Análisis de los estados financieros

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Análisis de la
información
contable

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Análisis de los estados contables
Tareas y procedimientos:
Registro de la
información:
generada por la
actividad
económica
Registro de la
información:
generada por la
actividad
económica
Verificación de la
información:
recogida y
elaboración
Verificación de la
información:
recogida y
elaboración
El estudios de los estados contables es el
análisis del balance de situación, la cuenta de
pérdidas y ganancias, y otros documentos contables
El estudios de los estados contables es el
análisis del balance de situación, la cuenta de
pérdidas y ganancias, y otros documentos contables
Obligaciones: deudas
contraídas por la
empresa para
financiarse o compras
a crédito
Obligaciones: deudas
contraídas por la
empresa para
financiarse o compras
a crédito
Personal
contable
Personal financiero
de la empresa u
otros interesados
Servicios de
control y auditoría
(internos y
externos)

Análisis de los
estados
contables
Etapas
Tratamiento de la información elaborando
los cálculos adecuados
Tratamiento de la información elaborando
los cálculos adecuados
Análisis de los datos cálculo de porcentajes,
variaciones, representaciones gráficas y ratios
Análisis de los datos cálculo de porcentajes,
variaciones, representaciones gráficas y ratios
Interpretación y comparaciónInterpretación y comparación
Previsión y propuesta de mejora según las
conclusiones del estudio
Previsión y propuesta de mejora según las
conclusiones del estudio

Análisis de los estados contables
Tipos de análisis:
Análisis
patrimonial:
● Estudio de la
estructura
patrimonial de la
empresa
● Comparación del
peso de Activos,
Pasivos y
Patrimonio Neto
Análisis
patrimonial:
● Estudio de la
estructura
patrimonial de la
empresa
● Comparación del
peso de Activos,
Pasivos y
Patrimonio Neto
Análisis financiero:
● Analiza la solvencia
de la empresa
● Analiza la liquidez
Análisis financiero:
● Analiza la solvencia
de la empresa
● Analiza la liquidez
Análisis económico:
● Evolución de los
resultados de la
empresa (sus gastos
e ingresos)
● Analiza la
rentabilidad de las
inversiones
Análisis económico:
● Evolución de los
resultados de la
empresa (sus gastos
e ingresos)
● Analiza la
rentabilidad de las
inversiones
Balance de
situación
● Cuenta de
pérdidas y
ganancias
● Rentabilidades
● Balance de situación
● Fondo de maniobra
● Ratios financieros

Análisis Financiero
Solvencia: capacidad de la
empresa para pagar sus deudas
(pasivos) con la garantía de sus
inversiones (activos)
Solvencia: capacidad de la
empresa para pagar sus deudas
(pasivos) con la garantía de sus
inversiones (activos)
Estudia la solvencia y la
liquidez de la empresa
Estudia la solvencia y la
liquidez de la empresa
Liquidez: capacidad que tiene la
empresa para convertir sus
inversiones (activos) en medios
de pago líquidos (caja o banco)
Liquidez: capacidad que tiene la
empresa para convertir sus
inversiones (activos) en medios
de pago líquidos (caja o banco)
¿Puede pagar sus
deudas puntualmente?
¿Es el valor de su activo
superior al de su pasivo?

Fondo de maniobra (FM)
El activo corriente debe ser
superior al exigible a corto plazo
(Pasivo Corriente). Es lo que se
conoce como fondo de
maniobra
El activo corriente debe ser
superior al exigible a corto plazo
(Pasivo Corriente). Es lo que se
conoce como fondo de
maniobra
Principios de equilibrio
(prudencia) financiero
Principios de equilibrio
(prudencia) financiero
Las inversiones a largo plazo
(inmovilizado o Activo Corriente)
deben financiarse con capitales o
recursos permanentes (a largo
plazo: PN o Pasivo no corriente)
Las inversiones a largo plazo
(inmovilizado o Activo Corriente)
deben financiarse con capitales o
recursos permanentes (a largo
plazo: PN o Pasivo no corriente)
Buscamos el equilibrio entre el
tiempo de permanencia del activo y
el plazo de devolución de los
fondos con los que se adquirió

