Gestion del capital de trabajo y rentabilidad de la empresa sayser

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UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
GESTION DEL CAPITAL DE TRABAJO Y RENTABILIDAD DE LA EMPRESA
SAYSERE.I.R.L. DE LA PROVINCIA DE TRUJILLO -PERIODO 2014
GRUPO: N°7
Nombre y Apellidos Nota T.G Nota E.I Promedio
Asencio Iparraguirre, Bruno
Alberto Mario
(Coordinador)
Araujo Vasquez
Kristy
Boñon Ortiz, Diana Julissa
Izaguirre Solano, Lisseth
Murga Tiburcio,
Rocio
DOCENTE:
Dr. Henry Hidalgo Lama
Trujillo, Junio 2014

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ÍNDICE
INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 4
CAPITULO I....................................................................................................................................... 5
DATOS GENERALES ....................................................................................................................... 5
1.1. Información de la Empresa.............................................................................................. 5
1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa. .......................................... 5
1.1.1.1. Descripción de la Empresa:..................................................................................... 5
1.1.1.2. Misión de la empresa............................................................................................... 6
1.1.1.3. Visión de la empresa ............................................................................................... 6
1.1.1.4. Políticas de la Empresa: .......................................................................................... 6
1.1.1.5. Estructura-Organigrama: Fuente: http://sayser.com/index.php contadora: Ydelsa
Miranda Figueroa........................................................................................................................ 6
1.2. Análisis FODA de la empresa................................................................................................. 7
1.2.1 Fortalezas .................................................................................................................... 7
1.2.2 Oportunidades ............................................................................................................. 7
1.2.3 Debilidades.................................................................................................................. 8
1.2.4 Amenazas .................................................................................................................... 8
1.3. Entorno.................................................................................................................................... 8
1.3.1.1. Principales competidores......................................................................................... 8
1.3.1.2. Principales Proveedores. ......................................................................................... 9
1.3.1.3. Mercado................................................................................................................. 10
1.3.1.4. Clientes.................................................................................................................. 10
1.3.1.5. Entorno económico (índices estadísticos). ............................................................ 18
1.3.1.6. ENDEUDAMIENTO DE UNA MYPE CON EL SISTEMA FINANCIERO: .... 25
1.4. Proceso productivo:............................................................................................................... 28
1.4.1. Principales productos o servicios. (Índices de Producción):..................................... 28
CAPITULO II ................................................................................................................................... 30
2. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN............. 30
2.1. Marco Referencial......................................................................................................... 30

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2.1.1. Marco Teórico........................................................................................................... 30
2.1.2. Antecedentes ............................................................................................................. 33
2.1.3. Justificación............................................................................................................... 36
2.1.4. Situación Problemática.............................................................................................. 36
2.2. Enunciado del problema a investigar ............................................................................ 37
2.3. Hipótesis................................................................................................................................ 37
2.4. Objetivos ....................................................................................................................... 37
2.4.1. Objetivos Generales .................................................................................................. 37
2.4.2. Objetivos Específicos................................................................................................ 38
III. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES.................................................................... 54
3.1. CONCLUSIONES ........................................................................................................ 54
3.2. RECOMENDACIONIONES........................................................................................ 54
BIBLIOGRAFIA............................................................................................................................... 55
Anexos............................................................................................................................................... 56

4
INTRODUCCIÓN
En el mundo actual donde las empresas buscan mantenerse a flote en un mercado
eminentemente capitalista, se hace imprescindible trazar estrategias que aboguen por el
desarrollo de las grandes, medianas y pequeñas empresas. Es este sentido, es necesario que
se empleen técnicas que ayuden al correcto desenvolvimiento de las entidades en cuanto a
Gestión Financiera del Capital de Trabajo.
Para tener una idea de la relevancia del sector de las Mypes en la región La Libertad, se
considera las siguientes cifras. Según la SUNAT, del total de empresas que existen en el
país, el 99.2% son Mypes, mientras que en La Libertad esta cifra se eleva a 99.6%, lo que
equivale a un total de 66.561 unidades empresariales. Remarcamos entonces, la importancia
de las Mypes en el crecimiento económico y desarrollo social del país.
Se evidencia entonces la importancia que encierra el hecho de que se desarrolle el siguiente
proyecto que abarca el tema de la Gestión del Capital de Trabajo y su relación con la
Rentabilidad de una Mype en la región La Libertad, denominada con la razón social
“SAYSERE.I.R.L”, dedicada a ofrecer servicios múltiples, en especialidad planchado de
autos y colocación de vidrios.
En cuanto a los fines de la investigación tenemos el objetivo de demostrar que la gestión de
capital de trabajo permite incrementar la rentabilidad de la empresa en la medida en que la
planeación y el control mejoren la rentabilidad para beneficio entonces en este sentido un
hecho sea factible y ordenada para una eficiente conducción de su negocio. Con estas
medidas adoptadas se podría lograr una adecuada gestión del capital y ayuda a la mejora en
toma de decisiones.

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CAPITULO I
DATOS GENERALES
1.1. Información delaEmpresa
 Gerente de la Empresa:
Chávez Nacarino RosmeryMaydoli
 RUC:
20482196595
 Localización:
Av. Avenida 29 De Diciembre #440A – Trujillo / La Libertad
 Actividad económica:
Mantenimiento y reparación de vehículos- talleres mecánicos.
1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.
1.1.1.1. Descripción de la Empresa:
La empresa SAYSERE.I.R.L, inició sus operaciones el 01 de Junio
en el año 2009 dentro de la ciudad de Trujillo, ubicada en el
Departamento La Libertad, fue fundada por Ingenieros Industriales y
Técnicos Egresados del SENATI, poniéndose en marcha Proyectos
de gran envergadura que cubren distintas áreas de la
Electromecánica. Es así como nuestra empresa se está presentando
hoy en el desarrollo de proyectos comerciales, industriales y del
comercio.

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1.1.1.2. Misión de la empresa
Somos una empresa que brinda servicios generales múltiples,
brindando un servicio de calidad que garantiza la plena satisfacción
de las necesidades de nuestros clientes, utilizando herramientas de
calidad y con personal capacitado.
1.1.1.3. Visión de la empresa
Apuntamos a ser una organización líder en la gestión de soluciones
integrales en la línea de servicios múltiples, con productos y
servicios de alta calidad, satisfaciendo las necesidades de nuestros
clientes; basados en el desarrollo de nuestros empleados, la
competitividad y responsabilidad social.
1.1.1.4. Políticas de la Empresa:
Proporcionar servicios generales de manera efectiva, en un
ambiente de trabajo seguro y confortable, garantizando el
mejoramiento continuo sobre la base de estándares de control,
prevención de riesgos y utilizando herramientas de última
generación, para la satisfacción de nuestros colaboradores, clientes,
usuarios, proveedores; para obtener además de los objetivos
institucionales, el bienestar de toda la comunidad.
1.1.1.5. Estructura-Organigrama:
Fuente:http://sayser.com/index.php
contadora: Ydelsa Miranda Figueroa

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1.2. Análisis FODA de la empresa
1.2.1 Fortalezas
a. Calidad y precio competitivo de nuestros servicios.
b. Los servicios que presta son económicos.
c. Cuenta con la maquinaria adecuada.
d. Tiene capacidad para atender grandes demandas
e. Mantiene una buena relación con la mayoría de los clientes
1.2.2 Oportunidades
a. Condiciones económicas y políticas en crecimiento del país.
b. La demanda creciente en el mercado en el cual se desempeña.
c. Estabilidad en la tasa de interés.
d. Crédito por parte del proveedor.

