Este documento resume las políticas monetarias y de regulación implementadas por el Banco Central de Reserva del Perú. El objetivo principal es mantener la estabilidad de precios con una inflación entre 1-3%. Los instrumentos clave incluyen la tasa de interés de referencia, los requisitos de encaje bancario y las operaciones de mercado abierto. El documento también describe cómo estas políticas buscan lograr el pleno empleo a largo plazo sin afectar los precios.

1. Políticas Monetarias / Regulación
y Prevención
NOVIEMBRE, 2021
Prof. José Miguel Nieto

2. POLÍTICAS
ECONÓMICAS
Se busca mantener el pleno
empleo.
Efectos de corto plazo para
enfrentar recesiones.
El nivel de precios y salarios se
regulan en el largo plazo.
Desarrollo = Incremento de la
capacidad de producción.
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02
03
04
Corto plazo vs. largo plazo:

3. Tipo de Cambio y el Comercio exterior
- Apreciación de la Moneda: Exportaciones caen
- Depreciación de la Moneda: Exportaciones Incrementan.
- Apreciación de la Moneda: Cuenta Corriente disminuye
- Depreciación de la Moneda = Cuenta Corriente Incrementa.

4. Renta Real y La Demanda
45K
$20
=
10%
Aumenta renta
Aumenta demanda (consumo de
productos nacionales) e
Importaciones.
El efecto consumo interno es mayor.

5. Reducción de los
Impuestos = Incremento
de la demanda
Inversiones
Gasto de gobierno Impuestos
Incremento de
Inversiones = Incrementa
la demanda
Incremento del Gasto de
Gobierno= Aumenta la
demanda
La Demanda Agregada
Precios nacionales
Disminución de los precios
nacionales = Más barato nuestros
productos, más demanda.
Precios internacionales
Incremento precios
internacionales = Más caro
productos extranjeros, más
demandas productos
nacionales.
Consumo
Incremento en el
consumo = Aumenta
demanda.
Preferencia
producción nacional
= Aumenta
demanda.
Consumo

6. Políticas Económicas
POLÍTICA MONETARIA:
EXPANSION DEL DINERO
– DEPRECIA LA
MONEDA- INCREMENTA
LA PRODUCCION –
INCREMENTA EL
EMPLEO (CORTO PLAZO)
– ADEMAS CAE EL TIPO
DE INTERES.
POLITICA FISCAL:
AUMENTO DE GASTO O
REDUCCION DE
IMPUESTOS – MAS
PRODUCCCION – MAS
EMPLEO Y
APRECIACION DE LA
MONEDA.
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7. Riesgos Política Económicas
Incentivo al gasto para dar
señales de prosperidad .
BCRP Regula y por ello es
necesario que sea autónomo.
El impacto no es inmediato / es
difícil consensuar una política.
Es de demanda de productos
o de monedas (activos).
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ELECCIONES:
ORIGEN DEL PROBLEMA:
LENTITUD DE LAS
POLÍTICAS FISCALES
POLÍTICA FICAL
VS. DÉFICIT
FISCAL

8. BANCO CENTRAL DE RESERVA

9. Instrumentos de la Política Monetaria
INSTRUMENTOS DE
MERCADO:
- Certificados de Depósito del BCRP (1 mes a 1 año – reduce
oferta monetaria)
- Certificados de Depósito Liquidables en Dólares del BCRP
(compra de dólares)
- Depósitos a Plazo en el BCRP
- Operaciones de Reporte de Valores (REPO - compromiso
de recompra)
- Compra-venta de moneda extranjera (evitar movimientos
bruscos del T.C.
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10. Instrumentos de la Política Monetaria
Instrumentos de Ventanilla (excedentes de
liquidez o por fondos corto plazo):
- Crédito de regulación monetaria (desequilibrio
de los bancos, se les ayuda)
- Depósitos Overnight – regular liquidez,
inversión de corto plazo 24 horas.
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11. Instrumentos de la Política Monetaria
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Tasa de Encaje:
- Porcentaje de dinero que los bancos deben tener
en caja o en depósitos en el Banco Central del
Perú. (reservas mínimas)
Tasa de Referencia:
- Tasa de interés que establece el BCRP para los
prestamos que se trasladan en los préstamos
interbancarios y por ende los préstamos a los hogares
también.

12. Objetivos del Banco Central de
Reserva (Perú) – Preservar la
Estabilidad Monetaria
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1
Mantener inflación
en el rango meta
Administrar las
reservas
internacionales /
Tipo de Cambio
Brindar información
, generar confianza
Proponer
estrategias para el
desarrollo
sostenible

13. Meta de Inflación (1 – 3%)

14. Instrumento Tasa de Interés de
Referencia

15. Impacto de la tasa de Referencia

16. Transparencia de la Política
Monetaria
Nota Informativa del Directorio sobre el Programa
Monetario
Reporte de Inflación
Reporte de Estabilidad financiera

17. Emisión de Billetes y Monedas
Busca garantizar a provisión de efectivo en cantidad y
calidad adecuadas.
Realiza una programación que considera la demanda
de numerario por cada denominación, a fin de facilitar
la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el
público.
Demanda para Transacciones,
Demanda para Reposición