4. ESTUDIO FINANCIERO
LA EVALUACIÓN FINANCIERA TIENE POR OBJETO ESTUDIAR LA
FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DESDE EL PUNTO DE VISTA DE
SUS RESULTADOS FINANCIEROS.
5. ESTUDIO FINANCIERO
EL ESTUDIO FINANCIERO TOMA EN CONSIDERACIÓN LOS SIGUIENTES ASPECTOS:
INVERSIONES
INGRESOS Y COSTOS
DE OPERACIONES FINANCIAMIENTO
ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS
EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
7. ESTUDIO FINANCIERO
INVERSIONES
CAPITAL DE TRABAJO
ES EL RECURSO FINANCIERO INICIAL QUE TODO PROYECTO REQUIERE PARA
HACERLE FRENTE A LOS PRIMEROS COSTOS DE OPERACIONES Y GENERAR LOS
PRIMEROS INGRESOS.
8. ESTUDIO FINANCIERO
INGRESOS Y COSTOS DE OPERACIONES
LOS INGRESOS DE OPERACIONES SON PRODUCTO DE LA VENTA
DEL BIEN Y /O SERVICIO QUE EL PROYECTO OFRECE, EN TANTO
QUE LOS COSTOS OPERATIVOS SON AQUELLOS QUE SE
REALIZAN PARA GENERAR LOS INGRESOS DEL PROYECTO.
9. ESTUDIO FINANCIERO
INGRESOS DE OPERACIONES
LOS INGRESOS SON AQUELLOS QUE GENERA EL PROYECTO
DURANTE LA ETAPA DE OPERACIÓN COMO RESULTADO DE LA
VENTA DE LOS BIENES Y / O SERVICIOS QUE PRODUCE EL MISMO.
10. ESTUDIO FINANCIERO
COSTOS DE OPERACIONES
LOS COSTOS O GASTOS SON AQUELLOS QUE SE REALIZAN PARA
PODER GENERAR LOS INGRESOS PREVISTOS.
LOS MISMOS SE CLASIFICAN EN GASTOS ADMINISTRATIVOS Y
GENERALES, COSTO DE VENTA Y COSTO DE OPERACIÓN.
11. ESTUDIO FINANCIERO
FINANCIAMIENTO
SE REFIERE A LA ENTIDAD O GRUPOS DE ENTIDADES QUE HAN DE
FACILITAR LOS RECURSOS DE EFECTIVO O EN ESPECIES PARA EL
PROYECTO, YA SEA EN SU FASE DE EJECUCIÓN U OPERACIÓN.
12. FINANCIAMIENTO
PARA EL FINANCIAMIENTO SE TOMA EN CUENTA:
ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
JUSTIFICACIÓN DEL FINANCIAMIENTO RECOMENDADO
CONDICIONES DEL FINANCIAMIENTO
SERVICIO DE LA DEUDA (TABLA DE AMORTIZACIÓN)
14. ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
FLUJO DE FONDOS NETOS PROYECTADOS
ES AQUEL QUE PERMITE EL CÁLCULO DE LOS CRITERIOS DE EVALUACIÓN O
PARÁMETROS DE VIABILIDAD FINANCIERA DEL MISMO.
ESTOS PARÁMETROS SON: TASA INTERNA DE RETORNO (TIR); EL VALOR
PRESENTE NETO (VPN); RELACIÓN BENEFICIO / COSTO (B/C)
15. ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ES AQUEL QUE REFLEJA LA RENTABILIDAD EN VALOR MONETARIO, ES DECIR, EN
TÉRMINOS ABSOLUTOS.
VPN = 0 : ES INDIFERENTE SU EJECUCIÓN
VPN ˃ 0 : SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN
VPN ˂ 0 : NO SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
16. ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ES AQUELLA TASA QUE HACE QUE EL VALOR PRESENTE NETO DEL PROYECTO,
SEA IGUAL A CERO.
TIR = 0 : ES INDIFERENTE SU EJECUCIÓN
TIR ˃ TASA DE FINANCIAMIENTO : SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN
VPN ˂ TASA DE FINANCIAMIENTO : NO SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
17. ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ES EL VALOR ACTUAL DE LOS BENEFICIOS BRUTOS DIVIDIDO ENTRE EL VALOR
ACTUAL DE LOS COSTOS BRUTOS OBTENIDO DURANTE EL HORIZONTE DEL
PROYECTO.
