Andbank Informe semanal de mercados y estrategia de inversión 18 enero 2016. Renta variable, renta fija, bancos centrales, tipos de interés, divisas, materias primas.

1. 1
Informe Semanal
18 de enero 2016

2. 2
Asset Allocation para diciembre-enero
A continuación indicamos el posicionamiento estratégico y táctico de Andbank

3. 3
Bancos centrales atentos al crudo
Próxima semana con la vista puesta en la reunión del BCE (21 de enero), sin
medidas a la vista pero con un más que probable discurso negativo sobre los
precios. Caídas del crudo que han llevado a las expectativas de inflación a la baja en
todo el mundo: ¿cómo responderán los bancos centrales?
• Crudo marcando nuevos mínimos (-20% en el año) con un nuevo dato
negativo de inventarios de gasolina y con Irán volviendo en marzo al
mercado. Break even de inflación en bajos y más presión de cara al BCE
y a otros bancos centrales. Las últimas Actas del BCE de la reunión de
diciembre ya recogían algunas voces proclives a más estímulo (bajadas
de tipos y compras). No esperamos aún novedades en las medidas del
BCE pero sí podríamos verlas en el mensaje de Draghi.
• También al BOE le «pesan» los precios. Reciente reunión celebrada sin
cambios ni en tipos, ni en medidas, ni en votos (8 a 1 a favor del status
quo). Reconocen que la recuperación de los precios podría ser más
gradual de lo esperado, y el crecimiento menor, impactado por el peor
momento económico en el resto del mundo. Pocos visos así de subidas
de tipos en Reino Unido, ni con las perspectivas de inflación a la baja ni
con la incertidumbre por el referendum sobre el Brexit (sin fecha
definida, con encuestas que apuntan a un empate aunque intención de
negociar,…). Por ello, libra para la que pese al nivel actual (>0,763),
atractivo por diferencial de tipos y por distancia a valor objetivo (0,68),
mantenemos la cautela, por la falta de «momentum».
• Kuroda (BOJ), al más puro estilo Draghi, insiste en disposición para hacer
más: añadirá estímulo sin demora si es necesario aunque no hay
planes, de momento, de hacerlo; «el BOJ está aún a mitad de camino en
la consecución del objetivo de precios y hará todo lo que sea necesario
para alcanzarlo». Sakakibara (ex BOJ): reconoce que podría haber más
estímulo monetario hacia final de año y ve el yen en 115-120 vs. USD.
Más QQE no es de momento nuestro escenario central, pero hay que
vigilar las expectativas de precios.
Escenario Global

4. 4
10 años americano próximo al 2%, ¿qué descuentan de la FED?
Refugio en los bonos y nuevos matices en el discurso de la FED, menos optimista,
más preocupado por los precios
• En pocos días hemos pasado de escuchar a varios miembros insistir en
la infraestimación de las subidas de mercado (3-4 para este año) a que
prevalezca el mensaje de cierta intranquilidad sobre los precios… Varias
muestras de lo segundo en los discursos de esta semana…Evans: «las
nerviosas expectativas de inflación no están bien ancladas». Rosengren:
«pocos datos apoyan la trayectoria esperada para los precios». Y sobre
otro de los factores que también pesan en las decisiones de la FED, la
estabilidad internacional, atentos a Lockhart : «varias semanas más de
inestabilidad podrían dañar la economía», ¿y retrasar subidas de tipos?...
• ¿Cambia lo anterior las próximas decisiones de tipos? De momento, la
reunión de enero sigue descartada (ya lo estaba antes), y «abierta» la
de marzo. Rosengren: «los datos aumentan la probabilidad de que el
crecimiento en EE UU se podría estar desacelerando y ha de ser superior
o próximo al potencial para subir tipos»;
• Por ahora, datos y encuestas siguen con tono anémico en EE UU, incluso
desde el más resistente consumo, como las ventas al por menor en EE
UU con decepción en las lecturas depuradas de componentes más
volátiles (autos y gasolina). La única excepción en la semana la
encontramos en la confianza de los consumidores de Michigan.
• En lo que va de 2016, bonos gubernamentales al alza, refugio.
Llamativo resultado de la subasta del 10 años americano con tipos
próximos al 2% y sobredemanda mayor que en todo 2015 (bid/cover
2,77x). Si nos fijamos en Europa, estamos en semanas intensas de
subastas gubernamentales que también se están cerrando con éxito, eso
sí apoyadas por el descuento ofrecido (unos 10-20 p.b.). Lado
corporativo que sigue con fuertes ventas, no limitadas al mundo High
Yield-petroleras, también en grado de inversión (ITRAXX con
diferenciales de crédito en niveles no vistos en 2015…).. Insistimos en la
idea de ser selectivos en crédito.
Escenario Global
Fuente: AXA Investment Managers
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nov-13
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may-16
Ventas al por menor "core" en EE UU
Fuente: Bloomberg, elaboración propia

