Introducción a los medios de pago internacionales (II): riesgos del comercio exterior, sistemas de comunicación interbancaria, denominación de la moneda de pago, papel de los bancos en la liquidación de las operaciones de comercio exterior, los sistemas de pagos interbancarios. Contenido perteneciente al Máster en Comercio Internacional de IMF.

1. MÁSTER COMERCIO
INTERNACIONAL
TÍTULO DEL MÓDULO:
MEDIOS DE PAGO Y COBRO INTERNACIONALES

2. Contenido del módulo
•
•
En el desarrollo del módulo se desarrollaran los
diferentes medios de pago internacionales
tanto de tipología simple como documentaria
así como sus diversas modalidades:
 Cheque personal y Cheque bancario.
 Orden de pago simple y orden de pago
documentaria.
 Remesa simple y remesa documentaria.
 Crédito documentario.
Se procederá a un Análisis comparativo de los
diferentes instrumentos de pago.

3. Introducción a los medios de
cobro y pago internacionales
(parte II)

4. ESQUEMA
2. Riesgos del comercio exterior
– 2.1. Riesgos Comerciales
– 2.2. Riesgos de Cambio
– 2.3. Riesgo País
3. Sistemas de comunicación interbancaria
4. Denominación de la moneda de pago
5. Papel de los bancos en la liquidación de las operaciones de
comercio exterior
6. Sistema de pagos interbancarios

5. Introducción
•
La utilización de los diferentes medios de pago en el comercio
internacional presenta una serie de características que los hace
peculiares, debido a la mayor complejidad de las transacciones
comerciales internacionales respecto a las domésticas.
•
El medio de pago utilizado en una operación de comercio
exterior será el resultado de una negociación previa entre
comprador y vendedor dónde la parte que tenga una mayor
posición de fuerza en el mercado será la que imponga sus
condiciones.
•
¿De qué depende la elección de un medio de pago u otro?

6. 1.
2.
3.
4.
5.
El grado de confianza entre las partes,
El coste de emisión de cada medio de pago,
El riesgo país,
Los usos y costumbres ,
El poder de negociación de cada una de las partes que
intervienen.

7. 2. Riesgos del comercio exterior
•
•
•
2.1. Riesgos Comerciales
2.2. Riesgos de Cambio
2.3. Riesgo País

8. 2.1. Los riesgos comerciales
•
•
•
•
Se derivan de una posible insolvencia del importador. El
exportador debe tratar de minimizar estos riesgos,
previéndolos y evitándolos, utilizando los diferentes medios
existentes en el mercado.
Obteniendo información sobre el comprador, vía informes
comerciales y financieros, a través de Agencias Especializadas,
Cámaras de Comercio, Entidades Financieras, etc.
Solicitando información del comprador vía informes bancarios,
relativos al grado de cumplimiento de sus compromisos de
pago, impagos, devoluciones, etc.
Utilizando el medio de pago que mejor se acomode a la
operación de exportación y mayor seguridad proporcione, de
acuerdo con el nivel de confianza que exista entre exportador e
importador.
Mediante fianzas, avales y garantías, ya que si se disponen de
un documento de garantía o un documento financiero avalado
por una entidad de confianza, se reducen sensiblemente los
riesgos de impago.

9. 2.2. Los riesgos de cambio
Vienen generados por la pérdida de valor de cualquier activo
expresado en divisas, derivado de las fluctuaciones de los tipos de
cambio. En el caso de una compraventa, nos encontraremos con un
incremento del coste de la mercancía comprada o una disminución
de los ingresos por la mercancía vendida.
2.3. El riesgo país
•
•
El riesgo político, determinado por el proceso histórico del país, así
como, por sus características culturales, socio políticas y
económicas.
El riesgo administrativo, que hace referencia a las limitaciones
existentes en la movilidad de los factores productivos,
principalmente por un control de cambios excesivamente rígido y
por las barreras impuestas al comercio exterior, tanto técnicas,
como administrativas o fiscales.
El riesgo de transferencia, que es el derivado de la imposibilidad de
un país para pagar sus deudas por insuficiencia de divisas.

10. 3. Sistemas de comunicación
interbancaria
“Las vías que utilizan los bancos nacionales para notificar
determinadas instrucciones u ordenar pagos a bancos de otros
países”.
 La “vía postal” o servicios de mensajería internacional.
 El “Télex”.
 El “SWIFT” (Society for Worldwide Interbank Financial
Telecommunication).

