteraAtrasada CarteraProblema MoraReal
130.4% 133.0%
142.1%
133.0%
141.2%
152.4% 150.6%
105.7%
114.5%
120.0%
115.2%
120.6%
132.8% 131.8%
80.0%
100.0%
120.0%
140.0%
160.0%
180.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Cobertura ProvisionesEdpymes
Provisiones/C.Atrasada Provisiones/CAR
34. El incremento de la cartera problema no viene acompañado de la misma manera
con provisiones, exponiendo el patrimonio de algunas microfinancieras.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 34
Fuente: SBS / Elaboración: EQL Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
89%
105%
117%
132%
124%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Provisiones/ Cartera ProblemaIMFs
CRACs CMACs Financieras Edpymes Mibanco
-2.4%
5.5%
-6.5%
-8.8%
-6.3%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 IT16
Evoluciónde laExposiciónPatrimonial Neta
de las IMFs
CMACs CRACs Edpymes Mibanco Financieras
35. 2. Ser mas eficientes a fin de afrontar la mayor competencia en el
mercado
Afinar métricas de rentabilidad por agencia.
Mejorar la tecnología en busca de lograr mayores eficiencias.
Competencia por el recurso humano. Elevada rotación, aunque ligeramente
por debajo de ejercicios anteriores.
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 35
Fuente: SBS / Elaboración: EQL Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
40.5%
47.7%
10.0%
11.7%
9.5%
10.0%
10.5%
11.0%
11.5%
12.0%
36.0%
38.0%
40.0%
42.0%
44.0%
46.0%
48.0%
50.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Ratios de Eficiencia de las IMFs
Carga Operativa / Ingresos Financieros Carga Operativa / Colocaciones
36.1%
46.8%44.3%
79.2%
47.1%
69.6%
45.5% 47.1%
42.6% 43.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
CargaOperativa/Ingresos Financieros
CMACs CRACs Edpymes Financieras Mibanco
36. 3. Mantenerse dentro del core del negocio
Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 36
Las microfinancieras deben mantener el enfoque en la colocación de créditos
a la micro y pequeña empresa. Riesgos al incursionar en otros segmentos.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
6.3% 6.1% 6.5% 7.0% 6.7% 6.4%
38.3% 40.0% 40.0% 39.9% 39.0% 39.3%
30.7% 28.8% 26.6% 25.1% 24.0% 23.7%
20.5% 20.6% 21.7% 22.1% 24.2% 24.5%
3.2% 3.6% 4.5% 5.2% 5.0% 5.0%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Evolución de la Estructura de la Cartera de Colocaciones de la IMFs
Corporativo GrandesEmpresas MedianasEmpresas PequeñasEmpresas
MicroEmpresas Consumo Hipotecarios
37. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 37
Bancos:
-6.4%
Mibanco:
+1.9%
CMACs:
+1.6%
CRACs:
-0.5%
Financieras:
0.9%
Comportamiento distinto por tipo de entidad microfinancieras ligado
a compras y fusiones. De forma global la colocación en el segmento
core disminuye en 1.2% durante el primer trimestre del año.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
Edpymes:
0.3%
**No incluye Mibanco
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
Bancos** Mibanco CMACs CRACs Financieras Edpymes
S/. Millones
Créditos Destinados a la Micro y Pequeña Empresa
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Global:
-1.2%
38. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 38
Mantenerse en el segmento core les permite a su vez manejar el
crédito promedio por deudor. Si bien de forma global el crédito
promedio se mantiene sin mayor variación, preocupa tendencia de
las CMACs.
Fuente: SBS / Elaboración: EQL
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016
7,612
11,807
5,472
5,464
3,223
5,082
3,225
6,7126,772
8,889
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Evolución del Crédito Promedio por Deudor
CMACs CRACs Financieras Edpymes Mibanco
39. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 39
4 Perspectivas 2016
40. Panorama del Sector Microfinanciero en el Perú, Junio 2016 40
Perspectivas 2016
El ejercicio 2015 fue un año dinámico en adquisiciones y fusiones. El 2016
viene más lento, esperándose una mayor dinámica a futuro debido a la
elevada competencia, así como a la existencia de entidades con indicadores
deteriorados en el sector.
Continuará la fuerte competencia en la industria. Mayor presencia y mejores
resultados por parte de las microfinancieras con mayor escala de operaciones.
El dinamismo de las colocaciones continuará correlacionado al crecimiento del
PBI. Se continuará sintiendo la saturación en algunos mercados (urbanos).
En la medida que la institución continúe creciendo a tasas que no lleguen a
dos dígitos será posible manejar el costo del fondeo. Devaluación de la
moneda local continuará afectando a aquellas microfinancieras con
adeudados en Dólares.
La mora continuará en niveles históricamente altos, aunque se espera que no
crezca como en ejercicios anteriores.
La cobertura de la cartera problema con provisiones continuará presionada en
algunas entidades. Se viene priorizando rentabilidad.
Overview de la Industria I Indicadores Financieros I Retos y Desafíos I Perspectivas 2016