Los fondos mutuos permiten a pequeños inversionistas acceder a mercados de valores manejados por expertos para obtener rentabilidad a mediano y largo plazo. Los fondos mutuos invierten en acciones, bonos u otros activos y distribuyen ganancias periódicamente como dividendos. Esto ofrece diversificación y acceso a mercados que normalmente solo están disponibles para grandes inversionistas.

1. Modelo del yMercado carteras de inversión
Análisis manejo de
Retail
UNESR Valles del TUY
Oportunidades del pequeño inversionista
FONDOS MUTUALES

2. Modelo del Mercado Retail
Oportunidades del pequeño inversionista
FONDOS
MUTUALES
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COMO
DIVIDENDOS UNA COMPAÑÍA HORIZONTE
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FONDO CON FONDO SIN
COMISIÓN COMISIÓN
SU DINERO
DE LOS FONDOS

3. FONDOS MUTUALES
¿Qué Son? ¿Cómo funcionan?
Las personas compran una participación y el
Carteras de inversiones administradas por fondo utiliza ese dinero para comparar
profesionales que incluyen acciones, bonos acciones, bonos y otros tipos de inversiones.
y otros tipos de inversiones FONDOS Las utilidades se devuelven a los accionistas
mensualmente, trimestralmente o
MUTUALISTAS semianualmente, en forma
de dividendos.
Ventajas
Permite a los pequeños inversionistas
aprovechar la destreza de un administrador
de inversiones profesional y la
diversificación que normalmente sólo está al
alcance de inversionistas que disponen de
grandes sumas.

4. Modelo del Mercado Retail
FONDOS MUTUALES
Oportunidades del pequeño inversionista
¿Qué son los Fondos
Mutuales?
Es una Entidad de Inversión Colectiva que permite tanto a
personas naturales como jurídicas, acceder al Mercado de Valores
de la mano de expertos asesores, con el objeto de obtener una
rentabilidad competitiva en el mediano y largo plazo.

5. Fondos Mutuales MUTUALES
FONDOS
Aspectos Generales
 Cada Fondo Mutual tiene un objetivo de inversión
determinado, el cual estará definido por el tipo de
valores y la proporciones que tenga
 Los Fondos Mutuales generan dinero de dos maneras:
 Por los dividendos e intereses de las inversiones de
la cartera que posea
 Por la ganancia de capital como consecuencia de
la revalorización de los valores que posea
 Las inversiones en los Fondos Mutuales se realizan a través
de unidades de inversión
 El rendimiento de los Fondos Mutuales se puede calcular
diariamente.

6. Fondos MutualesMUTUALES
FONDOS
 La Comisión Nacional de Valores autoriza,
regula, controla, vigila y supervisa a los Fondos
Mutuales de inversión, la oferta pública de sus
unidades de inversión y a sus Sociedades
Administradoras
 Los fondos mutuales siguen procedimientos de
diversificación de riesgo según se estipula en
la Ley de Entidades de Inversión Colectiva
 Las inversiones en los Fondos Mutuales está
exento del impuesto sobre la renta (I.S.L.R.) por
los enriquecimientos obtenidos (caso de
clientes retail)

7. Modelo del Mercado Retail
FONDOS MUTUALES
Oportunidades del pequeño inversionista
Tipos de Fondos Mutuales
 Renta Fija: Son fondos que tienen como objetivo invertir en papeles
comerciales, bonos del estado y bonos privados, en moneda nacional
o extranjera emitidos por empresas del sector público y/o privado.
 Renta Variable: Buscan maximizar el rendimiento, invirtiendo en
acciones de empresas que se cotizan en las Bolsas de Valores, tanto
nacionales como extranjeras
 Mixtos: Tienen como objetivo diversificar su inversión en valores de
renta fija y renta variable, en diferentes proporciones.
 Divisas: Realizan sus inversiones en moneda extranjera, pudiendo
dedicarse a invertir en diversos tipos de valores: renta variable en los
mercados locales y foráneos, renta fija y/o combinaciones de ambos
(estructura mixta)

8. Modelo del Mercado Retail
Oportunidades del pequeño inversionista
Oportunidades del pequeño inversionista
Acceso del pequeño inversionista
Emisiones de empresas privadas:
 Acciones, Papeles y Obligaciones (Empresas Privadas)
Emisiones del Gobierno:
 Bonos:
 Vebonos
Bonos Globales
 Bono del Sur I, II y III
 PDVSA

