Este documento describe la función de tesorería y su gestión efectiva. Explica que la tesorería se refiere al dinero líquido de una empresa y que gestionarla implica controlar los flujos monetarios que entran y salen. También cubre las herramientas básicas para la gestión de tesorería como flujos de efectivo, previsiones de tesorería y posición en fecha valor. Finalmente, destaca la importancia de realizar previsiones de tesorería a través de un presupuesto de efectivo para identificar períodos de liquidez e i

1. La Función de Tesorería: Elementos novedosos para su
análisis y gestión efectiva
Conferencista: Víctor Orlando Sánchez Beltrán
Dirigido a: Funcionarios y Colaboradores del CDA Valle

2. ¿QUÉ ES LA GESTIÓN DE TESORERÍA?

3. 3
LA GESTIÓN DE TESORERÍA
La gestión de la tesorería de una empresa supone la adecuada administración
de la liquidez de la misma, con el objetivo de garantizar que siempre haya
fondos suficientes para realizar los pagos comprometidos en cada momento.
La tesorería es el dinero líquido del que dispone una sociedad, bien sea en
caja, bien depositado en entidades bancarias. Gestionar la tesorería
implica llevar un control de los flujos monetarios, esto es, del dinero que
entra y sale de la empresa, a donde va y cuándo, y qué costes o beneficios
producen esos movimientos.
La finalidad de la gestión de la tesorería es:
• Minimizar el recurso a la financiación ajena y los costes financieros
asociados a esta.
• Reducir los fondos retenidos en corriente, es decir, las cuentas que se
espera que se transformen en liquidez pero aún no lo son (por ejemplo, la
cuenta de un cliente desde que se realiza la venta hasta que se cobra).
• Minimizar el coste de las transacciones, los riesgos monetarios y otros
riesgos inherentes al crédito en las ventas.

4. La actividad ha cambiado en los últimos años, sobre todo en el marco de las
actividades en que se desenvuelve y se refleja en:
• Las herramientas informáticas que utilizan los tesoreros
• Los productos financieros
• Las prácticas bancarias
• Las legislaciones han evolucionado rápidamente.
La tesorería ha crecido en complejidad y el tesorero en profesionalidad:
• Se han multiplicado los instrumentos de cobros y pagos (dinero
electrónico, tarjetas de pagos en todas sus variantes, pagos
internacionales).
• Las tecnologías se han multiplicado (banca electrónica, sistemas de ERP,
almacén de datos - data warehouse).
• Por cambios sustanciales que el departamento ha tenido:
✓ De una función de control a una función de apoyo y de estímulo;
✓ De una función fiscalizadora a una función educadora y
encaminada a la mejora de la gestión en otros departamentos 4
LA GESTIÓN DE TESORERÍA

5. ➢ LA TESORERÌA SE CONSIDERA ES LA SANGRE DE UNA EMPRESA
➢ CUANDO EL FLUJO DE LA TESORERÍA TIENE RETENCIONES, EL CAUDAL ES
INSUFICIENTE, O SU RECORRIDO ES DEMASIADO LARGO.
➢ LA SALUD DE LA EMPRESA SE DETERIORA
➢ ES DE VITAL IMPORTANCIA REALIZAR UNA GESTIÓN EFICAZ DE LOS RECURSOS
QUE DISPONEMOS
➢ SE TIENEN QUE AJUSTAR LOS SERVICIOS Y PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN Y
DE GESTIÓN DE CIRCULANTE A LAS NECESIDADES REALES DE LA EMPRESA
➢ LA GESTION DE LA TESORERÍA, TAL COMO LA ENTENDEMOS EN LA
ACTUALIDAD, ES UNA ACTIVIDAD RELATIVAMENTE NUEVA, QUE SE
INDEPENDIZÓ DE LA CONTABILIDAD.
5
LA GESTIÓN DE TESORERÍA

6. COMO CONSECUENCIA DE ESTOS CAMBIOS, EL TESORERO PROFESIONAL TIENE
ADEMÁS DEL TRADICIONAL PAPEL DE GESTOR DE LA LIQUIDEZ DEL BANCO, EL DE:
• CONTROLAR EL ADECUADO CUMPLIMIENTO DE LAS PREVISIONES DE PAGOS Y
COBROS.
• LA TOMA DE LAS MEDIDAS NECESARIAS EN CASO DE QUE SE PRODUJERAN
DESVIACIONES Y DISEÑO DE POLÍTICAS DE COBROS Y PAGOS.
• CONTROL DEL RIESGO FINANCIERO (MONEDAS, INTERÉS, COBRO).
• UNA RELACION MÁS PROFESIONAL CON SUS PROVEEDORES DE SERVICIOS Y DE
FINANCIACIÓN.
• ADMINISTRACIÓN DE LA TECNOLOGÍA.
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LA GESTIÓN DE TESORERÍA

7. DIFERENCIA ENTRE CONTABILIDAD Y GESTION DE TESORERIA
• ADMINISTRACIÓN DE BASES DE DATOS.
• INTERRELACIONARSE CON OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.
• CONEXIÓN CON OTROS DEPARTAMENTOS.
• LOS MOVIMIENTOS Y OPERACIONES QUE SE REALIZAN, SE ANOTAN DE
CONFORMIDAD CON LAS NORMATIVAS Y EXIGENCIAS QUE DAN ORIGEN A LA
CONTABILIDAD.
• PARA UNA GESTIÓN ADECUADA DE LA TESORERÍA, ESOS MOVIMIENTOS
CONTABLES SE DEBEN CONSIDERAR COMO LA DISPONIBILIDAD REAL DE LOS
FONDOS CON PREFERENCIA A LA FECHA DE CONTABILIZACIÓN DEL COBRO O
INGRESO.
• DESDE LA PERSPECTIVA CONTABLE, EL COBRO FIGURARÁ COMO INGRESO EN EL
MOMENTO DE LA RECEPCIÓN DEL DOCUMENTO QUE JUSTIFIQUE TAL
OPERACIÓN. 7

8. DESDE EL PUNTO DE VISTA DE GESTIÓN DE TESORERÍA, SE ATENDERÁ A LOS
SIGUIENTES ASPECTOS:
▪ POSICIÓN BANCARIA (FLUJO DE DISPONIBLE Y LA POSICIÓN DE SALDOS -
LIQUIDEZ)
▪ POSICIÓN FECHA VALOR (COMO PROCEDIMIENTO DE CONTROL Y SEGUIMIENTO A
LAS DISTINTAS POSICIONES DE TESORERÍA)
▪ POSICION PREVISIONAL (LAS NECESIDADES DE FINANCIACIÓN – COBROS Y PAGOS)
▪ GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (TIPO DE INTERÉS, DE CAMBIO, OTROS)
LO MÁS DESTACABLE DE LOS ASPECTOS DIFERENCIALES ES QUE LA CONTABILIDAD
REPRESENTA UN MOMENTO ESTÁTICO, LA GESTIÓN DE TESORERÍA ACTÚA EN UN
ESCENARIO DINÁMICO.
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DIFERENCIA ENTRE CONTABILIDAD Y GESTION DE TESORERIA

