Análisis de la gestión operativa y su influencia en la rentabilidad de la empresa La Económía E.I.R.L. 2011-2013

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INSTITUTO PERUANO DE ACCIÓN
EMPRESARIAL
ESCUELA DE EMPRESARIOS
CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
TRABAJO DE INVESTIGACIÓN APLICADA PARA OBTENER EL GRADO DE
PROFESIONAL EN ADMINISTRACIÓN
TÍTULO
“ANÁLISIS DE LA GESTIÓN OPERATIVA Y SU INFLUENCIA EN LA RENTABILIDAD
DE LA EMPRESA LA ECONÓMIA E.I.R.L. EN EL PERIODO 2011-2013 DE LA CIUDAD
DE IQUITOS”
INTEGRANTES:
CULQUI AGUILAR SHARON RUTH
GUERRA TORRES SHEILA KENNIA
ORTEGA CHAVEZ JOSE MARIA
IQUITOS –PERU
2015

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INDICE
I. TEMA (título de la investigación) 07
II. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA 08
1. Descripción del negocio 08
2. Misión y Visión de la Empresa 09
3. Aspectos relevantes vinculados a los problemas
de la investigación 09
III. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 10
1. Identificación del problema. 10
2. Justificación del problema 11
3. Formulación del problema (general y específico) 11
IV. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN 13
1. Objetivo general 13
2. Objetivos específicos 13
V. FUNDAMENTACIÓN TEORICA 14
1. Antecedentes 14
2. Teoría científica 16
3. Conceptos y definiciones 20
VI. HIPÓTESIS 29
1. Formulación de la Hipótesis 29
2. Identificación de las variables e indicadores 29
VII. METODOLOGIA O DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN 31
1. Tipo de Investigación. 31
2. Diseño de investigación. 31
3. Fuentes de información de los datos. 32
4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos 32

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VIII. EJECUCIÓN DE LA INVESTIGACIÓN 34
1. Análisis y diagnostico del entorno de la empresa 34
2. Análisis y diagnostico de los procesos claves 44
2.1 Análisis e interpretación de la información financiera 44
2.2 Resultados de la Entrevista 52
3. Planteamiento y evaluación de estrategias alternativas de solución
del problema 54
3.1 Análisis FODA 54
3.2 Estrategias 56
IX. APLICACIÓN A LA ESPECIALIDAD 58
1. Desarrollo de caso práctico relacionado al ámbito empresarial de la
carrera, el cual evidencie que la solución tiene factibilidad de
ser aplicada. 58
2. Aporte para la solución del problema y del logro del objetivo
general. 65
X. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 71
XI. BIBLIOGRAFÍA 74
XII. ANEXOS 76

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DEDICATORIA
A DIOS:
Por darnos sabiduría, conocimiento e inteligencia y ayúdanos a tener fe para lograr todo lo que
nos proponemos.
A NUESTRAS FAMILIAS
Por darnos a los largo de nuestras vida amor, cariño, compresión y apoyo incondicional; puesto
que hizo posible la realización de nuestras metas.
AL IPAE
Por conducirnos en nuestra carrera profesional, mediante los conocimientos y enseñanzas que
nos permite ser mejores personas y prepararnos para la vida.

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AGRADECIMIENTO
Este proyecto es el resultado del esfuerzo conjunto de quienes formamos el grupo de trabajo y
agradecemos a las personas que participaron directa e indirectamente en la elaboración de este
proyecto. A nuestro querido IPAE, que mediante al taller de tesis nos permitió culminar nuestro
propósito. A nuestros familiares por ayudarnos y brindarnos el apoyo emocional y hacer
nuestras cargas menos pesadas. A nosotros mismos por ponernos metas y cumplirlas con
dedicación, esmero y trabajo.

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INTRODUCCION
Como producto del estudio de diferentes materias a lo largo de los cuatro años de la carrera,
podemos afirmar que se da una constante en el mundo de los negocios: tomar decisiones. Es
inevitable hacerlo, es ineludible, con independencia del sector en que la empresa opere o la
actividad principal a la que se dedique.
Orientando el trabajo hacia este aspecto de la acción empresarial, en este proyecto nos
abocaremos al análisis de la gestión operativa y su influencia en la rentabilidad de la empresa la
Económica E.I.R.L en el periodo 2011-2013 de la Ciudad de Iquitos.
El Análisis de la gestión operativa y su influencia en la rentabilidad de la empresa, se aplica
para conocer si la empresa está teniendo una buena gestión en sus procesos que dan como
resultado la rentabilidad, asimismo si estos vienen siendo usados eficientemente por la alta
dirección y/o quien estuviera encargado del manejo de la gestión antes indicada.
El análisis de gestión es el despliegue de recursos y capacidades para obtener resultados
concretos, requiere objetivos centrados con la capacidad de conseguir recursos y lograr
implantar sistemas, procedimientos y personal en forma acorde con lo que se quiera conseguir.

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I. TEMA
“ANÁLISIS DE LA GESTIÓN OPERATIVA Y SU INFLUENCIA EN LA RENTABILIDAD
DE LA EMPRESA LA ECONÓMIA E.I.R.L. EN EL PERIODO 2011-2013 DE LA CIUDAD
DE IQUITOS”

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II. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA
2.1. Descripción del Negocio
RÉGISTRO ÚNICO DE
CONTRIBUYENTE - RUC
20408869669
TIPO DE CONTRIBUYENTE Empresa Individual de Responsabilidad. Limitada
NOMBRE COMERCIAL Comercial la Economía E.I.R.L.
FECHA DE INSCRIPCIÓN 20/01/1999
ESTADO DEL
CONTRIBUYENTE
Activo
CONDICIÓN DEL
CONTRIBUYENTE
Habido
DIRECCIÓN DEL
DOMICILIO
Jr. Prospero Nro 1156 (entre Abtao y 9 de Diciembre)-Loreto
– Maynas - Belén
SISTEMA DE EMISIÓN DE
COMPROBANTE
Manual/computarizado
ACTIVIDAD (ES)
ECONÓMICA (S)
Principal CIIU- 51313 vta. May. Productos textiles
Secundaria: CIIU 51395 Vta. May. Otros enceres domésticos
Comercial la Económica E.I.R.L; inicio sus actividades el 20 de Enero del año 1999; en la
ciudad de Iquitos, siendo la señora LUCIA JIMENEZ DE DEZA su representante legal. La
razón social es COMERCIAL LA ECONOMIA E.I.R.L.
Inició sus operaciones con un capital de S/.80,000. En el año 2010 este capital se incrementó a
S/.298,000 tal como consta en el Estado de Situación Financiera, su régimen actual es el de
Régimen general de Impuesto a la Renta, debido al incremento de las Ventas.

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2.2 Misión y Visión de la empresa
Al momento de iniciar la investigación en la empresa nos percatamos que no cuenta con estas
herramientas estratégicas por lo que se exonera esta información. En tal sentido y en virtud a lo
indicado, se espera que al finalizar el trabajo de investigación se proponga a dicha empresa a
formular estos elementos de planificación estratégica como una base de recomendación.
2.3Aspectos relevantes vinculados a los problemas de la investigación.
La falta de conocimiento en administración y dirección de una empresa es crítica al momento
de iniciar un negocio dado las exigencias del mercado de hoy en día. Cualquier individuo que
desee ingresar al mundo empresarial debe tener ciertas bases para manejar y sacar el mejor
rendimiento a su patrimonio.
Uno de los aspectos más relevantes a mencionar es que la empresa en estudio no cuenta con un
ambiente administrativo adecuado y, además no realiza un análisis de su situación económica y
financiera.
A pesar de que la empresa tiene ya bastante tiempo en el mercado, no cuenta con proyecciones
financieras para poder definir un horizonte de crecimiento sostenido. En la actualidad solo
reciben la información contable, mas esta no está analizada financieramente ni mucho menos
interpretada, para convertirla en información relevante para la toma de decisiones.
En relación a los gastos operativos, no se aplicaron una política ni un control adecuado de los
gastos administrativos (electricidad, teléfono, sueldo del personal y los de venta (sueldo de
personal de ventas, incentivos, y gastos publicitarios).

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III. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
3.1 Identificación del problema.
Analizar si una empresa ha generado utilidades y por ende rentabilidad, debe ser responsabilidad
de cada uno de los gerentes y administradores de las empresas.
Los recursos operativos son los recursos necesarios para el funcionamiento óptimo de una
empresa, por tanto es de vital importancia controlarlos. Controlar los precios de adquisición de
los productos, controlar la eficiencia del uso de los servicios básicos (luz, agua, telefonía),
controlar si el pago a nuestros trabajadores está generando utilidades, etc. hace que este trabajo
no sea fácil.
La empresa Comercial la Economía E.I.R.L. en los tres años de estudio muestra diferentes
comportamientos de los costos operativos (Costo de ventas, Gastos de Administración y de
Ventas), debido justamente a que no existe un control y un adecuado planeamiento financiero y
operativo que permita presupuestar adecuadamente estos costos para una adecuada toma de
decisiones.
Por ende el plantear La pregunta es, ¿cómo se pueden preparar las empresas mediante una gestión
operativa que garantice la rentabilidad y no ponga en peligro la existencia de la empresa?
El presente trabajo trata de conocer si las decisiones financieras adoptadas por la gerencia de la
empresa “Comercial la Economía E.I.R.L.” en el periodo 2011-2013, ha tenido o no efecto en la
rentabilidad.

