1. Finanzas conductuales
Seminario de Desarrollo Profesional
Carla Núñez
UNIVERSIDAD AUSTRAL DE CHILE
Facultad De Ciencias Económicas y Administrativas
Escuela de Auditoría
2. Finanzas conductuales
1. Definición
Es el estudio de la influencia psicológica y
sociológica en el comportamiento de los
practicantes financieros y el efecto que
posteriormente tendrán en los mercados
3. 2. Origen
Teoría de los mercados eficientes
Teoría económica financiera moderna
Decisiones a
conciencia de las
utilidades que se
esperan obtener
Haciendo
pronósticos
sobre el futuro
¿?
Finanzas
conductuales
4. ¿? *
• Al cuestionarse si realmente estos agentes
representativos en la economía son realmente
racionales de estas dos formas, los defensores
de esta teoría sostienen que no es un
problema que estos agentes tomen decisiones
poco óptimas, sino quien toma las decisiones
específicas de inversión, sea racional
5. Teoría de Kahneman y Tversky
• Ser humano es irracional de dos maneras:
1) De manera consistente
2) Y de manera correlacionada
• Teoría de la Utilidad Esperada no era la
correcta y no debía ser considerada como el
modelo descriptivo
6. Dilema de las Finanzas Conductuales
críticos de la economía: sostienen que esta rama de las
finanzas se basa en fundamentos no verificables
Economistas: son tradicionalmente escépticos sobre la
variedad de tendencias y teorías que propone la psicología
experimental (son arbitrarios)
Fama: las anomalías observadas en los mercados son
consecuentes con la hipótesis de eficiencia de mercado y le
da poca importancia a las metodologías seguidas por los
conductistas
7. ¿Cuál es la posición de los investigadores tanto de la
economía experimental como los investigadores de las
finanzas conductuales?
Ambos están en contra de la teoría de los
economistas post Keynesianos
Los investigadores de la economía experimental,
como los de finanzas conductuales sostienen que los
actores económicos son racionales y por ende
siempre actúan de esta forma.
8. Actualmente cuando ya
hemos dejado de lado aquel
pensamiento más
conservador, podemos
darnos cuenta y aceptar,
que muchas veces
cometemos errores al
razonar…
9. × consumo excesivo de alcohol
× Drogas
× la falta de sueño
× el estrés
× el exceso de trabajo
× los nervios
× una pelea
× agitada vida
afectan
el
humor
de
la
persona,
el
estado
anímico,
la
forma
en
que
ve
el
mundo
y
las
perspectivas
que
tiene
de
este
10. Las personas, tienden a formar expectativas a
partir de la experiencia vivida o a partir de una
serie de acontecimientos que terminan siendo una
tendencia. Es así como por instinto buscamos
información que no vaya en contra de nuestra
posición, elegimos la que tenga mayor
ponderación para nosotros, y menospreciamos la
opción que debilite nuestra postura …
11. A partir de lo anterior, podemos decir que la reacción que tendremos
frente a diferentes situaciones dependerá de cómo miremos estas
mismas
Las finanzas conductuales
trabajan por medio de un
estudio de las diferentes
interpretaciones de las
mismas circunstancias y de
cómo reaccionan los
usuarios de un análisis a
estas diferentes
interpretaciones
12. Estudio realizado por Ricciardi
en el año 2008
¿como influyen distintas variables en la
conducta de los individuos al tomar
decisiones relacionadas al riesgo ?
13. Variable Hallazgo
Género Las mujeres son más conservadoras
que los hombres a la hora de
tomar riesgos
Estado Civil Los individuos solteros son más
propensos a tomar decisiones
riesgosas que las personas
casadas
Edad Las personas jóvenes se inclinan
más a la búsqueda de riesgos que
las personas mayores
Nivel de educación Las personas con altos niveles de
educación demuestran una mayor
tendencia a tomar riesgos
Conocimiento financiero Las personas que creen tener más
conocimiento del riesgo tienen
una predisposición a tomar
mayores riesgos financieros
14. Fenómenos que influyen en
la toma de decisiones
1. El fenómeno del exceso de confianza y el
espejismo del control
2. El efecto de disposición
3. El fenómeno de la propensión a quedarse
en casa
4. El fenómeno de seguir a la multitud
