MATERIAL DIDÁCTICO

1. Norma Internacional de Contabilidad Nº 7
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Índice
Norma Internacional de Contabilidad Nº 7
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
OBJETIVO
Párrafos
ALCANCE 1 - 3
BENEFICIOS DE LA INFORMACIÓN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO 4 - 5
DEFINICIONES 6 - 9
Efectivo y equivalentesal efectivo 7 - 9
PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 10 - 17
Actividades de operación 13 - 15
Actividades de inversión 16
Actividades de financiación 17
INFORMACIÓN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 18 - 20
INFORMACIÓN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN 21
INFORMACIÓN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO EN
TÉRMINOS NETOS 22 - 24
FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA 25 - 28
INTERESES Y DIVIDENDOS 31 - 34
IMPUESTO A LAS GANANCIAS 35 - 36
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 37 - 38
ADQUISICIONES Y DESAPROPIACIONES DE SUBSIDIARIAS
Y OTRAS UNIDADES DE NEGOCIO 39 - 42
TRANSACCIONES NO MONETARIAS 43 - 44
COMPONENTES DE LA PARTIDA EFECTIVO Y
EQUIVALENTES AL EFECTIVO 45 - 47
OTRAS INFORMACIONES A REVELAR 48 - 52
FECHA DE VIGENCIA 53
APÉNDICES
A. Estado de flujo de efectivo para una entidad no financiera
B. Estado de flujo de efectivo para una entidad financiera

2. La Norma Internacional de Contabilidad 7 Estado de Flujos de Efectivo (NIC 7) está contenida en
los párrafos 1 a 53. Todos los párrafos tienen igual valor normativo, si bien la Norma conserva el
formato IASC que tenía cuando fue adoptada por el IASB. El alcance y valor normativo de la NIC
está explicado en el Prólogo a las Normas Internacionales de Información Financiera. La NIC 7
viene acompañada de una directriz para su aplicación, que está contenida en los Apéndices A y
B. La NIC 7 debe ser entendida en el contexto de su objetivo y del Marco Conceptual para la
Preparación y Presentación de los Estados Financieros. La NIC 8 Políticas Contables, Cambios
en las Estimaciones y Errores suministra las bases para seleccionar y aplicar las políticas
contables que no cuenten con directrices específicas.

3. Norma Internacional de Contabilidad Nº 7
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
Objetivo
La información acerca de los flujos de efectivo es útil porque suministra a los usuarios de los
estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la entidad para generar efectivo
y equivalentes al efectivo, así como las necesidades de liquidez que ésta tiene. Para tomar
decisiones económicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la entidad tiene de generar
efectivo y equivalentes al efectivo, así como las fechas en que se producen y el grado de
certidumbre relativa de su aparición.
El objetivo de esta Norma es exigir a las entidades que suministren información acerca de los
movimientos retrospectivos en el efectivo y los equivalentes al efectivo que posee, mediante la
presentación de un estado de flujo de efectivo, clasificados según que procedan de actividades
de operación, de inversión y de financiación.
Alcance
1. Las entidades deben confeccionar un estado de flujo de efectivo, de acuerdo con
los requisitos establecidos en esta Norma, y deben presentarlo como parte
integrante de sus estados financieros, para cada periodo en que sea obligatoria
la presentación de éstos.
2. Esta Norma sustituye a la antigua NIC 7 Estado de Cambios en la Posición Financiera,
aprobada en julio de 1977.
3. Los usuarios de los estados financieros están interesados en saber cómo la entidad
genera y utiliza el efectivo y los equivalentes al efectivo. Esta necesidad es independiente
de la naturaleza de las actividades de la entidad, incluso cuando el efectivo pueda ser
considerado como el producto de la entidad en cuestión, como puede ser el caso de
las entidades financieras. Básicamente, las entidades necesitan efectivo por las mismas
razones, por muy diferentes que sean las actividades que constituyen su principal fuente
de ingresos. En efecto, todas ellas necesitan efectivo para llevar a cabo sus operaciones,
pagar sus obligaciones y suministrar rendimientos a sus inversores. De acuerdo con lo
anterior, esta Norma exige a todas las entidades que presenten un estado de flujo de
efectivo.
Beneficios de la información sobre flujos de efectivo
4. El estado de flujo de efectivo, cuando se usa juntamente con el resto de los estados
financieros, suministra información que permite a los usuarios evaluar los cambios en los
activos netos de la entidad, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia)
y su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, a
fin de adaptarse a la evolución de las circunstancias y a las oportunidades que se
puedan presentar. La información acerca del flujo de efectivo es útil para evaluar
la capacidad que la entidad tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo,
permitiéndoles desarrollar modelos para evaluar y comparar el valor presente de los flujos
netos de efectivo de diferentes entidades.
También realza la comparabilidad de la información sobre el rendimiento de las
operaciones de diferentes entidades, puesto que elimina los efectos de utilizar distintos
tratamientos contables para las mismas transacciones y sucesos económicos.
5. Con frecuencia, la información histórica sobre flujos de efectivo se usa como indicador
del importe, momento de la aparición y certidumbre de flujos de efectivo futuros. Es
también útil para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los
flujos futuros, así como para examinar la relación entre rendimiento, flujos de efectivo
netos y el impacto de los cambios en los precios.
Definiciones

4. 6. Los siguientes términos se usan, en la presente Norma, con el significado que a
continuación se especifica:
El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista. Los
equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son
fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a
un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Flujos de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al
efectivo.
Actividades de operación son las actividades que constituyen la principal fuente
de ingresos ordinarios de la entidad, así como otras actividades que no puedan ser
calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión son las de adquisición y desapropiación de activos a
largo plazo, así como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los
equivalentes al efectivo.
Actividades de financiación son las actividades que producen cambios en el
tamaño y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por
parte de entidad.
Efectivo y equivalentes al efectivo
7. Los equivalentes al efectivo se tienen, más que para propósitos de inversión o
similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que una inversión
financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo, debe poder ser fácilmente
convertible en una cantidad determinada de efectivo y estar sujeta a un riesgo
insignificante de cambios en su valor. Por tanto, una inversión así será equivalente al
efectivo cuando tenga vencimiento próximo, por ejemplo tres meses o menos desde la
fecha de adquisición. Las participaciones en el capital de otras entidades quedarán
excluidas de los equivalentes al efectivo a menos que sean, sustancialmente,
equivalentes al efectivo, como por ejemplo las acciones preferidas adquiridas con
proximidad a su vencimiento, siempre que tengan una fecha determinada de
reembolso.
8. Los préstamos bancarios se consideran, en general, como actividades de financiación.
En algunos países, sin embargo, los sobregiros exigibles en cualquier momento por el
banco forman parte integrante de la gestión del efectivo de la entidad. En tales
circunstancias, tales sobregiros se incluyen como componentes del efectivo y
equivalentes al efectivo. Una característica de los acuerdos bancarios que regulan los
sobregiros, u operaciones similares, es que el saldo con el banco fluctúa constantemente
de deudor a acreedor.
9. Los flujos de efectivo no incluirán ningún movimiento entre las partidas que constituyen
el efectivo y equivalentes al efectivo, puesto que estos componentes son parte de la
gestión de efectivo de la entidad más que de sus actividades de operación, de
inversión o financiación. La gestión del efectivo comprende también la inversión de los
sobrantes de efectivo y equivalentes al efectivo.
Presentación del estado de flujo de efectivo
10. El estado de flujo de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo
habidos durante el periodo, clasificándolos por actividades de operación, de
inversión y de financiación.
11. Cada entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operación, de inversión y de financiación, de la manera que resulte más apropiada según
la naturaleza de sus actividades. La clasificación de los flujos según las actividades
citadas suministra información que permite a los usuarios evaluar el impacto de
las mismas en la posición financiera de la entidad, así como sobre el importe final
de su efectivo y demás equivalentes al efectivo. Esta estructura de la

5. información puede ser útil también al evaluar las relaciones entre tales actividades.
12. Una transacción puede contener flujos de efectivo pertenecientes a las diferentes
categorías. Por ejemplo, cuando los reembolsos correspondientes a un préstamo
incluyen capital e interés, la parte de intereses puede clasificarse como actividades de
operación, mientras que la parte de devolución del principal se clasifica como actividad
de financiación.
Actividades de operación
13. El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operación es un
indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos líquidos
suficientes para reembolsar los préstamos, mantener la capacidad de operación de la
entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de
financiación. La información acerca de los componentes específicos de los flujos de
efectivo de las actividades de operación es útil, junto con otra información, para
pronosticar los flujos de efectivo futuros de tales actividades.
14. Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación se derivan
fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos
ordinarios de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que
entran en la determinación de las ganancias o pérdidas netas. Ejemplos de flujos de
efectivo por actividades de operación son los siguientes:
(a) cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios;
(b) cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos;
(c) pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
(d) pagos a y por cuenta de los empleados;
(e) cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas;
(f) pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que éstos
puedan clasificarse específicamente dentro de las actividades de inversión o
financiación; y
(g) cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediación o para
negociar con ellos.
Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento de la partida propiedades,
planta y equipo, puede dar lugar a una pérdida o ganancia que se incluirá en la
ganancia neta. Sin embargo, los flujos derivados de tales transacciones se incluirán entre
las actividades de inversión.
15. Una entidad puede tener títulos o conceder préstamos por razones de intermediación u
otro tipo de acuerdos comerciales habituales, en cuyo caso estas inversiones se
considerarán similares a los inventarios adquiridos específicamente para revender. Por
tanto, los flujos de efectivo de tales operaciones se clasifican como procedentes de
actividades de operación. De forma similar, los anticipos de efectivo y préstamos
realizados por instituciones financieras se clasificarán habitualmente entre las actividades
de operación, puesto que están relacionados con las actividades que constituyen la
principal fuente de ingresos ordinarios de la entidad.
Actividades de inversión
16. La presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
inversión es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual
se han hecho desembolsos por causa de los recursos económicos que van a producir
ingresos y flujos de efectivo en el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades
de inversión son los siguientes:
(a) pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y

6. otros activos a largo plazo, incluyendo los pagos relativos a los costos de
desarrollo capitalizados y a trabajos realizados por la entidad para sus
propiedades, planta y equipo;
(b) cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros
activos a largo plazo;
(c) pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos por
otras entidades, así como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los
pagos por esos mismos títulos e instrumentos que sean considerados efectivo y
equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para intermediación u otros acuerdos
comerciales habituales);
(d) cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por
otras entidades, así como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los
cobros por esos mismos títulos e instrumentos que sean considerados efectivo y
otros equivalentes al efectivo, y de los que se posean para intermediación u otros
acuerdos comerciales habituales);
(e) anticipos de efectivo y préstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese
tipo hechas por entidades financieras);
(f) cobros derivados del reembolso de anticipos y préstamos a terceros (distintos de
las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
(g) pagos derivados de contratos a plazo, de futuro, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediación u
otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se
clasifican como actividades de financiación; y
(h) cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta
financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de
intermediación u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores
cobros se clasifican como actividades de financiación.
Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posición comercial
o financiera determinada, los flujos de efectivo del mismo se clasifican de la misma forma
que los procedentes de la posición que se está cubriendo.
Actividades de financiación
17. Es importante la presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de
actividades de financiación, puesto que resulta útil al realizar la predicción de
necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a
la entidad. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiación son los
siguientes:
(a) cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de capital;
(b) pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad;
(c) cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, bonos, cédulas
hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea a largo o a corto plazo;
(d) reembolsos de los fondos tomados en préstamo; y
(e) pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de
un arrendamiento financiero.
Información sobre flujos de efectivo de las actividades de operación
18. La entidad debe informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones
usando uno de los dos siguientes métodos:
(a) método directo, según el cual se presentan por separado las principales
categorías de cobros y pagos en términos brutos; o bien

7. (b) método indirecto, según el cual se comienza presentando la ganancia o
pérdida en términos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las
transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y
acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y pagos en el
pasado o en el futuro, así como de las partidas de pérdidas o ganancias
asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de
inversión o financiación.
19. Se aconseja a las entidades que presenten los flujos de efectivo utilizando el método
directo. Este método suministra información que puede ser útil en la estimación de los
flujos de efectivo futuros, la cual no está disponible utilizando el método indirecto. En este
método directo, la información acerca de las principales categorías de cobros o pagos en
términos brutos puede ser obtenida por uno de los siguientes procedimientos:
(a) utilizando los registros contables de la entidad, o
(b) ajustando las ventas y el costo de las ventas (para el caso de las entidades
financieras, los intereses recibidos e ingresos asimilables y los intereses pagados y
otros gastos asimilables), así como otras partidas en el estado de resultados por:
(i) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las partidas por
cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operación;
(ii) otras partidas sin reflejo en el efectivo; y
(iii) otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de efectivo de
inversión o financiación.
20. En el método indirecto, el flujo neto por actividades de operación se determina
corrigiendo la ganancia o la pérdida, en términos netos, por los efectos de:
(a) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las cuentas por
cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operación;
(b) las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciación, provisiones,
impuestos diferidos, pérdidas y ganancias de cambio no realizadas, participación
en ganancias no distribuidas de asociadas, e intereses minoritarios; así como de
(c) cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de
inversión o financiación.
Alternativamente, el flujo de efectivo neto de las actividades de operación puede
presentarse, utilizando este mismo método indirecto, mostrando las partidas de
ingresos ordinarios y gastos contenidas en el estado de resultados, junto con los cambios
habidos durante el periodo en los inventarios y en las cuentas por cobrar y por pagar
derivadas de las actividades de operación.

8. Información sobre flujos de efectivo de las actividades de inversión y
financiación
21. La entidad debe informar por separado sobre las principales categorías de
cobros y pagos brutos procedentes de actividades de inversión y financiación,
excepto por lo que se refiere a los flujos de efectivo descritos en los párrafos 22
y 24, que pueden ser incluidos en términos netos.
Información sobre flujos de efectivo en términos netos
22. Los flujos de efectivo que proceden de los siguientes tipos de actividades de
operación, de inversión y de financiación, pueden presentarse en términos netos:
(a) cobros y pagos por cuenta de clientes, siempre y cuando los flujos de
efectivo reflejen la actividad del cliente más que la correspondiente a la
entidad; y
(b) cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotación es elevada, los
importes grandes y el vencimiento próximo.
23. Ejemplos de cobros y pagos a los que se ha hecho referencia en el párrafo 22(a) son
los siguientes:
(a) la aceptación y reembolso de depósitos a la vista por parte de un banco;
(b) los fondos de clientes que posee una entidad dedicada a la inversión financiera; y
(c) los alquileres cobrados por cuenta y pagados a los poseedores de propiedades de
inversión.
Ejemplos de cobros y pagos a los que se ha hecho referencia en el párrafo 22(b) son
los anticipos y reembolsos hechos por causa de:
(a) saldos relativos a tarjetas de crédito de clientes (parte correspondiente al principal);
(b) compra y venta de inversiones financieras; y
(c) otros préstamos tomados a corto plazo, por ejemplo los convenidos con periodos
de vencimiento de tres meses o menos.
24. Los siguientes flujos de efectivo, procedentes de las actividades de una entidad
financiera, pueden presentarse en términos netos:
(a) pagos y cobros por la aceptación y reembolso de depósitos con una fecha
fija de vencimiento;
(b) colocación y recuperación de depósitos en otras instituciones financieras; y
(c) anticipos y préstamos hechos a clientes, así como el reembolso de tales
partidas.
Flujos de efectivo en moneda extranjera
25. Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera se
convertirán a la moneda funcional de la entidad aplicando al importe en moneda
extranjera la tasa de cambio entre ambas monedas en la fecha en que se produjo
cada flujo en cuestión.
26. Los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera se convertirán utilizando la tasa
de cambio entre la moneda funcional y la moneda extranjera, en la fecha en que se
produjo cada flujo en cuestión.
27. Los flujos en moneda extranjera se presentarán de acuerdo con la NIC 21 Efectos de
las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera. En ella se permite
utilizar una tasa de cambio que se aproxime al cambio efectivo de los conjuntos de
transacciones. Por ejemplo, esto supone que puede utilizarse una media ponderada de
las tasas de cambio de un periodo para contabilizar las transacciones en moneda

9. extranjera o la conversión de los flujos de efectivo de una entidad subsidiaria.
28. Las pérdidas o ganancias no realizadas, por diferencias de cambio en moneda
extranjera, no producen flujos de efectivo. Sin embargo, el efecto que la variación en
las tasas de cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al efectivo, mantenidos o
debidos en moneda extranjera, será objeto de presentación en el estado de flujo de
efectivo para permitir la conciliación entre las existencias de efectivo al principio y al
final del periodo. Este importe se presentará por separado de los flujos procedentes de
las actividades de operación, de inversión y de financiación, y en el mismo se incluirán
las diferencias que, en su caso, hubieran resultado de haber presentado esos flujos al
cambio de cierre.
29. [Eliminado]
30. [Eliminado]
Intereses y dividendos
31. Los flujos de efectivo correspondientes tanto a los intereses recibidos y
pagados, como a los dividendos percibidos y satisfechos, deben ser revelados por
separado.
Cada una de las anteriores partidas debe ser clasificada de forma coherente,
periodo a periodo, como perteneciente a actividades de operación, de inversión o
de financiación.
32. El importe total de intereses pagados durante el ejercicio se presentará, en el estado
de flujo de efectivo, tanto si ha sido reconocido como gastos del mismo como si ha sido
capitalizado, de acuerdo con la NIC 23 Costos por Intereses.
33. Los intereses pagados, así como los intereses y dividendos percibidos se clasificarán
usualmente, en las entidades financieras, como flujos de efectivo por actividades de
operación. Sin embargo, no existe consenso para la clasificación de este tipo de flujos
en el resto de las entidades. Los intereses pagados, así como los intereses y
dividendos percibidos, pueden ser clasificados como procedentes de actividades de
operación, porque entran en la determinación de la ganancia o pérdida. De forma
alternativa, los intereses pagados pueden clasificarse entre las actividades de
financiación, así como los intereses y dividendos percibidos pueden pertenecer a las
actividades de inversión, puesto que los primeros son los costos de obtener recursos
financieros y los segundos representan el rendimiento de las inversiones financieras.
34. Los dividendos pagados pueden clasificarse como flujos de efectivo de actividades
financieras, puesto que representan el costo de obtener recursos financieros.
Alternativamente, pueden ser clasificados como componentes de los flujos procedentes
de las actividades de operación, a fin de ayudar a los usuarios a determinar la
capacidad de la entidad para atender los dividendos con flujos de efectivo procedentes
de las actividades de operación.
Impuesto a las ganancias
35. Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto a las
ganancias deben revelarse por separado, y deben ser clasificados como flujos de
efectivo procedentes de actividades de operación, a menos que puedan ser
específicamente asociados con actividades de inversión o de financiación.
36. Los impuestos sobre las ganancias aparecen en transacciones clasificadas tanto como
actividades de operación, de inversión o de financiación en el estado de flujo de
efectivo. Aun cuando el gasto acumulado (o devengado) por impuestos sobre las
ganancias pueda ser fácilmente asociable con determinadas actividades de inversión o
financiación, los flujos de efectivo asociados al mismo son, a menudo, imposibles de
identificar y pueden surgir en un periodo diferente del que corresponda a la transacción
subyacente. Por eso, los impuestos pagados se clasifican normalmente como flujos de
efectivo de actividades de operación. No obstante, cuando sea posible identificar el