5. 5
Industria mundial al ralentí
Tras unas encuestas manufacturas a la baja ex - Europa, los datos industriales han
venido a la baja en las principales economías
• Débil producción industrial europea. Sorpresa limitada: todos los
grandes países habían decepcionado en las lecturas conocidas en
noviembre. Crecimiento industrial europeo sin brío.
• Fuerte caída de los pedidos de maquinaría japoneses. Mal input para la
producción industrial dentro de que estamos antes una serie más
errática.
• En EE UU, también retroceso de la producción industrial y de la
capacidad de utilización que se sigue alejando de niveles próximos al
80%. En la semana, Libro Beige de la FED, también apuntando al lado
manufacturero: debilidad en la mayor parte de las industrias ex autos y
aeroespacial. Frente a ello, fortaleza del empleo, sin presiones salariales,
junto a un crecimiento del consumo entre ligero y moderado.
Escenario Global
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500
600
700
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El Japón industrial
producción industrial (esc. Izqda)
pedidos de maquinaria (esc. dcha)
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
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ProducciónindustrialYoY%(promedios3m)
Producción Industrial
IP Alemania
IP Italia
IP Francia
IP España
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
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Capacidaddeutilización(en%)
Producciónindustrial(YoY)
¿Menor tirón industrial?
Producción industrial (YoY)
Capacidad de utilización
Fuente: Bloomberg, elaboración propia

6. 6
A vueltas con el mercado americano. Señales de sobreventa en un mercado próximo a su límite
• Como veíamos la semana pasada, hay diversos indicadores que
señalan un posible suelo de mercado con el S&P 500 domo índice
director.
• A los gráficos adjuntos, hay que añadir otros que señalan distintas
casas de análisis, como es el hecho de que las compañías que cotizan
por encima de la media de 200 sesiones sea mínimo
Renta Variable

7. 7
• Las valoraciones se alejan de niveles extremos. El PER cercano a 16x
se aleja de los niveles que el mercado alcanza en los máximos del
ciclo como media (20x)
• El compuesto de ratios ya se encuentra en medias históricas
• Y el mercado que espera crecimiento de ventas cero (conservador?),
también piensa que los márgenes se expanden todavía.
8
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PER Trailing 12 meses Vs Beneficio esperado. S&P 500
Beneficio Estimado 12 meses (Es dcha)
PER trailing 12 Meses
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-1,0
0,0
1,0
2,0
Valoración S&P 500 (PER+PBook-Div Yield)
Z-Score Desv sobre medias
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Margen esperado a 12meses Vs Crec Ventas esperado a
12meses (Euro Stoxx Construction)
Crec ventas Ebit Margin
A vueltas con el mercado americano. Señales de sobreventa en un mercado próximo a su límite
Renta Variable

8. 8
Fondos de inversión
¿Qué tienen los fondos mixtos en cartera?
• 2015 cierra como un año de volatilidad donde hemos vivido varios eventos de riesgo (Grecia, China, reembolsos en fondos de high yield)
• El mundo de los emergentes y algunos activos de renta fija han sido los principales damnificados cuya evolución negativa marca la pauta tras varios años de
“fiesta”. En este contexto, el escenario que se plantea de cara a 2016 es cuanto menos incierto, y donde la volatilidad volverá a marcar la pauta. Por ello
seguimos insistiendo en la flexibilidad y gestión activa en los activos activos seleccionados.
• Por ello, la selección de fondos mixtos cobra especial importancia , ya que la selección de activos (tanto bond picking como el stock picking) se configura como
una de las principales decisiones.