9. CONTABILIDAD
• FECHA CONTABLE
• HECHOS
• SALDOS FIN DE MES
• EXACTITUD
• INFORMACIÓN SOBRE EL
• PASADO ESTÁTICO
TESORERIA
• FECHA VALOR
• HECHOS + PROVISIONES
• SALDO DIARIO
• ESTIMACIONES
• INFORMACION SOBRE EL
• FUTURO DINÁMICO
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DIFERENCIA ENTRE CONTABILIDAD Y GESTION DE TESORERIA

10. HERRAMIENTAS BÁSICAS EN LA
GESTIÓN DE TESORERÍA

11. HERRAMIENTAS BÁSICAS EN TESORERÍA
FLUJO DE FONDOS
• EN EL INTERIOR DE LA INSTITUCIÓN BANCA CIRCULAN FONDOS.
• LA CIRCULACIÓN DE ESTOS FONDOS SE DESCRIBE COMO EL CONJUNTO DE
ENTRADAS Y SALIDAS DE DINERO ( COBROS Y PAGOS).
• LA FUNCIÓN DEL TESORERO ES PROCURAR QUE ESE FLUJO DE FONDOS CIRCULE
CORRECTAMENTE, ES DECIR:
✓ DISPONER DE LA CANTIDAD NECESARIA DE DINERO (LIQUIDEZ) PARA HACER FRENTE A LOS
PAGOS (SALIDAS DE FONDOS); EN OTRAS PALABRAS MANEJAR ADECUADAMENTE LA
LIQUIDEZ.
✓ EL EXCESO DE LIQUIDEZ PUEDE AFECTAR NEGATIVAMENTE A LA RENTABILIDAD DEL BANCO
SI EL RENDIMIENTO DE ESTOS FONDOS ES INFERIOR AL DE LOS OTROS ACTIVOS.
• ES NECESARIO ENCONTRAR UN EQUILIBRIO ENTRE LAS NECESIDADES Y
DISPONIBILIDADES DE FONDOS PARA PODER AUMENTAR LA EFICIENCIA DEL
BANCO Y LA SUPERVIVENCIA DEL BANCO.
11

12. 12
DISPONIBILIDAD
COBROS PAGOS
FINANCIACION INVERSION
SISTEMA
FINANCIERO
CIRCULACIÓN DEL FLUJO DE FONDOS

13. INTERROGANTES A RESOLVER
POR EL ORDENADOR DEL GASTO
• Cuánto puedo gastar?
• Qué resultados o beneficios para la comunidad puedo obtener?
• Cuándo voy a pagar?
INSTRUMENTO DE PLANIFICACIÓN FINANCIERA:
PLAN ANUALIZADO MENSUALIZADO DE CAJA (PAC)
CALCULO ANTICIPADO DE LAS METAS FINANCIERAS O
RECAUDOS MENSUALES PARA LA VIGENCIA FISCAL, QUE
SIRVEN DE FUNDAMENTO PARA LA PROGRAMACION DE
LOS DESEMBOLSOS PERMITIENDO IDENTIFICAR
PERIODOS DE LIQUIDEZ E ILIQUIDEZ DE LA ENTIDAD
13

14. PREVISIONES DE TESORERÍA
• DEPENDIENDO DEL USO QUE QUERAMOS HACER DE LAS PREVISIONES, ASÍ MISMO
DEFINIREMOS LOS PERÍODOS DE ANÁLISIS
• PODEMOS REALIZAR PREVISIONES PARA UN HORIZONTE INMEDIATO, ANUAL, MÁS ALLA
DE UN AÑO O A LARGO PLAZO.
• LAS PREVISIONES INMEDIATAS TIENE POR OBJETO ASEGURAR QUE LOS SALDOS DE
TESORERÍA GENERADOS POR PAGOS Y LOS COBROS FUTUROS SEAN SUFICIENTES PARA
HACERLE FRENTE A LOS COMPROMISOS Y, EN CASO CONTRARIO, PODER ACTUAR A
TIEMPO MEDIANTE LA OBTENCIÓN DE FONDOS DE CORTO PLAZO.
• LAS PREVISIONES MÁS ALLA DE UN AÑO PUEDEN REALIZARSE MEDIANTE LA ELABORACIÓN
DE UN PRESUPUESTO ANUAL DE GESTIÓN DE TESORERÍA.
• HOY DÍA, LA HERRAMIENTA QUE SE UTILIZA PARA LLEVAR EL CONTROL DEL FLUJO DE CAJA
(CASH FLOW), ES UNA HOJA DE CÁLCULO ELECTRÓNICA (EXCEL).
• LA RAZÓN DE LLEVARLO EN UNA HOJA ELECTRONICA ES RECOGER LAS PROBLEMÁTICAS
PARTICULARES Y PODER HACER SIMULACIONES (FORCAST) DE LOS DIFERENTES
ESCENARIOS POSIBLES (OPTIMISTA, PESIMISTA Y NEUTRO) Y ASI DETERMINAR LOS
POSIBLES IMPACTOS QUE SE PRODUCIRÍAN EN LA TESORERÍA.
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15. PREVISIONES OPERATIVAS
15
PREVISIÓN
DE
TESORERÍA
PREVISIONES
OPERATIVAS
PREVISIONES DE
CAPITAL Y
EXTRAORDINARIOS
PRESUPUESTO
DE
FINANCIACIÓN
SUBSISTEMA DE TESORERÍA:
• Bancos (Gestión de Tesorería)
• Cajas menores
• Viáticos
• Cuentas por pagar
• Cuentas por cobrar
• Ingresos
• Gastos

