La asignatura Evaluación de Proyectos se imparte en el séptimo semestre de la carrera de Economía en la Pontificia Universidad Javeriana de Cali. El objetivo es brindar a los estudiantes los conceptos y herramientas para evaluar proyectos desde las perspectivas económica, financiera y social, y tomar decisiones de inversión. El curso consta de nueve temas que cubren desde la formulación de proyectos hasta métodos financieros como la tasa interna de retorno.

1. Pontificia Universidad Javeriana – Cali
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Carrera de Economía
1. Descripción de la Asignatura
Nombre EVALUACION DE PROYECTOS
Código
Ubicación Semestral VII Semestre
Prerrequisitos Finanzas II
Créditos Académicos 3
Horas de clase /semana 4
Horas de Trabajo Indepen/sema 5
2. Presentación
La gestión y evaluación de proyectos es un conjunto de instrumentos metodológicos (teóricos y
prácticos) que permite unificar para la toma y gerencia de decisiones de inversión desde
distintos puntos de vista.
La evaluación de proyectos requiere una comprensión del todo, de lo en el campo
administrativo se conoce como entornos organizacionales; ya que durante las distintas fases
que componen este tipo de análisis, intervienen conceptos y herramientas propias de la
economía, la administración, la ingeniería de proyectos, las finanzas, entre otras. Esta
diversidad de saberes pueden ser unificadas, de manera general, en tres formas
complementarias de evaluación: económica, financiera y socia.
En forma breve, podemos afirmar que la evaluación financiera asume la rentabilidad (utilidad o
ganancia) del proyecto como la única herramienta para la toma de decisiones en la asignación
de recursos. La evaluación económica tiene como objetivos analizar las distintas posibilidades
de asignar los recursos para la solución de un problema en forma óptima, y, además, identificar
y medir los efectos del proyecto en variables como la producción, empleo, inversión, comercio
exterior, etc. Por último, la evaluación social se refiere, en forma general, a los efectos
redistributivos del proyecto, tanto en forma tangible como intangible; hasta el punto que en los
últimos años ha ganado espacio la valoración económica de los impactos ambientales de los
proyectos.
Esta visión amplia de la evaluación de proyectos permite a los evaluadores comprender que las
decisiones de inversión no siempre están en correspondencia con los resultados obtenidos en
cada una de las tres fases. Lo anterior es fácil de analizar cuando nos detenemos en la
definición de proyecto: “La búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver, entre muchas, una necesidad humana”1. No todas las soluciones
de un problema tienden a ser rentables. Por ejemplo, la recreación es un derecho social, y en
algunos estratos de ingresos especialmente bajos; este derecho debe ser asumido por el ente
público (estado), caso en el cual, y muy probablemente, desde el punto de vista financiero no
sería viable. Sin embargo, si lo es desde el punto de vista económico y de desarrollo social.
1
Sapag Chain, Nassir; Sapag Chain, Reinaldo. “Preparación y Evaluación de Proyectos”. Edit Mc Graw-
Hill/Interamericana de Chile Ltda.. 2000. Pag 1.

2. 3. Objetivo(s) de formación
Brindar al estudiante los conceptos y herramientas técnicas propios de la evaluación
económica, financiera y social de proyectos, que le permitan, desde una óptica y analítica de
los resultados, la toma de decisiones de inversión.
3.1. Objetivos Específicos.
• Que el estudiante logre comprender y aplicar los distintos conceptos y herramientas de
evaluación económica, financiera y social de proyectos.
• A partir de la comprensión y aplicación de conceptos y herramientas, es estudiante
estará en capacidad de tomar decisiones de inversión.
4. Contenido
Tema Actividades Bibliografía
S/H
1 / • Presentación del curso Clases BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de
4 • Elementos Magistrales Proyectos. Págs. 1-4
Conceptuales: Lecturas
• Que es un proyecto previas
MOKATE, Karen Marie. Evaluación
• Identificación del
financiera de proyectos de inversión, Págs.
problema a
1-27
resolver(necesidad
insatisfecha)
SAPAG,Chain, Nassir: SAPAG Chain.
• El ciclo de los
Reinaldo. Preparación de Proyectos. Págs.
proyectos.
1-13.
• Formulación del
proyecto: identificación
del problema,
antecedentes
históricos, situación sin
proyecto, situación con
proyecto,
prefactibilidad,
factibilidad.
• Caso práctico –
Ejercicio en clase.

