Los siguientes datos corresponden a la medición de Junio 2015 de la encuesta de Expectativas de Ejecutivos, que realiza D’Alessio IROL para IDEA. La misma fue efectuada a través de encuestas online a 182 ejecutivos socios de IDEA. El trabajo fue ejecutado siguiendo procedimientos de calidad certificados por ISO 9001:2008.

1. ’D
Expectativas de
Ejecutivos
Julio20151

2. [Muestra
Técnica
182 ejecutivos socios de IDEA
Encuesta online
Junio 2015
Ficha Técnica
Certificación IRAM-ISO 9001:2008
]
[ ]
Fecha[ ]
2

3. La realidad del semestre no convalidó el pesimismo de fines de 2014. Se espera un segundo
semestre sin mayores sobresaltos.
Situación económica del país
Mucho mejor
Moderadamente mejor
Igual
Evaluación de la situación económica del semestre -%-
Perspectiva de situación económica para el próximo semestre -%-
Evaluación del
semestre
Perspectiva para el
próximo semestre
13 9
40
32
30
30
14
21
3 8
Moderadamente peor
Mucho peor
3

4. Percepción de la situación económica del país
con respecto al último/próximo semestre
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Nov/Abr
2006
May/Oct
2006
Nov/Abr
2007
May/Oct
2007
Nov/Abr
2008
May/Oct
2008
Nov/Abr
2009
May/Oc
2009
Nov/Abr
2010
May/Oct
2010
Nov/Abr
2011
May/Oct
2011
Nov/Abr
2012
Evaluación del período Expectativas para el período
57 55
53 51 51 52
32
47
55
50
55
53
50 50
41
50
33
46
53
Regreso de la previsión
Recuperación de las
expectativas
Efecto Agro
Irrupción
Crisis Internacional
55 53
52 51
55 53
42
39
May/Oct
2012
- Índices comparativos -
Nov/Abr
2013
43
52
May/Oct
2013
44
39
Nov/Abr
2014
47
46
33
May/Oct
2014
36
4
Nov/Abr
2015
31
28
Crisis de la
deuda
May/Oct
2015
4739
Equilibrio de
expectativas

5. Aumentará
significativamente
Aumentará
moderadamente
No se modificará
Disminuirá
levemente
Disminuirá
significativamente
Exportaciones
Oct-
13
Jun-
14
Oct-
14
Jun-
15
1 3 2 4
26 18 15 17
48 47 46 42
12 21 22 26
13 11 15 11
Inversión
Oct-
13
Jun-
14
Oct-
14
Jun-
15
5 1 1 2
20 13 12 18
49 49 46 41
17 21 23 23
9 16 18 16
Ventas
Oct-
13
Jun-
14
Oct-
14
Jun-
15
9 5 3 3
37 24 16 27
40 33 39 37
13 28 31 25
1 10 11 8
Empleo
Oct-
13
Jun-
14
Oct-
14
Jun-
15
1 1 1 1
28 19 16 19
54 57 52 51
13 18 23 22
4 5 8 7
Mantenimiento de factores con ligera inflexión positiva en las ventas.
¿Qué cree que sucederá con los siguientes aspectos
en su empresa dentro de doce meses? -%-
Situación económica del país
5

6. Diversificación de prod. y serv.
28%
Procesos de reingeniería internos
29%
Abaratamiento de costos
30%
Logro de alianzas estratégicas
27%
Inversión en nuevas tecnologías
25%
Desafío de 2015:
Continúan los factores de mejora internos a la empresa.
Principales factores para el crecimiento
en el próximo año
2014-2015 2015-2016
Abaratamiento de costos
27%
Logro de alianzas estratégicas
32%
Diversificación de prod. y serv.
33%
Procesos de reingeniería internos
23%
Inversión en nuevas tecnologías
22%
6
3
1
4
5
2

