La Crisis de 1929 fue una de las más complejas en la historia moderna que afectó a la gran mayoría de países y sectores económicos de forma disímil. Tuvo orígenes múltiples pero se destacan el colapso de la Bolsa de Valores de Nueva York en octubre de 1929 y la sobreproducción que llevó a una caída del consumo e inicio de una espiral recesiva. La crisis reveló fallas sistémicas en el capitalismo estadounidense y llevó al Estado a buscar nuevos caminos como la intervención económica

1. A menudo se suele dar como corte dentro de los ejes de estudio el año 1929, y no de manera
caprichosa, sino porque es en ese año cuando el sistema capitalista tal como se conocía hasta
entonces se va a enfrentar por vez primera a una crisis de condiciones determinadas, que van a
hacer sentir en pensadores, economistas, banqueros, industriales, financistas e inclusive a gran
parte de los sectores subalternos –obreros, comerciantes, amas de casa, trabajadores, etc.- la
sensación de que el, hasta entonces poco discutido, capitalismo de mercado laissez faire
terminaría por derrumbarse. Los coletazos de dicha crisis golpearon las economías de los países
integradosal Mercado Mundial hastaentradoel año 1934.
La Crisis de 1929 es uno de los procesos más complejos para analizar dentro de la historia
moderna, ya que no solo afectó a la gran mayoría de países en el mundo, sino que también ha
repercutido en tantos sectores de la economía mundial y lo ha hecho de manera tan disímil en
cada uno de lospaíses,que resultamuydificultosohallarunorigenparala crisis.
A menudo se suele asociar –de manera simplista- a esta crisis con los famosos Martes Negro y
Jueves Negro -24 y 29 de Octubre de 1929- ya que fueron las fechas en que la Bolsa de Valores de
Nueva York haría implosión dándole a esta Crisis el carácter de crisis financiera, pero la evidente
multiplicidadde factoresobligaano llamarlade esamanera.
Para esperanza de aquellos que querían ver al capitalismo caer de manera definitiva y que
esperaban encontrar en aquella crisis, la crisis que, un Marx “profético” habría dicho sería el final
del capitalismoyguiaríaal hombre a unaSociedadComunista.
Como la magnitud del valor y la durabilidad del capital fijo cambian con el desarrollo del modo de
producción capitalista, el tiempo de vida de una industria o del capital industrial en cada campo
particular de inversión se prolonga por un período de varios años, supongamos diez años en
promedio. Mientras el desarrollo del capital fijo extiende la duración de su vida por un lado, por el
otro es acortado por la revolución continua de los medios de producción, la cual incesantemente se
acelera con el desarrollo del modo capitalista de producción. Esto involucra un cambio en los
medios de producción y la necesidad de una constante renovación del capital fijo, mucho antes de
queeste expire físicamente.
El ciclo de idas y venidas incluye un número de años en los cuales el capital es mantenido por su
parte constitutiva fija, alimentando la base material para las crisis periódicas. Durante este ciclo
los negocios atraviesan sucesivos períodos de depresión, actividad media, precipitación, y crisis.
Verdaderos períodos en los cuales el capital es invertido diferentemente y lejos de coincidir en
tiempo. Pero una crisis siempre es el punto inicial de nuevas inversiones -- de esta forma, desde el
punto devista de la sociedad como un todo,son la nueva basematerialpara el próximo ciclo.”
Se abría así una nueva base para el discurso que argumentarían los críticos más adeptos al
marxismo,dándole motivode luchaporvariosaños.
Si en cambio se fija el análisis de los índices Dow Jones se encuentra que el menor índice se
encuentra en 1932, y que recién entrado el año 1954 se dará una recuperación a los valores del

2. año 1930. Por ende, ya estaríamos agregando el factor del crecimiento productivo del país,
pasando a ser una Crisis de producción. Acompañando la falla en la producción, se comenzaron a
dar en el país una serie de huelgas y despidos que ahondarían aún más las fallas en el sistema.
Comenzaba a darse una suerte de espiral creciente, que tornaría por volverse en un círculo vicioso
de freno económico. Pero la falla en la producción sería solo por un momento; una vez que los
recortes en los sueldos de los trabajadores comenzaron a frenar el mercado interno de Estados
Unidos. Con el freno en el consumo comenzó la pérdida para la industria de bienes de consumo,
de éste modo las empresas relacionadas con este rubro comenzaron a perder sus ingresos y en
consecuencia, las acciones de las mismas comenzaron a caer. Estados Unidos no lograba consumir
loque se producía luegodel gran auge de produccióny consumode losaños ’20.