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1.2.3 Debilidades
a. No cuenta con seguridad permanente.
b. No existe una base de datos de los clientes con su historial.
c. No existen actividades de Marketing.
1.2.4 Amenazas
a. La creación de nuevas empresas dedicadas al mismo rubro,
con un ámbito de actuación provincial o regional, y con una
alta tecnología y calidad del producto final.
b. Existencia de empresas informales.
c. Ingreso de competidores nacionales e internacionales, la
principal amenaza son los bajos precios.
1.3. Entorno
1.3.1.1. Principales competidores.
a. PROTECTOR CENTER S.A
b. ELESCOLSAS.A
Especialista en reparación de vehículos – talleres
mecánicosRUC: 20134119137
Fecha de Fundación 29/04/1988
Tipo de Sociedad: SOCIEDAD ANONIMA
Estado de la Empresa: BAJA DE OFICIO
Sector económico de desempeño: Especialista en reparación
de vehículos – talleres mecánico
c. AUTOMOTRIZ NICO S.C.R.L
RUC 20301671980
Fecha de Fundación: 01/03/1996
Tipo de Sociedad: SOCIEDAD IRREGULAR

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Sector económico de desempeño: MANTENIMIENTO Y
REPARACIONVEHICULOS - TALLERES MECANICO.
d. PLANCHADO Y PINTURA FRANCISCO E.I.R.L
RUC: 20504024793
Fecha de Fundación: 21/03/2002
Tipo de Sociedad: SOCIEDAD IRREGULAR
Sector económico de desempeño: MANTENIMIENTO Y
REPARACIONVEHICULOS - TALLERES MECANICOS
e. MENCIONADOS
 SERVICIOS LANCHE DIESELS.C.R.L
 MULTISERVICIOS ORE TRUJILLO E.I.R.L
 PUCH CAR E.I.R.L
 SERVICENTRO CARLOS EDUARDO S.C.R.L
SERVICIOS GENERALES Y AUTOMOTRICES
CHIRINOS E.I.R.L
 SERVIREPE.I.R.L
1.3.1.2. Principales Proveedores.
a. LIDER PRODUCTOS QUIMICOS
b. ASTRO S.A.C.
UBICACIÓN: Avenida Jesús de Nazareth, 382, Trujillo –
Perú
SE DEDICA A LA FABRICACION:
Productos químicos para limpieza doméstica
-Desinfectantes
-Solventes industriales
-Instrumentos de limpieza
-Productos químicos industriales
-Reactivos para tratamiento de aguas

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-Asesoramiento técnico
-Limpiador acero inoxidable
-Convertidor de óxido
c. PRODUCTOS DE LIMPIEZA L &K
UBICACIÓN: Urbanización Liberación social Mz: L lote #18
DESCRIPCIÓN: ventas al por mayor y menor de:
detergentes, siliconas, ambientadores, escobas, desinfectantes,
etc.
1.3.1.3. Mercado
Empresa de servicios generales, dedicada a la limpieza y
conservación de ambientes en las empresas, la calidad de nuestros
servicios se basa en la experiencia de 4 años interrumpidos de labor,
brindando entera satisfacción a nuestros clientes.
1.3.1.4. Clientes
Los clientes son las personas que habitualmente se interesan en los
servicios que brindamos.
Tiene siempre presente que el cliente es lo más importante es por esto
que se esmera constantemente por brindar un excelente producto y
una buena intención al cliente de esta manera estos siempre están
satisfechos con el servicio brindado por SAYSERE.I.R.L.
Al cliente la empresa le ofrece una relación vincular y pretende de él
mucho más que un consumo eventual. Queremos una relación a largo
plazo, a través de la cual repita y aumente su preferencia por
nosotros.
Esta empresa tiene como principales clientes a los empresas,
personas naturales, ONG bancos, etc:
EL PERFIL QUE MÁS DESTACA EN NUESTROS
CLIENTES ES:
 La exigencia

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 beneficio económico es lo más primordial
 PRINCIPALES CLIENTES : INSTALACION DE VIDRIOS

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 PRINCIPALES CLIENTES: INSTALACION DE TANQUES

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 PRINCIPALES CLEINTES: PINTURA

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 PRINCIPALES CLIENTES:INSTALACIÓN DE MUEBLES

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 PRINCIPALES CLIENTES: GASFITERIA

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 PRINCIPALES CLIENTES: ENERGÍA

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 PRINCIPALES CLIENTES: CABLE DE DATOS

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1.3.1.5. Entorno económico (índices estadísticos).
 Economía local
En el primer trimestre el PBI creció 4,8% respecto del mismo período del año
anterior y 6,0% en términos desestacionalizados anualizados. El menor
crecimiento anual se explica principalmente por un efecto calendario, en el
1T2013 hubo 4 días laborables menos que en similar período del 2012 (el año
pasado fue bisiesto y la Semana Santa del 2013 se registró en marzo). De no
haberse registrado este efecto calendario, en el 1T2013 se hubiese observado
una expansión de la economía de alrededor de 6,4%2.
En el 2013, la economía peruana crecerá entre 6,0% - 6,3% debido al
dinamismo de la demanda interna que compensará la debilidad del sector
externo. La demanda interna puede crecer más del 7,0% y continuará
expandiéndose por encima del PBI, gracias al alto crecimiento del consumo
tanto privado como público, pero especialmente a un fuerte crecimiento de la
inversión privada (10,0%) y pública (20,0%). Los indicadores actuales y
adelantados de la actividad productiva muestran que el crecimiento de la
economía peruana se ha estabilizado actualmente alrededor de su nivel
sostenible de largo plazo.
Para el 2014-2016 el crecimiento anual del PBI se ubicará entre 6,0% - 6,5%.
Estas proyecciones están en línea con el crecimiento potencial y una brecha del
producto cerrada. Las favorables perspectivas para este periodo asumen una
recuperación de la economía mundial, bajos costos de financiamiento,
expectativas que se mantienen elevadas y un clima favorable para la inversión
privada que permite su crecimiento en torno al 10,0%, así como la puesta en
operación de una serie de proyectos mineros que duplicará la producción de
cobre al 2016.
En los próximos años se prevé la entrada en operación de los siguientes
proyectos: Las Bambas, ampliación de Cerro Verde, Toromocho y Constancia,
lo que sumado a la ampliación de Antamina y la nueva mina Antapaccay
permitirán al 2016 duplicar los niveles producidos en el 2011. Estos nuevos
proyectos permitirán compensar la caída de precios internacionales y elevar las
exportaciones a cerca de US$ 60 mil millones en el 2016 (casi 30% en relación
al 2012), así como reducir progresivamente el déficit en cuenta corriente.
En el 2016, el PBI ascenderá a alrededor de US$ 285 miles de millones (5,3
veces más que en el 2000) y el PBI per cápita ascenderá a alrededor de US$ 9
mil corrientes o US$ 14 mil en PPP (paridad del poder de compra). Si bien el

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Perú liderará el crecimiento en la región, el PBI per cápita todavía se ubicará en
niveles por debajo de los otros países. Recién en el 2005 el Perú recuperó el
nivel de PBI per cápita de 1975 en dólares constantes, y en los últimos años ha
ido reduciendo la distancia respecto de otros países de la región. Para alcanzar
los primeros lugares de la región se deberá mantener un crecimiento por encima
del 6% durante al menos los próximos 15 años. Sostener dicho ritmo de
crecimiento por un período largo y en medio de un contexto de menores
cotizaciones internacionales de metales requerirá importantes esfuerzos por
mantener elevadas las expectativas y materializar importantes anuncios de
inversión privada, así como aumentar la productividad y competitividad del país
a través de: i) la mejora sustancial del capital humano; ii) la reducción de la
brecha de infraestructura a través de Asociaciones Público-Privadas; iii) la
simplificación administrativa para fomentar la inversión y facilitar la
formalización y el desarrollo empresarial; iv) el impulso a la ciencia, tecnología
e innovación; v) la diversificación de la oferta productiva en base a una
estrategia de mayor valor agregado, mediante el fomento de la calidad, de
nuevos instrumentos de desarrollo productivo, de la libre competencia e
internacionalización, vi) la mayor profundización financiera y desarrollo del
mercado de capitales; y vii) el adecuado diseño y aplicación de acciones para la
sostenibilidad ambiental. Sin un crecimiento alto y sostenido, no se podrá
continuar reduciendo la pobreza a ritmos significativos ni alcanzar la deseada
inclusión social.

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 Producto Bruto Interno
Creció 5,2 por ciento, con una tasa de crecimiento del segundo trimestre mayor
la correspondiente al primer trimestre. En el segundo trimestre, por quinto
trimestre consecutivo, se registró una tasa de crecimiento de la demanda interna
(6,5 por ciento) por encima de la correspondiente al PBI, aunque inferior a la
observada en el primer trimestre (8,1 por ciento). Por su parte, las exportaciones
netas, tal como en el primer trimestre, mantuvieron una contribución negativa a
la tasa de crecimiento del PBI.
Se contempla una revisión en la tasa de crecimiento proyectada del PBI para el
año 2013 a 5,5 por ciento, frente a la tasa de 6,1 por ciento prevista en el
Reporte de junio. Esta modificación se explica por el menor ritmo de expansión
observado de las exportaciones y la revisión a la baja del crecimiento mundial.
Cabe señalar, no obstante, que se prevé una recuperación de las exportaciones en
el segundo semestre, tanto tradicionales cuanto no tradicionales. Para 2014 se
revisa a la baja la tasa de crecimiento del PBI a 6,2 por ciento, en línea con el
crecimiento del PBI potencial. Para 2015 se prevé una aceleración del
crecimiento a 6,7 por ciento, debido a la entrada en operación de proyectos de
inversión, principalmente en el sector minero.

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Durante el primer semestre la balanza en cuenta corriente registró un déficit
equivalente a 5,4 por ciento del PBI, mayor al de igual período de 2012, en un
contexto de crecimiento de la inversión mayor al del ahorro interno y de caída
de los términos de intercambio. En este período el déficit fue financiado por
entradas de capitales de largo plazo por US$ 13,6 mil millones, mayores a los
registrados en la primera mitad de 2012.
Para 2013 se proyecta un déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos de
4,9 por ciento del PBI, mayor al proyectado en junio (4,4 por ciento del PBI) por
menores exportaciones en un contexto de menores cotizaciones internacionales
y menor crecimiento mundial, lo cual sería atenuado por un menor crecimiento
de las importaciones, en línea con la revisión a la baja en el crecimiento del PBI.
Para 2014 se mantiene la proyección del déficit en cuenta corriente de 4,6 por
ciento del producto, mientras que para 2015 se proyecta un déficit en cuenta
corriente de 4,1 por ciento del PBI, menor al previsto en el Reporte previo (4,3
por ciento del PBI). La trayectoria decreciente del déficit considera la
recuperación de la demanda externa y el inicio de operación de proyectos
mineros en 2014 y 2015 (Toromocho, Las Bambas y Constancia).
Como en el Reporte de junio, se prevé que el menor crecimiento mundial y los
menores precios de exportación impliquen una menor recaudación fiscal. Esto,
aunado a un ritmo de gasto del gobierno general con un crecimiento superior al
del PBI en el horizonte de proyección, se traduciría en una trayectoria
decreciente del superávit del sector público no financiero que pasaría de 2,2 por
ciento del PBI en 2012 a un resultado nulo en 2015.

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 Tasa De Interés
El Directorio del Banco Central decidió mantener la tasa de interés de referencia
de la política monetaria en 4,25 por ciento, nivel en el que permanece desde
mayo de 2011. Esta decisión está basada en expectativas de inflación dentro del
rango meta, y en la previsión de que la tasa de inflación de los últimos 12 meses
retornará al rango meta en la medida en que las condiciones de oferta de
alimentos mejoren. Asimismo, se contempla un escenario interno caracterizado
por un crecimiento económico cercano al potencial y un escenario internacional
en el que se mantiene la incertidumbre financiera asociada a la magnitud y el
momento del posible retiro del estímulo monetario por parte de la Fed.
Adicionalmente, desde mayo de 2013 el BCRP ha implementado medidas de
flexibilización del encaje destinadas a garantizar una evolución ordenada de la
liquidez y el crédito del sistema financiero y así, preservar las condiciones
financieras, en un contexto de incertidumbre en los mercados financieros

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internacionales. Bajo este contexto, el BCRP ha intervenido en el mercado
cambiario a partir del 24 de mayo, fecha en la que aumentó la volatilidad
financiera internacional ante el anuncio de la Fed de que podría comenzar en
setiembre 2013 la reducción del estímulo monetario. En primer lugar, el BCRP
intervino mediante la colocación de certificados de depósitos reajustables al tipo
de cambio (CDRBCRP) por un monto de US$ 1 772 millones entre mayo y
agosto. A partir de julio el Banco Central empezó, además, a intervenir mediante
la venta directa de dólares en el mercado cambiario, cuyo monto ascendió a US$
2 990 millones, en similar periodo.
En el mes de agosto la inflación de los últimos 12 meses ascendió a 3,28 por
ciento, ubicándose ligeramente por encima del rango meta. En el escenario
central de proyección, se considera que la inflación ha sido afectada
recientemente por factores transitorios, y por tanto regresaría al rango meta en el
último trimestre del año 2013 y que convergería al punto medio de 2,0 por
ciento en el año 2014. Este escenario considera queno habrían mayores
presiones inflacionarias asociadas a los incrementos en los precios de
commodities alimenticios ni a la demanda interna y que las acciones de política
monetaria mantendrían ancladas las expectativas de inflación.

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1.3.1.6. ENDEUDAMIENTO DE UNA MYPE CON EL SISTEMA
FINANCIERO:
En los últimos años, los créditos MYPE otorgados por el sistema financiero han
crecido a tasas elevadas (21,6% en 2011 y 14,5% en 2012). más aún, la
importancia de las MYPE para la economía peruana radica en que las
microempresas y las pequeñas empresas representan más del 99% de las
unidades productivas formales. Pese a estas elevadas tasas de crecimiento de
créditos, los indicadores analizados como la deuda promedio o el número de
deudores compartidos con más de una institución no reflejarían un excesivo
endeudamiento. Sin embargo, es importante continuar perfeccionando estos
indicadores y seguir monitoreando la evolución de los créditos MYPE, en
particular en el segmento de pequeña empresa cuya morosidad viene
registrando incrementos sostenidos.
Las microempresas y pequeñas empresas (MYPE) se encuentran definidas por
la legislación vigente5 como unidades económicas que realizan actividades de
producción, extracción o brindan servicios bajo cualquiera de las formas de
organización empresarial. De esta forma, para que una empresa sea
considerada como “microempresa” debe generar ventas anuales no mayores a
150 unidades impositivas tributarias (UIT)6 y contar a lo más con 10
trabajadores; mientras que para que una empresa sea considerada como
“pequeña empresa” debe generar ventas anuales entre 150 UIT y
1 700 UIT, así como tener entre 10 y 100 trabajadores.
Así, de acuerdo al nivel de ventas y con cifras del Ministerio de la
Producción a 20117, las microempresas representan el 94,5% de las
empresas formales a nivel nacional, las pequeñas empresas el 4,7%; mientras
que la mediana y gran empresa tan sólo el 0,7%8. Asimismo, el 72,7% de las
empresas formales registra ventas anuales menores a 13 UIT (esto es,
ingresos mensuales menores de S/. 3 900).
Por otro lado, la clasificación de los créditos desde una perspectiva contable
también permite identificar a las MYPE que reciben créditos del sistema
financiero. Esta clasificación, establecida por la SBS (Resolución SBS Nº
11356 – 2008), considera el nivel de endeudamiento del deudor con el sistema
financiero, en vez del nivel de ventas o la cantidad de trabajadores de la
empresa. Así, se considera como créditos a microempresas aquellos otorgados a
personas naturales o jurídicas con un nivel de endeudamiento total con el
sistema financiero (sin incluir créditos hipotecarios para vivienda) no mayor a
S/. 20 000 en los últimos 6 meses; y, como créditos a pequeñas empresas, los
otorgados a clientes con endeudamiento entre S/. 20 000 y S/. 300 000 en los
últimos 6 meses.
A diciembre de 2012, las MYPE que registran créditos en el sistema financiero
representan el 98,9%
del total de empresas que son clientes de las entidades del sistema financiero.

