Este documento presenta los resultados de un fondo de inversión denominado Valor Absoluto SICAV desde abril de 2006 hasta agosto de 2010. Muestra que el fondo ha obtenido una rentabilidad acumulada del 48,58% en ese periodo, superando los rendimientos del Eurostoxx-50, Ibex-35 y S&P 500. También incluye tablas con datos sobre la rentabilidad, volatilidad y ratio de Sharpe del fondo comparados con índices de referencia.

1. Valor Absoluto SICAV
Rentabilidad acumulada desde inicio (Abril 2006 - Agosto 2010)
60%
48,58%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-14,06% -18,96%
-30%
-31,94%
-40%
Valor Absoluto SICAV Eurostoxx-50 Ibex-35 S&P 500
Histórico de rentabilidades mensuales
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. 2010
VA SICAV 6,34% 0,84% 4,67% 2,13% -13,65% -4,04% 14,30% 0,42% 9,02%
Eurostoxx-50 -6,35% -1,74% 7,43% -3,90% -7,33% -1,42% 6,56% -4,35% -11,54%
Ibex-35 -8,31% -5,61% 5,20% -3,49% -10,80% -1,03% 13,35% -2,98% -14,68%
S&P 500 -3,70% 2,85% 5,88% 1,48% -8,20% -5,39% 6,88% -4,74% -5,90%
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. 2009
VA SICAV -5,60% -8,70% 6,01% 14,20% 5,98% 1,11% 10,07% 5,04% 4,76% -0,89% 0,86% 6,25% 43,83%
Eurostoxx-50 -8,61% -11,66% 4,80% 14,69% 3,20% -2,02% 9,84% 5,19% 3,51% -4,50% 1,96% 6,00% 21,14%
Ibex-35 -8,11% -9,82% 2,55% 15,65% 4,27% 3,86% 10,90% 4,70% 3,44% -2,90% 2,01% 2,54% 29,84%
S&P 500 -8,57% -10,99% 8,54% 9,39% 5,31% 0,02% 7,41% 3,36% 3,57% -1,98% 5,74% 1,78% 23,45%
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. 2008
VA SICAV -9,79% -0,15% -0,06% 2,74% -0,65% -4,73% -0,51% 0,20% -1,95% 2,99% -2,95% -2,91% -16,96%
Eurostoxx-50 -13,79% -1,80% -2,59% 5,43% -1,23% -11,25% 0,45% -0,07% -9,73% -14,69% -6,23% 0,71% -44,37%
Ibex-35 -12,87% -0,44% 0,75% 3,99% -1,43% -11,43% -1,37% -1,46% -6,15% -17,03% -2,25% 3,20% -39,43%
S&P 500 -6,12% -3,48% -0,60% 4,75% 1,07% -8,60% -0,99% 1,22% -9,08% -16,94% -7,48% 0,78% -38,49%
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. 2007
VA SICAV 3,79% -0,79% 1,78% -0,86% 4,53% -4,08% 1,21% 0,26% 0,19% 4,37% -6,99% -4,31% -1,62%
Eurostoxx-50 1,42% -2,19% 2,30% 5,05% 2,74% -0,51% -3,88% -0,49% 2,03% 2,47% -2,11% 0,11% 6,79%
Ibex-35 2,87% -2,09% 2,76% -1,82% 6,64% -2,85% -0,60% -2,18% 0,67% 9,01% -0,82% -3,66% 7,32%
S&P 500 1,41% -2,18% 1,00% 4,33% 3,25% -1,78% -3,20% 1,29% 3,58% 1,48% -4,40% -0,86% 3,53%
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. 2006
VA SICAV -1,31% -6,88% 3,01% 1,74% 1,04% 8,11% 6,01% 0,48% 3,49% 16,00%
Eurostoxx-50 -0,36% -5,28% 0,32% 1,18% 3,16% 2,38% 2,70% -0,44% 3,33% 6,91%
Ibex-35 0,32% -4,64% 1,83% 2,34% 2,76% 6,50% 6,33% 0,70% 2,15% 19,34%
S&P 500 1,22% -3,09% 0,01% 0,51% 2,13% 2,46% 3,15% 1,65% 1,26% 9,54%
