El documento resume el entorno económico internacional y colombiano, así como los rendimientos de la cartera colectiva en los últimos meses. Internacionalmente, los mercados muestran apetito por activos de mayor riesgo, con subidas en acciones y bajas en bonos soberanos. En Colombia la economía se desacelera y el Banco de la República sigue bajando tasas de interés. La cartera colectiva ha generado rendimientos positivos pero conservadores recientemente.
El documento resume la situación económica internacional y colombiana, así como los rendimientos de la cartera colectiva en enero de 2013. Internacionalmente, los mercados muestran apetito por activos de riesgo con subidas en bolsas y bajas en bonos soberanos. En Colombia la economía se desacelera y el Banco de la República seguirá bajando tasas. La cartera generó un rendimiento positivo pero conservador en enero.
El documento resume la economía de Colombia. La economía colombiana es la quinta mayor de América Latina y ha crecido un promedio anual del 5,5% desde 2002. La agricultura, la ganadería, la industria y los servicios son las principales actividades económicas del país. La tasa de desempleo en Colombia fue del 11,9% en 2009.
(1) El documento describe la experiencia de la banca pública de desarrollo en América Latina. (2) Históricamente, los bancos de desarrollo surgieron para impulsar la producción cuando los mercados de capitales eran débiles, pero luego fueron cuestionados en la década de 1990. (3) Sin embargo, durante las crisis financieras recientes, los bancos de desarrollo han desempeñado un papel anticíclico importante al expandir el crédito cuando los bancos privados se contraen.
El autor analiza el crecimiento económico peruano entre 2000 y 2009, que fue de 5.3% anual en promedio, uno de los más altos de los últimos 40 años. Para evaluar la sostenibilidad de este crecimiento, descompone el crecimiento del PBI potencial en las contribuciones del trabajo, capital y productividad total de factores. Encuentra que el crecimiento se fundamentó principalmente en mejoras de la productividad, lo que sugiere que el crecimiento estuvo basado en factores estructurales de oferta más que de corto plaz
Este documento resume las opiniones de Javier Mallo de Vargas, director de Legg Mason en España y Portugal, sobre dónde invertir. Recomienda invertir en acciones estadounidenses debido al sólido crecimiento económico de EE.UU. También sugiere renta fija global para proteger la cartera, como bonos del gobierno estadounidense. Finalmente, ve oportunidades en mercados emergentes debido a sus fundamentos sólidos y tasas de crecimiento.
El informe trata de acercar larealidad del Sector Financiero nacional al lector a partir de diferentes tipos de análisis sobre las entidades financieras en España.
Se incluye un breve análisis de las diferentes figuras que operan en el mercado y un Ránking de entidades financieras por volumen de ingresos.
Se analiza la evolución del número de oficinas de las entidades en España, así como los volúmenes que manejan en cuanto a Créditos y Depósitos.
En esta edición, a su vez se han desarrollado análisis específicos en cuanto al Índice de Penetración Bancaria y cruces con variables como nivel económico que sirven para sacar algunas conclusiones sobre aspectos relevantes de la realidad del Sistema.
Se incluye un análisis de las zonas de crecimiento de las distintas entidades bancarias en el periodo Dic. 2002-Dic. 2005.
El documento resume las características y evolución del sistema financiero de Brasil. En 3 oraciones:
1) Brasil tiene un sólido sistema bancario dominado por grandes bancos locales que ofrece crédito a individuos y empresas. 2) El sistema experimentó un proceso de consolidación a partir de la década de 1990 a medida que los bancos aumentaron su exposición al sector privado y el crédito privado creció sustancialmente desde 2004. 3) La reducción sostenida de las tasas de interés entre 2003 y 2008, junto con una mayor estabil
El documento resume la situación económica internacional y colombiana, así como los rendimientos de la cartera colectiva en enero de 2013. Internacionalmente, los mercados muestran apetito por activos de riesgo con subidas en bolsas y bajas en bonos soberanos. En Colombia la economía se desacelera y el Banco de la República seguirá bajando tasas. La cartera generó un rendimiento positivo pero conservador en enero.
El documento resume la economía de Colombia. La economía colombiana es la quinta mayor de América Latina y ha crecido un promedio anual del 5,5% desde 2002. La agricultura, la ganadería, la industria y los servicios son las principales actividades económicas del país. La tasa de desempleo en Colombia fue del 11,9% en 2009.
(1) El documento describe la experiencia de la banca pública de desarrollo en América Latina. (2) Históricamente, los bancos de desarrollo surgieron para impulsar la producción cuando los mercados de capitales eran débiles, pero luego fueron cuestionados en la década de 1990. (3) Sin embargo, durante las crisis financieras recientes, los bancos de desarrollo han desempeñado un papel anticíclico importante al expandir el crédito cuando los bancos privados se contraen.
El autor analiza el crecimiento económico peruano entre 2000 y 2009, que fue de 5.3% anual en promedio, uno de los más altos de los últimos 40 años. Para evaluar la sostenibilidad de este crecimiento, descompone el crecimiento del PBI potencial en las contribuciones del trabajo, capital y productividad total de factores. Encuentra que el crecimiento se fundamentó principalmente en mejoras de la productividad, lo que sugiere que el crecimiento estuvo basado en factores estructurales de oferta más que de corto plaz
Este documento resume las opiniones de Javier Mallo de Vargas, director de Legg Mason en España y Portugal, sobre dónde invertir. Recomienda invertir en acciones estadounidenses debido al sólido crecimiento económico de EE.UU. También sugiere renta fija global para proteger la cartera, como bonos del gobierno estadounidense. Finalmente, ve oportunidades en mercados emergentes debido a sus fundamentos sólidos y tasas de crecimiento.
El informe trata de acercar larealidad del Sector Financiero nacional al lector a partir de diferentes tipos de análisis sobre las entidades financieras en España.
Se incluye un breve análisis de las diferentes figuras que operan en el mercado y un Ránking de entidades financieras por volumen de ingresos.
Se analiza la evolución del número de oficinas de las entidades en España, así como los volúmenes que manejan en cuanto a Créditos y Depósitos.
En esta edición, a su vez se han desarrollado análisis específicos en cuanto al Índice de Penetración Bancaria y cruces con variables como nivel económico que sirven para sacar algunas conclusiones sobre aspectos relevantes de la realidad del Sistema.
Se incluye un análisis de las zonas de crecimiento de las distintas entidades bancarias en el periodo Dic. 2002-Dic. 2005.
El documento resume las características y evolución del sistema financiero de Brasil. En 3 oraciones:
1) Brasil tiene un sólido sistema bancario dominado por grandes bancos locales que ofrece crédito a individuos y empresas. 2) El sistema experimentó un proceso de consolidación a partir de la década de 1990 a medida que los bancos aumentaron su exposición al sector privado y el crédito privado creció sustancialmente desde 2004. 3) La reducción sostenida de las tasas de interés entre 2003 y 2008, junto con una mayor estabil
Informe semanal de estrategia 11 de febrero 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados recomienda mantener las posiciones actuales en la mayoría de activos. Analiza las declaraciones de varios bancos centrales, incluyendo al BCE que mantuvo tipos pero señaló una mejora en la zona euro. También cubre indicadores como encuestas de confianza que muestran una ligera mejora en manufactura y servicios en varias regiones.
Este informe mensual resume el desempeño del fondo STKV FIL en abril. El mes estuvo marcado por problemas de deuda en Portugal, Grecia y posiblemente EEUU. Las bolsas sufrieron volatilidad pero terminaron al alza gracias a buenos datos económicos en EEUU. El fondo salió de números rojos al encontrar su estrategia, aunque arrastró pérdidas iniciales. Tuvo exposición a España, la cual consideran una oportunidad a largo plazo. Ven con nerviosismo el fin del QE
Funciones de consumo de distintos autoresKaren P G
Este documento resume las principales teorías del consumo, incluyendo las ideas de Keynes, Fisher, Modigliani y Friedman. Discute cómo estas teorías abordan el dilema de que el consumo parece depender principalmente del ingreso corriente a corto plazo pero mantiene una tasa de consumo constante a largo plazo a pesar de variaciones en el ingreso. También analiza factores psicológicos como la gratificación instantánea que pueden afectar el comportamiento del consumidor.
Informe semanal de estrategia 17 de septiembreInversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las condiciones actuales de los mercados globales de renta variable, renta fija y divisas. Analiza los factores que impulsan los mercados como las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU., la situación económica en Europa y las perspectivas para materias primas como el petróleo y el oro. El informe también revisa las estrategias de inversión del comité y ofrece conclusiones sobre mercados emergentes como Brasil y Rusia.
El documento analiza las fuentes de financiación tradicionales para las pequeñas y medianas empresas (PYME) y sus desventajas. Señala que las PYME representan la mayor parte del tejido empresarial pero enfrentan barreras para acceder a financiamiento debido a su tamaño reducido. Examina formas de financiamiento como emisiones de valores, leasing y préstamos, concluyendo que pocas son realmente adecuadas para las PYME dado los altos costos y riesgos asociados. Sugiere que se necesitan nuevas alternativ
Entrevista Ibon Gil de San Vicente (Newsletter Confebask - Julio 2018)Orkestra
Entrevista realizada a Ibon Gil de San Vicente, Subdirector General de Orkestra, publicada en la Newsletter nº17 de Confebask (Julio 2018).
En la misma, se pretenden analizar las principales conclusiones del “Informe económico-financiero y riesgo de crédito de la empresa vasca”, publicado en abril de 2108 y del cual Ibon Gil de San Vicente es coautor, y repasar la actualidad financiero-empresarial vasca.
Este documento discute los enfoques para ajustar la tasa de descuento utilizada en el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM) para evaluar proyectos en países emergentes. Señala que el CAPM original tiene limitaciones en mercados poco desarrollados donde no se pueden estimar betas ni primas de riesgo de mercado. Examina métodos para ajustar el CAPM agregando el riesgo país o usando spreads de deuda soberana, pero argumenta que sumar el volátil riesgo país puede sobredimensionar la tasa de descuento
En verano para encontrar rentabilidad hay que buscar en la basuraInversis Banco
El documento analiza las mejores opciones de inversión para el verano en fondos. Los analistas coinciden en que los bonos de alto rendimiento (high yield) y las acciones, especialmente de sectores defensivos y con alta rentabilidad por dividendos, ofrecen oportunidades en este periodo. También recomiendan fondos como JPM Income Opportunity, Templeton Glbl Total Return A Acc y M&G Optimal Income, que invierten en high yield, y Franklin Templeton Mutual Discovery, enfocado en acciones.
