Este documento trata sobre la evaluación de proyectos de inversión pública. Explica conceptos como la evaluación social y privada de un proyecto, el flujo de caja, la rentabilidad social y privada, los indicadores de eficacia y efectividad, y la sensibilidad y sostenibilidad de un proyecto. También analiza los riesgos que pueden afectar un proyecto durante su construcción y operación.

1. Centro Peruano de Formación eCentro Peruano de Formación e
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Planeamiento Presupuesto y SNIPPlaneamiento Presupuesto y SNIP
“Evaluación del Proyecto”“Evaluación del Proyecto”
Ing. Juan Carbonel V.Ing. Juan Carbonel V.
informescidepro@ gmail.com

2. Evaluación del Proyecto
* ¿Qué significa la evaluación de un proyecto de
inversión pública (PIP)?
* ¿Por qué es necesaria la evaluación social del
proyecto?
* ¿Qué dificultades presenta la evaluación del
proyecto?
* ¿Qué diferencias hay entre una evaluación privada
y social?

3. Proceso de Evaluación del Proyecto

4. Flujo de Caja
del Proyecto

5. Flujo de Caja del Proyecto
* ¿Qué es un flujo de caja de un proyecto de
inversión pública?
* ¿Qué diferencias hay entre un flujo de caja privado
y un flujo de caja social?
* ¿Qué es un flujo de beneficios neto social?

6. CASO: Flujo de Caja
El siguiente cuadro muestra el FBNS del proyecto:
Flujo de Costos Sociales Netos
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de
costos
452,435 6,203 6,203 45,390 6,203 6,203 45,390 6,203 6,203 45,390 6,203
Flujo de
ingresos
0
98,92
0
98,92
0
98,920
106,44
8
106,448
107,00
0
109,601
0
109,61
0
109,61
0
119,747
Flujo de
beneficio
-452,435
92,71
7
92,71
7
53,530
100,24
5
100,245 61,610 103,407
103,40
7
64,220 113,544

7. Rentabilidad
del Proyecto

8. Rentabilidad del Proyecto
* ¿Qué es la rentabilidad de un proyecto público?
* ¿Cuántos métodos de evaluación de la rentabilidad
conoce?
* ¿Cuándo un proyecto público es rentable?
* ¿Cuáles son las diferencias entre rentabilidad
privada y rentabilidad social?

9. Rentabilidad del Proyecto
RENTABILIDAD PRIVADA
Evaluación desde la perspectiva de los agentes
intervinientes, efectos directos y con precios privados
RENTABILIDAD SOCIAL
Evalúa el impacto del proyecto para toda la sociedad
en general, efectos directos e indirectos y con precios
sociales
RENTABILIDAD AMBIENTAL
Mide los costos y beneficios ambientales del proyecto

10. Rentabilidad del Proyecto
PARAMETROS DE EVALUACION DE
RENTABILIDAD
* Horizonte de evaluación
* Flujo de beneficios incrementales
* Flujo de costos incrementales
* Valor residual de la inversión (si fuera el caso)
* Tasa de descuento del proyecto:
- Privada: Costo de oportunidad del capital (COK)
- Social: Tasa social de descuento (TSD= 9%)
* Tasa de inflación

11. Rentabilidad del Proyecto
METODOS DE EVALUACION DE RENTABILIDAD
* Costo-Beneficio
∑= +
++
+
+
+
+−=
+
+−=
n
t
n
n
t
t
K
F
K
F
K
F
I
K
F
IVAN
1
2
21
00
)1(
...
)1(1)1(
∑=
=
+
+−=
n
t
t
t
TIR
F
IVAN
1
0 0
)1(
* Costo-Efectividad
IE
VACSN
CE =

