En la actualidad, el conocimiento de las finanzas es un apoyo crucial para el desempeño de cualquier puesto directivo, ya que la coordinación con esta área supone una constante en cualquier organización. Este conocimiento permite realizar los presupuestos más ajustados, buscar fuentes de financiación más adecuadas a la política y procesos de la empresa, o simplemente mejorar la comunicación interna entre los profesionales y comité de dirección. Bien en el área de recursos humanos con intención de establecer un plan de incentivos o una planificación estratégica que necesite analizar la relación entre los costes y la cuenta de explotación. Así como simplemente un Director General que quiera ampliar sus conocimientos en esta materia; este curso ofrece una formación útil y práctica para el asistente y su empresa. Por lo tanto, el programa está especialmente elaborado para aprender, comprender y poder aplicar con acierto los conceptos de la función financiera: desde la terminología básica, hasta los mecanismos de valoración de empresas o las particularidades de las distintas fuentes de financiación a las que acudir para la puesta en marcha de un proyecto. APD y el IEB organizan este Curso para dar respuesta a la creciente demanda de formación en finanzas que existe en el panorama directivo, especialmente en las áreas de responsabilidad de empresas no financieras.

1. Curso
A S O C I A C I Ó N P A R A E L P R O G R E S O D E L A D I R E C C I Ó N
Finanzas aplicadas a la gestión empresarial
Un enfoque transversal
Madrid, octubre-diciembre de 2014
Plazas limitadas

2. Curso Finanzas aplicadas a la gestión empresarial
Un enfoque transversal
Presentación
En la actualidad, el conocimiento de las finanzas es un apoyo crucial para el desempeño de cualquier puesto directi-vo,
ya que la coordinación con esta área supone una constante en cualquier organización. Este conocimiento permite
realizar los presupuestos más ajustados, buscar fuentes de financiación más adecuadas a la política y procesos de la
empresa, o simplemente mejorar la comunicación interna entre los profesionales y comité de dirección. Bien en el área
de recursos humanos con intención de establecer un plan de incentivos o una planificación estratégica que necesite
analizar la relación entre los costes y la cuenta de explotación. Así como simplemente un Director General que quiera
ampliar sus conocimientos en esta materia; este curso ofrece una formación útil y práctica para el asistente y su empresa.
Por lo tanto, el programa está especialmente elaborado para aprender, comprender y poder aplicar con acierto los
conceptos de la función financiera: desde la terminología básica, hasta los mecanismos de valoración de empresas o
las particularidades de las distintas fuentes de financiación a las que acudir para la puesta en marcha de un proyecto.
APD y el IEB organizan este Curso para dar respuesta a la creciente demanda de formación en finanzas que existe en
el panorama directivo, especialmente en las áreas de responsabilidad de empresas no financieras.
Objetivos
4 Proporcionar a los asistentes una visión clara y completa de los conceptos clave de las finanzas imprescindibles para
la toma de decisiones en el entorno actual
4 Facilitar la comprensión de la situación económica de una empresa en base al análisis de los estados contables
4 Analizar el impacto de los distintos tipos de decisiones en la Cuenta de Resultados
4 Explicar de forma práctica las técnicas de control de gestión y análisis de inversiones aplicadas a la toma de deci-siones
a través de múltiples casos prácticos
4 Conocer las principales fuentes de financiación que existen dentro del sistema financiero, tanto públicas como priva-das,
proporcionar herramientas útiles y prácticas para facilitar el acceso a dicha financiación
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3. Curso
Dirigido a
4 Profesionales de cualquier sector de actividad que busquen ampliar su conocimiento de los conceptos financieros
claves para el análisis, la toma de decisiones y su impacto en la situación de una empresa
Profesorado
Jacobo Cuadrado Arévalo
• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad de Valladolid
• Máster en Banca y Finanzas. Analistas Financieros Internacionales (AFI)
• Programa Avanzado en Corporate Finance. Instituto de Empresa
• Director financiero de Valladolid Patrimonial
• Ex -Controller y Manager de Desarrollo Corporativo. Telefónica
• Director de Asesoramiento Financiero. Visan
José Góngora Ortiz de Zugasti
• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad Complutense de Madrid
• Executive MBA. IESE Business School
• Director de Centro de Empresas. Caixabank
• Es autor del Atlas de Fuentes de Financiación para proyectos de Inversión en España
Metodología
El Curso, que se imparte en formato presencial, pretende alcanzar un alto grado de participación por parte de los
alumnos y por ello, la parte teórica del curso, se verá apoyada con documentación, casos prácticos, ejemplos de cómo
influye la toma de decisiones de cualquier departamento en las cuentas de una empresa y cuál es la trascendencia
financiera de cualquier decisión tomada por los respectivos departamentos de la misma.
En este sentido, se elaborarán múltiples casos prácticos aplicados a distintas empresas y sectores que permitirán una
perfecta visión de lo explicado en la parte teórica del curso.
