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Análisis del ejercicio
Agropecuario 2022/23
Julio 2023
Nuestra firma no asume responsabilidad alguna por las decisiones que se puedan tomar en base a los contenidos de esta presentación, ni siquiera ante la eventualidad de un
error de transcripción de información estadística divulgada por terceras partes. Se prohíbe la reproducción total o parcial de este documento sin autorización escrita de EXANTE. exante.com.uy
El 30 de junio finalizó el ejercicio
agropecuario 2022/2023 y en
@Exante_UY armamos este hilo
repasando los principales
resultados de un año muy
particular para el sector.
#ZafraAgro22_23
En el invierno 2022 el área sembrada
tuvo un extraordinario incremento y
los rendimientos se mantuvieron en
niveles muy altos, dejando elevados
volúmenes de producción. En
particular, sobresalió el crecimiento de
la colza/carinata, cuya cosecha se
duplicó. #ZafraAgro22_23
4.251 kg/há 4.252 kg/há 1.687 kg/há
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02/03 06/07 10/11 14/15 18/19 22/23
Área sembrada en invierno
Miles de hectáreas
Colza y
carinata
+114%
Cebada
-6%
Trigo
+23%
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1.200
1.600
2.000
2.400
2.800
02/03 06/07 10/11 14/15 18/19 22/23
Cosecha de invierno
Miles de toneladas
+100%
-2%
+32%
Rendimientos 22/23:
Fuente: MGAP – DIEA.
La decisión de siembra se tomó con
los precios en valores pico, pero en
los meses siguientes estos tuvieron
un ajuste marcado a la baja.
#ZafraAgro22_23
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150
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2018,06 2019,06 2020,06 2021,06 2022,06 2023,06
Cotizaciones del trigo
En US$ por tonelada
Chicago
Uruguay
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1.100
1.250
2018,06 2019,06 2020,06 2021,06 2022,06 2023,06
Cotizaciones de la colza
En US$ por tonelada
MATIF
Uruguay
2022/2023 2022/2023
Fuente: Barchart, Euronext y Cámara Mercantil.
Al mismo tiempo, los costos de
implantación alcanzaron niveles
récord, en un marco de fuertes
subas de los precios de varios
insumos clave. #ZafraAgro22_23
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
13/14 16/17 19/20 22/23
Costos de los cultivos de invierno
US$/há - Antes de renta de la tierra
Trigo
Colza
Cebada
Precios marzo-abril del año de siembra – Índices en US$ 2013-2022=100
0
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100
150
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250
300
350
2013 2016 2019 2022
Fosfatados
Urea
Fertilizantes importados
50
65
80
95
110
125
140
155
2013 2016 2019 2022
Gasoil
Fuente: Estimaciones propias y datos de comercio exterior BCU.
Los altos costos y el descenso que
registraron los precios en el
transcurso del año derivaron en un
deterioro apreciable de los
márgenes en los cultivos de
invierno. #ZafraAgro22_23
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-100
0
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400
500
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Trigo
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300
400
500
600
10/11 13/14 16/17 19/20 22/23
Cebada
Margen antes de renta de la tierra y costos financieros - US$/há
2022/23 (estimaciones propias):
Costos
US$ 294 / ton | +3% US$ 290/ ton | =0%
US$ 997 / há | +61%
Rinde
De eq. propietario
3.400 kg / há
Medio
4.251 kg / há
De eq. propietario
3.700 kg / há
| |
Precio US$ 446/ ton | -15%
De eq. propietario
1.900 kg / há
|
US$ 1.085 / há | +68% US$ 1.058 / há | +56%
Medio
4.252 kg / há
Medio
1.687 kg / há
-200
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13/14 16/17 19/20 22/23
Colza
La campaña de verano se vio
severamente impactada por la
sequía, que provocó la pérdida de
un porcentaje importante del área
sembrada y derivó en una cosecha
de soja históricamente reducida (~
700.000 toneladas).
#ZafraAgro22_23
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
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3.000
3.500
4.000
4.500
10/11 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23
Producción (miles de ton.) - eje izq. Rendimientos (kgs/ há) - eje der.
Cultivo de soja: producción y rendimiento
Fuente: MGAP – DIEA y URUPOV.