9. 9
Fondos de inversión
¿Qué tienen los fondos mixtos en cartera?
• De cara a 2016 y ante el “agotamiento” en determinados activos, como es el caso de la renta fija, se antoja necesario la búsqueda de nuevas fuentes de
rentabilidad y activos. Por ello, un activo que gana peso en nuestras decisiones de inversión y que gana tracción es la gestión alternativa.
• Los buenos resultados obtenidos en los últimos años, la descorrelación que presenta frente a los activos tradicionales, las caídas máximas controladas, y la
flexibilidad y gestión activa que implementan hacen de esta categoría de activos una opción interesante

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Fondos de inversión
¿Qué tienen los fondos mixtos en cartera?

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Fondos de inversión
¿Qué tienen los fondos mixtos en cartera?

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Fondos de inversión
¿Qué tienen los fondos mixtos en cartera?

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Entradas y Salidas de Listas Recomendadas

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Listas Recomendadas: Entradas y Salidas
ENTRADAS SALIDAS
SANTANDER (R.V. España) ACERINOX (R.V. España)
SANTANDER (R.V. Europa) UNICREDIT (R.V. Europa)
SANTANDER (R.V. Global) ERICSSON (R.V. Europa)
TOTAL (R.V. Global) UNICREDIT (R.V. Global)
ERICSSON (R.V. Global)
Semana 2 Acumulación del mes
RENTA
VARIABLE
Enero
RENTA FIJA
FONDOS
ETPS

15. 15
Información de mercado

16. 16
Tabla de Mercados
País Índice
Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes (%)
Var. 1 año
(%)
Var. 2016 (%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2014 Hoy Est.2015 Est,2016
España Ibex 35 8513,9 -4,44 -12,3 -14,7 -10,8 4,9% 1,2 5,8 21,6 16,2 12,2 10,6
EE.UU. Dow Jones 16009,9 -2,06 -8,6 -7,6 -8,1 2,9% 2,7 8,2 16,0 14,1 14,0 12,6
EE.UU. S&P 500 1878,0 -2,29 -8,1 -5,8 -8,1 2,5% 2,5 9,5 18,3 16,8 15,3 13,5
EE.UU. Nasdaq Comp. 4476,7 -3,60 -10,4 -2,1 -10,6 1,4% 3,3 12,2 36,2 27,3 18,4 15,6
Europa Euro Stoxx 50 2939,5 -3,10 -9,3 -6,9 -10,0 4,3% 1,3 6,2 22,3 19,3 12,5 11,2
Reino Unido FT 100 5793,0 -2,02 -3,7 -10,9 -7,2 4,6% 1,6 8,7 18,8 25,9 14,3 12,4
Francia CAC 40 4191,4 -3,29 -9,2 -3,0 -9,6 4,1% 1,3 7,0 25,6 19,0 13,1 11,8
Alemania Dax 9511,0 -3,43 -9,0 -5,2 -11,5 3,5% 1,5 5,3 17,2 20,1 11,6 10,5
Japón Nikkei 225 17147,1 -3,49 -7,6 0,2 -9,9 1,9% 1,5 6,9 21,1 18,1 16,6 15,1
EE.UU.
Large Cap MSCI Large Cap 1262,4 0,14 -5,9 -3,1 -5,8
Small Cap MSCI Small Cap 437,0 -2,01 -8,4 -10,4 -9,0
Growth MSCI Growth 2955,3 -1,39 -5,9 -1,8 -6,6 Sector Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes
(%)
Var. 1 año (%) Var. 2016 (%)
Value MSCI Value 1915,7 -1,04 -4,1 -8,5 -5,7 Bancos 165,59 -0,95 -7,69 -9,00 -9,33
Europa Seguros 264,84 0,47 -5,54 2,58 -7,26
Large Cap MSCI Large Cap 812,9 -0,29 -5,5 -5,1 -7,1 Utilities 290,80 -0,44 -2,47 -5,06 -4,30
Small Cap MSCI Small Cap 354,0 -2,79 -3,0 9,2 -7,3 Telecomunicaciones 330,60 -1,51 -3,50 0,25 -4,75
Growth MSCI Growth 2122,6 -1,63 -1,9 2,3 -6,2 Petróleo 242,74 2,38 -6,97 -12,27 -7,46
Value MSCI Value 1915,2 -1,38 -1,6 -9,1 -6,7 Alimentación 610,57 -0,22 -4,37 5,11 -5,22
Minoristas 315,35 -0,32 -6,86 -2,58 -6,33
Emergentes MSCI EM Local 41329,6 -1,42 -4,5 -14,4 -7,1 B.C. Duraderos 709,37 -0,08 -5,37 8,46 -6,14
Emerg. Asia MSCI EM Asia 614,2 -1,35 -4,8 -15,1 -7,3 Industrial 398,54 -0,55 -5,94 -3,43 -7,05
China MSCI China 52,6 -2,93 -8,9 -22,4 -11,4 R. Básicos 212,98 -0,60 -8,83 -40,23 -13,04
India MXIN INDEX 939,6 -0,66 -1,5 -9,7 -4,7
Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 55642,0 -0,62 -6,3 -12,7 -6,1
Brasil BOVESPA 38282,0 -5,74 -14,7 -20,3 -11,7
Mexico MXMX INDEX 4890,7 2,79 -7,5 -19,3 -7,1
Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 228,1 -2,20 -1,9 -5,4 -5,3
Rusia MICEX INDEX 1608,4 -8,02 -7,7 2,9 -8,7 Datos Actualizados a viernes 15 enero 2016 a las 17:34 Fuente: Bloomberg
SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600)
MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES
PER