7. Aumentará
significativamente
Aumentará
moderadamente
No se modificará Disminuirá
levemente
Disminuirá
significativamente
3
12
33
40
12
En un contexto de caída de rentabilidad, disminuye la proporción de quienes pueden
recuperar el terreno perdido.
Rentabilidad
¿Qué cree que sucederá con su empresa en los
próximos 12 meses en términos de rentabilidad? -%-
52 (Octubre 2014: 52)
15 (Octubre 2014: 20)
7

8. Se ha ampliado la brecha de la capacidad disponible como consecuencia de la retracción
anterior de las ventas.
Tasa de Operación
¿A qué tasa de su capacidad está operando? - % -
1 2 3 4 5 6
12
14 20 24 29 35
34 30
38 35 31
39
54 56
42 41 40
26 Del 85% al 100%
Del 71% al 85%
Del 50% al 70%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
8

9. 2013:
12%
La inversión estimada para 2015 alcanza en promedio al 10% de las ventas, con orientación
hacia lo soft.
¿Cuál estima que será su inversión para 2015
(como porcentaje de la facturación anual)? -%-
Inversión
155
2010:
13%
2011:
12%
2012:
10%
¿Cómo va a destinar esa inversión?
Respuestas múltiples -%-
Hard
Incorporación de maquinaria 23
Equipamiento informático 22
Obras civiles 16
Adquisición de vehículos 9
Otras respuestas 4
Soft
Marketing 40
Búsqueda de nuevos mercados 38
Capacitación 36
Desarrollo de tecnología,
software y sistemas
34
Desarrollo de nuevos productos 31
2015:
10%
2014:
11%
9

10. Octubre
2014
Eliminación de impuestos distorsivos 56
Clarificación de reglas de juego 55
Política fiscal pro inversión 37
Financiamiento de largo plazo 38
Recomposición de costos laborales 16
Renegociación con acreedores externos 27
Promoción de mercado de capitales 9
Negociación activa con los organismos internacionales 16
Eliminación de bolsones de competencia desleal 4
Promoción de apertura de las empresas a la Bolsa 4
Otras 5
Tres factores que juegan en conjunto: cambios impositivos, reglas de juego claras y política
fiscal pro inversión.
¿Qué medidas considera apropiadas para promover la inversión
en 2015? Respuestas múltiples -%-
Inversión
Junio
2015
57
54
47
43
22
19
12
7
6
4
2
10

11. Octubre
2014
Salarios 46
Tecnología 22
Retención de talentos 34
Obtención de crédito 30
Atracción de personal idóneo 27
Tarifas 31
Provisión de insumos 23
Condiciones de comercio internacional 32
Energía 6
Otros 6
Se mantiene la importancia de salarios, retención de talentos y obtención de créditos.
Se incrementa el peso de la tecnología.
¿Cuáles cree que serán los temas más importantes
y los desafíos para su negocio en 2016? Respuestas múltiples -%-
Desafíos 2016
Junio
2015
45
33
32
27
27
22
21
19
11
6
11

12. Octubre
2014
Energía (Electricidad) 54
Energía (Gas) 41
Rutas / estado de caminos internos 40
Telecomunicaciones 34
Ferrocarril de carga 33
Energía (Petróleo) 45
Puertos 17
Otras respuestas 3
Promedio de respuestas 2.7
¿Qué tipo de inversión cree necesaria para pensar en una
Argentina 2015 productiva? Respuestas múltiples -%-
Inversión para Argentina 2015 productiva
Creciente demanda de inversiones en infraestructura.
Junio
2015
65
51
47
36
36
27
16
4
2.8
12

13. ¿Cómo considera su grado de competitividad a nivel internacional? -% -
Competitividad en el país
La competitividad es vista como variable del tipo de cambio.
Mayoritariamente se percibe una mala situación para el país en este aspecto.
13
Junio
2015
Alto 13
Depende del tipo de cambio 40
Bajo 25
Prefiero no responder 23