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3.2 Justificación del problema.
Para la empresa:
Los resultados de esta investigación permitirán a los propietarios de la empresa Comercial la
Economía. E.I.R.L, a conocer cómo está la situación económica de la empresa mediante el
análisis de los Costos Operativos y cómo éstos han influenciado ya sea positiva o negativamente
en la Rentabilidad. Así mismo, estos resultados permitirán tomar medidas correctivas en el
futuro a fin de que logren maximizar sus beneficios.
Para IPAE.
Los resultados de esta investigación, así como el análisis de las variables contribuirán a que
otros egresados utilicen esta información para realizar investigaciones similares, ya que nuestro
trabajo de investigación enriquecerá la bibliografía que existe en el IPAE.
Para los Investigadores
Esta investigación nos permitió ampliar nuestros conocimientos sobre la gestión operativa de
las empresas, conocimientos que fueron impartidos en las aulas de IPAE y que ahora nos sirven
para demostrar nuestros hallazgos en la presente investigación así como podremos plantear
diversas estrategias para mejorar la situación económica de la empresa.
3.3 Formulación del problema
3.3.1 Problema general
¿Cuál es la influencia de la gestión operativa en la rentabilidad de la empresa Comercial la
Economía EIRL, en el periodo 2011-2013?
3.3.2 Problemas específicos

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¿Cuál ha sido la influencia de los Costos de Ventas en la Rentabilidad de la empresa Comercial
la Economía EIRL, en el periodo 2011-2013?
¿Cuál ha sido la influencia de los Gastos de Ventas y de Administración en la Rentabilidad de
la empresa Comercial la Economía EIRL, en el periodo 2011-2013?

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IV. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION
• Objetivo general
Determinar la influencia de la gestión operativa en la rentabilidad de la empresa Comercial la
Economía E.I.R.L., en el periodo 2011-2013.
• Objetivos específicos
Analizar el comportamiento de los Costos de Ventas y cuál fue su influencia en la generación
de la Rentabilidad de la empresa Comercial la Economía E.I.R.L., en el periodo 2011-2013.
Analizar el comportamiento de los Gastos de Ventas y de Administración y cuál fue su
influencia en la generación de la Rentabilidad de la empresa Comercial la Economía E.I.R.L.,
en el periodo 2011-2013.

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V. FUNDAMENTACIÓN TEORICA
5.1 Antecedentes
Antecedente N° 01
Tesis de IPAE “Análisis del impacto del apalancamiento operativo en la rentabilidad de la
empresa Industrial AyP S.A.C, a partir de los resultados financieros del periodo 2010 al 2012”
Problema general
¿Cuál ha sido el impacto del apalancamiento operativo en la rentabilidad de la empresa
Industrial AyP S.A.C, en el periodo 2010-2012?
Problemas específicos:
• ¿Cuál ha sido el comportamiento del Margen de Contribución de la empresa Industrial
AyP S.A.C, en el periodo 2010-2012?
• ¿Cuál ha sido el comportamiento del Punto de Equilibrio de la empresa Industrial AyP
S.A.C, en el periodo 2010-2012?
• ¿cuál ha sido el comportamiento de la utilidad operacional de la empresa Industrial AyP
S.A.C, en el periodo 2010-2012?
Hipótesis general
El Apalancamiento Operativo ha tenido un impacto negativo en el crecimiento de la rentabilidad
en la empresa Industrial AyP S.A.C, en el periodo 2010-2012
Hipótesis específicas.
• El Margen de Contribución en la empresa Industrial AyP S.A.C, en el periodo 2010-
2012, no contribuyó a obtener resultados positivos.

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• La inadecuada gestión financiera no contribuyo a mejorar el punto de equilibrio de la
empresa Industrial AyP S.A.C.
• La inadecuada gestión financiera en cuanto a la utilidad operacional en la empresa
Industrial AyP S.A.C, no contribuyo a obtener resultados positivos.
Variables de estudio:
Variable dependiente: Rentabilidad
Variable independiente: Apalancamiento operativo
Conclusiones
De la presente investigación se desprende las siguientes conclusiones:
• El mejoramiento de la rentabilidad de las empresas por medio de su estructura financiera
y operativa se logra a través del apalancamiento ya que por este medias las empresas
hacen uso de activos o fondos de costo fijo con la finalidad de maximizar sus utilidades.
• La hipótesis que se planteó en la investigación es la siguiente: el apalancamiento
operativo no ha contribuido al crecimiento de la rentabilidad en la empresa Industrial
AyP SAC en el periodo 2010-2012, ha quedado demostrado en virtud que el análisis
muestra que esta no se ha incrementado por el mantenimiento de los costos variables y
fijos en la misma proporción sobre los ingresos en el periodo.
Antecedente N°02
TESIS UNAP
Título: Planeamiento Financiero de una Pequeña Empresa Comercial de Iquitos
Formulación del problema
¿Qué actividades de planeación financiera realizan las pequeñas empresas comerciales de
Iquitos?

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¿Qué factores del entorno y de la organización de la empresa serán necesarias identificar estudiar
y considerar en el planeamiento financiero de las pequeñas empresas comerciales de Iquitos?
¿Qué sistema de planeación financiera será recomendable para las pequeñas empresas
comerciales de Iquitos .
Objetivos de estudio.
Los objetivos propuestos en el presente trabajo de investigación son los siguientes:
 Estudiar el planeamiento financiero que realizan las pequeñas empresas comerciales de
Iquitos en las condiciones económicas y comerciales actuales.
 Esquematizar como influyen las actividades del planeamiento al comportamiento de las
variables del entorno.
 Esquematizar como influyen en las actividades de planeamiento financiero el
comportamiento de las operaciones de la empresa
 Identificar un esquema de trabajo de planeamiento que utilizarían las pequeñas empresas
comerciales de Iquitos .
HIPOTESIS
Las pequeñas empresas comerciales de Iquitos no realizan planeamiento financiero por contar
con escasos recursos en el interior de la empresa y por falta de un esquema que integre las
variables del entorno.
Variables de estudio
a) Variables de causa(x).
 Características de la empresa
 Variables del entorno
b) Variables del efecto (y)
Planeamiento financiero de la empresa.

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Indicadores de las variables de estudio.
VARIABLES INDICADORES
Características de la empresa
 condición de gerente en la empresa
 Características del área de
contabilidad.
 Funciones del área de contabilidad
Variables del entorno
 Variables económicas
 Variables legales
 Variables sociales.
Planeamiento financiero
 Tipo de planeamiento financiero
realizado
 Actividades de planeación financiera
 Resultados financiero proyectados
Antecedente N°03
Título: El deficiente control interno del área de compras y su influencia en la Rentabilidad de
la empresa Intursa
Problema General
¿De qué medida influye un deficiente control interno del área de compras en la rentabilidad de
la empresa Intursa de la ciudad de Trujillo?
Problemas específicos
 ¿Cuáles son las deficiencias del control interno del área de compras en la empresa
Intursa?

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 ¿Cómo verificar el registro de compras y los comprobantes de pago sustentatorios de la
empresa Intursa?
 ¿Cuál es el comportamiento de la rentabilidad de la empresa Intursa?
Justificación de problema
Los resultados de la presente investigación serán utilizados por los directivos de la empresa, el
cual ayudará a definir las áreas en las cuales se efectúan mayores gastos y así mejorar la
rentabilidad y establecer un adecuado y oportuno control interno en los ingresos y gastos , el
cual permitirá obtener información oportuna y precisa para la formulación de los EEFF, esta
investigación resulta importante porque va a permitir que las actividades de las áreas estén
segregadas en manos de personal idóneo y asimismo establecer un adecuado y oportuno control
interno
Limitaciones del problema en el desarrollo del estudio
Del presente proyecto se podrían presentar algunas limitaciones al no contar con la totalidad de
la documentación contable y administrativa de la empresa, también el hecho de no haberse
realizado este tipo de investigación
Objetivo general
Determinar la influencia del deficiente control interno del área de compras en la rentabilidad de
la empresa Intursa
Objetivos Específicos.
 Identificar las deficiencias del control interno del área de compras de la empresa Intursa.
 Revisar el registro de compras y los comprobantes de pago de la empresa Intursa.
 Analizar la rentabilidad de la empresa.