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4. Programa
1. Análisis económico–financiero para la
toma de decisiones y el análisis de su
impacto en la empresa
1.1. Fundamentos de contabilidad
1.1.1. Concepto y objetivos
1.1.2. Principios contables. La imagen fiel
1.1.3. Visión práctica del ciclo contable
1.1.4. Explicación y presentación de la estructura de los
estados financieros de la empresa de acuerdo
con la normativa actual: Balance de situación,
Cuenta de resultados (Pérdidas y Ganancias),
Memoria, Estado de cambios en el patrimonio
neto y Estado de flujos de efectivo
1.2. Introducción al análisis económico-financiero
1.2.1. Contenidos y destinatarios del análisis
económico‑financiero
1.2.2. Métodos y técnicas de análisis
1.2.3. La información financiera
1.2.4. Limitaciones del análisis económico‑financiero
1.3. Análisis de la rentabilidad y de sus componentes
1.3.1. Concepto de rentabilidad
1.3.2. La rentabilidad económica
1.3.3. La rentabilidad financiera
1.3.4. El funcionamiento del apalancamiento financiero
1.3.5. Ejercicio de cálculo e interpretación de la
rentabilidad económica (ROA-Return on Assets-)
y de la rentabilidad financiera (ROE-Return on
Equity-) a nivel agregado y a nivel desagregado
por componentes
1.4. El diferente enfoque entre la contabilidad y las
finanzas
1.4.1. Beneficio contable versus flujo libre de caja. El
criterio de devengo frente al criterio de caja
1.5. Análisis de la eficiencia
1.5.1. Periodo medio de maduración de la empresa
(pmm)
1.5.2. Rotaciones y periodos de cobro, pago…
1.6. El equilibrio financiero y la gestión de las necesidades
financieras
1.6.1. Concepto y posiciones de equilibrio financiero
1.6.2. El fondo de maniobra
1.6.3. Análisis y cálculo del fondo de maniobra ideal
en función de la situación de cada empresa
1.7 Análisis del endeudamiento, la liquidez y de la
solvencia
1.7.1. Ratios de endeudamiento. Especial atención
al ratio de cobertura del servicio de la deuda
(RCSD)
1.7.2. Ratios de liquidez
1.7.3. Ratios de solvencia
1.8. Casos prácticos: diagnóstico de la situación
económico-financiera de varias empresas, e impacto
de distintas decisiones en su balance y en su cuenta
de resultados
2. El control de presupuestos como base
para la toma de decisiones
2.1. El presupuesto de tesorería. El criterio de caja
2.2. El proceso presupuestario de las distintas áreas de la
empresa
2.2.1. Ventas
2.2.2. Compras
2.2.3. Producción
2.2.4. Personal
2.3. Tipos de presupuestos
2.3.1. Fijo
2.3.2. Flexible
2.3.3. Presupuesto base cero
2.4. Implantación de un sistema de control de gestión
2.4.1. Selección de indicadores financieros
2.4.2. Selección de indicadores operativos (palancas
de valor)
2.5. Control del presupuesto (análisis de desviaciones en
ingresos y gastos)
2.6. Análisis de costes para la toma de decisiones
2.6.1. Clasificación de costes
2.6.2. Análisis del punto muerto
2.6.3. Apalancamiento operativo
2.6.4. Ejercicio: cálculo del punto muerto en una
empresa de transporte
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5. Programa
2.7. Ejercicio de selección de los indicadores de
seguimiento más relevantes en distintas empresas
2.8. Casos prácticos: elaboración y análisis del
presupuesto de tesorería de varios proyectos
empresariales
3. Análisis de proyectos de inversión y
fundamentos de valoración de empresas
3.1. Concepto y tipos de inversiones
3.2. Criterios para el análisis de inversiones y la toma de
decisiones:
3.2.1. Criterios simples: no tienen en cuenta el valor
temporal del dinero
• Rentabilidad
• Plazo de recuperación (payback)
3.2.2. Criterios basados en el valor temporal del dinero
mediante el descuento de flujos de fondos
• Valor actual neto (VAN)
• Tasa interna de rentabilidad (TIR)
3.3. Caso práctico: Análisis de la viabilidad económica de
una inversión
3.4. Fundamentos de Valoración de Empresas
3.4.1. Introducción a la Valoración de Empresas
• “Análisis fundamental” versus “Análisis
técnico”
• Clasificación de los Métodos de Valoración
de empresas
• Diferenciación entre los conceptos de “valor” y
“precio”
3.4.2. Métodos basados en el Valor Patrimonial
• Valor contable, valor contable ajustado y
valor liquidativo
• Net Asset Value (NAV)
• Caso práctico de valoración de una
inmobiliaria no cotizada
3.4.3. Métodos basados en Múltiplos o Ratios
• Múltiplos de valoración más utilizados en las
transacciones empresariales: PER, P/Ventas,
EV/Ebitda
3.4.4. Fundamentos del Método de Descuento de Flujos
de Caja (DCF)
• El flujo de caja, el valor residual y la tasa de
descuento
• Caso práctico de análisis de una valoración
de una empresa por descuento de flujos
4. Fuentes de financiación
4.1. Situación actual del mercado de financiación. ¿qué les
pasa a los financiadores?
