Tras dos años llenos de presentaciones virtuales, en EXANTE decidimos realizar un evento presencial para analizar las perspectivas económicas, el clima de negocios y la agenda de política económica en el segundo tiempo de este período de gobierno.
El documento describe el complejo escenario económico de América Latina en 2022, con proyecciones de crecimiento decrecientes del 2,7% en promedio. Múltiples factores han afectado el desempeño de la región, incluyendo la fragilidad de sus sistemas democráticos, la mala conducción de políticas económicas y la falta de esfuerzos para reducir la pobreza y desigualdad. Tampoco se han implementado políticas que fomenten la inversión o mejoren la productividad.
El efecto de una balanza comercial negativa, las oportunidades que presenta el Código de la Producción, los escenarios para el 2011 en el ámbito gerencial fueron la tónica de la conferencia Perspectiva Económica Ecuador 2011: Un enfoque gerencial, que organizó la ESPAE Graduate School of Management de la ESPOL y cuyo conferencista fue el Profesor Francisco Alemán.
El documento resume las perspectivas económicas mundiales de la OCDE y las expectativas para Argentina y Brasil en 2022. La OCDE proyecta un crecimiento global del 5.6% en 2021, 4.5% en 2022 y 3.2% en 2023. Para Argentina, el FMI proyecta un crecimiento del 7.5% en 2021 y 2.5% en 2022, mientras que para Brasil se espera un crecimiento del 2.5% en 2022 impulsado por la reapertura económica y la demanda reprimida. Sin embargo, la vari
El resumen analiza los resultados clave de una encuesta de expectativas empresariales realizada en Uruguay en abril de 2022. Muestra que los ejecutivos continúan teniendo una percepción muy positiva del clima de negocios en el país, aunque se moderaron ligeramente las expectativas de crecimiento económico futuro. Los ejecutivos también esperan que la inflación se mantenga por encima de los objetivos del banco central tanto en 2022 como 2023. La mayoría de las empresas informan que sus volúmenes de negocios se han recuper
El documento discute el reto de generar empleo y crecimiento económico en Colombia para 2023. Señala que las proyecciones de crecimiento para 2023 están entre 0.5% y 2.2%, una cifra baja. Explica que factores como la alta inflación mundial, desaceleración de economías y la incertidumbre continuarán afectando el crecimiento. Resalta la necesidad de impulsar sectores como la agroindustria, diversificar exportaciones y reducir costos para aumentar la competitividad.
Encuesta Expectativas - Informe Noviembre 2022EXANTE
En octubre realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
En este relevamiento volvimos a recoger una percepción excepcionalmente buena del clima de negocios en Uruguay: un 88% de los ejecutivos consultados lo califican de “bueno” o “muy bueno”. Sin embargo, se moderaron las expectativas respecto a que la situación económica y el clima de inversiones sigan mejorando el próximo año. En esta edición predominan las respuestas neutras, lo cual es consistente con el hecho de que la actividad económica ya completó su recuperación tras el golpe que generó el Covid y con el actual deterioro del marco externo. Aún así, el saldo neto de respuestas respecto a las perspectivas en ambas dimensiones es más favorable que el que había previo a la llegada de la pandemia.
En relación a la visión que los ejecutivos tienen de las propias empresas, en línea con la evaluación que hacen respecto al desempeño de la economía el 54% de los ejecutivos consultados señaló que la situación general de su empresa es mejor que un año atrás. A su vez, más del 80% indicó que la actividad de su empresa ya alcanzó o superó los niveles pre-pandemia y un 38% afirmó que las ventas en lo que va de 2022 están por arriba de lo presupuestado.
Sigue predominando una visión cauta respecto a las decisiones de contratación, siendo menos de 30% los ejecutivos que esperan emplear más trabajadores el próximo año. Se destaca, de todos modos, que el saldo neto de respuestas “aumentará” vs. “disminuirá” en referencia al empleo en la propia empresa sigue siendo positivo y que bajó relativamente poco frente a los relevamientos previos (cuando el mercado de trabajo aún se estaba recuperando del shock del Covid).
Expectativas de Ejecutivos - Oct. 2016Isabel Nanzi
Resultados de la tradicional encuesta que D'Alessio IROL efectua para IDEA, con las perspectivas económicas de los empresarios en relación a la Argentina y a sus propias compañías.
El documento describe el complejo escenario económico de América Latina en 2022, con proyecciones de crecimiento decrecientes del 2,7% en promedio. Múltiples factores han afectado el desempeño de la región, incluyendo la fragilidad de sus sistemas democráticos, la mala conducción de políticas económicas y la falta de esfuerzos para reducir la pobreza y desigualdad. Tampoco se han implementado políticas que fomenten la inversión o mejoren la productividad.
El efecto de una balanza comercial negativa, las oportunidades que presenta el Código de la Producción, los escenarios para el 2011 en el ámbito gerencial fueron la tónica de la conferencia Perspectiva Económica Ecuador 2011: Un enfoque gerencial, que organizó la ESPAE Graduate School of Management de la ESPOL y cuyo conferencista fue el Profesor Francisco Alemán.
El documento resume las perspectivas económicas mundiales de la OCDE y las expectativas para Argentina y Brasil en 2022. La OCDE proyecta un crecimiento global del 5.6% en 2021, 4.5% en 2022 y 3.2% en 2023. Para Argentina, el FMI proyecta un crecimiento del 7.5% en 2021 y 2.5% en 2022, mientras que para Brasil se espera un crecimiento del 2.5% en 2022 impulsado por la reapertura económica y la demanda reprimida. Sin embargo, la vari
El resumen analiza los resultados clave de una encuesta de expectativas empresariales realizada en Uruguay en abril de 2022. Muestra que los ejecutivos continúan teniendo una percepción muy positiva del clima de negocios en el país, aunque se moderaron ligeramente las expectativas de crecimiento económico futuro. Los ejecutivos también esperan que la inflación se mantenga por encima de los objetivos del banco central tanto en 2022 como 2023. La mayoría de las empresas informan que sus volúmenes de negocios se han recuper
El documento discute el reto de generar empleo y crecimiento económico en Colombia para 2023. Señala que las proyecciones de crecimiento para 2023 están entre 0.5% y 2.2%, una cifra baja. Explica que factores como la alta inflación mundial, desaceleración de economías y la incertidumbre continuarán afectando el crecimiento. Resalta la necesidad de impulsar sectores como la agroindustria, diversificar exportaciones y reducir costos para aumentar la competitividad.
