El estudio de la rentabilidad de una inversión busca determinar, con la mayor precisión posible, la cuantía de las inversiones, los costos y beneficios de un proyecto para posteriormente compararlos y decidir la conveniencia de emprender dicho proyecto; este estudio consta de tres actividades muy diferentes entre sí: formulación, preparación y evaluación, donde un error en cualquiera de ellas puede llevar a conclusiones equivocadas.
La información obtenida en el estudio de mercado, técnico, de organización y legal es la base para la elaboración de un buen estudio financiero y este a su vez será la base para la evaluación económica y social del negocio y para gestionar el financiamiento necesario para la ejecución y puesta en marcha.
Las Inversiones
El Financiamiento
Los Presupuestos de operación
Los Estados Financieros Pro-forma
Son parte fundamental de la formulación del proyecto de inversión y se inicia la evaluación del mismo.
Este documento describe el proceso de presupuesto de capital de una empresa. Explica que este proceso implica identificar, analizar y seleccionar proyectos de inversión con flujos de efectivo a largo plazo. Señala que el presupuesto de capital debe considerar los flujos de efectivo incrementales relevantes de cada proyecto, después de impuestos, para determinar si son rentables utilizando la tasa de costo de capital de la empresa.
Este documento describe diferentes tipos y fuentes de financiamiento. Explica que el financiamiento puede ser interno u externo, a corto o largo plazo. Entre las fuentes externas se encuentran préstamos bancarios y factoraje financiero. También describe el mercado monetario, sus participantes y operaciones, involucrando a bancos, empresas e inversores que intercambian fondos a corto plazo. Finalmente, define el crédito como la confianza dada o recibida a cambio de un valor en el futuro.
Este documento resume diferentes fuentes y tipos de financiamiento, así como la diferencia entre financiamiento interno y externo. Explica conceptos como acciones comunes y preferentes, certificados de garantía, obligaciones convertibles, impuestos a ingresos corporativos y arrendamiento financiero. Finalmente, discute la relación entre tributos y fijación de precios.
Este documento presenta información sobre presupuestos públicos. Explica diferentes clasificaciones de ingresos y gastos públicos, como por periodicidad, origen económico, sectorial y naturaleza. También describe ventajas e inconvenientes de los presupuestos, requisitos para su implementación, y realiza un cuadro comparativo entre presupuestos públicos y privados en términos de definición, características, objetivos y funciones.
Las proyecciones financieras pronostican los resultados económicos futuros de una empresa y permiten identificar riesgos e implementar estrategias. Sirven para demostrar la viabilidad de un negocio y obtener financiamiento, así como para buscar socios y subvenciones. Se proyectan ventas, costos fijos y variables, y punto de equilibrio. Las proyecciones financieras son una herramienta de planificación y gestión empresarial.
El documento define el balance general como el documento contable que muestra la situación financiera de una entidad a una fecha determinada, mediante la presentación de sus activos, pasivos y capital contable. El balance general se puede representar de dos formas: con forma de reporte o con forma de cuenta.
Los cuatro estados financieros básicos son: el estado de situación financiera, el estado de resultados, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo. Juntos, estos estados financieros proporcionan información sobre la situación financiera, el desempeño y los cambios en la situación financiera de una entidad durante un período.
La información obtenida en el estudio de mercado, técnico, de organización y legal es la base para la elaboración de un buen estudio financiero y este a su vez será la base para la evaluación económica y social del negocio y para gestionar el financiamiento necesario para la ejecución y puesta en marcha.
Las Inversiones
El Financiamiento
Los Presupuestos de operación
Los Estados Financieros Pro-forma
Son parte fundamental de la formulación del proyecto de inversión y se inicia la evaluación del mismo.
Este documento describe el proceso de presupuesto de capital de una empresa. Explica que este proceso implica identificar, analizar y seleccionar proyectos de inversión con flujos de efectivo a largo plazo. Señala que el presupuesto de capital debe considerar los flujos de efectivo incrementales relevantes de cada proyecto, después de impuestos, para determinar si son rentables utilizando la tasa de costo de capital de la empresa.
Este documento describe diferentes tipos y fuentes de financiamiento. Explica que el financiamiento puede ser interno u externo, a corto o largo plazo. Entre las fuentes externas se encuentran préstamos bancarios y factoraje financiero. También describe el mercado monetario, sus participantes y operaciones, involucrando a bancos, empresas e inversores que intercambian fondos a corto plazo. Finalmente, define el crédito como la confianza dada o recibida a cambio de un valor en el futuro.
Este documento resume diferentes fuentes y tipos de financiamiento, así como la diferencia entre financiamiento interno y externo. Explica conceptos como acciones comunes y preferentes, certificados de garantía, obligaciones convertibles, impuestos a ingresos corporativos y arrendamiento financiero. Finalmente, discute la relación entre tributos y fijación de precios.
Este documento presenta información sobre presupuestos públicos. Explica diferentes clasificaciones de ingresos y gastos públicos, como por periodicidad, origen económico, sectorial y naturaleza. También describe ventajas e inconvenientes de los presupuestos, requisitos para su implementación, y realiza un cuadro comparativo entre presupuestos públicos y privados en términos de definición, características, objetivos y funciones.
Las proyecciones financieras pronostican los resultados económicos futuros de una empresa y permiten identificar riesgos e implementar estrategias. Sirven para demostrar la viabilidad de un negocio y obtener financiamiento, así como para buscar socios y subvenciones. Se proyectan ventas, costos fijos y variables, y punto de equilibrio. Las proyecciones financieras son una herramienta de planificación y gestión empresarial.
El documento define el balance general como el documento contable que muestra la situación financiera de una entidad a una fecha determinada, mediante la presentación de sus activos, pasivos y capital contable. El balance general se puede representar de dos formas: con forma de reporte o con forma de cuenta.
