El documento resume las perspectivas económicas internacionales y domésticas para 2012. A nivel internacional, destaca la recuperación de la economía estadounidense y el crecimiento continuo de los países emergentes, aunque la recesión en Europa y la volatilidad financiera plantean riesgos. En Asia, China desacelerará su crecimiento al 8% mientras que otros países crecerán cerca del 7%. América Latina crecerá alrededor del 3.5%. Europa enfrenta riesgos debido a la deuda soberana y la neces
El documento resume las noticias económicas de la semana del 3 al 7 de enero de 2011 en Europa, Estados Unidos y otros mercados. En Europa continuaron las tensiones sobre la deuda pública de los países periféricos. En Estados Unidos, los datos económicos fueron positivos pero persistieron las dudas sobre la política monetaria. En China, los indicadores mostraron un continuo crecimiento de la economía, impulsando las bolsas asiáticas al alza.
Este documento analiza las estrategias de inversión para las bolsas, divisas y tipos de interés para la semana del 5 al 12 de septiembre. Predice una relativa calma en las bolsas tras la sobrerreacción negativa reciente. Espera que el BCE mantenga los tipos de interés estables y que la Fed anuncie un nuevo programa de compra de activos. Recomienda un ligero aumento en la exposición a renta variable para los perfiles de riesgo más altos.
El documento analiza la evolución de los mercados financieros durante la semana pasada y prevé su comportamiento en la próxima semana. La semana pasada, las bolsas subieron significativamente debido al acuerdo en EE.UU. para evitar el precipicio fiscal. Los bonos de los países centrales cayeron por este acuerdo y por las actas de la Fed. Esta semana, se espera que las bolsas continúen su tendencia alcista aunque de forma más moderada, mientras que los bonos periféricos se mantendrán estables a pesar de que los
La industria automotriz en México es clave para el crecimiento económico del país. Actualmente es una de las industrias más competitivas del mundo debido a sus bajos costos de operación, inversiones recientes, y ventajas del TLCAN. Contribuye con alrededor del 3.6% del PIB de México y es uno de los mayores empleadores del país. Se espera un crecimiento positivo de la producción en el corto plazo a pesar de los desafíos en los mercados desarrollados.
Este boletín diario de bolsa resume las claves bursátiles para el día, incluyendo datos económicos importantes de Alemania, Reino Unido, España e Italia. También resume los índices de mercado más relevantes y los datos de cierre del mercado de Estados Unidos el día anterior.
Informe Semanal de Estrategia del 26 de agosto al 1 de septiembreInversis Banco
Este informe de estrategia revisa la situación macroeconómica global, las recomendaciones de asignación de activos, y los mercados de renta fija, divisas y renta variable. Se analizan los datos económicos recientes de Estados Unidos, Europa y varios países emergentes. También se discuten los acontecimientos geopolíticos como la situación en Siria y sus efectos en los mercados energéticos y de materias primas.
El documento presenta un resumen de las proyecciones económicas para Costa Rica y el mundo. Se analiza la situación de la crisis de la Eurozona, con énfasis en España. También se revisa el desempeño de las economías emergentes, con énfasis en China, y la situación económica de Estados Unidos, incluyendo el riesgo de "fiscal cliff". Finalmente, se analizan perspectivas para la economía costarricense en el contexto internacional.
Este documento presenta un resumen de la edición de julio-septiembre 2011 de la revista "E+E ESPAE y Empresa". Incluye artículos sobre grupos económicos en Ecuador, empresas familiares, y condiciones macroeconómicas. Los agregados macroeconómicos como PIB, consumo, inversión y exportaciones han crecido considerablemente. Sin embargo, la incertidumbre tributaria y la espera de una nueva ley antimonopolios pueden poner en riesgo el crecimiento. La economía ecuatoriana es
El documento resume las noticias económicas de la semana del 3 al 7 de enero de 2011 en Europa, Estados Unidos y otros mercados. En Europa continuaron las tensiones sobre la deuda pública de los países periféricos. En Estados Unidos, los datos económicos fueron positivos pero persistieron las dudas sobre la política monetaria. En China, los indicadores mostraron un continuo crecimiento de la economía, impulsando las bolsas asiáticas al alza.
Este documento analiza las estrategias de inversión para las bolsas, divisas y tipos de interés para la semana del 5 al 12 de septiembre. Predice una relativa calma en las bolsas tras la sobrerreacción negativa reciente. Espera que el BCE mantenga los tipos de interés estables y que la Fed anuncie un nuevo programa de compra de activos. Recomienda un ligero aumento en la exposición a renta variable para los perfiles de riesgo más altos.
El documento analiza la evolución de los mercados financieros durante la semana pasada y prevé su comportamiento en la próxima semana. La semana pasada, las bolsas subieron significativamente debido al acuerdo en EE.UU. para evitar el precipicio fiscal. Los bonos de los países centrales cayeron por este acuerdo y por las actas de la Fed. Esta semana, se espera que las bolsas continúen su tendencia alcista aunque de forma más moderada, mientras que los bonos periféricos se mantendrán estables a pesar de que los
La industria automotriz en México es clave para el crecimiento económico del país. Actualmente es una de las industrias más competitivas del mundo debido a sus bajos costos de operación, inversiones recientes, y ventajas del TLCAN. Contribuye con alrededor del 3.6% del PIB de México y es uno de los mayores empleadores del país. Se espera un crecimiento positivo de la producción en el corto plazo a pesar de los desafíos en los mercados desarrollados.
Este boletín diario de bolsa resume las claves bursátiles para el día, incluyendo datos económicos importantes de Alemania, Reino Unido, España e Italia. También resume los índices de mercado más relevantes y los datos de cierre del mercado de Estados Unidos el día anterior.
Informe Semanal de Estrategia del 26 de agosto al 1 de septiembreInversis Banco
Este informe de estrategia revisa la situación macroeconómica global, las recomendaciones de asignación de activos, y los mercados de renta fija, divisas y renta variable. Se analizan los datos económicos recientes de Estados Unidos, Europa y varios países emergentes. También se discuten los acontecimientos geopolíticos como la situación en Siria y sus efectos en los mercados energéticos y de materias primas.
El documento presenta un resumen de las proyecciones económicas para Costa Rica y el mundo. Se analiza la situación de la crisis de la Eurozona, con énfasis en España. También se revisa el desempeño de las economías emergentes, con énfasis en China, y la situación económica de Estados Unidos, incluyendo el riesgo de "fiscal cliff". Finalmente, se analizan perspectivas para la economía costarricense en el contexto internacional.