11. •
La “vía postal” o servicios de mensajería internacional.
Se utilizará cuando el mensaje que se remite al banco
extranjero está recogido en un documento escrito. Está
prácticamente en desuso, ya que ha sido sustituida por
sistemas de comunicación más modernos, como son los
electrónicos e informáticos.
•
El “Télex”.
Se emplea en contadas ocasiones para el envío de órdenes de
pago o transferencias. En realidad el télex es un sistema
telegráfico internacional de comunicación con conexión directa
entre los usuarios. Utiliza un sistema de claves para que la
entidad financiera destinataria pueda comprobar la
autenticidad del mensaje recibido. Este medio de
comunicación se suele utilizar para envío de mensajes
informáticos.

12. El “SWIFT” (Society for Worldwide Interbank
Financial Telecommunication)
•
•
•
•
•
•
•
“SWIFT es la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras
Interbancarias Mundiales”
Se crea en 1973 con el objeto de crear una red global que permitiera
la comunicación entre bancos de manera ágil, sencilla y muy segura.
Esta red ha permitido a las Entidades Financieras la estandarización
de los procedimientos y operativas, al objeto de agilizar la
comunicación entre bancos, eliminando procesos manuales y
reduciendo al mínimo los errores.
En estos momentos es el estándar mundial de comunicación entre
Entidades Financieras y una de las redes privadas de trasmisión de
información más importantes del mundo.
Se utiliza tanto para la transferencia de fondos, como para el envío de
mensajes informáticos y/o de compromiso entre bancos (avales,
garantías, apertura de créditos documentarios, etc.)
Funciona ininterrumpidamente las 24 horas del día, todos los días de
la semana, a través de dos grandes centros situados en Ámsterdam y
Nueva York.
Es el sistema más usado para el envío de mensajes interbancarios,
habiendo desplazado al sistema postal y al télex.
En la actualidad lo utilizan más de 7.000 instituciones financieras en
más de 180 países.

13. Usos más significativos del sistema SWIFT:
•
•
•
•
A través del mismo, los bancos transmiten a sus bancos
corresponsales órdenes para que efectúen diversos pagos. Por
ejemplo, ordenar una transferencia bancaria.
Se emplea para informar de la apertura, modificación o
anulación de créditos documentarios, para prestar avales, etc.
El sistema también es utilizado por los bancos para
proporcionar información a sus corresponsales sobre saldos y
extractos de movimientos de las cuentas que tienen abiertas y
para todo tipo de mensajes informativos sobre cualquier
cuestión.
Los mensajes que se transmiten a través de SWIFT viajan
encriptados para hacer su contenido ilegible y la autenticación
de los mismos se hace mediante un sistema de claves.

14. Autentificación de los medios de pago:
•
El banco que ha emitido un medio de pago envía una serie de
instrucciones a un banco ubicado en el país del exportador
para que éste ejecute el pago. Estas instrucciones de pago
necesitan de un instrumento de control que permita
comprobar a los bancos la autenticidad del mensaje recibido.
MEDIO DE PAGO
VÍA DE COMUNICACIÓN
INTERBANCARIA
INSTRUMENTOS DE
AUTENTIFICACIÓN DE
LAS INSTRUCCIONES
RECIBIDAS DE OTRO
BANCO
CHEQUES
VÍA POSTAL
MEDIANTE FIRMAS
AUTORIZADAS
ÓRDENES DE PAGO
TÉLEX, SWIFT
A TRAVÉS DEL SISTEMA DE
CLAVES DE TÉLEX O SWIFT
REMESAS SIMPLES Y
DOCUMENTARIAS
VÍA POSTAL
MEDIANTE FIRMAS
AUTORIZADAS
CRÉDITOS DOCUMENTARIOS
TÉLEX, SWIFT
A TRAVÉS DEL SISTEMA DE
CLAVES DE TÉLEX O SWIFT

15. 4. Denominación de la moneda
de pago
•
•
•
•
El medio de pago ha de expresar la moneda en que se efectuará el
pago. Esto se suele hacer utilizando el código ISO de la moneda
que corresponda. ISO es el acrónimo de International Standard
Organization, Organización Internacional de Estándares. La norma
ISO 4217 contiene los códigos asignados a las diferentes monedas
que existen en el mundo.
Se utilizarán los códigos ISO de las monedas para nombrarlas, no
sólo en los medios de pago, sino también en todas las relaciones
comerciales y bancarias internacionales. El código ISO de las
monedas está formado por tres caracteres alfabéticos; los dos
primeros, generalmente, se corresponden con el código ISO del
país (ISO 3166) y el último es el denominativo de la moneda.
La principal razón para el empleo del código ISO de las monedas en
vez de su denominación es evitar la confusión con otras monedas,
pues este es único para cada moneda en todas las lenguas del
mundo.
Por ejemplo, el código ISO para el dólar australiano (AUD) se forma
con el código de Australia (AU) y el denominativo de la moneda (D)