3. 2 / • Enfoques de Clases BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de
4 evaluación: privada y Magistrales Proyectos. Págs. 4-11
social. Lecturas
• Estudios de previas
Formulación y FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
Evaluación: estudio de de proyectos. Págs. 21-35.
mercado, técnico,
legal, organizacional,
económico, social y MOKATE, Karen Marie. Evaluación
ambiental. financiera de proyectos de inversión, Págs.
• Criterios de decisición. 27-41.
SAPAG,Chain, Nassir: SAPAG Chain.
Reinaldo. Preparación de Proyectos. Págs.
15-33.
3 / • Identificación, Clases FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
4 medición y valoración Magistrales de proyectos. Págs. 37-45.
de costos:
Lecturas
• Definición de Costos.
previas
• Costos directos e SAPAG,Chain, Nassir: SAPAG Chain.
indirectos. Reinaldo. Preparación de Proyectos. Págs.
• Costos fijos y 111-132.
variables.
• Costo de Oportunidad.
• Costos evitables e
inevitables.
• Caso práctico –
Ejercicio en clase.
4 / •Costos de Capital y Clases BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de
4 financiación. Magistrales Proyectos. Págs. 134-137.
• Valoración de costos Lecturas
MOKATE, Karen Marie. Evaluación
de mano de obra, previas
financiera de proyectos de inversión, Págs.
insumos, materiales,
51-59
maquinaria y equipos.
• Caso práctico –
Ejercicio en clase.
5 / Evaluación Económica de Clases FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
4 proyectos: Magistrales de proyectos. Págs. 147-164.
• Principios de valuación
económica:
maximización del Lecturas
bienestar. Escasez y previas
elección.
• Teoría de la demanda
y el excedente del

4. consumidor
• Caso práctico –
Ejercicio en clase.
6 / • Teoría de la oferta y el Clases FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
4 excedente del Magistrales de proyectos. Págs. 164 –182, 211-224
productor.
Lecturas
• Equilibrio en el
previas
mercado: costos y
beneficios internos y
externos en la
producción y el
consumo.
• Caso práctico –
Ejercicio en clase
7 / • Impuestos y subsidios, Clases FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
2 • Implicaciones de los Magistrales de proyectos. Págs. 230-238.
proyectos en el sector
Lecturas
externo
previas
7 /
2 Primer Parcial
8 / Criterios de Evaluación Clases MOKATE, Karen Marie. Evaluación
4 financiera: Magistrales financiera de proyectos de inversión, Cáp.
• Calculo de inversión 2.
requerida.
• Calculo de ingresos y Lecturas SAPAG,Chain, Nassir: SAPAG Chain.
egresos. previas Reinaldo. Preparación de Proyectos. Cáp.
• Construcción del flujo 12 –13 -14
de caja.
• Caso práctico –
Ejercicio en clase
Clases BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de
9 / • Determinación de la Magistrales Proyectos. Parte 5
4 tasa de descuento.
FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
• Valor actual de los
de proyectos. Cáp. 2
flujos de fondos. Lecturas
• Tasa Interna de previas MOKATE, Karen Marie. Evaluación
Retorno (TIR) financiera de proyectos de inversión, Cáp.
• Tasa interna de retorno 4, 5
ajustada (TIRa) SAPAG,Chain, Nassir: SAPAG Chain.
• Caso práctico – Reinaldo. Preparación de Proyectos. Cáp.
Ejercicio en clase 16,15

5. 10 • Razón beneficio/ costo Clases
/4 (B/C) Magistrales MOKATE, Karen Marie. Evaluación
• Valor económico financiera de proyectos de inversión, Cáp. 6
agregado (EVA)
• Período de Lecturas
recuperación del previas
capital (PR)
• Ordenamiento de
proyectos.
11 Casos Prácticos –
/4 Ejercicios en clase.
12 Segundo Parcial
/2
12 • Evaluación Social de Clases
/2 proyectos: Magistrales
FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
• Evaluación Social y
de proyectos. Cáp. 5
crecimiento
económico. Lecturas
• Evaluación social en previas
ausencia de
distorsiones: el valor
social de la producción,
el precio social de los
insumos, el tipo de
cambio social, la tasa
social de descuento.
13 • Evaluación Social en Clases
/4 presencia de Magistrales FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
Distorsiones: el valor de proyectos. Cáp. 6 y 7.
social de la producción.
• Ajuste al valor de la Lecturas
producción. previas
• Caso práctico –
Ejercicio en clase
14 • Ajuste al precio de los Clases FONTAINE. Ernesto R. Evaluación social
/4 insumos Magistrales de proyectos. Cáp. 8 - 12
• Ajuste al precio social
de la divisa en bienes
transables. Lecturas
• Ajuste al precio de la previas
mano de obra.
• Caso práctico –
Ejercicio en clase