Este documento presenta un resumen de la edición de julio-septiembre 2011 de la revista "E+E ESPAE y Empresa". Incluye artículos sobre grupos económicos en Ecuador, empresas familiares, y condiciones macroeconómicas. Los agregados macroeconómicos como PIB, consumo, inversión y exportaciones han crecido considerablemente. Sin embargo, la incertidumbre tributaria y la espera de una nueva ley antimonopolios pueden poner en riesgo el crecimiento. La economía ecuatoriana es
Estrategia de inversión semanal 02 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 2 al 9 de enero. Señala que las bolsas europeas subieron levemente, mientras que Wall Street tuvo mayores ganancias. Los bonos alemanes rindieron menos que la semana anterior debido a la incertidumbre por las emisiones de deuda italiana. Sin embargo, se espera que 2012 sea un año de mejora en las expectativas de los mercados a pesar de que los cambios pueden ser graduales.
Este boletín diario de bolsa resume los eventos económicos clave del día, incluyendo datos económicos de Japón, Italia, España, Alemania y EE.UU. Además, destaca las juntas generales de accionistas de Prosegur y la presentación del plan estratégico 2012-2015 de Repsol.
Nota de Prensa: Economía Mundial, Informe de Coyuntura Económica IV trimestr...FUSADES
El documento resume el panorama económico mundial del cuarto trimestre de 2012 según el FMI. La economía mundial continuó creciendo lentamente en 2012 a una tasa de 3.2%, la más baja de los últimos 3 años, debido a la crisis de la zona euro y la incertidumbre en Estados Unidos. Aunque Estados Unidos creció 2.3% en 2012, se contrajo 0.1% en el cuarto trimestre. La zona euro se contrajo 0.4% en 2012 debido a menos inversión y producción. El FMI proyecta un cre
1. El documento analiza la situación del consumo en el segundo semestre de 2012. Señala que el crecimiento mundial se acelerará gradualmente gracias a las medidas monetarias en economías desarrolladas y de apoyo en emergentes.
2. En España, se mantienen las perspectivas de contracción en 2012-2013 a pesar del esfuerzo fiscal. El cumplimiento de reformas estructurales es más necesario que nunca.
3. El aumento del IVA y el deterioro de determinantes del consumo anticipan una caída del gasto de los hogares
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 11 al 18 de julio, señalando la debilidad de la recuperación económica global y los riesgos de Italia e insolvencia en EE.UU. Recomienda mantener una estrategia defensiva dado los riesgos en Europa y EE.UU. en la próxima semana, incluyendo indicadores macro y resultados de los stress-test bancarios europeos.
El informe semanal de mercados resume las reuniones de los bancos centrales, los datos macroeconómicos clave y los acontecimientos políticos más importantes. El BCE mantuvo los tipos sin cambios y defendió su política monetaria, mientras que los datos de empleo de EE.UU. fueron mejores de lo esperado. Además, se avecinan reuniones clave sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
El documento analiza la situación de las bolsas mundiales durante la semana del 16 al 23 de mayo, señalando que los índices no muestran una tendencia clara debido a la incertidumbre por los rescates a Portugal y Grecia. También menciona algunos eventos importantes de la semana como reuniones del Ecofin y Eurogrupo sobre el rescate a Grecia y elecciones en España y Alemania. La estrategia recomendada es mantener posiciones en bonos de alto rendimiento y alejarse de los corporativos de mejor calidad, d
Este documento discute los desequilibrios globales y las políticas monetarias expansivas que los generaron. Resume que las políticas monetarias constantes de tasas bajas desde 1987 crearon una era de abundante liquidez que alimentó burbujas sucesivas y crisis. Ahora, la deuda soberana en países desarrollados representa un gran riesgo debido al traspaso de deuda privada al sector público.
Informe de Estrategia Semanal del 3 al 9 de febrero de 2014Inversis Banco
El informe recomienda aumentar la exposición a activos de renta variable europeos y estadounidenses, y reducir la exposición a bonos soberanos alemanes y japoneses. También sugiere mantener las exposiciones a otros activos sin cambios. El escenario global sigue siendo de crecimiento económico moderado en Estados Unidos y una zona euro que muestra signos iniciales de recuperación.
El documento analiza la debilidad del dólar estadounidense y el fortalecimiento del peso mexicano en respuesta a la crisis financiera en Estados Unidos. Explica que la política monetaria expansiva de la Reserva Federal causó desequilibrios económicos que llevaron a la depreciación del dólar, mientras que la economía mexicana se ha fortalecido debido a su estabilidad, lo que ha atraído inversiones y fortalecido el peso mexicano frente al dólar. Finalmente, analiza las decisiones recientes de las autor
El documento presenta un análisis económico de la situación en Perú para el primer trimestre de 2012. Se espera que el crecimiento económico en Perú se modere a 5% para 2012, apoyado por el gasto público, mientras que la inflación se reducirá a 2.3%. El Banco Central mantendrá la tasa de política monetaria en 4.25% debido al panorama inflacionario. El principal riesgo es una salida desordenada de la crisis de deuda en Europa.
Informe estrategia de inversión semanal 09.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal después de una semana bajista en los mercados de valores. Resalta que las cifras de empleo en EE.UU. no fueron lo suficientemente positivas para animar a los mercados ni lo suficientemente malas para esperar un nuevo estímulo de la Reserva Federal. También señala la visión más pesimista del BCE sobre la economía europea y las dudas sobre la capacidad del ESM para enfrentar la deuda soberana. Concluye que los mercados reaccionaron negativamente ante la falta de
El documento presenta una estrategia para generar un sentido de urgencia sobre la necesidad de mejorar la competitividad de México. Propone conformar una coalición conductora para desarrollar una visión y estrategia, comunicar la visión y empoderar a los agentes de cambio para lograr victorias que transformen la visión social. Resalta que México ha tenido un crecimiento económico mediocre en los últimos 30 años y bajos indicadores de competitividad internacional, por lo que es necesario elevar la competitividad para atraer inversión e impulsar el
Informe semanal de estrategia 17 de septiembreInversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las condiciones actuales de los mercados globales de renta variable, renta fija y divisas. Analiza los factores que impulsan los mercados como las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU., la situación económica en Europa y las perspectivas para materias primas como el petróleo y el oro. El informe también revisa las estrategias de inversión del comité y ofrece conclusiones sobre mercados emergentes como Brasil y Rusia.
