Durante el segundo semestre de 2012, la rentabilidad neta de la Cartera fue del 9.83% anual con una volatilidad del 1.10%. El valor de la unidad y el valor administrado aumentaron en más del 100%. La Cartera incrementó su participación en inversiones al 80.12% y redujo su exposición a UVR al 2.34%.

1. CARTERA COLECTIVA CONDE PERMANENCIA
CARTERA COLECTIVA CON PACTO
RENTA TOTAL
PACTO DE
PERMANENCIA RENTA TOTAL
Informe de Rendición de Cuentas
II Semestre 2012
1. POLITICA DE INVERSION
La cartera colectiva con pacto de permanencia Renta Total es una alternativa de inversión a mediano
plazo, la cual le permite diversificarse en emisores del sector real, financiero y deuda publica,
maximizando el rendimiento de sus inversiones con un nivel de riesgo alto.
La política de inversión se orienta a mantener un portafolio de deuda corporativa y deuda publica
de emisores locales, calificados desde A+ o mejor; con el objetivo de maximizar la rentabilidad del
inversionista a mediano plazo a través de una estrategia diversificada en tasa fija e indexada al IPC,
IBR y de inversiones en el exterior.
La cartera colectiva estará compuesta por títulos o valores de renta fija, tales como certificados de
depósitos a término, bonos, aceptaciones bancarias, papeles comerciales, cualquier título de deuda
pública, títulos o derechos resultantes de procesos de titularización y certificados de depósito de
mercancías, emitidos por el sector financiero, real o publico.
2. DESEMPEÑO
J un- 12 J ul- 12 Ago- 12 Sep- 12 O c t- 12 Nov - 12 Dic - 12
Valor de la Cartera MM $ 4.311,39 $ 3.611,82 $ 4.962,34 $ 5.081,28 $ 7.382,49 $ 7.324,09 $ 7.278,63
Valor de la Unidad $ 12.772,96 $ 12.891,79 $ 12.961,92 $ 13.052,84 $ 13.154,80 $ 13.254,11 $ 13.384,42
Numero de Unidades 337.540 280.164 382.839 389.286 561.201 552.590 543.814
Suscriptores 41 44 49 48 53 55 59
J un- 12 J ul- 12 Ago- 12 Sep- 12 O c t- 12 Nov - 12 Dic - 12
«Durante el segundo
Rentabilidad EA. 30 Días 10,84% 11,81% 6,15% 8,88% 10,61% 9,58% 12,51%
Volatilidad 30 Días 3,29% 1,60% 2,19% 1,98% 2,59% 3,16% 2,41%
semestre del 2012 la
Rentabilidad EA. 180 Días 5,62% 6,92% 7,18% 7,89% 8,10% 9,50% 9,83%
rentabilidad neta de la
Volatilidad 180 Días 1,25% 1,59% 1,85% 1,59% 1,53% 1,27% 1,10% Cartera fue del 9,83% E.A.
Rentabilidad EA. 365 Días 4,36% 4,75% 4,56% 5,29% 6,14% 6,88% 7,66% con una volatilidad del
Volatilidad 365 Días 0,95% 0,99% 1,13% 1,17% 1,26% 1,28% 1,33% 1,10%»
3. EVOLUCION DEL VALOR DE LA UNIDAD
«Durante el segundo
semestre del 2012 se
evidencia un crecimiento
del valor de la unidad y un
aumento en el valor
administrado en mas de
100%»
«La duración de la cartera
aumento de 3,31 años en
Junio a 3,75 años en
Diciembre de 2012»
“ Diversifique su inversión”

2. CARTERA COLECTIVA CON PACTO DE
PERMANENCIA RENTA TOTAL
Informe de Rendición de Cuentas
II Semestre 2012
2. COMPOSICION PORTAFOLIO
a. Por Calificación
« El 100% del total del la Cartera esta invertido en títulos con excelente calificación de calidad
crediticia.»
b. Por tipo de Renta
«La Cartera redujo la participación en UVR al 2,34% y aumentó su participación en posiciones en tasa
fija hasta el 71,57%».
c. Composición del Activo de la Cartera
«La Cartera incremento su participación en inversiones al 80,12%, aumentando su participación en
disponible al 13,69%.»
“ Diversifique su inversión”

3. CARTERA COLECTIVA CON PACTO DE
PERMANENCIA RENTA TOTAL
Informe de Rendición de Cuentas
II Semestre 2012
4. ESTADOS FINANCIERO
Balance General A. Horizontal A. Vertical
Cuenta Jun/2012 Dic/2012 Jun/2012 Dic/2012
Disponible 532,70 1.099,35 106,4% 12,3% 15,1%
Inversiones y Derivados 3.787,02 6.193,56 63,5% 87,7% 84,9%
Deudores - - 0,0% 0,0% 0,0%
TOTAL ACTIVO 4.319,72 7.292,91 68,8% 100,0% 100,0%
Obligaciones Financieras - - N.A 0,0% 0,0%
Cuentas por Pagar 8,33 14,27 71,4% 0,2% 0,2%
TOTAL PASIVO 8,33 14,27 71,4% 0,2% 0,2%
Aportes de capital o Derechos 4.311,39 7.278,63 68,8% 99,8% 99,8%
TOTAL PATRIMONIO 4.311,39 7.278,63 68,8% 99,8% 99,8%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 4.319,72 7.292,91 68,8% 100,0% 100,0%
Estado de Resultados A. Horizontal A. Vertical
I-2012 II-2012 I-2012 II-2012
Ingresos Operacionales 133,29 350,65 163,1% 100,0% 100,0%
Gastos Operacionales 72,39 88,22 21,9% 54,3% 25,2%
Rendimientos Abonados 60,90 262,43 330,9% 45,7% 74,8%
4. GASTOS
«Durante el segundo semestre del Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2012 se mantiene la estructura de
Rentabilidad EA. 30 Días 3,40% 4,29% 3,77% 8,28% 2,60% 10,84%
gastos de la cartera por lo que la
rentabilidad bruta ha permanecido Comisión Mensual E.A 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 1,99% 2,00%
estable» Rentabilidad Bruta E.A 5,47% 6,37% 5,85% 10,44% 4,64% 13,06%
“ Diversifique su inversión”