Este documento presenta conceptos básicos de matemática financiera. Explica los flujos de caja, diagramas de flujo de caja, y la convención de fin de período. Luego introduce la equivalencia del dinero en el tiempo, tipos de interés como simple y compuesto, tasas de interés nominal y efectiva, y fórmulas para calcular valores futuros y presentes con intereses simples y compuestos. Finalmente, cubre conceptos como capitalización de intereses, intereses moratorios e interés nominal frente a efectivo.
Este documento resume los mercados financieros mundiales de la semana, incluyendo: la contracción de los sectores de servicios y manufactura en la zona Euro; la esperada baja de tasas de la FED; y reportes económicos importantes esta semana que podrían mover los mercados. También analiza la economía de México, con noticias sobre Banorte, PEMEX y fondos de pensiones. Finalmente, presenta un análisis técnico de acciones mexicanas y una tabla sobre el desempeño histórico del mercado de acciones en EU
Carta Trimestral Bestinver - 3er Trimestre de 2019BESTINVER
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del tercer trimestre de 2019, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo del último trimestre.
Ponencia de Antonio Sanabria Martín, en el curso de verano organizado por la Fundación Manu Robles-Arangiz, junto con UNED Bergara. Donostia 4 y 5 julio 2012
ver contenido completo en http://www.mrafundazioa.org/eu/mediateka/hitzaldi-eta-mintegiak/noren-eskuetan-gaude-como-nos-gobiernan-los-mercados
Este documento presenta una introducción a los ratios financieros y su importancia para el análisis financiero de una empresa. Explica que los ratios se calculan utilizando cifras del balance general y estado de ganancias y pérdidas de una empresa para evaluar su liquidez, gestión, apalancamiento y rentabilidad. Además, describe los principales grupos de ratios financieros y ofrece ejemplos de su cálculo utilizando los estados financieros de una empresa peruana para ilustrar su aplicación.
El documento resume la situación económica actual de Estados Unidos, México y el mundo. Estados Unidos entrará en recesión durante los próximos tres trimestres. La reforma energética en México tendrá beneficios limitados en 2009. Los mercados mundiales han marcado altos en las últimas dos semanas.
El documento presenta información sobre estados financieros y análisis financiero. Explica que los estados financieros (balance general, estado de resultados y estado de flujos de efectivo) describen el desempeño histórico de una empresa y proporcionan una base para realizar proyecciones. Luego presenta ejemplos de estados financieros de una compañía que incluyen el balance general y el estado de resultados para los años X1 y X2.
Carta Trimestral Bestinver - 3er Trimestre de 2020BESTINVER
El documento es una carta trimestral de Bestinver Gestión dirigida a sus inversores. En ella, el equipo de inversión comienza expresando su apoyo a las víctimas del Covid-19 y agradeciendo a quienes luchan contra el virus. Luego analiza la recuperación económica tras los estímulos aprobados y la necesidad de más ayudas. También destaca la aprobación del fondo de recuperación de la UE y los efectos de los bajos tipos de interés en las valoraciones y en la asignación
Este documento resume las opiniones de Juan Luis García Alejo sobre varios temas económicos y financieros en 2013. Discute el reciente movimiento de políticos y bancos centrales para estimular la economía, la mejora de la situación crediticia en España, y la posible guerra de divisas impulsada por las políticas monetarias expansivas en Japón.
El gestor reporta rentabilidades positivas en Febrero, a pesar de la incertidumbre en los mercados locales e internacionales. Observa oportunidades en expectativas de baja de tasas en Colombia y discrepancias entre los mercados de bonos soberanos y swaps. Los indicadores muestran rentabilidades positivas históricamente con baja correlación con el mercado local. Se advierte que la inversión en la cartera está sujeta a riesgos derivados de la evolución de precios de los activos en el portafolio.
El documento describe la situación económica de Colombia. Explica que la economía ha crecido a tasas superiores al promedio histórico, impulsada por el crecimiento en todos los sectores. Sin embargo, también advierte sobre el aumento del déficit en cuenta corriente y la inflación, que podrían generar vulnerabilidades en el futuro si no se controlan. Finalmente, analiza cómo un deterioro de la economía estadounidense podría afectar negativamente a Colombia.
El documento resume la situación económica de Colombia. Muestra que la economía ha crecido por encima del promedio histórico, liderado por los sectores de la industria y la construcción. Sin embargo, la inflación ha aumentado debido al alza de los precios de los alimentos. Además, el déficit en cuenta corriente ha crecido, lo que aumenta la vulnerabilidad del país.
Valor Absoluto Sicav: Informe de Gestión de Diciembre de 2010Luis Bononato
El informe mensual resume el desempeño de la SICAV en diciembre de 2010, donde obtuvo una rentabilidad del 7.33%. Además, se detalla la composición de la cartera, la cual tiene un 59% en renta fija y un 90% en renta variable, principalmente futuros sobre el Ibex 35. Finalmente, se discuten las perspectivas para 2011 manteniendo una postura estoica ante la incertidumbre del mercado.
