Este documento describe tres indicadores de volatilidad: las Bandas de Bollinger, los Envelopes y sus características. Las Bandas de Bollinger constan de una línea media y dos líneas paralelas que marcan un número específico de desviaciones estándar por encima y por debajo de la media. Los Envelopes consisten en dos líneas paralelas simétricas a la media móvil que delimitan el área de fluctuación de los precios. Estos indicadores miden la volatilidad y pueden usarse para identificar niveles de sop

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Indicadores
de
Volatilidad
• Características
• Bandas de Bollinger
• Envelopes

2. Indicadores de volatilidad
Características
- Marcan niveles de precio por encima o debajo de los cuales se inicia un movimiento
- Siempre dan posición respecto del mercado pero pueden estar fuera de él (alcista, bajista,
lateral).
Bandas de Bollinger
Desarrolladas por John Bollinger representan un número específico de desviaciones estándar por encima y
por debajo de la media móvil de una cotización. La desviación estándar es una excelente medida de la
volatilidad.
El indicador consta de tres líneas, dos de las cuales determinan una
banda dentro de la cual se mueven, por lo general, los precios:
- Una línea media de promedio móvil simple
- Una línea superior formada por puntos de promedio móvil
simple más 2 desviaciones estándar.
- Una línea inferior formada por puntos de promedio móvil
simple menos 2 desviaciones estándar.
La desviación estándar es un término estadístico y proporciona una
buena indicación de volatilidad. Mide la dispersión de los valores con
relación a su media. A mayor diferencia entre los precios y su
promedio, corresponde mayor desviación estándar y mayor volatilidad.
Las Bandas de Bollinger muestran un ancho variable: angostos en períodos de menor volatilidad
y más amplios en los de alta volatilidad.
Aplicaciones
Puede ser usado como indicador de rango de tendencia.
Otras veces es utilizado para establecer probables niveles de soporte y resistencia. El uso de 2
desviaciones estándar de la media proporcionaría el 95% de confianza de que la cotización se
mantendrá dentro de la banda.
Las Bandas de Bollinger no generan señales de compra o de venta y son mejor usadas junto a
otros indicadores como RSI o MACD. Si en un mercado con tendencia el precio sobrepasa la
zona del 70% en RSI y está tocando la Banda superior, estaría dando una fuerte señal de que
habría un cambio de dirección.
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3. Otras interpretaciones:
1 - Cuando las dos líneas que forman la banda se acercan a la línea móvil,
es decir cuando la desviación típica disminuye, estamos ante un
movimiento importante de precio;
2 - Si el precio sale de la banda irá más lejos en la misma dirección;
3 - Si el precio hace un techo o máximo fuera de la banda seguido de un
bajo en el interior de la banda estamos ante un cambio inminente de
tendencia, y si el precio hace un bajo o suelo fuera de la banda y un
máximo o alto dentro de la banda también es indicativo de inversión de la
tendencia;
4 - La banda se comporta como los límites del movimiento de precios: un
movimiento de precios iniciado en un extremo de la banda tiende a
terminar en el otro extremo.
Los precios de cierre son los más usados para computar las
Bandas de Bollinger. Otras variantes, como las siguientes,
pueden ser probadas:
- Precio típico: (máximo + mínimo + cierre) / 3
- Precio ponderado: (máximo + mínimo + cierre +
cierre) / 4
Bollinger recomienda el uso de un promedio El método más exacto para determinar el
móvil simple de 20 días para la línea central tamaño del promedio a usar es
y dos desviaciones típicas para las bandas. emparejándola con la reacción del mínimo
No obstante, los períodos y la cantidad de luego de tocar el piso.
desviaciones debe ser ajustado a las
condiciones de mercado y, Para formar un piso y revertir una
fundamentalmente, a las preferencias tendencia bajista, es necesario observar un
individuales. mínimo mayor que el precedente.
Prueba y error es un método eficaz para Las bandas correctamente ajustadas deben
determinar la medida apropiada de los establecer el soporte en el segundo
promedios. (mayor) mínimo. Si el segundo mínimo
penetra la banda inferior, el promedio es
El examen visual puede ser usado para muy corto. Si el segundo mínimo
determinar la magnitud del período. Si los permanece lejos de la banda inferior, el
precios penetran las bandas muy a promedio es muy largo.
menudo, un promedio móvil mayor debería
ser considerado. Si los precios raramente La misma lógica es aplicable a los picos: la
tocaran las bandas, habría que estudiar un línea superior debería marcar resistencia
promedio menor. para el primer máximo luego de un pico.
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5. Sobres – Envoltorios (Envelopes)
Se trata de 2 líneas paralelas y simétricas a la media móvil que encierran el área de fluctuación
de los precios. Si la media móvil representa el centro de la tendencia, los sobres o envoltorios
representan los puntos de máxima y mínima divergencia de la tendencia.
Los parámetros son los siguientes:
- Periodo: Tiempo para usar cuando se calcule el envoltorio, es decir el
numero de días, semanas o horas, según el chart sea diario, semanal o
intradiario.
- Dispersión Vertical: El porcentaje de dispersión en relación a la media
móvil, por ejemplo si se introduce 3, el envoltorio refleja un 3% sobre y bajo
la media móvil
- Dispersión Horizontal: Introducir el número de periodos para los que se
Horizontal:
desea prolongar a la derecha el envoltorio. Si se introduce 5 el envoltorio
muestra 5 periodos a la derecha, si se introduce -5 se extiende 5 periodos a
la izquierda.
- Método: Elegir la media, simple, exponencial, anchura, tiempo....
- Precio de referencia: Elegir el precio de referencia (apertura, cierre,
máximo, mínimo) en relación al cual calcular el envoltorio.
Aplicaciones
De escasa significación, son usados para observar durante cuanto tiempo los precios
han permanecido lejos/cerca del promedio en un porcentaje.
El porcentaje aplicar a la media móvil para formar las bandas, así como los períodos
del promedio deben corresponderse con el mejor juicio del individuo.
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6. Dos gráficos son mostrados: media móvil 20 días y bandas envolventes a 2% y 3%.
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