El documento presenta recomendaciones de inversión en renta variable estadounidense, sugiriendo enfocarse en empresas sólidas con buenos fundamentales, flujos de efectivo y pagos de dividendos crecientes. Recomienda evitar compañías muy enfocadas en exportaciones a Europa. Predice que la volatilidad creará oportunidades para reposicionarse, favoreciendo fusiones y adquisiciones en determinados sectores.

1.  Presentación Ejecutiva:
Estrategia de Inversión y Asset Allocation:
Renta Variable en EE.UU
Abril, 2015
Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor

2. Principales Recomendaciones
Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor

3. Empresas que reúnan las Siguientes Características:
1. Un consolidado posicionamiento de mercado,
2. Sólidos fundamentales,
3. Sólidos beneficios especialmente en Efectivo y que estos a su vez sean incrementales,
4. Tengan un buen Pay out Ratio,
5. Fuertes Flujos de Caja, y a su vez,
6. Que sus beneficios en efectivo se desempeñen mejor que sus pares y comparables de mercado.
 Invertir en empresas con Barreras de Entrada,
 Invertir en empresas con Poder de Fijación de Precios e
 Invertir en empresas con perspectiva de dar más VALOR RELATIVO ADICIONAL a su acción, lo que
significa: Posibilidad de Fusión y Adquisición , empresas que incrementen su CAPEX, empresas que
mejoren el Beneficio por Acción especialmente en Dividendos en Efectivo y que RECOMPREN ACCIONES,
- EMPRESAS que NO TENGAN MAYORMENTE UN ALTO ENFOQUE EXPORTADOR A EUROPA.
¿Cómo Posicionarse Acción por Acción o en Fondos o ETFs específicos?

4. - Se sugiere desarrollar una Estrategia Growth NO Value -

5. S&P 500 Evolución del Índice y Puntos de Inflexión

6. Evolución de los Índices Accionarios en EE.UU en el 1Q 2015

7. Resumen de Renta Variable Mundial – Abril, 2015

10. Evolución de la Renta Variable Antes y Después S&P 500 and Dow Jones
Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor

14. Nivel a Hoy del Case Shiller PE Ratio: Nivel de 27.48
Mean: 16.59
Median: 15.96
Min: 4.78 (Dec 1920)
Max: 44.19 (Dec 1999)

15. Renta Variable en EEUU – S&P 500

16. Renta Variable en EEUU

17. Renta Variable en EEUU – S&P 500

19. La Prima de Riesgo de la RV
es Positiva
(puede producirse expansión)

20. Renta Variable en EEUU: ¿Cómo se comportará el S&P 500?
Evolución promedio en meses
S&P 500:
1. S&P 500 con Valoraciones
Caras y Tensionamiento en
Tipos del 1%, y
2. S&P 500 con Valoraciones
Baratas y Tensionamiento
en Tipos del 1%
Fuente: Shiller Irrational Exuberance, Federal Reserve y Estrategias de Inversión

21. Renta Variable en EEUU: ¿Cómo se comportará el S&P 500?

22. Renta Variable en EEUU: ¿Cómo se comportará el S&P 500?

23. ¿Cómo se comporta ante el S&P 500 ante caídas del Petróleo?

24. Valoración S&P 500 – Valoración Flujos de Caja Descontados -

33. Crecimiento Esperado de Ganancias
en 2015 para el S&P500 a Diciembre
2014 versus Marzo 2015 (Efecto de la
Fortaleza del US$ en las
Exportaciones de las Transnacionales
de EE.UU).
Las Ventas Internacionales
representan el 46% de las Ventas
Totales del S&P500.
Exposición de Ventas fuera de EE.UU
como porcentaje del Total de Ventas
por Sector del S&P500.
Efecto de la Fortaleza del US$ en la Renta Variable en EEUU

34. Renta Variable en EEUU

35. ¿Dónde está la Alta Rentabilidad por Dividendo:
en el MSCI All Country?

36. Porcentaje de Acciones de Alta Rentabilidad por Dividendo:
en el MSCI World

37. 4 Factores en la Elección:
1. La estabilidad del pago de dividendos,
2. La frecuencia de pago,
3. Los costos de transacción e impuestos y
4. El riesgo divisa.
Legg Maison: A la Caza y Captura de Dividendos en EE.UU

38. Se recomienda diversificar por tamaño,
y en particular, buscar más allá del
espacio que suelen acaparar
tradicionalmente de las grandes
capitalizadas.
“Muchos inversores no se dan cuenta
de que hay un gran grupo de pequeñas
compañías con rentabilidades
atractivas por dividendo.
Hay más compañías estadounidenses
pequeñas que ofrecen rentabilidades
por dividendo superiores al 3% que las
grandes, y la proporción fuera de
Estados Unidos es todavía mayor”.
Legg Maison: A la Caza y Captura de Dividendos en EE.UU

39. The Baby Boomers Have One Last Bubble

40. Aumentará la Volatilidad: Crea la Oportunidad para Reposicionarse

41. Aumentará la Volatilidad: Crea la Oportunidad para Reposicionarse

42. Tema de Fusiones y Adquisiciones – M&A – Potencial de
Valor en empresas que sean compradas -

43. Tema de Fusiones y Adquisiciones – M&A –
Sectores donde hay MAS CONFIANZA de NUEVOS DEALS of M&A

44. Tema de Fusiones y Adquisiciones – M&A –
Tratos (DEALS of M&A) en el año 2014 - en el mundo -

45. Muchas Gracias por su Atención
Atentamente, Carlos F. Gómez G. Registered Broker No. 252
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Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor