Las hipotecas en España están subiendo una media de 0,25 puntos porcentuales en los últimos tres meses debido a las sentencias judiciales que obligan a devolver miles de millones a los clientes. Aunque los expertos prevén que seguirán subiendo levemente, esto no frenará las compras de viviendas este año. Las hipotecas variables siguen siendo más interesantes para los consumidores.

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Gestión del patrimonio |crédito hipotecario
llones de euros que les cobraron de
más por las cláusulas suelo.
«A esta sentencia hay que añadir la
del Tribunal Supremo sobre los gastos
de formalización de las hipotecas y
otras cuestiones que se seguirán deci-
diendo en los tribunales como las hi-
potecas multidivisa», afirma Estefanía
González, portavoz de Finanzas Per-
sonales de Kelisto.es.
Pau A. Monserrat, economista de
iAhorro, atribuye estos aumentos a
«las previsiones que manejan los ban-
cos sobre una futura subida de los ti-
pos de interés» y no descarta que «ha-
ya un cierto componente de aviso
para navegantes, encareciendo tipos
para enviar una señal al mercado: si
aumenta la conflictividad judicial y se
legisla en contra de los intereses del
sector, estos amenazan con hipotecas
más caras. Un clásico del mensaje que
los bancos trasmiten cuando ven pe-
ligrar sus privilegios».
La subida media de los tipos de
interés de créditos hipotecarios en los
últimos tres meses ha sido de 0,25
puntos porcentuales, informan desde
Self Bank. Este incremento ha hecho
que la mayoría de las hipotecas a tipo
fijo a 20 y 30 años superen el 3 por
ciento TAE, y en algunas ocasiones
toquen el 4 por ciento.
Todo hace prever que las subidas
de los intereses de las hipotecas segui-
rán a lo largo del año. «No descarta-
mos que a medida que aumenten las
perspectivas de subida de tipos en la
zona euro veamos un encarecimiento
del crédito hipotecario», señala Felipe
López-Gálvez, analista de Self Bank.
Estas posibles subidas del precio
de las hipotecas afectarían «igualmen-
te a las de tipo fijo y a las de tipo va-
riable», declara Santos González, pre-
sidente de la Asociación Hipotecaria
Española, y «dependerán principal-
mente del comportamiento de la in-
flación».
Pau A. Monserrat pone números a
esta subida y pronostica que a lo largo
del año, el mejor tipo nominal del
mercado en tipo variable se situará en
el euribor más 0,99 por ciento, «la
clave es que los bancos más competi-
tivos no busquen forzar al cliente a
vincularse con productos caros que
empeoren el tipo TAE resultante».
En cuanto a tipos fijos, los plazos
más largos de 20 y 30 años se situarán
«cerca del 4 por ciento nominal, lo
que implicará tipos TAE cerca del 5
por ciento», añade el economista.
2017seconocerácomoelañodelarmisticioentrelosbancos.Despuésdela
guerrahipotecariaquelabancasedeclaróen2015y2016rebajandoamínimosel
interésdesuspréstamoshipotecarios,esteañovuelvenasubirlosunamediade
0,25puntosporcentualesmotivadosporlasúltimassentenciasjudiciales.
La banca
encarece
las
hipotecas
Esther García López
@esthergarcia66
T
ras la guerra de hipotecas de
la banca que se tradujo en
ofrecer préstamos hipoteca-
rios con una rentabilidad
que en ocasiones era inferior a su cos-
te, los bancos han firmado este año la
paz y en enero y febrero once entida-
des han subido 20 préstamos hipote-
carios una media de 0,25 puntos por-
centuales. De ellos, nueve eran hipo-
tecas a tipo fijo, ocho a interés variable
y tres mixtos.
Este cambio de tendencia en el en-
carecimiento de las hipotecas se hace
más evidente si se tiene en cuenta que
en el mismo periodo del año pasado
no se produjo ninguna subida en los
tipos hipotecarios.
Los bancos que han aumentado el
‘precio’ de sus hipotecas en 2017 han
sido: Abanca, Banco Caixa Geral,
Banco Cooperativo Español, Banco
Sabadell, BBVA, Caixa Guissona,
Deutsche Bank, Ibercaja, Kutxabank,
Laboral Kutxa y Liberbank.
Una de las causas de estas subidas
hay que buscarla en la sentencia dic-
tada por el Tribunal de Justicia de la
Unión Europea que obligó a los ban-
cos a devolver a sus clientes 4.200 mi-

2. 59
Estas subidas hasta fin de año tam-
bién dependerán de la evolución del
euribor, de los tipos de interés y de los
movimientos que realicen las entida-
des, afirma Maica López, responsable
de Contenidos de CrediMarket.
