Perspectivas económicas en el mediano plazo + ministro de hacienda y crédito público

1. Perspectivas económicas en el
mediano plazo
Colombia Investment Summit 2020
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Octubre de 2020

2. Agenda
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal
2. Pie de Página: Nuevas Complejidades
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

3. Crecimiento del PIB anual del PIB (%)
Fuente: DANE. Elaboración: DGPM – MHCP.
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal
3,3
3,7
1,9
2,1 2,1
1,4
2,7
1,0 1,3 1,7 1,4 1,8
2,8 2,7 2,7 2,9 3,1 3,4 3,5
1,4
-15,7
jun-15
dic-15
jun-16
dic-16
jun-17
dic-17
jun-18
dic-18
jun-19
dic-19
jun-20

4. 4
Proyecciones analistas para 2020 Proyecciones analistas para 2021
3,2 3,2 3,0
-1,1
-3,1
-4,2
-5,2
-5,7
3,23,2 3,2
3,5
3,7 3,8
4,1 4,3
Fuente: LatinFocus Consensus Forecast. Cálculos DGPM MinHacienda.
Se consultaron entre 26-36 analistas
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal

5. Percepción de riesgos
(tasa de interés, tasa
de cambio, liquidez)
Ambiente
inversionista
Actividad sector
privado
Sube
Recaudo/caen
gastos de
emergencia
Dinámica fiscal
5
Reactivación
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal

6. Pilares de la reactivación económica
1. Proyectos privados
• Requieren gestión del Gobierno
2. Inversión Público-Privada
• Infraestructura 5G
• Acueducto y PTARs
3. Inversión privada con incentivos fiscales
• FRECH
4. Inversión pública
• Fortalecimiento red vial
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal

7. Flujo de inversión entre 2020 – 2030
(Billones)
-
5
10
15
20
25
30
35
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Sector PIB
Distribución
(%)
Agropecuario 0.7%
Alojamiento y restaurantes 0.1%
Artísticas 1.4%
Comercio 0.1%
Edificaciones 21.5%
Educación 4.3%
Especializadas construcción 0.0%
Exportadores 0.0%
Financieros 2.2%
Industria 0.0%
Industria y comercio 0.0%
Info y comunicaciones 6.5%
Obras civiles 52.4%
Petróleo 5.8%
Profesionales 0.6%
Todas 0.4%
Admon pública 0.3%
Mineria 0.0%
Salud 0.4%
Transferencias 3.3%
Total general 100.0%
Distribución Sectorial
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal

8. Agenda
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal
2. Pie de Página: Nuevas Complejidades
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

9. 9
Ejes de acción Usos aprobados
1. Atención emergencia sanitaria $ 9.041,6
2. Atención a población en condición vulnerable $ 13.581,5
3. Protección del empleo y reactivación económica $ 11.264,6
Total $ 33.888
2. Nuevas complejidades

10. La pandemia ha demandado
incrementos en el gasto para
atender las necesidades en:
1. Salud
2. Atención a la población
vulnerable
3. Proteger el tejido empresarial
Fuente: WEO Junio 2020
0.9
0.3 0.2
7.7
2.5
1.2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Economías avanzadas Mercados emergentes Países de bajos ingresos
Sector salud Otros sectores
Gasto público discrecional
(porcentaje del PIB - PPP)
2. Nuevas complejidades

11. Fuente: IMF Policy Tracker y Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
2. Nuevas complejidades

12. 12
Crec (%)
2019
2020
PF Febrero*
2020
MFMP*
2019
2020
PF Febrero*
2020
MFMP*
2020 MFMP*
vs 2019
Ingresos Tributarios DIAN 147.884 157.984 134.718 14,2 14,3 13,3 -8,90 0,0 0,0 0,0
Impuestos internos 123.921 131.908 114.732 11,9 11,9 11,3 -7,4
Renta 67.492 68.379 63.524 6,5 6,2 6,3 -5,9
IVA 41.762 47.754 38.819 4,0 4,3 3,8 -7,0
Timbre 86 92 53 0,0 0,0 0,0 -38,6
GMF 8.053 8.873 7.667 0,8 0,8 0,8 -4,8
Consumo 2.245 2.525 1.160 0,2 0,2 0,1 -48,3
Patrimonio/Riqueza 922 895 969 0,1 0,1 0,1 5,1
Combustibles 1.585 1.714 1.015 0,2 0,2 0,1 -36,0
Carbono 437 466 306 0,0 0,0 0,0 -30,0
Normalización 1.128 1.000 1.002 0,1 0,1 0,1 -11,2
Retefuente inmuebles 137 0 6 0,0 0,0 0,0 -
SIMPLE 73 210 211 0,0 0,0 0,0 189,9
Impuestos externos 23.963 26.076 19.985 2,3 2,4 2,0 -16,6
CONCEPTO
($MM) (% del PIB)
2. Nuevas complejidades
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

