Este documento describe el mercado de opciones, incluyendo los tipos de opciones (compra y venta), las posibilidades del comprador de una opción, y los factores que influyen en el precio de las opciones como el precio del activo subyacente y la volatilidad. También cubre las aplicaciones de las opciones como cobertura de riesgos y arbitraje, así como opciones exóticas y los tipos de cobertura simétrica y asimétrica.

1. MERCADO DE OPCIONES
Docente: Manuel Zapata
Integrantes: Quispe Guerrero Aracely
Fernandez Cotrina Yerson

2. MERCADO DE OPCIONES
A diferencia de un
contrato de futuros, el
comprador de la opción
tiene el derecho, pero
NO la obligación, de
ejercerla siempre que
ello le resulte
beneficioso.

3. MERCADO DE OPCIONES
Según esta definición, podemos distinguir dos tipos de opciones:
Es el derecho
de adquirir un
bien o un
activo donde se
le otorga a su
poseedor el
derecho a
comprar el
activo.
OPCIÓN DE COMPRA O CALL
•Vender la opción de nuevo, antes de la fecha
pactada del contrato en el mercado secundario.
•Ejercer la opción al vencimiento del contrato,
solo si el precio de la opción fuera superior en el
mercado.
•No ejercer la opción de la fecha de vencimiento
del contrato solo si el precio de la opción en el
mercado fuera inferior o igual al precio pactado
El comprador tiene tres posibilidades:

4. MERCADO DE OPCIONES
Es el derecho de
vender un bien o
un activo, donde
se le otorga a su
poseedor el
derecho a vender
el activo
OPCIÓN DE VENTA O PUT
•Vender la opción de nuevo, antes de la fecha
pactada del contrato cancelado.
•Ejercer la opción al vencimiento del contrato, solo
si el precio de la opción fuera inferior en el
mercado.
•No ejercer la opción de la fecha de vencimiento del
contrato, solo si el precio de la acción en el mercado
fuera superior.
El comprador tiene tres posibilidades:

5. MERCADO DE OPCIONES
Precio de ejercicio: Es el precio fijado para la transacción futura, el precio
al cual el comprador de la opción tiene el derecho de compra (opción call) o
de venta (opción put).
Vencimiento de la opción: Una opción generalmente tiene una vida limitada.
Se dice que la opción vence al final de su vida, Es el ultimo día en que se
puede ejercer una opción.
Opción dentro de dinero: Se dice que una opción está dentro de dinero si,
ejerciéndola inmediatamente, obtenemos un beneficio.
Opción fuera de dinero: Se dice que una opción está fuera de dinero si,
ejerciéndola inmediatamente, obtenemos un beneficio negativo.

6. MERCADO DE OPCIONES
FACTORES QUE INFLUYEN EN EL PRECIO DE LAS OPCIONES
Son 6 los factores que determinan la prima que hay que
pagar por una opción:
El precio del activo subyacente
El precio de ejercicio
El plazo hasta vencimiento
La volatilidad del precio del activo subyacente
El tipo de interés
Los dividendos esperados durante la vida de la
opción

7.  En este apartado vamos a analizar varias
estrategias complejas con opciones;
concretamente nos fijaremos en los pagos
al vencimiento según sea el valor del
activo subyacente en ese momento.. Las
opciones son instrumentos muy versátiles,
y con un conocimiento adecuado de las
mismas, el inversor puede diseñar
distintas estrategias que se adapten a sus
características específicas.

8.  Las aplicaciones de las opciones:
Adoptar posiciones descubierta: el objetivo del
inversor es lograr una posición con un elevado
apalancamiento financiero , estrategias que ofrecen
la posibilidad de obtener ganancias elevadas.
Realizar arbitrajes: aprovechar la
sobrevaloración/infravaloración de ciertas opciones.
Coberturas de riesgo: es la aplicación principal de
las opciones. Las opciones son apropiadas para cubrir
riesgos asimétricos, y riesgos inciertos. Por dicha
cobertura debemos pagar una prima

9. ¿Por qué existen las opciones exóticas?
Para adaptarse a las necesidades de sus clientes (riesgo
que quieren asumir, rendimiento exigido, coberturas que
precisan), las instituciones financieras diseñan opciones
con nuevas características.
Costes: A veces es posible diseñar opciones exóticas que
no tengan ningún coste inicial, y que además permitan al
poseedor cancelarlas cuando mantenerlas suponga un
elevado coste de cobertura.
Flexibilidad: a la hora de determinar las condiciones de
ejercicio y la estructura financiera
Complejidad: Permiten al inversor dar soluciones a
necesidades complejas.

10.  Opciones compuestas:
Son opciones sobre opciones, "call sobre put", "put
sobre call", imaginar que las opciones compuestas
tienen dos precios de ejercicio.
 Opciones binarias:
Son opciones que tienen pagos discontinuos. Un
ejemplo son las opciones "todo o nada".
 Opciones bermuda:
Se podrían definir como opciones americanas (7) no
estándar, para las cuales el ejercicio anticipado está
restringido a fechas específicas durante la vida de la
opción.

11.  Dentro del mercado de opciones encontramos:
 Cobertura de riesgo:
Es la acción que se toma para protegerse contra un riesgo
percibido. Los instrumentos de cobertura no reemplazan
la exposición subyacente que ocasión o el riesgo inicial
por el contrario la cobertura es otro producto que se
coloca sobre una posición existente.
 EXISTEN DOS TIPOS DE COBERTURA:
SIMETRICO: corresponde a productos que generan
utilidades o pérdidas que compensan o neutralizan
totalmente las posiciones subyacentes.
ASIMETRICO: se refiere a productos que permiten a los
usuarios a cubrirse de posibles pérdidas en las posiciones
subyacentes, pero al mismo tiempo beneficiarse, de
ganancias derivadas de las posibles posiciones.