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Hipotesis general
El deficiente control interno en el área de compras influye desfavorablemente en la rentabilidad
de la empresa Intursa
Hipótesis específicas
Las deficiencias del control interno en el área de compras son la no obtención de cotizaciones
de diferentes proveedores, ordenes de compras en la empresa Intursa
La rentabilidad de la empresa Intursa está influenciada por los costos de servicios y de ventas
es muy elevado sobre el estándar de la actividad.
Variables – Indicadores
Variable independiente: el control interno
Indicadores- Documentos y Registros Contables.- Funciones de los trabajadores.-
Cumplimiento de las metas establecidas.- Condiciones para efectuar las compras.-Condiciones
para realizar las ventas.
Variable dependiente: la rentabilidad
Indicadores- Estados Financieros.- Aplicación de indicadores financieros y de gestión.-
Presupuestos mensuales o anuales en soles
5.2 Definición De Conceptos
Julio Juan Anaya Tejero en su libro “Logística Integral”, la gestión operativa en la
empresa, define:

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La planificación operacional se orienta a conseguir una utilización eficiente de los recursos
disponibles. A nivel operacional, los problemas están ligados fundamentalmente a cuestiones
tales como:
• Programación de aprovisionamiento.
• Programación de distribución.
• Control operativo del flujo de productos.
Eficiencia: Se trata de la capacidad de alcanzar un objetivo fijado con anterioridad en el menor
tiempo posible y con el mínimo uso posible de los recursos, lo que se supone una optimización,
la eficiencia por lo tanto está vinculada a utilizar los medios disponibles de manera racional para
llegar a una meta.
Eficiencia operativa: El flujo de materiales a lo largo llamado “Eje del producto”, o sea ,desde
su punto de origen hasta su punto de destino ,da lugar a una serie de operaciones de las cuales
una se caracteriza porque añaden un valor al producto desde el punto de vista del cliente; así por
ejemplo en un proceso de fabricación o ensamblaje ,el producto terminado tiene obviamente
más valor que el conjunto de materiales empleados en el mismo, o en un proceso de embalaje o
etiquetaje con código de barras que permite una facilidad en el proceso de identificación y
control de los productos, mientras que otras actividades implican solamente un costo ,sin añadir
ningún valor desde el punto de vista .así por ejemplo, todas operación de almacenaje,
preparación de pedidos ,transportes en general son operaciones que se caracterizan por su alto
coste, sin añadir ningún valor alguno al producto desde un punto comercial. Los japoneses en
la terminología de just in time lo denomina en general con la palabra “despilfarro”,
constituyendo un objetivo logístico, la eliminación o reducción al máximo posible de estas
operaciones no productivas.

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Finanzas: se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos los individuos
y organizaciones ganan o recaudan dinero y los gastan o lo invierten. Las finanzas se ocupan
del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los instrumentos que participan en la
transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobiernos.
Gestión: El concepto de gestión hace referencia a la acción y a la consecuencia de administrar
o gestionar algo. Al respecto, hay que decir que gestionar es llevar a cabo actividades que hacen
posible la realización de una operación comercial o de un anhelo cualquiera.
Gestión de activos. Es la disciplina que busca gestionar todo el ciclo de vida de los activos
físicos de una organización con el fin de maximizar su valor.
Gestión operativa: La gestión operativa es un proceso por el cual se orienta, previene y emplean
los recursos y esfuerzos para llegar a una meta, fin, objetivo y resultados en una organización.
Todas estas obtenidas por una secuencia de actividades en un tiempo determinado.
Activo: Es un bien tangible o intangible que posees una empresa o persona natural, por
extensión, se denomina también activo al conjunto de los activos que una empresa posee.
Liquidez: Es la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, se
define como la capacidad que tiene una empresa para obtener dinero en efectivo, es la
proximidad de un activo a su conversión en dinero.
Rentabilidad: Se le debe entender como sinónimo de variación neta del valor de la riqueza de
una unidad económica por ello la rentabilidad es una relación porcentual que nos dice cuanto
obtuvimos a través del tiempo por cada unidad de recurso invertido.
Solvencia: Se entiende por solvencia a la capacidad financiera (capacidad de pago) de la
empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto plazo y los recursos con que

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cuenta para hacer frente a tales obligaciones óseas la relación entre lo que una empresa tiene y
lo que debe.
Gastos operativos: Son aquellos costos fijos o permanentes en el funcionamiento de una
empresa, negocio o los gastos permanentes para la producción o fabricación de un producto, por
esto, se dice que los gastos operativos u operacionales son esos gastos que surgen de la actividad
diaria del negocio o empresa, que están relacionados con las acciones de ventas, administración,
o desarrollo cotidiano.
Análisis financiero
C.P.C. Mario Apaza Meza en su libro “Consultor Financiero”; Pag. 171. Capítulo VI,
Pacifico Editores, año 2006 define:
Un ratio constituye una medida obtenida a partir del Estado de Situación Financiera (Balance
General) y Estado de Resultados (Estados de Ganancias y Pérdidas) que nos dará información
económica y financiera de la empresa analizada.
Se segunda utilidad es igualmente interesante: consiste en la comparación de ratios de una
empresa a lo largo de un horizonte temporal, lo que nos dará información sobre su evaluación y
permitirá caracterizarla positivamente o negativamente, viendo la disminución, el aumento de
los valores de sus ratios en los distintos años.
Lawrence J. Gitman en su Obra “Principios de Administración Financiera” Decimo
Primera Edición Pág.
“El Análisis de razones incluye métodos de cálculo e interpretación de las razones financieras
para analizar y supervisar el rendimiento liquidez, solvencia, apalancamiento y uso de activos
de la empresa.

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Las entradas básicas para el análisis de la razones son el estado de pérdidas y ganancias y el
balance general de la empresa.
El análisis de razones no es simplemente el cálculo de una razón específica; lo más importante
es la interpretación del valor de la razón.
C.P.C. Jaime Flores Soria en su obra “Contabilidad Gerencial” del centro de
especialización en contabilidad y finanzas 200 Pg. 346 define:
Así, el análisis financiero puede utilizarse como herramienta de selección para elegir inversiones
o candidatos a una fusión. Se puede utilizar como herramienta de prevención de situaciones y
resultados futuros. Se puede utilizar como proceso de diagnóstico de áreas con problemas de
gestión, de producción o de otro tipo. Puede servir como herramienta en la evaluación de la
gestión. Por encima de todo, el análisis financiero reduce la dependencia de corazonadas,
conjeturas e intuiciones, de la misma forma que reduce las inevitables áreas de incertidumbre
que acompañan a todo el proceso de toma de decisiones.
El análisis financiero no aminora la necesidad de emplear la capacidad de discernimiento sino
que establece un base firme y sistemática para su aplicación racional.
Estados financieros
Los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera
y del rendimiento financiero de una entidad. El objeto de los estados financieros es suministrar
información acerca de la situación financiera del rendimiento financiero y de los flujos de
efectivo de una entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus
decisiones económicas. Los Estados Financieros también muestran los resultados de la gestión
realizada por los administradores con los recursos que les han sido confiados.

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Ratio: Son las relaciones que se obtienen dividiendo diversas cuentas de los estados financieros
que nos permiten ponderar y evaluar los resultados de las operaciones de una empresa.
Ratios de liquidez
Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa en función a la capacidad
que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del ciclo de
producción, para dicho propósito, se ha considerado dos indicadores que miden en distinto grado
la capacidad de pago corriente de la empresa.
Liquidez general
Indica el grado de cobertura que tienen los activos de mayor liquidez sobre las obligaciones de
menor vencimiento o mayor exigibilidad, se calcula los activos corrientes entre las deudas de
corto plazo, cuanto más elevado sea el coeficiente alcanzado, mayor será la capacidad de la
empresa para satisfacer las deudas que vencen a corto plazo.
Activo Corriente
Liquidez general = -----------------------
Pasivo Corriente
Una razón de liquidez general “Mayor a 1” indica que parte de los activos circulantes de la
empresa están siendo financiados con capitales de largo plazo.
Prueba Acida
Representa una medida más directa de la solvencia financiera de corto plazo de la empresa, al
tomar en consideración los niveles de liquidez de los componentes del activo circulante. Se
calcula como la relación entre los activos corrientes de mayor grado de convertibilidad en
efectivo y las obligaciones de corto plazo.

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Activo Corriente – existencias
Prueba acida = ----------------------------------------
Pasivo Corriente
Ratios de gestión
Permite evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la que esta ha utilizado sus
recursos disponibles, a partir del cálculo del número de rotaciones de determinadas partidas del
balance durante el año, de la estructura de los inventarios y del peso relativo de los diversos
componentes del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa sobre las ventas.
Rotación de Existencia
Determina el número de veces que rotan los inventarios durante el año, indicando la velocidad
con que estos se renuevan mediante la venta.
Costo de venta
Rotación de existencias = -------------------------
Existencias
Cuanto mayor sea el número de rotaciones, mayor será la eficacia con que administran los
inventarios de la empresa.
Rotación de activo total
Mide la eficiencia en el empleo de todos los activos de la empresa para la generación de ingresos
y resulta asociado el monto de inversión en activos con el nivel de ventas que estos generan.
Ventas netas
Rotación del activo total = --------------------------

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Total activos
Ratios de solvencia
Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo con que cuenta la empresa,
para hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad, la solvencia de la empresa
dependerá de la correspondencia que exista entre el plazo de recuperación de las inversiones y
el plazo de vencimiento de los recursos financieros propios o de terceros.
Endeudamiento total
Se constituye un indicador o medida de riesgo financiero de la empresa y depende de la política
financiera que aplica la organización.
Total Pasivo
Endeudamiento total = --------------------------
Total activos
Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a través de deudas con
terceros y por tanto, un mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa.
Endeudamiento Patrimonial
Este índice relacionada las deudas totales de la empresa (incluyendo el pasivo corriente y el
pasivo no corriente) con el patrimonio, indicando la proposición de este que está comprometido
por las deudas asumidas.