12. CASO: Rentabilidad del Proyecto
El siguiente cuadro muestra el FBNS del proyecto:
Flujo de Costos Sociales Netos
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de
costos
452,435 6,203 6,203 45,390 6,203 6,203 45,390 6,203 6,203 45,390 6,203
Flujo de
ingresos
0
98,92
0
98,92
0
98,920
106,44
8
106,448
107,00
0
109,601
0
109,61
0
109,61
0
119,747
Flujo de
beneficio
-452,435
92,71
7
92,71
7
53,530
100,24
5
100,245 61,610 103,407
103,40
7
64,220 113,544
Se presentan el VANS del proyecto:
 VANS: S/. 110,898.5
 TIRS: 14.2%

13. Indicadores del Proyecto
INDICADORES
* Efectividad: relacionado con fines del proyecto
(impactos)
* Eficacia: relacionados con resultados u objetivo central
Ejemplos de indicadores en educación:
EFICACIA
* Número de alumnos atendidos
* Número de colegios equipados y amoblados
EFECTIVIDAD
* Tasa de repitencia
* Tasa de deserción escolar
* Tasa de logro de competencias

14. CASO: Rentabilidad de Proyecto
TIPO DE INTERVENCION EFICACIA EFECTIVIDAD
Ampliación de la oferta de servicios de
N° de personas
atendidas
Reducción tasa
de mortalidad
materna
Salud en centro de salud
N° de partos
atendidos
Reducción de tasa
desnutrición
crónica
Reducción de tasa
de morbilidad
Se deberá seleccionar la alternativa que presente el
menor ratio costo efectividad a partir del FCSI.
Para el caso de salud, tenemos:
Indicador C-E

15. CASO: Rentabilidad de Proyecto
Alternativa A Alternativa B
Número de beneficiados 5,536 5,536
VACSN 558,728 604,331
Ratio Costo-efectividad 100.9 109.2
Se deberá seleccionar la alternativa que presente el
menor ratio costo efectividad
Alternativa A Alternativa B
Mejora en el servicio 12.6% 15.1%
VACSN 558,728 604,331
Ratio Costo-efectividad 44,343 40,022
Para el ejemplo planteado se tiene:
CE - Indicador de Eficacia
CE - Indicador de Efectividad

16. 16
Proyecto de Saneamiento Básico en Área Urbana)
Líneas de corte

17. Sensibilidad
del Proyecto

18. Sensibilidad del Proyecto
* ¿Qué significa que un proyecto público es sensible?
* ¿Por qué es necesario el análisis de sensibilidad del
proyecto?
* ¿Qupe elementos se deben sensibilizar?
* ¿Qué se debe hacer si un proyecto es sensible a
una o más variables ?

19. Sensibilidad del Proyecto
Consiste en variar algunos elementos que inciden en la
rentabilidad del proyecto para evaluar su impacto.
Estos elementos pueden ser:
* Inversión total
* Costos de operación y mantenimiento
* Precios o tarifas
* Materiales e insumos principales
* Beneficios (económicos, sociales, ambientales)
* Volumen de bienes y servicios ofrecidos
* Número de beneficiarios atendidos

20. Sensibilidad del Proyecto
TIR VANS TIR VANS
0% 22.6% 4,693,698 18.8% 3,561,343
2% 22.1% 4,568,633 18.3% 3,417,410
5% 21.6% 4,453,991 17.9% 3,285,472
7% 21.2% 4,339,348 17.6% 3,153,534
9% 20.8% 4,224,706 17.2% 3,021,596
11% 20.4% 4,110,064 16.8% 2,889,657
13% 20.0% 3,995,421 16.5% 2,757,719
16% 19.6% 3,880,779 16.2% 2,625,781
18% 19.2% 3,766,136 15.8% 2,493,843
20% 18.9% 3,651,494 15.5% 2,361,905
Alternativa 1 Alternativa 2
Sensibilidad debido a la variación de la Inversión
Variación de la
Inversión (%)
Sensibilidad de la TIR con la Inversión
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
0% 5% 10% 15% 20%
% de Variación de la Inversión
Alternativa 1
Alternativa 2
Sensibilidad del VANS con la Inversión
0
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
3,000,000
3,500,000
4,000,000
4,500,000
5,000,000
0% 5% 10% 15% 20%
% de Variación de la Inversión
VANS
Alternativa 1
Alternativa 2