El Banco de España tiene cuatro funciones principales: emitir billetes y moneda, ser banco del Estado y de los bancos, ejecutar la política monetaria y gestionar las reservas exteriores. Como banco de bancos, custodia reservas, concede préstamos y supervisa el sistema crediticio. Sus instrumentos de política monetaria incluyen las reservas mínimas, el redescuento y las operaciones de mercado abierto.
Informe semanal de estrategia 11 de febrero 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados recomienda mantener las posiciones actuales en la mayoría de activos. Analiza las declaraciones de varios bancos centrales, incluyendo al BCE que mantuvo tipos pero señaló una mejora en la zona euro. También cubre indicadores como encuestas de confianza que muestran una ligera mejora en manufactura y servicios en varias regiones.
Este informe mensual resume el desempeño del fondo STKV FIL en abril. El mes estuvo marcado por problemas de deuda en Portugal, Grecia y posiblemente EEUU. Las bolsas sufrieron volatilidad pero terminaron al alza gracias a buenos datos económicos en EEUU. El fondo salió de números rojos al encontrar su estrategia, aunque arrastró pérdidas iniciales. Tuvo exposición a España, la cual consideran una oportunidad a largo plazo. Ven con nerviosismo el fin del QE
Funciones de consumo de distintos autoresKaren P G
Este documento resume las principales teorías del consumo, incluyendo las ideas de Keynes, Fisher, Modigliani y Friedman. Discute cómo estas teorías abordan el dilema de que el consumo parece depender principalmente del ingreso corriente a corto plazo pero mantiene una tasa de consumo constante a largo plazo a pesar de variaciones en el ingreso. También analiza factores psicológicos como la gratificación instantánea que pueden afectar el comportamiento del consumidor.
Informe semanal de estrategia 17 de septiembreInversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las condiciones actuales de los mercados globales de renta variable, renta fija y divisas. Analiza los factores que impulsan los mercados como las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU., la situación económica en Europa y las perspectivas para materias primas como el petróleo y el oro. El informe también revisa las estrategias de inversión del comité y ofrece conclusiones sobre mercados emergentes como Brasil y Rusia.
El documento analiza las fuentes de financiación tradicionales para las pequeñas y medianas empresas (PYME) y sus desventajas. Señala que las PYME representan la mayor parte del tejido empresarial pero enfrentan barreras para acceder a financiamiento debido a su tamaño reducido. Examina formas de financiamiento como emisiones de valores, leasing y préstamos, concluyendo que pocas son realmente adecuadas para las PYME dado los altos costos y riesgos asociados. Sugiere que se necesitan nuevas alternativ
Entrevista Ibon Gil de San Vicente (Newsletter Confebask - Julio 2018)Orkestra
Entrevista realizada a Ibon Gil de San Vicente, Subdirector General de Orkestra, publicada en la Newsletter nº17 de Confebask (Julio 2018).
En la misma, se pretenden analizar las principales conclusiones del “Informe económico-financiero y riesgo de crédito de la empresa vasca”, publicado en abril de 2108 y del cual Ibon Gil de San Vicente es coautor, y repasar la actualidad financiero-empresarial vasca.
Este documento discute los enfoques para ajustar la tasa de descuento utilizada en el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM) para evaluar proyectos en países emergentes. Señala que el CAPM original tiene limitaciones en mercados poco desarrollados donde no se pueden estimar betas ni primas de riesgo de mercado. Examina métodos para ajustar el CAPM agregando el riesgo país o usando spreads de deuda soberana, pero argumenta que sumar el volátil riesgo país puede sobredimensionar la tasa de descuento
En verano para encontrar rentabilidad hay que buscar en la basuraInversis Banco
El documento analiza las mejores opciones de inversión para el verano en fondos. Los analistas coinciden en que los bonos de alto rendimiento (high yield) y las acciones, especialmente de sectores defensivos y con alta rentabilidad por dividendos, ofrecen oportunidades en este periodo. También recomiendan fondos como JPM Income Opportunity, Templeton Glbl Total Return A Acc y M&G Optimal Income, que invierten en high yield, y Franklin Templeton Mutual Discovery, enfocado en acciones.
Este documento presenta conceptos básicos de matemática financiera. Explica los flujos de caja, diagramas de flujo de caja, y la convención de fin de período. Luego introduce la equivalencia del dinero en el tiempo, tipos de interés como simple y compuesto, tasas de interés nominal y efectiva, y fórmulas para calcular valores futuros y presentes con intereses simples y compuestos. Finalmente, cubre conceptos como capitalización de intereses, intereses moratorios e interés nominal frente a efectivo.
Este documento resume los mercados financieros mundiales de la semana, incluyendo: la contracción de los sectores de servicios y manufactura en la zona Euro; la esperada baja de tasas de la FED; y reportes económicos importantes esta semana que podrían mover los mercados. También analiza la economía de México, con noticias sobre Banorte, PEMEX y fondos de pensiones. Finalmente, presenta un análisis técnico de acciones mexicanas y una tabla sobre el desempeño histórico del mercado de acciones en EU
Carta Trimestral Bestinver - 3er Trimestre de 2019BESTINVER
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del tercer trimestre de 2019, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo del último trimestre.