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La importancia de las MYPE para la economía peruana se debe a que las
microempresas y las pequeñas empresas representan más del 99% de las
unidades productivas formales. Asimismo, en los últimos años, la
bancarización9 de las MYPE se incrementó de 71% en 2010 a 79% en
2011. Ello resalta la importancia de monitorear el endeudamiento de estas
empresas con el sistema financiero para identificar potenciales señales de un
excesivo endeudamiento.
En los últimos años, los créditos MYPE otorgados por el sistema financiero
han crecido a tasas elevadas (21,6% en 2011 y 14,5% en 2012). En la banca,
estos créditos representan solo el 11% de la cartera total de créditos; mientras
que en las entidades no bancarias, los créditos MYPE representan casi las dos
terceras partes del total de sus colocaciones, dado que estas entidades se
especializan en atender al segmento de micro y pequeña empresa.
De 2011 a 2012, el número de deudores MYPE a nivel del sistema financiero
se incrementó a tasas superiores al 10% anual. Asimismo, el saldo promedio
por deudor (calculado como el saldo total de los créditos MYPE sobre el
número de deudores MYPE) también creció, aunque a tasas más bajas (6,4%
en 2011 y 3,6% en 2012).
El análisis por tipo de crédito muestra que el mayor dinamismo de estos
créditos corresponde principalmente a las pequeñas empresas. Así, en los
últimos dos años, el número de deudores y el saldo total de créditos a la
pequeña empresa viene creciendo a tasas por encima del 18%; contrario a lo
observado en los créditos a la microempresa, en los que la tasa de crecimiento
del número de deudores se ha desacelerado, de 12,5% a 8,3%, y la del saldo de
créditos, de 11,1% a
5,1%. Esta evolución se explica, en parte, por el proceso de crecimiento que han
experimentado las microempresas en este período, lo que conlleva que muchas
de ellas hayan sido reclasificadas como pequeñas empresas, en la medida que

27
ha aumentado su endeudamiento con el sistema financiero por encima de S/. 20
mil, como resultado de la expansión de sus operaciones.

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1.4. Proceso productivo:
1.4.1. Principales productos o servicios. (Índices de Producción):
1. Pintura de estructuras, pinturas de paneles, pintura de paredes y cielos
rasos.
2. Instalación de Baldosas.
3. Pintado y barnizado de maderas, escaleras de maderas, puertas,
ventanas, escritorios.
4. Tapizado y arreglo de sillas giratorias, sillas fijas, armarios,
archivadores.
5. Reparación de mobiliario de oficina.
6. Pre-inspecciones indica, colocación y venta de señalética de seguridad.
7. Obras civiles pequeñas.

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Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.
Fuente:http://sayser.com/index.php
contadora: Ydelsa Miranda Figueroa

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CAPITULO II
2. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE
INVESTIGACIÓN
2.1. Marco Referencial
2.1.1. Marco Teórico
Gestión de Capital de trabajo, es el proceso de la Gestión Financiera
Operativa, que se dedica a la planeación, ejecución y control del manejo de
los componentes del Capital de Trabajo y sus adecuados niveles y calidad,
que permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad empresarial.
Un análisis de la definición anterior permite distinguir el fundamento de la
gestión del Capital de Trabajo, el cual se concreta en una decisión esencial y
la influencia de ésta en el riesgo y la rentabilidad empresarial. Esta decisión
se concreta en: el nivel óptimo de inversión en cada uno de los componentes
del activo circulante.
Todo lo anterior conduce al estudio de tres elementos fundamentales que se
interrelacionan en la gestión del Capital de Trabajo y que conforman su base
conceptual, a saber: componentes del Capital de Trabajo, intercompensación
riesgo - rentabilidad y políticas de inversión a corto plazo.
PLANEACIÓN:Toda empresa diseña planes estratégicos para el logro de
sus objetivos y metas planteadas, esto planes pueden ser a corto, mediano y
largo plazo, según la amplitud y magnitud de la empresa. Es decir, su
tamaño, ya que esto implica que cantidad deplanes y actividades debe
ejecutar cada unidad operativa, ya sea de niveles superiores o niveles
inferiores.

31
Ha de destacarse que el presupuesto refleja el resultado obtenido de la
aplicación de los planes estratégicos, es de considerarse que es fundamental
conocer y ejecutar correctamente los objetivos para poder lograr las metas
trazadas por las empresas.
También es importante señalar que la empresa debe precisar con exactitud y
cuidado la misión que se va regir la empresa, la misión es fundamental, ya
que esta representa las funciones operativas que va ejecutar en el mercado y
va suministrar a los consumidores.
EJECUCION: Implica la reestructuración y reorganización de actividades
internas de tal forma que estimulen y recompensen los esfuerzos para lograr
los objetivos planteados.
La ejecución de estrategias es sinónimo de cambio. La formulación exitosa
de estrategias no es en forma alguna garantía de ejecución acertada de las
mismas, estas requieren apoyo, disciplina, motivación y trabajo arduo por
parte de empleados y gerentes. La diferencia entre la planeación y la GE
radica en la ejecución de estrategias. El marco integrador de ejecución de
estrategias incorpora cambios empresariales de área funcional las
variaciones claves de esta área incluyen la estructura organizativa con la
estrategia, la vinculación del desempeño y la remuneración con las
estrategias, la creación de un ambiente organizativo conducente al cambio, la
efectiva elección de los mercados metas entre otros.
COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO:
El activo corriente, también denominado activo circulante, es
aquel activo líquido a la fecha de cierre del ejercicio, o convertible en dinero
dentro de los doce meses. Además, se consideran corrientes a aquellos
activos aplicados para la cancelación de un pasivo corriente, o que evitan
erogaciones durante el ejercicio. Son componentes del activo corriente las
existencias, los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, las
inversiones financieras a corto plazo y la tesorería.

32
Pasivo Corriente: Comprende, con carácter general, las obligaciones cuyo
vencimiento o extinción se espera que se produzca durante el ciclo normal
de explotación, o no exceda el plazo máximo de un año contado a partir de la
fecha de cierre del ejercicio.
Rentabilidad, es la capacidad de producir o generar un beneficio adicional
sobre la inversión o esfuerzo realizado; por ejemplo, un negocio es rentable
cuando genera mayores ingresos que egresos, un cliente es rentable cuando
genera mayores ingresos que gastos, un área o departamento de empresa es
rentable cuando genera mayores ingresos que costos.
Pero una definición más precisa de la rentabilidad es la de un índice que
mide la relación entre la utilidad o la ganancia obtenida, y la inversión o los
recursos que se utilizaron para obtenerla; también es utilizado para
determinar la relación que existe entre las utilidades de una empresa y
diversos aspectos de ésta, tales como las ventas, los activos, el patrimonio, el
número de acciones, etc.
El concepto de rentabilidad puede hacer referencia a:
- Rentabilidad económica (RE) o de la inversión, es una medida, referida a
un determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de una
empresa con independencia de la financiación de los mismos, esto permite
la comparación de la rentabilidad entre empresas del mismo sector, pero
no para empresas en distintos sectores económicos (por
ejemplo, siderurgia y comercio) ya que cada sector tiene necesidades
distintas de capitalización.
- Rentabilidad financiera(RF) o de los fondos propios, es una medida
referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por
los capitales propios, generalmente con independencia de la distribución
del resultado. La RF puede considerarse así una medida de rentabilidad
más apropiada para los accionistas o propietarios que la RE, y de ahí que
sea el indicador de rentabilidad para los directivos que buscan maximizar
en interés de los propietarios.