21. Sensibilidad del Proyecto
VARIABLE DESCRIPCION INDICADOR
Inversión del proyecto Aumentar hasta 40% VAN / TIR
Costo de operación Aumentar porcentaje VAN / TIR
Costo de
mantenimiento
Aumentar porcentaje VAN / TIR
Tarifas/precios Reducir las tarifas VAN / TIR
Volumen de oferta Reducir la oferta VAN / TIR
Costo de insumos Aumentar los costos VAN / TIR

22. Sostenibilidad
del Proyecto

23. Sostenibilidad del Proyecto
* ¿Cuándo un proyecto público es sostenible?
* ¿Qué elementos afectan la sostenibilidad del
proyecto?
* ¿Cómo afecta la sostenibilidad los intereses de los
involucrados?
* ¿Cuál es la condición de sostenibilidad económica
de un proyecto público?

24. Sostenibilidad del Proyecto
Consiste en mantener el proyecto vigente durante su vida
útil. Algunos aspectos a tener en cuenta son:
* Arreglos institucionales
* Capacidad de gestión en etapa de operación
* Probables conflictos en el ciclo de vida
* Participación de beneficiarios
* Riesgos internos y externos
* Financiamiento de costos O&M
* Asistencia técnica y capacitación

25. Sostenibilidad del Proyecto
CONDICION DE SOSTENIBILIDAD
En general, la tarifa del servicio debe cubrir los costos de
operación y mantenimiento, es decir se debe cumplir al
menos:
VANP = Σ X.V / (1+TPD)n
- Σ (Cop + Cman) / (1+TPD)n
X = tarifa V = volumen de venta
TPD = tasa privada de descuento
n = años

26. Riesgos del
Proyecto

27. Riesgos del Proyecto
* ¿Qué es un riesgo para un proyecto público?
* ¿Qué tipos de riesgos existen?
* ¿Cómo afecta la sostenibilidad los intereses de los
involucrados?
* ¿Cuál es la condición de sostenibilidad económica
de un proyecto público?

28. Proceso de Evaluación de Riesgos

29. Riesgos del Proyecto
RIESGOS DEL PROYECTO
Probabilidad de que una unidad social, o sus medios de
vida, sufran daños y pérdidas a consecuencia del impacto
de peligros.
Mills (2001): “Es la probabilidad de ocurrencia de un evento
adverso y sus consecuencias o pérdidas”
El nivel de riesgo se caracteriza por ser dinámico y
cambiante en el tiempo, el territorio, el ambiente y la
sociedad

30. Riesgos del Proyecto
TIPOS DE RIESGOS
A. Riesgos en etapa de construcción
- El PIP no concluye en tiempo acordado
- Presupuesto mayor al planificado
B. Riesgos en etapa de operación. Costos
- Incumplimiento del nivel de servicio que genera multas
- Tecnología nueva o muy antigua
- Costos agregados por deficiencias operativas
- Mayor utilización de infraestructura
- Costo y tiempo de mantenimiento mayores
- Presencia de desastres no contemplados o imprevistos
- Problemas sociales y medioambientales

31. Riesgos del Proyecto
TIPOS DE RIESGOS
C. Riesgos en etapa de operación. Beneficios
* Demanda real menor a esperada
* Reducción de tarifas o precios del servicio
* Disposición a pagar de usuarios estará en función al
valor que asignen al beneficio del PIP
* Calidad del servicio o producto del PIP
* Lenta o nula reposición de equipos que afecta el
servicio
* Desabastecimiento de insumos necesarios para
usuario
* Deficiente gestión

32. Riesgos del Proyecto
TIPOS DE RIESGOS
D. Riesgos financieros
* Inflación y tipo de cambio
* Tasa de interés variable
E. Riesgo político
* Cambio de gobierno con otra política económica
* Falta de credibilidad
* Corrupción y falta de transparencia de uso de recursos
* Cambio de reglas de juego
* Cambios en el régimen tributario
* Decisiones políticas priman sobre aspectos técnicos y
económicos del PIP