16. POSICION EN FECHA VALOR
FECHA VALOR
ES LA FECHA EN LA QUE EL BANCO HACE LOS PAGOS Y RECIBE FONDOS PARA
EFECTOS DE VALORACIÓN.
ESTA FECHA ES LA QUE SIRVE PARA EL CÁLCULO DE LOS INTERESES.
• EN LA PRÁCTICA HABITUAL, EL CONCEPTO DE FECHA VALOR TIENE MUCHA
IMPORTANCIA EN LA MEDIDA QUE UNA CANTIDAD DE DINERO NO SE
CONSIDERA EFECTIVA HASTA TANTO NO SE PUEDA DISPONER DE LA MISMA
• ES LA FECHA QUE SE UTILIZA PARA EL CÁLCULO DE LOS INTERESES, YA QUE LOS
MISMOS SE CALCULAN EN FUNCIÓN DE ESTA VALORACIÓN.
• TODAS LAS OPERACIONES BANCARIAS ESTAN SUJETAS A UNA FECHA VALOR, QUE
PUEDE COINCIDIR CON LA FECHA EN LA QUE SE PRODUCE LA OPERACIÓN,
GENERALMENTE CUANDO SE HACEN LOS CARGOS, O PUEDE SER UNOS DÍAS MÁS
TARDE.
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17. POSICION EN FECHA VALOR
• PARA REALIZAR UNA BUENA GESTIÓN DE TESORERÍA ES IMPRESCINDIBLE
TOMAR COMO REFERENCIA EL SALDO EN FECHA VALOR Y NO EL SALDO
CONTABLE.
• LA VALORACIÓN (CÁLCULO DE INTERESES) SE EXPRESA EN NÚMEROS DE DÍAS
DESDE LA FECHA SPOT DE LA OPERACIÓN (TRES DÍAS HABILES DESPUÉS DEL
DÍA DE NEGOCIACIÓN) HASTA LA FECHA DE VENCIMIENTO.
• A PARTIR DE LA FECHA SPOT SE HACEN LOS CÁLCULOS DE INTERESES.
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18. PRESUPUESTO DE EFECTIVO O PAC
INGRESOS
CORRIENTES
FONDOS
ESPECIALES
RECURSOS
DE CAPITAL
GASTOS DE
FUNCIONAMIENTO
SERVICIO
DEUDA
INVERSION DESEMBOLSOS
RECAUDOS
18

19. DETALLE EN DIC
JUN JUL AGO SEP OCT NOV
FEB MAR ABR MAY
A. RECAUDOS
B. DESEMBOLSOS
C. BALANCE (A - B)
D. EFECTIVO INICIAL
E. EFECTIVO
DISPONIBLE (C+D)
PAC
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20. IMPORTANCIA DEL PAC
• SIRVE PARA PRONOSTICAR LOS RECURSOS
QUE ESTARÁN DISPONIBLES CADA MES PARA
ATENDER LOS PAGOS DE LA ENTIDAD.
• PERMITE IDENTIFICAR ANTICIPADAMENTE LOS
DEFICITS TEMPORALES Y PERMANENTES, PARA
TOMAR OPORTUNAMENTE DECISIONES DE
FINANCIACION.
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21. IMPORTANCIA DEL PAC
• PERMITE IDENTIFICAR ANTICIPADAMENTE LOS
PERIODOS DE LIQUIDEZ, PARA TOMAR
OPORTUNAMENTE DECISIONES SOBRE LA
UTILIZACION DE LOS EXCEDENTES.
• ES UN INSTRUMENTO PARA EJERCER UN MAYOR
CONTROL SOBRE LAS OPERACIONES
REALIZADAS.
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22. IMPORTANCIA DEL PAC
• MEJORA EL SISTEMA DE INFORMACION
FINANCIERA DE LA ENTIDAD.
• PROPICIA UNA MAYOR PARTICIPACION AL
INTERIOR DE LA ENTIDAD EN LA
PROGRAMACIÓN DEL GASTO.
• FORTALECE EL PROCESO DE PLANEACION
FINANCIERA DE LA ENTIDAD.
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23. PAC
DE RECURSOS
DEL CREDITO
DE
COOPERACION
INTERNAL.
DE VENTA
DE ACTIVOS
DE CUENTAS
POR PAGAR
DE FONDOS
ESPECIALES
DE RESERVAS
DE RECURSOS
PROPIOS
DE
TRANSFERENCIAS
DE LA NACION
COMPONENTES DEL PAC
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24. MISIÓN DE LA GESTIÓN DE
TESORERÍA

25. MISIÓN DE LA GESTIÓN DE TESORERÍA
• IMPLEMENTAR SISTEMAS DE MEDICIÓN Y REPORTES DE CONTROL Y MEDICIÓN
DE EFECTIVIDAD.
• LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LAS ACTIVIDADES A NIVEL MUNDIAL.
• CONTROLAR LOS RIESGOS COMO POR EJEMPLO LOS CAMBIARIOS Y DE TASAS
DE INTERÉS.
• LA CONTRACCIÓN DE LA LIQUIDEZ DEBIDO A MALAS DECISIONES DE INVERSIÓN.
• EL COBRO DE LOS ACTIVOS A SU VENCIMIENTO.
25