16. 5. Papel de los
liquidación de las
comercio exterior
bancos en
operaciones
la
de
Los bancos desempeñan un importante papel en las transacciones comerciales
internacionales. La intervención de estos, en operaciones de comercio
exterior, facilita la solución de los problemas con los que se pueden encontrar
los sujetos que realizan estas operaciones a la vez que las simplifican.
Las principales funciones de los bancos:
•
•
•
•
Actúan de intermediarios en la ejecución del pago, posibilitando el
desplazamiento de fondos de un país a otro.
En ocasiones se interponen entre las partes a requerimiento de una de ellas
para aportar garantías a la otra del cumplimiento de los compromisos
adquiridos por la primera. Por ejemplo, añadiendo su aval a una letra de
cambio, emitiendo un crédito documentario, etc.
A veces actúan, a solicitud del exportador, como verdaderos agentes de éste
en el país importador para la entrega de las mercancías.
En general, realizan una importante labor de asesoramiento a exportadores e
importadores sobre las operaciones de comercio exterior, aconsejándoles
sobre la forma de contratación, el medio de pago, cómo pueden cubrirse de
determinados riesgos que presenta la operación, etc.

17. Banco corresponsal
•
Para poder desempeñar algunas de las anteriores funciones, los
bancos necesitan realizar ciertas operaciones bancarias en el
extranjero. Esto, unido a la imposibilidad de disponer de una extensa
red de sucursales repartidas por todo el mundo, explica que los
bancos hayan buscado la colaboración de otras entidades financieras
radicadas en diferentes países. Aparece así la figura de banco
corresponsal.
•
Funcionan de la misma forma en ambos sentidos, esto es, cada
banco suele ser corresponsal del otro en su respectivo país. Al no
existir un contrato escrito que contenga los compromisos adquiridos
por cada banco, en realidad se trata de una alianza entre bancos que
descansa en la mutua confianza que entre ellos existe.
•
Los bancos españoles tienen en ellos una cuenta abierta, en la divisa
del país donde se encuentra el banco corresponsal. A su vez, y con el
mismo fin, los bancos corresponsales extranjeros tienen abierta una
cuenta en euros en el banco español. Las cuentas que un banco
nacional mantiene en un banco que actúa como corresponsal se
denominan cuentas nostro.

18. Las cuentas nostro
•
Permiten, entre otras cosas, que los bancos nacionales puedan emitir
medios de pago simples (cheques bancarios, transferencias, etc.)
sobre sus corresponsales extranjeros y viceversa.
•
Para la realización de operaciones bancarias en el extranjero
(tramitación de remesas, avisos de apertura de créditos, etc.) los
bancos nacionales eligen preferentemente a los bancos
corresponsales establecidos en esos países. Para que los bancos
corresponsales extranjeros realicen las operaciones encargadas por el
banco nacional, esta petición ha de hacerla la persona autorizada.
•
Se requiere la utilización de un instrumento de control que permita al
banco corresponsal verificar la veracidad de las instrucciones
recibidas del banco nacional.
•
Estos instrumentos son:
 Firmas autorizadas.
 Clave telegráfica de autenticidad para mensajes de télex.
 Clave SWIFT que valida automáticamente los mensajes
enviados por esta vía.

19. Banco corresponsal extranjero
•
Banco que, en su propio país, maneja las actividades de un banco
extranjero, es decir que recibe o efectúa pagos y proporciona otros
servicios a nombre de un banco extranjero, mediante un acuerdo no
escrito de colaboración.
•
La liquidación de una compra en el exterior, salvo que el banco del
importador nacional tenga sucursales en la ciudad donde tiene su
establecimiento el exportador, requerirá la intervención de uno o
varios bancos corresponsales extranjeros.
•
La participación de distintos bancos en el pago de una importación no
debe plantear problemas a ninguno de los interesados en esta
operación. El único inconveniente que se deriva de la intervención de
múltiples bancos es que la correcta ejecución del pago escapa al
control del banco del importador.