33. Riesgos del Proyecto

34. Riesgos del Proyecto
PELIGROS Tipos de peligros:
NATURAL. Peligro asociados a fenómenos biológicos,
meteorológicos, oceanográficos, geotectónicos, fuera de lo
normal. Ej: sequías, huaycos, sismos, heladas, fenómeno
El Niño.
SOCIONATURAL. Peligro por inadecuada relación H-
Naturaleza, debido a procesos de degradación ambiental o
la intervención humana (proyectos). Ej: deslizamientos,
huaycos, quema, inundaciones (deforestación).
ANTROPICO. Peligro por procesos de modernización,
industrialización, manipulación de desechos o productos
tóxicos. Todo cambio tecnológico puede incrementar otros
peligros. Ej: derramamiento de sustancias tóxicas,
incendios.

35. Riesgos del Proyecto
VULNERABILIDAD
Susceptibilidad de una unidad social, estructura física o
económica de anticiparse, resistir, y/o recuperarse de
daños que ocasiona la ocurrencia de un peligro. Se puede
generar por:
* Inapropiado uso de RR.NN
* Ocupación de espacios inapropiados o peligrosos
* Utilización de métodos inadecuados
* Desarrollo inadecuado de base productiva
* Formas constructivas inadecuadas
V = f (E,F,R)
E: exposición; F: fragilidad; R: resiliencia

36. Riesgos del Proyecto
* Población y viviendas ubicadas en la zona de peligro
* Ubicación de infraestructura (escuelas, puentes,
postas, carreteras, etc.)
* Áreas agrícolas que pueden ser afectadas
* Ubicación de fuentes de agua y manantes
* Tipo de suelo en que se ubica el sistema
* Mantenimiento del sistema
* Disponibilidad de protección de la infraestructura
* Grado de organización y participación de la población
en mantenimiento y operación del sistema
* Existencia de almacén de materiales

37. Riesgos del Proyecto
GESTION DE RIESGOS DE DESASTRES
Ley N°29664 crea el SINAGERD para identificar y reducir
los riesgos asociados a peligros o minimizar sus efectos,
así como evitar la generación de nuevos riesgos
Art. 3° Definición de gestión de riesgos de desastres
Es un proceso social cuyo fin último es la prevención, la
reducción y el control permanente de los factores de riesgo
de desastres en la sociedad, así como la adecuada
preparación y respuesta ante situaciones de desastre
Art 7° Proceso de la gestión de riesgos
* Estimación del riesgo
* Prevención y reducción del riesgo
* Preparación, respuesta y rehabilitación
* Reconstrucción CALCA

38. Riesgos del Proyecto
DAÑOS
* Pérdida de vidas humanas, heridos
* Deterioro de vehículos y carreteras
* Interrupción del tránsito
INTERRUPCION DE BENEFICIOS
* Pérdida de tiempo de usuarios y transportistas
* Pérdida de productos y de ingresos
* Mayor tiempo de traslado
OTROS COSTOS SOCIALES
* Gastos de atención de emergencia, accidentados
* Rehabilitación y construcción de lo dañado
* Encarecimiento de productos

39. Riesgos del Proyecto
COSTO DE
RECONS-
TRUCCION 2
COSTO O&M 3
BENEFICIO 1
COSTO O&M 1
BENEFICIO 1
INVERSION 1
SIN AdR
INVERSION
1INVERSION
2
COSTO O&M MEDIDAS DE RR 5
COSTO O&M 4
BENEFICIO 1
CON
AdR
DAÑO

40. Riesgos del Proyecto
INVERSION
2
COSTO O&M MEDIDAS DE RR 5
BENEFICIO DE COSTOS EVITADOS
RECONSTRUC 4
BENEFICIOS NO PERDIDOS 3
EVALUACION DE RIESGOS