B/C = 1 : ES INDIFERENTE SU EJECUCIÓN
B/C ˃ 1 : SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN
B/C ˂ 0 : NO SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN
RELACIÓN BENEFICIO / COSTO ( B/C )
18. ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
SIGNIFICA MODIFICAR LAS HIPÓTESIS SOBRE LAS CUALES ESTÁN BASADOS LOS
CÁLCULOS DE RENTABILIDAD, CON LA FINALIDAD DE OBSERVAR QUE TAN
SENSIBLES SON LA TIR, VPN Y LA RELACIÓN B/C.
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD BAJO CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE
19. ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
EL ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO O ANÁLISIS COSTO – VOLUMEN –
BENEFICIO, ES UNA TÉCNICA QUE ESTUDIA LA INTERRELACIÓN ENTRE LOS
COSTOS E INGRESOS A DIFERENTES NIVELES DE PRODUCCIÓN.
ESTE PARÁMETRO SE DEFINE COMO EL PUNTO DONDE A UN CIERTO VOLUMEN
DE PRODSUCCIÓN, LOS INGRESOS SON IGUALES AL TOTAL DE COSTOS.
PUNTO DE EQUILIBRIO
20. ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
LA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL DE UN PROYECTO CONSISTE EN
REALIZAR UNA COMPARACIÓN ENTRE LOS RECURSOS QUE SE ESTIMAN
PUEDEN SER UTILIZADOS POR EL PROYECTO Y LOS RESULTADOS
ESPERADOS DEL M ISMO, CON EL PROPÓSITO DE DETERMINAR SI
DICHO PROYECTO SE ADECÚA O NO A LOS FINES U OBJETIVOS
PERSEGUIDOS Y PERMUTA LA MEJOR ASIGNACIÓN DE LOS RECURSOS
DE LA SOCIEDAD.
21. ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
EN ESTE SENTIDO, LA EVALUACIÓN ECONÓMICA BUSCA IDENTIFICAR EL
APORTE DE UN PROYECTO AL BIENESTAR ECONÓMICO NACIONAL, ES
DECIR, MEDIR LA CONTRIBUCIÓN DE ÉSTE AL CUMPLIMIENTO DE
MÚLTIPLES OBJETIVOS SOCIOECONÓMICOS NACIONALES, COMO SON EL
CRECIMIENTO DEL PRODUCTO NACIONAL, LA GENERACIÓN DE EMPLEO Y
LA PRODUCCIÓN O EL AHORRO DE DIVISAS, PARA DETERMINAR SI SE
JUSTIFICA ÉSTE, TENIENDO EN CUENTA LOS USOS ALTERNATIVOS QUE
PUEDEN TENER LOS MISMOS RECURSOS.
22. ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
ESTA EVALUACIÓN EN UN PROYECTO, PERMITE INCORPORAR
CRITERIOS DE BENEFICIO SOCIAL E IMPACTO A NIVEL
MACROECONÓMICO DEL PAÍS. PARA LOS PAÍSES
SUBDESARROLLADOS ES DE IMPORTANCIA, QUE EL PROYECTO
NO SOLAMENTE SEA RENTABLE DESDE UN PUNTO DE VISTA
FINANCIERO, SINO QUE PRESENTE APORTES SIGNIFICATIVOS
PARA LA SOCIEDAD Y EL PAÍS.
23. ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
CIERTOS PROYECTOS DE INTERÉS SOCIAL NO CUMPLEN CON LA
RENTABILIDAD FINANCIERA MÍNIMA PERO SON BÁSICOS PARA
SOLVENTAR NECESIDADES DE GRUPOS MARGINADOS Y
MANTENER UN EQUILIBRIO SOCIAL ADECUADO.
LA EVALUACIÓN ECONÓMICA SOCIAL PERMITE EFECTUAR UNA
PRIORIZACIÓN DE ALTERNATIVAS DE PROYECTOS DE ACUERDO A
SU VALOR SOCIAL.
24. DIFERENCIA ENTRE LA EVALUACIÓN FINANCIERA Y LA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL
CATEGORÍAS EVALUACIÓN FIANCIERA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL.
Objetivos
Resultados
Valoración
Los define: el empresario, dueño del
proyecto, la institución.
Se expresan: utilidades e ingresos.
Se valoran: precios de mercado.
Los define: el gobierno con base en la
situación real de la economía.
Se expresan: beneficios e impactos.
Se valoran: precios sociales.
25. DIFERENCIA ENTRE LA EVALUACIÓN FINANCIERA Y LA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL
CATEGORÍAS EVALUACIÓN FIANCIERA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL.
Alcance
Indicadores
Considera: costos y beneficios directos.
Los más utilizados: VAN, TIR, R – B/C.
Considera: costos y beneficios directos e
indirectos.
Los más utilizados: VANE, TIRE, R – B/C
Económica.