27
Total Pasivo
Endeudamiento Patrimonial = --------------------------
Total Patrimonio
Ratios de rentabilidad:
Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los recursos
económicos y financieros de la empresa
Rentabilidad sobre activos económicos (ROA)
La rentabilidad del activo permite mostrar la eficiencia en el uso de los activos de una empresa,
relacionado las utilidades netas con el monto de los activos.
Utilidad neta
Rentabilidad sobre activos = --------------------------
Total Activos
Rentabilidad sobre patrimonio o financiera (ROE)
Este índice muestra la utilidad obtenida por cada sol de recursos propios invertidos, es decir
cuánto dinero ha generado el capital aportado por los dueños de una empresa.
Utilidad neta
Rentabilidad sobre Patrimonio = --------------------------
Total Activos
Análisis FODA
Es una técnica para el análisis de problemas en el contexto de planeación y estrategia en las
organizaciones, el cual permite definir con claridad actividades y por lo tanto, las metas
necesarias que se deben establecer para alcanzar los objetivos planteados.

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Son las siglas que representan a las Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas,
elementos que se han derivado de los Análisis Externo e Interno.
Nos ayuda a determinar si la organización está capacitada para desempeñarse en su medio.
Mientras más competitiva en comparación con sus adversarios (competidores) esté la empresa,
mayores probabilidades tiene de lograr el éxito. Esta sencilla pero importante noción de
competencia conlleva consecuencias poderosas para el desarrollo de las estrategias más
convenientes para la empresa.
La Matriz FODA ayuda a encontrar el mejor acoplamiento entre las tendencias del medio, las
oportunidades y amenazas y las capacidades internas, fortalezas y debilidades de la empresa.
Dicha Matriz permitirá a la organización formular las estrategias para aprovechar sus fortalezas,
prevenir el efecto de sus debilidades, utilizar a tiempo sus oportunidades y anticiparse al efecto
de las amenazas.

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VI. HIPÓTESIS
6.1 Formulación de la Hipótesis
6.1.2 Hipótesis general
La gestión operativa de la empresa Comercial la Económica E.I.R.L. influenció positivamente
en la rentabilidad en los periodos 2011-2013.
6.1.3 Hipótesis específicas
 Los costos de ventas influenciaron de manera positiva en la generación de la rentabilidad
de la empresa Comercial la Económica E.I.R.L, en los periodos 2011-2013
 Los gastos de ventas y de administración fueron administrados de manera eficiente
influenciando positivamente en la generación de la rentabilidad de la empresa Comercial
la Económica E.I.R.L., en los periodos 2011-2013.
6.2 Identificación de las variables e indicadores
Variable dependiente : Rentabilidad
Variable independiente : Gestión operativa
• Variable independiente e indicadores

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Variable Indicadores Índices Valores teóricos
Gestión
Operativa
Costo de Ventas
AH de las compras
AV de los costos de
ventas
Eficiente > año anterior
Eficiente < 70% ventas
Gastos Administrativos
Gastos de Ventas
Análisis vertical
Análisis vertical
Eficiente < 7% de las
ventas
Eficiente < 5% de las
ventas
• Variable dependiente e indicadores
Variable Indicadores Índices
Valores
teóricos
Rentabilidad
ROE
ROA
Utilidad Neta
Patrimonio
Utilidad Neta
Total Activo
Eficiente: más
alto, mejor
Eficiente: más
alto, mejor

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VII. METODOLOGIA O DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
7.1 Tipo de Investigación.
La revisión de textos y la consulta de personas conocedoras del tema de estudio que
contribuyeron a la comprensión de la elección de la metodología a utilizar. Para efectos del
presente trabajo de investigación según el tiempo de ocurrencia de los hechos y registros de la
información lo calificamos como:
Investigación Documental.- Este tipo de investigación es la que se realiza, con fuentes externas
de carácter documental, en documentos de cualquier especie. Esta investigación se trabajara con
los estados financieros de la empresa “Comercial La Económica EIRL”.
Retrospectivo.- Por lo que se realizan análisis de datos históricos (2011 – 2013) de los estados
financieros (Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados) de la empresa “Comercial
la Económica E.I.R.L.”.
Así mismo según el análisis y alcance de los resultados podemos decir que es:
• Descriptivo.- Porque está dirigido a determinar cuál fue la evolución de las variables a
estudiarse; es decir la presencia o ausencia de algo, la frecuencia con lo que ocurre un
fenómeno que está en análisis.
7.2 Diseño de investigación.
La presente investigación plantea un método de investigación deductivo, en la medida de que
parte de un marco general de referencia y se va hacia un caso en particular, en la deducción se
comparan las características de un caso que se ha acordado para una clase determinada de
objetos y fenómenos. La deducción realiza un diagnostico que sirve para tomar decisiones, por

32
tanto, la definición cobra particular importancia. Si la definición no se realiza explícitamente
pueden sobrevenir muchas confusiones.
7.3 Fuentes de información de los datos.
El presente trabajo de investigación desarrolla su análisis en los estados financieros de la
empresa Comercial La Económica EIRL. Por lo que se basa en el acopio e interpretación de los
estados financieros.
Fuente primaria.- las fuentes de información de los datos que se han considerado para la
elaboración del presente estudio son los siguientes:
• Estados de Situación Financiera anuales de la empresa “Comercial la Económica
E.I.R.L” (2011 – 2013)
• Estados de resultados anuales de la empresa “Comercial la Económica E.I.R.L.” (2011
– 2013)
Fuente Secundaria.- Constituyen el objetivo de la investigación bibliográfica o revisión de la
literatura. Ejemplo de esta son: artículo de publicaciones periódicas, monográficas, tesis
documentos oficiales, reporte de asociaciones, trabajos presentados en conferencias o
seminarios, artículos periódicos, testimonios de expertos, documentales, foros y páginas de
internet.
7.4 Técnicas e instrumentos de recolección de datos
Las técnicas que se utilizan para la recopilación de información necesaria para el presente
trabajo de investigación fueron:
• Técnica Documental

33
Nos apoyamos en fuentes de carácter documental como registros estadísticos y estados
financieros de la empresa “Comercial La Económica EIRL” en donde se acopio la información.
• Entrevista.
Realizamos entrevistas al gerente de la empresa para analizar evaluar el entorno de la empresa.
La entrevista estuvo enfocada en los siguientes puntos: Objetivos, Misión, Visión, Análisis
FODA, organización, Aspectos Generales, Aspectos de mercado, Principales cliente, tal como
se puede ver en la parte de ANEXO N 01 de nuestro trabajo.
El presente trabajo de investigación, utilizo para la recolección de datos la técnica de revisión
documentaria, que está conformada por los libros especializados, artículos y estudios de internet,
y los documentos oficiales de la empresa, como los estados financieros básicos.

34
VIII EJECUCIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
8.1 Análisis y diagnóstico del entorno de la empresa
El método PEST (abreviatura de factores, políticos, económicos, sociales y tecnológicos), ha
sido concebido para analizar el entorno de una compañía o unidad de negocio. Al estudiar cómo
pueden cambiar los factores contemplados en el modelo, las empresas puedan diseñar su
estrategia para adaptarse a las grandes tendencias que afectan a toda la industria.
El análisis PEST utiliza cuatro perspectivas que le dan una estructura lógica que permite
entender, presentar, discutir y tomar decisiones. El método PEST promueve el pensamiento
proactivo, en lugar de esperar por reacciones instintivas. Está compuesto por las iniciales de
factores políticos, económicos, sociales y tecnológicos., utilizados para evaluar el mercado en
el que se encuentra un negocio o unidad.
FACTORES POLÍTICOS
En este punto, se analizan los factores políticos-legales que afectan a las micros y pequeñas
empresas, demostrando como las empresas se relacionan con el gobierno, las actitudes y
cambios que estos generan en los consumidores hacia las MYPES.
• Las empresas se constituyen por mandato de la LEY DE PROMOCION Y
FORMALIZACION DE LA MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA N° 28015, promulgada el 03
de julio del 2003. También incluye un análisis legal respecto a las regulaciones que deben
cumplir las MYPES legal así como posibles cambios.
• La estabilidad política que viene mostrando el Perú, hace que se eleve la calificación
crediticia para inversiones en nuestro país por mercados extranjeros llegando a ser uno de los
países con visiones de inversión segura y productiva.