17. 17
Tabla de Mercados
2013 2014 2015 2016e 2013 2014 2015 2016e
Mundo 2,2% 2,4% 3,0% 3,3% Mundo 2,5% 2,1% 3,1% 3,2%
EE.UU. 2,2% 2,4% 2,4% 2,5% EE.UU. 1,5% 1,6% 0,1% 1,6%
Zona Euro -0,4% 0,8% 1,5% 1,7% Zona Euro 1,3% 0,4% 0,1% 1,0%
España -1,2% 1,3% 3,1% 2,7% España 1,5% -0,2% -0,6% 0,8%
Reino Unido 1,7% 2,7% 2,4% 2,3% Reino Unido 2,8% 1,5% 0,1% 1,2%
Japón 1,5% 0,0% 0,7% 1,1% Japón 0,4% 2,7% 0,8% 0,8%
Asia ex-Japón 6,3% 6,3% 5,9% 5,9% Asia ex-Japón 3,7% 2,8% 1,6% 2,3%
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Petróleo Brent 29,4 33,6 38,5 47,7 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Oro 1088,6 1104,1 1061,2 1262,7 Euribor 12 m 0,05 0,05 0,06 0,32
Índice CRB 160,4 168,6 174,2 220,4 3 años 0,13 0,11 0,23 0,56
Aluminio 1482,5 1475,0 1491,5 1774,0 10 años 1,75 1,71 1,76 1,59
Cobre 4415,5 4524,0 4680,5 5548,0 30 años 2,91 2,93 2,90 2,95
Estaño 13350,0 13730,0 14725,0 19375,0
Zinc 1511,0 1506,0 1552,0 2035,0
Maiz 360,3 357,0 377,3 380,0 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Trigo 470,5 478,5 494,3 565,5 Euro 0,05 0,05 0,05 0,05
Soja 875,0 865,3 867,8 988,0 EEUU 0,50 0,50 0,25 0,25
Arroz 10,8 11,8 11,2 11,9
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 1,75 1,71 1,76 1,59
Euro/Dólar 1,09 1,09 1,09 1,16 Alemania 0,54 0,51 0,64 0,47
Dólar/Yen 116,91 117,26 121,68 116,17 EE.UU. 2,03 2,12 2,27 1,71
Euro/Libra 0,77 0,75 0,73 0,77
Emergentes (frente al Dólar)
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Yuan Chino 6,58 6,59 6,46 6,19 Itraxx Main 130,9 7,5 9,4 31,5
Real Brasileño 4,05 4,02 3,87 2,64 Hivol 184,0 6,1 12,6 42,3
Peso mexicano 18,22 17,94 17,11 14,67 X-over 426,4 6,3 8,0 4,9
Rublo Ruso 77,67 74,75 69,95 65,15 Financial 95,9 - - #N/A N/A
Datos Actualizados a viernes 15 enero 2016 a las 17:34 Fuente: Bloomberg
Tipos de Interés a 10 años
Diferenciales Renta fija corporativa
MATERIAS PRIMAS
DIVISAS
IPC
DATOS MACRO
MERCADOS DE RENTA FIJA
PIB
Tipos de Interés en España
Tipos de Intervención