Ponencia de Antonio Sanabria Martín, en el curso de verano organizado por la Fundación Manu Robles-Arangiz, junto con UNED Bergara. Donostia 4 y 5 julio 2012
ver contenido completo en http://www.mrafundazioa.org/eu/mediateka/hitzaldi-eta-mintegiak/noren-eskuetan-gaude-como-nos-gobiernan-los-mercados
Este documento presenta una introducción a los ratios financieros y su importancia para el análisis financiero de una empresa. Explica que los ratios se calculan utilizando cifras del balance general y estado de ganancias y pérdidas de una empresa para evaluar su liquidez, gestión, apalancamiento y rentabilidad. Además, describe los principales grupos de ratios financieros y ofrece ejemplos de su cálculo utilizando los estados financieros de una empresa peruana para ilustrar su aplicación.
El documento resume la situación económica actual de Estados Unidos, México y el mundo. Estados Unidos entrará en recesión durante los próximos tres trimestres. La reforma energética en México tendrá beneficios limitados en 2009. Los mercados mundiales han marcado altos en las últimas dos semanas.
El documento presenta información sobre estados financieros y análisis financiero. Explica que los estados financieros (balance general, estado de resultados y estado de flujos de efectivo) describen el desempeño histórico de una empresa y proporcionan una base para realizar proyecciones. Luego presenta ejemplos de estados financieros de una compañía que incluyen el balance general y el estado de resultados para los años X1 y X2.
Carta Trimestral Bestinver - 3er Trimestre de 2020BESTINVER
El documento es una carta trimestral de Bestinver Gestión dirigida a sus inversores. En ella, el equipo de inversión comienza expresando su apoyo a las víctimas del Covid-19 y agradeciendo a quienes luchan contra el virus. Luego analiza la recuperación económica tras los estímulos aprobados y la necesidad de más ayudas. También destaca la aprobación del fondo de recuperación de la UE y los efectos de los bajos tipos de interés en las valoraciones y en la asignación
Este documento resume las opiniones de Juan Luis García Alejo sobre varios temas económicos y financieros en 2013. Discute el reciente movimiento de políticos y bancos centrales para estimular la economía, la mejora de la situación crediticia en España, y la posible guerra de divisas impulsada por las políticas monetarias expansivas en Japón.
El gestor reporta rentabilidades positivas en Febrero, a pesar de la incertidumbre en los mercados locales e internacionales. Observa oportunidades en expectativas de baja de tasas en Colombia y discrepancias entre los mercados de bonos soberanos y swaps. Los indicadores muestran rentabilidades positivas históricamente con baja correlación con el mercado local. Se advierte que la inversión en la cartera está sujeta a riesgos derivados de la evolución de precios de los activos en el portafolio.
El documento describe la situación económica de Colombia. Explica que la economía ha crecido a tasas superiores al promedio histórico, impulsada por el crecimiento en todos los sectores. Sin embargo, también advierte sobre el aumento del déficit en cuenta corriente y la inflación, que podrían generar vulnerabilidades en el futuro si no se controlan. Finalmente, analiza cómo un deterioro de la economía estadounidense podría afectar negativamente a Colombia.
El documento resume la situación económica de Colombia. Muestra que la economía ha crecido por encima del promedio histórico, liderado por los sectores de la industria y la construcción. Sin embargo, la inflación ha aumentado debido al alza de los precios de los alimentos. Además, el déficit en cuenta corriente ha crecido, lo que aumenta la vulnerabilidad del país.
Valor Absoluto Sicav: Informe de Gestión de Diciembre de 2010Luis Bononato
El informe mensual resume el desempeño de la SICAV en diciembre de 2010, donde obtuvo una rentabilidad del 7.33%. Además, se detalla la composición de la cartera, la cual tiene un 59% en renta fija y un 90% en renta variable, principalmente futuros sobre el Ibex 35. Finalmente, se discuten las perspectivas para 2011 manteniendo una postura estoica ante la incertidumbre del mercado.
El Banco de España tiene cuatro funciones principales: emitir billetes y moneda, ser banco del Estado y de los bancos, ejecutar la política monetaria y gestionar las reservas exteriores. Como banco de bancos, custodia reservas, concede préstamos y supervisa el sistema crediticio. Sus instrumentos de política monetaria incluyen las reservas mínimas, el redescuento y las operaciones de mercado abierto.
Tipo de cambio, inflacion y moneda abril 2011charlierod62
El documento analiza la situación económica y financiera de Argentina. Señala que hay cambios en la dinámica entre tipo de cambio, inflación y costos locales. La inflación de Argentina es más alta que la de los vecinos, pero la restricción externa ya no es la limitante tradicional debido al contexto de dólar débil. Sin embargo, las presiones inflacionarias persisten y se espera que la tasa de inflación se mantenga alta durante 2011.
El documento describe las alternativas de financiamiento y aspectos prácticos del mercado de valores venezolano. Explica que debido a la limitada capacidad crediticia de la banca venezolana, el mercado de valores ha tenido un importante desarrollo recientemente al captar el ahorro de los actores económicos. También destaca que el mercado de valores venezolano tiene una regulación favorable y ha crecido como mecanismo de preservación de capital.
La economía argentina lleva 4 años de estancamiento, con caída del PBI per cápita desde 2011. Ambos candidatos presidenciales proponen cambios, aunque difieren en la gradualidad. Coinciden en necesidad de aumentar exportaciones, bajar impuestos, fortalecer inversión privada y equilibrar cuentas fiscales. La clave es lograr confianza para corregir sin shocks que empeoren la inflación.