Aún con precios superiores a US$
500 la tonelada en promedio, la
combinación de muy altos costos y
rendimientos mínimos habría
dejado pérdidas abultadas en el
cultivo de soja. #ZafraAgro22_23
-531
-600
-400
-200
0
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400
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10/11 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23
Margen del cultivo de soja
Antes de la renta de la tierra - US$/há
200
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10/11 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23
Costos del cultivo de soja
Antes de la renta de la tierra - US$/há
Rendimiento Bajo 1 (US$ 440) Bajo 2 (US$ 480) Medio (US$ 516) Alto 1 (US$ 550) Alto 2 (US$ 590)
Bajo 1 (213 kg/há) -760 -752 -744 -737 -728
Bajo 2 (513 kg/há) -628 -608 -589 -572 -551
Medio (641 kg/há) -580 -554 -531 -509 -484
Alto 1 (769 kg/há) -532 -501 -473 -447 -416
Alto 2 (1.069 kg/há) -400 -357 -318 -282 -239
Precio
Análisis de sensibilidad - Margen antes de renta de la tierra (US$/há) - Zafra 22/23
El arroz, en cambio, tuvo una muy
buena zafra, con rendimientos
nuevamente muy elevados
(superiores a 9.500 kg/há según la
ACA). #ZafraAgro22_23
Fuente: MGAP-DIEA y Asociación de Cultivadores de Arroz
(ACA). Las cifras difieren para las zafras 21/22 y 22/23.
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
0
40
80
120
160
200
240
10/11 14/15 18/19 22/23
Área - en miles de hás (eje izq.)
Rendimientos - en kg/há (eje der.)
Cultivo de arroz: área sembrada y rindes
ACA
ACA
0
300
600
900
1.200
1.500
1.800
10/11 13/14 16/17 19/20 22/23
Producción de arroz por zafra
Miles de toneladas
ACA
A su vez, en un marco de menor
oferta global de arroz, los precios
internacionales de este cereal
registraron subas significativas, que
permitieron un aumento del precio
recibido por el productor.
#ZafraAgro22_23
Nota: el precio en Uruguay es el promedio de exportación (fuente BCU).
El Q2-23 corresponde al promedio abril-mayo.
11,66
13,0
6
8
10
12
14
16
12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23*
Precio del arroz recibido por los productores
US$ / bolsa de 50 kg – Según convenio
Nota: incluyendo la devolución de impuestos y luego de la retención
para el Fondo Arrocero. Fuente: ACA.
Provisorio
300
400
500
600
700
800
2015,2 2017,2 2019,2 2021,2 2023,2
Precio del arroz industrializado
Datos trimestrales - US$/ton
Houston
Bangkok
Uruguay
De todos modos, pese a rindes
récord y un mejor precio, los altos
costos de producción habrían
derivado en peores márgenes del
cultivo. #ZafraAgro22_23
*Precio provisorio de US$ 13 por bolsa de 50 kg, incluyendo la
devolución de impuestos y luego del pago para el fondo arrocero.
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
10/11 13/14 16/17 19/20 22/23*
Arrendatarios de la tierra
Propietarios de la tierra
Costo del cultivo de arroz - US$/há
Arrendatarios del agua
-400
-200
0
200
400
600
800
1.000
10/11 13/14 16/17 19/20 22/23*
Arrendatarios de la tierra
Propietarios de la tierra
Cultivo de arroz: márgenes netos - US$/há
Arrendatarios del agua
Estimaciones propias.
A nivel del complejo cárnico, el
enfriamiento de la demanda
externa (sobre todo desde China)
se reflejó en un ajuste significativo
de los precios de la carne y en una
contracción marcada de la faena
desde el comienzo del ejercicio.
#ZafraAgro22_23
-45%
-30%
-15%
0%
15%
30%
45%
60%
2018,06 2019,06 2020,06 2021,06 2022,06 2023,06
Faena bovina
Variación interanual mensual
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
6.000
jul.-15 jul.-17 jul.-19 jul.-21 jul.-23
Ingreso promedio (US$/ton.)
Media móvil 4 semanas
Precio de exportación de la carne bovina
US$ por tonelada peso carcasa - Datos semanales
Var. acum.
ejercicio
22/23:
-22%
Fuente: INAC.
En un marco de menor actividad y
descenso de los valores de la carne,
los precios del ganado se ajustaron
fuertemente a la baja, aunque
permanecieron altos en el
promedio del ciclo.