35
En tal sentido ser cuenta con leyes; PROTECCION AL CONSUMIDOR Y/O USUARIO,
mediante ley N° 29571 - Código de protección y defensa de los consumidores, dentro del marco
del artículo 65 de la Constitución Política del Perú. El presente código tiene como finalidad que
los consumidores accedan a productos y servicios idóneos y que gocen de los derechos y los
mecanismos efectivos para su protección, reduciendo la asimetría informativa, corrigiendo,
previniendo o eliminando las conductas y prácticas que afectan legítimos intereses.
• También se aprobó mediante decreto supremo N° 11-2011-PCM, la implementación del
reglamento del libro de reclamaciones.
• Se considera también un punto favorable para la región, el reintegro tributario. El
comerciante tiene derecho a que se le reintegre el monto del IGV consignado en el comprobante
de pago respectivo, el cual deberá ser emitido y cumplir los requisitos que señalen los normas.
La verificación del ingreso de bienes se realiza luego de producido el arribo de los bienes al
punto de verificación obligatorio o lugar señalado por las SUNAT, el cual será comunicado por
el comerciante a las SUNAT y previamente a la descarga.
• La ciudad de Iquitos es sede del gobierno regional de Loreto y de las diferentes
Direcciones regionales de los ministerios que conforman la administración pública del Perú.
• El sector de comercialización se desenvuelve bajo el contexto de una política económica
nacional sustentada por las reformas programas de estabilización económica, un país con acceso
al mercado de capitales y apoyo en las inversiones privadas.
• Los tratados de libre comercio –TLCs, firmados por el país permiten ampliamente la
generación de puestos de trabajo y oportunidades para las exportaciones e importaciones y
formación de convenios entre países.
Tratados que benefician al Perú y Loreto:
Acuerdo de libre comercio Perú –Corea del Sur.
Suscrito el 21 de marzo del 2011 en la ciudad de Seúl-Corea, este acuerdo se encuentra
en vigencia desde el 1 de agosto del 2011,el pacto contribuye a impulsar el comercio y
las inversiones en el desarrollo de recursos, en virtud de este pacto Perú y Corea se

36
comprometieron a trabajar para eliminar todos los aranceles en un plazo de 10 años
.contemplando los siguientes temas: tratado nacional y acceso de mercaderías al
mercado, reglas de origen y procedimientos de origen, defensa comercial, obstáculos
técnicos al comercio, medidas sanitarias fitosanitarias, procedimientos aduaneros y
facilitación de comercio, comercio transfronterizo deservicios, telecomunicaciones,
entrada temporal de personas de negocios ,servicios financieros, inversión, comercio
electrónico, propiedad intelectual, políticas de competencia, compras publicas,
cooperación y fortalecimientos de capacidades comerciales, laboral, medio ambiente,
solución de controversias y asuntos institucionales
Acuerdo de asociación económica ente Perú - Japón:
Fue suscrito el 31 de mayo del 2011 en la ciudad de Tokio – Japón, el acuerdo entro en
vigencia el 1 de marzo del 2012 ,este cuerdo permite obtener mejor acceso a un mercado
cuyas características involucran una mayor demanda de bienes de consumo, materias
primas, bienes de intermedio y bienes de capital.se negociaron los siguientes capítulos:
comercio de mercancías, reglas de origen, aduanas y facilitación de comercio, defensa
comercial, medidas sanitarias y fitosanitarias, obstáculos técnicos al comercio,
contratación pública, comercio transfronterizo de servicios, entrada temporal de
nacionales con propósito de negocios, telecomunicaciones, competencia, propiedad
intelectual, cooperación, transparencia, administración del tratado, solución de
controversias y mejora del ambiente de negocios,
Acuerdo de promoción comercial Perú- EEUU
Se firmó en Washington D.C el 12 de abril del 2006 y entro en vigencia el 1 de febrero
del 2009 se trata de un acuerdo de carácter vinculante cuyos objetivos son eliminar
obstáculos al intercambio comercial ,consolidar el acceso a bienes y servicios y fomentar
la inversión privada entre ambos países, se negociaron los siguientes capítulos: tratado
nacional y acceso a mercados, textiles y vestido, reglas de origen, administración

37
aduanera y facilitación de comercio, medidas sanitarias y fitosanitarias, obstáculos
técnicos al comercio, defensa comercial , contratación publica, inversión, comercio
transfronterizo de servicios, servicios financieros, políticas de competencia,
telecomunicaciones, comercio electrónico, derechos de propiedad intelectual, laboral
,medio ambiente, transparencia, fortalecimiento de capacidades comerciales, solución
de controversias.
• La estabilidad política que viene mostrando el Perú, hace que se eleve la calificación
crediticia para inversiones en nuestro país por mercados extranjeros llegando a ser uno de los
países con visiones de inversión segura y productiva.
FACTORES ECONÓMICOS.
• La situación del país como una economía estable y crecimiento relativamente sostenido,
permite el acceso mayores sectores de la economía.
• La elevada informalidad representa un obstáculo para promover la competitividad y
productividad.
• La globalización viene asociada al libre comercio, a la libre movilidad de capital
financiero y capital real y la rápida difusión de productos, tecnologías, información y patrones
de consumo.
• El PBI en crecimiento refirma el crecimiento económico del país. El producto interno
creció en un 6.3%, que equivale S/ 238,836 millones y en el departamento de Loreto creció el
4.0% el cual equivales a S/ 4,025 millones.
• La tasa de crecimiento poblacional anual (%) en el PERU creció en un 1.3% y en el
departamento de Loreto creció en un 2.0%
• La estabilidad monetaria que da seguridad a las inversiones nacionales.

38
• La inflación se desacelero en 19 ciudades del país, el alza de precios al consumidor según
los datos del INEI, la inflación a nivel nacional se desaceleró y paso de 3.81% a 3.69%.
• El sector financiero prevé desembolsar más créditos en segundo semestre del 2014, los
préstamos bancarios a las familias y empresas serán mayores en esta segunda parte del año con
relación a los desembolsos registrados en el primer semestre.
Ley N° 27037 ley de promoción de la inversión en la Amazonia.
Objetivo: promover el desarrollo sostenible e integral de la amazonia estableciendo las
condiciones para la inversión pública y la promoción de la inversión privada.
Exoneración del IGV
Se exonera de este impuesto a los contribuyentes ubicados en la amazonia por las siguientes
operaciones:
• Servicios que presten en la zona
• La venta de bienes que se efectúen en la zona para su consume de la misma
• Los contratos de construcción o las primeras ventas de inmuebles que realicen las
construcciones de los ismos en la zona.
Reintegro tributario:
El estado hace la devolución del impuesto general a las ventas pagado en la empresa que realizan
los comerciantes de la región, a diferencia del resto de los países, siendo necesario para su
aplicación que los bienes adquiridos en la región.
Requisitos para obtención del beneficio:
• Tener domicilio fiscal y la administración de la empresa en la región Loreto
• Llevar la contabilidad y conservar la documentación sustentoría en el domicilio fiscal
• Realizar como mínimo el 75% de sus operaciones en la región Loreto
• Estar inscrito como beneficiario en el registro de la SUNAT.

39
• Efectuar y pagar las retenciones, cuando sea agente de retención..
Personas jurídicas deben estar constituidas e inscritas en los Registros Públicos de la región
Loreto.
Bienes que comprenden el reintegro tributario:
Comerciantes de la región que compren bienes contenidos en el apéndice del decreto ley 21503
y los especificados y totalmente liberados en el Arancel Común Anexo al protocolo
modificatorio del Convenio de Cooperación Aduanera Peruano Colombiano de
1938,provenientes de sujetos afectos al resto del país.
El comerciante tendrá derecho a que le reintegren el monto del IGV consignado en el
comprobante de pago respectivo, el cual deberá ser emitido y cumplir los requisitos que señalan
las normas.
FACTORES SOCIALES.
• Población de Loreto e Iquitos:
Iquitos tiene una población de 159,023 habitantes según datos del INEI de los cuales 81,572 son
mujeres y 77,451 hombres, haciendo que la población de hombres sea de un 48.70% y el de
mujeres 51.30%.
• PEA (población económicamente activa): el sostenido crecimiento económico explica
en buena medida la creación de puestos de empleos. El Perú está en un franco proceso de
multiplicar el ingreso per cápita de la población impulsado por el crecimiento económico, esto
llevara a una mayor reducción de la pobreza y a una mejor distribución de los ingreso gracias al
crecimiento del empleo descentralizado, debido al aumento de la productividad gracias a la
inversión. Según las mediciones del INEI al año 2012, los trabajadores han pasado de ser solo
un 22% a ser el a un 48% con un empleo adecuado de la PEA. Este crecimiento económico