4.2. Clasificación de las principales fuentes de financiación
4.3. Fuentes de financiación Privada
4.3.1. Permanentes
• Ampliación de capital
• Sociedades de Capital Riego
• Business Angels
• Fondos soberanos
• Mercado Alternativo Bursatil
4.3.2. Temporales
• Bancaria
• Financiación de circulante
• Cuenta de crédito
• Confirming
• Factorin
• Descuento
• Anticipo de créditos
• Financiación de inversiones
• Préstamo
• Leasing
• Renting
• Subvenciones
• Emisiones de deuda: Mercado Alternativo de
Renta Fija
• Ayudas reembolsables
• Garantías
• Sociedades de Garantia Reciproca
4.4. Fuentes de financiación Pública y mediada
4.4.1. Deducciones en el Impuesto de Sociedades:
I+D+I
4.4.2. Bases Negativas
4.4.3. Subvenciones
4.4.4. Líneas Mediadas:
• ICO
• ICEX
• Agencia de Innovación y Desarrollo de
Andalucía. IDEA
• Empresa Nacional de Innovación. ENISA
• BEI
4.5. ¿Cómo negociar financiación?
4.5.1. Con Entidades Financieras
4.5.2. Decálogo para solicitar ayudas públicas
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6. Inscripción
Calendario de clases
• Octubre: días 16, 23, y 30
• Noviembre: días 6, 13, 19 y 27
• Diciembre: días 4, 11 y 18
Lugar:
Sedes de Apd e IEB
• Apd: C/ Montalbán, 3 - 1º Dcha. - 28014 Madrid
• IEB: C/ Alfonso XI, 6 - 28014 Madrid
Horario:
De 17:00 a 21:00 horas
Duración:
40 horas lectivas que se imparten los jueves de 17,00 a
21,00 horas. Del 16 de octubre al 18 de diciembre de
2014. 40 horas válidas para Recertificación EFA®
Teléfono de información:
607674243 / 915237900
www.apd.es / www.ieb.es
Cuotas de inscripción:
• Socio Protector: 1.200 e + 21% IVA
• Socio Global e Individual de APD y Antiguos Alumnos
del IEB: 1.600 e + 21% IVA
• No socio: 2.000 e + 21% IVA
Derechos de inscripción
• Documentación
• Diploma de asistencia
Cancelaciones:
Se retendrá el 100% del importe si la anulación se
produce con menos de 48 horas de antelación
Forma de pago:
Para formalizar la reserva de plaza es imprescindible
abonar la cuota de inscripción. El pago se hará
efectivo antes de iniciarse el ciclo por medio de los
siguientes procedimientos:
• Domiciliación
• Transferencia a favor de Apd:
Banco Santander: c/c 0049-1182-37-
2110033641
(C/ Juan de Mena, 8 - 28014 Madrid)
• Cheque nominativo
“Los gastos de formación de personal tienen la consideración de gastos deducibles para la determinación del rendimiento de las actividades económicas, tanto en el
Impuesto sobre Sociedades como en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. Aquellos gastos e inversiones destinados a habituar a los empleados en la utiliza-ción
de las nuevas tecnologías de la comunicación y de la información dan derecho a practicar una deducción en la cuota íntegra de ambos impuestos en el porcentaje
previsto legalmente”.
Si no pudiera asistir a este acto, le rogamos haga llegar esta información a otra persona a quien Ud. estime que pueda serle de utilidad. Si recibiera más de un
programa de esta convocatoria, le rogamos lo comunique a nuestro departamento de base de datos, e-mail: basededatos@apd.es.
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7. Inscripción
Boletín de inscripción
Curso | Finanzas aplicadas a la gestión empresarial. Un enfoque transversal
Datos de la empresa:
Empresa: .............................................................................................................................................................................................................. C.I.F....................................................................
Sector de actividad: ...................................................................................................................................................................................................................................................................
Dirección:................................................................................................................................................................................................................................................................................................
Ciudad / Provincia:................................................................................................................................................................................... C.P........................................................................
Persona de contacto: .................................................................................................................................................................................................................................................................
Teléfono: ............................................................... E-mail: .......................................................................................................................... Fax ......................................................................
Datos del alumno:
1.- Nombre y Apellidos:
2.- Cargo actual y Departamento:
3.- Email
Marcar con una X lo que proceda:
Edad: - 35 De 35 a 44 45 ó más
Nº de personas a su cargo directo: Menos de 5 De 5 a 10 + de 10
Años de experiencia como jefe: Menos de 5 Más de 5 Más de 10
Nivel de cargo actual: Alta dirección Directivo Mando intermedio
Rogamos envíen estos datos mediante e-mail a formacioncentro@apd.es