#ZafraAgro22_23
0,8
1,2
1,6
2,0
2,4
2,8
3,2
2015,06 2017,06 2019,06 2021,06 2023,06
Precio del ganado gordo
US$/kg en pie
Ejercicio
2021/2022
US$ 2,60
Ejercicio
2022/2023
US$ 2,40
Ejercicio
2021/2022
US$ 2,21
Ejercicio
2022/2023
US$ 1,92
2,44
2,05
1,92
1,2
1,6
2,0
2,4
2,8
3,2
3,6
2015,06 2017,06 2019,06 2021,06 2023,06
Precios del ganado de reposición
US$/kg en pie - Datos mensuales
Terneros
Novillito de entre 200 y 240 Kg.
Novillo de entre 300 y 360 Kg.
Novillo
Vaca
Fuente: INAC y ACG.
La caída de precios y el incremento
de costos (exacerbado por la
sequía) habrían dejado márgenes
muy acotados en los
establecimientos ganaderos.
#ZafraAgro22_23
0
20
40
60
80
100
120
140
13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23
Criadores Ciclo completo
Ingreso del capital de los establecimientos ganaderos
Antes de la renta de la tierra y costos financieros - US$/há.
*
Fuente: Instituto Plan Agropecuario (IPA). A partir de 2014/2015 el IPA desagrega los resultados en dos zonas geográficas, los guarismos que aparecen
refieren a un promedio ponderado estimado por EXANTE.
* Estimaciones propias.
En la lechería, los precios de
exportación de la industria local se
mantuvieron firmes en el último
ciclo y permitieron sostener altos
precios de la leche al productor.
#ZafraAgro22_23
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2015,05 2017,05 2019,05 2021,05 2023,05
Precio de la leche al productor
Datos mensuales
En pesos por litro
eje der.
En centavos de dólar por litro
eje izq.
2
3
4
5
6
2017,2 2019,2 2021,2 2023,2
Quesos Manteca
Leche en polvo Promedio
Precios de exportación locales
US$/kg - Promedios trimestrales
*El dato de junio 2023 corresponde a cifras de Datamyne.
*
Var. inter.
ago22-
jun23*
+15%
+20%
+9%
+7%
Fuente: BCU e INALE.
La remisión de leche a plantas
industriales tendió a caer, con un
impacto importante de la sequía en
el verano. Sin embargo, en el
conjunto del ciclo la baja habría
sido acotada. #ZafraAgro22_23
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2019,05 2020,05 2021,05 2022,05 2023,05
Remisión de leche a plantas industriales
Variación mensual interanual
Ago 22 -
may 23
-1,3%
0
300
600
900
1.200
1.500
1.800
2.100
12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23
Millones de litros - Agosto-mayo de cada ejercicio
Fuente: INALE.
De todos modos, los altos costos
incurridos (sobre todo en
suplementación para la
alimentación del ganado) se
habrían traducido en menores
márgenes en este ejercicio lechero.
#ZafraAgro22_23
0
200
400
600
800
1.000
1.200
12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23*
Costos totales
US$/há
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23*
EBITDA promedio de los Tambos
US$ / há - Ejercicio agosto-julio
Promedio histórico
(12/13 - 21/22)
Nota: antes del pago de la renta de la tierra.
Estimaciones propias.
En definitiva, el ejercicio
agropecuario 2022/2023 cerró con
un deterioro importante de los
márgenes en todas las principales
actividades, en un marco de costos
altos y condiciones climáticas muy
adversas. #ZafraAgro22_23
En el ej. 2023/2024 la moderación
de algunos costos y la reversión del
shock de la sequía deberían
permitir una recuperación de los
resultados, aunque existen riesgos
significativos a nivel de precios y de
clima (por la llegada de “El Niño”).
#ZafraAgro22_23
El sector tendrá además un impulso
importante en la actividad forestal
este año, ante el comienzo de
operaciones de la nueva planta de
celulosa de UPM. #ZafraAgro22_23
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024
No pulpable Pulpable
Extracción de madera por destino
En miles de metros cúbicos
Apertura
Montes del Plata
Jun-2014
Apertura Botnia
(hoy UPM)
Nov-2007
Apertura
UPM 2
Abr-2023
Fuente: MGAP – Dirección Forestal y estimaciones propias.