40
ayuda a reducir la pobreza, aumentando el empleo generando así mayores ingresos familiares,
lo cual repercute de manera positiva en la disminución de la pobreza. El crecimiento económico
también hace que la actividad económica dinamice aumentando así los ingresos fiscales lo que
permitirá elevar el presupuesto destinado a programas sociales, inversión en infraestructura y
apoyo a la población más necesitada en el país.
• Incremento de la inseguridad ciudadana, delincuencia juvenil, y crimen organizado.
Según el Ranking Ciudad Nuestra 2012, construido sobre la base de los cuatro indicadores aquí
presentados –victimización por hogares, evaluación favorable de los serenazgos y de la Policía,
y percepción de inseguridad–, las ciudades más seguras son Arequipa y Cajamarca, que empatan
el primer lugar, seguidas de Iquitos. En el otro extremo se encuentra Chiclayo, claramente la
más insegura, pues tiene los peores indicadores de victimización y confianza policial, y los
segundos peores en serenazgos y en temor. Entre los dos extremos del ranking se ubican Trujillo,
Callao, Cusco, Lima, Huancayo y Piura, con resultados bastante parecidos.
Los promedios nacionales esconden grandes diferencias entre ciudades. Por ejemplo, mientras
que la victimización nacional es del 43.2%, cuarenta puntos porcentuales separan a Iquitos, que
tiene la victimización más baja (32.8%), de Chiclayo, que tiene la más alta (72.8%). Con
porcentajes inferiores al 40% se ubican Piura, Arequipa, Callao y Cusco, en tanto que Trujillo,
Lima, Huancayo y Cajamarca oscilan entre el 42% y el 50%. Cabe resaltar la importante
reducción experimentada por Arequipa, de casi siete puntos porcentuales, que le permitió pasar
del octavo puesto el año pasado al tercero este año. El deterioro más notable fue el de Chiclayo,
que pasó del 46.9% al 72.8%, un incremento de casi 26 puntos porcentuales. El deterioro más
sorprendente, sin embargo, fue el de Cajamarca, que pasó del 31.5%, la más baja del año pasado,
al 49.5%. La sorpresa deriva del hecho que en los otros tres indicadores Cajamarca obtuvo el
primer lugar. Se ignora qué circunstancias particulares explican esta discordancia. De no haber
sido por ella, Cajamarca hubiera aventajado por varios cuerpos a Arequipa en el ranking.

41
• La estabilidad política que viene mostrando el Perú, propicia la inversión y eleva la
calificación crediticia.
• Política Social
Durante su participación en el Conversatorio sobre Crecimiento Inclusivo de la Cumbre
Empresarial APEC 2013, en Bali, Indonesia, señaló que el desarrollo de un país requiere
cambiar la estrategia de “crecer para aumentar la inclusión social” por el proceso de “incluir
para crecer”.
“Es decir, primero el dinero y luego generar políticas redistributivas. Nosotros creemos hoy día
que es al revés: Incluir para crecer, porque justamente el problema que tenemos es que hay
masas de jóvenes desempleados, y para esto nosotros hemos construido un conjunto de
políticas”, explicó.
Ante un nutrido grupo de asistentes que presenciaron este foro, en el cual el presidente Humala
compartió escena con el presidente de Filipinas, Benigno Aquino, el mandatario peruano
compartió la experiencia de la creación de programas sociales de gran impacto como Cuna Más,
Qali Warma, Beca 18 y Pensión 65.
También se refirió al trabajo con la población que se encuentra en la pobreza y en la pobreza
extrema, porque a ellos “hay que generarles oportunidades de inserción en el mercado”.
Mencionó la reforma educativa y programas de becas que, según aseguró, en dos años de
gobierno han creado más de dos mil beneficiarios mientras que unos 4 mil 400 estudian en el
exterior para mejorar la capacitación de los jóvenes peruanos.(fuente el comercio cumbre APEC
2013)
FACTORES TECNOLÓGICOS.

42
La innovación tecnológica forma parte de la mejora económica en las empresas permitiendo así
que puedan ser parte de una red virtual para acceder de manera más rápida a nuevos mercados
y estar así al nivel competitivo que exige el mercado.
El estado estimula y promueve la innovación tecnológica de conformidad con el segundo párrafo
del artículo 14 de la Constitución política del Perú, como la condición necesaria para el
desarrollo económico.
• Carencia de inversión en investigación y desarrollo.
• Instalación de fibra óptica y acceso a redes de alta velocidad, en la ciudad de Iquitos.
• Aumentan incentivo tributario para inversión en ciencia, tecnología e innovación
tecnológica
El Consejo Nacional de Ciencia, Tecnología e Innovación Tecnológica (Concytec)
informó hoy que el Congreso de la República aprobó una iniciativa legislativa propuesta
por el Ejecutivo con el fin de promover que las empresas inviertan en investigación
científica, desarrollo e innovación tecnológica (I+D+i).

43
MATRIZ EFE (EVALUACIÓN DE LOS FACTORES EXTERNOS)
EVENTO TIPO OPORTUNIDAD AMENAZA
Tratados de libre comercio con otros países
y/o bloques económicos
Político X
Estabilidad política. Político X
Aprovechar el reintegro tributario. Económico X
Crecimiento del crédito en Loreto Económico X
Economía estable y crecimiento sostenible. Económico X
Incremento de la remuneración mínima
vital
Económico X
Posible disolución del reintegro tributario. Económico X
Incremento de la tasa de crecimiento
poblacional.
Social X
Elevada informalidad en el sector. Social X
Altos niveles de pobreza en el
Departamento de Loreto.
Social X
Incremento de la inseguridad ciudadana,
delincuencia juvenil, y crimen organizado
Social X
Instalación de fibra óptica y acceso a redes
de alta velocidad
Tecnológico X
Creación de la hidroeléctrica de Mazan. Tecnológico X
Carencia de inversión en investigación y
desarrollo.
Tecnológico X

44
8.2 Análisis y diagnóstico de los procesos claves
8.2.1 Análisis de la Información Financiera
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
INTERPRETACION
Del análisis estructural del Estado de Situación Financiera, se observa que el Activo
corriente se ha incrementado del 74.88% en al año 2011 al 86.96% en el año 2012, para
luego disminuir al 75.93% en al año 2013. Esta variación se debe principalmente a los
cambios en el saldo del Efectivo y equivalentes.
Por otro lado, observamos que el Total Activo se ha incrementado en un 33.93% del año
2011 al 2012, que se explicaría por el incremento de la proporción del Activo corriente,
indicado anteriormente. Entre los periodo 2012 -2013 la variación no fue tan
pronunciada, solo se incrementó en 3.88% .
Por el lado del Pasivo, se nota un incremento del 18.90% del Pasivo Corriente y 85.24%
del Total Pasivo del año 2011 al 2012, explicado principalmente por un incremento en
las cuentas por pagar comerciales y en las obligaciones financieras. Mientras que del año
2012 al 2013, se muestra un incremento del 12.78% del Pasivo Corriente y una
disminución del 35.53% en el Total Pasivo, explicado por la disminución de las
obligaciones financiera, compensado parcialmente por el incremento de los Tributos por
pagar.
Por el lado del Patrimonio, se nota un incremento del 24.23% del Patrimonio Total del
año 2011 al 2012, explicado principalmente por un incremento en la cuenta resultado
del ejercicio. Volvió a incrementarse en 15% del año 2012 al 2013, explicado también
por los resultados del ejercicio.

45
Del análisis estructural del Estado de Resultados, se observa que las Ventas Netas ha
venido aumentando del 2011 al año 2012 en 45.98%, y 45.09% del 2012 al año 2013.
Por otro lado, observamos que los Costo de Ventas ha venido aumentando del 2011 al
año 2012 en 24.98%, y aumentando al 57.63% del 2012 al año 2013. Se puede observar
que la variación del costo de ventas no fue proporcional a la variación de las ventas. La
primera variación nos podría indicar un elevado componente de costo fijo en el costo de
ventas, pero sin embargo en la segunda variación es mayor el incremento, lo que nos
puede indicar una falta de control en las adquisiciones o fuerte incremento de los precios
de compra.
Por el lado del Margen Bruto, observamos que aumentó del 2011 al 2012 en 95.61%, y
en 26,16% del 2012 al año 2013, explicado principalmente por el incremento de los
costos de vetas, anteriormente explicados.
Por el lado del Margen Operativo, observamos que aumentó del 2011 al 2012 en
268.63%, para luego disminuir en -23.03% del 2012 al año 2013. El aumento se debió
al incremento de las ventas y a unos menores gastos operativos y la posterior
disminución se debió al mayor incremento del costo de ventas y de los gastos operativos.
La Utilidad Neta, ha tenido el mismo comportamiento. Aumentando del 2011 al 2012
en 270.60% (explicado principalmente por el incremento de las ventas y la disminución
de los gastos operativo), para luego disminuir en -23.10% del 2012 al año 2013,
explicado principalmente por el incremento de los gastos administrativos, de ventas y
los costos de ventas, anteriormente mencionados.

