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  desarrollador inmobiliario



                                 1
Fundamentos Macro
                                                                     Crecimiento estable ensancha clases media y alta


           Variación anual del Producto Bruto Interno                                                                                                           Pobreza
12.0%                                                                                                                                        50%
                                                                     9.8%




                                                                                                                      % de Población Total
10.0%                                                    8.9%                             8.8%                                               45%
                                                7.7%
 8.0%                                6.8%                                                           6.9%                                     40%      44.5%
                                                                                                               6.0%
 6.0%     5.0%              5.0%                                                                                                             35%              39.3%
                   4.0%                                                                                                                                               36.3%
                                                                                                                                             30%                              34.8%
 4.0%
                                                                                                                                                                                      31.3%
 2.0%                                                                                                                                        25%
                                                                              0.9%
                                                                                                                                             20%
 0.0%
          2002    2003      2004     2005       2006     2007        2008     2009        2010     2011        2012
                                                                                                                                                      2006    2007    2008    2009    2010
Fuente: MEF                                                                                                     (E)                           Fuente: INEI


                               Distribución por NSE en el Perú Urbano
                                           (% de hogares)                                                                 El crecimiento económico de los últimos diez años
   50.0                                                                     44.3                                          ha generado una reducción de la pobreza y
   40.0              2004                                                          37.4                                   ensanchamiento de las clases media y alta.
                     2011                                     29.0
   30.0                                                24.7                                      26.7
                                                                                                        21.1
   20.0                                                                                                                   Entre el 2004 y 2011, la clase media (NSE B y C)
                                         11.0                                                                             pasó del 28.6% al 40.0% del total de hogares del
   10.0                            3.9
                 0.4 1.5                                                                                                  Perú Urbano.
    0.0
                   A                 B                    C                    D                    E
   Fuente: Apoyo Consultoría



                                                                                                                                                                                              2
Fundamentos Macro
                                                 Sostenibilidad del sector en el Largo Plazo



                                                                              Distribución de la población por edad
                         Déficit Habitacional                                             (En millones)
                         (Número de viviendas)

8,000,000
7,000,000     6,300,000
6,000,000
5,000,000
4,000,000
3,000,000                     2,100,000
2,000,000                                 1,500,000
1,000,000                                             520,000
        0
                Brazil          Peru      Colombia     Chile
Fuente: Banco Mundial
                                                                Fuente: BBVA Research




      El Perú tiene el segundo Déficit Habitacional más                    La demanda potencial de vivienda en el 2010 fue
      alto de la región.                                                   de 8.6 millones de personas y en el 2025 sería de
                                                                           10.4 millones.



                                                                                                                               3
Fundamentos Macro
                                         Adquirir una vivienda se hace una realidad gracias a ahorro y crédito

           Penetración de Créditos Hipotecarios                                                      Morosidad de Créditos Hipotecarios
                         (% PBI)                                                                         (% del total de créditos hipotecarios)
                                                                                4.0%
4.0%                                                                                   8.50%
                                                                         3.6%
3.5%                                                              3.3%
                                                           3.1%                        6.50%
3.0%
                                        2.5%                                           4.50%
2.5%                                           2.3% 2.4%
                            2.1% 2.2%
                     2.0%
              1.9%                                                                     2.50%
2.0%   1.7%
1.5%                                                                                   0.50%
       2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011                         ene-01    jul-02   ene-04   jul-05   ene-07   jul-08   ene-10   jul-11
   Banco Mundial, BCR, ASBANC                                                              Fuente: SBS

              Ingreso mensual familiar promedio
                           (US$)                                                               La penetración de créditos hipotecarios se ha duplicado
800                                                                      707 723
                                                           659 663                             en los últimos diez años producto de menores tasas y
                                                     602
600                                     508
                                               558                                             mayor competencia bancaria.
                       465
       409 401 419 434
400
                                                                                               Sin embargo, este crecimiento ha sido acompañado de
200                                                                                            una adecuada gestión de riesgos.

   0
       2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011                             Por el lado del ingreso, las familias también cuentan
 Fuente: IPSOS Apoyo
                                                                                               con más ahorro.

                                                                                                                                                                    4
Fundamentos Macro
                                               Importante descalce entre oferta y demanda

Explican porque la Demanda Efectiva es 20 veces la Oferta Inmediata.

                                         Evolución del mercado inmobiliario
                                               (en miles de viviendas)

              500
                                                                                   415        405
              400
                                                                      330
                                      295             305
              300      260

              200

              100
                               nd            nd             14              15           17         21
                0
                        2006            2007           2008            2009         2010       2011

                                            Demanda Efecitva        Oferta Anual
               Fuente: CAPECO y TINSA
              *Demanda efectiva en miles de viviendas aproximadas




                                                                                                         5
Mercado de Vivienda
                                                                     Se mantienen importantes oportunidades en segmentos
                                                                          medios-altos según el análisis del mercado

               Distribución de las unidades vendidas por NSE                                                                                                 Precio del m2 por NSE
                                                                                                                                                                      (S/.)
    100%
                                                                                                9%                                6,000
                          21%                                                                                 22%                            24%    5,051
     80%                                                                                                                          5,000                             4,386
                                                                                                49%                         C               4,089
     60%                  29%                                                                                                                               44%
                                                                                                                                  4,000
                                                                                                              57%           B                                               26%
                                                                                                                                                            3,046                 2,837
     40%                  26%                                                                                               AB    3,000                                                                   3T11
                                                                                                21%                                                                                       38%
                                                                                                                                                                             2,237                1,919
     20%                                                                                                                    A     2,000                                                   1,389           3T12
                                                                                                              12%
                          25%                                                                   21%
       0%                                                                                                     10%                 1,000
            4T08
                   1T09
                          2T09
                                 3T09
                                        4T09
                                               1T10
                                                      2T10
                                                             3T10
                                                                    4T10
                                                                           1T11
                                                                                  2T11
                                                                                         3T11
                                                                                                4T11
                                                                                                       1T12
                                                                                                              2T12
                                                                                                                     3T12
                                                                                                                                      -
                                                                                                                                                   A              AB              B               C
   Fuente: Tinsa Consultores de proyectos inmobiliarios
                                                                                                                                 Fuente: TINSA Consultores de proyectos inmobiliarios
                    Demanda Insatisfecha según precio
                        (unidades inmobiliarias)
                                                                                                                                  Incrementó el precio del M2 en los NSE A, AB, B y C.
     Menor a US$ 10,000                                      42,381
                                                                                                                                  Al 3T12 el segmento B es el que más ventas de unidades
 US$ 10,000 - US$ 40,000                                                                                         177,501
                                                                                                                                  inmobiliarias registraba.
 US$ 40,000 - US$ 70,000                                                             104,868
                                                                                                                                  El 46% de unidades inmobiliarias vendidas en el 2011
US$ 70,000 - US$ 120,000                                                   71,526
                                                                                                                                  pertenecen a viviendas de más de US$90,000 (NSE A y AB).
     Fuente: CAPECO                     -             50,000               100,000         150,000             200,000



                                                                                                                                                                                                                 6
Mercado de Vivienda
                                                                             Precios de vivienda por debajo de los de la región


                                 Evolución precios/m2                                                                   Precio Promedio del m2 (Indice Perú = 100)
                          (en soles reales/ índice 1999=100)                                                                         Ajustado a poder adquisitivo (PPP)
                                                                                                                 250
   110
                                                                                                                                                                            204
   100                                                                                                           200
                                                                                                                                                      172           174
    90
    80                                                                                                           150
                                                                                                      Soles/m2                           125
    70
                                                                                                                           100
    60                                                                                                           100
    50
    40                                                                                                            50
           1999
                  2000
                         2001
                                2002
                                       2003
                                              2004
                                                     2005
                                                            2006
                                                                   2007
                                                                          2008
                                                                                 2009
                                                                                        2010
                                                                                               2011




                                                                                                                   0
                                                                                                                          Peru          Chile      Colombia       México   Panamá
Fuente: Elaboración propia con datos del CAPECO, BCRP e INEI                                                           Fuente: BBVA Research




            Si bien los precios han incrementado en los últimos años, no hemos superado los niveles de precios de 1999 ni
            del 2000 en términos de S/. Reales.

            Precio por debajo del resto de la región.