13. Agenda
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal
2. Pie de Página: Nuevas Complejidades
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

14. Percepción de
riesgos
(tasa de interés, tasa
de cambio, liquidez)
Ambiente
inversionista
Actividad
sector privado
Sube
Recaudo/cae
n gastos de
emergencia
Dinámica
fiscal
14
Reactivación
Mercado
Financiero
Internacional
Sistema
Financiero
Doméstico
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

15. 15
1. Mercado Financiero Internacional
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

16. 16
2. Sistema Financiero Doméstico
• La cartera de créditos y el tamaño de los balances de los establecimientos de crédito
permanecieron estables entre marzo y agosto de 2020.
• Los riesgos de crédito y liquidez se mantienen en niveles similares a los evidenciados en el
período previo a la coyuntura Covid-19.
• No existe evidencia que permita afirmar que el comportamiento positivo de los indicadores de
calidad de crédito obedezca a flexibilizaciones regulatorias o de supervisión.
• Se espera que el gasto en provisiones adicionales disminuya la rentabilidad, sin que esto afecte
de manera significativa los niveles de solvencia.
Comité de Coordinación y Seguimiento del Sistema Financiero, Sesión 74, 17 de Septiembre, 2020
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

17. Percepción de
riesgos
(tasa de interés, tasa
de cambio, liquidez)
Ambiente
inversionista
Actividad
sector privado
Sube
Recaudo/cae
n gastos de
emergencia
Dinámica
fiscal
17
Reactivación
Mercado
Financiero
Internacional
Sistema
Financiero
Doméstico
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

18. Deuda neta del GNC (% del PIB)
37.0
34.4
33.2
34.2
36.7
41.8
43.2 43.9
46.8
48.6
63.8
59.8
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Fuente: Cálculos DGPM – MHCP.
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

19. En 2021 recaudaremos un estimado de $152,9 billones en Impuestos
Tenemos obligaciones por:
• $47,7 billones
SGP
• $42,5 billones
Mesadas Pensionales
• $33,3 billones
Intereses de la deuda
Quedan $ 29,4 billones, más nuestra capacidad de endeudamiento,
para todo lo demás
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

20. 20
Históricamente, los ajustes exitosos de la deuda pública de niveles inusualmente altos a
niveles normales ha provenido del crecimiento económico.
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso
Misión de expertos
laborales
Misión de
expertos
tributarios
Implementación
recomendaciones de
la misión de mercado
de capitales
Discusión de la
Ley de Protección
de la vejez con la
sociedad

21. 21
El gasto tributario ha tenido una tendencia creciente en Colombia
Fuente: Marcos Fiscales de Mediano Plazo 2012, 2016, 2019
Nota: A partir de 2016, se incluye el gasto tributario por las ventas del territorio nacional a zonas francas
• Desde 2004 se
publican
anualmente
estimaciones de
gasto tributario en
el Marco Fiscal de
Mediano Plazo
5.2%
6.5% 6.6%
0.3%
0.6%
0.6%
0.6%
0.5% 0.6%
6.1%
7.7% 8.0%
2011 2015 2018
IVA Renta PN Renta PJ Carbono Gasolina y ACPM Zona Franca Renta Total
Gasto tributario 2011, 2015 y 2018 (Como % del PIB)
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso

22. Cronograma de trabajo
Informe
Preliminar
Lanzamiento
Febrero 2021Agosto
2020
Reporte Final
Abril-Mayo
Publicación
Reporte Final
Junio
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