Informe estrategia de inversión semanal 30.04.2012Bankinter_es
Este resumen analiza las tendencias de la semana pasada en los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés. Las bolsas tuvieron avances generalizados a pesar de la crisis de deuda en Europa. Esta semana hay muchos datos económicos importantes como los índices de gestores de compras de China y Estados Unidos, así como las cifras de empleo estadounidenses, que podrían sorprender negativamente. El Banco Central Europeo también anunciará su decisión de política monetaria.
El documento resume las claves bursátiles del 1 de febrero de 2012, incluyendo la publicación de datos macroeconómicos importantes como los índices de gerentes de compras manufacturero de varios países. También menciona los resultados financieros que presentarán el Banco Popular y Qualcomm ese día. Cierra describiendo brevemente el comportamiento de Wall Street en la sesión anterior.
Estrategia de inversión semanal 16 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal en bolsas, divisas y tipos de interés. Resume que las bolsas subieron entre un 2% y 4% la semana pasada gracias a las medidas de estímulo del BCE y la mejora de la economía estadounidense. Predice que 2012 será un buen año para los mercados mientras que 2013 dependerá más de la recuperación económica.
El informe de estrategia resume la situación económica global y las recomendaciones de inversión. Se analizan los escenarios de Estados Unidos, Europa, Japón y China, así como las perspectivas para divisas. El documento recomienda posiciones largas en Europa y cortas en España, y mantener posiciones en renta fija corporativa de grado de inversión y high yield.
This document contains job descriptions for several open positions at Annik Systems including: Technical Project Manager, Technical Writer, Project Manager for Global Trade Organization, SQL Developer, Operations Analyst, Technical Consultant, Digital Marketing Manager, Transformation Lead, Technical Project Manager, and Partner for an Analytics Practice. The positions are located in Bellevue, Redmond, Issaquah, and WA and require experience in areas like project management, technical writing, global trade, SQL, data analytics, cloud technologies, digital marketing, and leadership. Interested candidates should contact Kami Kaur or Geraldin A Alvares.
Estrategia de inversión semanal 02 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 2 al 9 de enero. Señala que las bolsas europeas subieron levemente, mientras que Wall Street tuvo mayores ganancias. Los bonos alemanes rindieron menos que la semana anterior debido a la incertidumbre por las emisiones de deuda italiana. Sin embargo, se espera que 2012 sea un año de mejora en las expectativas de los mercados a pesar de que los cambios pueden ser graduales.
Este boletín diario de bolsa resume los eventos económicos clave del día, incluyendo datos económicos de Japón, Italia, España, Alemania y EE.UU. Además, destaca las juntas generales de accionistas de Prosegur y la presentación del plan estratégico 2012-2015 de Repsol.
Nota de Prensa: Economía Mundial, Informe de Coyuntura Económica IV trimestr...FUSADES
El documento resume el panorama económico mundial del cuarto trimestre de 2012 según el FMI. La economía mundial continuó creciendo lentamente en 2012 a una tasa de 3.2%, la más baja de los últimos 3 años, debido a la crisis de la zona euro y la incertidumbre en Estados Unidos. Aunque Estados Unidos creció 2.3% en 2012, se contrajo 0.1% en el cuarto trimestre. La zona euro se contrajo 0.4% en 2012 debido a menos inversión y producción. El FMI proyecta un cre
1. El documento analiza la situación del consumo en el segundo semestre de 2012. Señala que el crecimiento mundial se acelerará gradualmente gracias a las medidas monetarias en economías desarrolladas y de apoyo en emergentes.
2. En España, se mantienen las perspectivas de contracción en 2012-2013 a pesar del esfuerzo fiscal. El cumplimiento de reformas estructurales es más necesario que nunca.
3. El aumento del IVA y el deterioro de determinantes del consumo anticipan una caída del gasto de los hogares
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 11 al 18 de julio, señalando la debilidad de la recuperación económica global y los riesgos de Italia e insolvencia en EE.UU. Recomienda mantener una estrategia defensiva dado los riesgos en Europa y EE.UU. en la próxima semana, incluyendo indicadores macro y resultados de los stress-test bancarios europeos.
El informe semanal de mercados resume las reuniones de los bancos centrales, los datos macroeconómicos clave y los acontecimientos políticos más importantes. El BCE mantuvo los tipos sin cambios y defendió su política monetaria, mientras que los datos de empleo de EE.UU. fueron mejores de lo esperado. Además, se avecinan reuniones clave sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
El documento analiza la situación de las bolsas mundiales durante la semana del 16 al 23 de mayo, señalando que los índices no muestran una tendencia clara debido a la incertidumbre por los rescates a Portugal y Grecia. También menciona algunos eventos importantes de la semana como reuniones del Ecofin y Eurogrupo sobre el rescate a Grecia y elecciones en España y Alemania. La estrategia recomendada es mantener posiciones en bonos de alto rendimiento y alejarse de los corporativos de mejor calidad, d
Este documento discute los desequilibrios globales y las políticas monetarias expansivas que los generaron. Resume que las políticas monetarias constantes de tasas bajas desde 1987 crearon una era de abundante liquidez que alimentó burbujas sucesivas y crisis. Ahora, la deuda soberana en países desarrollados representa un gran riesgo debido al traspaso de deuda privada al sector público.
Informe de Estrategia Semanal del 3 al 9 de febrero de 2014Inversis Banco
El informe recomienda aumentar la exposición a activos de renta variable europeos y estadounidenses, y reducir la exposición a bonos soberanos alemanes y japoneses. También sugiere mantener las exposiciones a otros activos sin cambios. El escenario global sigue siendo de crecimiento económico moderado en Estados Unidos y una zona euro que muestra signos iniciales de recuperación.
El documento analiza la debilidad del dólar estadounidense y el fortalecimiento del peso mexicano en respuesta a la crisis financiera en Estados Unidos. Explica que la política monetaria expansiva de la Reserva Federal causó desequilibrios económicos que llevaron a la depreciación del dólar, mientras que la economía mexicana se ha fortalecido debido a su estabilidad, lo que ha atraído inversiones y fortalecido el peso mexicano frente al dólar. Finalmente, analiza las decisiones recientes de las autor
El documento presenta un análisis económico de la situación en Perú para el primer trimestre de 2012. Se espera que el crecimiento económico en Perú se modere a 5% para 2012, apoyado por el gasto público, mientras que la inflación se reducirá a 2.3%. El Banco Central mantendrá la tasa de política monetaria en 4.25% debido al panorama inflacionario. El principal riesgo es una salida desordenada de la crisis de deuda en Europa.