18. 18
Calendario Macroeconómico
Lunes 18
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
Todo el día Estados Unidos Festividad Día de Martin Luther King
5:30 Japón Producción industrial (Mensual) (Nov) -1,00%
Martes 19
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
3:00 China Gasto en capital fijo (Anual) (Dic) 10,20% 10,20%
3:00 China PIB (Trimestral) (4T) 1,80%
3:00 China PIB (Anual) (4T) 6,90%
3:00 China Índice de Producción Industrial (Anual) (Dic) 6,00% 6,20%
8:00 Alemania IPC de Alemania (Mensual) (Dic) -0,10%
10:30 Reino Unido IPC (Mensual) (Dic)
10:30 Reino Unido IPC (Anual) (Dic) 0,10%
10:30 Reino Unido IPP - entrada (Mensual) (Dic) -1,60%
11:00 Alemania Índice ZEW de confianza inversora en Alemania - situación actual (Ene) 55
11:00 Alemania Índice ZEW de confianza inversora en Alemania (Ene) 16,1
11:00 Zona Euro IPC subyacente en la zona euro (Anual) (Dic) 0,90%
11:00 Zona Euro IPC en la zona euro (Mensual) (Dic) -0,10%
11:00 Zona Euro IPC en la zona euro (Anual) (Dic) 0,20%
22:00 Estados Unidos Flujos de capital en productos a largo plazo (Nov) -16,6B
Miércoles 20
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
8:00 Alemania IPP de Alemania (Mensual) (Dic) -0,20%
10:30 Reino Unido Ingresos medios de los trabajadores, bonus incluidos (Nov) 2,40%
10:30 Reino Unido Evolución del desempleo (Dic) 3,9K
10:30 Reino Unido Tasa de desempleo (Nov) 5,20%
14:30 Estados Unidos Permisos de construcción (Dic) 1,282M
14:30 Estados Unidos Permisos de construcción (Mensual) (Dic) 10,40%
14:30 Estados Unidos IPC subyacente (Mensual) (Dic) 0,20% 0,20%
14:30 Estados Unidos IPC subyacente (Anual) (Dic) 2,10% 2,00%
14:30 Estados Unidos IPC (Mensual) (Dic)
14:30 Estados Unidos Inicios de viviendas (Dic) 1,194M 1,173M
14:30 Estados Unidos Inicios de construcción de viviendas (Mensual) (Dic) 10,50%

19. 19
Calendario Macroeconómico
Jueves 21
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
1:01 Reino Unido Índice RICS de precios de la vivienda (Dic) 49%
13:45 Zona Euro Decisión del BCEsobre tipos de interés (Ene) 0,05%
14:30 Estados Unidos Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Ene) -0,9 -5,9
14:30 Estados Unidos Informe de empleo de la Fed de Filadelfia (Ene) 4,1
Viernes 22
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
9:00 Francia PMI manufacturero de Francia (Ene) 51,4
9:00 Francia PMI de servicios de Francia (Ene) 49,8
9:30 Alemania PMI manufacturero de Alemania (Ene) 53,2
9:30 Alemania PMI de servicios de Alemania (Ene) 56
10:00 Zona Euro PMI manufacturero de la zona euro (Ene) 53,2
10:00 Zona Euro PMI compuesto de Markit en la zona euro (Ene) 54,3
10:00 Zona Euro PMI de servicios en la zona euro (Ene) 54,2
10:30 Reino Unido Ventas minoristas subyacentes (Anual) (Dic) 3,90%
10:30 Reino Unido Ventas minoristas subyacentes (Mensual) (Dic) 1,70%
10:30 Reino Unido Ventas minoristas (Mensual) (Dic) 1,70%
10:30 Reino Unido Ventas minoristas (Anual) (Dic) 5,00%
15:45 Estados Unidos PMI manufacturero (Ene) 51,2
16:00 Estados Unidos Ventas de viviendas de segunda mano (Dic) 5,18M 4,76M
16:00 Estados Unidos Ventas de viviendas de segunda mano (Mensual) (Dic) -10,50%