10. flujo impositivo con operaciones individuales, que den lugar a cobros y pagos clasificados
como actividades de inversión o financiación, se clasificará igual que la transacción a la
que se refiere.
En caso de distribuir el pago por impuestos entre más de un tipo de actividad, se
informará también del importe total de impuestos pagados en el periodo.
Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
37. La entidad inversora, ya contabilice las inversiones en entidades subsidiarias y
asociadas usando el método del costo o el de la participación, limitará su información, en
el estado de flujo de efectivo, a los flujos de efectivo habidos entre ella misma y las
entidades participadas. Esto quiere decir, por ejemplo, que incluirá en el estado de flujo
de efectivo los dividendos y anticipos.
38. La entidad que informe sobre su participación en una entidad controlada
conjuntamente, utilizando la consolidación proporcional (véase la NIC 31 Información
Financiera sobre los Intereses en Negocios Conjuntos), incluirá en su estado de flujo
de efectivo consolidado suparte proporcional de los flujos de efectivo de la citada entidad.
Por otra parte, la entidad que informe sobre tal entidad utilizando el método de la
participación, incluirá en su estado de flujo de efectivo consolidado los flujos de efectivo
habidos por inversiones en la susodicha entidad controlada conjuntamente, así como las
distribuciones de ganancias y otros pagos y cobros entre ambas entidades.
Adquisiciones y desapropiaciones de subsidiarias y otras unidades de
negocio
39. Los flujos de efectivo agregados derivados de adquisiciones y desapropiaciones
de subsidiarias y otras entidades deben ser presentados por separado, y
clasificados como actividades de inversión.
40. La entidad debe revelar, de forma agregada, respecto de cada adquisición y
desapropiación de subsidiarias y otras entidades, habidas durante el periodo,
todos y cada uno de los siguientes extremos:
(a) la contraprestación total derivada de la compra o desapropiación;
(b) la proporción de la contraprestación anterior satisfecha o cobrada mediante
efectivo o equivalentes al efectivo;
(c) el importe de efectivo y equivalentes con que contaba la subsidiaria o la
entidad de otro tipo adquirida o desapropiada; y
(d) el importe de los activos y pasivos, distintos de efectivo y equivalentes al
efectivo, correspondientes a la subsidiaria o a la entidad de otro tipo
adquirida o desapropiada, agrupados por cada una de las categorías
principales.
41. La presentación separada, en una sola partida, de las consecuencias que, en el
efectivo y equivalentes al efectivo, han producido las adquisiciones y desapropiaciones
de subsidiarias y otras entidades, junto con la información ofrecida aparte de los
importes de activos y pasivos comprados o desapropiados, ayudará a distinguir estos
flujos de efectivo de aquéllos otros que surgen de las actividades de operación, de
inversión o de financiación. Los flujos de efectivo procedentes de desapropiaciones no
se presentarán compensados con los correspondientes a adquisiciones.
42. En el estado de flujo de efectivo se incluirán los importes agregados que se han
pagado o cobrado por la compra o desapropiación de una entidad, respectivamente,
netos de los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo adquiridos o desapropiados,
según el caso, en la operación.
Transacciones no monetarias
43. Las operaciones de inversión o financiación, que no han supuesto el uso de

11. efectivo o equivalentes al efectivo, deben excluirse del estado de flujo de
efectivo.
No obstante, tales transacciones deben ser objeto de información, en cualquier
otra parte dentro de los estados financieros, de manera que suministren toda la
información relevante acerca de tales actividades de inversión o financiación.
44. Muchas actividades de inversión o financiación no tienen un impacto directo en los
flujos de efectivo del periodo, a pesar de que afectan a la estructura de los activos y del
capital utilizado por la entidad. La exclusión de esas transacciones no monetarias del
estado de flujo de efectivo resulta coherente con el objetivo que persigue este
documento, puesto que tales partidas no producen flujos de efectivo en el periodo
corriente. Ejemplos de transacciones no monetarias de este tipo son:
(a) la adquisición de activos, ya sea asumiendo directamente los pasivos por su
financiación, o entrando en operaciones de arrendamiento financiero;
(b) la compra de una entidad mediante una ampliación de capital; y
(c) la conversión de deuda en patrimonio neto.
Componentes de la partida efectivo y equivalentes al efectivo
45. La entidad debe revelar los componentes de la partida efectivo y equivalentes al
efectivo, y debe presentar una conciliación de los saldos que figuran en su
estado de flujo de efectivo con las partidas equivalentes en el balance.
46. Las entidades revelarán los criterios adoptados, para determinar la composición de la
partida efectivo y equivalentes al efectivo, por causa de la variedad de prácticas de
gestión de efectivo y de servicios bancarios relacionados con ella en todos los países
del mundo, y además para dar cumplimiento a lo previsto en la NIC 1 Presentación de
Estados Financieros.
47. El resultado de cualquier cambio en las políticas de determinación del efectivo y
equivalentes al efectivo, por ejemplo un cambio en la clasificación de instrumentos
financieros que antes se consideraban parte de la cartera de inversión, se presentará, en
los estados financieros de la entidad, de acuerdo con la NIC 8 Políticas Contables,
cambios en las estimaciones contables y errores.
Otras informaciones a revelar
48. La entidad debe revelar en sus estados financieros, acompañado de un
comentario por parte de la gerencia, cualquier importe significativo de sus saldos
de efectivo y equivalentes al efectivo que no esté disponible para ser utilizado
por ella misma o por el grupo al que pertenece.
49. Existen diversas circunstancias en las que los saldos de efectivo y equivalentes al
efectivo, mantenidos por la entidad, no están disponibles para su uso por parte del grupo.
Un ejemplo de tal situación son los saldos de efectivo y equivalentes de una subsidiaria
que opera en un país donde existen controles de cambio u otras restricciones legales, de
manera que los citados saldos no están disponibles para uso de la controladora o de las
demás subsidiarias.
50. Puede ser relevante, para los usuarios, conocer determinadas informaciones
adicionales, sobre la entidad, que les ayuden a comprender su posición financiera y
liquidez. Por tanto, se aconseja a las entidades que publiquen, junto con un comentario
de la gerencia, informaciones tales como las siguientes:
(a) el importe de los préstamos no dispuestos, que pueden estar disponibles para
actividades de operación o para el pago de operaciones de inversión o
financiación, indicando las restricciones sobre el uso de tales medios financieros;
(b) el importe agregado de los flujos de efectivo, distinguiendo los de actividades de
operación, de inversión y de financiación, relacionados con participaciones en
negocios conjuntos que se integran en los estados financieros mediante

12. consolidación proporcional;
(c) el importe acumulado de flujos de efectivo que representen incrementos en la
capacidad de operación, separado de aquéllos otros que se requieran para mantener
la capacidad de operación de la entidad; y
(d) el importe de los flujos de efectivo por actividades de operación, de inversión y de
financiación, que procedan de cada uno de los segmentos de negocio y
geográficos considerados para elaborar los estados financieros (véase la NIC 14
Información Financiera por Segmentos).
51. La información, por separado, de los flujos de efectivo que incrementan la capacidad
operativa, distinguiéndolos de aquellos otros que sirven para mantenerla, es útil por
permitir a los usuarios juzgar acerca de si la entidad está invirtiendo adecuadamente para
mantener su capacidad operativa. Toda entidad que no esté invirtiendo adecuadamente
en el mantenimiento de su capacidad operativa, puede estar perjudicando su rendimiento
futuro a cambio de mejorar la liquidez presente y las distribuciones de ganancias a los
propietarios.
52. La presentación de flujos de efectivo por segmentos, permitirá a los usuarios obtener una
mejor comprensión de las relaciones entre los flujos de efectivo de la entidad en su
conjunto y los de cada una de sus partes integrantes, así como de la variabilidad y
disponibilidad de los flujos de los segmentos considerados.
Fecha de vigencia
53. Esta Norma Internacional de Contabilidad tendrá vigencia para los estados
financieros que cubran periodos que comiencen a partir del 1 de enero de 1994.