Análisis del ejercicio Agropecuario 2022/23

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Análisis del ejercicio Agropecuario 2022/23

  • 1. Análisis del ejercicio Agropecuario 2022/23 Julio 2023 Nuestra firma no asume responsabilidad alguna por las decisiones que se puedan tomar en base a los contenidos de esta presentación, ni siquiera ante la eventualidad de un error de transcripción de información estadística divulgada por terceras partes. Se prohíbe la reproducción total o parcial de este documento sin autorización escrita de EXANTE. exante.com.uy
  • 2. El 30 de junio finalizó el ejercicio agropecuario 2022/2023 y en @Exante_UY armamos este hilo repasando los principales resultados de un año muy particular para el sector. #ZafraAgro22_23
  • 3. En el invierno 2022 el área sembrada tuvo un extraordinario incremento y los rendimientos se mantuvieron en niveles muy altos, dejando elevados volúmenes de producción. En particular, sobresalió el crecimiento de la colza/carinata, cuya cosecha se duplicó. #ZafraAgro22_23
  • 4. 4.251 kg/há 4.252 kg/há 1.687 kg/há 0 150 300 450 600 750 900 1.050 02/03 06/07 10/11 14/15 18/19 22/23 Área sembrada en invierno Miles de hectáreas Colza y carinata +114% Cebada -6% Trigo +23% 0 400 800 1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 02/03 06/07 10/11 14/15 18/19 22/23 Cosecha de invierno Miles de toneladas +100% -2% +32% Rendimientos 22/23: Fuente: MGAP – DIEA.
  • 5. La decisión de siembra se tomó con los precios en valores pico, pero en los meses siguientes estos tuvieron un ajuste marcado a la baja. #ZafraAgro22_23
  • 6. 100 150 200 250 300 350 400 450 2018,06 2019,06 2020,06 2021,06 2022,06 2023,06 Cotizaciones del trigo En US$ por tonelada Chicago Uruguay 200 350 500 650 800 950 1.100 1.250 2018,06 2019,06 2020,06 2021,06 2022,06 2023,06 Cotizaciones de la colza En US$ por tonelada MATIF Uruguay 2022/2023 2022/2023 Fuente: Barchart, Euronext y Cámara Mercantil.
  • 7. Al mismo tiempo, los costos de implantación alcanzaron niveles récord, en un marco de fuertes subas de los precios de varios insumos clave. #ZafraAgro22_23
  • 8. 400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 13/14 16/17 19/20 22/23 Costos de los cultivos de invierno US$/há - Antes de renta de la tierra Trigo Colza Cebada Precios marzo-abril del año de siembra – Índices en US$ 2013-2022=100 0 50 100 150 200 250 300 350 2013 2016 2019 2022 Fosfatados Urea Fertilizantes importados 50 65 80 95 110 125 140 155 2013 2016 2019 2022 Gasoil Fuente: Estimaciones propias y datos de comercio exterior BCU.
  • 9. Los altos costos y el descenso que registraron los precios en el transcurso del año derivaron en un deterioro apreciable de los márgenes en los cultivos de invierno. #ZafraAgro22_23
  • 10. -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 10/11 13/14 16/17 19/20 22/23 Trigo -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 10/11 13/14 16/17 19/20 22/23 Cebada Margen antes de renta de la tierra y costos financieros - US$/há 2022/23 (estimaciones propias): Costos US$ 294 / ton | +3% US$ 290/ ton | =0% US$ 997 / há | +61% Rinde De eq. propietario 3.400 kg / há Medio 4.251 kg / há De eq. propietario 3.700 kg / há | | Precio US$ 446/ ton | -15% De eq. propietario 1.900 kg / há | US$ 1.085 / há | +68% US$ 1.058 / há | +56% Medio 4.252 kg / há Medio 1.687 kg / há -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 13/14 16/17 19/20 22/23 Colza
  • 11. La campaña de verano se vio severamente impactada por la sequía, que provocó la pérdida de un porcentaje importante del área sembrada y derivó en una cosecha de soja históricamente reducida (~ 700.000 toneladas). #ZafraAgro22_23
  • 12. 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23 Producción (miles de ton.) - eje izq. Rendimientos (kgs/ há) - eje der. Cultivo de soja: producción y rendimiento Fuente: MGAP – DIEA y URUPOV.
