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Teoría de las finanzas

  1. 1. 1 Teoría de las finanzas http://teoriadelasfinanzasuv.blogspot.com/ Teoría de las finanzasEvolución de las finanzasA continuación se muestran algunas pequeñas reseñas de lo que fue la evolución de lasfinanzas.Surgen como un campo de estudios independientes a principios del siglo XX. En sus inicios, se les relacionó únicamente con los En los veinte, con las documentos, instituciones y aspectos relativos a losinnovaciones tecnológicas y las mercados de capitales.nuevas industrias impulsaron el estudio de las finanzas. Aumentó el interés en el Hacia fines de los veinte se intensifica financiamiento externo. el interés por los valores de tipo bursátil. En los treinta con la depresión económica mundial, se trataron aspectos como la supervivencia, la preservación de la liquidez, las En los años cuarenta y a quiebras, las liquidaciones y reorganizaciones. principios de los cincuenta, las finanzas siguieron el enfoque tradicional que se había desarrollado de los veinte a los treinta. A mediados de los cincuenta, el presupuesto de capital adquirió relevancia, surgiendo las técnicas del valor presente en los cálculos de flujos de efectivo. UNIVERSIDAD VERACRUZANA 22 de noviembre de 2011
  2. 2. 2 Teoría de las finanzas http://teoriadelasfinanzasuv.blogspot.com/ A partir de los cincuenta, con elsurgimiento de la computadora, lossistemas de información complejosse hicieron más útiles para la toma de decisiones. En 1958 y 1961, Modigliani y Miller publicaron artículos innovadores sobre la estructura financiera. Sostuvieron que en mercados eficientes , las políticas Para los años sesenta surge la de endeudamiento y los dividendos de la empresa teoría del portafolios carecerían de importancia. presentada por Markovitz en 1952 y perfeccionada por Sharpe, Linter, Fama y otros. En los setenta se perfeccionaron los modelos de fijación de precios de activos y empezaron a aplicarse en la administración financiera. En los ochenta, por la gran efervescencia de fusiones, venta y compra de empresas, sedeterminaron métodos de valuación de empresas. En los noventa, las finanzasTambién se incluyeron estudios de la emisión de constituyeron una función valores, política de dividendos e inversión de vital y estratégica en las activos. empresas. Otra realidad de los noventa, es la globalización de las finanzas.Toda ciencia para su estudio sitúa definiciones, busca historia y fundamenta la importanciaen el tiempo que abarca, lo que también ocurre con las finanzas.Las finanzas, consideradas durante mucho tiempo como parte de la economía, surgieroncomo un campo de estudios independiente a principios del siglo pasado. En su origen serelacionaron solamente con los documentos, instituciones y aspectos de procedimiento delos mercados de capital. Con el desarrollo de las innovaciones tecnológicas y las nuevas UNIVERSIDAD VERACRUZANA 22 de noviembre de 2011
  3. 3. 3 Teoría de las finanzas http://teoriadelasfinanzasuv.blogspot.com/industrias provocaron la necesidad de mayor cantidad de fondos, impulsando el estudio delas finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento de las empresas. La atención secentró más bien en el funcionamiento externo que en la administración interna. Hacia finesde la década se intensificó el interés en los valores, en especial las acciones comunes,convirtiendo al banquero inversionista en una figura de especial importancia para el estudiode las finanzas corporativas del período.Podemos diferenciar principalmente tres períodos en la historia de las finanzas, las cualesse relacionan a continuación:  La visión descriptiva de las finanzas empresariales hasta la segunda guerra mundial.  Desde mediados de la década de los cuarenta hasta la cimentación de la moderna teoría de las finanzas empresariales.  Expansión y profundización de las finanzas hasta nuestros días. UNIVERSIDAD VERACRUZANA 22 de noviembre de 2011

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