Informe estrategia de inversión semanal 09.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal después de una semana bajista en los mercados de valores. Resalta que las cifras de empleo en EE.UU. no fueron lo suficientemente positivas para animar a los mercados ni lo suficientemente malas para esperar un nuevo estímulo de la Reserva Federal. También señala la visión más pesimista del BCE sobre la economía europea y las dudas sobre la capacidad del ESM para enfrentar la deuda soberana. Concluye que los mercados reaccionaron negativamente ante la falta de
El documento presenta una estrategia para generar un sentido de urgencia sobre la necesidad de mejorar la competitividad de México. Propone conformar una coalición conductora para desarrollar una visión y estrategia, comunicar la visión y empoderar a los agentes de cambio para lograr victorias que transformen la visión social. Resalta que México ha tenido un crecimiento económico mediocre en los últimos 30 años y bajos indicadores de competitividad internacional, por lo que es necesario elevar la competitividad para atraer inversión e impulsar el
Informe semanal de estrategia 17 de septiembreInversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las condiciones actuales de los mercados globales de renta variable, renta fija y divisas. Analiza los factores que impulsan los mercados como las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU., la situación económica en Europa y las perspectivas para materias primas como el petróleo y el oro. El informe también revisa las estrategias de inversión del comité y ofrece conclusiones sobre mercados emergentes como Brasil y Rusia.
Informe estrategia de inversión semanal 30.04.2012Bankinter_es
Este resumen analiza las tendencias de la semana pasada en los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés. Las bolsas tuvieron avances generalizados a pesar de la crisis de deuda en Europa. Esta semana hay muchos datos económicos importantes como los índices de gestores de compras de China y Estados Unidos, así como las cifras de empleo estadounidenses, que podrían sorprender negativamente. El Banco Central Europeo también anunciará su decisión de política monetaria.
El documento resume las claves bursátiles del 1 de febrero de 2012, incluyendo la publicación de datos macroeconómicos importantes como los índices de gerentes de compras manufacturero de varios países. También menciona los resultados financieros que presentarán el Banco Popular y Qualcomm ese día. Cierra describiendo brevemente el comportamiento de Wall Street en la sesión anterior.
Estrategia de inversión semanal 16 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal en bolsas, divisas y tipos de interés. Resume que las bolsas subieron entre un 2% y 4% la semana pasada gracias a las medidas de estímulo del BCE y la mejora de la economía estadounidense. Predice que 2012 será un buen año para los mercados mientras que 2013 dependerá más de la recuperación económica.
El informe de estrategia resume la situación económica global y las recomendaciones de inversión. Se analizan los escenarios de Estados Unidos, Europa, Japón y China, así como las perspectivas para divisas. El documento recomienda posiciones largas en Europa y cortas en España, y mantener posiciones en renta fija corporativa de grado de inversión y high yield.
This document contains job descriptions for several open positions at Annik Systems including: Technical Project Manager, Technical Writer, Project Manager for Global Trade Organization, SQL Developer, Operations Analyst, Technical Consultant, Digital Marketing Manager, Transformation Lead, Technical Project Manager, and Partner for an Analytics Practice. The positions are located in Bellevue, Redmond, Issaquah, and WA and require experience in areas like project management, technical writing, global trade, SQL, data analytics, cloud technologies, digital marketing, and leadership. Interested candidates should contact Kami Kaur or Geraldin A Alvares.
O documento é um resumo do início de um romance sobre uma guia de turismo chamada Leonora que trabalha no Cairo. Ela observa a chegada de um homem árabe misterioso e influente que a hipnotiza com seu olhar, apesar de sua arrogância. Quando ele a nota após quase bater nela, Leonora fica sem fôlego, confusa com sua forte reação a esse estranho.
A lenda conta que São Martinho, um soldado romano, cortou sua capa ao meio para dar metade a um mendigo que estava com frio. Depois disso, o tempo melhorou milagrosamente.
A empresa de tecnologia anunciou um novo smartphone com câmera aprimorada, maior tela e melhor desempenho. O dispositivo também possui um preço mais acessível em comparação aos modelos anteriores para atrair mais consumidores. O lançamento ocorrerá no próximo mês e a empresa espera que o novo smartphone ajude a aumentar suas vendas e participação no mercado.
Prisma Direct es una empresa colombiana con 5 años de experiencia en el mercado de cobranzas. Su misión es brindar soluciones de cobranzas a sus clientes utilizando tecnología confiable que se ajusta a sus necesidades, generando el más alto retorno de inversión. La empresa también apoya causas sociales como madres cabeza de familia y fundaciones de apoyo.
O texto procura contribuir para uma reflexão sobre o diálogo, a mudança e a coesão social nas sociedades abertas, discutindo as transformações do capitalismo e seu impacto no trabalho. Aborda a cultura organizacional portuguesa, citando o caso da fábrica Autoeuropa como exemplo de conciliação entre produtividade, valores democráticos e diálogo social.
Importante mensagem que versa sobre matéria publicada no exemplar nº 439, de maio de 2011, do jornal Folha Espírita, relatando revelação, feita em 1986, pelo médium Francisco Cândido Xavier ao Sr. Geraldo Lemos Neto, fundador da Casa de Chico Xavier de Pedro Leopoldo (MG) e da Vinha de Luz Editora (BH-MG), sobre o futuro reservado ao planeta Terra e a todos os seus habitantes nos próximos anos. Nela, alguns trechos para reflexão dos leitores, independentemente da religião professada, devido à sua relevância e oportunidade.
Este documento presenta una visión general de América del Norte, con un enfoque en la economía de los Estados Unidos. Resume las variables macroeconómicas clave de América del Norte y los países individuales. Examina las tendencias económicas recientes en los EE. UU., incluido el crecimiento del PIB, el mercado laboral y la inflación. Proporciona perspectivas para el futuro del crecimiento económico estadounidense y mundial. Finalmente, analiza las relaciones comerciales entre España y los países de Amé
Crisis Internacional y el Sector TurismoGeorge Lever
1) El documento analiza el estado proyectado de la economía chilena post crisis mundial, señalando que el sector externo y fiscal se encontrarán debilitados, con alto desempleo e inversión disminuida. No obstante, destaca algunas fortalezas de Chile como su estabilidad fiscal y solidez del sistema de crédito.