                                                                                                                                                                                    7
Mercado de Vivienda
                                       El PER inmobiliario del Perú está aún alejado del de mercados
                                                               desarrollados

                      Ratios PER para LATAM
                  (precio vivienda/alquiler anual)

18        17.52                                                                          Criterios de Valuación
                                                                            PER           Yield %          Clasificación
17
                                                                         5.0 - 12.5      8.0 -20.0     Precios Subvaluados
                            16.12      16.04                            12.5 - 25.0      4.0 - 8.0       Precios Normales
16
                                                 15.3                   25.0 - 50.0      2.0 - 4.0    Precios Sobrevaluados
15                                                                     Según el Global Property Guide

                                                           14.09
14
                                                                          Los precios de inmuebles en Perú no evidencian
13                                                                       signos de sobrevaluación.
12

11

10
        Sau Paulo       Buenos Aires   Bogotá   Lima**   Santiago de
                                                            Chile
     Fuente: BCRP** y Edifica




                                                                                                                              8
Mercado de Vivienda
                                Venta de bien futuro y oferta con poco expertise generan
                                           oportunidades de alta rentabilidad

    Participación por número de proyectos             Participación de unidades disponibles según
                                                                     avance de obra
                  Auto
              constructores 4 5+                                        Entrega Inmediata
                   3%       1%                                                 2%           Cierre de terreno
                 3             2%                            Acabados                              14%
                4%                                             10%
                                                                                                        Obras
                  2                                                                                  Preliminares
                 11%                                                                                     13%


                                                                         Obra Gruesa
                           1                                                61%
                          79%




Mercado está lejos de su madurez, existen              Escasez de oferta genera que la venta del
muchos desarrolladores poco competitivos               bien futuro se mantenga en el tiempo y
con pocos proyectos simultáneos en                     que pocas unidades se vendan bajo
cartera.                                               entrega inmediata.

Hay un alto grado de fragmentación en los              Se obtiene altos niveles de rentabilidad al
NSE A y AB  permite que Edifica gane                  disminuir los requerimientos de inversión
participación de mercado.                              propia en los proyectos.


                                                                                                                    9
Sobre Edifica




                10
Desarrolladora Inmobiliaria
                  Fundada en octubre 2005, hoy tiene 13 proyectos entregados, 3 en
                        construcción, 3 en cartera y más de 150 empleados
                                                         2012
                                            Proyecto Pardo:
                                               Proyecto más reciente
                                               2,000 m2 de terreno
        2006                                   37,190 m2 construido
Edificio “Parque Pisac”:
                                               285 departamentos
     Primer proyecto                           Ventas (E): US$ 50,000,000
     280 m2 de terreno
     1,115 m2
     construido
     8 departamentos
     Ventas: US$
     533,650




                                                                                     11
La Trayectoria
                                                                 Proyectos Entregados I


1. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE PISAC        4. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ARACENA     7. EDIFICIO RESIDENCIAL TAMBO DE ORO

                         Lugar: Surco                                Lugar: Surco                                  Lugar: Surco

                         Ventas:                                     Ventas:                                       Ventas:
                         US$ 533,000                                 US$ 1.0 M                                     US$ 2.4 M

                         Banco: BBVA                                 Banco: BBVA                                   Banco: HSBC

2. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE EUCALIPTOS   5. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ALCALA      8. EDIFICIO RESIDENCIAL MONT BLANC

                         Lugar: Surco                                 Lugar: Surco                               Lugar: Miraflores

                         Ventas:                                      Ventas:                                    Ventas:
                         US$ 622,200                                  US$1.05 M                                  US$2.02 M

                         Banco: BBVA                                  Banco: BBVA                                Banco: BBVA
                                                                                                    Continua
3. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ASTORGA      6. EDIFICIO RESIDENCIAL CAMINOS DEL INCA   9. EDIFICIO RESIDENCIAL DIEGO FERRE
                                                                                                                  Lugar: Miraflores
                         Lugar: Surco                                  Lugar: Surco
                                                                                                                  Ventas:
                         Ventas:                                       Ventas:
                                                                                                                  US$ 3.13 M
                         US$ 732,000                                   US$ 1.1 M
                                                                                                                  Banco: HSBC
                         Banco: BBVA                                   Banco: BBVA




                                                                                                                                      12
La Trayectoria
                                              Proyectos Entregados II



10. EDIFICIO RESIDENCIAL JACARANDA                  12. EDIFICIO RESIDENCIAL MELITON PORRAS
                        Lugar: Surco                                         Lugar: Miraflores

                        Ventas:                                              Ventas:
                        US$ 3.1 M                                            US$ 6.2 M

                        Banco: BBVA                                          Banco: Scotiabank




11. EDIFICIO RESIDENCIAL JOSE GONZALEZ              13. EDIFICIO RESIDENCIAL TORRES DEL MAR
                          Lugar: Miraflores                                   Lugar: Miraflores
                          Ventas:                                             Ventas:
                          US$3.6 M                                            US$ 8.0 M
                          Banco: HSBC                                         Banco: BBVA




                                                                                                  13
Proyectos Actuales
                                          Proyectos en construcción


           PLAZA LA DALMACIA MIRAFLORES                  SAN MARTIN BARRANCO I
 Etapa: Acabados                              Etapa: Acabados

 Ventas estimadas: US$ 15.4 M                 Ventas estimadas: US$ 11.8 M
 (94% vendido)                                (84% vendido)

 Banco: Scotiabank                            Banco: BBVA

 N de departamentos: 77                       N de departamentos: 107



           UPPER PARDO MIRAFLORES                           HOTEL EN BOLIVAR
Etapa: Pre Venta                              Etapa: Obra gruesa

Ventas estimadas: US$ 52.2 M                  Hotel 3 estrellas superior
(37% vendido)
                                              Lugar: Calle Bolívar
Banco: Scotiabank                             Miraflores

N de departamentos: 285                       47 habitaciones




                                                                                 14
Proyectos Actuales
                               Proyectos en desarrollo



       SAN ISIDRO “LIFE”                     SAN MARTIN BARRANCO II




Etapa: Preventa                               Etapa: Desarrollo (Anteproyecto en aprobación)

Ventas Estimadas: US$ 15.07M                  Ventas Estimadas: US$ 13.3 M

Banco: Interbank                              Banco: Interbank

N de departamentos: 73                        N de departamentos 117


                                                                                               15
EDIFICA: La Empresa
                                        Ganando relevancia en el mercado inmobiliario en corto
                                                               tiempo

                                                                                             Facturación Anual (con IGV)
 Crecimiento promedio anual en ventas de 92%.                                                     (en miles de US$)
                                                                          70,000                                                             62,130
 Socios con Experiencia emprendedora:                                     60,000
 Fundadores de la segunda revista con más ventas                          50,000
 de publicidad (Asia Sur).                                                40,000
 Plan específico de estudio para cada puesto:                             30,000                                                    22,890
 financiamiento de 50% de estudios del personal.                          20,000                                  12,623
                                                                                                                           15,880
                                                                                                          7,821
                                                                          10,000          1,384   2,729
                                                                                   654
                Área Construida Acumulada (miles m2)                          -
                                                                                   2006   2007    2008    2009    2010     2011     2012 2013(P)
160.00                                                           150.78
140.00
120.00                                                                       Patrimonio Total al 31 de diciembre del 2012 US$
100.00                                                                       12.4M.
 80.00                                                                       Facturación estimada del año 2013 US$ 62.13 M.
                                                         63.97
 60.00                                                                       Utilidades estimadas del año 2012 US$ 3.8 M .
                                                 39.77                       Edifica maneja actualmente una cartera de
 40.00
                                         22.76                               inversiones particulares mayor a US$ 7.3 millones.
 20.00                          12.53
                  3.72   6.92                                                Área construida acumulada de 150 mil m2.
         1.12
    -
         2006    2007    2008   2009     2010    2011    2012 TOTAL




                                                                                                                                                      16
Análisis de Cadena de Valor
 Procesos sobresalientes en todos los aspectos críticos del negocio = tasa
                promedio de crecimiento anual de 95%




                                                                         17
Análisis de la Cadena de Valor
                            Financiamiento




                                             Búsqueda constante
                                             de nuevas fuentes de
                                                financiamiento
   Equipo de 9 personas

    Relación con bancos más reputados del país :
  Líneas aprobadas hasta por US$ 20M

   Cartera de mas de 30 inversionistas privados:
  US$ 6 millones manejados por más de 5 años

    Relación con inversionistas institucionales más
  sofisticados del medio

   Fondo inmobiliario para personas naturales


                                                                    18
Análisis de la Cadena de Valor
                         Búsqueda de terrenos




                                                 Evaluación de
                                             terrenos constante y
                                                   eficiente
   Equipo de 10 personas

    Rápida evaluación de viabilidad y potencial
  rentabilidad de prospectos

    Mapeo de terrenos relevantes en los segmentos
  que atendemos, así como zonas a las que vamos a
  ingresar

   Autonomía para lanzar ofertas de compra
  dentro de plan de inversiones



                                                                    19
Análisis de la Cadena de Valor
                      Planeamiento & Proyectos



                                              Gestión integral del
                                              proyecto. La mejor
                                             calidad y rentabilidad

    Equipo conformado por 8 arquitectos e
  ingenieros

    Compatibilización del diseño arquitectónico con
  tecnología BIM 3D para alinear estructuras,
  eléctricas, sanitarias y acabados