46
ANÁLISIS DE LAS VENTAS, COSTO DE VENTAS Y GASTOS OPERATIVOS.
INGRESOS Y COSTOS DE VENTAS
CUADRO Nº 01
De los resultados expuestos en el cuadro Nº 01 podemos apreciar que las ventas netas han
tenido un crecimiento sostenido, es así que en el año 2011 estas fueron S/1 263 333.00,
creciendo a S/1 844 266.00 en el 2012 para terminar el 2013 con un monto igual a S/. 2 675
849.00.
Es decir que las ventas tuvieron un incremento anual promedio del 45%, lo cual ha
contribuido a la obtención de mejores resultados económicos.
Con relación al costo de ventas podemos mencionar que este tuvo un comportamiento muy
variable durante el periodo de investigación, puesto que en el año 2011 representaba el
70.26% de las ventas, en el año 2012 disminuyó a 60.15% de las ventas y en el año 2013 se
elevó al 65% de las ventas.
Estos resultados se dieron debido al incremento de los precios de nuestros proveedores en
el año 2013 lo que elevó el nivel de participación de los costos de ventas en la obtención de
los beneficios.
2011-2012 2012-2013
Soles % Soles % Soles % % %
Ventasnetasdemercaderias 1,263,333 100.00% 1,844,266 100.00% 2,675,849 100.00% 45.98% 45.09%
(-)Costodeventasmercaderias -887,618 -70.26% -1,109,326 -60.15% -1,748,667 -65.35% 24.98% 57.63%
MARGENBRUTO(CONTRIBUCION) 375,715 29.74% 734,940 39.85% 927,182 34.65% 95.61% 26.16%
20132011 2012

47
GASTOS OPERATIVOS
CUADRO Nº 02
Ambos gastos operativos tuvieron la misma tendencia entre los años 2011 y 2013, es decir
disminuyeron en el segundo año y se incrementaron en el tercer año de estudio; siendo los
gastos administrativos los que tuvieron un mayor incremento en el año 2013 (12.31%)
Esto debido a que la empresa estudiada, en el periodo 2013, tuvo la mayor venta, y esto a
la vez causaba un incremento racional en los gastos administrativo (sueldo del personal,
servicios, alquiler del local, etc.) y de los gastos de ventas (cumplimiento de metas por parte
del personal de ventas, que reflejaban un incremento en los bonos, y otros servicios
relacionadas con las ventas).
RATIOS FINANCIEROS
Para el análisis de la información financiera de la empresa La Económica EIRL se usó el
análisis de los indicadores financieros denominados ratios. Los cuales nos ayudan a medir
la situación financiera y económica de la empresa a una fecha determinada.
Los ratios a utilizar son: Ratios de Liquidez, Gestión de activos, Solvencia y Rentabilidad.
GastosdeVentas -91,971 -7.28% -63,627 -3.45% -150,918 -5.64% -30.82% 137.19%
GastosdeAdministracion -126,333 -10.00% -90,738 -4.92% -329,397 -12.31% -28.18% 263.02%
MARGENOPERATIVO(UAII) 157,411 12.46% 580,575 31.48% 446,867 16.70% 268.83% -23.03%

48
Cabe señalar que para un mejor análisis de estos indicadores, cada razón presenta una serie
de datos adicionales para conocer más a fondo lo que significa cada resultado.
Ratio de liquidez
Muestra la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto
plazo, que se derivan del ciclo de producción.
Las variables a considerar son: en la liquidez general un resultado mayor a 1 puede
considerarse aceptable, si fuese menor puede existir un peligro de caer en insuficiencia de
recursos para hacer frente a sus pagos.
Liquidez general
La liquidez corriente en el periodo 2011 fue de 21.25, el cual nos indica que por cada S/.1.00
de deuda a corto plazo la empresa en análisis contaba con S/.21.25 para pagarla, en el
periodo 2012 este indicador aumento a 27.80, mientras que para el periodo 2013 este
indicador descendió a 22.36, lo cual nos demuestra que la empresa tiene buenos índices de
liquidez, a pesar de que esto está generando dinero ocioso.
En cuanto al Capital de trabajo neto, se observa que es bastante elevado, y esto se debe
principalmente a que todas sus ventas son al contado.
2011 2012 2013
LIQUIDEZ CORRIENTE = Activo Corriente 1,492,644 2,321,664 2,105,929
Pasivo Corriente 70,246 83,524 94,198
21.25 27.80 22.36

49
El capital de trabajo ha venido aumentando de S/.1, 422, 398 en el 2011 a S/.2, 011, 731 en
el año 2013, siendo el año 2012 el de mayor relevo.
Ratios de gestión
Rotación de existencias
Quiere decir que la rotación de las existencias en el 2011 fue de 2.86 veces en un año, lo que
significa que esta mercadería permaneció 126 días en almacén antes de ser vendidas,
mientras que en el 2012 la rotación fue de 3.04 veces, reduciendo el tiempo de permanencia
en almacén a 119 y para el 2013 tuvo una rotación de 4.31 veces lo que significa que estuvo
83 días en almacén antes de venderse, habiendo una diferencia de reducción de 43 días entre
los periodos estudiados.
Es decir que mejoro su rotación en el 2013 en comparación a los años 2012 y 2011, esto se
explica por un incremento proporcional mayor del costo de ventas en comparación al
2011 2012 2013
CAPITAL DE TRABAJO NETO = AC - PC 1,422,398 2,238,140 2,011,731
2011 2012 2013
ROTACION DE LAS EXISTENCIAS = Costo de ventas 887,618 1,109,326 1,748,667
Existencias 310,657 365,460 405,321
dias 126 119 83

50
crecimiento del valor de las existencias, en aplicación a la política de la empresa de mantener
el valor del stock en un rango del 15% al 20% de las ventas.
Rotación de las cuentas por cobrar
La rotación de las cuentas por cobrar en los años 2011 y 2012 de la empresa; dieron como
resultado 0; esto quiere decir que durante esos años la empresa no ha brindado crédito. Sin
embargo para el año 2013 se tienen Cuentas por cobrar comerciales por un valor de
S/.74,903. La política de la empresa es vender 100% al contado, esta situación tuvo un
carácter especial y se realizó dentro de los 30 días siguientes al crédito.
Rotación de las cuentas por pagar
En el caso de la empresa en estudio, durante el periodo 2011; la empresa cumple sus
obligaciones en un plazo de 27 días, para el 2012 la empresa lo hace 25 días y en el periodo
2011 2012 2013
ROTACION DE LAS CxC = Ventas netas 1,263,333 1,844,266 2,675,849
CxC comerciales 0 0 74,903
dias 0 0 10
2011 2012 2013
ROTACION DE LAS CxP = Compras 887,618 1,164,129 1,788,528
CxP comerciales 65,439 80,510 75,614
| dias 27 25 15

51
2013 lo hace en 15 días. En virtud de ello se puede interpretar que resulta preferible un
periodo medio de pago alto siempre y cuando los costos financieros asociados al mayor
plazo sean convenientes. Podemos interpretar que la empresa está optando por efectuar sus
compras principalmente al contado o que está siendo considerada por los proveedores como
riesgosa y le estén aplicando políticas de crédito más estrictas. Esta segunda interpretación
se contradice con los elevados ratios de liquidez, por lo que optamos por la primera.
Ratios de rentabilidad
Los ratios de rentabilidad evalúan los resultados de la gestión empresarial. Constituyen los
índices más importantes porque reflejan el poder de generación de utilidades de la empresa
y capacidad de obtener un rendimiento sobre los recursos invertidos.
Rentabilidad patrimonial. (ROE)
El cálculo de este ratio a analiza la relación que existe entre la unidad neta y el patrimonio
ósea el capital invertido por los dueños de la empresa.
Como podemos observar la rentabilidad patrimonial en el año 2011 fue de 6,54%; en el año
2012 fue del 19,50% y en el año 2012 fue del 13,04%, lo cual nos muestra que el periodo
2011 2012 2013
Utilidad Neta 109,596 406,160 312,344
Total Patrimonio 1,676,429 2,082,589 2,394,933
6.54% 19.50% 13.04%

52
en que se maximizo las utilidades a los socios fue el 2012. Debido a que la utilidad neta fue
mayor, en comparación con los otros 2 periodos estudiados.
Rentabilidad de los activos (ROA)
El rendimiento de los activos totales mide la eficiencia general de la administración para
generar utilidades con sus activos disponibles.
Como podemos observar la rentabilidad sobre los activos en el año 2011 fue de 5,50%; en
el año 2012 fue del 15,21% y en el año 2012 fue del 11,26%.
8.2.2. RESULTADOS DE LA ENTREVISTA
 La empresa tiene como un punto a favor los precios de sus productos que resultan
cómodos a los clientes.
 La empresa estudiada, no cuenta actualmente con un plan de negocio de expansión de
mercado.
 La empresa estudiada no cuenta con una misión ni visión, planteada de forma escrita.
 Se cuenta con una infraestructura inadecuado para el almacenamiento de algunos tipos
de productos.
2011 2012 2013
Utilidad Neta 109,596 406,160 312,344
Activo Total 1,993,486 2,669,898 2,773,556
5.50% 15.21% 11.26%