Situación financiera Causas Consecuencias Soluciones
Estabilidad financiera
total
Exceso de
financiación propia
Máxima estabilidad
financiera
Un endeudamiento
moderado puede
aumentar la
rentabilidad del
capital
Estabilidad financiera AC>PC (FM+) Situación ideal para
las empresas
Debe vigilar el fondo
de maniobra
Suspensión de pagos
(desequilibrio a CP)
AC<PC (FM-) No puede pagar sus
deudas a CP
Ampliar plazo de
pago a proveedores.
Mejorar la
planificación de
tesorería
Renegociar deudas
con acreedores
Desequilibrio
financiero a LP
FM-
Acumulación de
pérdidas
Activo = Pasivo
Descapitalización
Sin solvencia
Renegociar deudas
con acreedores
Aumentar el capital
Quiebra FM-
Acumulación de
pérdidas
Pasivo>Activo
Descapitalización
Perdida total de
solvencia
Solución muy difícil
Aumentar el capital y
redefinir actividad
Desaparición de la
empresa

Estabilidad financiera total
Fuente: http://e-
ducativa.catedu.es/44700165/aula/archivos/repositorio/2750/2792/html/35_equilibrios_patrimoniales.html

total
Exceso de
Máxima estabilidad
financiera
Un endeudamiento
moderado puede
aumentar la
rentabilidad del
capital
las empresas
de maniobra
deudas a CP
Ampliar plazo de
pago a proveedores.
Mejorar la
planificación de
tesorería
Renegociar deudas
con acreedores
Desequilibrio
financiero a LP
FM-
Acumulación de
pérdidas
Activo = Pasivo
Descapitalización
Sin solvencia
Renegociar deudas
con acreedores
Aumentar el capital
Quiebra FM-
Acumulación de
pérdidas
Pasivo>Activo
Descapitalización
Perdida total de
solvencia
redefinir actividad
Desaparición de la
empresa

Fuente: http://e-

total
Exceso de
Máxima estabilidad
financiera
Un endeudamiento
moderado puede
aumentar la
rentabilidad del
capital
las empresas
de maniobra
deudas a CP
Ampliar plazo de
pago a proveedores.
Mejorar la
planificación de
tesorería
Renegociar deudas
con acreedores
Desequilibrio
financiero a LP
FM-
Acumulación de
pérdidas
Activo = Pasivo
Descapitalización
Sin solvencia
Renegociar deudas
con acreedores
Aumentar el capital
Quiebra FM-
Acumulación de
pérdidas
Pasivo>Activo
Descapitalización
Perdida total de
solvencia
redefinir actividad
Desaparición de la
empresa

Suspensión de pagos:
desequilibrio a corto plazo
Fuente: http://e-

total
Exceso de
Máxima estabilidad
financiera
Un endeudamiento
moderado puede
aumentar la
rentabilidad del
capital
las empresas
de maniobra
deudas a CP
Ampliar plazo de
pago a proveedores.
Mejorar la
planificación de
tesorería
Renegociar deudas
con acreedores
Desequilibrio
financiero a LP
FM-
Acumulación de
pérdidas
Activo = Pasivo
Descapitalización
Sin solvencia
Renegociar deudas
con acreedores
Aumentar el capital
Quiebra FM-
Acumulación de
pérdidas
Pasivo>Activo
Descapitalización
Perdida total de
solvencia
redefinir actividad
Desaparición de la
empresa