Los cuatro estados financieros básicos son: el estado de situación financiera, el estado de resultados, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo. Juntos, estos estados financieros proporcionan información sobre la situación financiera, el desempeño y los cambios en la situación financiera de una entidad durante un período.
Concepto e importancia de los proyectos de inversion KarenLaAg
Este documento presenta información sobre conceptos e importancia de los proyectos de inversión. Explica que un proyecto de inversión es una propuesta para resolver una necesidad utilizando recursos disponibles como humanos, materiales y tecnológicos. También describe que un proyecto de inversión incluye estudios de mercado, técnico, financiero y de organización para determinar si la idea es viable y rentable. Finalmente, señala que los proyectos pueden clasificarse según su fin, como proyectos de inversión privada, pública o
Este documento describe diferentes indicadores financieros clave para medir la liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad de una empresa. Explica indicadores de liquidez como capital de trabajo e índices de solvencia y liquidez. También cubre índices de actividad como rotación de inventario, activos fijos y totales de activos. Además, define índices de endeudamiento que miden el pasivo a corto y largo plazo. Por último, detalla indicadores de rentabilidad como utilidad sobre ventas, activos y capital.
Este documento trata sobre el presupuesto de capital de una empresa. Explica que el presupuesto de capital es un plan que contiene información para tomar decisiones sobre inversiones a largo plazo, evaluando proyectos y sus fuentes de financiamiento. También describe los pasos para elaborar un presupuesto de capital, incluyendo generar propuestas, evaluar proyectos, y seleccionar inversiones. Finalmente, concluye que las decisiones de presupuesto de capital son muy importantes para el éxito de una empresa.
El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA) como una herramienta para medir el rendimiento de una empresa. El EVA mide el dinero ganado por una empresa menos el costo de capital necesario, y permite evaluar la riqueza generada teniendo en cuenta el riesgo. Usar el EVA puede ayudar a las empresas a optimizar la gestión y aumentar los valores generados.
Este documento describe un proyecto de inversión propuesto por Ramón Ruiz en Atlanta, Georgia, Estados Unidos en el año 2000. Explica qué es un proyecto de inversión, el proceso de formulación y evaluación de proyectos, y los pasos para desarrollar un proyecto de inversión, incluyendo la generación de la idea de negocio, el análisis de mercado, y la inclusión de información clara, sencilla y concisa en el documento del proyecto.
El documento define el mercado de capitales como el conjunto de mecanismos que asignan y distribuyen de manera eficiente los recursos de capital, riesgos e información entre ahorradores e inversionistas a través del tiempo. Describe las características, objetivos, estructura y participantes clave del mercado de capitales, incluyendo la consolidación de ahorros, variedad de instrumentos de inversión, y canales para transferir recursos de manera eficiente entre sectores productivos.
Este documento describe diferentes tipos de indicadores financieros, incluyendo indicadores de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad. Los indicadores financieros son razones o cocientes entre números relacionados con los estados financieros que miden aspectos como la liquidez, estructura de capital, rentabilidad y eficiencia en el uso de recursos de una empresa. El documento explica cómo calcular diferentes indicadores populares para cada categoría.
El documento define el balance general como un estado financiero que muestra los activos, pasivos y capital de una empresa en una fecha determinada. Detalla que los activos son los bienes y derechos de la empresa, los pasivos son sus deudas, y la diferencia entre ambos es el capital. También explica que el balance general debe elaborarse de acuerdo a las leyes y normas contables vigentes.
Esta es una actividad realizada por estudiantes de la Fundación Universitaria Tecnológico Comfenalco de la ciudad de Cartagena, Colombia.
Consiste en resaltar los momentos mas de la humanidad que repercutieron en la historia de la auditoria.
Este documento describe diferentes tipos de financiamiento a corto y largo plazo para empresas. Explica opciones como créditos bancarios, pagarés, líneas de crédito, financiamiento de inventarios y cuentas por cobrar a corto plazo, e hipotecas, acciones, bonos y arrendamiento financiero a largo plazo. También menciona programas gubernamentales de apoyo a PyMEs.
El mercado de capitales es un mercado financiero donde se compran y venden títulos como acciones representativas de activos financieros de empresas. Constituye un mecanismo de ahorro e inversión que transfiere fondos de quienes los ofrecen a quienes los solicitan. Se compone de oferentes y demandantes de recursos.
El documento presenta una introducción a los conceptos de proyectos, gerencia de proyectos y los estudios necesarios para la formulación y evaluación de proyectos. Explica que un proyecto es una respuesta sistemática para materializar planes estratégicos con recursos, actividades y objetivos definidos. Luego describe brevemente los estudios de mercado, técnico, organizacional, legal y financiero requeridos para analizar la viabilidad de un proyecto.
El documento describe los componentes del presupuesto de inversión de un proyecto, incluyendo activos fijos, activos diferidos y capital de trabajo. Los activos fijos son inversiones en bienes tangibles como terrenos y equipos. Los activos diferidos son derechos intangibles como estudios técnicos. El capital de trabajo incluye recursos para las operaciones normales durante un ciclo productivo.
Este documento presenta el currículum de Fernando Romero M., un consultor financiero, profesor de finanzas y autor de textos. Detalla su educación académica, incluyendo títulos en ingeniería financiera e economía, así como cursos realizados. También incluye logros profesionales como autor de normas y reformas regulatorias, y experiencia laboral en bancos, consultoría y educación. El documento proporciona información sobre la trayectoria académica y profesional de Fernando Romero M. en el campo de las fin
El documento resume diferentes métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión, incluyendo el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). Explica cómo calcular cada uno y los criterios para determinar si un proyecto es rentable.
El análisis costo-beneficio sirve para tomar decisiones sobre proyectos de inversión evaluando su rentabilidad. Presenta los costos y beneficios en unidades monetarias estándar para comparar de forma directa. Si el costo de una solución sobrepasa el beneficio del problema, no debe implementarse. El análisis compara las relaciones beneficio/costo de opciones, seleccionando aquella con la relación más alta.