26. MISIÓN DE LA GESTIÓN DE TESORERÍA
• HACER BUEN USO DE LOS MERCADOS DE DERIVADOS PARA QUE NO
INTERFIERAN CON LOS RESULTADOS DE LA TESORERÍA Y, POR ENDE, DEL
NEGOCIO.
• DESARROLLAR TÉCNICA Y DE NEGOCIO DEL TESORERO.
• RELACIONAR EL CONTROL Y LAS IMPLICACIONES CONTABLES Y FISCALES ANTES
DE TOMAR UNA DECISIÓN.
• IMPLEMENTAR SISTEMA DE INFORMACIÓN ORIENTANDOS A LA PLANIFICACIÓN,
ANÁLISIS, APOYO A LA TOMA DECISIONES Y MONITOREO DE LAS ACTIVIDADES
DE LA TESORERÍA.
• EL TESORERO DEBE APRENDER A COMUNICAR LA REALIDAD FINANCIERA DE
FORMA CONCISA Y SENCILLA, PARA ASEGURAR QUE SU MENSAJE SEA
COMPRENDIDO NO SÓLO POR LA ALTA GERENCIA, SINO POR LOS GERENTES DE
LAS DIFERENTES ÁREAS DEL BANCO.
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27. EL “CASH MANAGEMENT” Y LA GESTIÓN DE TESORERÍA
• EL “CASH MANAGEMENT” ES AQUELLA ÁREA DE LA GESTIÓN DE TESORERÍA CUYA MISIÓN
CONSISTE EN CONSIDERAR ESA ACTIVIDAD COMO UN CENTRO DE MOVIMIENTOS
MONETARIOS, CON INDEPENDENCIA DE LA ACTIVIDAD PROPIA ECONÓMICA DEL BANCO.
• EL CONCEPTO DE “CASH MANAGEMENT” INTEGRADO EN LA GESTIÓN DEL CIRCULANTE, ES
AMPLIO PORQUE AL ÉL SE INTEGRAN, ADEMÁS DE LA COLOCACIÓN DE EXCEDENTES DE
LIQUIDEZ, VENTAS, COBROS, PAGOS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTOS.
• LAS TÉCNICAS QUE SE EMPLEAN EN EL “CASH MANAGEMENT” SE PUEDEN RESUMIR EN
TRES ASPECTOS FUNDAMENTALES:
PREVER
ORGANIZAR LOS MOVIMIENTOS DE SALDOS Y TESORERÍA
CONTROLAR
• EL OBJETIVO ES EL DE:
✓ CONTROL Y PLANIFICACIÓN DE LA LIQUIDEZ .
✓ MINIMIZAR LOS COSTES FINANCIEROS
✓ OBTENER LOS FONDOS NECESARIOS CON LA MÁXIMA RAPIDEZ.
✓ COORDINAR CON LOS OTROS DEPARTAMENTOS AFECTADOS.
✓ FINANCIAR CORRECTAMENTE EL FONDO DE MANIOBRA A CORTO Y LARGO PLAZO.
✓ ASEGURAR EL CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES CONTRAÍDAS.
✓ CONTROL Y GESTIÓN DE LAS CONDICIONES BANCARIAS.
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28. POLÍTICA ÓPTIMA PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS
(CASH MANAGEMENT)
LOS CONCEPTOS FUNDAMENTALES EN LOS QUE SE DEBE BASAR UNA POLÍTICA OPTIMA DE
ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS (CASH MANAGEMENT), INCLUYEN:
• EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
CUALQUIER CANTIDAD DE DINERO DIFERIDA EN EL TIEMPO NO TIENE EL MISMO VALOR
QUE TENÍA EN EL NACIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN.
• COSTO ALTERNATIVO DE LOS RECURSOS
EN LOS ENDEUDAMIENTOTOS CON RECURSOS AJENOS A CORTO O LARGO PLAZO, EL COSTO
ES EXPLÍCITO, ES DECIR, SE CONOCE DE ANTEMANO YA QUE OBEDECE A UNA CLÁUSULA
CONTRACTUAL CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS QUE LO CONCEDEN.
28

29. • EL CONCEPTO DE FLOAT FINANCIERO (FLOTAMIENTO)
LO COMPRENDE EL PERIODO QUE VA DESDE LA PERCEPCIÓN DEL DOCUMENTO DE COBRO
O PAGO HASTA LA DISPONIBILIDAD REAL DEL DINERO.
LA ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS (CASH MANAGEMENT) SE FUNDAMENTA EN
ALARGAR LOS PLAZOS DEL “FLOAT” CUANDO SE TRATA DE LA FUNCIÓN DE PAGOS, Y
ACORTARLOS LO MÁXIMO POSIBLE EN LA GESTIÓN DE COBROS.
• EL CONCEPTO DE FECHA VALOR
TIENE MUCHA IMPORTANCIA PORQUE CONDICIONARÁ SUSTANCIALMENTE LA
IMPUTACIÓN DE LOS INTERESES CON LA FECHA DE VENCIMIENTO, YA QUE LOS MISMOS
SE CALCULAN EN FUNCIÓN DE ESTA VALORACIÓN. ADEMÁS UNA CANTIDAD DE DINERO
NO SE CONSIDERA EFECTIVA HASTA TANTO NO SE PUEDA DISPONER DE LA MISMA.
29
POLÍTICA ÓPTIMA PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS
(CASH MANAGEMENT)

30. FACTORES
DE
ÉXITO
COMPROMISO
DEL ORDENADOR
SOPORTE
TÉCNICO
Software
PROCESO DE
CONCERTACIÓN
REGLAMENTACIÓN
EVALUACIÓN
MENSUAL
FACTORES DE ÉXITO DEL PAC
PARA GARANTIZAR EL ÉXITO DEL PAC O DEL FLUJO DE CAJA ES
NECESARIO QUE SE DEN LOS SIGUIENTES ASPECTOS:
30

31. LA GESTIÓN DE INGRESOS Y GASTOS
EN LA FUNCIÓN DE TESORERÍA

32. LA GESTIÓN DE INGRESOS
SE REFIERE A LOS PROCESOS FINANCIEROS Y CONTABLES PARA CONTROLAR
LA CAUSACIÓN, EL RECAUDO Y LAS CUENTAS PENDIENTES POR COBRAR.
LA GESTIÓN DE UN INGRESO, TIENE LAS SIGUIENTES FASES:
❑ AFORO DEL INGRESO
❑ CAUSACIÓN DE RENTAS Y DERECHOS
❑ ANULACIÓN DE RENTAS Y DERECHOS
❑ RECAUDO Y CANCELACIÓN DE DERECHOS A FAVOR DE LA EMPRESA
❑ DEVOLUCIONES
❑ DERECHOS PENDIENTES POR COBRAR
32
32
PERSPECTIVA
PRESUPUESTAL
Y CONTABLE
PERSPECTIVA
TESORAL

33. RECAUDO Y CANCELACIÓN DE RENTAS Y DERECHOS
CONSISTE EN RECIBIR EL PAGO POR PARTE DE UN CLIENTE, DE UNA
OBLIGACIÓN QUE TIENE CON LA EMPRESA, DEBIDO A QUE DEMANDÓ
UN BIEN O SERVICIO; O LA RECEPCIÓN DE DINEROS PROVENIENTES DE
OPERACIONES ASOCIADAS CON EL APROVECHAMIENTO DEL
PATRIMONIO PÚBLICO, ENTRE ELLAS LAS OPERACIONES DE CRÉDITO.
POR EXCELENCIA, EL PAGO SE DEBE REALIZAR EN EFECTIVO, PUES LA
EMPRESA REQUIERE DE LIQUIDEZ PARA ATENDER LA CANCELACIÓN DE
SUS OBLIGACIONES. NO OBSTANTE, EXISTEN LAS SIGUIENTES FORMAS
EN QUE UN DEUDOR PUEDE CANCELAR LAS ACREENCIAS QUE TIENE
CON ÉSTA, A SABER:
❑ EN EFECTIVO
❑ POR COMPENSACIÓN CONTABLE
❑ EN PAPELES
33

34. 34
Dinámica del Recaudo

35. LAS DEVOLUCIONES
EN ALGUNAS OCASIONES LOS CLIENTES EFECTÚAN CONSIGNACIONES A
FAVOR DE LA EMPRESA ESTATAL QUE NO OBEDECEN A UNA OBLIGACIÓN
LEGAL SINO A UN ERROR, EN CONSECUENCIA, SE LES DEBE DEVOLVER TALES
DINEROS. EN ESTE EVENTO, SE VALIDA QUE EN EFECTO LA RECEPCIÓN DE
DINEROS OBEDEZCA A UNO DE LOS SIGUIENTES HECHOS:
❑ UN PAGO EN EXCESO O MAYOR A LO LEGALMENTE OBLIGADO
❑ UN PAGO INDEBIDO, ES DECIR, QUE EL CLIENTE NO ESTABA
OBLIGADO A PAGAR
❑ UN ERROR DE CONSIGNACIÓN
35
Cuando las devoluciones corresponden a pagos por exceso o a pagos indebidos,
disminuyen los recaudos y la causación de los ingresos en el presupuesto, y
disminuyen los ingresos y los bancos en la contabilidad.
Cuando la devolución corresponde a una consignación errada, la afectación es
sólo contable. Se genera una disminución del pasivo contra una salida de recursos,
sin tocar el estado de resultados, ya que no constituyó un ingreso.