Encuesta Expectativas - Informe Noviembre 2022EXANTE
En octubre realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
En este relevamiento volvimos a recoger una percepción excepcionalmente buena del clima de negocios en Uruguay: un 88% de los ejecutivos consultados lo califican de “bueno” o “muy bueno”. Sin embargo, se moderaron las expectativas respecto a que la situación económica y el clima de inversiones sigan mejorando el próximo año. En esta edición predominan las respuestas neutras, lo cual es consistente con el hecho de que la actividad económica ya completó su recuperación tras el golpe que generó el Covid y con el actual deterioro del marco externo. Aún así, el saldo neto de respuestas respecto a las perspectivas en ambas dimensiones es más favorable que el que había previo a la llegada de la pandemia.
En relación a la visión que los ejecutivos tienen de las propias empresas, en línea con la evaluación que hacen respecto al desempeño de la economía el 54% de los ejecutivos consultados señaló que la situación general de su empresa es mejor que un año atrás. A su vez, más del 80% indicó que la actividad de su empresa ya alcanzó o superó los niveles pre-pandemia y un 38% afirmó que las ventas en lo que va de 2022 están por arriba de lo presupuestado.
Sigue predominando una visión cauta respecto a las decisiones de contratación, siendo menos de 30% los ejecutivos que esperan emplear más trabajadores el próximo año. Se destaca, de todos modos, que el saldo neto de respuestas “aumentará” vs. “disminuirá” en referencia al empleo en la propia empresa sigue siendo positivo y que bajó relativamente poco frente a los relevamientos previos (cuando el mercado de trabajo aún se estaba recuperando del shock del Covid).
Expectativas de Ejecutivos - Oct. 2016Isabel Nanzi
Resultados de la tradicional encuesta que D'Alessio IROL efectua para IDEA, con las perspectivas económicas de los empresarios en relación a la Argentina y a sus propias compañías.
Informe semanal de estrategia de mercados e inversión de Andbank España. Realizamos el análisis de las principales economías, el momento de los mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
"A medida que los niveles de liquidez aumenten, en el medio plazo, podremos v...Alejandro Romero
LLYC acaba de presentar sus resultados, ya auditados, de 2023. La consultora de Corporate Affairs y Marketing cerró el año pasado con un fuerte crecimiento en sus cifras de negocio. Los ingresos operacionales aumentaron un 14%, hasta los 83,1 millones de euros. Mientras, el EBITDA recurrente (resultado bruto de explotación) mejoró un 15%, hasta los 18,5 millones de euros.
Andbank Informe Perspectivas globales para la segunda mitad de 2018Andbank
Nuestra visión sobre las perspectivas para las principales economías y los mercados financieros en el segundo semestre de 2018. Analizamos claves como la guerra comercial, los tipos de interés o las principales divisas y planteamos ideas de inversión en Bolsa y renta fija en las diferentes áreas geográficas.
Séptima Encuesta de Alta Dirección en EspañaPwC España
El documento resume los resultados de la 7a Encuesta de Alta Dirección en España realizada por PwC. Los principales puntos son:
1) La mayoría de altos directivos creen que 2014 será el año en que empezará a verse una recuperación económica real en España, con un crecimiento positivo lento este año y más intenso en 2015.
2) Se ha recuperado la confianza en el crecimiento de las empresas españolas a medio plazo, aunque a corto plazo sigue siendo conservadora.
3) Mantener
Grupo Catalana Occidente presentó sus resultados del primer semestre de 2021. A pesar del contexto de crisis sanitaria y económica, la compañía creció un 4.6% en facturación y mejoró sus resultados operativos. El seguro de crédito, más sensible al ciclo económico, tuvo un fuerte crecimiento del 8.8% en facturación y triplicó su resultado respecto al año anterior debido a la baja siniestralidad. En general, la compañía mantuvo un sólido desempeño financiero gracias a
La economía española está saliendo lentamente de la crisis pero todavía enfrenta desafíos como el alto desempleo y déficit público. Aunque los indicadores macroeconómicos muestran una recuperación, la situación sigue siendo delicada. Las empresas españolas necesitan innovar, exportar, internacionalizarse y reducir su dependencia de la banca para competir en la economía globalizada.
El documento analiza la situación económica de Ecuador a finales de 2009 e inicios de 2010. Señala que aunque la crisis mundial parecía haber pasado lo peor, las nuevas medidas económicas anunciadas por el gobierno generan incertidumbre. Explica que estas medidas siguen la visión del socialismo del siglo XXI de aumentar el gasto público y regular más a las empresas privadas. Predice que el gasto público impulsará la economía a corto plazo mientras los precios del petróleo se mantengan altos,
Encuesta expectativas informe noviembre 2020EXANTE
En octubre realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
El relevamiento recogió una mejora sustantiva de la opinión de los ejecutivos sobre el clima de negocios. Por primera vez desde 2014 volvieron a ser mayoría quienes consideran que el clima de inversión es bueno o muy bueno, al tiempo que casi tres cuartas partes de los consultados indicó que espera que la situación económica mejore en los próximos doce meses. Los ejecutivos también manejan expectativas más auspiciosas para el desempeño de sus propias empresas en 2021, aunque más de la mitad entiende que será necesario seguir tomando medidas de racionalización de gastos en los próximos meses y son relativamente pocos los que explicitan planes de incrementar la dotación de empleo.
Encuesta Expectativas - Informe Mayo 2024.pdfEXANTE
En abril realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
Nuestro último relevamiento volvió a recoger una evaluación sumamente positiva del clima de negocios. De hecho, casi 90% lo califica como “bueno” o “muy bueno”.
A su vez, tras varios relevamientos en los cuales las expectativas sobre la marcha de la economía y sobre la evolución de las empresas se venían revisando a la baja, en abril recogimos numerosas notas positivas.
A nivel de las expectativas sobre el entorno macroeconómico, se destaca la caída adicional de las expectativas de inflación. El promedio para 2024 es de 5,2% y más de 55% de los consultados indicó que espera que la inflación se sitúe dentro del rango meta también el año próximo.
En la misma línea, el promedio de expectativas de inflación en un horizonte de tres o cuatro años bajó a 5,8%. Si bien la distribución de las respuestas indica que todavía no hay un anclaje pleno a la meta oficial, es la primera vez desde que realizamos este relevamiento que el promedio se ubica por debajo del actual límite superior del rango objetivo (6%).
Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgoRankia
Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgo con las gestoras de fondos francesas Amiral Gestion y Eurizon Capital especializadas en renta variable europea; además de con la EAFI Araceli de Frutos Casado que asesora dos fondos de inversión: Presea Talento Selección y Alhaja Inversiones.