Banco Santander obtuvo un beneficio de 7.021 millones de euros en 2011, un 14,2% menos que el año anterior. El consejero delegado destaca que se ha puesto énfasis en fortalecer el balance del banco mediante el aumento del capital, la liquidez y los saneamientos inmobiliarios en España. Además, señala que a pesar de los resultados a la baja, Banco Santander tiene fortalezas como su diversificación geográfica y posiciones de liderazgo en mercados emergentes que le permitirán recuperar los n
Webinar: En el ecuador del año: ¿Damos vacaciones a los mercados?Rankia
Este documento resume la situación actual de los mercados financieros y proporciona actualizaciones sobre dos fondos de inversión asesorados: Alhaja Inversiones Renta Variable Mixto FI y Presea Talento Selección FI. Analiza factores macroeconómicos, de valoración y riesgos geopolíticos que afectan a los mercados. También describe los procesos de inversión, composiciones y rendimientos de los dos fondos.
Andbank Informe semanal de mercados 18 enero 2016Andbank
Andbank Informe semanal de mercados y estrategia de inversión 18 enero 2016. Renta variable, renta fija, bancos centrales, tipos de interés, divisas, materias primas.
La dolarización en el Ecuador - Boletín Económico marzo 2009CámaraCIP
La dolarización se ha constituido en un importante elemento del desarrollo del país, y pese a que genera limitaciones en el manejo de la política monetaria, obliga a mantener una ordenada política fiscal.
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Deudas y dependencia financiera del estado de america latinaCarlosAngel54
El documento analiza las diferencias entre las crisis financieras de los años 80 y 90 en América Latina. Las crisis de los 80 se debieron principalmente a la gran deuda externa de los países, mientras que las de los 90 surgieron de la fuerte liberalización y desregulación financiera. En ambos casos, el desarrollo financiero dependía del Estado. El documento también discute cómo la relación entre finanzas y Estado cambió, pasando de apoyar a los empresarios industriales a priorizar la financiarización.
El documento presenta las perspectivas financieras de Argentina para 2015 en el contexto internacional. Se espera un año de transición con fuertes expectativas de cambio. A nivel global hay inestabilidad e incertidumbre debido a la alta deuda, abundante liquidez y caída en los precios de las commodities. Para aprovechar las oportunidades de inversión en Argentina se requiere una apertura del mercado de capitales, un ambicioso plan de infraestructura y resolver la deuda con los holdouts.
La gestion del riesgo financiero y Basilea IIITANYASANCHEZ23
El documento resume la crisis financiera actual, la reforma regulatoria de Basilea III y la importancia de la gestión de riesgos. Basilea III establece nuevos requisitos de capital y liquidez para hacer a los bancos más resistentes. Un sólido modelo de gestión de riesgos que siga los 10 principios clave puede ayudar a las entidades a evitar los siete pecados capitales cometidos durante la crisis.
Este documento presenta las oportunidades de inversión globales para 2015 realizado por el Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán. Se prevé una mayor divergencia en los rendimientos de los activos y sectores, lo que destaca la importancia de la asignación táctica de activos. Además, se espera que continúen los tipos de interés bajos, lo que hace que la renta variable siga siendo atractiva en comparación con los bonos. Finalmente, los TIPS y bonos vinculados a la inflación ofrecen oportunidades atract
El documento describe cómo la inflación y la devaluación afectan la situación financiera de una empresa. La inflación distorsiona las cifras contables en los estados financieros y afecta la evaluación de proyectos, productividad, contabilidad, análisis financiero y toma de decisiones. La devaluación también impacta empresas importadoras, exportadoras y con deudas en moneda extranjera. Se recomienda ajustar cifras por inflación y devaluación para análisis financieros en términos reales.
Este documento presenta información sobre los fondos de inversión de una compañía, incluyendo comisionista de bolsa y private equity. También muestra gráficos sobre tasas de fertilidad y esperanza de vida en Colombia, señalando que la población está envejeciendo debido a menores tasas de mortalidad y fertilidad.
El documento presenta información sobre fondos de inversión colectiva en renta variable administrados por Profesionales de Bolsa. Estos fondos buscan optimizar las inversiones de los clientes a través de estrategias especializadas en acciones que aprovechen los descuentos actuales del mercado accionario colombiano. Los fondos ofrecen diversificación, liquidez y potenciales beneficios similares a invertir directamente en acciones pero a menores costos.
El documento proporciona información sobre los polígonos industriales de Colombia (PIC). Explica que el PIC es un complejo industrial ubicado en Cartagena que ofrece facilidades como infraestructura vial, disponibilidad de servicios públicos, cercanía al puerto y la refinería, entre otros, para atraer diferentes tipos de industrias. También destaca los beneficios tributarios de establecer una empresa en el PIC y cómo su ubicación hace de Cartagena un importante centro industrial, portuario y turístico.
El documento describe un Fondo de Capital Privado llamado "Inversiones Ganaderas" que invierte en ganado para su engorde y posterior venta. El fondo se desarrolla por compartimentos de 5 años de duración cada uno y busca generar una rentabilidad superior al 14% anual para los inversionistas. El fondo es administrado por Profesionales de Bolsa y tiene más de 30 compartimentos activos con más de 165.000 cabezas de ganado ubicadas en varios departamentos de Colombia.
