El documento presenta tablas con las tasas de rentabilidad históricas de varios fondos de pensiones en Colombia entre 1995 y 2008, así como algunos indicadores macroeconómicos colombianos recientes como la tasa de cambio, reservas internacionales y entrada de inversión extranjera. También incluye breves descripciones de conceptos como burbujas financieras, determinación de precios en bolsa y datos de construcción y vivienda.

1. PARTE 2

2. Periodo Rentabilidad Nominal Hist ó rica Fondos Pensiones M í nima Exigida CitiColfondo s Horizonte ING Porvenir Protecci ó n Skandia Skandia Alternativo Sistema Jun 30/95 43.77% 38.43% 41.61% 43.05% 49.19% ND ND 43.17% 38.43% Dic 31/95 36.59% 39.80% 39.30% 32.30% 36.64% ND ND 36.69% 31.58% Dic 31/96 35.52% 36.78% 36.04% 34.96% 37.19% ND ND 36.24% 31.6% Dic 31/97 31.37% 31.13% 32.53% 30.82% 31.62% ND ND 31.41% 28.46% Dic 31/98 28.19% 28.19% 30.89% 28.85% 29.19% 32.78% ND 29.91% 25.5% Dic 31/99 27.34% 27.19% 28.58% 28.85% 27.17% 29.21% ND 27.89% 24.92% Dic 31/00 23.33% 23.60% 23.76% 23.93% 23.14% 24.24% ND 23.59% 20.25% Dic 31/01 20.34% 20.01% 20.10% 19.22% 20.42% ND ND 19.97% 18.4% Dic 31/02 18.03% 17.72% 18.24% 17.23% 20.04% ND ND 18.22% 16.18% Dic 31/03 16.93% 16.07% 16.43% 5.17% 19.52% ND ND 17.08% 15.15% Dic 31/04 17.14% 16.19% 15.33% 16.77% 20.34% ND ND 17.39% 11.69% Dic 31/05 19.14% 18.65% 18.56% 18.17% 22.60% ND ND 19.58% 14.07% Dic 31/06 15.45% 14.87% 15.41% 15.31% 18.51% 16.10% 8.24% 16.07% 11.9% Dic 31/07 11.38% 10.99% 12.20% 11.65% 13.41% 12.27% 8.29% ND ND Feb 29/08 8.68% 8.46% 8.89% 9.29% 10.53% 9.55%

3. EL MERCADO DE CAPITALES

8. MACROECONOMIA La IED debe quedarse….? Aumentar….? Disminuir….? Las medidas adoptadas por el Ministerio de Hacienda este viernes para liberar el ingreso de capitales especulativos al país dejaron en evidencia la angustia del Gobierno, por parar la caída de la economía de la país. La primera decisión está relacionada con la devolución 50 por ciento el depósito no remunerado, que se les exige a las inversiones de portafolio que ingresen al país. Esta determinación esta orientada a facilitar la llegada de los llamados capitales golondrina, que tradicionalmente aprovechan coyunturas cambiarias y diferenciales de tasas de interés, para beneficiarse con una alta rentabilidad en corto plazo. Actualmente, la tasa de interés de referencia del Banco de la República se ubica en 10.00 por ciento, comparada con la de la Reserva Federal estadounidense, en 1.75 por ciento. La otra medida de choque establece la facilidad para los capitales colombianos que se encuentran fuera de nuestro país para que mediante un decreto se establezca la amnistía tributaria. Con esta ésta medida, la cartera de finanzas públicas pretende asegurar INGRESOS DE RECURSOS FRESCOS A LA ECONOMIA PARA EVITAR LA PARALICIS CREDITICIA…..???

10. El cambio Peso Dólar estará al cierre del año entre 2.100 y 2.200 pesos por dólar.

11. El cambio Euro Dólar tocara piso cerca a 1,20 dólares por euro y empezara a subir nuevamente

16. A Septiembre esta inversión llego a 6.254 millones de dólares

18. A Septiembre las reservas se acercaron a US$23.700 millones

21. BURBUJAS DE PRECIOS Las burbujas financieras fueron estudiadas por Hyman Minsky, que las vinculó al crédito, a las innovaciones tecnológicas y a las variaciones del tipo de interés. Entre las burbujas económicas más conocidas se encuentran las siguientes: Tulipomia (especulación con los tulipanes holandeses en el siglo XVII) Crack de 1.929 Burbuja Financiera e inmobiliaria del Japón. Burbuja .com Burbuja de los mares del Sur. Burbuja inmobiliaria de España Burbuja inmobiliaria de los Estados Unidos

28. DETERMINACION DE PRECIOS El Sistema de fijación de precios en el MEC (plataforma para negociación de acciones de la BVC) esta basado en la ley de oferta y demanda. Las posturas de compra y/o de venta son ingresadas por los operadores desde sus oficinas y en el momento en que el precio de oferta y el de demanda coinciden se realiza un case que dura 20 segundos y se cierra si no hay una nueva oferta o demanda

36. Precio de cierre noviembre 8 de 2.008

41. Fuente Andi

56. Semana del 17 al 23 Semana del 24 al 31 de Octubre