20. 20
Resultados
Lunes 18 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Martes 19 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Comerica Inc Q4 2015 0,697
Estados Unidos Charles Schwab Corp/The Q4 2015 0,253
Estados Unidos UnitedHealth Group Inc Q4 2015 1365
Estados Unidos Bank of America Corp Q4 2015 0,267
Estados Unidos Morgan Stanley Q4 2015 0,394
Estados Unidos Netflix Inc Q4 2015 0,022
Estados Unidos Linear Technology Corp Q2 2016 0,457
Estados Unidos International Business Machines Corp Q4 2015 4823
Estados Unidos M&T Bank Corp Q4 2015 1983
Estados Unidos Delta Air Lines Inc Q4 2015 1191
Reino Unido Unilever PLC Y 2015 1822
Miércoles 20
Enero
Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Northern Trust Corp Q4 2015 0,916
Estados Unidos TEConnectivity Ltd Q1 2016 0,767
Estados Unidos Goldman Sachs Group Inc/The Q4 2015 3757
Estados Unidos F5 Networks Inc Q1 2016 1604
Estados Unidos General Dynamics Corp Q4 2015 2363
Estados Unidos Xilinx Inc Q3 2016 0,488
Estados Unidos Amphenol Corp Q4 2015 0,596
Estados Unidos United Rentals Inc Q4 2015 2312
Estados Unidos Kinder Morgan Inc/DE Q4 2015 0,184

21. 21
Resultados
Jueves 21 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos PPG Industries Inc Q4 2015 1225
Estados Unidos Huntington Bancshares Inc/OH Q4 2015 0,215
Estados Unidos KeyCorp Q4 2015 0,283
Estados Unidos BB&T Corp Q4 2015 0,728
Estados Unidos Bank of New York Mellon Corp/The Q4 2015 0,644
Estados Unidos Fifth Third Bancorp Q4 2015 0,402
Estados Unidos Verizon Communications Inc Q4 2015 0,885
Estados Unidos Union Pacific Corp Q4 2015 1425
Estados Unidos People's United Financial Inc Q4 2015 0,226
Estados Unidos E*TRADEFinancial Corp Q4 2015 0,294
Estados Unidos American Express Co Q4 2015 1129
Estados Unidos Schlumberger Ltd Q4 2015 0,633
Estados Unidos Starbucks Corp Q1 2016 0,45
Estados Unidos Johnson Controls Inc Q1 2016 0,816
Estados Unidos Precision Castparts Corp Q3 2016 3021
Estados Unidos Southwest Airlines Co Q4 2015 0,893
Estados Unidos Travelers Cos Inc/The Q4 2015 2605
Estados Unidos KLA-Tencor Corp Q2 2016 0,855
Estados Unidos JB Hunt Transport Services Inc Q4 2015 0,993
Estados Unidos Intuitive Surgical Inc Q4 2015 4976
Estados Unidos United Continental Holdings Inc Q4 2015 2636

22. 22
Resultados
Viernes 22 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos General Electric Co Q4 2015 0,495
Estados Unidos Kansas City Southern Q4 2015 1108
Estados Unidos Synchrony Financial Q4 2015 0,634
Estados Unidos Rockwell Collins Inc Q1 2016 0,996
Estados Unidos Legg Mason Inc Q3 2016 0,7
Estados Unidos SunTrust Banks Inc Q4 2015 0,87
España Bankinter SA Y 2015 0,421
Alemania SAP SE Y 2015 3696

23. 23
Dividendos
Lunes 18 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
Martes 19 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
Estados Unidos Zoetis Inc 0,10 USD Trimestral
Miércoles 20 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
Estados Unidos Apache Corp 0,25 USD Trimestral
Estados Unidos Tyco International Plc 0,21 USD Trimestral
Estados Unidos CVS Health Corp 0,43 USD Trimestral
Jueves 21 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
Estados Unidos CR Bard Inc 0,24 USD Trimestral
Estados Unidos Goldman Sachs Group Inc/The 0,41 USD Trimestral
Reino Unido SSEPLC 29,89 GBp Semestral
Reino Unido Compass Group PLC 21,78 GBp Semestral
Viernes 22 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo

24. 24
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