Evolución temporal: Valor Absoluto SICAV vs Eurostoxx-50
180
160
148,58
140
120
100
Valor Absoluto SICAV
Eurostoxx-50
80
68,06
60
40
mar-06 oct-06 may-07 dic-07 jul-08 feb-09 sep-09 abr-10

2. Valor Absoluto SICAV
Características Generales
Estrategia Direccional Divisa EUR
Sub-estrategia Asset Allocation Estructura SICAV española
Zona geográfica Países desarrollados Comisiones 1,35% gestión + 9% éxito
Suscripción Diaria Código Bloomberg S3144 SM
Reembolso Diario Inversión mínima 1.000
Gestora
Nombre Renta 4 Gestora, SGIIC, SA Persona de contacto Rosa María Pérez Díaz
Dirección Paseo de la Habana 74 Teléfono +34 91 384 85 57
28036 Madrid Fax +34 91 450 83 13
España E-mail gestora@renta4.es
Regulador CNMV Web http://www.renta4.com
Asesor
Nombre Quant Fractal Patterns SL Persona de contacto Luis Bononato
Dirección Serrano 213, 1º - B3 Teléfono +34 91 458 58 22
28016 Madrid Fax +34 91 344 16 33
España E-mail gestion@quantfractal.com
Análisis de rentabilidad - riesgo Distribución de los rendimientos mensuales
Últimos 25%
Desde
Inicio Valor Absoluto
12 meses 24 meses SICAV
20%
Rentabilidad Acumulada 48,58% 21,30% 49,21% Normal (misma
media y varianza)
15%
Rentabilidad Mensual Media 0,89% 1,83% 1,89%
Rentabilidad Mensual Máxima 14,30% 14,30% 14,30% 10%
Rentabilidad Mensual Mínima -13,65% -13,65% -13,65%
5%
Rentabilidad Anualizada 9,38% 21,30% 22,15%
Volatilidad 18,49% 23,29% 22,73% 0%
< -10%
-10% a -8%
-8% a -6%
-6% a -4%
-4% a -2%
-2% a 0%
0% a 2%
2% a 4%
4% a 6%
6% a 8%
8% a 10%
10% a 12%
12% a 14%
14% a 16%
> 16%
Ratio de Sharpe (Euribor a 3 meses) 0,34 0,89 0,90
% Meses Positivos 60,38% 75,00% 66,67%
Análisis comparativo con índice de referencia Comparativa de rentabilidad-riesgo
IR1 IR2 IR3 12%
Alpha anualizado 15,00% 10,80% 12,53% 10%
Valor Absoluto SICAV
Beta 0,66 0,64 0,69 8%
Rentabilidad anualizada
R2 ajustado 0,49 0,55 0,44 Eurostoxx-50
6%
Correlación 0,70 0,74 0,67 4% Ibex-35
% rent. positivas cuando sube el IR 84,62% 88,89% 87,50% 2% S&P 500
% rent. negativas cuando baja el IR 62,96% 69,23% 80,95% 0%
Up capture 106,85% 85,02% 120,00% -2%
Down capture 61,40% 66,23% 71,73% -4%
IR1: Eurostoxx-50 Nota:
Nota -6%
IR2: Ibex-35 Si los valores de alpha anualizado y/o de -8%
beta están en vérsales, el estimador no es -10%
IR3: S&P 500
significativamente diferente de cero a un nivel
de confianza del 95%.
18% 18% 19% 19% 20% 20% 21% 21% 22% 22%
Volatilidad anualizada
Rolling de beta a 18 meses Rolling de correlación a 18 meses
1,2 1,0
Eurostoxx-50 0,9
1,0 0,8
Ibex-35
0,7
0,8 S&P 500 0,6
0,6 0,5
0,4 Eurostoxx-50
0,4 0,3 Ibex-35
0,2 0,2
S&P 500
0,1
0,0 0,0
oct-07 abr-08 oct-08 abr-09 oct-09 abr-10 oct-07 abr-08 oct-08 abr-09 oct-09 abr-10