2) Se resumen también las orientaciones de la nueva política económica chilena, la cual buscará fortalecer la productividad, favorecer el comercio externo, proveer crédito y flex
El documento presenta una revisión económica internacional y nacional. A nivel internacional, destaca el crecimiento de las economías emergentes y desaceleración de las avanzadas. En EE.UU., se observa recuperación del empleo, consumo y manufactura, aunque el sector inmobiliario sigue débil. En Europa, Alemania lidera el crecimiento. A nivel nacional, el IMAE descendió a 2.4%, la inflación se ubica en 4.3% y el déficit fiscal es la principal amenaza a la estabilidad.
(1) El documento describe la experiencia de la banca pública de desarrollo en América Latina. (2) Históricamente, los bancos de desarrollo surgieron para impulsar la producción cuando los mercados de capitales eran débiles, pero luego fueron cuestionados en la década de 1990. (3) Sin embargo, durante las crisis financieras recientes, los bancos de desarrollo han desempeñado un papel anticíclico importante al expandir el crédito cuando los bancos privados se contraen.
Este documento resume la situación económica internacional y de Perú. Se espera un crecimiento moderado a nivel mundial en 2012 y 2013, liderado por las economías emergentes. Las economías desarrolladas crecerán por debajo de su potencial, especialmente la zona euro. Perú tiene buenas perspectivas de inversión gracias a su estabilidad macroeconómica.
La Banca Latinoamericana y Chilena en Medio de la Crisis MundialACEB
Este documento resume la situación de la banca latinoamericana y chilena en medio de la crisis mundial. Describe la expansión del crédito bancario en América Latina antes de la crisis y cómo la banca chilena se ha vuelto más concentrada y abusiva, ofreciendo créditos a más personas y hogares. También analiza cómo los fondos de pensiones brasileños están reconfigurando el panorama bancario regional.
El documento presenta una actualización económica de febrero de 2011. Revisa el entorno internacional y nacional, incluyendo el crecimiento de la economía mundial, las economías emergentes y desarrolladas, y la situación económica de Estados Unidos y Costa Rica. También analiza variables como el IMAE, inflación, tipo de cambio, déficit fiscal y proyecciones macroeconómicas para Costa Rica.
Este informe semanal resume: 1) La Fed subió tipos de interés por primera vez en 7 años y se esperan más subidas graduales en 2016; 2) Las encuestas en Europa muestran una continuación del buen momento económico aunque con algunas cesiones en servicios; 3) Los datos recientes de China indican una estabilización y ligera mejora de la producción industrial.
Este documento presenta las perspectivas de la economía mundial y española. Se prevé una aceleración progresiva de la economía mundial apoyada en las políticas económicas. La economía española continúa en recesión aunque la contracción se está estabilizando, respaldada por las exportaciones. El esfuerzo fiscal está dando resultados positivos y es necesario continuar con las reformas estructurales.
Informe semanal de estrategia 5 agosto de 2013Inversis Banco
Este informe de estrategia revisa las recomendaciones de asignación de activos para varios mercados globales. Analiza los datos macroeconómicos recientes de EE.UU., Europa y China, así como las decisiones de política monetaria de la FED, el BCE y el BOE. El PIB de EE.UU. creció más de lo esperado, mientras que los datos de la zona euro indican una recuperación continua. El PMI chino mejoró, lo que beneficia a los mercados emergentes y las materias primas. Se mantiene una postura neutral en
El documento resume el balance productivo de Ecuador en 2010. Señala que la economía ecuatoriana se consolidó después de la crisis mundial de 2009, con un crecimiento del producto no petrolero trimestral. El crédito y la inversión aumentaron significativamente en 2010, impulsando sectores como la construcción, la agricultura y la industria. Además, la relación crédito/PIB creció, lo que demuestra una mayor disponibilidad de crédito para apoyar la recuperación económica. En general, el documento concluye que la economía
El documento presenta la agenda de una reunión que abordará la actualidad de la economía global, con énfasis en Estados Unidos, Europa, China y América Latina. Luego se analizará la situación de Perú después de las elecciones y por último se expondrán las oportunidades de inversión en instrumentos financieros como los mercados bursátiles y fondos administrados.
EXPOBOLSA 2011:Portafolio internacional BCI estudios marzo 2011Banco de Crédito BCP
El documento analiza las perspectivas económicas de Estados Unidos. Se espera un crecimiento del PIB del 3% en 2011 impulsado por políticas monetarias expansivas. La inflación se mantendrá controlada a pesar del alza en alimentos y petróleo. El principal riesgo es el elevado déficit fiscal. Se recomienda sobreponderar sectores como Energía, Industrial y Materiales que se beneficiarán de la expansión económica.
El documento analiza el contexto macroeconómico global actual. Señala que la debilidad del comercio internacional ha afectado negativamente a las economías más abiertas y al sector manufacturero. Además, la incertidumbre generada por la guerra comercial entre EEUU y China y el Brexit ha penalizado la inversión. El acuerdo comercial inicial entre EEUU y China tiene un impacto limitado, y China sigue enfrentando problemas de excesivo apalancamiento.
El documento presenta un resumen del Reporte de Inflación del Banco Central de Reserva del Perú de junio de 2020. Se proyecta que la economía peruana se contraerá 12,3% en 2020 debido a la pandemia, siendo la caída más grande en 100 años. A nivel global, se espera una contracción de la actividad económica de 5,5% en 2020 y una recuperación de 5,2% en 2021. Las condiciones financieras internacionales han mejorado respecto a marzo, con una reducción de tasas de interés y un rebote
Andbank Informe Opinión Corporativa octubre 2015Andbank
Informe de Opinión Corporativa de Andbank, octubre 2015. Análisis económico y financiero, opinión corporativa sobre mercados, renta variable, divisas, commodities y fondos de inversión.
Informe semanal de estrategia 22 julio de 2013Inversis Banco
El documento presenta un informe semanal de mercados que incluye: una recomendación de asset allocation, comentarios sobre las comparecencias de Bernanke y el BCE, datos macro de EE.UU. y China, variaciones en precios de materias primas, comportamiento de la renta variable con énfasis en resultados próximos, y comentarios sobre tres fondos de renta variable global.
Este boletín diario de bolsa resume las claves bursátiles para el 26 de septiembre de 2011, incluyendo los índices de cierre, los eventos económicos del día como las reuniones del FMI y el G-20, y los datos económicos esperados de China, Francia, Italia y Alemania. También proporciona el cierre del mercado de valores de EE.UU. y los soportes y resistencias clave para varias acciones españolas.