Informe de estrategias de inversión y análisis económico de Andbank para febrero de 2018. Análisis de renta variable, renta fija, divisas y materias primas
02 análisis económico y social conflictoAldo Cortez
El sindicato de trabajadores de una empresa de seguros de vida realizó un análisis económico y social para justificar el inicio de un conflicto colectivo. El análisis examinó la economía interna, externa y financiera de El Salvador. La economía interna sigue en recesión con altos niveles de desempleo y baja actividad económica. La economía externa ha mejorado con aumentos en las exportaciones e importaciones, aunque la economía interna sigue frágil. Financieramente, la empresa de seguro
“Queremos multiplicar el negocio en EEUU por tres para escindir la filial”Alejandro Romero
LLYC, la antigua Llorente y Cuenta, afronta una nueva etapa tras nombrar un consejero delegado, Alejandro Romero. Para 2023 esperan incrementar sus ingresos un 10% solo vía crecimiento orgánico y ya están preparando un nuevo plan estratégico hasta 2025.
Este documento analiza las perspectivas económicas y de los mercados financieros a nivel global y de varias regiones. Discute los posibles cambios en la política monetaria de los bancos centrales, el crecimiento continuo pero desacelerado en las principales economías, y las oportunidades y riesgos en los mercados de renta fija, variable y divisas. Se enfoca en las economías de EE.UU., Europa y otros mercados emergentes.
El crecimiento-ha-tocado-techo-y-se-intensifican-los-riesgos-perspectivas-eco...OECD, Economics Department
El crecimiento global se está desacelerando y hay nubes que amenazan en el horizonte. El crecimiento mundial se revisó a la baja, especialmente en economías avanzadas. Mayores aranceles entre EEUU y China podrían reducir el crecimiento mundial. Una desaceleración en China también impactaría negativamente a otras economías. Se debe mejorar la cooperación internacional y prepararse para tiempos más difíciles.
Este informe semanal resume la posición de los fondos mixtos, el escenario global incluyendo las políticas de la FED y el Brexit, y los indicadores económicos europeos. Los gestores de fondos mixtos han reducido su exposición a la renta variable y mantienen duraciones más cortas en renta fija debido a la incertidumbre. La UE y Reino Unido acordaron un periodo de transición posterior al Brexit. Los indicadores de sentimiento empresarial en Europa han disminuido recientemente.
Valoración de los resultados de LLORENTE & CUENCA en 2015LLYC
El Nuevo Lunes incluye declaraciones de José Antonio Llorente, Socio Fundador y Presidente de LLORENTE & CUENCA, sobre la situación actual de la compañía, en la que se destacan los buenos resultados de la consultora y las importantes operaciones de adquisición durante 2015.
Este informe semanal discute las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y su impacto en los mercados. Los mercados reaccionaron negativamente a la falta de acuerdo comercial y la escalada de aranceles, pero se han recuperado parcialmente. El informe también analiza datos macroeconómicos mixtos en Europa y China, y presenta una acción, Schneider Electric, conocida por su enfoque en la eficiencia energética.
Análisis de la Temporada Turística 2024 en UruguayEXANTE
En EXANTE preparamos este análisis con foco en la temporada turística 2024, en base a las estadísticas publicadas por el Ministerio de Turismo la semana pasada.
Como ya es tradición, el equipo de EXANTE se propuso el desafío de seleccionar los gráficos que mejor resumieran el año pasado en materia económica. A continuación les compartimos nuestra lectura de #20223EnGráficos.
Informe semanal de estrategia de mercados e inversión de Andbank España. Realizamos el análisis de las principales economías, el momento de los mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
"A medida que los niveles de liquidez aumenten, en el medio plazo, podremos v...Alejandro Romero
LLYC acaba de presentar sus resultados, ya auditados, de 2023. La consultora de Corporate Affairs y Marketing cerró el año pasado con un fuerte crecimiento en sus cifras de negocio. Los ingresos operacionales aumentaron un 14%, hasta los 83,1 millones de euros. Mientras, el EBITDA recurrente (resultado bruto de explotación) mejoró un 15%, hasta los 18,5 millones de euros.
Andbank Informe Perspectivas globales para la segunda mitad de 2018Andbank
Nuestra visión sobre las perspectivas para las principales economías y los mercados financieros en el segundo semestre de 2018. Analizamos claves como la guerra comercial, los tipos de interés o las principales divisas y planteamos ideas de inversión en Bolsa y renta fija en las diferentes áreas geográficas.
Séptima Encuesta de Alta Dirección en EspañaPwC España
El documento resume los resultados de la 7a Encuesta de Alta Dirección en España realizada por PwC. Los principales puntos son:
1) La mayoría de altos directivos creen que 2014 será el año en que empezará a verse una recuperación económica real en España, con un crecimiento positivo lento este año y más intenso en 2015.
2) Se ha recuperado la confianza en el crecimiento de las empresas españolas a medio plazo, aunque a corto plazo sigue siendo conservadora.
3) Mantener
Grupo Catalana Occidente presentó sus resultados del primer semestre de 2021. A pesar del contexto de crisis sanitaria y económica, la compañía creció un 4.6% en facturación y mejoró sus resultados operativos. El seguro de crédito, más sensible al ciclo económico, tuvo un fuerte crecimiento del 8.8% en facturación y triplicó su resultado respecto al año anterior debido a la baja siniestralidad. En general, la compañía mantuvo un sólido desempeño financiero gracias a
La economía española está saliendo lentamente de la crisis pero todavía enfrenta desafíos como el alto desempleo y déficit público. Aunque los indicadores macroeconómicos muestran una recuperación, la situación sigue siendo delicada. Las empresas españolas necesitan innovar, exportar, internacionalizarse y reducir su dependencia de la banca para competir en la economía globalizada.
El documento analiza la situación económica de Ecuador a finales de 2009 e inicios de 2010. Señala que aunque la crisis mundial parecía haber pasado lo peor, las nuevas medidas económicas anunciadas por el gobierno generan incertidumbre. Explica que estas medidas siguen la visión del socialismo del siglo XXI de aumentar el gasto público y regular más a las empresas privadas. Predice que el gasto público impulsará la economía a corto plazo mientras los precios del petróleo se mantengan altos,
Encuesta expectativas informe noviembre 2020EXANTE
En octubre realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
El relevamiento recogió una mejora sustantiva de la opinión de los ejecutivos sobre el clima de negocios. Por primera vez desde 2014 volvieron a ser mayoría quienes consideran que el clima de inversión es bueno o muy bueno, al tiempo que casi tres cuartas partes de los consultados indicó que espera que la situación económica mejore en los próximos doce meses. Los ejecutivos también manejan expectativas más auspiciosas para el desempeño de sus propias empresas en 2021, aunque más de la mitad entiende que será necesario seguir tomando medidas de racionalización de gastos en los próximos meses y son relativamente pocos los que explicitan planes de incrementar la dotación de empleo.
