El documento presenta una introducción a los indicadores de endeudamiento y rentabilidad. Define indicadores como el apalancamiento financiero, índice de endeudamiento, endeudamiento a corto y largo plazo, e índice de financiamiento propio para medir el endeudamiento. También explica indicadores de rentabilidad como el rendimiento del activo total, rendimiento del capital, margen de utilidad bruta y valor económico agregado. Finalmente, introduce el sistema DuPont para analizar la rentabilidad de una empresa.

1. UNIVERSIDAD REGIONAL
AUTÓNOMA DE LOS ANDES
FACULTAD DE SISTEMAS
MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y
AUDITORÍA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
VI SEMESTRE
ALUMNA: VIOLETA CAISABANDA
TEMA: INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO Y RENTABILIDAD
ING.: BAYRON PINDA

2. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
 Se utiliza para determinar la rapidez con que varias cuentas se
convierten en ventas o en efectivo.
 Miden la eficiencia del negocio en cada uno de sus áreas.
 Apalancamiento financiero
 Índices de endeudamiento
 Endeudamiento a corto plazo
 Endeudamiento a largo plazo
 Índice de financiamiento propio

3.  APALANCAMIENTO FINACIERO
 Sirve para medir la solvencia de la empresa. Demuestra la relación entre el
patrimonio de la empresa y el total de obligaciones por pagar.
APALANCAMIENTO =
Pasivo Total
Patrimonio Neto

4.  ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO
 Refleja el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los
acreedores; también significa que porción del activo ha sido
financiada con fondos ajenas.
ENDEUDAMIENT =
Pasivo Total
Activo Total
*100
El resultado se expresa en porcentaje

5.  ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO
 Indica la proporción de los activos que han sido financiados con
fuentes externas de corto plazo.
ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO =
PLAZO=Pasivo Circulante
Activo Total
El resultado se expresa en porcentaje.

6.  ENDEUDAMIENTO A LARGO
PLAZO
 Indica la proporción de los activos que han sido financiados con
fuentes externas de largo plazo.
ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO =
Pasivo Circulante
Activo Total
El resultado se expresa en porcentaje.

7.  ÍNDICE DE FINANCIAMIENTO
PROPIO
 Refleja la porción de activo que ha sido financiada con Patrimonio.
FINANCIAMIENTO PROPIO =
Patrimonio Neto
Activo Total
∗ 100
El resultado se expresa en porcentaje.

8. INDICADORES DE RENTABILIDAD
 Miden la efectividad general de la administración, reflejada en los rendimientos
generados sobre las ventas y la inversión
 La rentabilidad puede ser con relación a:
 A la Inversión
 Rendimiento del activo total
 Rendimiento del capital
 Rendimiento de patrimonio
 A las ventas
 Margen de utilidad bruta
 Margen de utilidad neta
 Valor económico agregado

9.  A la Inversión
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
 Mide el rendimiento sobre la inversión total de le empresa.
Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con
sus activos disponibles.
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL=
Utilidad Neta
Total Activo Promedio
El resultado se expresa en porcentaje.

10.  A la Inversión
RENDIMIENTO DEL CAPITAL
 Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas.
RENDIMIENTO DEL CAPITAL=
Utilidad Neta
Capital Promedio
El resultado se expresa en porcentaje.

11.  A la Inversión
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
 Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio neto de la
empresa.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO =
Utilidad Neta
Patrimonio Promedio
*100
El resultado se expresa en porcentaje.

12.  A las ventas
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
 Este índice muestra la utilidad generada por las ventas, después de deducir los
costos de producción de los artículos vendidos.
El resultado se expresa en porcentaje
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA=
Ventas−Costo de Ventas
Ventas
*100

13.  A las ventas
VALOR ECONÓMICO AGREGADO
 Es el importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos
la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital
y los impuestos.
 El EVA (Economic Value Added) considera la productividad de todos
los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial.
 Se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad generada
supera el costo de oportunidad de los accionistas.
 CALCULO DEL EVA
=Utilidad después de impuesto y participación
+Gastos Financieros
(-)Costo Ponderado de Capital
(Costo del Pasivo + Costo de Capital)*Inversión Activos
=VALOR ECONOMICO AGREGADO

14. SISTEMA DE ANÁLISIS DuPont
QUE ES EL SISTEMA DuPont de análisis financiero
 Concepto
El sistema DUPONT es una de las razones financieras de
rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño
económico y operativo de una empresa.
El sistema DUPONT integrado combina los principales
indicadores financieros con el fin de determinar la
eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos,
su capital de trabajo y el multiplicador de capital
(Apalancamiento financiero).

15.  PARA QUE ES UTILIZADO EL SISTEMA DuPont
 A todo empresario o inversionista la interesa conocer cuál es
la rentabilidad de su empresa, negocio o inversión, y uno de
los indicadores financieros que mejor ayuda en esta tarea, es
precisamente el Índice Dupont
 Sistema DuPont es el sistema utilizado para analizar
minuciosamente los estados financieros de la empresa y
evaluar su situación financiera

16.  Calculo del índice DUPONT
Teniendo claro ya el significado de las dos variables utilizadas por
el sistema DUPONT, miremos ahora como es su cálculo en su
forma más sencilla.
Sistema DUPONT =
(Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del
capital)
Como se puede ver el primer factor corresponde a la primera
variable (Margen de utilidad en ventas), el segundo factor
corresponde a la rotación de activos totales (eficiencia en la
operación de los activos) y el tercer factor corresponde al
apalancamiento financiero.

17. Componentes del modelo DuPont
 La principal ventaja del análisis DuPont es que muestra
las relaciones que existen entre los tres componentes del
rendimiento sobre el capital:
 las rentabilidad de la empresa (margen de utilidad
neta)
 la efectividad en el uso de los activos (rotación de
activos totales) y
 el uso del apalancamiento (multiplicadores de
apalancamiento financiero).
 Estas relaciones también ayudan como una
herramienta adicional en la evaluación del riesgo

18. Fortalezas del modelo DuPont.
Beneficios
 Fácil. Es relativamente fácil de computar y relativamente fácil de
interpretar. Es una buena herramienta para enseñar cómo se
pueden obtener mejores resultados.
 Puede ser utilizado para convencer a la administración sobre las
tareas a efectuar para profesionalizar las funciones y mejorar el
desempeño.
 Es una excelente herramienta para efectuar análisis "que pasa
si" utilizando el estado de resultados y el balance general.
 Puede ser ligado fácilmente a los esquemas de remuneración.
 Reconoce un hecho que muchos inversionistas no consideran: que
dos empresas pueden tener el mismo rendimiento sobre el capital, y
sin embargo una de ellas puede estar mejor administrada y ser más
atractiva para compradores potenciales.

19. Bibliografía:
 LAWRENCE J. GITMAN PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA
DÉCIMAC EDICIÓN, MÉXICO 2003.
 JAMES C. VAN HORNE, JOHN M. WACHOWICZ. JR. FUNDAMENTOS
DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA UNDÉCIMA EDICIÓN MÉXICO 2002