1) El documento presenta la aplicación del método EVA a dos empresas venezolanas, Toyota de Venezuela y Grupo Cintel, con el objetivo de medir si estas crean o destruyen valor para los accionistas.
2) Los resultados muestran que Toyota destruyó valor en 2010 pero lo creó en 2011, mientras que Grupo Cintel destruyó valor en ambos años analizados.
3) El análisis concluyó que la capacidad de generación de recursos de los activos operativos de las empresas, particularmente en el caso de Grupo Cintel,
El documento describe los diferentes tipos de costos que deben considerarse en un estudio económico para determinar la viabilidad de un proyecto. Explica los costos de producción como materia prima, mano de obra, energía y otros insumos. También cubre los costos de administración, ventas y financiamiento, así como la importancia de considerar todos los costos relevantes para el análisis financiero del proyecto.
Este documento define lo que es un presupuesto y describe sus objetivos, funciones, tipos, elementos, proceso de elaboración y aprobación. Un presupuesto es un plan expresado en términos numéricos que permite planificar las actividades y recursos de una empresa para alcanzar sus metas. Los presupuestos ayudan en la planeación, organización, dirección y control de una compañía.
ETAPAS EN EL PROCESO DE EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSIÓN.pptxArielplutarcocardoso
La evaluación de proyectos de inversión es un proceso que determina si un proyecto generará rendimientos atractivos mediante un análisis de costos y beneficios. Este proceso incluye etapas como determinar el perfil del proyecto, estudios de prefactibilidad y factibilidad, ejecución del proyecto y evaluación posterior. Los criterios comunes para evaluar la rentabilidad de un proyecto son el valor actual neto, la tasa interna de retorno y el retorno de la inversión.
PROCESO DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO DE INVERSIÓN DanielaPineda70
Definicion
Concepto
Importancia
Pasos Principales para la Evaluación de Proyectos de Inversión
Ejemplos
ETAPAS DEL PROCESO DE EVALUACIÓN
Modelos para evaluar proyectos de inversión
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Clasificación de los costos
Concepto e importancia de los proyectos de inversion KarenLaAg
Este documento presenta información sobre conceptos e importancia de los proyectos de inversión. Explica que un proyecto de inversión es una propuesta para resolver una necesidad utilizando recursos disponibles como humanos, materiales y tecnológicos. También describe que un proyecto de inversión incluye estudios de mercado, técnico, financiero y de organización para determinar si la idea es viable y rentable. Finalmente, señala que los proyectos pueden clasificarse según su fin, como proyectos de inversión privada, pública o
Este documento describe diferentes indicadores financieros clave para medir la liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad de una empresa. Explica indicadores de liquidez como capital de trabajo e índices de solvencia y liquidez. También cubre índices de actividad como rotación de inventario, activos fijos y totales de activos. Además, define índices de endeudamiento que miden el pasivo a corto y largo plazo. Por último, detalla indicadores de rentabilidad como utilidad sobre ventas, activos y capital.
Este documento trata sobre el presupuesto de capital de una empresa. Explica que el presupuesto de capital es un plan que contiene información para tomar decisiones sobre inversiones a largo plazo, evaluando proyectos y sus fuentes de financiamiento. También describe los pasos para elaborar un presupuesto de capital, incluyendo generar propuestas, evaluar proyectos, y seleccionar inversiones. Finalmente, concluye que las decisiones de presupuesto de capital son muy importantes para el éxito de una empresa.
El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA) como una herramienta para medir el rendimiento de una empresa. El EVA mide el dinero ganado por una empresa menos el costo de capital necesario, y permite evaluar la riqueza generada teniendo en cuenta el riesgo. Usar el EVA puede ayudar a las empresas a optimizar la gestión y aumentar los valores generados.
Este documento describe un proyecto de inversión propuesto por Ramón Ruiz en Atlanta, Georgia, Estados Unidos en el año 2000. Explica qué es un proyecto de inversión, el proceso de formulación y evaluación de proyectos, y los pasos para desarrollar un proyecto de inversión, incluyendo la generación de la idea de negocio, el análisis de mercado, y la inclusión de información clara, sencilla y concisa en el documento del proyecto.
El documento define el mercado de capitales como el conjunto de mecanismos que asignan y distribuyen de manera eficiente los recursos de capital, riesgos e información entre ahorradores e inversionistas a través del tiempo. Describe las características, objetivos, estructura y participantes clave del mercado de capitales, incluyendo la consolidación de ahorros, variedad de instrumentos de inversión, y canales para transferir recursos de manera eficiente entre sectores productivos.
Este documento describe diferentes tipos de indicadores financieros, incluyendo indicadores de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad. Los indicadores financieros son razones o cocientes entre números relacionados con los estados financieros que miden aspectos como la liquidez, estructura de capital, rentabilidad y eficiencia en el uso de recursos de una empresa. El documento explica cómo calcular diferentes indicadores populares para cada categoría.
El documento define el balance general como un estado financiero que muestra los activos, pasivos y capital de una empresa en una fecha determinada. Detalla que los activos son los bienes y derechos de la empresa, los pasivos son sus deudas, y la diferencia entre ambos es el capital. También explica que el balance general debe elaborarse de acuerdo a las leyes y normas contables vigentes.
Esta es una actividad realizada por estudiantes de la Fundación Universitaria Tecnológico Comfenalco de la ciudad de Cartagena, Colombia.
Consiste en resaltar los momentos mas de la humanidad que repercutieron en la historia de la auditoria.
Este documento describe diferentes tipos de financiamiento a corto y largo plazo para empresas. Explica opciones como créditos bancarios, pagarés, líneas de crédito, financiamiento de inventarios y cuentas por cobrar a corto plazo, e hipotecas, acciones, bonos y arrendamiento financiero a largo plazo. También menciona programas gubernamentales de apoyo a PyMEs.
El mercado de capitales es un mercado financiero donde se compran y venden títulos como acciones representativas de activos financieros de empresas. Constituye un mecanismo de ahorro e inversión que transfiere fondos de quienes los ofrecen a quienes los solicitan. Se compone de oferentes y demandantes de recursos.
El documento presenta una introducción a los conceptos de proyectos, gerencia de proyectos y los estudios necesarios para la formulación y evaluación de proyectos. Explica que un proyecto es una respuesta sistemática para materializar planes estratégicos con recursos, actividades y objetivos definidos. Luego describe brevemente los estudios de mercado, técnico, organizacional, legal y financiero requeridos para analizar la viabilidad de un proyecto.
El documento describe los componentes del presupuesto de inversión de un proyecto, incluyendo activos fijos, activos diferidos y capital de trabajo. Los activos fijos son inversiones en bienes tangibles como terrenos y equipos. Los activos diferidos son derechos intangibles como estudios técnicos. El capital de trabajo incluye recursos para las operaciones normales durante un ciclo productivo.
Este documento presenta el currículum de Fernando Romero M., un consultor financiero, profesor de finanzas y autor de textos. Detalla su educación académica, incluyendo títulos en ingeniería financiera e economía, así como cursos realizados. También incluye logros profesionales como autor de normas y reformas regulatorias, y experiencia laboral en bancos, consultoría y educación. El documento proporciona información sobre la trayectoria académica y profesional de Fernando Romero M. en el campo de las fin
El documento resume diferentes métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión, incluyendo el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). Explica cómo calcular cada uno y los criterios para determinar si un proyecto es rentable.
El análisis costo-beneficio sirve para tomar decisiones sobre proyectos de inversión evaluando su rentabilidad. Presenta los costos y beneficios en unidades monetarias estándar para comparar de forma directa. Si el costo de una solución sobrepasa el beneficio del problema, no debe implementarse. El análisis compara las relaciones beneficio/costo de opciones, seleccionando aquella con la relación más alta.
1) El documento presenta la aplicación del método EVA a dos empresas venezolanas, Toyota de Venezuela y Grupo Cintel, con el objetivo de medir si estas crean o destruyen valor para los accionistas.
2) Los resultados muestran que Toyota destruyó valor en 2010 pero lo creó en 2011, mientras que Grupo Cintel destruyó valor en ambos años analizados.
3) El análisis concluyó que la capacidad de generación de recursos de los activos operativos de las empresas, particularmente en el caso de Grupo Cintel,
El documento describe los diferentes tipos de costos que deben considerarse en un estudio económico para determinar la viabilidad de un proyecto. Explica los costos de producción como materia prima, mano de obra, energía y otros insumos. También cubre los costos de administración, ventas y financiamiento, así como la importancia de considerar todos los costos relevantes para el análisis financiero del proyecto.
Este documento define lo que es un presupuesto y describe sus objetivos, funciones, tipos, elementos, proceso de elaboración y aprobación. Un presupuesto es un plan expresado en términos numéricos que permite planificar las actividades y recursos de una empresa para alcanzar sus metas. Los presupuestos ayudan en la planeación, organización, dirección y control de una compañía.
ETAPAS EN EL PROCESO DE EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSIÓN.pptxArielplutarcocardoso
La evaluación de proyectos de inversión es un proceso que determina si un proyecto generará rendimientos atractivos mediante un análisis de costos y beneficios. Este proceso incluye etapas como determinar el perfil del proyecto, estudios de prefactibilidad y factibilidad, ejecución del proyecto y evaluación posterior. Los criterios comunes para evaluar la rentabilidad de un proyecto son el valor actual neto, la tasa interna de retorno y el retorno de la inversión.
PROCESO DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO DE INVERSIÓN DanielaPineda70
Definicion
Concepto
Importancia
Pasos Principales para la Evaluación de Proyectos de Inversión
Ejemplos
ETAPAS DEL PROCESO DE EVALUACIÓN
Modelos para evaluar proyectos de inversión
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Clasificación de los costos
Este documento presenta una introducción a la evaluación económica de proyectos de inversión. Explica brevemente los objetivos del análisis económico, los métodos de evaluación como el valor presente neto y la tasa interna de rendimiento, y conceptos clave como los flujos de efectivo y la tasa de descuento. Además, introduce conceptos como el análisis de sensibilidad para medir cómo variables inciertas afectan la viabilidad de un proyecto.
El documento habla sobre la importancia de determinar con precisión los costos e ingresos de un proyecto. Un paso clave es verificar y clasificar correctamente los costos de inversión inicial, operación, y gastos generales. También es necesario estimar la vida útil de los activos para calcular los costos de reemplazo a lo largo del tiempo. Conociendo exactamente los costos y beneficios a lo largo del tiempo de un proyecto es posible determinar su rentabilidad.
El documento habla sobre la evaluación de proyectos de inversión. Explica que un proyecto de inversión es una propuesta para obtener ganancias a futuro mediante la asignación de recursos a largo plazo. Luego describe varios métodos para evaluar proyectos de inversión como el valor presente neto, la tasa interna de retorno y el período de recuperación. Finalmente clasifica los proyectos de inversión en privados e infraestructura.
Este documento presenta información sobre la evaluación económica y financiera de proyectos de inversión. En primer lugar, define el proyecto de inversión y describe los elementos clave para su evaluación, como la determinación de ingresos, egresos y flujo de caja. Luego, explica diferentes métodos de análisis y selección de inversiones, tanto estáticos como dinámicos. Finalmente, presenta un caso práctico para ilustrar cómo aplicar estos conceptos.