23. Perspectivas económicas en el
mediano plazo
Colombia Investment Summit 2020
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Octubre de 2020

24. 24
ANEXOS

25. 1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal
Proyectos privados
48
proyectos
$47,29
billones
229.688
Empleos
Energía: 25
Hidrocarburos: 8
Minería: 10
Energía: $14,75 billones
Hidrocarburos: $9,25 billones
Minería: $16,5 billones
Energía: 15.162
Hidrocarburos: 6.958
Minería: 34.950
Fuente: Presidencia
Transporte: 5 proyectos
Transporte : $6,79 billones
Transporte: 172.618

26. Puerto Antioquia + IPs Transporte
Fuente: FDN
• CAPEX US$ 516,22 millones
• Empleo directo
- Etapa de construcción: entre 1500 –
1800
- Etapa de operación entre 700 – 800
• Empleos indirectos: 14.000
Puerto Antioquia
Alo sur
• CAPEX US$ 188 millones
Aeropuertos
suroccidente
• CAPEX US$ 337 millones
Aeropuertos
Cartagena
• CAPEX US$ 134 millones
Aeropuertos San
Andrés
• CAPEX US$ 82 millones
Fuente: ANI
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal

27. Vías Primarias
Proyecto
VF
(Bill)
Plan Aportes
(Bill)
Troncal Magdalena C1: Pto
Salgar – Barranca
3,83 0,13
Troncal Magdalena C2:
Sabana Torres- Curumani
1,47 0,86
Buga- Buenaventura 3,95 0,70
Total 9,25 1,69
1
Fluvial
Proyecto
VF
(Bill)
Plan Aportes
(Bill)
Rio Magdalena 2,43 0,18
Canal Dique 3,02 0,30
Total 5,45 0,48
2
Total
$17,2
Vias- Accesos
Ciudades
Proyecto
VF
(Bill)
Plan Aportes
(Bill)
Accesos Norte II 0 0,25
Nueva malla vial Cali 0 0,11
Total 0 0,36
3
VF
$14,7 bn
PA
$2,5bn
Empleos directos e
indirectos
310.244
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal
Inversión público privada

28. Fortalecimiento de la red vial Proyectos TIC
Proyectos
23 vías nacionales
11 regionales
Empleos:
105.593
Ahorros en cosos
logísticos:
$531mm / anuales
Kilometros
1.670 km
Inversión 2021-2030: $11.474 mm Inversión 2020-2029: $373 mm
Proyecto:
Acceso universal para
zonas rurales a las TIC
10.000 centros digitales
Inversión pública
1. Reactivación económica: El Desafío Fiscal

29. Protección a la
salud y atención
de la emergencia
sanitaria
Protección a la
población
vulnerable
Protección al
empleo y al
aparato
productivo, y
reactivación
económica
Anillos de protección para enfrentar la crisis:
1 2 3
$9,04 bll $10,10 bll $9,34 bll
* Valores estimados
Total: 28,49 bll
Se han identificado necesidades de gasto por $28,5 billones. Adicionalmente, se debe financiar
el PAEF por lo que resta del año, así como el gasto en vacunas.
2. Nuevas complejidades
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

30. Presupuesto de Rentas y Recursos de Capital 2021
(cifras en billones $)
30
Ingresos
Corrientes
$154.2
49% Recursos de
Capital
$124.4
39%
Renta Parafiscal
$2.4
1%
Fondos
especiales
$14.9
5%
Estapúblicos
$18.1
6%
TOTAL
$ 314 DIAN Internos;
84% ; 129.3
DIAN Externos;
15% ; 23.5
No Tributarios; 1% ; 1.4
Crédito Interno;
32% ; 39.7
Crédito Externo;
20% ; 24.4
Otros;
48% ; 60.3
SOAT y FONSAT;
15% ; 2.2
Fondo de Salud Policía
y FFMM; 16% ; 2.3
Fondo de Solidaridad
Pensional; 9% ; 1.4
Otros; 60% ; 8.9
Ingresos Corrientes Recursos de Capital Fondos Especiales
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
3. Hacia un Círculo Fiscal Virtuoso