Desequilibrio total
Fuente: http://e-

Concurso de acreedores:
Concurso voluntario
● Solicitado al juez por la propia
empresa insolvente
● Plazo de dos meses tras
detectar problema
Concurso voluntario
● Solicitado al juez por la propia
empresa insolvente
● Plazo de dos meses tras
detectar problema
Concurso necesario:
● Solicitado por los
acreedores ante el juez
Concurso necesario:
● Solicitado por los
acreedores ante el juez
Entrega al juez de:
● Documentos contables
● Relación de acreedores
● Relación de patrimonio
● Memoria de motivos de
insolvencia y plan de viabilidad
Demostrar incumplimiento
de obligaciones

Decretado el concurso:
● Suspensión de todos los pagos
● Paralización de los intereses de deuda
● Juez controla la empresa a través de
administradores concursales (abogado,
auditor/economista, representante de acreedores
Decretado el concurso:
● Suspensión de todos los pagos
● Paralización de los intereses de deuda
● Juez controla la empresa a través de
administradores concursales (abogado,
auditor/economista, representante de acreedores
Empresario: inhabilitado o funciones reducidas

Fases del concursos
1.Evaluación de la situación
1. Determinación (administradores) de los activos destinados a
pago de acreedores
2. Emisión de informe sobre solución
3. Posibles propuestas por parte de la empresa (puede parar
el proceso si es aceptada)
2.Solución del proceso
1. Convenio de acreedores
1. Pactos de quita o perdón
2. Pactos de espera
3. Aprobación de viabilidad por administradores
2. Liquidación de la sociedad
1. Liquidación del patrimonio: concurso de acreedores
2. Fortuito o culpable

● Mide la relación entre activos corrientes y pasivos
corrientes.
● Nos muestra la liquidez
● Su resultado debe estar entre 1,5 y 2 para asegurar
el pago de deudas a lo largo del año
● Resultados menores de 1 nos advierten de riesgos
de impagos
● Mide la relación entre activos corrientes y pasivos
corrientes.
● Nos muestra la liquidez
● Su resultado debe estar entre 1,5 y 2 para asegurar
el pago de deudas a lo largo del año
● Resultados menores de 1 nos advierten de riesgos
de impagos
Liquidez: activo corriente / pasivo corriente
Liquidez: Existencias + Realizable + Disponible/ PC
Ratio de liquidez
(solvencia a corto plazo)

● Nos muestra la capacidad de la empresa para
liquidar sus deudas a corto plazo aunque no tan
inmediata como las anteriores
● Un resultado entre 0,75 y 1 se considera equilibrado
● Resultados menores a 0,75 nos advierten de riesgos
de impagos inmediatos
● Resultados mayores de 1 hablan de un exceso de
tesorería (recursos ociosos) que no se están
rentabilizando
● Nos muestra la capacidad de la empresa para
liquidar sus deudas a corto plazo aunque no tan
inmediata como las anteriores
● Un resultado entre 0,75 y 1 se considera equilibrado
● Resultados menores a 0,75 nos advierten de riesgos
de impagos inmediatos
● Resultados mayores de 1 hablan de un exceso de
tesorería (recursos ociosos) que no se están
rentabilizando
Tesorería: Realizable + Disponible/ PC
Ratio de tesorería
(solvencia inmediata o test ácido)

● Los fondos líquidos disponibles deben suponer al
menos un 10% de las deudas a corto plazo
● Se recomienda entre 0,1 y 0,3 como resultado
equilibrado de este ratio, aunque depende del
periodo de cobro de la empresa
● Un resultado mayor a 0,3 nos avisa de la existencia
de recursos ociosos
● Los fondos líquidos disponibles deben suponer al
menos un 10% de las deudas a corto plazo
● Se recomienda entre 0,1 y 0,3 como resultado
equilibrado de este ratio, aunque depende del
periodo de cobro de la empresa
● Un resultado mayor a 0,3 nos avisa de la existencia
de recursos ociosos
Disponibilidad: Disponible/ PC
Ratio de disponibilidad
(tesorería inmediata)