Este documento analiza el efecto de incluir el costo de oportunidad en la evaluación de un proyecto de inversión. Se presentan dos alternativas: una que omite el costo de oportunidad y otra que lo incluye. Se desarrolla un calendario de construcción y adquisición de activos, así como el calendario de ministraciones del capital social. Luego, se calcula el costo de oportunidad mensual y total durante el período de instalación, y se comparan los indicadores financieros de ambas alternativas para validar si la vari
El documento describe diferentes indicadores de rentabilidad para evaluar proyectos de inversión. Explica que el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) son los criterios más utilizados, donde un proyecto es rentable si su VAN es positivo o su TIR supera el costo de capital. También describe brevemente otros indicadores como la razón beneficio-costo y el período de recuperación del capital, pero señala que estos no son tan adecuados para comparar proyectos.
El documento describe los conceptos clave relacionados con la evaluación de proyectos de inversión. Explica que un proyecto de inversión surge de la necesidad de resolver problemas y que existen herramientas como el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR) para evaluar la viabilidad y rentabilidad de un proyecto. También describe los diferentes tipos de proyectos de inversión y los elementos clave que componen el proceso de un proyecto como el análisis de mercado, técnico, administrativo y financiero.
El documento habla sobre el flujo de fondos de un proyecto. Explica que el flujo de fondos sistematiza los costos y beneficios de un proyecto a lo largo del tiempo. Detalla los elementos del flujo de fondos como ingresos, costos de inversión, operación, impuestos y valor de salvamento. También explica conceptos como depreciación, costos y cómo construir el flujo de fondos.
Este documento presenta un informe de evaluación de proyectos. Explica los diferentes enfoques de evaluación como el financiero, económico y social. Describe conceptos clave como valor presente neto, tasa interna de retorno, análisis de sensibilidad y riesgo. Incluye un caso de estudio sobre el intercambiador vial Agustín Agualongo en Pasto, Nariño.
Este documento habla sobre el presupuesto de capital. Explica que el presupuesto de capital es una lista valorizada de proyectos de inversión en activos fijos con beneficios que se extienden más de un año. Detalla el proceso de elaboración del presupuesto de capital, incluyendo la generación de propuestas de proyectos, estimación de flujos de efectivo, evaluación financiera y selección de proyectos. También clasifica diferentes tipos de proyectos de inversión y métodos para evaluarlos.
El documento describe los diferentes aspectos que deben considerarse en la preparación y evaluación de proyectos. 1) Explica la diferencia entre la viabilidad técnica y financiera de un proyecto. 2) Detalla la información que debe proporcionar el estudio técnico para la evaluación financiera. 3) Define un proyecto no productivo y describe su estudio técnico.
Este documento resume los conceptos clave de la evaluación de proyectos agropecuarios. La evaluación implica identificar, cuantificar y valorar los costos y beneficios de un proyecto a lo largo del tiempo para determinar su conveniencia. Se describen indicadores como el período de recuperación de capital y el valor actual neto, los cuales comparan los flujos de efectivo de un proyecto frente a su inversión inicial considerando la tasa de oportunidad.
Este documento describe las etapas del proceso de evaluación de un proyecto de inversión, incluyendo determinar el perfil del proyecto, estudios de prefactibilidad y factibilidad, ejecución del proyecto y evaluación ex post. También explica tres criterios clave para evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión: el valor actual neto, la tasa interna de retorno y el retorno de la inversión.
Este documento presenta una introducción a varios conceptos clave relacionados con la evaluación y análisis de proyectos de inversión. Explica los costos de producción, costos administrativos, costo de adquisición, inversión total inicial, flujo de caja, punto de equilibrio, balance general y descripción de cargos. También describe métodos para evaluar la rentabilidad de proyectos como el valor presente neto, tasa interna de rendimiento y su aplicación en la toma de decisiones sobre proyectos de inversión.
El documento habla sobre el presupuesto de capital, que es una lista valorizada de proyectos para la adquisición de activos fijos que generarán beneficios a largo plazo. Explica que los desembolsos de capital son inversiones que generan flujos de efectivo futuros. También describe técnicas como el VPN y la TIR para evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión considerando los flujos de efectivo a lo largo del tiempo y el costo de capital.
Este documento resume cuatro instrumentos clave para evaluar proyectos de inversión: 1) Valor Actual Neto (VAN), el cual mide el rendimiento financiero de un proyecto descontando los flujos de caja futuros a la tasa de descuento; 2) Tasa Interna de Retorno (TIR), la tasa que iguala el VAN a cero; 3) Relación Beneficio-Costo, que compara los beneficios y costos actualizados de un proyecto; y 4) Período de Recuperación, el tiempo para que los beneficios igualen la
El documento presenta la estructuración financiera del proyecto Parque Tecnológico Científico e Industrial de la Región Huánuco. Se realiza una evaluación financiera del proyecto a través de métodos como valor presente neto, tasa interna de retorno, relación beneficio-costo y WACC para determinar su viabilidad. Se incluyen supuestos de inversión, costos y flujos de caja proyectados a 10 años para el análisis financiero.
Este documento describe los elementos clave de la proyección del flujo de caja y análisis financiero de un proyecto. Explica que el flujo de caja proyecta los ingresos y egresos a lo largo del tiempo del proyecto y es fundamental para evaluar la rentabilidad del mismo. También describe cómo construir un estado de ganancias y pérdidas y un flujo de fuentes y usos para analizar la liquidez y capacidad de pago de un proyecto.
Antes de iniciar el contenido técnico de lo acontecido en materia tributaria estos últimos días de mayo; quisiera referirme a la importancia de una expresión tan sabia aplicable a tantas situaciones de la vida, y hoy, meritoria de considerar en el prefacio del presente análisis -
"no se extraña lo que nunca se ha tenido".