Encuesta Expectativas - Informe Mayo 2024.pdfEXANTE
En abril realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
Nuestro último relevamiento volvió a recoger una evaluación sumamente positiva del clima de negocios. De hecho, casi 90% lo califica como “bueno” o “muy bueno”.
A su vez, tras varios relevamientos en los cuales las expectativas sobre la marcha de la economía y sobre la evolución de las empresas se venían revisando a la baja, en abril recogimos numerosas notas positivas.
A nivel de las expectativas sobre el entorno macroeconómico, se destaca la caída adicional de las expectativas de inflación. El promedio para 2024 es de 5,2% y más de 55% de los consultados indicó que espera que la inflación se sitúe dentro del rango meta también el año próximo.
En la misma línea, el promedio de expectativas de inflación en un horizonte de tres o cuatro años bajó a 5,8%. Si bien la distribución de las respuestas indica que todavía no hay un anclaje pleno a la meta oficial, es la primera vez desde que realizamos este relevamiento que el promedio se ubica por debajo del actual límite superior del rango objetivo (6%).
Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgoRankia
Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgo con las gestoras de fondos francesas Amiral Gestion y Eurizon Capital especializadas en renta variable europea; además de con la EAFI Araceli de Frutos Casado que asesora dos fondos de inversión: Presea Talento Selección y Alhaja Inversiones.
Informe de estrategias de inversión y análisis económico de Andbank para febrero de 2018. Análisis de renta variable, renta fija, divisas y materias primas
02 análisis económico y social conflictoAldo Cortez
El sindicato de trabajadores de una empresa de seguros de vida realizó un análisis económico y social para justificar el inicio de un conflicto colectivo. El análisis examinó la economía interna, externa y financiera de El Salvador. La economía interna sigue en recesión con altos niveles de desempleo y baja actividad económica. La economía externa ha mejorado con aumentos en las exportaciones e importaciones, aunque la economía interna sigue frágil. Financieramente, la empresa de seguro
“Queremos multiplicar el negocio en EEUU por tres para escindir la filial”Alejandro Romero
LLYC, la antigua Llorente y Cuenta, afronta una nueva etapa tras nombrar un consejero delegado, Alejandro Romero. Para 2023 esperan incrementar sus ingresos un 10% solo vía crecimiento orgánico y ya están preparando un nuevo plan estratégico hasta 2025.
Este documento analiza las perspectivas económicas y de los mercados financieros a nivel global y de varias regiones. Discute los posibles cambios en la política monetaria de los bancos centrales, el crecimiento continuo pero desacelerado en las principales economías, y las oportunidades y riesgos en los mercados de renta fija, variable y divisas. Se enfoca en las economías de EE.UU., Europa y otros mercados emergentes.
El crecimiento-ha-tocado-techo-y-se-intensifican-los-riesgos-perspectivas-eco...OECD, Economics Department
El crecimiento global se está desacelerando y hay nubes que amenazan en el horizonte. El crecimiento mundial se revisó a la baja, especialmente en economías avanzadas. Mayores aranceles entre EEUU y China podrían reducir el crecimiento mundial. Una desaceleración en China también impactaría negativamente a otras economías. Se debe mejorar la cooperación internacional y prepararse para tiempos más difíciles.
Este informe semanal resume la posición de los fondos mixtos, el escenario global incluyendo las políticas de la FED y el Brexit, y los indicadores económicos europeos. Los gestores de fondos mixtos han reducido su exposición a la renta variable y mantienen duraciones más cortas en renta fija debido a la incertidumbre. La UE y Reino Unido acordaron un periodo de transición posterior al Brexit. Los indicadores de sentimiento empresarial en Europa han disminuido recientemente.
Valoración de los resultados de LLORENTE & CUENCA en 2015LLYC
El Nuevo Lunes incluye declaraciones de José Antonio Llorente, Socio Fundador y Presidente de LLORENTE & CUENCA, sobre la situación actual de la compañía, en la que se destacan los buenos resultados de la consultora y las importantes operaciones de adquisición durante 2015.
Este informe semanal discute las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y su impacto en los mercados. Los mercados reaccionaron negativamente a la falta de acuerdo comercial y la escalada de aranceles, pero se han recuperado parcialmente. El informe también analiza datos macroeconómicos mixtos en Europa y China, y presenta una acción, Schneider Electric, conocida por su enfoque en la eficiencia energética.
Análisis de la Temporada Turística 2024 en UruguayEXANTE
En EXANTE preparamos este análisis con foco en la temporada turística 2024, en base a las estadísticas publicadas por el Ministerio de Turismo la semana pasada.
Como ya es tradición, el equipo de EXANTE se propuso el desafío de seleccionar los gráficos que mejor resumieran el año pasado en materia económica. A continuación les compartimos nuestra lectura de #20223EnGráficos.
Encuesta Expectativas - Informe Noviembre 2023.pdfEXANTE
En octubre realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
Nuestro último relevamiento volvió a recoger una evaluación sumamente positiva del clima de negocios. De hecho, un 85% lo califica como “bueno” o “muy bueno”.
Sin embargo, consistente con lo que señalan los indicadores macroeconómicos, con el giro hacia condiciones financieras más restrictivas en el contexto internacional y con el hecho de que varios sectores siguen expuestos a severas dificultades de competitividad con la región se afianzaron varias señales de una coyuntura menos favorable.
Como nota positiva, se destaca que la fuerte caída de la inflación que se observó en los últimos meses dio lugar a un ajuste importante de las expectativas de inflación de los empresarios consultados. En efecto, menos de 10% de los encuestados indicó que la inflación cerrará 2024 por encima de 8% y la mitad cree que se situará dentro del rango meta (cuyo techo es 6%).
De todos modos, cabe advertir que las expectativas de inflación no están totalmente ancladas, ya que la mitad de los ejecutivos sigue esperando que la inflación exceda el rango meta en un horizonte de mediano plazo. Por otro lado, casi el 40% de los consultados señaló que sus empresas no están incorporando menores ajustes nominales de precios y costos en sus presupuestos del año próximo. Eso da cuenta de que la inercia inflacionaria aún representa un desafío importante para la política económica.
El 30 de junio finalizó el ejercicio agropecuario 2022/2023 y en Exante armamos este hilo repasando los principales resultados de un año muy particular para el sector.