3. En el campo,la crisis tomaría otro carácter que relacionaba pequeños y medianos granjeros, sobre
todo de la zona centroeste del país. Luego del auge logrado por el sector agroganadero, el
crecimiento se vio cortado cuando llegaron años de bajas cosechas y la caída de los bancos que
aportaban los créditos financieros a la agricultura llevó al desastre a los habitantes de las áreas
rurales. Junto con la miseria en el campo, comenzaba el éxodo de los pequeños productores –
primero- y los medianos productores. Con la migración se vio disminuida la producción agraria y
con ellocomenzaronlosaumentosde preciosde losalimentosenlasciudades.
La Caída de la Bolsade NuevaYork: Factor financierode laCrisis.
A medida que la prosperidad aumentaba, los empresarios buscaron nuevas negocios para invertir
sus ganancias. Prestaban dinero a Alemania y a otros países e instalaban sus industrias en el
extranjero -América Latina principalmente-. También invertían en maquinarias que permitían
aumentar la producción. Desde que advirtieron que tendrían dificultades para vender tanta
mercadería, comenzaron a invertir en bienes de lujo, como joyas o yates, y en negocios
especulativos. La compra de acciones en la bolsa se fue transformando en uno los más rentables.
Muchas veces, para comprar acciones, los empresarios pedían créditos a los bancos. Debido a que
la ganancia de las acciones podía llegar a un 50% anual y el interés que debían pagar por los
créditos bancarios era del 12%, los beneficios que obtenían eran enormes. A fines de la década,la
prosperidad, que antes estaba basada en el desarrollo industrial, pasó a depender de la
especulación.
Pero si se analiza todo lo antes nombrado y lo enunciado en el párrafo anterior, claramente
podemos ver que la realidad del país no concuerda con lo que sucedía en el sector bursátil. Los
precios a que se vendían las acciones no reflejaban la situación económica real de las empresas.
Aunque el crecimiento de muchas de ellas se había detenido, sus acciones seguían subiendo
porque había una gran demanda de los especuladores. Nadie pudo o quiso darse cuenta de la
gravedad de la situación. Cuando en octubre de 1929 la Bolsa de Nueva York quebró, la crisis fue
inevitable y potenció las fallas que ya se habían hecho notar enel sistema bancario, la industria, el
comercioy el agro estadounidenses.
Ésta retroalimentación que se dio a lo largo de todo el período de Crisis hasta el año 1934 fue un
carácter distintivo de la misma. Cada recorte que se hacía perjudicaba al sector que lo alimentaba
agudizando así la Crisis. Claramente no podemos decir que se haya tratado de una crisis financiera
o industrial o productiva, sino que fue la conjunción de una serie de fallasen el Sistema Capitalista
Estadounidenseloque llevóaunaCrisisEconómicade dicha magnitud.
Junto a la Crisis estadounidense, el Estado debió buscar nuevos caminos para llevar adelante el
Capitalismo y frenar el avance del Comunismo. En un primer momento el gobierno de EE.UU. se
volcó nuevamente a una política aislacionista, disminuyendo así las ayudas para Europa. Respecto
a esto el presidente Hoover reconocía que posiblemente no habría más remedio que despojar a
Alemania para satisfacer a los aliados; pero sabía a ciencia cierta que había un límite político y
económico que sería peligroso sobrepasar. Podía incluso privarse a Alemania de su posible
superávit durante una generación pero era totalmente imposible excederse porque con ello

4. desaparecerían las posibilidades de la democracia en Alemania y “entonces, ésta se volverá hacia
el Comunismo o hacia la Reacción, con lo que, tarde o temprano, pasará a la ofensiva en el plano
militar o en el político”1
Una característica de esta crisis fue su carácter de “Crisis de Superproducción”. Luego de esta
Crisis la economía y el rol del Estado debían ser modificados. Para este cambio, el nombre que
sonó más fuerte fue el de John Maynard Keynes, un economista que ya en 1919 había mostrado
simpatía por el entonces presidente Herbert Hoover. Las ideas de Keynes consistían muy
básicamente en regular la economía desde el Estado. Para eso –el Estado- debía ser partícipe y
coordinar las actividades económicas regulando así las Leyes de Libre Mercado y las ondas
decrecientes propias del Capitalismo. La ampliación de puestos de trabajo permitiría ampliar el
crédito; el préstamo de dinero a los Estados respaldo a los bancos; y además se buscó estabilizar
lospreciosdel algodónyel trigo.
La gran crisis puso fin al período de relativa estabilización del capitalismo. Los efectos de la
depresión se dejaron sentir de forma directamente proporcional a las deformaciones sufridas por
su estructura económica en el proceso de integración a la división internacional del trabajo. De ahí
el auge de la lucha de clases y el movimiento de liberación nacional durante la década del ’30. El
desarrollo desigual del capitalismo y la violenta contracción del mercado mundial agudizaron las
rivalidadesinterimperialistasycrearonfocosde tensiónenvariaspartesdel planeta.
1 HOFSTADTER, Richard. La tradición políticanorteamericana. Capítulo XI;páginas359 –360.