33
La presente investigación permitirá determinar cómo incrementar la
rentabilidad de la empresa SAYSERE.I.R.Lmediante la mejora dela gestión
del capital de trabajo.
2.1.2. Antecedentes
TITULO: Metodología de gestión para las micro pequeñas y medianas
empresas en Lima Metropolitana
AUTOR: Flores Konja, Adrián Alejandro
FECHA DE PUBLICACION: 2004
RESUMEN: Establece una metodología de gestión para las micro, pequeñas
y medianas empresas de todo Lima Metropolitana y en general todo tipo de
empresas parar que puedan informarse, conocer y aplicar variables
competitivas de gestión para su desarrollo empresarial lo cual permitir que
estas empresas se adapten a la globalización y a la constante competitividad
en que vivimos. El marco teórico refleja los acontecimientos que sustentan
los cambios que vive la humanidad través del cambio social y tecnológico.
También se presenta información sobre las PYMES peruanas, acuerdos
comerciales que tiene nuestro país y que son una perspectiva de desarrollo
comercial para beneficio común entre las partes. Se da inicio a la primera
fase de la propuesta con el análisis del ambiente organizacional y natural, y
como segunda fase se presenta la planeación estratégica que contempla
visión, misión, objetivos, políticas, programas, análisis FODA, estrategias y
técnicas. Como tercera fase se presenta el cuadro de mando integral (balance
scorecard), como cuarta fase se expone el Sistema de información gerencial
a través de evaluación por reas claves de resultados, como quinta y última
fase se contemplan los siguientes aspectos: las tecnologías de la información,
la información gerencial como lenguaje, la contabilidad gerencial como un
sistema de información, etc. Por último se presentan temas de soporte como
indicadores con la finalidad de apoyar cualquier fase de la propuesta y

34
también para apoyar utilizando herramientas estadísticas a los problemas que
suelen suceder en toda actividad operativa o empresarial.
TÍTULO: Propuesta para mejorar la rentabilidad de la empresa La
Fortaleza S.A.
AUTOR: Ontaneda Gómez, Andrea Nathalia; Falcón Madril, Viviana
Elizabeth
FECHA DE PUBLICACIÓN: 2012
RESUMEN: El presente estudio denominado PROPUESTA PARA
MEJORAR LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA LA FORTALEZA
S.A. LEOFORTA, hace referencia a la importancia del Sector del Cartón,
pues en la actualidad es fuente de muchos recursos para el país, y es uno de
los proveedores más importantes para el Sector Florícola, uno de los
productos demandados para la exportación de flores son las láminas de
cartón corrugado (PADS). En consecuencia la investigación tiene como
objetivo en primer lugar realizar un análisis de la industria dentro de los
escenarios económico, político, social, tecnológico y competitivo; por otro
lado desarrolla la identificación y priorización de problemas mediante el
FODA para la determinación de estrategias con el fin de orientar a un
modelo de planeación financiera que permita a la empresa tomar decisiones
oportunas y acertadas. Se propone el Plan de acción para incrementar la
Rentabilidad mediante formulación estratégica para alcanzar los objetivos y
metas propuestas, de acuerdo al cumplimiento de los presupuestos.
TÍTULO: Sistema Del Control Interno Para Mejorar Rentabilidad en
las Empresas Comerciales del Distrito de Nuevo Chimbote.
AUTOR: Eusebio Teófilo Sarmiento Maza

35
RESUMEN: actualmente oímos hablar de la globalización, del fin de las
fronteras nazi en otros mercados de la expansión de las corporaciones y de
mucho como otras cosas que han venido hacer nuestras conversaciones
cotidianas. para ingresar en el mundo de los negocios de hoy, que se
encuentra integrado, es preciso hacerlo con guías orientadoras, que
coadyuven a la buena utilización del control interno dentro de las empresas
comerciales párrafo logar buenas estrategias y controlar la eficiencia y
productividad del personal, el buen registro de las cuentas, las mejores
formas y modos de vender más ya menor coste o, y la consecución de los
objetivos en las diversas áreas administrativas y operativas con el fin de
obtener mejores resultados económicos, según lo plantaron el director de
publicaciones del diario el comercio.
TÍTULO: Las Finanzas en la Toma de Decisiones Respecto a la
Administración del Capital de Trabajo
AUTOR: Mirla Yolanda Orozco Ariguznaga
RESUMEN: Propósito y Método del Estudio: La administración del capital
de trabajo es uno de los aspectos más importantes en todos los campos de la
administración financiera, su objetivo es manejar cada uno de los activos y
pasivos circulantes de la empresa, de tal manera que se mantenga un nivel
aceptable de capital de trabajo. La fuente de investigación a emplear es
documental y de campo, realizando las visitas a industrias maquiladoras, en
la ciudad de Reynosa, Tamps, con la finalidad de saber cuáles son las
estrategias que utilizan, con el objeto de llevar a cabo una adecuada
administración de las empresas en relación al capital de trabajo.
Contribuciones y Conclusiones: En las visitas que se realizaron, se observó
que las industrias en la actualidad, han tenido problemas, en relación a la
situación económica del país al igual que otras organizaciones, por lo cual

36
han implementado un mayor número de estrategias para incrementar el
efectivo.
2.1.3. Justificación
Este proyecto trata de la Gestión de Capital de Trabajo y cómo es que
constituye uno de los aspectos fundamentales de la Gestión Financiera y su
impacto en la Rentabilidad de una Mype, tal es el caso de “La empresa
SAYSERE.I.R.L.”
Para demostrar de qué manera la Gestión de capital de trabajo permite el
incremento de la rentabilidad de la Mype, previamente mencionada, es
importante que estás pequeñas organizaciones adopten más herramientas de
optimización, basadas en los nuevos enfoques gerenciales; a fin de alcanzar
el éxito a corto, mediano y largo plazo y con el propósito de establecerse
metas que permitan el alcance de los Planes Estratégicos del Negocio,
enfocados al cumplimiento de la Visión, Misión, etc.
Con esta investigación conoceremos el marco general de la empresa, conocer
la rentabilidad de la Mype a la cual investigamos y conocer cómo se gestiona
el capital de trabajo y su relación con la rentabilidad.
Esta información se va a canalizar a nuestros compañeros interesados en el
desempeño de las mypes en la actualidad, a La empresa
SAYSERE.I.R.Lpara ayudarles a un mejor desempeño de las competencias
financieras en cuanto la administración del capital del trabajo, ya que
constituye uno de los aspectos sustanciales dentro de la gestión financiera de
la empresa.
2.1.4. Situación Problemática
La empresa SAYSERE.I.R.L. tiene problemas en incrementar su
rentabilidad, debido a que la gestión del capital del trabajo no mantiene un
control óptimo esperado,en la medida que la planeación, ejecución y control