Este documento presenta la estructura organizacional de una firma de inversiones colombiana, describiendo sus diferentes divisiones y unidades de negocio. Se detallan las gerencias responsables de fondos de inversión colectiva, mercados financieros, banca de inversión, riesgos, cumplimiento y control. También incluye la ubicación de sus sucursales en varias ciudades colombianas.
Este documento ofrece información sobre el arrendamiento de terminales logísticos en Cartagena, Colombia. Presenta detalles de tres manzanas que incluyen múltiples bodegas modulares con características como mezzanines, muelles, iluminación, servicios y capacidad para ampliación. La ubicación en la zona industrial de Mamonal ofrece ventajas logísticas y de conectividad vial.
Este documento presenta actualizaciones sobre el progreso de una inversión en terminales logísticos en Cartagena, Colombia. Se proporcionan detalles sobre la ubicación del proyecto y fotos que muestran el avance de la construcción de almacenes, fachadas y otras estructuras. También incluye un texto legal sobre las obligaciones de los administradores de carteras colectivas y los riesgos asociados con las inversiones.
El documento describe el progreso de las obras de construcción en varias áreas de los Terminales Logísticos de Bogotá, Colombia en octubre de 2015, incluyendo vías internas, zonas de acceso, parqueaderos para tractomulas, vehículos livianos, y plataformas. También incluye una advertencia sobre los riesgos de inversión asociados con carteras colectivas y cómo los fondos de los inversionistas no están protegidos por seguros de depósito.
Este documento proporciona información sobre un fondo de capital privado valor inmobiliario que desarrollará un proyecto industrial llamado Polígonos Industriales de Colombia (PIC) en Cartagena. El PIC consta de 394 hectáreas que serán transformadas en zonas industriales, logísticas y comerciales. El fondo tiene una inversión total de $238.000 millones y una duración de 10 años, con beneficios tributarios para las empresas ubicadas en el PIC.
El documento describe los polígonos industriales de Colombia. Estos ofrecen facilidades como accesibilidad a vías, puertos y servicios públicos dentro de 30 km, con el objetivo de ordenar los asentamientos industriales y proporcionar condiciones para una operación eficiente. Los polígonos pueden contener empresas de transformación, servicios y distribución.
Este documento describe un fondo de capital privado llamado Fondo de Capital Privado - Valor Forestal que se enfoca en el cultivo, cosecha y venta de caucho natural en Colombia. El fondo actualmente comprende 10 predios con un total de 9,801 hectáreas, de las cuales 6,080 hectáreas son productivas. El objetivo es establecer la plantación de caucho natural más grande del país y ofrecer altos rendimientos a los inversionistas. El fondo sigue un modelo de economía de escala y genera beneficios adicionales como empleo, educación
El documento describe un terminal logístico ubicado en Cota, Cundinamarca, Colombia que ofrece bodegas, oficinas y locales comerciales para arriendo. El terminal cuenta con 187,469 metros cuadrados de terreno, 87,100 metros cuadrados de bodegas, y 9,300 metros cuadrados de locales comerciales, oficinas y bodecales. Se encuentra a 1.6 km de la Vía Cota-Funza y ofrece características como plantas de tratamiento de aguas, energía eléctrica, parqueaderos y seg
Este documento describe un fondo de capital privado para la plantación, cultivo y venta de caucho natural en Colombia. El fondo establecerá 10,000 hectáreas de plantaciones de caucho en el departamento de Vichada con el objetivo de generar rentabilidades superiores al 18% anual durante 42 años a través de la integración vertical de la cadena de valor del caucho. El fondo también busca mitigar gases de efecto invernadero y obtener bonos de carbono.
The document describes a private equity real estate fund called the Real Estate Value Fund managed by Profesionales de Bolsa in Colombia. The fund has invested in developing logistics terminals across Colombia, including the first in Cartagena in 2013 and the second in Bogota. The Bogota logistics terminal, called TLC Bogota, will feature specialized warehouses, retail space, and offices located near major transportation infrastructure in Bogota to take advantage of its strategic location as a logistics hub. The fund aims to generate higher returns than market averages for investors through this real estate development project.
El documento describe un fondo de capital privado valor inmobiliario que construyó el primer terminal logístico de Colombia en Cartagena. El fondo invierte en proyectos inmobiliarios como terminales logísticos para generar rentabilidad a los inversionistas. El terminal de Cartagena ofrece espacios de almacenamiento, distribución y otros servicios logísticos.
El documento describe un fondo de capital privado valor inmobiliario que construyó el primer terminal logístico de Colombia en Cartagena. El fondo invierte en proyectos inmobiliarios como terminales logísticos para generar rentabilidad. El terminal de Cartagena ofrece espacios de almacenamiento, distribución y otros servicios logísticos.
El documento presenta fotos y actualizaciones sobre el progreso de la construcción de terminales logísticos en Cartagena, Colombia en septiembre de 2015. Las fotos muestran el avance en el muelle, las estructuras, bodegas, oficinas administrativas y otras áreas del proyecto.