El documento resume las claves del mercado bursátil del 31 de julio de 2012, incluyendo los índices de bolsa más importantes y sus variaciones, los acontecimientos económicos destacados del día como reuniones de bancos centrales y datos macroeconómicos, y el cierre de Wall Street a la espera de estas reuniones e informes.
O documento apresenta dados econômicos do Brasil e expectativas de mercado para a inflação e PIB em 2015. A prévia do IGP-M de janeiro subiu 0,29% influenciado pelo aumento dos preços de matérias-primas, bens intermediários e bens finais. As expectativas de inflação para 2015 caíram de 6,6% para 5,7% e as projeções para o PIB subiram de 0,4% para 0,11%.
O documento apresenta informações financeiras de 17 a 21 de novembro, incluindo dados sobre bolsas, moedas, juros, commodities e estoques. Os principais índices tiveram leves altas na semana, enquanto o real se desvalorizou em relação ao dólar. Os preços das commodities variaram, com altas no petróleo e quedas nos grãos.
O documento apresenta indicadores econômicos internacionais e da economia brasileira, incluindo índices de confiança do consumidor e vendas no varejo nos EUA, PIB na zona do euro e dados do mercado de trabalho formal brasileiro medidos pelo Caged.
O documento analisa o cenário macroeconômico internacional e brasileiro em outubro de 2014. A economia internacional está desacelerando, especialmente na zona do euro. Nos EUA, há melhora no mercado de trabalho. No Brasil, a economia está fraca com baixo crescimento, inflação alta e déficit fiscal crescente, afetando negativamente o investimento. As eleições de 2014 resultaram em base de apoio mais fragmentada para o governo.
O documento resume informações econômicas internacionais e brasileiras. Nos EUA, o índice de atividade industrial do Texas indica expansão, enquanto as vendas de casas pendentes aumentaram. Na Alemanha, o sentimento econômico melhorou. No Brasil, as expectativas de PIB e inflação caíram, enquanto a confiança do setor de serviços aumentou. A balança comercial teve déficit menor com queda nas importações.
O documento apresenta dados econômicos internacionais e brasileiros. Nos EUA e Reino Unido, as vendas e estoque de imóveis novos e o crescimento do PIB apresentaram leves variações. No Brasil, as transações correntes tiveram déficit menor, enquanto a conta financeira teve entrada maior de investimentos. A confiança do consumidor apresentou leve queda.
O documento resume informações econômicas internacionais e brasileiras. Nos EUA, as vendas de casas existentes e pendentes aumentaram. Na China, o PIB, produção industrial, investimentos e vendas no varejo continuam crescendo. No Brasil, a inflação medida pelo IPCA-15 desacelerou em outubro, puxada por alimentos, e o IPCA-15 excluindo alimentos apresentou leve alta. A agenda do dia 22/10 traz dados de arrecadação e empréstimos hipotecários.
O documento apresenta dados econômicos brasileiros como o IGP-M, projeções de PIB, IPCA e balança comercial. Inclui também informações sobre níveis de reservatórios, preços de energia elétrica e a agenda econômica do dia 21 de outubro.
O documento apresenta informações financeiras e econômicas de vários mercados entre 29 de setembro e 3 de outubro, incluindo índices de ações, câmbio, juros, commodities e projeções de mercado. Os principais destaques são: a queda nos índices de ações no Brasil e exterior, a alta da cotação do dólar em relação ao real e a manutenção das taxas de juros nos EUA.
O documento resume dados econômicos internacionais e brasileiros. A economia da zona do euro apresentou sinais de recuperação com o PMI composto acima de 50, enquanto a China teve leve queda no PMI industrial. No Brasil, a arrecadação federal cresceu 5,5% em agosto e os índices de confiança da indústria caíram, indicando contração da atividade.
O documento apresenta dados econômicos internacionais e brasileiros. Nos EUA, destaca-se a produção industrial em alta de 0,2% em agosto. Na China, produção, investimentos e vendas no varejo continuam crescendo. No Brasil, as expectativas de mercado são de alta do PIB em 2014 e queda da inflação em 2015. As exportações brasileiras de básicos aumentaram.
O documento resume informações econômicas internacionais e brasileiras. A Alemanha teve superávit em sua balança comercial em julho. No Brasil, a inflação medida pelo IPC-S aumentou 0,21% na primeira semana de setembro. As expectativas do mercado para o PIB brasileiro em 2014 e 2015 são de crescimento de 0,40% e 1,92% respectivamente.
O documento apresenta dados econômicos internacionais e brasileiros. Nos EUA, houve criação de 142,9 mil empregos em agosto e a taxa de desemprego caiu para 6,1%. No Brasil, o IPCA acumulou alta de 6,5% em 12 meses, puxado por alimentos e habitação. A produção industrial recuou em quase todos os estados brasileiros no acumulado do ano.
O documento apresenta dados econômicos internacionais e brasileiros. Nos EUA, o ISM de serviços aumentou em julho. Na zona do euro, as vendas no varejo e os índices PMI composto, industrial e de serviços indicam expansão da atividade. Na China, o PMI de serviços da HSBC permaneceu estável. No Brasil, a utilização da capacidade instalada industrial aumentou e os índices de atividade do comércio tiveram desempenho positivo em junho.
O documento apresenta indicadores econômicos internacionais e brasileiros. Nos EUA, o ISM de serviços aumentou em julho. Na zona do euro, as vendas no varejo tiveram leve alta em junho. Os PMIs da indústria e serviços da Europa e China mostraram expansão da atividade em julho. No Brasil, a utilização da capacidade instalada industrial aumentou e os índices de atividade do comércio tiveram altas em junho.
O documento apresenta indicadores econômicos internacionais e brasileiros. Nos EUA, o ISM de serviços aumentou em julho. Na zona do euro, as vendas no varejo tiveram leve alta em junho. Os PMIs da indústria e serviços da Europa e China mostraram expansão da atividade em julho. No Brasil, a utilização da capacidade instalada industrial aumentou e os índices de atividade do comércio tiveram altas em junho.
O documento apresenta indicadores econômicos internacionais e brasileiros. Nos EUA, o ISM de serviços aumentou em julho. Na zona do euro, as vendas no varejo tiveram leve alta em junho. Os PMIs da indústria e serviços da Europa e China mostraram expansão da atividade em julho. No Brasil, a utilização da capacidade instalada industrial aumentou e os índices de atividade do comércio tiveram altas em junho.