Encuesta Expectativas - Informe Mayo 2023.pdfEXANTE
Las últimas cifras oficiales confirmaron que la economía uruguaya ingresó en recesión técnica en el segundo semestre de 2022, al tiempo que en el inicio de 2023 surgieron nuevos frentes de preocupación en el contexto externo.
En ese marco, nuestra última edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales de EXANTE recogió una menor proporción de respuestas positivas respecto a las perspectivas económicas para el próximo año en Uruguay, aunque tienden a predominar juicios neutros y son relativamente pocos los que esperan un deterioro.
A su vez, el relevamiento volvió a recoger una percepción excepcionalmente favorable del clima de negocios: un 89% de los más de 300 ejecutivos consultados lo califican de “bueno” o “muy bueno” .
En tanto, la proporción de ejecutivos que considera que la situación de su empresa es mejor que hace un año bajó levemente, pero al quedar en 47% igual se mantuvo alta para la historia de esta encuesta. A su vez, la visión respecto al desempeño futuro no se modificó y las respuestas favorables se mantuvieron en el eje de 50% (solo 7% entiende que a su empresa le irá “peor” el próximo año).
El pasado martes 18 de abril, en un evento organizado por la Asociación Uruguaya de Generadores Privados de Energía Eléctrica y el Observatorio de Energía de la Universidad Católica, se hicieron públicos los resultados de dos estudios relativos a los impactos económicos de la transformación que ha tenido la matriz energética uruguaya en la última década. En particular, nuestra socia Tamara Schandy presentó las conclusiones de un informe preparado por EXANTE a propósito de los impactos en términos del abaratamiento del costo de abastecimiento de la demanda de electricidad, el comportamiento de las tarifas públicas y el desempeño económico-financiero de UTE.
La suerte de Uruguay depende cada vez menos del entorno regional, pero no es ajena a él. Aquí compartimos una nueva serie gráfica de #FocoEnLaRegión para poner la lupa en las perspectivas económicas y en algunos de los desafíos macro que enfrentan nuestros vecinos.
La semana próxima el MEF presentará sus estimaciones de resultado fiscal estructural y eventualmente podría revisar las proyecciones 2023. Como antesala para un debate informado, abajo va [hilo] sobre la evolución de la cuentas públicas en 2022.
Como ya es tradición, el equipo de
EXANTE se propuso el desafío de seleccionar los gráficos que mejor resumieran el año pasado en materia económica. A continuación les compartimos nuestra lectura de #2022EnGráficos 🤓
La semana próxima ingresará una nueva Rendición de Cuentas al Parlamento. En un contexto de mejora de los indicadores fiscales y de demandas por cambios en algunas asignaciones presupuestales, nos pareció oportuno analizar detalladamente el estado de las cuentas públicas. De esta forma, les ofrecemos una nueva edición de nuestra #RadiografíaDelSectorPúblico, con el objetivo de generar insumos para el debate ante la instancia de rendición de cuentas que se avecina.
Tras dos años llenos de presentaciones virtuales, en EXANTE volvimos a realizar un evento presencial para analizar las perspectivas económicas, el clima de negocios y la agenda de política económica en el segundo tiempo de este período de gobierno.
Como ya es tradición, el equipo de @EXANTE_UY se propuso el desafío de seleccionar los gráficos que mejor resumieran el año pasado en materia económica. A continuación les compartimos nuestra lectura de #2021EnGráficos
Encuesta de Expectativas Empresariales - Noviembre 2021EXANTE
Compartimos con ustedes una nueva edición de nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. El relevamiento fue realizado durante octubre y contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
Constatamos una fuerte mejora en la valoración del clima de negocios en nuestro país, a niveles que no se observaban en más de una década. Concretamente, un 87% de ejecutivos consultados evaluó que el mismo actualmente es “bueno” o “muy bueno”. A su vez, el 86% opina que la situación económica será mejor al cabo de un año.
También predominan las respuestas positivas en lo que hace al panorama de las propias empresas, con un 69% de ejecutivos aguardando que aumente su producción y un 48% esperando mejorar su rentabilidad el próximo año. También se destaca que quienes esperan que su empresa incremente la inversión pasaron de 42% en abril a 54% en el último relevamiento. Por su parte, si bien siguen siendo relativamente poco extendidos los planes de incrementar la dotación de personal el próximo año (30%), 3 de cada 4 ejecutivos espera que en 2022 la cantidad de trabajadores en su empresa sea igual o mayor al promedio “pre pandemia”.
El impacto del covid en las empresas uruguayasEXANTE
En EXANTE tenemos LINCE, una herramienta que se nutre de los balances publicados en la Auditoría Interna de la Nación y que resulta muy eficaz para trabajos en diversas áreas como M&A, benchmarking de competidores y en la prospección y análisis de potenciales clientes o proveedores estratégicos.
También nos permite analizar el desempeño económico-financiero de las empresas desde múltiples perspectivas. En esta oportunidad, estamos compartiendo un informe que examina la performance de las empresas de nuestro país en el año de irrupción de la pandemia, a partir de una muestra de casi 1.700 empresas grandes y medianas.
¿Cuánto se vio afectada la rentabilidad de las empresas con la llegada del COVID? ¿Cuántas empresas tuvieron perdidas en 2020? ¿Se observaron ajustes en los gastos de estructura de las empresas?
La Seguridad Social en Uruguay: Claves para una reformaEXANTE
La reforma de la Seguridad Social es un tema clave de la agenda. Compartimos hilo que resume una presentación que preparamos en EXANTE a partir de diversas fuentes y del diagnóstico presentado por la Comisión de Expertos en Seguridad Social.
Encuesta de Expectativas Empresariales - Mayo 2021EXANTE
Compartimos con ustedes una nueva edición de nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. El relevamiento fue realizado durante abril y contamos con la participación de más de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
A pesar del agravamiento de la situación sanitaria desde la anterior edición de la encuesta, se mantiene un clima de expectativas relativamente favorable: 55% considera que el clima de negocios es “bueno” o “muy bueno” y 79% opina que la situación económica será mejor al cabo de un año. Constatamos, a su vez, una nueva revisión al alza de las expectativas empresariales respecto al ritmo de crecimiento económico que tendrá Uruguay dentro de 3 o 4 años.
También predominan las respuestas positivas en lo que hace al panorama de las propias empresas, aunque siguen siendo más extendidas las expectativas de aumento de la producción que de mejora de la rentabilidad y de incremento de la inversión. A su vez, siguen siendo relativamente pocas las empresas que planean incrementar el empleo durante el próximo año.