  • 13. Aún con precios superiores a US$ 500 la tonelada en promedio, la combinación de muy altos costos y rendimientos mínimos habría dejado pérdidas abultadas en el cultivo de soja. #ZafraAgro22_23
  • 14. -531 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23 Margen del cultivo de soja Antes de la renta de la tierra - US$/há 200 300 400 500 600 700 800 900 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23 Costos del cultivo de soja Antes de la renta de la tierra - US$/há Rendimiento Bajo 1 (US$ 440) Bajo 2 (US$ 480) Medio (US$ 516) Alto 1 (US$ 550) Alto 2 (US$ 590) Bajo 1 (213 kg/há) -760 -752 -744 -737 -728 Bajo 2 (513 kg/há) -628 -608 -589 -572 -551 Medio (641 kg/há) -580 -554 -531 -509 -484 Alto 1 (769 kg/há) -532 -501 -473 -447 -416 Alto 2 (1.069 kg/há) -400 -357 -318 -282 -239 Precio Análisis de sensibilidad - Margen antes de renta de la tierra (US$/há) - Zafra 22/23
  • 15. El arroz, en cambio, tuvo una muy buena zafra, con rendimientos nuevamente muy elevados (superiores a 9.500 kg/há según la ACA). #ZafraAgro22_23
  • 16. Fuente: MGAP-DIEA y Asociación de Cultivadores de Arroz (ACA). Las cifras difieren para las zafras 21/22 y 22/23. 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 0 40 80 120 160 200 240 10/11 14/15 18/19 22/23 Área - en miles de hás (eje izq.) Rendimientos - en kg/há (eje der.) Cultivo de arroz: área sembrada y rindes ACA ACA 0 300 600 900 1.200 1.500 1.800 10/11 13/14 16/17 19/20 22/23 Producción de arroz por zafra Miles de toneladas ACA
  • 17. A su vez, en un marco de menor oferta global de arroz, los precios internacionales de este cereal registraron subas significativas, que permitieron un aumento del precio recibido por el productor. #ZafraAgro22_23
  • 18. Nota: el precio en Uruguay es el promedio de exportación (fuente BCU). El Q2-23 corresponde al promedio abril-mayo. 11,66 13,0 6 8 10 12 14 16 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23* Precio del arroz recibido por los productores US$ / bolsa de 50 kg – Según convenio Nota: incluyendo la devolución de impuestos y luego de la retención para el Fondo Arrocero. Fuente: ACA. Provisorio 300 400 500 600 700 800 2015,2 2017,2 2019,2 2021,2 2023,2 Precio del arroz industrializado Datos trimestrales - US$/ton Houston Bangkok Uruguay
  • 19. De todos modos, pese a rindes récord y un mejor precio, los altos costos de producción habrían derivado en peores márgenes del cultivo. #ZafraAgro22_23
  • 20. *Precio provisorio de US$ 13 por bolsa de 50 kg, incluyendo la devolución de impuestos y luego del pago para el fondo arrocero. 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 2.200 2.400 2.600 10/11 13/14 16/17 19/20 22/23* Arrendatarios de la tierra Propietarios de la tierra Costo del cultivo de arroz - US$/há Arrendatarios del agua -400 -200 0 200 400 600 800 1.000 10/11 13/14 16/17 19/20 22/23* Arrendatarios de la tierra Propietarios de la tierra Cultivo de arroz: márgenes netos - US$/há Arrendatarios del agua Estimaciones propias.
  • 21. A nivel del complejo cárnico, el enfriamiento de la demanda externa (sobre todo desde China) se reflejó en un ajuste significativo de los precios de la carne y en una contracción marcada de la faena desde el comienzo del ejercicio. #ZafraAgro22_23
  • 22. -45% -30% -15% 0% 15% 30% 45% 60% 2018,06 2019,06 2020,06 2021,06 2022,06 2023,06 Faena bovina Variación interanual mensual 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 5.500 6.000 jul.-15 jul.-17 jul.-19 jul.-21 jul.-23 Ingreso promedio (US$/ton.) Media móvil 4 semanas Precio de exportación de la carne bovina US$ por tonelada peso carcasa - Datos semanales Var. acum. ejercicio 22/23: -22% Fuente: INAC.