37
del manejo del Capital de Trabajo no se está utilizando adecuadamente, de
esta manera no permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad de
la empresa así no podemos contribuir con las demás áreas a una mejora en
el crecimiento, rentabilidad y liquidez. Sin embargo este problema puede
tener solución con la mejora de La gestión de capital para el logro de los
objetivos de la empresa, poniendo a practica de manera correcta y adecuada
la gestión de capital de trabajo para que nos permite incrementar la
rentabilidad de la empresa en la medida en que la planeación, ejecución y
control del manejo del Capital de Trabajo y sus adecuados niveles de
calidad, permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad
empresarial.
De esta manera sea factible y ordenada para una eficiente conducción del
negocio. Con estas medidas adoptadas se podría lograr una adecuada gestión
del capital y ayuda a la mejor en toma de decisiones.
2.2.Enunciado del problema a investigar
¿Cómo la gestión de capital de trabajo permite incrementar la rentabilidad de La
empresa SAYSERE.I.R.L,en la ciudad de Trujillo en el 2014?
2.3.Hipótesis
 La gestión de capital de trabajo permite incrementar la rentabilidad de la
empresa en la medida que la planeación, ejecución y control del manejo del
Capital de Trabajo, permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad de
la empresa.
2.4. Objetivos
2.4.1.Objetivos Generales
Demostrar que la gestión de capital de trabajo permite incrementar la
rentabilidad de la empresa en la medida en que la planeación, ejecución y
control del manejo del Capital de Trabajo y sus adecuados niveles de

38
calidad, permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad
empresarial.
2.4.2. Objetivos Específicos
 Conocer el marco general administrativo de la empresa.
 Conocer la rentabilidad de la empresa.
 Explicar la gestión del capital de trabajo y su relación con la
rentabilidad ah medida de la planeación, ejecución y manejo de control
permitan minimizar el riesgo.

39
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
EMPRESA SAYSERE.I.R.L.
RUBROS (En
miles de
nuevos soles)
31/11/2011 31/11/2012 31/11/2011 31/11/2012
ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos S/. 518,324.40
S/. 561,936.00 Obligaciones Financieras S/. 36,728.00 S/. 40,863.70
Cuentas por pagar Comerciales S/. 89,879.40 S/. 112,486.87
Cuentas por
cobrar
Comerciales
(neto)
S/. 53,265.00
S/. 59,406.00 Otras Cuentas por Pagar S/. 9,500 S/. 12,000
Pasivo Corriente S/. 136,108.00 S/. 165,350.57
Existencias S/. 398,956.00
S/. 412,825.00
-
Dividendos por Pagar S/. - S/. -
Obligaciones financieras S/. - S/. -
Total activo
corriente
S/. 970,545.40
S/.
1,034,167.00
Beneficios sociales de los
Trabajadores
S/. -
S/.
-
Pasivo No Corriente S/. 136,108.00 S/. 165,350.57
Activ. Adq. En
arrendamiento
finan
S/. - S/. - TOTAL PASIVO S/. 136,108.00 S/. 165,350.57
Inmuebles,
maquinaria y
equipo
S/. 286,452.00 S/. 315,616.00 PATRIMONIO
Capital S/. 300,000.00 S/. 300,000.00
Capital Adicional S/. 261,754.00 S/. 261,754.00
Total Activo
no Corriente
S/. 286,452.00
S/. 315,616.00 Resultados acumulados positivo S/. 559,135.40 S/. 622,678.43
TOTAL DE PATRIMONIO S/. 1,120,889 S/. 1,184,432
TOTAL DE
ACTIVO
NETO
S/.
1,256,997.40
S/.
1,349,783.00
TOTAL DE PASIVO Y
PATRIMONIO
S/.
1,256,997.40
S/.
1,349,783.00

Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 489,315 568,321
Otros Ingresos Operacionales 0 0
Total de Ingresos Brutos 489,315 568,321
Costo de Ventas (Operacionales) 398,652 443,254
Otros Costos Operacionales 0 0
Total Costos Operacionales 398,652 443,254
Utilidad Bruta 90,663 125,067
Gastos de Ventas 29,654 34,215
Gastos de Administración 22,123 28,765
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos 0 0
Otros Ingresos 0 0
Otros Gastos 0 0
Utilidad Operativa 38,886 62,087
Ingresos Financieros 0 0
Gastos Financieros 28,523 33,756
0 0
0 0
10,363 28,331
10,363 28,331
0 0
10,363 28,331
DISTRIBUIDORA E INVERSIONES J&M
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Al 31 de Diciembre de 2011 y 2012
(En miles de nuevos soles)
2011
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades
Contínuas
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en
Discontinuación
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio
Detalles 2012
Participación en los Resultados de Partes
Relacionadas por el Método de Participación
Ganancia (Pérdida) por Instrumentos
Financieros Derivados
Resultado antes de Participaciones y del
Impuesto a la Renta
Participación de los trabajadores
Impuesto a la Renta
EMPRESA SAYSER E.I.R.L.
ESTADO DE RESULTADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2012
(En miles de nuevos soles)

41
RATIOS DE CAPITAL DE TRABAJO
ROTACION =
2011 970,545.40 = 7.13
136,108.00
ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA CUENTA CON S/. 7.13 POR CADA SOL DE DEUDA
2012 1,034,167.00 = 6.25
165,350.57
ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA CUENTA CON S/. 6.25 POR CADA SOL DE DEUDA
ROTACION =
2011 571,589.40 = 4.20
136,108.00
ESTA RAZON NOS DEMUESTRA QUE SIN CONTAR CON LAS MERCADERIAS, SUMINISTROS Y
CARGAS DIFERIDAS , AHORA CONTAMOS CON S/.4.20 POR CADA SOL DE DEUDA
2012 621,342.00 = 3.76
165,350.57
ESTA RAZON NOS DEMUESTRA QUE SIN CONTAR CON LAS MERCADERIAS, SUMINISTROS Y
CARGAS DIFERIDAS , AHORA CONTAMOS CON S/.3.76 POR CADA SOL DE DEUDA
ROTACION DE EXISTENCIAS =
2011 398,652.00 = 1.00
398,956.00
SE REFIERE AL NUMERO DE VECES QUE EL INVENTARIO DA VUELTAS EN UN AÑO
2012 443,254.00 = 1.07
412,825.00
SE REFIERE AL NUMERO DE VECES QUE EL INVENTARIO DA VUELTAS EN UN AÑO
LIQUIDEZ
ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE
PRUEBA ACIDA
ACTIVO CIRCULANTE-MERCADERIAS-CARGAS DIFERIDAS
PASIVO CIRCULANTE
INDICES DE GESTION
COSTO DE VENTAS
EXISTENCIASVUELTAS

42
=
2011 143,624,160.00 = 360.27
398,652.00
SE REFIERE A LA CUANTIFICACION EN DIAS DEL RATIO ANTERIOR Y NOS DICE QUE UNA 1 VUELTA
REPRESENTAN 360.27 DIAS DE INMOVILIZACION O PERMANENCIA DE STOCK EN EL ALMACEN
2012 148,617,000.00 = 335.29
443,254.00
SE REFIERE A LA CUANTIFICACION EN DIAS DEL RATIO ANTERIOR Y NOS DICE QUE UNA VUELTA
REPRESENTAN 335.29 DIAS DE INMOVILIZACION O PERMANENCIA DE STOCK EN EL ALMACEN
=
2011 489,315.00 = 1.71
286,452.00
ESTO SIGNIFICA QUE POR CADA SOL DE INVERSION EN LA COMPRA DE ACTIVOS FIJOS SE ESTAN
GENERANDO INGRESOS POR S/. 1.71
2012 568,321.00 = 1.80
315,616.00
ESTO SIGNIFICA QUE POR CADA SOL DE INVERSION EN LA COMPRA DE ACTIVOS FIJOS SE ESTAN
GENERANDO INGRESOS POR S/. 1.80
=
2011 489,315.00 = 0.39
1,256,997.40
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL SE VENDE S/. 0.39
MIDE LA EFICIENCIA DE LA GESTION DE LA EMPRESA
2012 568,321.00 = 0.42
1,349,783.00
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL SE VENDE S/. 0.42
MIDE LA EFICIENCIA DE LA GESTION DE LA EMPRESA
EXISTENCIAS x 360DIAS
COSTO DE VENTAS
PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS
ROTACION DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
ROTACION VENTAS NETAS
INM. MAQ. Y EQ. NETO DEPRECIADO
ROTACION DE ACTIVO TOTAL
VUELTAS VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL

43
=
2011 489,315.00 = 9.19
53,265.00
MIDE LA ROTACION DE VENTAS AL AÑO EN ESTE CASO QUIERE DECIR QUE SU PROMEDIO EN PLAZO
DE VENTAS COMERCIAL ES DE 9.19 VUELTAS
2012 568,321.00 = 9.57
59,406.00
MIDE LA ROTACION DE VENTAS AL AÑO EN ESTE CASO QUIERE DECIR QUE SU PROMEDIO EN PLAZO
DE VENTAS COMERCIAL ES DE 9.57 VUELTAS
=
2011 19,175,400.00 = 39.19
489,315.00
ES EL MISMO RATIO ANTERIOR PERO CONVERTIDO EN DIAS Y SIGNIFICA QUE LA EMPRESA OTORGA
PLAZOS DE HASTA 39.19 DIAS DE CREDITO EN VENTAS Y/O PARA COBRAR FACTURAS
2012 21,386,160.00 = 37.63
568,321.00
ES EL MISMO RATIO ANTERIOR PERO CONVERTIDO EN DIAS Y SIGNIFICA QUE LA EMPRESA OTORGA
PLAZOS DE HASTA 37.63 DIAS DE CREDITO EN VENTAS Y/O PARA COBRAR FACTURAS
=
2011 32,356,584.00 = 81.16
398,652.00
ESTE RATIO ES LA CONTRAPARTE DEL ANTERIOR MEDIANTE EL CUAL PODEMOS VERIFICAR EN CUANTO
TIEMPO LOS PROVEEDORES NOS COBRAR LA MERCADERIA ADQUIRIDA COMO VERAN EN ESTE CASO ES
DE 81.16 DIAS Y EN EL RATIO ANTERIOR DICE QUE NOSOTROS COBRAMOS EN 39.19 DIAS
2012 40,495,273.20 = 91.36
443,254.00
ESTE RATIO ES LA CONTRAPARTE DEL ANTERIOR MEDIANTE EL CUAL PODEMOS VERIFICAR EN CUANTO
TIEMPO LOS PROVEEDORES NOS COBRAR LA MERCADERIA ADQUIRIDA COMO VERAN EN ESTE CASO ES
DE 91.36 DIAS Y EN EL RATIO ANTERIOR DICE QUE NOSOTROS COBRAMOS EN 37.63 DIAS
VENTAS NETAS
ROTACION DE PROVEEDORES
DIAS CTAS. COBRAR COM. X 360
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
VECES VENTAS NETAS
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZAS
DIAS PROVEEDORES x 360
COSTO DE VENTAS

44
=
2011 286,452.00 = 23%
1,256,997.40
ESTE RATIO NOS INDICA QUE DEL TOTAL DE ACTIVO CON EL QUE CONTAMOS EL 23% HA SIDO
UTILIZADO EN COMPRAR MAQUINARIA OH TAMBIEN POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL
S/. 0.65 SE INVIRTIO EN MAQUINARIA
2012 315,616.00 = 23%
1,349,783.00
ESTE RATIO NOS INDICA QUE DEL TOTAL DE ACTIVO CON EL QUE CONTAMOS EL 23% HA SIDO
UTILIZADO EN COMPRAR MAQUINARIA OH TAMBIEN POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL
S/. 0.65 SE INVIRTIO EN MAQUINARIA
PORCENTAJE =
2011 136,108.00 = 11%
1,256,997.40
ESTE RATIO NOS QUIRE DECIR QUE EL TOTAL DE ACTIVOS CON LOS QUE CUENTA LA EMPRESA
ESTAN FINANCIADOS EN UN 11% POR LOS PASIVOS
2012 165,350.57 = 12%
1,349,783.00
ESTE RATIO NOS QUIRE DECIR QUE EL TOTAL DE ACTIVOS CON LOS QUE CUENTA LA EMPRESA
ESTAN FINANCIADOS EN UN 12% POR LOS PASIVOS
2011 1,120,889.40 = 3.91
286,452.00
POR CADA SOL DE ACTIVO FIJO S/. 3.91 HA SIDO FINANCIADO
2012 1,349,783.00 = 4.28
315,616.00
POR CADA SOL DE ACTIVO FIJO S/. 4.28 HA SIDO FINANCIADO
GRADO DE INTENSIDAD DEL CAPITAL
ACTIVO TOTAL
INDICES DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO
TOTAL
PORCENTAJE INM. MAQ. Y EQ. NETO DEPRECIADO
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
COBERTURA DE ACTIVO FIJO
DEUDA A LARGO PLAZO +PATRIMONIO
ACTIVO FIJO NETO

45
RATIOS DE RENTABILIDAD:
2011 136,108.00 = 0.12
1,120,889.40
POR CADA SOL DE PATRIMONIO TENEMOS 0.12 DE DEUDA
2012 165,350.57 = 0.14
1,184,432.43
POR CADA SOL DE PATRIMONIO TENEMOS 0.14 DE DEUDA
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
UN =
2011 10,363.00 = 2.12%
489,315.00
ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA GANA 0.02 SOLES POR CADA SOL QUE VENDE
2012 28,331.00 = 4.99%
568,321.00
ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA GANA 0.05 SOLES POR CADA SOL QUE VENDE
ROA =
2011 10,363.00 = 0.82%
1,256,997.40
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.008 DE SOL
2012 28,331.00 = 2.10%
1,349,783.00
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.021 DE SOL
INDICE DEL MARGEN NETO
UTILIDAD NETA DEL PERIODO
VENTAS
INDICE DE RENTABILIDAD ECONOMICA
UTILIDAD NETA DEL PERIODO
ACTIVO TOTAL

46
R.E.N =
2011 10363 + 28253 = 0.031
1,256,997.40
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.031 DE SOL NETO
2012 28331 + 33756 = 0.046
1,349,783.00
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.046 DE SOL NETO
ROE =
2011 10,363.00 = 3.45%
300,000.00
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN CAPITAL GENERA UNA GANANCIA DE 0.035 SOLES
2012 28,331.00 = 9.44%
300,000.00
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN CAPITAL GENERA UNA GANANCIA DE 0.094 SOLES
U.O =
2011 38,886.00 = 7.947%
489,315.00
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA UNIDAD VENDIDA ESTO GENERA UNA GANACIA DE 0.079 SOLES
2012 62,087.00 = 10.92%
568,321.00
ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA UNIDAD VENDIDA ESTO GENERA UNA GANACIA DE 0.109 SOLES
UTILIDAD OPERATIVA
UTILIDAD OPERATIVA
VENTAS NETAS
RENTABILIDAD ECONOMICA NETA
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS + GASTOS FINANCIEROS
ACTIVO TOTAL
INDICE DE RENTABILIDAD FINANCIERA
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO

47
2.12%
4.99%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
2012
INDICE DEL MARGEN NETO
0.82%
2.10%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
1 2
ROA

48
-
0.005
0.010
0.015
0.020
0.025
0.030
0.035
0.040
0.045
0.050
1 2
RENTABILIDAD ECONOMICA NETA
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
10.00%
1 2
ROE
Series1

