Introducción a los derivados financieros

1. Sesion 11 Introducción de Riesgos para un Negocio o Empresa

3. Objetivo : No tenerte en esta foto: El Chico que hizo perder US$ 1 billón

4. Que riesgos tiene una empresa: Riesgo de Tipo de Cambio .- Una empresa que exporta o importa, le preocupa la evolución futura del tipo de cambio Una subida del tipo de Cambio: Al importador le perjudica pues sus costos de importación aumentan, disminuyendo su margen operativo en el negocio A un exportador le beneficia le incrementa sus ingresos, mejora su margen operativo, puede tener ganancias por tipo de cambio. (extraordinarios, ajenos al negocio) Una bajada de tipo de Cambio tendra el efecto adverso............

5. Que riesgos tiene una empresa: Riesgo de Tasa de Interés .- Una empresa que espera financiarse dentro de 4 meses, a fin de expandir su negocio, le preocupa la evolución futura de las tasas de interés. Una subida de la tasa de interés: Incrementa su costo financiero, reduciendo su margen de utilidad neta, y flujo de caja para los accionistas de la empresa Una bajada de tipo de Cambio tendrá el efecto adverso............

6. Que riesgos tiene una empresa: Riesgo de Liquidez .-Basicamente a un tesorero le preocupa la proyección futura de los flujos de caja positivos (entrada) y negativos (salida). Los flujos de caja futuros deben estar coberturados a fin de que una situación de mercado, ocasione perdidas de utilidades y de caja, que puede poner en peligro las operaciones, una empresa puede sobrevivir por un periodo corto en caso tenga perdidas temporales en el negocio que afecten el patrimonio, pero nunca podrá operar si no tiene el combustible indispensable que es la liquidez (caja positiva) en el negocio. El negocio en ese caso si puede caer quiebra -venta o liquidación

7. Que riesgos tiene una empresa: Riesgo Propio del Negocio .- Todo negocio tiene variables criticas que debe de proteger a fin de que no afecten el valor de la empresa, asi tenemos en el caso de una empresa minera una varible critica sería el precio del combustible, aceites, etc. por lo tanto hay que evaluar la posibilidad de negociar mejor con los proveedores, por ejemplo utilizando forwards (contratos de entregas futuras de petroleo, pero con un precio pactado hoy), o un % fijo y un % variable. Que otros costos son criticos para el negocio, el tipo de cambio, algun commodity, fisico, son costos fijos, o varibles. Que impacto tendrían en nuestro Metas de Utilidades. Hay que proteger esas Utulidades planeadas o esperadas, de lo contrario el valor de la acción de la empresa caerá.

17. De la revista “the Wall Street Journal” Tamaño del contrato Precio sobre una base de 100

20. Viendo el WSJ: Indice NASDAQ Precio de cierre del indice

27. Recuerda el objetivo de la sesión: No te quiero ver en esta foto!

33. Tenga su WSJ £104,800,000/62,500 = EN 1678 CONTRATOS FUTUROS DE COMPRA

37. Consigue tu WSJ, de nuevo 1000 bbls. * 1,000 contracts * $1.50 = $15 million