13. Apéndice A
Este Apéndice acompaña a la Norma, pero no forma parte de la misma.
Estado de flujo de efectivo para una entidad no financiera
1. El ejemplo sólo contiene cifras del periodo corriente. De acuerdo con la NIC 1
Presentación de Estados Financieros, las cantidades correspondientes al periodo
anterior deben incluirse en los estados financieros.
2. La información, procedente del balance y del estado de resultados, se suministra para
demostrar cómo se puede derivar el estado de flujos de efectivo utilizando los métodos
directo e indirecto. Ni el balance ni el estado de resultados adjuntos cumplen
necesariamente con la normativa de presentación y revelación contenida en otras
Normas.
3. Para la preparación del estado de flujos de efectivo, es relevante también la siguiente
información:
 Se compraron la totalidad de las acciones de la subsidiaria por 590, siendo el
valor razonable de los activos y pasivos adquiridos el siguiente:
Inventarios 100
Deudores comerciales 100
Efectivo 40
Propiedades, planta y equipo 650
Acreedores comerciales 100
Deuda a largo plazo 200
 Se obtuvieron 250 de la emisión de capital, así como otras 250 de préstamos a largo
plazo.
 El gasto por intereses fue 400, de las cuales 170 fueron pagadas durante el periodo;
asimismo se pagaron 100 relativas a intereses del periodo anterior.
 Los dividendos pagados fueron 1.200.
 Los pasivos por impuestos sobre las ganancias al principio del periodo eran 1.000, y
al final 400. Durante el periodo, se contabilizaron 200 de impuestos acumulados (o
devengados). Las retenciones correspondientes a dividendos recibidos ascendieron a
100.
 En el transcurso del periodo, el grupo compró elementos de propiedades, planta y
equipo con un costo total de 1.250, de las cuales 900 fueron adquiridas mediante
arrendamiento financiero. Los pagos por estas compras ascendieron a 350.
 Se vendió una planta por 20, a la cual correspondía un costo histórico de 80 y una
depreciación acumulada de 60.
 Los saldos de deudores, a finales de 20X2, incluían 100 de intereses por cobrar.

14. Propiedades, planta y equipo (neto) 2.280 850
Total activos 7.910 6.660
Pasivos
Acreedores comerciales 250 1.890
Intereses a pagar 230 100
Impuestos a pagar 400 1.000
Acreedores a largo plazo 2.300 1.040
Total pasivos 3.180 4.030
Patrimonio neto
Capital en acciones 1.500 1.250
Ganancias acumuladas 3.230 1.380
Total patrimonio neto 4.730 2.630
Total pasivos y patrimonio neto 7.910 6.660
Estado de resultados consolidado para el periodo 20X2
Ventas 30.650
Costo de las ventas (26.000)
Ganancia bruta 4.650
Amortización (450)
Gastos de administración y venta (910)
Gastos financieros (400)
Ingresos financieros 500
Pérdidas de cambio en moneda extranjera (40)
Resultado antes de impuestos (Ganancia antes de impuestos) 3.350
Impuesto a las ganancias (300)
Resultado del periodo (Ganancia) 3.050
Activos
Balance consolidado a final de 20X2
20X2 20X1
Efectivo y equivalentes de efectivo 230 160
Cuentas por cobrar 1.900 1.200
Inventarios 1.000 1.950
Inversiones financieras 2.500 2.500
Propiedades, planta y equipo 3.730 1.910
Depreciación acumulada (1.450) (1.060)

15. (∗)
Podrían haber sido clasificados entre los flujos por actividades de operación
Estado de flujo de efectivo por el método directo (apartado (a) del párrafo
18)
Flujos de efectivo de las actividades de operación
Cobros a clientes
20X2
30.150
Pagos a proveedores y al personal (27.600)
Efectivo generado por las operaciones 2.550
Intereses pagados (270)
Impuestos sobre las ganancias pagados (900)
Flujos netos de efectivo por actividades de operación
1.380
Flujos de efectivo por actividades de inversión
Adquisición de la subsidiaria X, neta de las partidas líquidas
existentes (Nota A) (550)
Adquisición de propiedades, planta y equipo (Nota B) (350)
Cobros por venta de equipos 20
Intereses cobrados 200
Dividendos recibidos 200
Flujos netos de efectivo usados en actividades de inversión
(480)
Flujos de efectivo por actividades de financiación
Cobros por emisión de capital 250
Cobro de préstamos tomados a largo plazo 250
Pago de pasivos derivados de arrendamientos financieros (90)
Dividendos pagados a los propietarios
(∗)
* (1.200)
Flujos netos de efectivo usados en actividades de financiación
(790)
Incremento neto de efectivo y demás equivalentesal efectivo
110
Efectivo y equivalentesal efectivo al principio del periodo (Nota C)
120
Efectivo y equivalentesal efectivo al final del periodo (Nota C)
230

16. (∗)
Podrían haber sido clasificados entre los flujos por actividades de operación
Estado de flujo de efectivo por el método indirecto (apartado (b)
del párrafo 18)
Flujos de efectivo de las actividades de operación
20X2
1.380
Resultado antes de impuestos (Ganancia) 3.350
Ajustes por:
Amortización 450
Pérdidas de cambio en moneda extranjera 40
Ingresos financieros (500)
Gastos financieros 400
3.740
Incremento en deudores comerciales y otros (500)
Disminución en inventarios 1.050
Disminución en acreedores comerciales (1.740)
Efectivo generado por las operaciones 2.550
Intereses pagados (270)
Impuestos sobre las ganancias pagados (900)
Flujos netos de efectivo por actividades de operación
Flujos de efectivo por actividades de inversión
Adquisición de la subsidiaria X, neta de las partidas
líquidas existentes (Nota A) (550)
Adquisición de propiedades, planta y equipo (Nota B) (350)
Cobros por venta de equipos 20
Intereses cobrados 200
Dividendos recibidos 200
Flujos netos de efectivo usados en actividades de inversión
(480)
(790)
110
120
230
Flujos de efectivo por actividades de financiación
Cobros por emisión de capital 250
Cobro de préstamos tomados a largo plazo 250
Pago de pasivos derivados de arrendamientos financieros (90)
Dividendos pagados a los propietarios
(∗)
(1.200)
Flujos netos de efectivo usados en actividades de financiación
Incremento neto de efectivo y demás equivalentesal efectivo
Efectivo y equivalentesal efectivo al principio del periodo
(Nota C)
Efectivo y equivalentesal efectivo al final del periodo (Nota C)

17. Notas al Estado de flujos de efectivo (métodos directo e indirecto)
A. Adquisición de la subsidiaria
Durante el periodo el grupo ha adquirido la subsidiaria X. El valor razonable de los activos
adquiridos y de los pasivos asumidos ha sido como sigue:
Efectivo
40
100
100
650
Inventarios
Cuentas por cobrar
Propiedades, planta y equipo
Acreedores comerciales
(100)
Acreedores a largo plazo
(200)
Total precio pagado
590
(40)
550
Menos: Efectivo de X
Flujos de efectivo de la adquisición, neto del efectivo existente
B. Propiedades, planta y equipo
En el transcurso del periodo, el grupo compró propiedades, planta y equipo con un costo total
de 1.250, de las cuales 900 fueron adquiridas mediante arrendamiento financiero. Se hicieron
pagos por importe de 350 por la compra de los anteriores elementos.
C. Efectivo y equivalentes al efectivo
Las partidas de efectivo y equivalentes al efectivo se componen de efectivo, saldos en bancos
e inversiones en instrumentos del mercado monetario. El análisis de los saldos inicial y
final que figuran en el estado de flujos de efectivo es como sigue:
20X2
20X1
Efectivo en caja y bancos
25
40
Inversiones a corto plazo
135
190
Efectivo y equivalentes al efectivo, según figuran en las cuentas
160
230
Efectos de las diferencias en las tasas de cambio
(40)
-
Efectivo y equivalentes al efectivo reexpresados
120
230
El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo incluye depósitos en cuentas
bancarias, procedentes de una subsidiaria, por importe de 100, que no son libremente
transferibles a la controladora, a causa de las restricciones de cambio existentes.
El grupo no ha utilizado préstamos disponibles por importe de 2.000, de las cuales 700
pueden ser utilizadas sólo para su futura expansión.