20. •
Con relación a la actuación del banco corresponsal extranjero
designado por el banco nacional para efectuar por cuenta de su
cliente importador un pago al exterior, tanto las “Reglas y Usos
Uniformes para los Créditos Documentarios” como las “Reglas
Uniformes para el Cobro de Papel Comercial” liberan de
responsabilidad al banco nacional por los actos de ese otro banco, en
ambas reglamentaciones se indica que “los bancos que utilizan los
servicios de otros bancos con objeto de dar cumplimiento a las
instrucciones de su cliente, lo hacen por cuenta y riesgo de
este”.
•
Las empresas, en la selección de un banco para las operaciones
internacionales debe comprobar que la entidad financiera elegida
disponga de una red internacional de bancos corresponsales extensa
y de probada fiabilidad y solvencia, que tenga pactadas con ellos
unas tarifas de comisiones ajustadas y comparativamente bajas y
que tenga experiencia probada en estos negocios, con personal
cualificado y experto.

21. Operativa de liquidación
internacionales
de
las
operaciones
comerciales
•
La liquidación de las operaciones de comercio exterior requiere la
transferencia de fondos de un país a otro. El desplazamiento de éstos
se realiza a través de los bancos.
•
En la práctica, para operaciones cuya cuantía no es muy elevada, los
bancos desplazan los fondos haciendo uso de las cuentas que
mantienen con sus bancos corresponsales extranjeros.

22. Ejemplo: Importación de EE.UU. liquidada con orden de pago
•
•
•
•
La empresa Import Ibérica S.A. adquiere a la compañía
estadounidense FC Computer diverso material informático por
importe de 100.000 USD.
Se ha pactado el pago a la recepción de la mercancía mediante orden
de pago simple, con abono a la cuenta facilitada por el proveedor
americano, abierta en el Pacific Bank.
La empresa española, para cumplir con su compromiso de pago,
acude a su banco, el Banco Ibérico, y le pide que transfiera con cargo
a la cuenta que tiene abierta en dólares el importe de esta operación,
para que sea abonado en la cuenta proporcionada por el exportador.
El banco corresponsal del Banco Ibérico en EE.UU. es el North Bank.

23. Proceso de liquidación
1.
2.
3.
4.
El Banco Ibérico envía un mensaje a su corresponsal en EE.UU.
instruyéndole que con cargo a su cuenta en ese banco abone
100.000 USD en la cuenta que FC Coputer tiene abierta en el Pacific
Bank.
El North bank, para cumplir con las instrucciones del banco español,
introduce los datos del compromiso de pago en el “sistema de pagos
interbancarios” de EE.UU.
El banco liquidador del “sistema” procede a cargar, por el citado
importe la cuenta que tiene abierta en él North Bank y
simultáneamente lo abona en la cuenta del Pacific Bank.
El Pacific Bank abona 100.000 USD en la cuenta de FC Computer.

24. 6. Sistemas de pagos
interbancarios
“Un sistema de pagos es el conjunto de instrumentos, procesos y
canales de transferencia de fondos entre los distintos individuos de
una economía, necesario para el desarrollo de la actividad económica.
Es la infraestructura a través de la cual se moviliza el dinero en una
economía”.
“Sistemas de Pago Interbancarios, es el conjunto de instrumentos,
procedimientos y reglas para transferir fondos entre bancos, es decir,
para movilizar el dinero bancario”.

25. •
Todo país o área monetaria dispone de uno o varios sistemas de
pagos interbancarios a través de los cuales se canalizan los cobros y
pagos que se producen entre las entidades financieras de ese país, y
son una pieza clave para el buen funcionamiento del sistema
financiero de un país.
•
Su existencia se justifica por la necesidad de facilitar la ejecución de
los numerosos cobros y pagos que, diariamente, tienen lugar entre
diferentes entidades de crédito de un país y que se derivan del
desarrollo de la actividad típica bancaria.
•
Para poder cobrar los citados documentos o realizar estas órdenes de
pago se requiere de un sistema de liquidación que permita desplazar
fondos de un banco a otro de una forma económica, segura (el riesgo
de impago por parte de alguna entidad sea prácticamente nulo) y
rápida, y este es precisamente el papel asignado a los SPI.