¿Cómo es el consumo de bienes y servicios públicos que hacen los hogares urug...EXANTE
El gobierno resolvió no trasladar a precios la suba del dólar y del petróleo. Más allá de los efectos fiscales y en el sector productivo, ¿cuánto impacta en los hogares? ¿Cuánto gastamos los uruguayos en combustible? ¿Y en otros servicios públicos?
Como ya es tradición, el equipo de @EXANTE_UY se propuso el desafío de seleccionar los gráficos que mejor resumieran el año en materia económica. A continuación les compartimos nuestra lectura de #2020EnGráficos
El complejo oleaginoso en Uruguay: Análisis zafra 2019/2020 y perspectivasEXANTE
El documento presenta el análisis de la zafra 2019/2020 del complejo oleaginoso en Uruguay. La falta de lluvias afectó severamente los rendimientos, con una caída promedio del 28%. La cosecha total fue de aproximadamente 2,3 millones de toneladas. A pesar de la baja de algunos costos, la fuerte caída de los rendimientos llevó a un aumento del 29% en el costo por tonelada. Los márgenes fueron negativos en general debido a los bajos rindes, aunque mejores en
En abril realizamos nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales. En esta oportunidad, contamos con la participación de cerca de 300 gerentes y altos ejecutivos de empresas instaladas en Uruguay.
En línea con la severidad de los impactos económicos de la crisis sanitaria que empiezan a ser medibles en varios indicadores parciales disponibles en nuestro país, la amplia mayoría de los ejecutivos consultados entiende que sus empresas se verán negativamente afectadas por el COVD-19. Sin embargo, en general se aguarda que los efectos sean relativamente acotados en el tiempo.
vehiculo importado desde pais extrajero contien documentos respaldados como ser la factura comercial de importacion un seguro y demas tambien indica la partida arancelaria que deb contener este vehículo 3. La importadora PARISBOL TRUCK IMPORT SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA perteneciente a Bolivia, trae desde CHILE , un vehículo Automóvil con un número de ruedas de 6 Número del chasis YV2RT40A0HB828781 De clase tractocamión, con dos puertas . El precio es de 35231,46 dólares, la importadora tiene los siguientes datos para el cálculo de sus costos:
• Flete de $ 1500 por contenedor
• El deducible es de 10 % de la SA y la prima neta de 0.02% de la SA
• ARANCEL DE IMPORTACIÓN 20% • ALMACÉN ADUANERO 1.5%
• DESPACHO ADUANERO 2.1%
• IVA 14.94%
• PERCEPCIÓN 0.3%
• OTROS GASTOS DE IMPORTACIÓN $US
• Derecho de emisión 4.20
• Handling 58 • Descarga 69
• Servicios aduana 30
• Movilización de carga 70.10
• Transporte interno 150
• Gastos operativos 70
• Otros gastos 100 • Comisión agente de 0.05% CIF
GASTOS FINANCIEROS o GASTOS APERTURA DE L/C (0.3 % FOB) o Intereses proveedor $ 1050 CALULAR:
i) El valor FOB
j) hallar la suma asegurada de la mercancía y la prima neta que se debe pagar a la compañía aseguradora, y el valor CIF
k) El total de derechos e impuestos
l) El costo total de importación y el factor
m) El costo unitario de importación de cada alfombra en $us y Bs. (tipo de cambio: Bs.6.85)
Desafíos del Habeas Data y las nuevas tecnología enfoque comparado Colombia y...mariaclaudiaortizj
El artículo aborda los desafíos del Habeas Data en el marco de las Nuevas Tecnologías de la Información y Comunicación (NTIC), comparando las legislaciones de Colombia y España. Desde la Declaración de los Derechos del Hombre en 1948 hasta la implementación del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) en Europa, la protección de la privacidad ha ganado importancia a nivel mundial. El objetivo principal del artículo es analizar cómo las legislaciones de Colombia y España abordan la protección de datos personales, comparando sus enfoques normativos y evaluando la eficacia de sus marcos legales en el contexto de la digitalización avanzada. Se hace uso de un enfoque mixto que combina análisis cualitativo detallado de documentos legales y cuantitativo descriptivo para comparar la prevalencia de ciertos principios en las normativas. Los hallazgos indican que España ha establecido un marco legal robusto y detallado desde 1978, alineándose con las directrices de la UE y el GDPR, mientras que Colombia, aunque ha progresado con leyes como la Ley 1581 de 2012, todavía podría beneficiarse de adoptar aspectos del régimen europeo para mejorar su protección de datos. Este análisis subraya la importancia de las reformas legales y políticas en la protección de datos, crucial para asegurar la privacidad en una sociedad digital y globalizada.
Palabras clave: Avances tecnológicos, Derecho en la era digital, Habeas Data, Marco jurídico y Protección de datos personales.
PMI sector servicios España mes de mayo 2024LuisdelBarri
Estudio PMI Sector Servicios
El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios subió de 56.2 registrado en abril a 56.9 en mayo, indicando el crecimiento más fuerte desde abril de 2023.
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
La Comisión europea informa sobre el progreso social en la UE.ManfredNolte
Bruselas confirma que el progreso social varía notablemente entre las regiones de la Unión Europea, y que los países nórdicos tienen un desempeño consistentemente mejor que el resto de los Estados miembros.
1. Pasó el Covid; quedó la LUC.
¿Y ahora qué?
presenta
exante.com.uy
2. Del objetivo de recuperar los niveles
pre-COVID al imperativo de crecer más
Luces y sombras del clima
de negocios
El segundo tiempo para la política económica:
nuevas tensiones y viejas materias pendientes
3. Del objetivo de recuperar los niveles
pre-COVID al imperativo de crecer más
4. La economía se recuperó
del shock del COVID antes
de lo previsto.
5. La economía se recuperó del shock del
COVID antes de lo previsto.
6. Inversión en
activos fijos
Consumo
privado
Exportaciones
2021 vs.
2019
Shoppings
Supermercados
Vestimenta
Electrodomésticos
Autos
+21%
-9%
-9%
-5%
-19%
2021.IV vs.
2019.IV
+12%
-2%
+6%
-6%
-5%
La economía se recuperó del shock del
COVID antes de lo previsto.
7. La economía se recuperó del shock del
COVID antes de lo previsto.
8. La guerra reforzó el
impacto positivo de
términos de intercambio
para nuestro país.
9. La guerra reforzó el impacto positivo de
términos de intercambio para nuestro país.
Colza
Soja
10. La guerra reforzó el impacto positivo de
términos de intercambio para nuestro país.
11. La guerra reforzó el impacto positivo de
términos de intercambio para nuestro país.
12. Efecto del cambio de precios en 2022 – Millones de US$
Exportaciones de bienes Importaciones de bienes
858
La guerra reforzó el impacto positivo de
términos de intercambio para nuestro país.