49
7.947%
10.92%
0.000%
2.000%
4.000%
6.000%
8.000%
10.000%
12.000%
1 2
UTILIDAD OPERATIVA
2011 0.82%
2012 2.10%
0.82%
2.10%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
2011 2012
ROA

ANALIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
Activo
Activo Corriente 2011 2012 2011 2012
Efectivo y Equivalentes de efectivo 518,324.40 561,936.00 41.24% 41.63% 1 1.084
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 53,265.00 59,406.00 4.24% 4.40% 1 1.115
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 0 0
Existencias (neto) 398,956.00 412,825.00 31.74% 30.58% 1 1.035
Activos Biológicos 0 0
Total Activo Corriente 970,545.40 1,034,167.00 77.21% 76.62% 1 1.066
Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 286,452.00 315,616.00 22.79% 23.38% 1 1.102
0
Total Activo No Corriente 286,452.00 315,616.00 22.79% 23.38% 1 1.102
TOTAL ACTIVO 1,256,997.40 1,349,783.00 100.00% 100.00% 1 1.074
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 36,728.60 40,863.70 2.92% 3.03% 1 1.113
Cuentas por Pagar Comerciales 89,879.40 112,486.87 7.15% 8.33% 1 1.252
Otras Cuentas por Pagar 9,500.00 12,000.00 0.76% 0.89% 1 1.263
Provisiones 0 0
Total Pasivo Corriente 136,108.00 165,350.57 10.83% 12.25% 1 1.215
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo 136,108.00 165,350.57 10.83% 12.25% 1 1.215
Patrimonio Neto
Capital 300,000.00 300,000.00 23.87% 22.23% 1 1.000
Capital Adicional 261,754.00 261,754.00 20.82% 19.39% 1 1.000
Resultados Acumulados 559,135.40 622,678.43 44.48% 46.13% 1 1.114
Total Patrimonio Neto 1,120,889 1,184,432 89.17% 87.75% 1 1.057
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,256,997.40 1,349,783.00 100.00% 100.00% 1 1.074
2011 2012
Otros Activos
Detalles 2011 2012
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
Detalles

51
ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2011 2012 2011 2012
Ingresos Operacionales
Ventas Netas 489,315 568,321 100% 100% 1 1.16
Total de Ingresos Brutos 489,315 568,321
Costo de Ventas 398,652 443,254 81% 78% 1 1.11
Total Costos Operacionales 398,652 443,254
Utilidad Bruta 90,663 125,067 19% 22% 1 1.38
Gastos de Ventas 29,654 34,215 6% 6% 1 1.15
Gastos de Administración 22,123 28,765 5% 5% 1 1.30
Otros Ingresos 0 0
Utilidad Operativa 38,886 62,087 8% 11% 1 1.60
Ingresos Financieros 0 0
Gastos Financieros 28,523 33,756 6% 6% 1 1.18
10,363 28,331 2% 5% 1 2.73
10,363 28,331
10,363 28,331 2% 5% 1 2.73Utilidad Neta del Ejercicio
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas
Detalles 2011 2012

52
518,324.40
53,265.00
398,956.00
286,452.00
0.00
100,000.00
200,000.00
300,000.00
400,000.00
500,000.00
600,000.00
Efectivo y
Equivalentes de
efectivo
Cuentas por Cobrar
Comerciales (neto)
Existencias (neto) Inmuebles,
Maquinaria y Equipo
(neto)
ESTADO DE SITIACION FINANCIERA/ ACTIVOS
36,728.60
89,879.40
9,500.00
-
10,000.00
20,000.00
30,000.00
40,000.00
50,000.00
60,000.00
70,000.00
80,000.00
90,000.00
100,000.00
Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / PASIVO

53
300,000.00
261,754.00
559,135.40
-
100,000.00
200,000.00
300,000.00
400,000.00
500,000.00
600,000.00
Capital Capital Adicional Resultados Acumulados
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA /
PATRIMONIO
489,315
398,652
29,654 22,123 28,523
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
Ventas Netas Costo de
Ventas
Gastos de
Ventas
Gastos de
Administración
Gastos
Financieros
ESTADOS DE RESULTADOS

54
III. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
3.1.CONCLUSIONES
Al término del trabajo podemos concluir:
 El marco general de la empresa “SAYSERE.I.R.L”ha sido reflejada en la
información antes considerada.
 Según el análisis financiero de los ratios, los resultados nos confirman el
crecimiento económico y financiero de la MYPE. Mostrando un crecimiento,
puesto que los diferentes índices de ratios considerados: ROA (indica una
mayor rendimiento en las ventas y el dinero invertido); ROE (muestra la
capacidad que la MYPE ha generado mayor utilidad para el dueño; margen
neto (considerando que la MYPE está produciendo una adecuada retribución
para el dueño. Estos datos nos detallan los periodos 2011-2012.
 La Gestión de capital de trabajo debe permitir determinar correctamente los
niveles tanto de inversión en activos corrientes como de endeudamiento, que
traerán aparejadas decisiones de liquidez y de vencimientos del pasivo. Tales
decisiones deben conducirnos a buscar el equilibrio entre el riesgo y el
rendimiento de la empresa. para conservar el equilibrio entre liquidez y
rentabilidad.
3.2.RECOMENDACIONIONES
 Con los resultados obtenidos podemos recalcar que si bien la Mype no ha
sido afectada negativamente en sus utilidades, puesto que hay un ligero
crecimiento año a año. Ésta puede verse afectada con una deficiente gestión
del capital de trabajo, debido a la poca capacitación que tiene el Gerente para
desenvolverse en este ámbito empresarial.
 La gestión de capital de trabajo se consigue buscando un equilibrio entre la
liquidez y la rentabilidad. A mayor tenencia de fondos líquidos, la
rentabilidad será menor, dado que se pierden oportunidades de colocar
dichos fondos en inversiones rentables o en el mismo ciclo económico de la
empresa.

55
BIBLIOGRAFIA
- La Administración Financiera del Capital de Trabajo.
AUTORES: Moreno Fernández, Joaquín. Rivas Merino, Sergio
EDITORIAL: Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas A.C.
AÑO: Mayo -1997. México - Primera Edición
PAGINAS WEB:
 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Programa-
Economico/mmm-2013-2015-mayo.pdf
 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-
Inflacion/2013/setiembre/reporte-de-inflacion-setiembre-2013-
sintesis.pdf
 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Estabilidad-
Financiera/ref-mayo-2013.pdf
 http://www.eclac.cl/mexico/capacidadescomerciales/SeminarioLi
ma,Noviembre2005/Documento%20Miguel%20Jaramillo.pdf
 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-
Inflacion/2013/setiembre/reporte-de-inflacion-setiembre-2013-
sintesis.pdf
 http://www.sayser.com/nosotros.php

57
RESULTADOS Y ANALISIS:
ENCUESTA
1. ¿Planifica la empresa su Capital de Trabajo?
SI
NO
A VECES
2. ¿Cada qué tiempo mide su Capital de Trabajo?
El Capital de Trabajo es evaluado y medido cada dos veces al año. X
3. ¿Con que herramienta mide su capital de Trabajo?
La herramienta que se utiliza para poder definir y calcular el Capital de Trabajo es mediante los
ratios de Rendimiento.
4. ¿Conoce la rentabilidad del Capital de Trabajo?
SI
NO
A VECES
5. Cree usted que la gestión de Capital de trabajo incrementa la rentabilidad?
SI
NO
A VECES
6. ¿Cree usted que los objetivos de la empresa se han cumplido?
SI
NO
A VECES

58
7. ¿Cree usted que la empresa es rentable?
SI
NO
A VECES
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