36. LAS RENTAS Y DERECHOS PENDIENTES
POR COBRAR
SE OBTIENEN A TRAVÉS DE LA SIGUIENTE FÓRMULA:
RDPC = CN – RN
En donde:
RDPC: Rentas o derechos pendientes por cobrar
CN: Causación neta
RN: Recaudo neto
36

37. LAS RENTAS Y DERECHOS PENDIENTES POR COBRAR
PARA OBTENER LA CAUSACIÓN NETA SE USA LA SIGUIENTE FÓRMULA:
CN = C – A – CD
En donde:
CN: Causación neta
C: Causación de rentas
A: Anulación de rentas y derechos
CD: Causación de devoluciones
PARA OBTENER EL RECAUDO NETO SE USA LA SIGUIENTE FÓRMULA:
RN = RE + CC + PP – PD
En donde:
RN: Recaudo neto
RE: Recaudo en efectivo
CC: Compensaciones contables
PP: Pagos en papeles
PD: Pagos de devoluciones 37
Este resultado indica que tan
eficiente es la gestión de cobro
por parte de la empresa y qué
tan desfasada está del aforo
presupuestal previsto para la
vigencia en que se realiza.

38. LA GESTIÓN DE GASTOS
CONSISTE EN LA ASUNCIÓN DE COMPROMISOS A TRAVÉS DE LA AFECTACIÓN
DE LAS APROPIACIONES APROBADAS, Y DEL PAGO DE LAS OBLIGACIONES QUE
SE GENERAN DE TALES COMPROMISOS. LA EJECUCIÓN DEL GASTO PÚBLICO
SE REALIZA ATENDIENDO A LA SIGUIENTE CADENA:
38
38
Acto
Administrativo
Anual
Contratación
Liquidación
y Pago
Adquisición de
Bienes y/o
Servicios

39. EL PAGO DE LAS OBLIGACIONES
CONSISTE EN GIRAR DINEROS DE LAS CUENTAS BANCARIAS OFICIALES A
UN TERCERO, CON EL FIN DE CANCELAR UNA OBLIGACIÓN O CUENTA
POR PAGAR QUE TIENE LA EMPRESA CON ÉSTE. PARA HACER EFECTIVO
EL PAGO SE DEBE REALIZAR DOS ACCIONES:
39
GENERAR LA ORDEN DE PAGO GIRAR LOS RECURSOS
• Una vez se ha constituido el pasivo y se ha
constatado la existencia de liquidez en la
tesorería, la empresa debe generar una
orden de pago con el fin de cancelar sus
obligaciones y ordenar la salida de recursos
de sus cuentas.
• Al valor neto a girar al tercero se le deben
restar las deducciones, cuyo efecto es la
conversión de un pasivo a favor de un
tercero a un pasivo a favor de beneficiarios
de las deducciones que se hacen a los
pagos, que por lo general se registran en la
contabilidad en acreedores varios.
• Operación financiera mediante la cual el
responsable de la tesorería o la pagaduría,
con fundamento en una orden de pago,
expide un cheque u ordena un abono a
cuenta al beneficiario del pago a través de
medios electrónicos.
• Como al girarse los recursos se extinguen
los pasivos, en el caso que el cheque no sea
cobrado o el abono a cuenta no haya sido
efectivo, la entidad debe registrar en la
contabilidad estos valores como una
acreencia varia, quedando en espera dicho
cobro luego que el beneficiario lo confirme.

40. LAS CUENTAS POR PAGAR PRESUPUESTALES
AL FINALIZAR CADA VIGENCIA FISCAL ES FACTIBLE QUE QUEDEN
OBLIGACIONES PENDIENTES POR PAGAR O COMPROMISOS PENDIENTES
DE EJECUTAR, LOS CUALES DEBEN SER PAGADOS EN LA VIGENCIA
INMEDIATAMENTE SIGUIENTE, ACORDE CON LO ESTABLECIDO POR EL
ART. 10 DEL DECRETO 4836 DE 2011.
40
OBLIGACIONES POR PAGAR COMPROMISOS POR EJECUTAR
• Están conformadas por todos los pasivos y
anticipos que a 31 de diciembre de cada
año se generaron y permanecen en la
pagaduría o tesorería pendientes de ser
pagadas. Las razones por las cuales se
generan éstas, son las siguientes:
❑ A 31 de diciembre no había liquidez en
la tesorería.
❑ No hay bancos el último día hábil del año.
❑ El proveedor o tercero entregó el bien
o servicio pero no ha presentado a 31
de diciembre la factura o documento
equivalente para hacer el pago.
• Se generan a 31 de diciembre de cada
vigencia fiscal en dos situaciones:
❑ Por regla general cuando no se han
desarrollado las relaciones
contractuales suscritas con cargo al
presupuesto de ese año, por cuanto no
se han entregado a satisfacción los
bienes o servicios contratados.
❑ Por regla especial cuando se requiere
suscribir contratos en el año actual
pero que se ejecutarán en el año
siguiente sin tener que recurrir a la
autorización de vigencias futuras.