Con esta frase me quiero referir a las empresas que funcionan en las zonas de Iquique y Punta Arenas, acogidas a los beneficios de las zonas francas, y que, por ende, no pagan impuesto de primera categoría. En palabras técnicas estas empresas no mantienen saldos en sus registros SAC, y por ello, este nuevo Impuesto Sustitutivo, sin duda, es una tremenda y gran noticia.
Lo mismo se puede extender a las empresas que por haber aplicado beneficios de reinversión sumado a las ventajas transitorias de la menor tasa de primera categoría pagada; me refiero a las pymes en su mayoría. Han acumulado un monto de créditos menor en su registro SAC.
En estos casos, no es mucho lo que se tiene que perder.
Lo interesante, es que este ISRAI nace desde un pago efectivo de recursos, lo que exigirá a las empresas evaluar muy bien desde su posición financiera actual, y la planificación de esta, en un horizonte de corto plazo, considerar las alternativas que se disponen.
El 15 de mayo de 2024, el Congreso aprobó el proyecto de ley que “crea un Fondo de Emergencia Transitorio por incendios y establece otras medidas para la reconstrucción”, el cual se encuentra en las últimas etapas previo a su publicación y posterior entrada en vigencia.
Este proyecto tiene por objetivo establecer un marco institucional para organizar los esfuerzos públicos, con miras a solventar los gastos de reconstrucción y otras medidas de recuperación que se implementarán en la Región de Valparaíso a raíz de los incendios ocurridos en febrero de 2024.
Dentro del marco de “otras medidas de reconstrucción”, el proyecto crea un régimen opcional de impuesto sustitutivo de los impuestos finales (denominado también ISRAI), con distintas modalidades para sociedades bajo el régimen general de tributación (artículo 14 A de la ley sobre Impuesto a la Renta) y bajo el Régimen Pyme (artículo 14 D N° 3 de la ley sobre Impuesto a la Renta).
Para conocer detalles revisa nuestro artículo completo aquí BBSC® Impuesto Sustitutivo 2024.
Por Claudia Valdés Muñoz cvaldes@bbsc.cl +56981393599
La Comisión europea informa sobre el progreso social en la UE.ManfredNolte
Bruselas confirma que el progreso social varía notablemente entre las regiones de la Unión Europea, y que los países nórdicos tienen un desempeño consistentemente mejor que el resto de los Estados miembros.
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
PMI sector servicios España mes de mayo 2024LuisdelBarri
Estudio PMI Sector Servicios
El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios subió de 56.2 registrado en abril a 56.9 en mayo, indicando el crecimiento más fuerte desde abril de 2023.
1. UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA
FACULTAD JURÍDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
ASIGNATURA: Finanzas II
DOCENTE: Ing. Edison Fabián Miranda Raza Mg. Sc.
CICLO Y PARALELO: IX “A”
INTEGRANTES:
Gabriel Alexander Erreyes Armijos
Glenda Soraya Japón Gualán
Katherine Priscila Jumbo Sarango
Leidy Paola Palacios Montaño
Karen Viviana Uchuari Bravo
Daniela Elizabeth Viñamagua Cueva
FECHA DE ENTREGA: 23/12/2020
TEMA: PROCESO DE ESTUDIO DEL PROYECTO
2. “NO HAY INVERSIÓN MÁS RENTABLE QUE EL
CONOCIMIENTO.”
-Benjamín Franklin -
3.
4. El estudio de la rentabilidad de una inversión busca determinar, con la mayor
precisión posible, la cuantía de las inversiones, los costos y beneficios de un
proyecto para posteriormente compararlos y decidir la conveniencia de
emprender dicho proyecto.(Sapag, 2011)
Consta de tres
actividades muy
diferentes entre sí:
Formulación Preparación Evaluación
5.
6. FORMULACIÓN
Es la más difícil e
importante de todas
las actividades para
que el proyecto
pueda efectivamente
asignar los recursos
de manera eficiente.
Se definen primero las
características del proyecto y
luego la cuantificación de sus
costos y beneficios. La
cantidad de opciones que
existen para configurar el
proyecto obliga a identificar
las más relevantes y proceder
a su evaluación para
determinar cuál es la mejor.
Por ejemplo:
- Comprar o arrendar las oficinas.
- Comprar una máquina barata que tiene una vida útil
de cuatro años o una más cara pero cuya vida útil es
de nueve años.
- Invertir en un área de mantenimiento interno de
equipos.
- Pagar horas extras o contratar un segundo turno.
- Instalar una sola planta asumiendo altos costos de
transporte o dos plantas reduciendo este costo.
Lo que hace la formulación es identificar todas las
opciones posibles para cada decisión, considerando a
cada una de ellas como un subproyecto que debe
evaluarse. Esto, que podría parecer una tarea
ineficiente, se resuelve fácilmente evaluando cada
subproyecto a nivel de perfil.
Una vez configurado el proyecto, se procede a calcular
con mayor precisión los costos y beneficios asociados
con el diseño seleccionado. Si a nivel de perfil no se está
en condiciones de elegir entre dos o tres configuraciones
que muestran poca diferencia en la rentabilidad, se
puede profundizar el estudio hasta disponer de la
información suficiente para decidir. (Sapag, 2011)
7.
8. PREPARACIÓN
En esta etapa corresponde elaborar los flujos de
caja, tarea que se complica si no se reconoce que
existen distintas y complementarias formas de
hacerlo.
Dependiendo del flujo de
caja que se vaya a construir,
se utilizará toda o parte de la
información de inversiones,
costos y beneficios
calculados en la etapa de
formulación. (Sapag, 2011)
Se puede construir un flujo
para:
Medir la rentabilidad
del proyecto.
Otro para la rentabilidad
de los recursos propios.
Otro para medir la capacidad
de pago del financiamiento
externo.
9. Por su cuantía y su significación en los resultados de la evaluación, las inversiones son
uno de los ítems que requieren la mayor dedicación en su estimación.
