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La penúltima reforma, artículo de el Periódico, por Xavier Puig

  • 1. Cambios en el sistema financiero SÁBADO 6 12 DE MAYO DEL 2012 La penúltima reforma Bryce Echenique ilustra-ba las desventuras de su Perú natal imitando una retrasmisión deportiva: «Domina el encuentro el equipo de Perú, pase adelantado al extremo derecho que hace un centro medi-do, el delantero centro agarra el ba-lón y... ¡gol de Brasil!» En España nos pasa algo parecido: «Tenemos un gran banco central envidia de toda Europa, el presidente del Gobierno asegura que nuestro sistema ban-cario es el más sólido de la UE, los bancos ganan dinero... se interviene CCM, Cajasur, Catalunya Caixa, Un-nim, Nova Caixa Galicia, Banco de Valencia... y Bankia!» Veamos a grandes rasgos las cla-ves de esta última reforma del siste-ma financiero: más provisiones. Los bancos tendrán que destinar otros 30.000 millones, que se añaden a los 52.000 de la primera reforma de este Gobierno, de febrero. ¿De dón-de sacarán el dinero para hacerlo? tado y este tampoco podrá soportar-lo y puede declararse en quiebra, lo que comportaría un rescate del ti-po irlandés, griego o portugués. Si el precio es elevado, los bancos se libe-ran del problema pero alguien tiene que pagarlo. ¿Quién? Y aquí viene el segundo problema. Si se hiciera con dinero público volvemos al punto anterior: el Esta-do está demasiado endeudado como para generar más déficit, lo que com-portaría un rescate. ¿Será un nego-cio atractivo para atraer inversores? Para favorecer este negocio se crea la exención del 50% por la venta de activos inmobiliarios en el impues-to de sociedades y en el IRPF para no generar agravios comparativos. El tercer elemento clave son las ayudas del FROB, que son básica-mente dos: la posibilidad de com-prar acciones de esas entidades, co-sa que no desearía hacer, o présta-mos a cinco años al 10%. El Gobierno dice que el Estado no aporta nada y que, como se financia al 5%, puede que gane dinero. Para entender la falacia de esta afirma-ción: los beneficios del 2011 de La Caixa fueron de 1.050 millones, los del Popular de 480 y los del Sabadell de 232. Si el sector debe hacer nuevas provisiones y aceptar el precio que le ofrezcan por sus activos inmobilia-rios y, por tanto, llevar a pérdidas la diferencia con el valor contable, se-guramente necesitará ayuda. Si pide 15.000 millones, cada añó deberá pa-gar 1.500 millones en intereses. ¿Lo resistirán sus cuentas de resultados? Análisis Xavier Puig Pla pROFESOR DE LA UPF El dinero tiene que salir de algún lado. Y solo hay dos formas: amplían capital y las diluciones de valor pue-den ser descomunales o se endeu-dan, lo que agrava su delicada situa-ción financiera e impide cumplir con los límites de solvencia exigida. La vía alternativa es el rescate. Para finalizar, un apunte sobre un problema que ya empieza a ser grave y lo será más en los próximos meses: la salida de capitales de Espa-ña. ¿Por qué no se ataca favorecien-do el trato fiscal de los residentes es-pañoles que mantienen sus inversio-nes en España? ¿Por qué no gravar como se hacía no hace muchos años a las inversiones de residentes espa-ñoles en fondos o sociedades de in-versión domiciliadas en Luxembur-go o cualquier otro país? Muchas reformas hay posibles pe-ro más importante es el «cómo» ha-cerla, y debe ser de forma enérgica, contundente, amplia, profunda y creíble. ¿Lo es? H Se crea el banco malo, donde aparcar los activos inmobiliarios ad-judicados para que los bancos pue-dan dedicar toda su atención a su principal función: captar depósitos y sobre todo dar crédito. La creación de un banco malo tie-ne dos problemas que resolver de inicio. Según cómo se resuelvan, la medida puede ser eficiente o no. A qué precio valorarán estos activos. Si el valor es excesivamente bajo –como sucedió en Irlanda– los ban-cos no podrán sobrevivir y muchos