O documento resume as principais informações econômicas internacionais e brasileiras do dia. A zona do euro apresentou queda na confiança do consumidor. Nos EUA, houve redução nos pedidos de empréstimos e refinanciamento hipotecários. No Brasil, a inflação teve leve queda e a indústria demonstrou confiança estável, enquanto a arrecadação fiscal cresceu. A aprovação do governo Dilma caiu e sua rejeição aumentou.
1. A China apresentou superávit de US$ 35,92 bilhões na balança comercial em maio de 2014.
2. A economia japonesa teve crescimento anualizado de 0,3% no primeiro trimestre de 2014.
3. A expectativa do mercado para a inflação no Brasil (IPCA) é de 6,1% em 2014 e 5,6% em 2015.
1. O documento apresenta dados econômicos internacionais e brasileiros, incluindo PIB, inflação, crédito e expectativas de consumidores.
2. Nos EUA, o PIB cresceu acima das estimativas iniciais no primeiro trimestre, enquanto na Espanha o PIB continua em queda.
3. No Brasil, a inflação e os juros permaneceram estáveis, enquanto o crédito apresentou pequeno crescimento, principalmente no consignado.
2. Índice
1. Economía Internacional
1. Economía doméstica
2
3. Escenario Internacional: perspectivas para 2012
Factores de empuje Factores limitantes
Recuperación de la Alta volatilidad en el
economía americana; mercado financiero;
Manutención del Recesión en Europa;
crecimiento positivo en “Estancamiento” de la
los países emergentes: liquidez en el sistema
Asia bancario europeo;
América Latina Riesgo de intensificación
Europa Central y de los conflictos en
Europa del Este Oriente Medio (petróleo);
3
4. EUA: gana fuerza la recuperación de la economía americana...
ISM: Industria y Servicios
60 (índice de los gerentes de compras)
50
40
ISM- Non Manufacturing
ISM- Manufacturing
30
sep-05 sep-07 sep-09 sep-11
Fuente: Institute of Supply Management. Elaboración: MB Associados.
Nota: valores superiores de 50 indican expansión e inferiores contracción.
4
4
5. EUA: gana fuerza la recuperación de la economía americana...
Índice de confianza del Crédito al consumidor
(variación absoluta: mes frente al mes
consumidor anterior – US$ billones)
(índice: base 1985=100)
120
30
19,3
10
61,1
70
-10
-30
20
dez-03 dez-07 dez-11
dez/03 dez/07 dez/11
5
6. EUA: gana fuerza la recuperación de la economía americana...
Intención de inversión de
las pequeñas y medianas Crédito a las empresas
(variación anual - %)
empresas (índice)
NFIB capital spending intentions index Commercial and industrial lending YoY
40 30
35 20
30 10
25 0
20 -10
15 -20
10 -30
dez-03 dez-07 dez-11 Dec-03 Dec-07 Dec-11
Fuente: NFIB y FED. Elaboración: MB Associados.
6
7. EUA: gana fuerza la recuperación de la economía americana...
Creación de puestos de trabajo*
(variación absoluta respecto al mes anterior – mil personas)
450
257
200
-50 -14
Sector Privado
Sector Público
-300
jan/10 set/10 mai/11 jan/12
Fuente: BLS. Elaboración: MB Associados. Datos desestacionalizados.
7
8. EUA: comienza a ganar fuerza la recuperación de la economía americana
Revisiones del crecimiento Crecimiento
del PIB para 2011 y 2012 (%) trimestral (%)
3,0
2,9
Mediana 2012
IQ 2,0%
2,5
2,4 2,3 IIQ 2,2%
2,2 2,2
IIIQ 2,3%
2,0 2,1
IVQ 2,5%
Año 2,3%
1,5
jul/11 set/11 nov/11 jan/12
8
9. Perspectivas de crecimiento en Asia
Proyección para el PIB
(crecimiento anual - %) sia continuará ayudando a la
recuperación de la economía
2010 2011 E 2012 E
mundial;
China 10,4 9,2 8,0
Hong Kong 7,0 4,6 1,6
India 8,5 6,9 7,3 l crecimiento en la región (sin
Indonesia 6,1 6,3 5,5
Japan 4,0 -0,3 2,5 Japón) se situará próximo al 7,0%
Korea 6,2 3,3 1,9
Malaysia 7,2 4,7 3,0
Philippines 7,6 3,6 3,3 ontinuará la desaceleración del
Singapore 14,5 5,5 2,0
Taiwan 10,7 4,1 1,5 crecimiento chinés, situándose
Thailand 7,8 1,5 4,0 cerca del 8,0%, razones:
Asia (sin Japón) 9,1 6,9 5,9 ‒ Desaceleración del mercado
inmobiliario, no obstante sin burbuja;
Fuente: UBS (Asia Economics – Outlook 2012). ‒ Menor inflación, abre espacio para que
Elaboración: MB Associados
continúe la relajación de la política
9
monetaria;
10. Perspectivas de crecimiento en América Latina
Proyección para el PIB – países
seleccionados
(crecimiento anual - %)
2010 2011 E 2012 E 2010 2011 E 2012 E
Argentina 9,2 7,6 3,5 Panamá 7,5 8,5 6,6
Bolivia 4,1 4,7 3,7 Paraguay 14,5 4,5 4,0
Brasil 7,5 2,9 3,2 Perú 8,8 6,8 5,2
Chile 5,2 6,2 4,0 Uruguay 8,5 5,6 4,4
Colombia 4,3 5,2 4,5 Venezuela -1,5 3,7 3,9
México 5,4 3,9 3,1
Ecuador 3,6 5,1 3,6 Am. Latina(*) 6,3 4,1 3,5
Fuente: Consensus Forecast. Elaboración: MB Associados
(*) La proyección incluye, además de los países mostrados en la tabla, Costa Rica, Rep. Dominicana,
El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua.
