riesgo soberano, embi, venezuela

1. Universidad Panamericana del Puerto
Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

2. ¿Qué es el
“Embi”?
Es el principal indicador de riesgo país y está
calculado por JP Morgan Chase. En el cual se dice que
Venezuela es un país arruinado con el mayor riesgo
soberano (EMBI) entre todos los países emergentes.

3. Bonos
Brady
Prestamos
Eurobonos
El EMBI incluye distintos tipos de activos
Obligación emitida por gobiernos soberanos
de mercados emergentes en sustitución de
deuda bancaria como consecuencia de una
renegociación entre el deudor y sus
acreedores
Son recursos financieros que
ofrecen a los países
emergentes.
El Banco Europeo para la Reconstrucción,
el Banco Interamericano de Desarrollo y el
Banco Mundial emiten Eurobonos, para
apoyar las economías de los mercados
emergentes.

4. El Riesgo del País
Hace referencia a la probabilidad de que un país,
emisor de deuda, sea incapaz responder a sus compromisos de
pago de deuda, en capital e intereses, en los términos
acordados.
El país con riesgo
soberano mínimo
obtiene grado de
inversión.
El riesgo soberano elevado es inseguro por no
tener suficiente dinero, o no contar con una
entrada de fondos para garantizar el pago a
tiempo de los compromisos con los tenedores de
su deuda.

5. Los factores que influyen sobre el
Riesgo País
 La actitud de los ciudadanos asi como tambien los movimientos políticos y
sociales.
 La inflación es una parte del riesgo monetario y es tomado en cuenta por los
inversionistas en un mercado emergente.
 Política de tipo de cambio.
 El ingreso per capita.
 Los niveles de deuda pública externa e interna.
 Grado de autonomía del banco central.
 La restricción presupuestaria debifo al gran déficit gubernamental con respecto al
PIB.
 Niveles altos de gasto gubernamental improductivo. Pueden implicar mayor
emisión monetaria o un incremento en el déficit fiscal.
 Cantidad de reservas internacionales como porcentaje del déficit en cuenta

6. Cómo se calcula el Riesgo País
Se calcula a través de la
diferencia entre los retornos
financieros de la deuda pública
de un país emergente y el que
ofrece la deuda pública
norteamericana, la cual se
considera “libre” de riesgo de
incobrabilidad, esta
diferencia (prima de riesgo) se
expresa en puntos básicos
(pb).
Una medida de 100 pb significa que el
gobierno en cuestión estaría pagando
un punto porcentual (1%) por encima
del rendimiento de los bonos libres de
riesgo. Los bonos más riesgosos
pagan un interés más alto, por lo tanto
la prima de riesgo de estos bonos
respecto a los bonos del Tesoro de
Estados Unidos es mayor.

7. Indice de Bonos de Mercados Emergentes.
(EMBI)

8. El Riesgo Soberano
El riesgo soberano del país de Venezuela, de manera gráfica, se relaciona
con el comportamiento de los precios del petróleo y la enorme dependencia
de sus exportaciones hacen que el riesgo sea alto y fluctuante.

9. Reservas internacionales netas (RIN) y monetaria
(LM)

10. Para evitar que se profundicen estos efectos, el gobierno nacional debe
reconocer que la elevada prima de riesgo país que tiene Venezuela es debido al:
o Elevado déficit público
o Control cambiario
o Elevada inflación
o Caída por tercer año consecutivo del PIB,
o Disminución de las reservas internacionales,
o Malversación de la gran cantidad de divisas recibidas en los años de bonanza
La percepción negativa acerca del país en los mercados financieros
internacionales solo cambiará en la medida que se tomen decisiones
para corregir estos factores que afectan el normal desenvolvimiento de
la economía nacional.