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Capitulo 2. Sistema monetario internacional. Regímenes cambiarios. LIBRO Kozikowski-Z-2013-Finanzas-Internacionales
- 1. Capítulo 2. Sistema monetario internacional. Regímenes cambiarios Jennifer Agudelo Luis Jaramillo
- 2. 2 SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL Es un conjunto de organizaciones, normas, reglas, acuerdos e instrumentos, que está estructurado para facilitar las relaciones monetarias entre países. El Sistema Monetario Internacional (SMI) se refiere a las instituciones por medio de las cuales se pagan las transacciones que traspasan las fronteras nacionales, determina cómo se fijan los tipos de cambio y cómo pueden influir en ellos los Gobiernos.
- 3. SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL 3 ▸ Procurar la generación de liquidez monetaria con el fin de que las transacciones internacionales se desarrollen en forma fluida, radicando en esto la necesidad de su correcto funcionamiento. OBJETIVO
- 4. SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL Determina los tipos de cambio de moneda. Acomoda los flujos de comercio internacional y de capital. Hace ajustes necesarios en las Balanzas de Pagos de los países. Permite que la economía global funcione. La balanza de pagos es un registro que se realiza permanentemente de las diferentes transacciones que realiza un país con el resto del mundo
- 6. 6 ¿QUÉ ES UN RÉGIMEN CAMBIARIO? El régimen cambiario se refiere al modo en que el gobierno de un país maneja su moneda con respecto a las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado de divisas. El régimen cambiario influye decisivamente en el valor del tipo de cambio y en las fluctuaciones del mismo
- 7. 7 Régimen Cambiario TIPO DE CAMBIO FIJO Devaluación TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE Revaluación Depreciación Apreciación
- 8. El banco central no interviene en el mercado cambiario, permitiendo que el nivel de tipo de cambio se establezca como consecuencia del libre juego entre la oferta y la demanda de divisas. Es cuando el banco central establece el valor de la moneda nacional e interviene en el mercado cambiario para mantenerlo. 8 TIPO DE CAMBIO FIJO TIPO DE CAMBIO FLEXIBE (DE LIBRE FLOTACIÓN) ES UN CONJUNTO DE REGLAS QUE DESCRIBEN EL PAPEL QUE DESEMPEÑA EL BANCO CENTRAL EN LA DETERMINACION DEL TIPO DE CAMBIO.
- 9. VENTAJAS Y DESVENTAJAS 9 TIPO DE CAMBIO FIJO TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE VENTAJAS: - Estabilidad y confianza. DESVENTAJAS: - Política monetaria dependiente - Superávit genera inflación y déficit recesión. VENTAJAS: - Las economías se regulan automáticamente DESVENTAJAS: - Incertidumbre sobre los cambios futuros - Competencia en las industrias de exportación e importación
- 10. 10 LA UNIÓN MONETARIA EUROPEA Y EL EURO
- 11. UNIÓN MONETARIA EUROPEA 11 El SME aspira a facilitar la cooperación financiera y la estabilidad monetaria en la unión europea. Entró en vigencia en Marzo de 1979. Su objetivo era triple: Conseguir la estabilidad económica, superar las repercusiones de la interdependencia de las economías de la unión europea y ayudar al proceso a largo plazo de la integración monetaria europea. Es un acuerdo entre las naciones europeas para compartir una moneda única, el Euro, y una política monetaria común con unas condiciones establecidas de responsabilidad fiscal El tratado de la CEE estableció un plazo de 12 años para la eliminación de: - Barreras comerciales - La implantación de un arancel común. - La creación de una politica agricola conjunta. CEE: Comunidad económica europea. SME: Sistema monetario europeo.
- 12. 12 El euro es una moneda única que fomenta la estabilidad en los precios y reduce la especulación financiera, además contribuye en el mantenimiento de la estabilidad económica de los países del Euro respecto a otras zonas fuera del Euro. EL EURO El propósito de una moneda única es, asimismo, reforzar la economía europea e incrementar su capacidad de competir internacionalmente.
- 13. La independencia del (BCE) respecto a todas las fuerzas políticas, Instituciones Europeas (Consejo, Comisión y Parlamento) y los gobiernos nacionales. El respeto de los países participantes a la estabilidad de los precios, la tendencia de los tipos de cambio y el control de los tipos de interés. El papel estabilizador del Banco Central Europeo, el cual consiste en mantener la estabilidad de los precios y por tanto conservar la solidez del Euro. 13 EURO La introducción del Euro no cambia el valor de las inversiones. La estabilidad del Euro esta garantizada por la combinación de una serie de factores entre los que destacan: BCE: Banco Central Europeo.
- 14. 14 El euro elimina los elevados costes de transacción generados por la conversión de monedas y las incertidumbres relacionadas con la inestabilidad de los tipos de cambio. RAZÓN DE CONSTRUIR UNA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA La Unión Económica y Monetaria es una necesidad económica como complemento natural del mercado único europeo, que consiste en la libre circulación de personas, mercancías, servicios y capitales en el seno de la Unión Europea.