10
11. Riesgos para el escenario básico: Europa
Nuestra percepción es que las acciones del BCE disminuirán el riesgo de
una crisis bancaria, al garantizar liquidez al sistema por medio de subastas
de tres años (habrá otra en feb/12), reducción de la tasa de interés y
compras de papeles soberanos en el mercado secundario;
Sin embargo, esta mejora no garantiza la supervivencia de la Zona Euro en
las condiciones actuales. Para promover la reanudación del crecimiento
continúan siendo vitales las medidas de recuperación de la
competitividad de los países del Sur de Europa, así como el avance
efectivo de una mayor unión fiscal;
Estas dos condiciones requieren tiempo, enorme fuerza política y fuertes
ajustes fiscales. De ahí la razón por la cual el escenario de ruptura no
puede descartarse y la volatilidad de los mercados continuará fuerte en
2012;
11
12. Vencimientos Italia, España y Grecia
Necesidades anuales de Necesidades mensuales de
recursos por país recursos por país
(billones de euros) (billones de euros)
54
fev/12 2
Itália Espanha Grécia 15
377 mar/12
52
19
13
46
abr/12 4
28
24
mai/12 12
9
217 20
181 181 jun/12 3 Itália
163 9
27
123 jul/12 5 Grécia
115 102 33
28 Espanha
59 70 72 ago/12
8
10
38 41 30 26
22 set/12 1
8
29
out/12 1
2012 2013 2014 2015 2016 32
23
nov/12 0
3
Fuente: Bloomberg. Elaboración: MB Associados. 41
dez/12 2
6
12
13. La volatilidad de los mercados continuará alta en 2012!
Evolución del VIX Evolución de la tasa de
(índice de volatilidad en los interés de los papeles de
mercados)
10 anos (%)
52
40 Italia Portugal
España Francia 34.5
42 Grecia
30
32 20
13.6
22 10
18 5.7
5.1
12 0 2,90
6/2/11 6/8/11 6/2/12 9/2/11 9/8/11 9/2/12
Fuente: Bloomberg. Elaboración: MB Associados.
13
16. Evolución de los precios de las commodities agrícolas
(índice – 01/jul=100)
Azúcar – NY Azúcar – BR
125
110
95
80
06/08/11 06/11/11 06/02/12
Maíz – Chicago Maíz – BR Soja - Chicago Soja - BR
131 120
114
100
97
80 80
06/08/11 06/11/11 06/02/12 06/08/11 06/11/11 06/02/12
Fuente: CBOT, CME-NY y CEPEA. Elaboración: MB Agro
16
17. Índice
1. Economía Internacional
1. Economía doméstica
17
18. Escenario Economía Brasileña en 2012
El escenario internacional continúa siendo clave para
determinar el rendimiento de la economía brasileña en 2012;
Escenario Básico Escenario Alternativo
(sin ruptura y/o crisis (ruptura y/o crisis bancaria
bancaria en la Zona Euro) en la Zona Euro)
Crecimiento moderado Crecimiento próximo a
(de 3,0% a 3,5%) cero o negativo
18
19. Escenario Básico: crecimiento del PIB
Vectores de expansión del PIB:
PIB: ‒ Aflojamiento de la política
(crecimiento anual - %)
monetaria;
‒ Reanudación de las inversiones
por el sector público (año
electoral);
7,5
5,2 ‒ La elevación del salario mínimo y
2,7 3,5 el crecimiento del empleo
continuarán garantizando la
-0,3
2008 2009 2010 2011 2012 expansión del volumen real de
(P) (P)
Fuente: IGBE. Elaboración y proyección: MB Associados.
rendimientos;
‒ La expansión del crédito todavía
tiene que ser de dos dígitos
(nominal), sin embargo el crédito
permanecerá más selectivo; 19
20. Escenario básico: inflación
La inflación permanecerá por
IPCA encima del 5,0%, razones:
(crecimiento acm 12 meses - %) ‒ La actividad económica volverá a
7,6 acelerarse a partir del 2º
semestre;
6,7 6,5 ‒ La inflación de servicios
continuará en nivel elevado y
5,8 posee fuerte rigidez para caer;
5,4 ‒ Commodities agrícolas:
4,9
Las condiciones climáticas
4,0 continuarán a influir en los
mar/08 out/09 mai/11 dez/12 precios, dadas las proyecciones
de existencias todavía escasas;
Fonte: IBGE. Elaboração e projeção: MB Associados.
La sequía en el sur del país y en
Argentina ya afectó a la
producción de cereales; 20
21. Escenario básico: tasa de interés
Informe de Inflación: Las proyecciones del Informe de
expectativa del IPCA inflación de diciembre apuntan
(crec. acum 12 meses - %)
una reaceleración de la inflación
en 2013;
Escenario de Mercado Escenario de Mercado
6,0
BC habrá indicado que el ciclo de
5,5 corte de intereses será menor?
5,0 MB revisó la proyección para la
4,5
Selic en 2012 para 10,5%
4,0
Selic: proyección MB
(% al año)
I/12 III/12 I/13 III/13
Fuente: Bacen. Elaboración: MB Associados.
2011 11,00
2012 (P) 10,50
21
22. Escenario básico: transacciones corrientes
El saldo de la Balanza Comercial
Transacciones Corrientes será menor en 2012; la elevación
(US$ Billones) de precios de las exportaciones
será más moderada;
La entrada de recursos para el país
será limitada mientras continúe
25 25 30 elevada la incertidumbre en
20 18
relación al escenario en Europa;
-28 -24 Este fenómeno acoplado a la
-47 -53 tendencia de valorización del dólar
en el mercado internacional,
-78
2008 2009 2010 2011 2012 (P) debería dar un piso para el real,
que tendría que situarse en el
Fuente: Bacen. Elaboración y proyección: MB Associados .
intervalo de 1,80;
22
23. Escenario Economía Brasileña
Resultado Primario La expansión de los gastos del
(% del PIB)
sector público, especialmente
inversiones, debería volver a
acelerarse, a causa del
calendario electoral y
3,5
deportivo;
2,8 3,1 2,8
2,0 Con esto, el resultado primario
del gobierno tendría que ser
2008 2009 2010 2011 2012 (f) menor que el constatado en
2011 y más próximo del 2,8%
Fuente: Bacen. Elaboración y proyección: MB Associados.
del PIB;
23
24. Conclusión
La mayor lección de 2011 fue confirmar que Brasil no consigue
crecer más que el 4,0% sin generar desequilibrios;
La oferta responde muy lentamente y el crecimiento del
consumo acaba acomodándose con el aumento de los precios
(especialmente de los servicios) y/o el aumento de las
importaciones. Como resultado la industria continúa estancada;
Así, el crecimiento de la economía brasileña en 2012 debería ser
más moderado (en el rango del 3,5%). Mientras, aún en este
escenario de crecimiento más moderado, el escenario básico de
la MB es positivo, con oportunidades en diversos sectores,
especialmente en aquellos ligados a los bienes de consumo,
servicios, agronegocios y petróleo;
24