41. 41

42. Vigencias Expiradas - Pasivos Exigibles
Vigencias Expiradas: corresponden a los casos de reservas presupuestales o
cuentas por pagar, que por algún motivo no se ejecutaron ni se pagaron dentro
del año de su constitución.
Pasivos Exigibles: son compromisos que deben asumirse con cargo al
presupuesto de la vigencia en que se pagan, por cuanto la reserva presupuestal
o cuenta por pagar que los respaldó en su oportunidad feneció por términos.
Los requisitos para su reconocimiento y pago, según sea el caso, son:
• Que se haya constituido como cuenta por pagar o reserva presupuestal en la vigencia respectiva.
• Que el bien o el servicio haya sido recibido a satisfacción.
• Acta de liquidación.
• Factura, donde conste el valor adeudado, cuando aplique.
• Justificación por parte del supervisor o interventor del Contrato o Convenio en la que se indique
las razones técnicas y/o jurídicas por las cuales no se pagaron los compromisos en los plazos y
términos establecidos.
42
Los compromisos reconocidos como Vigencias Expiradas - Pasivos Exigibles deben
pagarse en su totalidad en la vigencia en que se reconozcan, por lo tanto, no
pueden constituirse ni como reservas presupuestales ni como cuentas por pagar.

43. Gestión del Gasto a través de Cajas Menores
La caja menor es un fondo en efectivo que se crea para manejar pequeños
desembolsos, y se asigna a una persona como responsable de su manejo,
acorde con lo reglado por el Decreto 2768 de 2012, compilado en el Título 5 de
la Parte 8 del Libro 2 del Decreto 1068 de 2015. En las Empresas Estatales se
pueden constituir cajas menores previa autorización de los gerentes, siempre y
cuando se constituyan las fianzas necesarias. Para tal fin, la junta o concejo
directivo deberá reglamentar la constitución y administración de las mismas.
43
• Se constituye anualmente con un acto administrativo del
ordenador del gasto y bajo su responsabilidad.
• El monto se establece de acuerdo al valor total del
presupuesto de la empresa, pero el ordenador podrá
crearlas por encima de dichos montos, justificándolos.
• Se debe indicar el responsable, rubros presupuestales que
afectará, montos por rubro, finalidad y gastos permitidos.
• Para abrirla se debe expedir previamente un CDP.
• Se debe abrir una cuenta bancaria exclusiva para administrar
los recursos de cada caja menor.
• Se debe designar un administrador, al cual se debe afianzar, y
es quien deberá legalizar y rendir cuentas de la caja menor.
Características
Generales de la
Caja Menor

44. Gestión del Gasto a través de Cajas Menores
Las cajas menores deben legalizarse. Existen cuatro tipos de legalizaciones:
• De gastos. Se realiza cada vez que se sustentan los egresos, con base en soportes legalmente
reconocidos.
• Por cambio de responsable. Se efectúa cada vez que se cambia al administrador, para lo cual se
deberá reembolsar la totalidad de los recursos disponibles a la fecha de cambio.
• Por reembolso. Se realiza por lo menos una vez al mes o cada vez que uno de los rubros
presupuestales lleguen al 70% de su ejecución dentro del mes,
• Definitiva. Se efectúa al final del año y constituye el cierre anual de la caja menor.
44
• Los gastos deben contar con soportes financieros válidos y
originales, tales como facturas, resoluciones, recibos o planillas.
• Las fechas de los soportes deben ser iguales a la de la vigencia
fiscal de la caja menor.
• Los soportes deben identificar objeto, cuantía y tercero que
proveyó el bien o servicio, y deben estar firmados por éste.
• Se debe hacer las retenciones tributarias de ley y presentar la
correspondiente declaración.
• Se debe verificar que los gastos corresponden a los autorizados.
• Si no se legalizan los gastos no se podrán pedir nuevos recursos.
• Al final del año se reintegran los recursos sobrantes a tesorería.
A tener en
cuenta para
legalizar una
Caja Menor

45. Gestión del Gasto a través de Avances
Son giros de recursos que la empresa hace a un funcionario para que disponga
de dinero en efectivo con el fin de realizar adquisiciones sin el lleno de los
requisitos contractuales, debido a que éstas son urgentes, imprevistas,
ocasionales y de baja cuantía. De acuerdo con lo establecido por el artículo
2.8.3.3.11 del Decreto 1068 de 2015, en las Empresas Estatales son sus juntas o
concejos directivos quien debe reglamentarlos.
45
• Normalmente se utilizan para viáticos y gastos de viaje, y para la adquisición de
bienes y servicios urgentes e imprevistos.
• Debe establecerse las cuantías máximas que se pueden utilizar.
• Se imputará presupuestalmente contra el rubro presupuestal que desarrolle el
objeto del gasto.
• Son autorizados mediante resolución motivada por el representante legal de la
empresa o por los ordenadores del gasto delegados.
• Solo se podrán hacer adquisiciones que en la ley contractual pública están definidas
como directas.
• Toda adquisición debe estar soportada en un documento legalmente válido tal como
una factura o su equivalente.
• Deben ser legalizados ante el tesorero en un tiempo definido y, en todo caso, se
deben legalizar a más tardar el 31 de diciembre de cada año.

46. RAZONES FINANCIERAS EN LA
GESTIÓN DE TESORERÍA

47. TESORERIA NETA
• TESORERIA NETA =
Fondo de maniobra – Necesidades de fondo
de maniobra
• TESORERIA NETA =
Cuentas de tesorería del activo – Cuentas de
tesorería del pasivo
• TESORERIA NETA =
Recursos – Necesidades
47

48. FONDO DE MANIOBRA
• CONOCIDO COMO: FONDO DE ROTACION O WORKING
CAPITAL
• CAPITALES PERMANENTES QUE NO DESTINAMOS A
FINANCIAR ACTIVOS FIJOS, SOLO FINANCIAN ACTIVOS
CIRCULANTE
• LAS NECESIDADES DEL FONDO DE MANIOBRA ES LA
DIFERENCIACION ENTRE EL ACTIVO CIRCULANTE Y EL
PASIVO CIRCULANTE
• FONDO DE MANIOBRA ES LA DIFERENCIA ENTRE LOS
CAPITALES PERMANENTES Y EL ACTIVO
48

49. FONDO DE MANIOBRA
FONDO DE
MANIOBRA
ACTIVO FIJO
PROPIOS
FONDOS
EXIGIBLE A
LARGO
PLAZO
EXIGIBLE A
CORTO
PLAZO
ACTIVO
CIRCULANTE
49

50. COMPONENTES DEL FONDO DE
MANIOBRA O CAPITAL CIRCULANTE
ACTIVO
CIRCULANTE/NECESIDADES
CICLICAS
PASIVO CIRCULANTE/
RECURSO CICLICO
CUENTAS DE TESORERIA DE
ACTIVO
CUENTAS DE TESORERIA DE
PASIVO
DEUDORES PROVEEDORES
EXISTENCIAS OTROS ACREDORES
50