    Concursos de diseño para todo proyecto.
  Participan los más reputados arquitectos del país:
  los mejores diseños y aprovechamiento de
  espacios


                                                                      20
Análisis de la Cadena de Valor
                             Construcción




                                                Maximizamos
                                              la rentabilidad del
                                                   proyecto
   Equipo de 30 personas (ex obreros)

    Lean Construction Institute: Maximizar valor
  y minimizar pérdida

   Invitados a fundar el capítulo peruano de Lean

   Ingenieros de Edifica dictan charlas en diversas
  universidades e institutos

   Miembros del Comité de Edificaciones de
  CAPECO


                                                                    21
Análisis de la Cadena de Valor
                               Venta




                                            Logramos un mayor
                                            precio de venta que
                                              la competencia
   Equipo comercial propio de 16 personas

    Edifica vende un estilo de vida más que un
  producto: Brochures y material de venta premium

    Show rooms y departamentos piloto tienen un
  alto nivel de impacto en el cierre de la venta

    Eventos de lanzamiento para cada proyecto y
  presencia en los principales medios

   Desarrollo de ventas corporativas y ventas web


                                                                  22
Análisis de la Cadena de Valor
                              Post Venta




                                             Mantenemos imagen
                                                  de marca
    Área exclusiva de post venta con 30
  trabajadores

    Medición constante de resultados de obra,
  satisfacción al cliente y tiempos de atención

    Relación estratégica con los mejores
  contratistas del medio

   Control de calidad interno previo a la entrega
  del proyecto



                                                                 23
Planes Futuros de Edifica
                          Edifica llevará su expertise a otros niveles socio económicos



                  2013 – 2014                                           2015 – 2018

Continuar con proyectos en los sectores A, AB y B+     Reducir proporción de inversión en proyectos en
                                                       los sectores A, AB y B+

 Distritos: San Isidro, Barranco,       San   Borja,    Distritos: San Isidro, Barranco,       San   Borja,
Miraflores y Surco (US$ 90k-200k)                      Miraflores y Surco (US$ 90k-200k)
 Dedicar 50% de inversión                               Dedicar 20% - 25% de inversión
Rotar a los segmentos B,B- y C+
                                                          Incrementar inversión en segmentos B,B- y C+
  Distritos: El Cercado, Magdalena, San Miguel,
Santa Anita, Breña, entre otros (US$ 60K-140k)           Distritos: San Miguel, Santa Anita, Breña, entre
  Dedicar 50% de nueva inversión                       otros (US$ 60K-140k)
                                                         Dedicar 40-45% de inversión

Expandir a Provincia B,B- y C+                         Ingresar a los segmentos C, y C menos con proyecto
                                                       multifamiliares
 En principio Trujillo o Arequipa (US$ 50k a 100k)
                                                         Distritos: Carabayllo, Puente Piedra y Lurín, etc.
                                                       (US$ 40k-100k)
                                                         Dedicar el 25% -35% de la inversión


                                                                                                              24
Equipo Ejecutivo
                                              Tres socios ejecutivos y amplia plana gerencial

Juan Carlos Tassara: Director Ejecutivo. Ex gerente general de Asia Sur. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE y
Máster en Dirección de empresas Inmobiliarias por la Universidad Politécnica de Madrid.

Jorge Ruiz: Director Ejecutivo. Fue jefe de presupuesto de Corporación Ejecutora de Obras SAC. Socio Fundador de Edifica y socio de Asia Sur.
Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE Business School y Máster en Dirección de Empresas Inmobiliarias y por la Universidad Politécnica de Madrid.

Martín Bedoya: Director Ejecutivo. Trabajó como Jefe Comercial en Michell & Cia reorganizando la división de tejido de punto. Además supervisó
operaciones textiles en Franky & Ricky. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Industrial de la PUCP (primer puesto promoción 2002), MBA
Stanford University.

Jacinto Laso: Gerente de Inversiones. Economista de la Universidad de Lima, MBA UCLA. Fue Portfolio Manager de fondos accionarios de la región
del Pacífico para LarrainVial, Chile y Relationship Manager del grupo de reestructuraciones financieras de Scotiabank Peru.

César Guzmán: Gerente de Operaciones. Ingeniero Civil PUCP, Maestría en Dirección de Construcción UPC, Diplomado Internacional en Gestión de
Operaciones y Logística en ESAN. Trabaja en Edifica desde los inicios de la empresa y es quién imprimió las filosofías de Lean Construction.

Jaime Alegre: Gerente de Desarrollo. Ingeniero Civil PUCP. Magíster en Administración Estratégica de Empresas y Dirección y Gestión de Empresas
Constructoras e Inmobiliarias en Centrum Católica. Se desempeñó como Jefe de Desarrollo de Paz Centenario, Gestor de Proyectos de Urbanova, Jefe
de Proyectos de Imagina y Asistente de Proyectos de Izquierdo y Casafranca Ingenieros Consultores.

Luis Valeriano: Gerente de Proyectos. Ingeniero Civil PUCP, MBA Gerencial Centrum. Se desempeño como Superintendente de Obras y Gerente de
Proyectos de 4,000 departamentos para el programa MiVivienda en San José Perú.

Francisco Palacios: Gerente Comercial : Bachiller en Ciencias Políticas y Administración de la Universidad de Greenwich , Diplomado en Marketing
Internacional en IPAG Business School . Actualmente lleva una Maestría en Marketing y Gestión Comercial en la Universidad del Pacífico. Trabajó
como Gerente Comercial en URBAN PERU.


                                                                                                                                                         25
EDIFICA: Gobierno Corporativo
                             Independencia del Directorio



  Tres de los seis directores de Edifica son independientes,
esperándose un cuarto brevemente. Esto garantiza imparcialidad en la
toma de decisiones y suma experiencia ejecutiva.

   Alineamiento natural de intereses por parte de socios que también
desempeñan cargos ejecutivos. Además la plana gerencial tiene un
plan de incentivos variable por resultados.

   Empresa monitoreada por inversionistas particulares, instituciones
financieras y en el futuro por el Comité de Inversiones del Fondo
Edifica.

  Los estados financieros son auditados por Ernst & Young.


                                                                        26
EDIFICA: Gobierno Corporativo
                                                       Directorio Edifica


Directores Independientes:
José Luis Casabonne Ricketts: Director, Bachiller en Economía de la Universidad por la Universidad del Pacífico,
con una maestría en el Instituto de Estudios Superiores en Administración (IESA) en Venezuela. Cursó el
Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura. Actualmente es Gerente General del Banco Ripley Perú
SA y director de Refinería la Pampilla S.A.A. y ALBIS SA. Fue Gerente General de AFP Horizonte y Gerente
General adjunto del BBVA Banco Continental. Fue director del BBVA Banco Provincial de Venezuela , de
CARDIF Compañía de Seguros y Reaseguros , Presidente del Directorio de BBVA Continental Sociedad
Administradora de Fondos Mutuos y de Inmuebles y Recuperaciones Continental , así como Vicepresidente del
Directorio de Amerika Financiera, entre otros y tiene más de 30 años de experiencia en el sector financiero.

Andrés Velarde Talleri: Director, Administrador de la Universidad del Pacífico y Magister de ESAN. Actual Rector
de la UP Norte y Director Ejecutivo de Arena Consultores. Anteriormente se desempeñó como Decano de la
facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, Gerente General de Amanco Perú, Karpa
en Perú y Kentucky Fried Chicken en Chile. También como Gerente Marketing y Planeamiento del Grupo Carsa,
entre otros.

Juan Manuel Echevarría: Director, Abogado de la Facultad de Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad de
Lima, especializado en banca y finanzas. Actualmente es socio principal del Estudio Echevarría & Abogados
Asociados, Jefe del Gabinete de Asesores del Ministerio de Economía y Finanzas, Director del Banco de la
Nación, Director de la Superintendencia del Mercado de Valores y Miembro del Consejo Directivo de Indecopi.
Anteriormente se desempeñó como Gerente Legal de Crediscotia Financiera, Gerente General Adjunto y
Gerente Legal del Banco del Trabajo, Gerente Legal Corporativo del Grupo Altas Cumbres en Perú y Director de
Altas Cumbres Compañía de Seguros de Vida, entre otros.



                                                                                                                   27
Sobre el fondo




                 28
El Fondo EDIFICA
                                          ¿Qué es? & ¿Cómo funciona?




Es un fondo de inversión público inmobiliario dirigido a personas naturales y jurídicas que invertirá
exclusivamente en los proyectos de Edifica en un horizonte de tres años.
El fondo invierte en los proyectos que apruebe el Comité de Inversiones de la SAFI, participando
con el 80% del aporte necesario y Edifica pondrá el saldo restante.
Las utilidades obtenidas en los proyectos explican la rentabilidad del Fondo.