26. El proceso de ejecución de un pago se desarrolla en dos etapas:
•
Las entidades participantes introducen los datos referidos
compromiso de pago o solicitud de cobro en el sistema.
•
Una vez aceptada la orden de cobro o pago, el banco liquidador, que
suele ser el banco central de ese país, la ejecuta mediante los
correspondientes cargos o abonos en las cuentas que tienen abiertas
en él las entidades de crédito que participan en el sistema.
•
Dependiendo de cómo se produzca la liquidación de los cobros y
pagos en el SPI, se pueden clasificar en:
- Sistema de pagos bruto.
- Sistema de pagos neto.
al

27. –
Un sistema de pagos bruto es aquel en el que las órdenes de
pago que se introducen se van procesando una a una (por su
importe individual).
–
Un sistema de pagos neto es aquel en el que antes de realizar
la liquidación tiene lugar una compensación entre las órdenes de
los distintos participantes y al final de la jornada, el banco
liquidador ejecutará los saldos netos que resulten de la citada
compensación.

28. •
Dependiendo del momento de liquidación: en tiempo real o diferido.
–
La liquidación puede producirse inmediatamente, como ocurre en el caso
de los sistemas de liquidación en tiempo real, o en uno o varios
momentos posteriores, a lo largo del día o al final del día, en cuyo caso
nos encontraríamos ante un sistema con liquidación diferida.
Normalmente, los sistemas de liquidación en tiempo real suelen liquidarse
de forma bruta mientras que los sistemas netos se liquidan de forma
diferida.
•
Dependiendo del importe de las operaciones: de pequeños o grandes
pagos.
–
Los sistemas de grandes pagos, son aquellos que procesan pagos de alto
importe que, normalmente, proceden de operaciones interbancarias. Los
sistemas de pequeños pagos, son los que procesan pagos de menor
importe, realizados normalmente con cheques, pagarés, letras de
cambio, tarjetas, etc. Por lo que el número de operaciones procesadas
por día es muy elevado. En ellos es donde se liquidan los millones de
operaciones diarias de los usuarios finales. Normalmente la frontera entre
unos y otros se sitúa por convención en 12.500 ó 50.000 € por operación,
aunque no siempre se fijen importes máximos o mínimos.

29. •
Dependiendo del ámbito geográfico: nacional o internacional.
–
–
–
Podemos diferenciar entre sistemas que nos permiten transferir
fondos tan sólo dentro del mismo país (sistemas nacionales) o
bien aquellos que nos facilitan el movimiento de fondos con el
exterior (sistemas internacionales)
Su funcionamiento y definición son básicamente idénticos, si
bien, en el caso del sistema internacional, ante una situación de
crisis de alguna entidad, sus riesgos pueden transmitirse a otros
países. Además, en sistemas internacionales podrían procesarse
operaciones denominadas en distintas divisas.
En los últimos años, los sistemas de pago internacionales han
adquirido un protagonismo creciente. Las principales causas de
ese protagonismo se encuentran en la globalización de los
mercados financieros y en la creación de la Unión Monetaria
Europea.

30. El sistema de pagos internacional TARGET
•
Es el sistema de pagos interbancarios en euros del Eurosistema (el
Eurosistema está formado por el BCE y los bancos centrales
nacionales (BCN) de los países que han adoptado el euro).
•
Se trata de un sistema con liquidación bruta en tiempo real de
carácter descentralizado. Está formado por los sistemas de pago de
los países del euro más el mecanismo de pagos del BCE.
•
Adicionalmente, también están conectados los sistemas de
Dinamarca, Polonia, Estonia, Eslovenia y Reino Unido. La conexión
de los sistemas se produce mediante una red, denominada
Interlinking, para la realización de los pagos transfronterizos. Desde
noviembre de 2007, TARGET pasa a ser sustituido por el sistema
TARGET2.

31. •
En toda transacción comercial internacional se generan un conjunto
de documentos, tales como factura comercial, documentos de
transporte, certificado de origen, certificado sanitario, certificado de
calidad, etc. Estos documentos los necesita el importador para poder
tramitar la licencia de importación de las mercancías adquiridas,
pero también le sirven para comprobar que el exportador ha
cumplido los compromisos de entrega adquiridos con la firma del
contrato de compraventa y, en algunas ocasiones, serán
imprescindibles para que el comprador pueda tener dominio sobre la
mercancía adquirida.
•
La utilización de estos medios de pago exige una importante
intervención de los bancos, que se interpondrán entre comprador y
vendedor para hacer cumplir las instrucciones de cada una de las
partes frente a la contraria, por lo que su empleo comportará un
elevado gasto en comisiones bancarias.