Euribor,elprotagonista
En la subida de los préstamos hipote-
carios el euribor (indicador más utili-
zado en España para el cálculo de las
hipotecas) tiene un papel protagonis-
ta. Cerró febrero en el -0,106 por cien-
to, el nivel más bajo de la historia, ade-
más lleva un año por debajo del cero
por ciento. Pero el cambio de tenden-
cia se aproxima. «No es descabellado
pensar que el euribor ya ha tocado
fondo y que a lo largo de 2017 vuelva
a terreno positivo. La clave es cómo
afectará la nueva
fórmula de cálcu-
lo del euribor
propuesta por el
EMMI, que es
posible que lo en-
carezca», apunta
Monserrat.
E s t e f a n í a
González cree
que en caso de
que no hubiera
avances en la im-
plantación del nuevo euribor «cosa
que no parece extraña, tras ver cómo
se ha ido demorando todo el proceso»,
el actual euribor seguirá «en niveles
bajos todo el año. Como mucho pue-
de terminar el año en positivo, pero
con niveles muy cercanos a cero».
También Maica López cree que
aunque sigue marcando mínimos his-
tóricos, la diferencia entre ellos es
cada vez más reducida. «Con todo, a
corto plazo no se prevé que haya nin-
gún repunte».
Santos González es más tajante, «si
se confirman las subidas del precio
del dinero, la tendencia bajista del
euribor se detendría».
¿atipofijoovariable?
En este escenario los futuros hipo-
tecados se plantean qué tipo de
préstamo elegir si fijo o variable. Pa-
ra Estefanía González las hipotecas
variables siguen siendo «más intere-
santes» para los consumidores, «si
tenemos en cuenta que, de media,
solicitan financiación para la com-
pra de una vivienda a un plazo de
entre 21 y 22 años». En su opinión,
para plazos medios y largos, las hipo-
tecas fijas siguen siendo opciones
«demasiado caras», las variables
«siguen saliendo más a cuenta». Y
en plazos cortos, «pese a ser más
económicas, siguen sin interesar, por-
que las previsio-
nes hablan de un
euribor en nive-
les bajos en el
corto y medio
plazo».
Para Felipe
López-Gálvez
decantarse por
una u otra de-
pende del riesgo
que quiera asumir
el futuro hipote-
cado y de las expectativas que tenga
sobre los tipos de interés. A su juicio,
optar por la de tipo fijo es la opción
«más responsable», ya que «sabremos
de antemano cuánto dinero debemos
destinar mensualmente a esta parti-
da». Añade que las hipotecas suelen
concederse a plazos muy largos, por
lo que un tipo de interés fijo al 3 o 4
por ciento «puede sonar frívolo hoy,
pero es una decisión inteligente si en
el futuro tienden a apreciarse. Si con-
tinúa subiendo la inflación y la recu-
peración económica se consolida na-
die puede descartar que dentro de
unos años volvamos a ver un euribor
por encima del 4 por ciento».
Lascomprasseguirán
La subida de las hipotecas no frenará
este año la compra de viviendas, se-
gún los expertos. «Es un factor im-
portante, pero las subidas no serán
tan significativas como para afectar de
forma determinante a la evolución del
mercado inmobiliario», afirma Santos
González.
Lo mismo opina Estefanía Gon-
zález porque «prácticamente la mi-
tad de las viviendas se pagan a toca-
teja, con lo que el impacto de un en-
carecimiento de las hipotecas sería
limitado. Además el encarecimiento
y el endurecimiento de las condicio-
nes será paulatino, no vamos a ver
una subida de los diferenciales de
hoy para mañana, se irá notando po-
co a poco, y, si la situación económica
mejora, la demanda latente que per-
maneció sin comprar vivienda en los
últimos años querrá hacerlo y aun-
que el precio de las hipotecas influya,
no será un factor decisivo para desis-
tir de su propósito».
Euribor a 12 meses
Fuente: Bloomberg.
Lasubidamediade
lostiposdeinterésde
lashipotecasenlos
últimostresmeses
hasidode0,25
puntosporcentuales
la opinión de los expertos
«La subida de las hipotecas afectará
igualmente a las de tipo fijo y a las de tipo
variable y dependerá de la inflación»
SantosGonzález, AsociaciónHipotecariaEspañola
«Lashipotecasatipovariablesonmás
interesantesparalosconsumidores.Lasfijas
siguensiendodemasiadocaras»
EstefaníaGonzález,Kelisto
«Optarporunahipotecadetipofijoesla
opciónmásresponsable,yaquesabremosde
antemanocuántodinerodestinaraestapartida»
FelipeLópez-Gálvez,SelfBank
«No es descabellado pensar que el
euribor ya ha tocado fondo y que a lo
largo de 2017 vuelva a terreno positivo»
PauA.Monserrat,iAhorro
«Lasubidaquelashipotecasexperimenten
hastafindeañodependerádelaevolución
deleuriborydelostiposdeinterés»
MaicaLópez,CrediMarket
Tipo de interés de las hipotecas
Fuente: INE.
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