                                                                                                        29
El Fondo EDIFICA
                                                           ¿Quién lo administra?




 FONDO POPULAR 1 –            FONDO DE ASISTENCIA          FONDO CAPITAL         FONDO MI COSECHA
     RENTA MIXTA               PYME – TECHNOSERVE           EMPRENDEDOR           Fondo de Inversión
Fondo de Inversión Privado    Fondo de Inversión Privado   Fondo de Inversión          Privado

                   FONDO MYPE –TCHN              FONDO RAMP – PERU              FONDO PERÚ – MYPE
                    Fondo de Inversión             Fondo de Inversión             Fondo de Inversión
                         Privado                        Privado                        Privado




           Popular Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) será la encargada de la
           administración del fondo.
           Actualmente manejan activos por aproximadamente US$ 80 millones con diferentes niveles de
           riesgo.
           Popular SAFI designará un comité de inversiones independiente encargado de aprobar las
           decisiones de inversión del fondo luego de una evaluación de los proyectos que Edifica presente.


                                                                                                              30
El Fondo EDIFICA
                                                                      ¿Qué retornos podemos esperar?


                         •Terreno
                        •Alcabala
                    •Comisiones Terreno              Costo del
                       •Demolición                 Terreno, 24%




                                                                                                                      Financiamiento de los costos: 100%
                                                                                                                                                           •   12% de utilidad
                                                                                                                                                               sobre ventas
                                                                                                                                                               origina ROE de
                        •Costo Directo                                                                                                                         70%
                •Gastos Generales Directos e
                                                                                         Compradores,
Ventas: 100%




                     indirectos de Obra                                                     80%
                  •Utilidad de construcción          Costo de                                                                                              •   Financiamiento
                 •Obra - habilitación urbana       Construcción,                                                                                               sin costo y de
                                                       40%                                                                                                     muy poco
                                                                                                                                                               riesgo ya que es
                                                                                                                                                               pagado por
                                                                                                                                                               comprador


                 •Com. de Venta y Gerencia          Comisiones
                                                    Edifica, 8%
                 •Estudio de suelos, impacto
                       ambiental y vial               Gastos
               •Gastos notariales, financieros,    Inmobiliarios,                         Fondo, 16%
               ventas, publicidad, inmobiliarios       15%
                •Licencias, Serpar y Servicios
                           Públicos                 Pago de IGV, 1%                       Edifica, 4%
                                                     Margen de
                                                    Utilidad sobre
                                                     Ventas, 12%
                                                                                            * Asumiendo 80% del Equity necesario como inversión.


                                                                                                                                                                             31
El Fondo EDIFICA
                                                    Estructura de comisiones de Edifica



Comisiones por Gerencia y Ventas
Con el fin de alinear intereses de la desarrolladora y el fondo,
Edifica cobrará comisiones según la tasa interna de retorno (TIR)                            Comisión   Comisión   Comisión
                                                                              TIR
anual que logre para cada proyecto                                                           Gerencia     Venta      Total
                                                                          TIR < 0%              0%         0%         0%
Edifica cobra, por concepto de gerenciamiento del proyecto, una        0% < TIR < 10%         1.875%     1.125%       3%
comisión sobre las ventas totales que se distribuye como muestra       10% < TIR < 20%         3.75%      2.25%       6%
la tabla                                                                  TIR > 20%             5%         3%         8%




 Comisión de Éxito
Edifica cobra, por concepto de comisión de éxito, medio punto porcentual por cada punto         TIR Proyecto TIR Inversionsita
que exceda un TIR anual considerado extraordinario (en el caso del fondo es de 25%)                  20%            20%
                                                                                                     25%            25%
De esta manera Edifica tiene mayores incentivos a que el proyecto rinda para todas las               30%            28%
partes más de 25%, ese objetivo lleva a optimizar todos los procesos de la cadena de valor           35%            30%




                                                                                                                                 32
El Fondo EDIFICA
                                           Rentabilidad de proyectos entregados, en construcción y
                                                                  desarrollo




                        MONTO INVERSION                   VENTAS                 UTILIDAD           FECHA DE   FECHA DE    MESES
    PROYECTO              (MILLONES)                    (MILLONES)              (MILLONES)         INVERSION LIQUIDACION OPERACION RETORNO       STATUS
MELITON PORRAS          $                   0.5     $               6.1     $              0.3          sep-09    oct-11       25      27.1%    Entregado
JOSE GONZALES           $                   0.4     $               3.6     $              0.1          ene-10     jul-11      18      27.2%    Entregado
TORRES DEL MAR          $                   0.7     $               7.9     $              0.9          ene-10    abr-12       27      39.2%    Entregado
BARRANCO 360            $                   1.1     $              11.8     $              1.3          mar-10    abr-13       38      29.2%   75% Vendido
LA DALMACIA             $                   1.2     $              15.8     $              2.3          ago-10    abr-13       32      39.6%   90% Vendido
UPPER PARDO             $                   5.9     $              47.6     $             15.6          ene-11    jun-14       42      31.9%   30% Vendido
LIFE                    $                   2.6     $              14.5     $              1.9          abr-12    mar-14       23      32.1%    Pre Venta
BARRANCO II             $                   2.3     $              13.3     $              1.6          feb-12     jul-14      29      25.3%   En Desarrollo
Inversión Total         $                   15                                                                   Promedio Ponderado:   31.4%
      *Rentabilidad Bruta, no considera los costos, gastos y tributos por la Administración del Fondo




                                                                                                                                                           33
El Fondo EDIFICA
                     Manejo y control del Fondo


  Auditoría


                                                         Proyecto 1


                             Manejo del fondo

                                                         Proyecto 2




     Aprobación de
                                                         Proyecto 3
      reglamento




                                                                Desarrolla
                                      Audita Edifica y
                                       sus afiliadas




                                                                             34
El Fondo EDIFICA
                                                    Primeros proyectos para el fondo


Magdalena – Oficinas en la Javier Prado

             Información General                      Rentabilidad Inversionista
        Terreno (M2)          1,690.00                Aporte 80%                     S/. -15,544,943.22   01/07/2013
        M2 Vendible          19,945.62                Retorno                         S/. 29,508,516.71   05/02/2016
        Pisos                       20                                         TIR              27.96%     32 Meses
        Sotanos                      7
        Oficinas                    72
        Estacionamientos          361


La velocidad de ventas 3 unid al mes por 26 meses

Ubicación: Av. Javier Prado Oeste 757, a una cuadra
de la Avenida Juan de Aliaga (borde de San Isidro)

Magdalena es ahora una zona optima para el
desarrollo de oficinas gracias a disposiciones
municipales




                                                                                                                       35
El Fondo EDIFICA
                                                     Primeros proyectos para el fondo


   Piura – Vivienda
            Información General                       Rentabilidad Inversionista
       Terreno (M2)         8,024.87                  Aporte 80%                     -6,295,941   01/05/2013
       M2 Vendible         17,437.04                  Retorno                         9,711,802   07/04/2015
       Pisos                      10                                           TIR       25.12%    24 Meses
       Sotanos                    13
       Departamentos            250
       Estacionamientos         102



Proyecto en 8 etapas de 2,000 viviendas. El fondo
tomaría la primera etapa que sería de 250
departamentos

La velocidad de ventas por etapa es de 21
departamentos mensuales

Piura es una de las ciudades con mayor crecimiento
urbano y por ende debería gozar de apreciaciones
importantes en el precio del m2




                                                                                                               36
El Fondo EDIFICA
                                                  Comité de Inversión del Fondo Edifica

José Luis Alfredo Chirinos Chirinos: Graduado en Economía por la Universidad Católica Santa María. Ha sido Presidente del Directorio y
Presidente Ejecutivo de ESALUD, Gerente Central en el BBVA Continental, Banco de Lima y en el Banco del Sur del Perú. En la actualidad, es
director de Edpyme Nueva Visión y de Pandero S.A.

César A. Fuentes Cruz, PhD: Graduado en economía por la Pontificia Universidad Católica del Perú y Ph.D. en Economía por la Universidad de
Pittsburgh, es miembro del Directorio del POPULAR SAFI. Se desempeña como Profesor Asociado de Economía y Finanzas. y Asesor del
Contralor General de la República de la Contraloría General de la República. Ha sido Consultor responsable del diseño, construcción e
implementación del modelo econométrico trimestral de corto plazo y del modelo econométrico anual de mediano plazo para la economía
peruana, del Proyecto Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-Ministerio de Economía y Finanzas, Economista Senior de Wharton
Econometric Forecasting Associates (hoy Global Insight) y analista del Departamento de Balanza de Pagos, Gerencia de Estudios Económicos
del Banco Central de Reserva del Perú.