Las inversiones de un proyecto se pueden clasificar en dos grandes tipos:
Aquellas que se realizarán antes de
la implementación del proyecto.
Aquellas que se realizarán durante su
operación.
El objeto de identificarlas en el momento más exacto en que ocurren es el de poder incorporar el
efecto del costo de capital que se debe asumir por mantener inmovilizados recursos durante la etapa
de construcción.
Costo de Capital
Es la tasa de retorno que, como mínimo, se
le exige generar a la inversión requerida por
el proyecto y que equivale a la rentabilidad
esperada. (Sapag, 2011)
10. .
La estimación de los costos es una tarea importante, tanto por su efecto en la
determinación de la rentabilidad como por la variedad de elementos que
condicionan su cuantía y su pertinencia en la evaluación, sean estos contables o
no. (Sapag, 2011)
Un costo contable es aquel que se
refleja en los estados de pérdidas y
ganancias de una empresa, con fines
tributarios, útiles para satisfacer
requerimientos legales y tributarios.
Un costo no contable es aquel que no
va en los estados contables de la
empresa pero que tiene impacto sobre
la decisión, como, por ejemplo, el
costo de oportunidad de una inversión.
Durante la operación del proyecto
Estimación de los costos
Las inversiones se producen tanto por la necesidad de reemplazo de algunos
activos como por tener que enfrentar el crecimiento o la ampliación de los
niveles de operación (Sapag, 2011).
11. Será fundamental la diferencia entre los costos de cada alternativa.
Estos costos, denominados costos diferenciales, expresan el
incremento o la disminución de los costos totales, lo que implicaría
la adopción de una u otra opción.
Por ejemplo, no es relevante conocer la remuneración de una
secretaria si lo que se evalúa es el tipo de computadora que se le
debe comprar, ni los ingresos si se busca determinar si la opción de
una correa transportadora es mejor o no que un tractor con un carro
de arrastre. (Sapag, 2011)
Para la toma de la decisión,
entre proyectos que generen
igual beneficio
Los beneficios del
proyecto
Están constituidos tanto por los ingresos operacionales
proyectados como por los beneficios que, sin ser
movimiento de caja, son parte de la riqueza del
inversionista creada por el proyecto.
Estos últimos no podrán ser considerados en la
determinación de la capacidad de pago de un eventual
préstamo para financiar las inversiones del proyecto,
aunque es común que muchos analistas consideren que
un proyecto, por el solo hecho de ser rentable, es sujeto
de crédito. (Sapag, 2011).
12. EJEMPLO
Si se evalúa la conveniencia de comprar un vehículo en
$20.000,00 para utilizarlo en el transporte comercial de
pasajeros y si se estima que puede generar recursos
durante toda la vida útil de evaluación (5 años) por el
equivalente en moneda actual de solo $16.000,00, no se
puede concluir que el proyecto sea malo, por cuanto la
inversión le permitirá al inversionista ser dueño de un
vehículo que, al cabo de los 5 años, podría ser vendido,
en $10.000,00 en moneda actual, o seguir generándole
rentas futuras por su uso.
Para medir la rentabilidad de cualquier inversión, se deberá incluir este beneficio asociado al remanente de la
inversión, al que se denomina valor de desecho (Sapag, 2011).
Para medir la capacidad de pago de eventuales préstamos con la finalidad de financiar dicha inversión, el valor
de desecho deberá excluirse, ya que el proyecto no será vendido (y por ello no generará ingresos),
pues solo fue valorado para medir el aumento o la disminución de la riqueza del inversionista. Si toda
la inversión fuese prestada, el inversionista aumentaría su riqueza en $6.000,00, pero no tendría capacidad de
pago en los 5 años, por cuanto para devolver el préstamo debería vender el activo financiado con ese préstamo.
Tabla 1
Efecto de los beneficios que no son ingresos de caja
Fuente. Elaboración propia.
13. En una empresa en funcionamiento, es común
encontrar proyectos que no tienen ingresos
relevantes; por ejemplo, cuando se evalúa la
adquisición de sistemas computacionales, el
reemplazo de un vehículo o el cambio de bodegas.
En estos casos, los flujos de caja de las situaciones
con y sin proyecto se construyen con base solo en
costos y, eventualmente, en algún beneficio menor
diferenciador entre ambos; se determinará cuál es el
de menor costo total para una misma meta.
Los beneficios que pueden esperarse después del
décimo año se reflejan en el valor de desecho; este
se anota como beneficio del proyecto en el
último momento del flujo.
Cuando se comparan proyectos con distintas vidas
útiles, un procedimiento empleado es evaluarlos al
plazo de término del que tiene la menor vida. El
valor de desecho de los de mayor duración reflejará
los beneficios que se podrían esperar después de ese
plazo. (Sapag, 2011)
El flujo de caja, tiene una estructura basada en
criterios conocidos y ampliamente aceptados, que
son fundamentales para que el resultado de la
evaluación cumpla con los requerimientos de
información de los distintos agentes involucrados
en el proceso de aprobación y financiamiento.
El horizonte de evaluación depende de las
características de cada proyecto. Si es uno al que
se le augura una vida útil finita y conocida de
cinco, ocho o 15 años, lo mejor será construir
un flujo de caja a ese plazo.
Si el proyecto pretende mantenerse en el tiempo,
hay una convención, no escrita, que hace usar
un periodo de evaluación de 10 años.
14.
15. Puede expresarse de
diferentes maneras:
En unidades monetarias.
Como un porcentaje.
Como una relación o un índice.
Como el tiempo que demora la recuperación de la inversión.
(Sapag, 2011)
EVALUACIÓN O
CÁLCULO DE LA
RENTABILIDAD DE
LA INVERSIÓN
La evaluación del proyecto,
cualquiera que sea el método
usado, considera, para calcular
tres puntos fundamentales:
La rentabilidad de la inversión.