18. D. Información por segmentos
Segmento A Segmento B
Flujos de efectivo por:
Total
Actividades de operación 1.520 (140)
1.380
Actividades de inversión (640) 160
(480)
Actividades de financiación (570) (220)
(790)
110
310 (200)

19. Presentación alternativa (método indirecto)
Como alternativa, al emplear el método indirecto para presentar el estado de flujos de efectivo,
la ganancia de operación antes de cambios en el capital de trabajo se presenta a veces como
sigue:
Ingresos ordinarios (o de operación), excluidos los financieros 30.650
Gastos de operación, excluida la depreciación (26.910)
Ganancia de las operaciones antes de cambios en el capital de trabajo
3.740

20. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

21. CONCEPTO
Es un estado o informe contable cuyo objetivo es proveer
información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo
para una entidad durante un periodo determinado.
El termino efectivo considera:
a)Los saldos disponibles en caja y bancos.
b)El equivalenteconstituido por inversiones de corto plazo que se
efectúan como parte de la administración habitual de los
excedentes de caja y que cumplen las siguientes" condiciones:
• Se pueden convertir rápidamente en montos de efectivo
conocidos.
•Existe la intención de efectuar la conversión en un plazo
no superior a 90 días.
•Existe un riesgo mínimo de perdida significativa de valor
como producto de dicha conversión

22. PROPOSITO
S
•Se utiliza para evaluar la solvencia de un negocio y para evaluar su
capacidad de generar flujos de efectivo positivos en períodos
futuros, pagar dividendos y financiar el
crecimiento.
•La entradas y salidasde efectivo y efectivo equivalentese presentan
clasificadas en actividades de inversión, financiación y operacional.
•Identificar las partidas que explican la diferencia entre en resultado
neto según las contabilidad y flujo de efectivo neto relacionado
con las actividades operacionales.
•Conocer los efectos que producen en la posición empresa, las
actividades de financiamiento e involucran efectivo y aquellas que
no lo involucran.

23. INFORMACION RESUMEN SOBRE:
•Flujos de efectivo de actividades operacionales
•Flujos de efectivo de actividades de financiamiento
•Flujos de efectivo de actividades de inversiones
•Aumento o disminución neto del efectivo.
Los flujos de efectivo del periodo se muestran separando las
corrientes de ingresos de las de egresos para cada uno de los tres
grupos de actividades señaladas.
Separadamente se presenta un anexo con las actividades de
financiamiento e inversiones que no emplearon efectivo, y otro
anexo con la conciliación del resultado con el flujo neto de
efectivo de las actividades operacionales.

24. FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERACIONALES
Son los que están relacionados,
principalmente con las transacciones
propias del giro y que sirven de base para
determinar la utilidad o pérdida. Entre
estos flujos están están los generados en
procesos de compras, producción y ventas
de bienes y servicios, los desembolsos
por pagos al personal, pagos de
impuestos, y gastos operacionales y, con
menos frecuencia, algún ingreso o egreso
extraordinario o no operacional

25. LOS INGRESOS OPERACIONALES MAS FRECUENTES
SON:
•Ingresos de efectivo provenientes de
la venta de bienes y servicios.
•Ingresos de efectivo provenientes del
cobro de cuentas y documentos originados
en operaciones de ventas o prestaciones
de servicios o intereses.
•Otros ingresos de efectivo por
operaciones extraordinarias distintas a las
de financiamiento e inversión por ejemplo:
donaciones,

26. indemnizaciones en juicios legales o
siniestros.

27. LOS EGRESOS OPERACIONALES MAS FRECUENTES
SON:
•Pagos por compras de mercaderías, materias
primas o servicios.
•Pagos se cuentas y documentos a favor de
proveedores y acreedores e intereses.
•Pagos al personal por remuneraciones.
•Pagos de impuestos, aranceles u otros
gravámenes.
•Otros egresos de efectivo ocurridos en operaciones
extraordinarias distintas de las de financiamiento o
inversión (reembolsos a clientes, donaciones, juicios)

28. FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Consideran los flujos de efectivo, originados en
aportes, devoluciones de capital y pago de
dividendos y en la obtención y pago de préstamos,
créditos de terceros o deudas con el público.
LOS INGRESOS POR FINANCIAMIENTOMÁS FRECUENTES SON:
•Los ingresos de efectivo provenientes de
aumentos de capital.
•Los ingresos de efectivo originadosen la obtención
de préstamos y créditos de terceros.
•Los ingresos de efectivo obtenidosen la emisión de
bonos u otros instrumentos de deuda con el público.

29. LOS EGRESOS POR FINANCIAMIENTOMÁS FRECUENTES SON:
•Pago de dividendos y devoluciones de capital.
•Reembolso de préstamos obtenidos o créditos recibidos de
terceros.
•Desembolsos por pago de bonos de propia emisión o por pago
de otras deudas con el público.
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADESDE INVERSIÓN
Las actividades de inversión se refieren a la
aplicación de efectivo en inversiones financieras de
largo plazo o con el carácter de permanentes, su
reembolso y rendimiento; y a la inversión física
en bienes durables, planta y equipos u otros activos
fijos o productivos y al producto de sus eventuales
enajenaciones

30. LOS INGRESOS DE INVERSION MAS FRECUENTES
SON:
•Ingresos de efectivo obtenidos en la
venta de instrumentos financieros en los
que se había invertido y el rendimiento de
tales inversiones.
•Ingresos de efectivo producidos en la
venta de propiedades, plantas o equipos u
otros activos fijos o productivos.