Aldo Fuertes Anaya, MBA: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) con Distinción
Especial y MBA del INCAE Business School con Alta Distinción. Posee un Diplomado en Administración del Riesgos Financieros del Tecnológico
de Monterrey. Es egresado del programa de Alta Dirección en Instituciones Micro financieras del INCAE Business School y el Programa
Internacional de Alta Dirección de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ha sido jefe de Análisis Financiero y Gerente de Finanzas de PrestaClub. Ha
sido analista e investigador de PERUVAL CORPORACIÓN, y consultor del Centro de Estudios de Mercados de Capitales y Financieros. A la fecha
es Gerente General de POPULAR SAFI y es miembro de todos los Comité de Inversiones de los fondos de inversión de oferta privada de ésta.

Gustavo Inouye Arévalo, MSc: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) y Magíster en
Finanzas por la Universidad de Chile, con una especialización en Finanzas Corporativas de la Escuela de Administración de Negocios para
Graduados (ESAN). Se desempeña como Gerente de Operaciones de POPULAR SAFI. Ha sido Gerente de Knowledge Management y Consultor
Senior de MAXIMIXE CONSULT S.A, Senior Analyst in Foreign Exchange & Interest Rates de GOLDMAN SACHS & Compañía en Argentina. Sus
áreas de especialización son, la Valorización de Activos Financieros, Administración y Modelación de Riesgos en uno o más momentos difusos
y el Modelamiento Financiero.




                                                                                                                                               37
El Fondo EDIFICA
                                                                      Condiciones de Inversión



                                                        Fondo de Inversión Público inscrito en la Superintendencia de Mercado de
         Tipo de Fondo
                                                        Valores
         Tipo de Inversionista                          Persona Natural y Persona Jurídica
         Manager del Fondo                              Popular SAFI
         Vigencia                                       3 años
         Tope de recaudación                            S/. 50,000,000.00

         Ticket mínimo                                  S/. 50,000.00
                                                        2.00 % anual por los primeros 15 millones
         Comisión de Administración
                                                        1.75% por los 35 millones restantes

                                                        No hay opciones de rescate antes del vencimiento. Sí se permite venta de
                                                        cuotas a terceros (participes del fondo o ajenos a este). Para su cotización,
         Liquidez                                       las cuotas podrán ser inscritas en la rueda de bolsa de la Bolsa de Valores
                                                        de Lima u otro mecanismo centralizado de negociación.
         Política de dividendos                         100% de las utilidades disponibles




*La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un Fondo de Inversión.


                                                                                                                                        38
El Fondo EDIFICA
                                    ¿Por qué invertir?



1.   El Fondo Edifica es el único fondo público existente que da acceso a
     personas naturales al mercado inmobiliario por un ticket mínimo tan
     bajo.

2.   El sector goza de fundamentos estructurales como son el bono
     demográfico, la demanda insatisfecha y la penetración del crédito
     hipotecario.

3.   Diversificación del portafolio de inversión a través de exposición a
     activos reales y múltiples proyectos.

4.   Edifica es una empresa con una trayectoria muy exitosa en el sector
     inmobiliario.



                                                                            39
Popular SAFI
                                 Declaración sobre eventos futuros




El valor cuota del Fondo de Inversión es determinado por las condiciones de la oferta
y demanda, dicho valor es variable, debido a las expectativas de las inversiones y los
cambios en las condiciones de mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el
pasado por los proyectos de Edifica, no garantiza que ella se repita en el futuro. Las
proyecciones que se realicen sobre las rentabilidades del Fondo de Inversión
tampoco garantizan que éstas se logren en el futuro.

La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión
efectuada en un Fondo de Inversión.

La información en esta presentación deber ser complementada por la del
Reglamento de Participación. Éste se enviará a pedido del interesado.