51. CUENTAS DE TESORERIA
ACTIVO PASIVO
BANCOS CREDITO FINANCIERO
A CORTO PLAZO
CAJA
INVERSIONES
FINANCIERAS
TEMPORALES

52. INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ
➢ ES LA CAPACIDAD DE UNA EMPRESA PARA
HACER FRENTE A SUS OBLIGACIONES A
CORTO PLAZA CONFORME SE VENCE
➢ ES LA SOLVENCIA DE LA POSICION
FINANCIERA GENERAL DE LA EMPRESA, ES
DECIR LA FACILIDAD CON LA QUE PAGA SUS
FACTURAS
52

53. CAPITAL DE TRABAJO NETO
• EN REALIDAD NO ES UNA RAZON, ES UNA
MEDIDA COMUN DE LA LIQUIDEZ DE UNA
EMPRESA
CAPITAL DE TRABAJO NETO =
ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE
53

54. RAZÓN CIRCULANTE
❖ ES PODER DETERMINAR LA CAPACIDAD DE LA
EMPRESA PARA CUMPLIR SUS OBLIGACIONES
A CORTO PLAZO
RAZON CIRCULANTE =
ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE
❖ OPTIMA ES 2
❖ MENOR DE 1 NOS DA UN INDICIO QUE LA EMPRESA
TIENE PROBLEMAS EN SU LIQUIDEZ
54

55. SE EXCLUYE EL INVENTARIO, POR CUANTO ES
MENOS LIQUIDO QUE ACTIVOS CIRCULANTES.
PRUEBA ÁCIDA =
(ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIO) / PASIVO CORRIENTE
• MUCHOS TIPOS DE INVENTARIOS NO SE VENDEN CON
FACILIDAD.
• EL INVENTARIO SE VENDE NORMALMENTE A CREDITO, LO
QUE SIGNIFICA QUE SE TRANSFORMA EN UNA CUENTA
POR COBRAR ANTES DE CONVERTIRSE EN DINERO.
RAZÓN RÁPIDA (PRUEBA ÁCIDA)
55

56. ASPECTOS DISCIPLINARIOS EN
EL MANEJO DE LOS RECURSOS
Y LA HACIENDA PÚBLICA

57. INCONSISTENCIAS MÁS FRECUENTES
EN LA EJECUCIÓN PRESUPUESTAL
En materia de hacienda pública, todas las inconsistencias procedimentales son
consideradas como faltas gravísimas, según lo estipulado en el artículo 57 de la
Ley 1952 de 2019:
“(…)
1. Autorizar u ordenar la utilización indebida, o utilizar indebidamente rentas
que tienen destinación específica en la Constitución o en la Ley.
2. Autorizar o pagar gastos por fuera de los establecidos en el artículo 346 de la
Constitución Política (Presupuesto).
3. Asumir compromisos sobre apropiaciones presupuestales inexistentes o en
exceso del saldo disponible de apropiación o que afecten vigencias futuras, sin
contar con las autorizaciones pertinentes.
CODIGO DISCIPLINARIO – ASPECTOS PRESUPUESTALES
57

58. Faltas gravísimas:
4. Incumplir los pagos de cuentas por pagar o reservas presupuestales,
contrariando la programación establecida en actos administrativos.
5. Asumir, ordenar o efectuar el pago de obligaciones en exceso del saldo
disponible en el Programa Anual Mensualizado de Caja (PAC).
6. No incluir en el presupuesto las apropiaciones necesarias y suficientes,
cuando exista la posibilidad, para cubrir el déficit fiscal, servir la deuda
publica y atender debidamente el pago de sentencias, créditos judicialmente
reconocidos, laudos arbitrales, conciliaciones y servicios públicos
domiciliarios.
7. No adoptar las acciones establecidas en el estatuto orgánico del
presupuesto, cuando las apropiaciones de gasto sean superiores al recaudo
efectivo de los ingresos.
8. Efectuar o autorizar la inversión de recursos asignados a la entidad o
administrados por esta, en condiciones que no garanticen, necesariamente y
en orden de precedencia, liquidez, seguridad y rentabilidad del mercado. 58
CODIGO DISCIPLINARIO – ASPECTOS PRESUPUESTALES

59. Faltas gravísimas:
9. No efectuar oportunamente e injustificadamente, salvo la existencia de
acuerdos especiales de pago, los descuentos o no realizar puntualmente los
pagos por concepto de aportes patronales o del servidor publico para los
Sistemas de Pensiones, Salud y Riesgos Profesionales del Sistema Integrado
de Seguridad Social o, respecto de las cesantías, no hacerlo en el plazo legal
señalado y en el orden estricto en que se hubieren radicado las solicitudes.
De igual forma, no presupuestar ni efectuar oportunamente el pago por
concepto de aportes patronales correspondiente al 3% de las nominas de
los servidores públicos al ICBF.
10. Ejecutar por razón o con ocasión del cargo, en provecho suyo o de
terceros, actos, acciones u operaciones o incurrir en omisiones tendientes a
la evasión de impuestos, cualquiera que sea su naturaleza o denominación,
o violar el régimen aduanero o cambiario.
59
CODIGO DISCIPLINARIO – ASPECTOS PRESUPUESTALES

60. Faltas gravísimas:
11. No dar cumplimiento injustificadamente a la exigencia de adoptar el
Sistema Nacional de Contabilidad Publica de acuerdo con las disposiciones
emitidas por la Contaduría General de la Nación y no observar las políticas,
principios y plazos que en materia de contabilidad publica se expidan con el
fin de producir información confiable, oportuna y veraz.
12. Desacatar las ordenes e instrucciones contenidas en las Directivas
Presidenciales cuyo objeto sea la congelación de nominas oficiales, dentro
de la orbita de su competencia.
13. No asegurar por su valor real los bienes del Estado ni hacer las
apropiaciones presupuestales pertinentes.
14. Incumplir las normas que buscan garantizar la sostenibilidad de largo
plazo de las finanzas publicas, poniendo en riesgo la estabilidad
macroeconómica del país.
15. No ejecutar las transferencias para los resguardos indígenas.
60
CODIGO DISCIPLINARIO – ASPECTOS PRESUPUESTALES

61. Faltas gravísimas:
16. Constituir unidad de caja con las rentas de destinación especifica.
17. Incumplir los acuerdos relativos a la reestructuración de pasivos o de
saneamiento fiscal.
18. No realizar la destinación preferente del porcentaje establecido en la ley
proveniente de la renta percibida por concepto de renta de monopolio para
salud y educación
Otras deficiencias comunes en la Ejecución:
• Negligencia en el recaudo.
• Negligencia en el seguimiento.
• Realizar modificaciones sin tener facultad.
• No respetar el principio de la especialización.
• Presentación de hechos cumplidos*
61
CODIGO DISCIPLINARIO – ASPECTOS PRESUPUESTALES
* Son actuaciones administrativas
mediante las cuales una entidad
pública materializa una obligación
de erogación o pago sin el trámite
presupuestal correspondiente.
Estas obligaciones no se podrán
cumplir sin la existencia de una
sentencia judicial condenatoria o
de una conciliación judicial.