- 15. 15 Gracias a una comparación de precios más sencilla, las empresas son más competitivas y sus precios estables y, en algunos casos, más bajos para los consumidores. En general, la moneda única refuerza la unidad europea y constituye un factor de estabilidad, paz y prosperidad. Un mercado único más eficaz contribuye a impulsar el crecimiento y el empleo, mientras que el euro consolida la estabilidad monetaria internacional
- 16. 16 UNIÓN EROPEA VENTAJAS MICROECONÓMICAS • La sustitución de la monedas nacionales por el € elimina los costos de transacción y la necesidad de realizar cambios de divisas en el comercio y en el turismo. • Así mismo permite una mayor transparencia, ya que será posible comparar directamente los precios de los productos en los distintos países, lo que supone un incentivo para la competencia. VENTAJAS MACROECONÓMICAS • Las condiciones exigidas para la implantación del € y su mantenimiento garantizan un clima de estabilidad macroeconómica, • La disminución de la incertidumbre en la toma de decisiones económicas; • Se reducen los tipos de interés, y se estimula la inversión al empleo y al crecimiento económico en general.
- 17. 17 La Unión Europea está constituida actualmente por 28 países. PAÍSES DE LA UNIÓN EUROPEA (2019) 1. Alemania 2. Austria 3. Bélgica 4. Bulgaria 5. Chipre 6. Croacia 7. Dinamarca 8. Eslovaquia 9. Eslovenia 10. España 11. Estonia 12. Finlandia 13. Francia 14. Grecia 15. Hungría 16. Irlanda 17. Italia 18. Letonia 19. Lituania 20. Luxemburgo 21. Malta 22. Países Bajos 23. Polonia 24. Portugal 25. Reino Unido 26. República Checa 27. Rumanía 28. Suecia
- 18. 18 LA CRISIS DEL EURO
- 19. 19 La crisis de la deuda soberana europea, también llamada crisis del euro o crisis de la zona euro, es una crisis financiera que ha hecho difícil o imposible a algunos países en la zona euro refinanciar su deuda pública sin la asistencia de terceros. https://www.youtube.com/watch?v=4rDv-gEuQ8E Historia de la crisis del Euro. CRISIS DEL EURO La Crisis de la deuda Europea, llamado así por una serie de acontecimientos que han venido afectando negativamente desde principios del año 2010 a los estados miembros de la UE que conforman la Zona Euro. La crisis comenzó con la difusión de rumores sobre el nivel de la deuda de Grecia.
- 20. 20 Todos los países de la eurozona (conjunto de estados miembros de la Unión Europea que han adoptado el euro como moneda oficial) se vieron afectados por el impacto que tuvo la crisis sobre la moneda común europea. Se produjeron temores de que los problemas griegos en los mercados financieros internacionales pudieran desatar un efecto de contagio que hiciera tambalear las economías de los países con economías menos estables de la Eurozona.
- 21. CRITERIOS DE MAASTRICHT 21 • La tasa de inflación: no podrá exceder en más de un 1,5% la tasa media de los tres Estados que tengan una inflación más baja. • Tipos de interés a largo plazo: no podrán superar el 2% de la media de los tipos de los tres Estados que los tengan más bajos. • Estabilidad de los tipos de cambio: la moneda nacional no podrá haber sido devaluada durante los dos años anteriores y deberá permanecer dentro del margen de fluctuación previsto en el SME. • Déficit público: el déficit presupuestario nacional deberá ser igual o inferior al 3% del PIB. • Deuda pública: no podrá exceder del 60% del PIB. Son los requisitos que deben cumplir los estados pertenecientes a la Unión Europea para ser admitidos dentro de la Eurozona (conjunto de estados miembros de la Unión Europea que han adoptado el euro como moneda oficial).
- 22. 22 La crisis del euro se trata de una combinación de varias crisis macroeconómicas tales como: CAUSAS DE LA CRISIS DEL EURO Crisis del crecimiento del PIB Crisis del mercado laboral Crisis de deuda pública y una crisis de la balanza de pagos.
- 23. BENEFICIOS DE LA CRISIS DEL EURO 23 • Aun cuando la crisis disminuyó los niveles de vida después de 2008, lo hizo de los niveles elevados gracias a la integración. • Cuando el efecto contagio de la crisis griega afectó a España e Italia, se evitó una fuga masiva de capitales, lo que hizo innecesario aumentar las tasas de interés para defender el tipo de cambio. • Se evitó un brote inflacionario que normalmente acompaña un ajuste vía devaluación.. • El Banco Central Europeo mantiene su independencia de las presiones políticas y proporciona toda la liquidez necesaria para evitar un derrumbe financiero.
- 25. 25 ¡GRACIAS!