14. Octubre
2014
Reforma impositiva 62
Mejora de la educación 67
Inversión público/privada infraestructura 44
Construcción de consensos 35
Políticas de cambio 40
Acuerdo con org. internacionales de crédito 46
Resguardo de propiedad privada 51
Reforma laboral 23
Acceso a crédito/financiación 44
Promoción de Inversión en Nuevas tecnologías 30
Planificación y reglamentación de la exportación 15
Atracción de industrias de punta 11
Otras 2
¿Cuáles considera los principales factores
para aumentar la competitividad del país?
Respuestas múltiples- % -
Competitividad en el país
La reforma impositiva pasa a primer lugar en la búsqueda de la competitividad superando en
esta medición a la educación.
14
Junio
2015
59
42
34
28
27
22
20
18
15
10
5
5
5

15. ¿Cómo entiende Ud. que la aplicación de las políticas de “Buen Gobierno
Corporativo” influye en la competitividad de las empresas? -%-
Políticas de Gobierno Corporativo
Si bien todavía existen dudas y omisiones, para más de un tercio de las empresas consultadas,
la competitividad esta vinculada al “Buen Gobierno Corporativo”.
15
En su empresa En las empresas en general
En el ámbito
nacional
En el ámbito
internacional
Influye mucho 39 38
Influye algo 22 11
Influye poco 10 9
Influye nada 7 11
Prefiero no
responder
23 32
En el ámbito
nacional
En el ámbito
internacional
36 47
30 20
11 9
6 4
17 20

16. ¿Cuáles son para usted los cinco principales temas que le gustaría que
debatan los candidatos a presidente? Respuestas múltiples- % -
Temas elecciones presidenciales
Educación, justicia, seguridad y política impositiva los ejes de necesidad de conocimiento de
los planes de los candidatos presidenciales.
16
Junio
2015
Educación 74
Justicia 73
Seguridad 66
Política impositiva 63
Política cambiaria 46
Política de subsidios 36
Tratamiento con Holdouts 27
Política de inversiones extranjeras 23
Política sindical 17
Otros 4

17. 1. El pesimismo mostrado en la medición de fines del 2014 no se vio convalidado en
la realidad de este período.
2. Se espera un segundo semestre sin sobresaltos y con retorno a la normalidad.
3. Para el próximo año se prevé una estabilidad de los principales factores que
afectan a la empresa con un ligero incremento de las ventas en el mercado
interno.
4. Los principales factores de mejora siguen siendo los internos a cada empresa.
5. Los empresarios no esperan una recomposición de su rentabilidad en el próximo
año. Más aún, la mitad de ellos cree que la misma continuará disminuyendo.
Emergentes
17

18. 6. Se ha ampliado la brecha de la capacidad disponible como consecuencia de la
retracción de semestres anteriores en las ventas.
7. Las inversiones sobre las ventas se mantienen estables en el 10% (en los últimos
años han oscilado entre 10 % y 13%). Las inversiones “Soft” o blandas se ubican
por encima de las “Hard” o duras.
8. En la visión de futuro, los tres factores predominantes que señalan para
promocionar las inversiones son: eliminación de impuestos distorsivos,
clarificación de las reglas del juego y reforma impositiva.
9. Los principales temas de desafío para los empresarios continúan siendo los
salarios y la retención de talentos. En esta oportunidad, crece la importancia del
factor tecnológico.
10. Con una disminución relativa de los requerimientos de inversión sobre el
petróleo aumentan los de Infraestructura en todas sus formas.
Emergentes
18

19. 11. La competitividad de las empresas pareciera estar más determinada por el
tipo de cambio que por factores estructurales. Se entiende que, en general, es
relativamente baja.
12. La competitividad estaría predominantemente regida, además, por las
características impositivas del mercado local, superando esto a factores como
la educación y la inversión.
13. Si bien existen dudas y omisiones, para una tercera parte de las empresas
consultadas la competitividad esta además vinculada al “buen gobierno
corporativo”.
14. Se requiere a los candidatos presidenciales su definición especialmente sobre
cuatro puntos: educación, justicia, seguridad y política impositiva.
Emergentes
19

20. MUCHAS GRACIAS
PARA RECIBIR ESTA PRESENTACIÓN:
prensa@dalessio.com.ar
Asunto: IDEA 2015
Y se la enviaremos a la brevedad.