62. Situaciones que causan la ocurrencia de hechos cumplidos:
• Falta de una adecuada planeación del contrato, que incluye no prever
cuando se establece la necesidad del mismo, los riesgos y contingencias
que su creación, ejecución y liquidación pueden conllevar, dependiendo
del tipo de bien, obra o servicio a adquirir.
• Prestación del servicio o ejecución de la obra sin soporte contractual,
cuando la entidad contrae obligaciones y ordena ejecutar actividades,
prestar servicios, realizar obras o recibe bienes, sin contar con un contrato
que la ampare y/ o que no esté debidamente registrado
presupuestalmente.
• Adiciones o modificaciones al contrato inicial, sin soporte presupuestal,
derivadas de ordenes al contratista de ejecutar o cumplir con algo no
incluido en el contrato.
62
CODIGO DISCIPLINARIO – ASPECTOS PRESUPUESTALES

63. Situaciones que causan la ocurrencia de hechos cumplidos:
• Otro evento puede ocurrir, cuando en la etapa de liquidación, se
reconocen o incluyen en el acta de liquidación, obras, bienes o servicios
no pactados en el contrato inicial; situación a la cual se aplican las
previsiones anteriormente señaladas.
En este punto debe precisarse, que la forma de pago escogida incide en este
evento, pues si se trata de los sistemas de precios fijos o unitarios,
administración delegada o reembolso de gastos, no existe modificación o
adición al contrato, pues el valor del contrato inicial es un estimativo, ya que el
valor real se determina al momento de terminar la obra. No se están
cambiando condiciones del mismo, simplemente cumpliéndolas mediante
operaciones matemáticas. En tanto, una adición al contrato es introducir algo
nuevo, que realmente modifique lo inicial.
63
CODIGO DISCIPLINARIO – ASPECTOS PRESUPUESTALES

64. ELEMENTOS FINALES EN LA
GESTIÓN DE TESORERÍA

65. RESPONSABILIDADES DE LA TESORERÍA EN LA FUNCION FINANCIERA
• RESPONSABILIDAD POR LA PRODUCCIÓN, MANEJO Y FLUJO ADECUADO DE
LA INFORMACIÓN CONTABLE Y FINANCIERA
» LA CALIDAD Y OPORTUNIDAD DE PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN
CONTABLE Y FINANCIERA, SON LA BASE FUNDAMENTAL PARA QUE TODOS
LAS PERSONAS QUE PARTICIPAN EN LA GESTIÓN FINANCIERA PUEDAN LLEVAR
A CABO SU OBJETIVO.
• RESPONSABILIDAD POR LA ADMINISTRACIÓN EFICIENTE DEL CAPITAL DE
TRABAJO
» SIGNIFICA ESTABLECER LOS NIVELES DESEABLES DE EFECTIVO, CARTERA E
INVENTARIOS.
» CONTROLAR DE MANERA PERMANENTE LA INVERSIÓN QUE SE REALIZA PARA
QUE SE AJUSTE A LO ESTABLECIDO.
» SE REQUIERE UNA CONTINUADA REVISIÓN Y AJUSTE.
65

66. RESPONSABILIDADES DE LA TESORERÍA EN LA FUNCION FINANCIERA
• RESPONSABILIDAD POR LA SELECCIÓN Y EVALUACIÓN DE INVERSIONES
A LARGO PLAZO
» TODO LO RELACIONADO A LOS ACTIVOS FIJOS QUE SE REQUIEREN PARA LA
MARCHA NORMAL DE LA EMPRESA
» SE DEBE HACER UNA EVALUACIÓN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
• RESPONSABILIDAD POR LA CONSECUCIÓN Y MANEJO DE FONDOS
REQUERIDOS POR LA EMPRESA
» EL TESORERO DEBE CONOCER Y SABER UTILIZAR CON LA DEBIDA PROPIEDAD
LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN QUE LA EMPRESA PUEDE UTILIZAR
» DEBE MANTENER UNA ESTRECHA RELACIÓN CON LOS INVERSIONISTAS
Y ENTIDADES DE CRÉDITO
66

67. • DEBE TRATAR CON LOS MERCADOS DE DINERO Y CAPITALES
MERCADO MONETARIO
ES UN MERCADO DONDE SE NEGOCIAN ACTIVOS DE BAJO RIESGO Y DE ALTA
LIQUIDEZ. SE NEGOCIAN ACTIVOS A CORTO PLAZO.
MERCADO DE CAPITAL
SON MERCADOS EN DONDE SE COMPRAN Y SE VENDEN VALORES
FINANCIEROS.
LOS CORREDORES Y SUSCRIPTORES FACILITAN LAS COMPRAS Y LAS ENTAS DE
VALORES QUE EFECTÚAN OTROS PARTICIPANTES, COBRANDO CUOTAS O
COMISIONES POR SUS SERVICIOS.
• A TRAVÉS DE ESTOS MERCADOS SE OBTIENEN GENERALMENTE LOS
FONDOS Y SE NEGOCIAN LOS TITULOS VALORES DE LA EMPRESA.
• LAS EMPRESAS SON AFECTADAS POR LOS MERCADOS FINANCIEROS.
RESPONSABILIDAD DE LA TESORERÍA EN LA FUNCIÓN FINANCIERA
67

68. SUBTIPOS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
68
MERCADOS FINANCIEROS
MERCADOS DE
CAPITAL
MERCADO
MONETARIO
MERCADOS DE
DERIVADOS
MERCADO DE
DIVISAS
MERCADO DE
SEGUROS
MERCADO DE
COMMODITIES
INTERCAMBIO DE
RENTA FIJA Y
RENTA VARIABLE
PROVEE
FINANCIAMIENTO DE
INVERSION DE
DEUDA A CORTO
PLAZO
PROVEE
INSTRUMENTOS
PARA EL MANEJO
DEL RIESGO
FINANCIERO
PERMITE EL
INTERCAMBIO DE
MONEDAS
EXTRANJERAS O
DIVISAS
PERMITE LA
REDISTRIBUCIÓN DEL
RIESGO
PERMITE EL
INTERCAMBIO DE
BIENES PRIMARIOS
(COMMODITIES)
68

69. 69

70. Reflexión final
“La inteligencia resuelve los problemas y produce dinero, pero el
dinero sin inteligencia financiera es dinero que desaparece pronto”