31. LOS EGRESOS DE INVERSION MAS FRECUENTES SON:
•Desembolsos de efectivo por pago en la adquisición de
instrumentos financieros de largo plazo o derechos en
sociedades.
•Pagos en efectivo en la adquisición de bienes durables,
activos fijos u otros activos productivos.
FORMAS DE PRESENTACION y ANEXOS
El formato de presentación del estado de flujo
de efectivo es el siguiente:

32. CREACIONES COMERCIALES L TDA.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
PERIODO DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE
19X1
Efectivo de actividades operacionales
Efectivo de actividades de financiamiento
Efectivo de actividades de inversión Aumento
(disminución) neto de efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio de periodo

33. Efectivo y equivalente de efectivo al final del período

34. Este informe debe ir acompañado de un anexo con las actividades de
financiamiento e inversión que no requirieron de efectivo, tales como:
capitalizaciones de deudas, inversiones en activos fijos con créditos
directos, operaciones de leasing financiero u otras similares. Y, cuando
se opta por el uso del método de presentación directa que se explica
más adelante se debe incluir otro anexo con la conciliación del
resultado neto del ejercicio con el flujo de efectivo neto del mismo.
En efecto, el flujo de efectivo de las actividades operacionales se
puede presentar de dos maneras, de ahí que se hable de método
directo o método indirecto.
En el método directo se presentan los flujos tal como los
describimos al referimos a los flujos de efectivo de actividades
operacionales, es decir:

35. INGRESOS DE EFECTIVO POR:
•Ventas al contado
•Cobranza de cuentas y documentos de clientes y deudores
•Otros ingresos operacionales extraordinarios, si hubieren
EGRESOS EFECTIVOS POR:
•Compras de mercaderías, materias primas y servicios
•Pago de cuentas y documentos a proveedores y acreedores.
•Pago de remuneraciones al personal
•Pago de impuestos, aranceles u otros gravámenes
•Otros egresos operacionales extraordinarios que hubieren
A esta forma de presentación debe acompañarse al informo anexo con
la conciliación entre el resultado neto del ejercicio y el flujo neto de

36. efectivo del mismo periodo. La conciliación puede tener el siguiente
formato:

37. Anexo
Conciliación del resultado del ejercicio con el flujo
neto de efectivo
Utilidad (perdida) del ejercicio XXX
Más cargos a resultado que no
representan egresos de efectivo XXX
Menos abonos a resultado que
no representan ingresos de efectivo XXX
Más disminuciones de activo
circulante y aumentos de pasivo circulante XXX
Menos aumentos de activo
circulante y disminuciones de pasivo circulante XXX
Total del flujo neto de las actividades operacionales XXX

38. EXPLICAR POR QUÉ LA UTILIDAD NETA DIFIERE DEL
FLUJO DE EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
La utilidad neta difiere del flujo de efectivo operacional neto por
diversas razones:
a) Una razón son los gastos "que no hacen uso del efectivo", tales como
la depreciación y la amortización de activos intangibles. Estos
gastos reducen la utilidad neta pero no afectan el flujo de efectivo
neto.
b) Las grandes diferencias de tiempo que existen entre el
reconocimiento del ingreso y del gasto y la ocurrencia de los flujos de
efectivo implícitos.
c) Las utilidades y pérdidas no operacionales hacen parte de la
determinación de la utilidad neta, pero el flujo de efectivo relacionado
está clasificado como actividades de inversión o de financiación, no
como actividades de operación.

39. Distinguir entre los métodos directo o indirecto de
reportar el flujo de efectivo de operaciones.
•Los métodos directos o indirectos son alternativos para reportar el flujo
de efectivo neto proveniente de las actividades de operación.
•El método directo muestra las entradas y salidas específicas de efectivo
que conforman las actividades de operación del negocio.
•Bajo el método indirecto, el cálculo empieza con la utilidad neta sobre una
base de acumulación y luego muestra los ajustes necesarios para llegar al
flujo de efectivo neto proveniente de las actividades de operación.
•Ambos métodos dan el mismo valor en moneda corriente del flujo
de efectivo neto proveniente de las actividades de operación.

40. METODOLOGIA DE LA PREPARACION:
•Balance inicial y final del ejercicio y
•Del estado de resultados del mismo
periodo.
•Se necesita también información, adicional
acerca de las principalestransacciones efectuadas,
gran parte de la cual se encuentra en los cargos
y abonos de las cuentas del mayor, en los análisis
de cuentas y saldos de balance y estado de
resultados y en las propias notas que acompañan
a estos informes.

41. A partir de estos antecedentes, los pasos que
continúan son los siguientes:
A. Comparar los saldos iniciales con los finales para
conocer los aumentos o disminuciones netos por
rubro o cuenta.
B. Analizar las variaciones y los movimientos que las
originaron e identificar las partidas que produjeron
flujos de efectivo y las que no requirieron de efectivo.
Ello es posible mediante:
Análisis individual por cuenta.
Empleo de hojas de trabajo con columnas.
 Uso de esquema de cuentas "T" para
agrupar las operaciones de efectivo y equivalente
de efectivo.

42. A partir de estos antecedentes, los pasos que
continúan son los siguientes:
C. Calcular el flujo de efectivo de las actividades de operación.
D. Determinar el flujo de efectivo de las actividades de financiamiento. E.
Presentar el flujo de efectivo de las actividades de inversión.
F. Conciliar el resultado del ejercicio con el flujo neto de las actividades
operacionales.
G. Presentar el estado en el formato indicado y el método por el que se
opte.
H. Preparar y adjuntar el anexo con las actividades de financiamiento e
inversiones más significativas que no requirieron de efectivo, pero que en
el futuro generan flujos de efectivo; y en el caso de emplear el método directo

43. acompañar también el anexo con la conciliación del resultado con el flujo neto
de las actividades operacionales.

44. • Una forma metodológica alternativa y
simplificada para la preparación de este informe, en
sustitución de la comparación de saldos y análisis de las
variaciones por cada cuenta, es el empleo de un
adecuado clasificador de ingresos y egresos de
efectivo, similar a esquema de cuenta "T" en donde de
acumulen todos los flujos de efectivo.
• Desde un punto de vista contable, los cargos a este
clasificador del efectivo corresponderán a los ingresos
de efectivo y los abonos a los egresos. Allí irían todas
las operaciones que requirieron de efectivo, las que, a
su vez, se clasificarían en las tres categorías a
comentadas; o sea, ingresos y egresos de efectivo de
operaciones, de financiamiento y de inversión.

45. • Otro elemento de simplificación para
preparar los flujos de efectivo es el uso de
programas computacionales que de manera
automática, al capturar los datos para asentar las
operaciones, seleccionen y acumulen los flujos
bajo el concepto de efectivo y equivalente de
efectivo descrito y efectúen las clasificaciones
por tipos de ingresos y egresos del efectivo.
•Esto es el concepto de "Contabilidad entiempo
real" enfatizando la oportunidad en el registro
de los datos y en la emisión de informes con
tecnologías informática disponible

46. Ejercicio de los apuntes

47. CONCLUSIONES
INFORMACION FUNDAMENTAL
PROPORCIONADA
POR EL ESTADO DE FLUJO DE TESORERIA
(EFECTIVO)
• Los fines para los que se ha optado por
comprometer fondos.
• Donde se ha producido la inversión.
• El origen del que se ha obtenido tesorería
adicional y la medida en que se ha reducido los
créditos contra la empresa.

