1. CARTERA COLECTIVA CONDE PERMANENCIA
CARTERA COLECTIVA CON PACTO
RENTA TOTAL
PACTO DE
PERMANENCIA RENTA TOTAL
Informe de Rendición de Cuentas
I Semestre 2012
1. POLITICA DE INVERSION
La cartera colectiva con pacto de permanencia Renta Total es una alternativa de inversión a mediano
plazo, la cual le permite diversificarse en emisores del sector real, financiero y deuda publica,
maximizando el rendimiento de sus inversiones con un nivel de riesgo alto.
La política de inversión se orienta a mantener un portafolio de deuda corporativa y deuda publica
de emisores locales, calificados desde A+ o mejor; con el objetivo de maximizar la rentabilidad del
inversionista a mediano plazo a través de una estrategia diversificada en tasa fija e indexada al IPC,
IBR y de inversiones en el exterior.
La cartera colectiva estará compuesta por títulos o valores de renta fija, tales como certificados de
depósitos a término, bonos, aceptaciones bancarias, papeles comerciales, cualquier título de deuda
pública, títulos o derechos resultantes de procesos de titularización y certificados de depósito de
mercancías, emitidos por el sector financiero, real o publico.
2. DESEMPEÑO
dic - 11 ene- 12 feb- 12 mar - 12 abr - 12 may - 12 jun- 12
Valor de la Cartera MM $ 1,822.19 $ 1,821.78 $ 1,809.48 $ 1,773.25 $ 1,762.52 $ 4,268.42 $ 4,311.39
Valor de la Unidad $ 12,431.84 $ 12,466.83 $ 12,513.92 $ 12,555.18 $ 12,637.49 $ 12,665.33 $ 12,772.96
Numero de Unidades 146,574 146,130 144,598 141,236 139,468 337,016 337,540
Suscriptores 20 20 20 19 20 33 41
dic - 11 ene- 12 feb- 12 mar - 12 abr - 12 may - 12 jun- 12
Rentabilidad EA. 30 Días 3.05% 3.40% 4.29% 3.77% 8.28% 2.60% 10.84% «Durante el primer semestre
Volatilidad 30 Días 1.24% 0.62% 0.49% 2.04% 3.60% 3.18% 3.29% del 2012 la rentabilidad neta
Rentabilidad EA. 180 Días 3.16% 2.63% 1.68% 3.15% 4.01% 4.36% 5.62% de la Cartera fue del 5,618%
Volatilidad 180 Días 1.60% 1.17% 1.36% 1.38% 1.17% 0.96% 1.25% E.A. con una volatilidad del
Rentabilidad EA. 365 Días 1.66% 2.46% 4.08% 4.11% 4.55% 4.32% 4.36% 1,245%»
Volatilidad 365 Días 5.59% 1.52% 1.13% 1.12% 1.08% 0.99% 0.95%
3. EVOLUCION DEL VALOR DE LA UNIDAD
«Durante el segundo
semestre del 2011 se
evidencia un crecimiento
del valor de la unidad y un
aumento en el valor
administrado en mas de
100%»
«La duración de la cartera
aumento de 1,14 años en
Diciembre de 2011 a 3,31
años en Junio de 2012»
“ Diversifique su inversión”

2. CARTERA COLECTIVA CON PACTO DE
PERMANENCIA RENTA TOTAL
Informe de Rendición de Cuentas
I Semestre 2012
2. COMPOSICION PORTAFOLIO
a. Por Calificación
0,59% 1,24%
Nación sin Nación sin
calificación calificación
AAA AAA
99,41% 98,76%
jun-12 dic-11
« El 99,41% del total del la Cartera esta invertido en títulos con excelente calificación de calidad
crediticia.»
b. Por tipo de Renta
3,85% 0,59% 1,24%
Tasa Fija Tasa Fija
29,85%
UVR UVR
Títulos Participativos Títulos Participativos
68,91%
95,56%
jun-12 dic-11
«La Cartera redujo la participación en UVR al 3,85% y aumentó su participación en posiciones en tasa
fija hasta el 95,56%».
c. Composición del Activo de la Cartera
11,81% 2,88%
15,44%
Disponible
Disponible
Inversión
Simultáneas activas Inversión
y repos activos
72,74% 97,12%
jun-12 dic-11
«La Cartera disminuyo su participación en inversiones al 72,74%, aumentando su participación en
operaciones de liquidez activas al 15,44%.»
“ Diversifique su inversión”

3. CARTERA COLECTIVA CON PACTO DE
PERMANENCIA RENTA TOTAL
Informe de Rendición de Cuentas
I Semestre 2012
4. ESTADOS FINANCIERO
4. GASTOS
«Durante el primer semestre del
2012 se mantiene la estructura de
gastos de la cartera por lo que la
rentabilidad bruta ha permanecido
estable»
“ Diversifique su inversión”