                                                                                         40
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  • 1. Invierte de la mano de un gran desarrollador inmobiliario 1
  • 2. Fundamentos Macro Crecimiento estable ensancha clases media y alta Variación anual del Producto Bruto Interno Pobreza 12.0% 50% 9.8% % de Población Total 10.0% 8.9% 8.8% 45% 7.7% 8.0% 6.8% 6.9% 40% 44.5% 6.0% 6.0% 5.0% 5.0% 35% 39.3% 4.0% 36.3% 30% 34.8% 4.0% 31.3% 2.0% 25% 0.9% 20% 0.0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 Fuente: MEF (E) Fuente: INEI Distribución por NSE en el Perú Urbano (% de hogares) El crecimiento económico de los últimos diez años 50.0 44.3 ha generado una reducción de la pobreza y 40.0 2004 37.4 ensanchamiento de las clases media y alta. 2011 29.0 30.0 24.7 26.7 21.1 20.0 Entre el 2004 y 2011, la clase media (NSE B y C) 11.0 pasó del 28.6% al 40.0% del total de hogares del 10.0 3.9 0.4 1.5 Perú Urbano. 0.0 A B C D E Fuente: Apoyo Consultoría 2
  • 3. Fundamentos Macro Sostenibilidad del sector en el Largo Plazo Distribución de la población por edad Déficit Habitacional (En millones) (Número de viviendas) 8,000,000 7,000,000 6,300,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,100,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 520,000 0 Brazil Peru Colombia Chile Fuente: Banco Mundial Fuente: BBVA Research El Perú tiene el segundo Déficit Habitacional más La demanda potencial de vivienda en el 2010 fue alto de la región. de 8.6 millones de personas y en el 2025 sería de 10.4 millones. 3
  • 4. Fundamentos Macro Adquirir una vivienda se hace una realidad gracias a ahorro y crédito Penetración de Créditos Hipotecarios Morosidad de Créditos Hipotecarios (% PBI) (% del total de créditos hipotecarios) 4.0% 4.0% 8.50% 3.6% 3.5% 3.3% 3.1% 6.50% 3.0% 2.5% 4.50% 2.5% 2.3% 2.4% 2.1% 2.2% 2.0% 1.9% 2.50% 2.0% 1.7% 1.5% 0.50% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ene-01 jul-02 ene-04 jul-05 ene-07 jul-08 ene-10 jul-11 Banco Mundial, BCR, ASBANC Fuente: SBS Ingreso mensual familiar promedio (US$) La penetración de créditos hipotecarios se ha duplicado 800 707 723 659 663 en los últimos diez años producto de menores tasas y 602 600 508 558 mayor competencia bancaria. 465 409 401 419 434 400 Sin embargo, este crecimiento ha sido acompañado de 200 una adecuada gestión de riesgos. 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Por el lado del ingreso, las familias también cuentan Fuente: IPSOS Apoyo con más ahorro. 4
  • 5. Fundamentos Macro Importante descalce entre oferta y demanda Explican porque la Demanda Efectiva es 20 veces la Oferta Inmediata. Evolución del mercado inmobiliario (en miles de viviendas) 500 415 405 400 330 295 305 300 260 200 100 nd nd 14 15 17 21 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Demanda Efecitva Oferta Anual Fuente: CAPECO y TINSA *Demanda efectiva en miles de viviendas aproximadas 5
  • 6. Mercado de Vivienda Se mantienen importantes oportunidades en segmentos medios-altos según el análisis del mercado Distribución de las unidades vendidas por NSE Precio del m2 por NSE (S/.) 100% 9% 6,000 21% 22% 24% 5,051 80% 5,000 4,386 49% C 4,089 60% 29% 44% 4,000 57% B 26% 3,046 2,837 40% 26% AB 3,000 3T11 21% 38% 2,237 1,919 20% A 2,000 1,389 3T12 12% 25% 21% 0% 10% 1,000 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 - A AB B C Fuente: Tinsa Consultores de proyectos inmobiliarios Fuente: TINSA Consultores de proyectos inmobiliarios Demanda Insatisfecha según precio (unidades inmobiliarias) Incrementó el precio del M2 en los NSE A, AB, B y C. Menor a US$ 10,000 42,381 Al 3T12 el segmento B es el que más ventas de unidades US$ 10,000 - US$ 40,000 177,501 inmobiliarias registraba. US$ 40,000 - US$ 70,000 104,868 El 46% de unidades inmobiliarias vendidas en el 2011 US$ 70,000 - US$ 120,000 71,526 pertenecen a viviendas de más de US$90,000 (NSE A y AB). Fuente: CAPECO - 50,000 100,000 150,000 200,000 6
  • 7. Mercado de Vivienda Precios de vivienda por debajo de los de la región Evolución precios/m2 Precio Promedio del m2 (Indice Perú = 100) (en soles reales/ índice 1999=100) Ajustado a poder adquisitivo (PPP) 250 110 204 100 200 172 174 90 80 150 Soles/m2 125 70 100 60 100 50 40 50 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0 Peru Chile Colombia México Panamá Fuente: Elaboración propia con datos del CAPECO, BCRP e INEI Fuente: BBVA Research Si bien los precios han incrementado en los últimos años, no hemos superado los niveles de precios de 1999 ni del 2000 en términos de S/. Reales. Precio por debajo del resto de la región. 7
  • 8. Mercado de Vivienda El PER inmobiliario del Perú está aún alejado del de mercados desarrollados Ratios PER para LATAM (precio vivienda/alquiler anual) 18 17.52 Criterios de Valuación PER Yield % Clasificación 17 5.0 - 12.5 8.0 -20.0 Precios Subvaluados 16.12 16.04 12.5 - 25.0 4.0 - 8.0 Precios Normales 16 15.3 25.0 - 50.0 2.0 - 4.0 Precios Sobrevaluados 15 Según el Global Property Guide 14.09 14 Los precios de inmuebles en Perú no evidencian 13 signos de sobrevaluación. 12 11 10 Sau Paulo Buenos Aires Bogotá Lima** Santiago de Chile Fuente: BCRP** y Edifica 8
  • 9. Mercado de Vivienda Venta de bien futuro y oferta con poco expertise generan oportunidades de alta rentabilidad Participación por número de proyectos Participación de unidades disponibles según avance de obra Auto constructores 4 5+ Entrega Inmediata 3% 1% 2% Cierre de terreno 3 2% Acabados 14% 4% 10% Obras 2 Preliminares 11% 13% Obra Gruesa 1 61% 79% Mercado está lejos de su madurez, existen Escasez de oferta genera que la venta del muchos desarrolladores poco competitivos bien futuro se mantenga en el tiempo y con pocos proyectos simultáneos en que pocas unidades se vendan bajo cartera. entrega inmediata. Hay un alto grado de fragmentación en los Se obtiene altos niveles de rentabilidad al NSE A y AB  permite que Edifica gane disminuir los requerimientos de inversión participación de mercado. propia en los proyectos. 9
  • 11. Desarrolladora Inmobiliaria Fundada en octubre 2005, hoy tiene 13 proyectos entregados, 3 en construcción, 3 en cartera y más de 150 empleados 2012 Proyecto Pardo: Proyecto más reciente 2,000 m2 de terreno 2006 37,190 m2 construido Edificio “Parque Pisac”: 285 departamentos Primer proyecto Ventas (E): US$ 50,000,000 280 m2 de terreno 1,115 m2 construido 8 departamentos Ventas: US$ 533,650 11
  • 12. La Trayectoria Proyectos Entregados I 1. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE PISAC 4. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ARACENA 7. EDIFICIO RESIDENCIAL TAMBO DE ORO Lugar: Surco Lugar: Surco Lugar: Surco Ventas: Ventas: Ventas: US$ 533,000 US$ 1.0 M US$ 2.4 M Banco: BBVA Banco: BBVA Banco: HSBC 2. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE EUCALIPTOS 5. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ALCALA 8. EDIFICIO RESIDENCIAL MONT BLANC Lugar: Surco Lugar: Surco Lugar: Miraflores Ventas: Ventas: Ventas: US$ 622,200 US$1.05 M US$2.02 M Banco: BBVA Banco: BBVA Banco: BBVA Continua 3. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ASTORGA 6. EDIFICIO RESIDENCIAL CAMINOS DEL INCA 9. EDIFICIO RESIDENCIAL DIEGO FERRE Lugar: Miraflores Lugar: Surco Lugar: Surco Ventas: Ventas: Ventas: US$ 3.13 M US$ 732,000 US$ 1.1 M Banco: HSBC Banco: BBVA Banco: BBVA 12
  • 13. La Trayectoria Proyectos Entregados II 10. EDIFICIO RESIDENCIAL JACARANDA 12. EDIFICIO RESIDENCIAL MELITON PORRAS Lugar: Surco Lugar: Miraflores Ventas: Ventas: US$ 3.1 M US$ 6.2 M Banco: BBVA Banco: Scotiabank 11. EDIFICIO RESIDENCIAL JOSE GONZALEZ 13. EDIFICIO RESIDENCIAL TORRES DEL MAR Lugar: Miraflores Lugar: Miraflores Ventas: Ventas: US$3.6 M US$ 8.0 M Banco: HSBC Banco: BBVA 13
  • 14. Proyectos Actuales Proyectos en construcción PLAZA LA DALMACIA MIRAFLORES SAN MARTIN BARRANCO I Etapa: Acabados Etapa: Acabados Ventas estimadas: US$ 15.4 M Ventas estimadas: US$ 11.8 M (94% vendido) (84% vendido) Banco: Scotiabank Banco: BBVA N de departamentos: 77 N de departamentos: 107 UPPER PARDO MIRAFLORES HOTEL EN BOLIVAR Etapa: Pre Venta Etapa: Obra gruesa Ventas estimadas: US$ 52.2 M Hotel 3 estrellas superior (37% vendido) Lugar: Calle Bolívar Banco: Scotiabank Miraflores N de departamentos: 285 47 habitaciones 14
  • 15. Proyectos Actuales Proyectos en desarrollo SAN ISIDRO “LIFE” SAN MARTIN BARRANCO II Etapa: Preventa Etapa: Desarrollo (Anteproyecto en aprobación) Ventas Estimadas: US$ 15.07M Ventas Estimadas: US$ 13.3 M Banco: Interbank Banco: Interbank N de departamentos: 73 N de departamentos 117 15
  • 16. EDIFICA: La Empresa Ganando relevancia en el mercado inmobiliario en corto tiempo Facturación Anual (con IGV) Crecimiento promedio anual en ventas de 92%. (en miles de US$) 70,000 62,130 Socios con Experiencia emprendedora: 60,000 Fundadores de la segunda revista con más ventas 50,000 de publicidad (Asia Sur). 40,000 Plan específico de estudio para cada puesto: 30,000 22,890 financiamiento de 50% de estudios del personal. 20,000 12,623 15,880 7,821 10,000 1,384 2,729 654 Área Construida Acumulada (miles m2) - 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013(P) 160.00 150.78 140.00 120.00 Patrimonio Total al 31 de diciembre del 2012 US$ 100.00 12.4M. 80.00 Facturación estimada del año 2013 US$ 62.13 M. 63.97 60.00 Utilidades estimadas del año 2012 US$ 3.8 M . 39.77 Edifica maneja actualmente una cartera de 40.00 22.76 inversiones particulares mayor a US$ 7.3 millones. 20.00 12.53 3.72 6.92 Área construida acumulada de 150 mil m2. 1.12 - 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 TOTAL 16