  • 23. En un marco de menor actividad y descenso de los valores de la carne, los precios del ganado se ajustaron fuertemente a la baja, aunque permanecieron altos en el promedio del ciclo. #ZafraAgro22_23
  • 24. 0,8 1,2 1,6 2,0 2,4 2,8 3,2 2015,06 2017,06 2019,06 2021,06 2023,06 Precio del ganado gordo US$/kg en pie Ejercicio 2021/2022 US$ 2,60 Ejercicio 2022/2023 US$ 2,40 Ejercicio 2021/2022 US$ 2,21 Ejercicio 2022/2023 US$ 1,92 2,44 2,05 1,92 1,2 1,6 2,0 2,4 2,8 3,2 3,6 2015,06 2017,06 2019,06 2021,06 2023,06 Precios del ganado de reposición US$/kg en pie - Datos mensuales Terneros Novillito de entre 200 y 240 Kg. Novillo de entre 300 y 360 Kg. Novillo Vaca Fuente: INAC y ACG.
  • 25. La caída de precios y el incremento de costos (exacerbado por la sequía) habrían dejado márgenes muy acotados en los establecimientos ganaderos. #ZafraAgro22_23
  • 26. 0 20 40 60 80 100 120 140 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 Criadores Ciclo completo Ingreso del capital de los establecimientos ganaderos Antes de la renta de la tierra y costos financieros - US$/há. * Fuente: Instituto Plan Agropecuario (IPA). A partir de 2014/2015 el IPA desagrega los resultados en dos zonas geográficas, los guarismos que aparecen refieren a un promedio ponderado estimado por EXANTE. * Estimaciones propias.
  • 27. En la lechería, los precios de exportación de la industria local se mantuvieron firmes en el último ciclo y permitieron sostener altos precios de la leche al productor. #ZafraAgro22_23
  • 28. 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2015,05 2017,05 2019,05 2021,05 2023,05 Precio de la leche al productor Datos mensuales En pesos por litro eje der. En centavos de dólar por litro eje izq. 2 3 4 5 6 2017,2 2019,2 2021,2 2023,2 Quesos Manteca Leche en polvo Promedio Precios de exportación locales US$/kg - Promedios trimestrales *El dato de junio 2023 corresponde a cifras de Datamyne. * Var. inter. ago22- jun23* +15% +20% +9% +7% Fuente: BCU e INALE.
  • 29. La remisión de leche a plantas industriales tendió a caer, con un impacto importante de la sequía en el verano. Sin embargo, en el conjunto del ciclo la baja habría sido acotada. #ZafraAgro22_23
  • 30. -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 2019,05 2020,05 2021,05 2022,05 2023,05 Remisión de leche a plantas industriales Variación mensual interanual Ago 22 - may 23 -1,3% 0 300 600 900 1.200 1.500 1.800 2.100 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23 Millones de litros - Agosto-mayo de cada ejercicio Fuente: INALE.
  • 31. De todos modos, los altos costos incurridos (sobre todo en suplementación para la alimentación del ganado) se habrían traducido en menores márgenes en este ejercicio lechero. #ZafraAgro22_23
  • 32. 0 200 400 600 800 1.000 1.200 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23* Costos totales US$/há 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 12/13 14/15 16/17 18/19 20/21 22/23* EBITDA promedio de los Tambos US$ / há - Ejercicio agosto-julio Promedio histórico (12/13 - 21/22) Nota: antes del pago de la renta de la tierra. Estimaciones propias.
  • 33. En definitiva, el ejercicio agropecuario 2022/2023 cerró con un deterioro importante de los márgenes en todas las principales actividades, en un marco de costos altos y condiciones climáticas muy adversas. #ZafraAgro22_23
  • 34. En el ej. 2023/2024 la moderación de algunos costos y la reversión del shock de la sequía deberían permitir una recuperación de los resultados, aunque existen riesgos significativos a nivel de precios y de clima (por la llegada de “El Niño”). #ZafraAgro22_23
  • 35. El sector tendrá además un impulso importante en la actividad forestal este año, ante el comienzo de operaciones de la nueva planta de celulosa de UPM. #ZafraAgro22_23
  • 36. 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 No pulpable Pulpable Extracción de madera por destino En miles de metros cúbicos Apertura Montes del Plata Jun-2014 Apertura Botnia (hoy UPM) Nov-2007 Apertura UPM 2 Abr-2023 Fuente: MGAP – Dirección Forestal y estimaciones propias.