13. Prevemos un buen desempeño
de la economía uruguaya en
2022-2023.
14. Prevemos un buen desempeño de la
economía uruguaya en 2022-2023.
La trayectoria del PIB
en 2021 dejó un
efecto arrastre de
3,6% para 2022.
15. Prevemos un buen desempeño de la
economía uruguaya en 2022-2023.
16. Más allá de factores cíclicos
Uruguay mantiene el desafío
estructural de aumentar su
ritmo de crecimiento potencial.
17. Más allá de factores cíclicos Uruguay mantiene el desafío
estructural de aumentar su ritmo de crecimiento potencial.
18. Uruguay (2021)
~ 170 países de
la base del WEO
(FMI)
Mediana: 23%
Más allá de factores cíclicos Uruguay mantiene el desafío
estructural de aumentar su ritmo de crecimiento potencial.
21. Evaluación del clima de negocios Aspectos más valorados
Menciones libres, hasta 3 por encuestado. Abril 2022.
Nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales está marcando
la mejor percepción del clima de negocios en más de 10 años.
22. Evaluación de la gestión del gobierno
Crecimiento del PIB “dentro de 3 o 4 años”
Nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales está marcando
la mejor percepción del clima de negocios en más de 10 años.
26. Están volviendo los flujos de
Inversión Extranjera Directa
y observamos numerosas
operaciones de M&A.
27. Están volviendo los flujos de Inversión Extranjera Directa y
observamos numerosas operaciones de M&A.
28. El crédito a las empresas
volvió a crecer luego de un
quinquenio de estancamiento.
29. El crédito a las empresas volvió a crecer luego
de un quinquenio de estancamiento.
30. Tasas medias de interés en nuevas operaciones con plazo < 1 año
Pesos nominales Dólares
Micro y
Pequeñas
Empresas
Empresas
Medianas
Empresas
Grandes
La liquidez de la
banca hace prever
que seguirá habiendo
buena disponibilidad
de financiamiento,
aunque su costo irá
aumentando.
El crédito a las empresas volvió a crecer luego
de un quinquenio de estancamiento.
31. Los balances de las empresas
están mejorando, aunque con
disparidad sectorial.
32. Muestra
~ 1.000 empresas
medianas y grandes con balance
cerrado en 2021
Las variaciones de Ventas y
EBITDA se calculan en
términos reales.
Los balances de las empresas están mejorando,
aunque con disparidad sectorial.
33. % de empresas con mejora en términos reales respecto a 2020
Muestra
~ 1.000 empresas
medianas y grandes con balance
cerrado en 2021
Los balances de las empresas están mejorando,
aunque con disparidad sectorial.
34. Las expectativas en materia
de rentabilidad no son tan
favorables como en relación
al crecimiento del volumen
de negocios.
35. ¿Cómo cree que evolucionarán estas dimensiones en su empresa en los próximos 12 meses?
Encuesta de Expectativas Empresariales de EXANTE
Aumentará
No variará
Producción Rentabilidad
67%
30%
Aumentará
No variará
40%
51%
Las expectativas en materia de rentabilidad no son tan favorables
como en relación al crecimiento del volumen de negocios.
37. ¿Cómo cree que evolucionarán estas dimensiones en su empresa en los próximos 12 meses?
Encuesta de Expectativas Empresariales de EXANTE
Aumentará
No variará
Producción Empleo
67%
30%
Aumentará
No variará
32%
58%
Nuestra Encuesta de Expectativas Empresariales también recoge
cautela en relación a las decisiones de contratación de personal.
38. Uruguay cuenta con un buen
capital de expectativas, pero
el contexto internacional
envía señales de alarma.
39. Uruguay cuenta con un buen capital de expectativas, pero el
contexto internacional envía señales de alarma.
La alta inflación internacional es un signo de que la actual
coyuntura externa no es sostenible.
Precio de los commodities: Desvío vs. tendencia lineal de largo plazo
Calculado sobre índice CRB - Reuters deflactado por inflación de Estados Unidos
40. ¿Cuán rápido y a qué costo
bajará la inflación
internacional?
El mercado puede estar
subestimando el ajuste de
tasas de interés que va a
ser necesario para
controlar la inflación.
Uruguay cuenta con un buen capital de expectativas, pero el
contexto internacional envía señales de alarma.
Inflación y tasas de interés en Estados Unidos
41. ¿Cuán severos terminarán
siendo los impactos
económicos de la guerra?
En particular, Europa venía
rezagada en la
recuperación post-COVID y
enfrenta ahora nuevos
desafíos para la gestión de
la política económica
(nacional y supranacional).
Crecimiento en Europa
Pronósticos FMI
Uruguay cuenta con un buen capital de expectativas, pero el
contexto internacional envía señales de alarma.
42. La estrategia anti COVID
de China plantea riesgos
relevantes para el
panorama de crecimiento
y puede dar lugar a una
mayor desvalorización del
yuan.
Var. YTD
Indice MSCI China
-25% +2,8%
Aumento del dólar
vs. Yuan desde
febrero 2022
Uruguay cuenta con un buen capital de expectativas, pero el
contexto internacional envía señales de alarma.
43. El segundo tiempo para la política económica:
nuevas tensiones y viejas materias pendientes
44. Uruguay necesita potenciar su
crecimiento económico de largo
plazo pero NO existe la llamada
“madre de todas las reformas”.
45. Inserción
internacional
Seguridad
social
Relaciones
laborales
Pobreza y
marginalidad
Educación
Regulación
y
competencia
Uruguay necesita potenciar su crecimiento económico de largo plazo
pero NO existe la llamada “madre de todas las reformas”.
Atrapado en la “trampa del ingreso medio”,
Uruguay debería llevar adelante una agenda de
varias reformas sabiendo que ninguna de ellas
por sí sola es un “game changer”.
Se requiere construir acuerdos y los
resultados se verán a mediano y largo plazo.
¿A qué velocidad avanzamos?
El Uruguay “estable y predecible” también es
el Uruguay a “media marcha”.
46. La reforma de la seguridad
social debe enfocarse en
sostenibilidad y equidad.
47. 10% del PIB en Pasividades
50% pagado con impuestos
+ 95%
de mayores de 65 años
cubiertos
< 2,5%
de mayores de 65 años
en situación de pobreza
Altas tasas de aportación
Retorno de aportes > 100%
Diversidad de regímenes
La reforma de la seguridad social debe enfocarse en
sostenibilidad y equidad.
Claves: edad efectiva de retiro, pensiones, bonificaciones
y convergencia de los distintos regímenes.