  • 17. Análisis de Cadena de Valor Procesos sobresalientes en todos los aspectos críticos del negocio = tasa promedio de crecimiento anual de 95% 17
  • 18. Análisis de la Cadena de Valor Financiamiento Búsqueda constante de nuevas fuentes de financiamiento Equipo de 9 personas Relación con bancos más reputados del país : Líneas aprobadas hasta por US$ 20M Cartera de mas de 30 inversionistas privados: US$ 6 millones manejados por más de 5 años Relación con inversionistas institucionales más sofisticados del medio Fondo inmobiliario para personas naturales 18
  • 19. Análisis de la Cadena de Valor Búsqueda de terrenos Evaluación de terrenos constante y eficiente Equipo de 10 personas Rápida evaluación de viabilidad y potencial rentabilidad de prospectos Mapeo de terrenos relevantes en los segmentos que atendemos, así como zonas a las que vamos a ingresar Autonomía para lanzar ofertas de compra dentro de plan de inversiones 19
  • 20. Análisis de la Cadena de Valor Planeamiento & Proyectos Gestión integral del proyecto. La mejor calidad y rentabilidad Equipo conformado por 8 arquitectos e ingenieros Compatibilización del diseño arquitectónico con tecnología BIM 3D para alinear estructuras, eléctricas, sanitarias y acabados Concursos de diseño para todo proyecto. Participan los más reputados arquitectos del país: los mejores diseños y aprovechamiento de espacios 20
  • 21. Análisis de la Cadena de Valor Construcción Maximizamos la rentabilidad del proyecto Equipo de 30 personas (ex obreros) Lean Construction Institute: Maximizar valor y minimizar pérdida Invitados a fundar el capítulo peruano de Lean Ingenieros de Edifica dictan charlas en diversas universidades e institutos Miembros del Comité de Edificaciones de CAPECO 21
  • 22. Análisis de la Cadena de Valor Venta Logramos un mayor precio de venta que la competencia Equipo comercial propio de 16 personas Edifica vende un estilo de vida más que un producto: Brochures y material de venta premium Show rooms y departamentos piloto tienen un alto nivel de impacto en el cierre de la venta Eventos de lanzamiento para cada proyecto y presencia en los principales medios Desarrollo de ventas corporativas y ventas web 22
  • 23. Análisis de la Cadena de Valor Post Venta Mantenemos imagen de marca Área exclusiva de post venta con 30 trabajadores Medición constante de resultados de obra, satisfacción al cliente y tiempos de atención Relación estratégica con los mejores contratistas del medio Control de calidad interno previo a la entrega del proyecto 23
  • 24. Planes Futuros de Edifica Edifica llevará su expertise a otros niveles socio económicos 2013 – 2014 2015 – 2018 Continuar con proyectos en los sectores A, AB y B+ Reducir proporción de inversión en proyectos en los sectores A, AB y B+ Distritos: San Isidro, Barranco, San Borja, Distritos: San Isidro, Barranco, San Borja, Miraflores y Surco (US$ 90k-200k) Miraflores y Surco (US$ 90k-200k) Dedicar 50% de inversión Dedicar 20% - 25% de inversión Rotar a los segmentos B,B- y C+ Incrementar inversión en segmentos B,B- y C+ Distritos: El Cercado, Magdalena, San Miguel, Santa Anita, Breña, entre otros (US$ 60K-140k) Distritos: San Miguel, Santa Anita, Breña, entre Dedicar 50% de nueva inversión otros (US$ 60K-140k) Dedicar 40-45% de inversión Expandir a Provincia B,B- y C+ Ingresar a los segmentos C, y C menos con proyecto multifamiliares En principio Trujillo o Arequipa (US$ 50k a 100k) Distritos: Carabayllo, Puente Piedra y Lurín, etc. (US$ 40k-100k) Dedicar el 25% -35% de la inversión 24
  • 25. Equipo Ejecutivo Tres socios ejecutivos y amplia plana gerencial Juan Carlos Tassara: Director Ejecutivo. Ex gerente general de Asia Sur. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE y Máster en Dirección de empresas Inmobiliarias por la Universidad Politécnica de Madrid. Jorge Ruiz: Director Ejecutivo. Fue jefe de presupuesto de Corporación Ejecutora de Obras SAC. Socio Fundador de Edifica y socio de Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE Business School y Máster en Dirección de Empresas Inmobiliarias y por la Universidad Politécnica de Madrid. Martín Bedoya: Director Ejecutivo. Trabajó como Jefe Comercial en Michell & Cia reorganizando la división de tejido de punto. Además supervisó operaciones textiles en Franky & Ricky. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Industrial de la PUCP (primer puesto promoción 2002), MBA Stanford University. Jacinto Laso: Gerente de Inversiones. Economista de la Universidad de Lima, MBA UCLA. Fue Portfolio Manager de fondos accionarios de la región del Pacífico para LarrainVial, Chile y Relationship Manager del grupo de reestructuraciones financieras de Scotiabank Peru. César Guzmán: Gerente de Operaciones. Ingeniero Civil PUCP, Maestría en Dirección de Construcción UPC, Diplomado Internacional en Gestión de Operaciones y Logística en ESAN. Trabaja en Edifica desde los inicios de la empresa y es quién imprimió las filosofías de Lean Construction. Jaime Alegre: Gerente de Desarrollo. Ingeniero Civil PUCP. Magíster en Administración Estratégica de Empresas y Dirección y Gestión de Empresas Constructoras e Inmobiliarias en Centrum Católica. Se desempeñó como Jefe de Desarrollo de Paz Centenario, Gestor de Proyectos de Urbanova, Jefe de Proyectos de Imagina y Asistente de Proyectos de Izquierdo y Casafranca Ingenieros Consultores. Luis Valeriano: Gerente de Proyectos. Ingeniero Civil PUCP, MBA Gerencial Centrum. Se desempeño como Superintendente de Obras y Gerente de Proyectos de 4,000 departamentos para el programa MiVivienda en San José Perú. Francisco Palacios: Gerente Comercial : Bachiller en Ciencias Políticas y Administración de la Universidad de Greenwich , Diplomado en Marketing Internacional en IPAG Business School . Actualmente lleva una Maestría en Marketing y Gestión Comercial en la Universidad del Pacífico. Trabajó como Gerente Comercial en URBAN PERU. 25
  • 26. EDIFICA: Gobierno Corporativo Independencia del Directorio Tres de los seis directores de Edifica son independientes, esperándose un cuarto brevemente. Esto garantiza imparcialidad en la toma de decisiones y suma experiencia ejecutiva. Alineamiento natural de intereses por parte de socios que también desempeñan cargos ejecutivos. Además la plana gerencial tiene un plan de incentivos variable por resultados. Empresa monitoreada por inversionistas particulares, instituciones financieras y en el futuro por el Comité de Inversiones del Fondo Edifica. Los estados financieros son auditados por Ernst & Young. 26
  • 27. EDIFICA: Gobierno Corporativo Directorio Edifica Directores Independientes: José Luis Casabonne Ricketts: Director, Bachiller en Economía de la Universidad por la Universidad del Pacífico, con una maestría en el Instituto de Estudios Superiores en Administración (IESA) en Venezuela. Cursó el Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura. Actualmente es Gerente General del Banco Ripley Perú SA y director de Refinería la Pampilla S.A.A. y ALBIS SA. Fue Gerente General de AFP Horizonte y Gerente General adjunto del BBVA Banco Continental. Fue director del BBVA Banco Provincial de Venezuela , de CARDIF Compañía de Seguros y Reaseguros , Presidente del Directorio de BBVA Continental Sociedad Administradora de Fondos Mutuos y de Inmuebles y Recuperaciones Continental , así como Vicepresidente del Directorio de Amerika Financiera, entre otros y tiene más de 30 años de experiencia en el sector financiero. Andrés Velarde Talleri: Director, Administrador de la Universidad del Pacífico y Magister de ESAN. Actual Rector de la UP Norte y Director Ejecutivo de Arena Consultores. Anteriormente se desempeñó como Decano de la facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, Gerente General de Amanco Perú, Karpa en Perú y Kentucky Fried Chicken en Chile. También como Gerente Marketing y Planeamiento del Grupo Carsa, entre otros. Juan Manuel Echevarría: Director, Abogado de la Facultad de Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad de Lima, especializado en banca y finanzas. Actualmente es socio principal del Estudio Echevarría & Abogados Asociados, Jefe del Gabinete de Asesores del Ministerio de Economía y Finanzas, Director del Banco de la Nación, Director de la Superintendencia del Mercado de Valores y Miembro del Consejo Directivo de Indecopi. Anteriormente se desempeñó como Gerente Legal de Crediscotia Financiera, Gerente General Adjunto y Gerente Legal del Banco del Trabajo, Gerente Legal Corporativo del Grupo Altas Cumbres en Perú y Director de Altas Cumbres Compañía de Seguros de Vida, entre otros. 27
  • 29. El Fondo EDIFICA ¿Qué es? & ¿Cómo funciona? Es un fondo de inversión público inmobiliario dirigido a personas naturales y jurídicas que invertirá exclusivamente en los proyectos de Edifica en un horizonte de tres años. El fondo invierte en los proyectos que apruebe el Comité de Inversiones de la SAFI, participando con el 80% del aporte necesario y Edifica pondrá el saldo restante. Las utilidades obtenidas en los proyectos explican la rentabilidad del Fondo. 29