El documento describe un proyecto de terminales logísticas en Colombia liderado por Profesionales de Bolsa. El proyecto ya construyó el primer Terminal Logístico de Colombia en Cartagena y ahora se enfoca en construir terminales similares en Bogotá, Barranquilla y Cali. El documento también describe el Fondo de Capital Privado Valor Inmobiliario que financia este proyecto y ofrece detalles sobre la inversión propuesta en el Terminal Logístico de Colombia en Bogotá, incluida su ubicación, tamaño, cronograma de constru
2. Carteras Colectivas Gestión Alternativa
αβ
Entorno económico
Gestión Alternativa
Internacional
En los mercados internacionales el apetito por activos una apreciación frente al dólar americano.
de mayor riesgo sigue aumentando.
El aumento que se ha presentado desde finales del
En EEUU ésto se ha visto reflejado en una baja en le año pasado y que ha continuando en el 2013 en el
precio de los bonos soberanos que se ve en el rally tiene sustento.
incremento de su TIR, alcanzando en el mes niveles
cercanos al 2.00% para el benchmark de 10 años. Sin embargo, el sentimiento positivo de los agentes
del mercado no refleja los riesgos que están teniendo
De igual forma, se ha visto un rally en los índices de las economías en el mundo, ya que se siguen
acciones, donde el S&P500 está tocando niveles no apalancando y los niveles tan bajos de volatilidad que
vistos desde antes de la crisis financiera del 2008. se han venido observando, no se cree, vayan a
continuar indefinidamente, por lo que se ve una
Por otro lado, los mercados europeos siguen oportunidad importante de generar valor a los
mostrando ganancias, representadas en la inversionistas, más aún, cuando se sabe que pocos
disminución de las tasas de interés de países como vehículos de inversión permiten tomar ventaja de éste
Italia y España. A su vez, la volatilidad ha cedido de tipo de posiciones.
una forma importante y una vez más, el euro muestra
3. Carteras Colectivas Gestión Alternativa
αβ
Entorno económico
Gestión Alternativa
Colombiano
En Colombia se sigue evidenciando una Por otro lado, la baja de tasas del Banco de la
desaceleración en la economía, lo que genera una República en conjunto con las presiones del
gran preocupación en el Banco de La República y Gobierno por defender a los exportadores,
en el Gobierno, por lo que el Banco ha estado generan una tendencia devaluacionista o por lo
disminuyendo tasas de interés y sigue indicando menos creará una resistencia a la revaluación.
que están dispuestos a bajarlas aun más.
Las expectativas apuntan a un recorte adicional de Se considera que el flujo de capitales seguirá
tasas por parte del Banco de la República y a que determinando la tasa de cambio en el largo plazo,
la curva de tasas de interés no disminuya de forma aunque se espera que en el mediano y corto plazo
paralela, sino que se presente un empinamiento. esta tendencia pueda revertir, a medida que las
bajas en las tasas de interés tienen un efecto en la
En cuanto al dólar, hay dos fuerzas importantes tasa de cambio.
que son opuestas: Por un lado el país sigue
experimentando una fuerte entrada de capitales
derivada de la inversión extranjera, lo que se
espera, incremente en los próximos 18-24 meses,
generando una presión revaluacionista.
4. Carteras Colectivas Gestión Alternativa
αβ
Retornos mensual Gestión Alternativa
15,00%
Durante el mes de Enero se han venido
desarrollando estrategias bastante 10,00%
conservadores, generando un retorno
positivo, pero conservador. 5,00%
0,00%
Se espera que los mercados, en particular
los derivados, sigan brindando oportunidades -5,00%
de inversión, generando rentabilidades Oct-10 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 Oct-12
importantes a los inversionistas.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic
2010 0.06% -3.85% -2.80%
2011 3.62% -1.19% 5.74% 2.64% 2.59% 0.10% 0.21% 0.38% 1.73% -3.21% -4.22% 0.22%
2012 0.92% 2.00% 3.51% 0.56% 1.54% -0.83% -0.29% -0.75% 12.23% 2.24% -2.45% 0.70%
2013 0.74%
6. Carteras Colectivas
Advertencia
Bogotá Medellín
"Las obligaciones de Profesionales de Calle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5 Calle 2 No 20-48
Bolsa como la sociedad administradora de PBX: (571) 646 33 30 PBX: (574) 215 63 00
Fax: (571) 635 88 78 Fax: (574) 317 34 94
la cartera colectiva relacionadas con la
gestión del portafolio son de medio y no de
resultado. Los dineros entregados por los
Barranquilla Cali
inversionistas a la cartera colectiva no son Cra. 53 No.82-80 Oficina 602 Calle 25N No. 6N-67
depósitos, ni generan para la sociedad PBX: (575) 356 91 44 PBX: (572) 668 8100
administradora las obligaciones propias de Fax: (575) 356 87 71 Fax: (572) 668 70 90
una institución de depósito y no están
SUPERINTENDENCIA FINANCIERA
amparados por el seguro de depósito del Pereira
DE COLOMBIA
Fondo de Garantías de Instituciones Avda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302
PBX: (576) 333 22 95
Financieras FOGAFíN, ni por ninguno otro Fax: (576) 333 22 86
esquema de dicha naturaleza. La inversión
V I G I L AD O
en la cartera colectiva está sujeta a los
riesgos de inversión, derivados de la
evolución de los precios de los activos que
componen el portafolio ".