Los costos beneficios futuros en
uno solo de entre muchos
escenarios posibles. (Sapag, 2011)
La ocurrencia de hechos futuros.
16. EVALUACIÓN O CÁLCULO DE LA
RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN
Se refiere a futuros cambios tecnológicos,
climáticos, políticos y en las normas
legales, o a la aparición de situaciones de
conflicto internacional que modifiquen el
precio del petróleo.
Puede ser enfrentada con estrategias de
negocios diferentes de las previstas o
con reacciones a cambios, por parte de
la gerencia.
Se presentan al considerar solamente
algunas opciones metodológicas que ofrece
el marco conceptual disponible. (Sapag,
2011)
La imposibilidad de la
predicción perfecta que
debe intentar hacer el
evaluador sobre cada uno
de los componentes de sus
beneficios y costos
La no participación del
evaluador en la
administración del
proyecto
Los errores conceptuales
en que incurren algunos
evaluadores
Elementos que explican el
fracaso de algunos proyectos:
17. a. El valor actual neto,
conocido como VAN, que
mide, en valores monetarios,
los recursos que aporta el
proyecto por sobre la
rentabilidad exigida a la
inversión y después de
recuperada toda ella.
b. La tasa interna de
retorno, conocida como TIR,
que mide la rentabilidad de un
proyecto como un porcentaje
y corresponde a la tasa que
hace al valor actual neto igual
a cero.
c. El período de recuperación
de la inversión, PRI, que mide
en cuánto tiempo se recupera la
inversión, incluido el costo del
capital involucrado.
Cuando existen restricciones de recursos para poder implementar todos los proyectos que cumplieron con los requisitos de elegibilidad, se
incorporan instrumentos complementarios, como el índice de valor actual neto (IVAN), que mide cuánto aporta de VAN cada peso
invertido en un proyecto. (Sapag, 2004)
d. La rentabilidad inmediata,
RI, que determina el momento
óptimo de hacer la inversión.
Los principales criterios de evaluación
18. Muestran el grado de variabilidad que puede exhibir o resistir, dependiendo del modelo utilizado, uno o más de los componentes
del flujo de caja. La teoría ofrece dos modelos distintos para efectuar el análisis de sensibilidad.
Un modelo que calcula lo que pasa con la rentabilidad del proyecto si cambia el valor de una o más variables incluidas en
la proyección (una variación de este modelo mide la rentabilidad en tres escenarios distintos: el normal, que corresponde al
flujo original del proyecto, uno optimista y otro pesimista).
Otro modelo que busca determinar hasta dónde resistiría un proyecto que modifique el valor de esa variable, es decir, el
punto límite para que se obtenga únicamente la rentabilidad deseada después de recuperar la inversión. (Sapag, 2011)
Considerando que la evaluación mide la rentabilidad de la inversión para solo uno de tantos escenarios posibles, esta etapa debe
incluir un análisis adicional: la sensibilización de los resultados, la medición del riesgo y el análisis de opciones para su mitigación.
Modelos de sensibilización
19. PROCESO DE ESTUDIO DE UN PROYECTO
ETAPAS
OBJETIVOS
ACCIONES Configurar y calcular
costos y beneficios.
Optimizar
Formulación
Calcular rentabilidad
y analizar riesgos.
Ordenar
Preparación
Construir los diversos
flujos de caja.
Medir
Evaluación
El estudio de proyectos es considerado como un instrumento que provee información para ayudar a la toma de una decisión de
inversión, ya que los elementos que influirán en ella serán de muy distinta índole, como por ejemplo razones políticas,
humanitarias, de seguridad nacional, de imagen corporativa o de estrategias competitivas. (Sapag, 2011)
Fuente: Sapag Chain, N. (2011). Publicado en Proyectos de Inversión Formulación y Evaluación (p. 41).
Santiago de Chile: Pearson Educación.
Figura 1
Proceso de Estudio de un Proyecto
20. El proceso de estudio de proyectos se encuentra estructurado en tres etapas: la formulación, aquella que
consideramos la más relevante, puesto que es en donde se configura de manera óptima el proyecto y se
determina y cuantifica todos los costos y beneficios esperados; la preparación, donde se suele cometer la
mayor cantidad de errores y se ordena la información generada por la etapa anterior en diversos flujos de caja
que miden rentabilidades distintas, que presentan características diferentes dependiendo de la forma de cálculo
del costo de capital que se usará, y que además tienen opciones metodológicas que deben conducir a un
mismo resultado si están bien aplicadas y que difieren entre proyectos de inversión; y por último la
evaluación, donde al medirse la rentabilidad de uno solo de tantos escenarios posibles, debe necesariamente
complementarse con los análisis de cuantificación del riesgo y de identificación de las variables críticas y
opciones, para mitigar los riesgos o para enfrentar la incertidumbre de las variables cuyo comportamiento no
sea medible probabilísticamente.
CONCLUSIÓN
21. BIBLIOGRAFÍA
Sapag Chain, N. (2011). Proyectos de Inversión Formulación y Evaluación. Recuperado de
http://daltonorellana.info/wp-
content/uploads/sites/436/2014/08/Proyectos_de_Inversion_Nassir_Sapag_Chain_2Edic.pdf
Sapag Chain, N. (2011). Proyectos de Inversión Formulación y Evaluación. [Figura]. Recuperado de
http://daltonorellana.info/wp-
content/uploads/sites/436/2014/08/Proyectos_de_Inversion_Nassir_Sapag_Chain_2Edic.pdf
Sapag Chain, N. (2004). Evaluación de Proyectos de Inversión en la Empresa. Recuperado de
http://www.elmayorportaldegerencia.com/Documentos/Inversiones/%5BPD%5D%20Documentos%20-
%20Evaluacion%20de%20los%20proyectos%20de%20inversion.pdf