9. Ganancia de inversionistas en proceso de emisiones
Ganancia de inversionistas en proceso de emisiones
Inversionista con capital en bolívares puede utilizar financiamiento para
1 obtener una mayor cantidad de Títulos en divisas que las que podría
1 comprar sin utilizar financiamiento. Los instrumentos ofertados pueden
Inversionista estar compuestos por uno o más títulos, los cuales pueden estar
(Capital en Bs.) denominados completamente en dólares o en bolívares y dólares
El Emisor adjudica los montos por inversionista, según el tamaño de la
2 oferta y el total demandado. El cliente pagará por estos títulos en divisas
Emite Orden de Compra, utiliza el precio fijado por el emisor, en bolívares al tipo de cambio oficial
financiamiento para maximizar el
monto a obtener La venta de los títulos en el mercado secundario permitirá obtener
3 dólares, los cuales podrían ser adquiridos a un tipo de cambio implícito
menor al de mercado de divisas, según los precios de venta de los
2 instrumentos.
Recibe Títulos en USD
(Al precio fijado y al tipo de El inversionista vende los activos externos obtenidos por la liquidación de
cambio oficial, 2.150 Bs/US$)
4 los títulos, tomando ganancias por el diferencial cambiario sobre la
totalidad del monto invertido
Pago del financiamiento más intereses generados, con los bolívares
obtenidos luego de la venta de los activos externos. El amplio diferencial
APERTURA DEL 5 de tipos de cambio permite al Inversionista obtener una ganancia luego
MERCADO
SECUNDARIO del pago de la deuda
3
Venta de Títulos 4 5 Pago del Financiamiento
(Obtención de US$ a un tipo
de cambio implícito, según Venta de US$ obtenidos en Bs., ganancia para el
precio de compra y venta Inversionista
de los títulos)

10. Ganancia de inversionistas en proceso de emisiones:
Ganancia de inversionistas en proceso de emisiones
Ejemplo numérico
El inversionista cuenta con Bs. 2.000.000 para invertir, decide colocar una orden
1 de compra por USD 2.000, financiando el 60% de dicha orden. Dado un precio de
1 110% establecido para el título, el cliente cancelaría Bs. 1.892.000 y se financiaría
Bs. 2.838.000, en caso de que le sean adjudicados los papeles que solicitó
Inversionista
(Capital en Bs. = 2.000.000) Una vez realizado el proceso de adjudicación el inversionista conoce que le han
2 sido otorgados los USD 2.000 en títulos, procede a cancelar los montos antes
mencionados y recibe los títulos
Precio de Venta = 110%
Monto a pagar: Bs. 1.892.000 Ante un precio de apertura del título de 80% el cliente decide vender
3
Financiamiento: Bs. 2.838.000 inmediatamente los instrumentos y recibe por ellos USD 1.600.
El inversionista decide vender los dólares obtenidos para cancelar el
4A
2 financiamiento y tomar ganancias. Al realizar esta operación en el mercado a un
Recibe Títulos en USD tipo de cambio de Bs./USD 3.500, recibirá Bs. 5.600.000
US$ 2.000 en Títulos, pagando
Si el inversionista decide vender sólo los dólares necesarios para cancelar el
Bs. 1.892.000 correspondientes
al 40% no financiado
4B financiamiento deberá liquidar USD 811 y conservará USD 789, los cuales habrá
adquirido a un tipo de cambio implícito de Bs./USD 2.398 si se toma en cuenta
que el monto invertido fue Bs. 1.892.000
Finalmente, el inversionista cancelará el financiamiento por Bs. 2.838.000,
APERTURA DEL MERCADO 5 recuperará su inversión de Bs. 1.892.000 y obtendrá una ganancia de Bs. 870.000,
SECUNDARIO: Precio = 80%
lo cual representa un rendimiento de 46% sobre el monto invertido en un plazo de
aproximadamente 10 días
3 4 5
Pago del Financiamiento
Venta de Títulos Venta de US$ obtenidos en Bs., ganancia para el
Venta de US$ 1.600 en el mercado Inversionista
Obtención de US$ 1.600 (US$
a 3.500 Bs/US$. Resultado: Bs. Pago de Bs. 2.838.000 de
2.000 vendidos al 80%)
5.600.000 financiamiento con los Bs. 5.600.000.
Ganancia = Bs. 2.762.000