tendrán que ser rescatados por el Es- El Gobierno no alentará ninguna investigación del ‘caso Bankia’ Guindos desmiente haber forzado a Rato a dejar la presidencia de la entidad El ministro confía en que el Banco de España «recuperará su prestigio» P. SANTOS / P. ALLENDESALAZAR MADRID T odo apunta a que será im-posible ver en España a los ministros económicos de José Luis Rodríguez Zapate-ro y de Mariano Rajoy, a los altos car-gos del Banco de España y a los direc-tivos de Bankia compareciendo en una comisión de investigación en el Congreso de los Diputados para in-tentar saber por qué la cuarta enti-dad de España ha tenido que ser na-cionalizada. Esa imagen que sí se ha dado en otros países –entre otros, EEUU, donde una comisión entrevis-tó a más de 700 testigos para anali-zar los motivos que llevaron a la cri-sis financiera– no tendrá parangón aquí, donde la implicación de diri-gentes de todos los partidos políti-cos, pero sobre todo del PSOE y el PP, en la gestión de las cajas les empuja a mirar hacia otro lado. Preguntado sobre si el Gobierno va a alentar la creación de esta co-misión en el Congreso (que algunos grupos minoritarios han empezado a pedir), el ministro de Economía, Luis de Guindos, respondió que el Ejecutivo no ha «identificado ningu-na » responsabilidad en la mala ges-tión de Bankia. Y se limitó a añadir que el Ejecutivo analizará «con cui-dado » los «errores» cometidos. «EL MEJOR MINISTRO» / De Guindos tam-bién comentó, a requerimiento de la prensa, la salida de Rato. El ministro aseguró que la decisión de abando-nar la entidad fue «absolutamente personal». «Nadie más que yo respe-ta más a Rato, tanto de forma perso-nal como profesional», declaró del «mejor ministro de Economía que ha tenido España». Un epílogo lau-datorio que, sin embargo, choca con la versión que dan fuentes financie-ras y del entorno de Rato. Según es-tos testimonios, De Guindos obligó al exministro a dejar Bankia a cam-bio de rescatarla. MANDATO HASTA JULIO / Ese declive en la relación entre ambos es parecido al que han vivido el actual ministro de Economía y el gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, al que varios dirigentes del PP han señalado como responsable de la caída de la entidad. De Guin-dos, después de anunciar que dos firmas independientes valorarán la cartera de activos de la banca, una la-bor propia del Banco de España, ase-guró que esta institución «recupera-rá su prestigio» y destacó la buena colaboración con los «técnicos», pu-lla que muestra la incomunicación entre el Gobierno y el máximo diri-gente del supervisor. Fernández Ordóñez acaba su mandato en julio, momento en que el Gobierno pondrá en marcha los mecanismos para nombrar a su su-cesor, según anunció la vicepresi-denta, Soraya Sáenz de Santamaría. Los dirigentes territoriales del PSOE analizarán esta mañana las nuevas decisiones en materia finan-ciera aprobadas por el Ejecutivo, una reforma para la que todavía no ha dado su apoyo incondicional. IU criticó las «milongas» del Gobierno al decir que «nacionalizar Bankia se-rá un buen negocio». H 33 El gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, el pasado 10 de abril. JOSÉ LUIS ROCA CONSECUENCIAS DE LA NACIONALIZACIÓN DE LA ENTIDAD El Estado tiene que vender el 100% de la matriz de Bankia antes de tres años 33 Fuentes del Ministerio de Eco-nomía confirmaron ayer que la par-ticipación del Estado en el Banco Financiero y de Ahorros (BFA), la matriz de Bankia, será del 100% o estará muy cerca de este porcen-taje. La ley da al público Fondo de Reestructuración Ordenada Ban-caria (FROB) un plazo máximo de tres años para vender esa partici-pación en un proceso competitivo de subasta. Con todo, Economía espera que los nuevos gestores presenten un plan de reestructu-ración de la entidad antes de fin de mes y no descartan que el nuevo equipo plantee que el Estado salga antes de esos tres años. P. A.