  • 30. El Fondo EDIFICA ¿Quién lo administra? FONDO POPULAR 1 – FONDO DE ASISTENCIA FONDO CAPITAL FONDO MI COSECHA RENTA MIXTA PYME – TECHNOSERVE EMPRENDEDOR Fondo de Inversión Fondo de Inversión Privado Fondo de Inversión Privado Fondo de Inversión Privado FONDO MYPE –TCHN FONDO RAMP – PERU FONDO PERÚ – MYPE Fondo de Inversión Fondo de Inversión Fondo de Inversión Privado Privado Privado Popular Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) será la encargada de la administración del fondo. Actualmente manejan activos por aproximadamente US$ 80 millones con diferentes niveles de riesgo. Popular SAFI designará un comité de inversiones independiente encargado de aprobar las decisiones de inversión del fondo luego de una evaluación de los proyectos que Edifica presente. 30
  • 31. El Fondo EDIFICA ¿Qué retornos podemos esperar? •Terreno •Alcabala •Comisiones Terreno Costo del •Demolición Terreno, 24% Financiamiento de los costos: 100% • 12% de utilidad sobre ventas origina ROE de •Costo Directo 70% •Gastos Generales Directos e Compradores, Ventas: 100% indirectos de Obra 80% •Utilidad de construcción Costo de • Financiamiento •Obra - habilitación urbana Construcción, sin costo y de 40% muy poco riesgo ya que es pagado por comprador •Com. de Venta y Gerencia Comisiones Edifica, 8% •Estudio de suelos, impacto ambiental y vial Gastos •Gastos notariales, financieros, Inmobiliarios, Fondo, 16% ventas, publicidad, inmobiliarios 15% •Licencias, Serpar y Servicios Públicos Pago de IGV, 1% Edifica, 4% Margen de Utilidad sobre Ventas, 12% * Asumiendo 80% del Equity necesario como inversión. 31
  • 32. El Fondo EDIFICA Estructura de comisiones de Edifica Comisiones por Gerencia y Ventas Con el fin de alinear intereses de la desarrolladora y el fondo, Edifica cobrará comisiones según la tasa interna de retorno (TIR) Comisión Comisión Comisión TIR anual que logre para cada proyecto Gerencia Venta Total TIR < 0% 0% 0% 0% Edifica cobra, por concepto de gerenciamiento del proyecto, una 0% < TIR < 10% 1.875% 1.125% 3% comisión sobre las ventas totales que se distribuye como muestra 10% < TIR < 20% 3.75% 2.25% 6% la tabla TIR > 20% 5% 3% 8% Comisión de Éxito Edifica cobra, por concepto de comisión de éxito, medio punto porcentual por cada punto TIR Proyecto TIR Inversionsita que exceda un TIR anual considerado extraordinario (en el caso del fondo es de 25%) 20% 20% 25% 25% De esta manera Edifica tiene mayores incentivos a que el proyecto rinda para todas las 30% 28% partes más de 25%, ese objetivo lleva a optimizar todos los procesos de la cadena de valor 35% 30% 32
  • 33. El Fondo EDIFICA Rentabilidad de proyectos entregados, en construcción y desarrollo MONTO INVERSION VENTAS UTILIDAD FECHA DE FECHA DE MESES PROYECTO (MILLONES) (MILLONES) (MILLONES) INVERSION LIQUIDACION OPERACION RETORNO STATUS MELITON PORRAS $ 0.5 $ 6.1 $ 0.3 sep-09 oct-11 25 27.1% Entregado JOSE GONZALES $ 0.4 $ 3.6 $ 0.1 ene-10 jul-11 18 27.2% Entregado TORRES DEL MAR $ 0.7 $ 7.9 $ 0.9 ene-10 abr-12 27 39.2% Entregado BARRANCO 360 $ 1.1 $ 11.8 $ 1.3 mar-10 abr-13 38 29.2% 75% Vendido LA DALMACIA $ 1.2 $ 15.8 $ 2.3 ago-10 abr-13 32 39.6% 90% Vendido UPPER PARDO $ 5.9 $ 47.6 $ 15.6 ene-11 jun-14 42 31.9% 30% Vendido LIFE $ 2.6 $ 14.5 $ 1.9 abr-12 mar-14 23 32.1% Pre Venta BARRANCO II $ 2.3 $ 13.3 $ 1.6 feb-12 jul-14 29 25.3% En Desarrollo Inversión Total $ 15 Promedio Ponderado: 31.4% *Rentabilidad Bruta, no considera los costos, gastos y tributos por la Administración del Fondo 33
  • 34. El Fondo EDIFICA Manejo y control del Fondo Auditoría Proyecto 1 Manejo del fondo Proyecto 2 Aprobación de Proyecto 3 reglamento Desarrolla Audita Edifica y sus afiliadas 34
  • 35. El Fondo EDIFICA Primeros proyectos para el fondo Magdalena – Oficinas en la Javier Prado Información General Rentabilidad Inversionista Terreno (M2) 1,690.00 Aporte 80% S/. -15,544,943.22 01/07/2013 M2 Vendible 19,945.62 Retorno S/. 29,508,516.71 05/02/2016 Pisos 20 TIR 27.96% 32 Meses Sotanos 7 Oficinas 72 Estacionamientos 361 La velocidad de ventas 3 unid al mes por 26 meses Ubicación: Av. Javier Prado Oeste 757, a una cuadra de la Avenida Juan de Aliaga (borde de San Isidro) Magdalena es ahora una zona optima para el desarrollo de oficinas gracias a disposiciones municipales 35
  • 36. El Fondo EDIFICA Primeros proyectos para el fondo Piura – Vivienda Información General Rentabilidad Inversionista Terreno (M2) 8,024.87 Aporte 80% -6,295,941 01/05/2013 M2 Vendible 17,437.04 Retorno 9,711,802 07/04/2015 Pisos 10 TIR 25.12% 24 Meses Sotanos 13 Departamentos 250 Estacionamientos 102 Proyecto en 8 etapas de 2,000 viviendas. El fondo tomaría la primera etapa que sería de 250 departamentos La velocidad de ventas por etapa es de 21 departamentos mensuales Piura es una de las ciudades con mayor crecimiento urbano y por ende debería gozar de apreciaciones importantes en el precio del m2 36
  • 37. El Fondo EDIFICA Comité de Inversión del Fondo Edifica José Luis Alfredo Chirinos Chirinos: Graduado en Economía por la Universidad Católica Santa María. Ha sido Presidente del Directorio y Presidente Ejecutivo de ESALUD, Gerente Central en el BBVA Continental, Banco de Lima y en el Banco del Sur del Perú. En la actualidad, es director de Edpyme Nueva Visión y de Pandero S.A. César A. Fuentes Cruz, PhD: Graduado en economía por la Pontificia Universidad Católica del Perú y Ph.D. en Economía por la Universidad de Pittsburgh, es miembro del Directorio del POPULAR SAFI. Se desempeña como Profesor Asociado de Economía y Finanzas. y Asesor del Contralor General de la República de la Contraloría General de la República. Ha sido Consultor responsable del diseño, construcción e implementación del modelo econométrico trimestral de corto plazo y del modelo econométrico anual de mediano plazo para la economía peruana, del Proyecto Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-Ministerio de Economía y Finanzas, Economista Senior de Wharton Econometric Forecasting Associates (hoy Global Insight) y analista del Departamento de Balanza de Pagos, Gerencia de Estudios Económicos del Banco Central de Reserva del Perú. Aldo Fuertes Anaya, MBA: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) con Distinción Especial y MBA del INCAE Business School con Alta Distinción. Posee un Diplomado en Administración del Riesgos Financieros del Tecnológico de Monterrey. Es egresado del programa de Alta Dirección en Instituciones Micro financieras del INCAE Business School y el Programa Internacional de Alta Dirección de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ha sido jefe de Análisis Financiero y Gerente de Finanzas de PrestaClub. Ha sido analista e investigador de PERUVAL CORPORACIÓN, y consultor del Centro de Estudios de Mercados de Capitales y Financieros. A la fecha es Gerente General de POPULAR SAFI y es miembro de todos los Comité de Inversiones de los fondos de inversión de oferta privada de ésta. Gustavo Inouye Arévalo, MSc: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) y Magíster en Finanzas por la Universidad de Chile, con una especialización en Finanzas Corporativas de la Escuela de Administración de Negocios para Graduados (ESAN). Se desempeña como Gerente de Operaciones de POPULAR SAFI. Ha sido Gerente de Knowledge Management y Consultor Senior de MAXIMIXE CONSULT S.A, Senior Analyst in Foreign Exchange & Interest Rates de GOLDMAN SACHS & Compañía en Argentina. Sus áreas de especialización son, la Valorización de Activos Financieros, Administración y Modelación de Riesgos en uno o más momentos difusos y el Modelamiento Financiero. 37
  • 38. El Fondo EDIFICA Condiciones de Inversión Fondo de Inversión Público inscrito en la Superintendencia de Mercado de Tipo de Fondo Valores Tipo de Inversionista Persona Natural y Persona Jurídica Manager del Fondo Popular SAFI Vigencia 3 años Tope de recaudación S/. 50,000,000.00 Ticket mínimo S/. 50,000.00 2.00 % anual por los primeros 15 millones Comisión de Administración 1.75% por los 35 millones restantes No hay opciones de rescate antes del vencimiento. Sí se permite venta de cuotas a terceros (participes del fondo o ajenos a este). Para su cotización, Liquidez las cuotas podrán ser inscritas en la rueda de bolsa de la Bolsa de Valores de Lima u otro mecanismo centralizado de negociación. Política de dividendos 100% de las utilidades disponibles *La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un Fondo de Inversión. 38
  • 39. El Fondo EDIFICA ¿Por qué invertir? 1. El Fondo Edifica es el único fondo público existente que da acceso a personas naturales al mercado inmobiliario por un ticket mínimo tan bajo. 2. El sector goza de fundamentos estructurales como son el bono demográfico, la demanda insatisfecha y la penetración del crédito hipotecario. 3. Diversificación del portafolio de inversión a través de exposición a activos reales y múltiples proyectos. 4. Edifica es una empresa con una trayectoria muy exitosa en el sector inmobiliario. 39
  • 40. Popular SAFI Declaración sobre eventos futuros El valor cuota del Fondo de Inversión es determinado por las condiciones de la oferta y demanda, dicho valor es variable, debido a las expectativas de las inversiones y los cambios en las condiciones de mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por los proyectos de Edifica, no garantiza que ella se repita en el futuro. Las proyecciones que se realicen sobre las rentabilidades del Fondo de Inversión tampoco garantizan que éstas se logren en el futuro. La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un Fondo de Inversión. La información en esta presentación deber ser complementada por la del Reglamento de Participación. Éste se enviará a pedido del interesado. 40
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