48. La mejor inserción internacional
debe ser una agenda unilateral
que no se limite a buscar
acuerdos de libre comercio.
49. La mejor inserción internacional debe ser una agenda unilateral que
no se limite a buscar acuerdos de libre comercio.
o Gradual reducción y adecuación de aranceles
o Reducción de barreras no arancelarias
o Apertura comercial en sectores protegidos
o Perseverar en TLC con China e ingreso al CPTPP
o ¿Bilateralizar acuerdo con Unión Europea?
o Acuerdo de liberalización de servicios con EEUU
o Compras gubernamentales (OMC)
o Tratado de cooperación de patentes (OMPI)
o Acuerdos de doble tributación
o Reducción de costos fronterizos (procesos | tasas)
o Comercio electrónico (neutralidad tributaria)
50. La pandemia aceleró los
cambios en el mundo del
trabajo y hace impostergable
modernizar el marco de
relaciones laborales.
51. o Atomización de negociaciones salariales no
favorece el cuidado de los equilibrios
macroeconómicos (competitividad y empleo).
o Sin cláusulas eficaces de descuelgue, las
empresas más pequeñas terminan absorbiendo
costos elevados.
o Además de salarios mínimos, las negociaciones
fijan los incrementos anuales, lo cual trae una
importante rigidez al mercado de trabajo.
o Las normativas sobre licencias y horas extras
limitan significativamente la capacidad de las
empresas para gestionar sus costos salariales.
o La indexación salarial dificulta el ajuste del
mercado de trabajo ante shocks adversos.
La pandemia aceleró los cambios en el mundo del trabajo y hace
impostergable modernizar el marco de relaciones laborales.
52. La mejora de la productividad y
la reducción estructural del
“costo país” requiere de
reformas que alienten la
competencia y la eficiencia.
53. ❖ Regulación de Empresas Públicas
— Objetivos claros de rentabilidad y de
distribución de utilidades.
— Reglas para tarifas monopólicas en
valores de eficiencia.
— Subsidios explícitos con cargo a rentas
generales (fideicomiso gasoil,
biocombustibles).
— Paulatina reducción de los subsidios al
Gas Licuado de Petróleo (transferencias
a hogares de menores ingresos).
❖ Combustibles – Distribución secundaria –
mercados mayoristas y competencia entre
estaciones de servicio.
❖ Alimentos frescos – libre importación
(carne aviar, frutas y verduras).
❖ Certificados de origen y registros para
mejor arbitraje de precios con la región en
productos importados y reducción de
costos domésticos.
❖ Restricciones a la competencia
(límites a la entrada): farmacias, grandes
superficies, estaciones de servicio, etc.
La mejora de la productividad y la reducción estructural del “costo
país” requiere de reformas que alienten la competencia y la eficiencia.
54. El éxito de cualquier reforma
educativa está en los centros
de estudio.
55. El éxito de cualquier reforma educativa está en
los centros de estudio.
o Mayor autonomía de los centros educativos
o Currículas ajustadas a la realidad de cada centro
o Conformación de planteles docentes más estables
o Balance entre contenidos y competencias
o Balance entre evaluación y aprendizajes
o Centros educativos de tiempo completo
o Infraestructuras y tecnologías educativas
56. Para bajar la pobreza y la
marginalidad hay que
implementar programas
robustos y dotarlos de los
recursos necesarios.
57. o Transferencias económicas
o Programas de empleo
o Servicios públicos
o Acompañamiento a las familias
o Educación
o Erradicación de asentamientos
Para bajar la pobreza y la marginalidad hay que implementar
programas robustos y dotarlos de los recursos necesarios.
19%
de pobreza en
< de 18 años
200.000
personas en
asentamientos
58. La discusión política post
referéndum está concentrada
en el aumento de la inflación y
aparecen algunas señales
inconsistentes.
59. La discusión política post referéndum está concentrada en el
aumento de la inflación y aparecen algunas señales inconsistentes.
Uruguay viene de años de
alta inflación pero la suba
reciente obedece a
factores externos y
debería ser transitoria si
no se desajustan (más) las
expectativas. En cualquier
caso, el BCU deberá
implementar nuevos
aumentos de la tasa de
interés.
60. La discusión política post referéndum está concentrada en el
aumento de la inflación y aparecen algunas señales inconsistentes.
El Poder Ejecutivo está
sugiriendo al sector
privado anticipar
correctivos por inflación,
lo cual constituye una
señal problemática de cara
a las siguientes rondas de
negociación. El costo de
bajar la inflación será
mayor cuanto más fuerte
sea la indexación salarial.
61. La discusión política post referéndum está concentrada en el
aumento de la inflación y aparecen algunas señales inconsistentes.
El gobierno logró bajar el
déficit fiscal sin subir
impuestos pero la nueva
institucionalidad fiscal no
impedirá por sí sola los
ciclos fiscales electorales:
aumentos significativos del
gasto público o
reducciones de impuestos
dificultarían el trabajo de
la política monetaria.
62. La discusión política post referéndum está concentrada en el
aumento de la inflación y aparecen algunas señales inconsistentes.
Los sectores
agroexportadores
enfrentan un panorama
auspicioso pero la
competitividad con la
región está en niveles muy
reducidos. La combinación
de una política monetaria
contractiva con políticas
fiscales y salariales
expansivas conduciría a un
menor tipo de cambio real.
63. La discusión política post referéndum está concentrada en el
aumento de la inflación y aparecen algunas señales inconsistentes.
Está claro que el descenso
de la inflación tomará más
tiempo pero resulta clave
cuidar la consistencia
entre las políticas
macroeconómicas
(monetaria, fiscal y de
ingresos).
65. Pese a riesgos e incertidumbres, probablemente tenemos por delante un par de años
de buen crecimiento económico.
El contexto macroeconómico y un capital de expectativas favorables presentarán
oportunidades interesantes para las empresas.
En cualquier caso, Uruguay muestra una baja tasa de crecimiento de largo plazo. Para
crecer más rápido de un modo sostenido, es imperativo que el país avance con una
agenda ambiciosa de reformas.
Sin embargo, la discusión política post referéndum está concentrada en urgencias de
corto plazo y las tensiones que ya se observan entre los objetivos macroeconómicos
(déficit fiscal, inflación, salarios y pasividades) pueden intensificarse a medida que se
acerque el ciclo electoral.
La inflación internacional, la guerra en Ucrania y el freno de China son factores de
alto riesgo. Preservar los equilibrios macroeconómicos resulta clave porque este ciclo
de commodities puede terminar de forma abrupta.
5 reflexiones finales