48. • La disposición de los beneficios a 10 largo del
tiempo y la forma en que la dirección ha reinvertido
el flujo interno de tesorería

49. CONCLUSIONES
INFORMACION FUNDAMENTAL
PROPORCIONADA
POR EL ESTADO DE FLUJO DE TESORERIA
(EFECTIVO)
• El tamaño y composición de la tesorería procedente de
operaciones, así como su estructura y grado de estabilidad.
• Los componentes de la cifra de "Tesorería proveniente de las
operaciones ", contienen claves importantes para la estabilidad de esa
fuente.
• La amortización es más estable en el total que el propio beneficio
neto (utilidad Neta), por cuanto representa una recuperación por la
empresa de la inversión en activo fijo a a partir de los precios de venta,
aún antes de la obtención de beneficios. La tesorería recuperada a partir

50. de la depreciación normalmente debe reinvertirse en los activos
productos consumidos.

51. CONCLUSIONES
INFORMACION FUNDAMENTAL PROPORCIONADA
POR EL ESTADO DE FLUJO DE TESORERIA (EFECTIVO)
• Juzgar la calidad de los beneficios de una empresa por el impacto
que los cambios en las condiciones económicas y del sector poseen
sobre sus entradas de tesorería.
• El análisis del estado de flujo de tesorería se dirige a una
proyección del origen del que puede obtenerse tesorería y de la
posible dilución del beneficio por acción que va a extrañar.
• Es un paso inicial importante en la proyección de futuros estados
de flujos de tesorería.

52. FLUJO DE
EFEVTIVO

53. El estado de flujos de efectivo, es un informe contable principal que presenta en forma resumida y
clasificada las actividades de operación, inversión y financiamiento, los diversos conceptos de entrada y
salida de recursos monetarios efectuados en un periodo, con el propósito de medir la habilidad
gerencial en recaudar y usar el dinero, así como evaluar la capacidad financiera de la empresa en
función de su liquidez presente y futura.
Como propósitos de este estado financiero se pueden resaltar:
• Proveer información sobre los ingresos y desembolsos del efectivo de la empresa.
• Evaluar la habilidad para generar dinero a través de sus operaciones normales.
• Evaluar el potencial de pago de obligaciones, dividendos y las necesidades de
financiamiento externo.

54. a) Actividades de operación A.- Comprenden la producción o compra y venta de bienes, es decir
constituyen la razón misma de la existencia de la empresa. Por lo tanto estas actividades miden la
eficiencia o indican el grado de capacidad para generar y utilizar el efectivo. En este grupo se consideran
las siguientes actividades:
Fuente (Entradas):
- Ingresos por venta de bienes y prestación de servicios.
- Cobro de cuentas por cobrar.
- Ingresos por donaciones, intereses, rendimiento de inversiones, honorarios y comisiones.
- Percepción de primas y recepciones.
Aplicaciones (Salidas):
- Compra de bienes y servicios, adquisición de materias primas, insumos.
- Pago de remuneraciones.
- Pago de impuestos, intereses a los prestamistas, indemnizaciones, contribuciones y multas.
- Pago de las cuentas a corto plazo, acreedores.

55. b) Actividades de inversión B.- Estas operaciones son aquellos depósitos o adquisiciones de
bienes que buscan generar más recursos para la empresa incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos
colocación y cancelación de títulos valores en el sistema financiero, la compra o venta de inversiones,
equipos, vehículos, etc... En éste grupo se consideran las siguientes actividades:
Fuente (Entradas):
- Ingreso de efectivo por la venta de bienes y derechos, inversiones, de propiedad, planta y equipo y
otros bienes de uso.
- Por venta de acciones y participaciones de sociedades.
- Por la recepción de préstamos de corto plazo o largo plazo otorgados por la entidad y cobro de otros
instrumentos de deuda de otras entidades.
Aplicaciones (Salidas):
- Pago de préstamos e intereses de corto y largo plazo.
- Desembolsos para adquisición de acciones y participaciones de sociedades.
- Pagos realizados en la adquisición de bienes y derechos considerados como activos fijos.

56. c) Actividades de financiamiento C.- Se incluyen aquellas operaciones que buscan la
obtención de nuevos recursos, dan por resultado cambios en el tamaño y composición del
capital contable la recompra de acciones, así mismo comprende el pago de préstamos y
obligaciones a largo plazo. Entre las operaciones más importantes tenemos:
Fuente (Entradas):
- Venta de acciones o participaciones propias.
- Ingresos por la venta de títulos de obligación, bonos, préstamos hipotecarios.
- Efectivorecibido por incremento de aportes.
Aplicaciones (Salidas):
- Pago de dividendos a accionistas.
- Pago de cuotas a préstamos a largo plazo

57. Métodos para la formulación del estado.
De acuerdo a la NIC 7, para formular el estado de flujos del efectivo se pueden aplicar dos
métodos:
directo e indirecto.
a) Método directo.- Aplicando éste se presentan las partidas de ingresos y egresos brutos
de dinero efectivo como si se tratara de un estado de resultados por lo tanto luego de presentar
las actividades de operación, inversión y financiamiento, se procede a conciliar la utilidad neta y
las partidas que no denotan salida o entrada de efectivo, es decir el estado se estructura de las
partes A, B, C, D.
Este método es más explícito al estimar el flujo de caja que se ha obtenido de las
actividades de operación, presenta la información relativa al flujo en cuatro partes:

58. 1.- Flujo del efectivo de operación A.- Relaciona el efectivo que ingresa de los clientes y el
que egresa por pago a proveedores y empleados en general. La diferencia entre esta relación
representará el flujo neto de caja previsto (o usado) de las operaciones propias del giro
normal del negocio.
2.- Flujo del efectivo por inversiones B.- Relaciona los ingresos provenientes de la
venta de instrumentos de deuda, del cobro de préstamos, de la exoneración de colocaciones
financieras y la venta de activos fijos; con los egresos por pagos de la deuda, la adquisición de
instrumentos y la compra de activos fijos. La diferencia de esta relación representará el
flujo neto de caja proveniente (o usado) de las operaciones de inversión.

59. 3.- Flujo del efectivo por financiamiento C.- Relaciona los ingresos producto de la venta
de acciones y obligaciones a largo plazo, con los egresos producto de la adquisición de
acciones de la propia empresa, pago de dividendos, pago de obligaciones y otros préstamos
contratados con anterioridad. La diferencia de esta representará el flujo neto de caja
proveniente de operaciones de financiamiento.
4.- Conciliación de la utilidad neta y del flujo neto de operaciones D.- Se presentará la
relación entre la utilidad neta del periodo con operaciones que no demandan movimiento de
efectivo, pero afectan los resultados así como las variaciones de las cuentas del activo y pasivo
corriente que modifican la situación financiera hasta hacerlos coincidir con el neto de caja
provista por actividades de operación.

60. b) Método indirecto.- Se ajusta a la utilidad o pérdida neta y el flujo de efectivo neto
de las actividades de operación, tomando en consideración operaciones que no implican un
cobro o un pago de efectivo como: variaciones de inventarios, incrementos o disminuciones
en cuentas por cobrar o pagar, depreciaciones, provisiones, utilidad o pérdida en venta de
propiedad, planta y equipo, inversiones, etc..., es decir la parte D constituye la parte A del
método directo.