● Muestra la capacidad de la empresa para hacer
frente con su activos a sus deudas, la garantía ante
los acreedores tanto a largo como a corto plazo
● Se recomienda valores entre 1,5 y 2,5
● Mide la distancia a la quiebra, más cercana con
valores cercanos al 1
● Con valores menores a 1 se habla de quiebra
técnica (los activos no pueden responder de los
pasivos)
● Muestra la capacidad de la empresa para hacer
frente con su activos a sus deudas, la garantía ante
los acreedores tanto a largo como a corto plazo
● Se recomienda valores entre 1,5 y 2,5
● Mide la distancia a la quiebra, más cercana con
valores cercanos al 1
● Con valores menores a 1 se habla de quiebra
técnica (los activos no pueden responder de los
pasivos)
Garantía: Activo Total / Exigible Total
Garantía: Activo / Pasivo
Ratio de solvencia
(ratio de garantía)

● Muestra la relación entre las deudas y el PN de la
empresa, indica la dependencia de la deuda en la
estructura financiera
● El valor óptimo se fija entre 0,5
● Los valores superiores indican mayor dependencia
de las deudas (por tanto una estructura arriesgada)
● Muestra la relación entre las deudas y el PN de la
empresa, indica la dependencia de la deuda en la
estructura financiera
● El valor óptimo se fija entre 0,5
● Los valores superiores indican mayor dependencia
de las deudas (por tanto una estructura arriesgada)
Ratio de endeudamiento: Pasivo / PN + Pasivo
Ratio de endeudamiento

Análisis económico
Estudio de la
cuenta de pérdidas
y ganancias
(cuenta de
resultados)
Estudio de la
cuenta de pérdidas
y ganancias
(cuenta de
resultados)
Aplicación de técnicas
de estudio para
ordenar y racionalizar
la información:
porcentajes y
representaciones
gráficas
Aplicación de técnicas
de estudio para
ordenar y racionalizar
la información:
porcentajes y
representaciones
gráficas
Analizar el resultado de la
actividad de la empresa y su
estructura
Analizar el resultado de la
actividad de la empresa y su
estructura
Análisis de las
rentabilidades
(ratios)
Análisis de las
rentabilidades
(ratios)
● Porcentajes respecto a
ventas
● Cálculo de variaciones
● Representaciones
gráficas

● Muestra el rendimiento del Activo (las inversiones
totales de la empresa)
● Rendimiento por unidad monetaria invertida
● Mayor resultado significa mejor rendimiento
● Muestra el rendimiento del Activo (las inversiones
totales de la empresa)
Rentabilidad económica: BAII / Activo
Beneficio antes de impuestos / Activo Total
Rentabilidad económica

● Muestra la relación entre el beneficio neto
(descontando intereses e impuestos) y los recursos
propios de la empresa (capital y reservas).
● Se conoce como rentabilidad del Capital: beneficio
obtenido según inversiones de los socios
● Muestra la relación entre el beneficio neto
(descontando intereses e impuestos) y los recursos
propios de la empresa (capital y reservas).
● Se conoce como rentabilidad del Capital: beneficio
obtenido según inversiones de los socios
Rentabilidad financiara: Beneficios / Patrimonio Neto
Rentabilidad financiera

Bibliografía: Manuales
● CABRERA, Andrés, Economía de la Empresa, Editorial SM,
Madrid.
● VV.AA., Economía de la empresa, ECIR, Valencia, 2009.

Bibliografía
● ABADÍA, Lopoldo, La crisis ninja y otros misterios de
la economía actual, Espasa, Madrid, 2009.
● HARFORD, Tim, El economista camuflado, Temas de
hoy, Madrid, 2007.
● HARFORD, Tim, La lógica oculta de la vida, Temas de
hoy, Madrid, 2009.
● MASAKI, Sean, Economía para Dummies, Ediciones
Gránica, Sabadell, 2008.
● MONTERO, Fernando, GALÁN Rafael, La empresa
según Homer Simpson, Gestión 2000, Barcelona,
2010.

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