6. 15 • Evaluación de los Clases
/4 impactos ambientales; Magistrales FIELD, Barry C. Economía Ambiental: una
• Qué es la economía introducción. Sección I 1. Sección II, 3,4.
ambiental. Sección III, 6,8.
• Beneficios y costos: Lecturas Bibliografía Complementaria.
oferta y demanda. previas AZQUETA, Diego . Valoración Económica
• Eficiencia económica y de la Calidad Ambiental. Edit. Limusa,
mercados. Madrid, 1994.
• Análisis y valoración de
beneficios – costos
ambientales.
• práctico – Ejercicio en
clase
16 • Fundamentos de Clases
/4 Gestión de Proyectos: Magistrales BRICEÑO L, Pedro. Administración y
• Definición de Dirección de Proyectos; un enfoque
actividades. integrado. Cáp. . I, III, IV.
• Costos de Actividades Lecturas
Bibliografía Complementaria.
• Tiempo de actividades. previas
MIRANDA, Juan J. Gestión de Proyectos:
• Asignación de trabajo,
identificación, formulación y evaluación.
control y seguimiento.
Segunda edición. Edit. MM. 1998.
• Administración por
actividades.
• Administración por
equipos de trabajo.
17 Examen Final.
/4
5. Metodología
El Curso se desarrollará bajo la modalidad de clases magistrales en forma teórica y práctica,
para una mayor comprensión y dinámica dentro de la clase los alumnos realizarán lectura
previa según bibliografía específica del tema en estudio.
A partir de la semana número dos (2), el estudiante deberá entregar en forma escrita, y al inicio
de la sección, los casos prácticos y ejercicios de clase previamente asignados.
6. Evaluación
El curso será evaluado de la siguiente forma: dos (2) exámenes parciales con un valor del 25
%, lo que representa el 50% de la nota final. Un examen opcional con valor del 50%. Un trabajo
final con valor del 30%. Casos prácticos – ejercicios de clase un a valor del 20%.

7. 7. Bibliografía
Bibliografía Obligatoria.
• BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de proyectos. Edit Mc Graw – Hill. Cuarta Edición.
2000..
• BRICEÑO L. Pedro. Administración y Dirección de Proyectos: un enfoque integrado. Edit.
MC Graw – Hill – Universidad de Chile. CIADE. Segunda edición. 1996.
• FIELD, Barry C, Economía Ambiental: una introducción. Edit. Mc Graw – Hill. Traducción de
la primera edición. 1999.
• FONTAINE. Ernesto R. Evaluación Social de Proyectos. Universidad Católica de Chile.
Edit. Alfaomega, 12 edición- 1999.
• MOKATE, Karen Marie. Evaluación financiera de proyectos de inversión. Facultad de
Economía. Edit Uniandes. Primera Edición 1998.
• ONU. Organización de las Naciones Unidas, Manual de Proyectos de Desarrollo
Económico. México 1958. Documentos Internacionales.
• SAPAG Chain,Nassir: SAPAG Chain, Reinaldo, Preparación y Evaluación de Proyectos.
Edit Mc Graw Hill. Cuarta Edición. 2000.
• VARELA VILLEGAS, Rodrigo, Evaluación Económica de Proyectos de Inversión. Grupo
Editorial Iberoamericana. Sexta Edición. Reimpresión.2000.
Bibliografía Complementaria.
• AZQUETA, Diego. Valoración Económica de la Calidad Ambiental. Edit. Limusa.
Madrid.1994.
• MIRANDA, Juan J. Gestión de Proyectos: identificación, formulación y evaluación. Segunda
Edición. Edit. MM.1998.
• MOKATE, Karem Marie; CASTRO, Raúl, La evaluación económica de proyectos de
inversión.
• SAPAG Chain,Nassir . Criterios de Evaluación de proyectos: Como medir la rentabilidad de
las inversiones. Edit. Mc Graw Hill /Interamericana de España. Primera Edición. 1993.