53
MATRIZ EFI (EVALUACIÓN DE LOS FACTORES INTERNOS)
DESCRIPCIÓN FORTALEZA DEBILIDAD
• Aumento constante de las ventas. X
• Precios cómodos de las mercaderías, a disposición de
los clientes.
X
• Cuenta con liquidez para pagar sus deudas a corto
plazo.
X
• Buen índice de solvencia financiera. X
• La empresa aumento su patrimonio. X
• Control eficiente de la rotación de las existencias. X
• Infraestructura inadecuada para el almacenamiento de
las mercaderías.
X
• No posee un plan de negocios de expansión del
mercado.
X
• Disminución en los índices de las cuentas por pagar. X
• Aumento de los gastos Operativos. X
• Alto margen de los costos de ventas. X
8.3 Planteamiento y evaluación de estrategias alternativas de solución del problema

54
8.3.1 análisis FODA
El análisis y diagnóstico de los procesos claves de la empresa se realizan a través de la Matriz
FODA (fortalezas, oportunidades, debilidades, amenazas) el cual nos permite describir la
situación actual de la empresa a estudiar.
Matriz FODA
Fortalezas:
F.1 Precios cómodos de las mercaderías, a disposición de los clientes.
F.2 La empresa cuenta con un buen grado de liquidez para pagar sus deudas a corto plazo
F.3. Aumento consecutivo de las ventas
F.4. La empresa cuenta con un buen índice de solvencia financiera
F.5 Control eficiente de la rotación de las existencias
Debilidad
D.1 No posee un plan de negocios de expansión del mercado.
D.2 Disminución consecutiva en los índices de las cuentas por pagar.
D.3 Aumento de los gastos Operativos.
D.4 Infraestructura inadecuada para el almacenamiento de las mercaderías.
D.5 Alto margen de los Costos de ventas.
Oportunidades
O.1 Instalación de fibra óptica y acceso a redes de alta velocidad
O.2 Creación de la hidroeléctrica de Mazan.
O.3 Crecimiento del sector Crédito en Loreto
O.4 Estabilidad política.
O.5 Aprovechar el Reintegro Tributario.
O.6 Tratados de libre comercio con otros Países y/o Bloques Económicos

55
O.7 Incremento de la tasa de crecimiento poblacional.
Amenaza
A.1 Elevada informalidad en el sector.
A.2 Altos niveles de pobreza en el Departamento de Loreto.
A.3 Posible disolución del reintegro tributario.
A.4 Incremento de la inseguridad ciudadana, delincuencia juvenil, y crimen organizado
A.5 Carencia de inversión en investigación y desarrollo.
• Estrategias de matriz FODA
8.3.2. Estrategias

56
 ESTRATEGIA FO
FO1: (F4;O3) Como Fortaleza tenemos el buen grado de solvencia financiera que la
empresa presenta, lo que nos permitiría en un futuro a decisión de los socios, o
administrador, el recurrir a un préstamo bancario, para lo cual también presentamos un
grado de liquidez, aceptable, para hacer frente a las cuotas del préstamo solicitado.
FO2: (F5;O5) Así como también el buen margen de rotación de las existencias nos
permite aprovechar el reintegro tributario, siendo este un factor muy importante al
momento de adquirir nueva mercadería en un tiempo más corto.
 ESTRATEGIA DA
DA1: (D1;A1) La alta informalidad que hay en el mercado, nos obliga a poseer un plan
de negocio al futuro como el abarcar nuestra gama de productos, diversificar el negocio,
con productos complementarios o el hecho de incursionar en un nuevo mercado, la
competencia nos exige también la innovación en nuestros productos.
DA2: (D4;A4) Además nuestras instalación e infraestructura, nos hace posible víctimas
de la alza de la delincuencia que estamos experimentando en nuestra ciudad, lo cual nos
obliga a equiparnos con cámaras de seguridad, el reforzamiento de las instalaciones, y a
la vez mejorar nuestra infraestructura para condicionar la diversificación de mercaderías.
 ESTRATEGIA FA
FA1: (A1;F1) Esta estrategia nos permite minimizar en este caso la amenaza de la
informalidad en el sector por parte de los comerciantes que ofrecen el mismo producto
y/o sustitutos al nuestro con nuestros precios cómodos con los que contamos,
ofreciéndoles estrategias de publicidad tales como promociones (descuentos al por
mayor, productos complementarios, etc.)

57
FA2: (A4;F2) Además debido al incremento de la inseguridad ciudadana, se tiene
previsto la adquisición de sistemas de seguridad tales como cámaras de video vigilancia,
lo cual representara una inversión para la empresa, teniendo la facilidad de la capacidad
de liquidez con la que contamos en el corto plazo.
 ESTRATEGIA DO
DO1: (D3;O1)Como uno de los factores críticos en nuestra empresa es el elevado
margen de los gastos operativos, tales como son los administrativos (sueldo del personal,
electricidad, CTS, gratificaciones, liquidaciones, etc.) y los gastos de ventas (sueldo del
personal de venta, comisiones, bonos, teléfono, anuncios, etc.) para lo cual prevemos
usar la globalización y la innovación tecnológica, en este caso el uso de la instalación de
la fibra óptica, y la velocidad de navegación del internet, de manera que sea posible crear
una página web, en la cual se pueda adquirir los productos mediante un catálogo virtual
y la entrega de estos a sus casa del cliente como un servicio post venta.
Además de los anuncios en las redes sociales, que son un medio mucho más económico
que los de la TV y radio, lo cual nos permitirá optimizar las ventas, haciendo el proceso
de estas más simple, sin necesidad de personal innecesario o costoso, ahorrándonos las
comisiones, bonos, etc.
DO2: (D5;O6)Los tratados actuales que posee el Perú también son de gran ayuda al
momento de adquirir las mercaderías, puesto que nos permiten conseguirlo de una
manera directa, y a la vez nos ayudan a minimizar los costos de ventas, puesto que nos
minimiza los costos de importación.

58
IX APLICACIÓN A LA ESPECIALIDAD DE FINANZAS
9.1 Desarrollo del caso práctico relacionado al ámbito empresarial de la carrera
Como se ha podido determinar en el punto 8.3 la empresa La Económica E.I.R.L en el periodo
2011-2013 ha tenido un buen momento económico y financiero. Casi todos los indicadores
analizados son muy favorables y el crecimiento de la empresa es sostenido. También se pudo
observar, que los ratios de rentabilidad en los periodos 2011, 2012 y 2013 están en una buena
situación financiera con proyecciones a incrementar. Para ello brindamos alternativas
propuestas para que la empresa mejore su eficiencia.
A continuación, detallamos nuestras estrategias propuestas:
1) Utilizar nuestra fortaleza solvencia financiera para acceder a un préstamo bancario para
incrementar nuestras inversiones a corto plazo.
2) Aprovechar nuestra rotación de mercaderías y el reintegro tributario.
3) Realizar un plan de negocio que nos permita reducir y optimizar la competencia en el
sector.
4) Mejorar nuestra infraestructura, e instalaciones para no ser víctima de la delincuencia,
que está en alza a través de medidas de seguridad.
5) Estrategias de precios a través de promociones, o servicios adicionales, que nos permitan
obtener una ventaja competitiva con el sector informal.
6) Utilizar el buen grado de liquidez, para combatir la delincuencia a través del
aprovisionamiento de equipos de seguridad.
7) Aprovechar la tecnología (internet y redes sociales) para incrementar las ventas y reducir
los gastos operativos con una tienda virtual.
8) Aprovechar los Países con TLC, para la adquisición de mercadería de calidad y precios
a escala.

59
Con los resultados obtenidos y los estados financieros históricos el equipo de investigación
se plantea las siguientes proyecciones para el periodo 2015, 2016 y 2017, los cuales deben
incrementar las rentabilidades a índices superiores a los históricos.
Se proyectará el Estado de Resultados y el Pasivo y Patrimonio, y con estas proyecciones
lograremos extraer los nuevos indicadores de rentabilidad (ROA – ROE)
Estas proyecciones se han realizado teniendo en cuenta lo siguiente:
SUPUESTOS DE RESULTADOS
Costo de ventas 60% de las ventas
Incremento de las ventas 15% anual
Gastos de venta 4% de las ventas
Gastos de administracion 5% de las ventas
Impuesto a la renta 28%
No existen otros ingresos y egresos
SUPUESTOS DE SITUACION FINANCIERA
Inventarios 10% Incremento anual
Cuentas por pagar comerciales 30% del saldo
Tributos por pagar 30% del saldo
Inmueble maqunaria y equipo 10% Incremento anual
Obligaciones financieras 12% TEA
Capitalizacion de utilidades 20% del resultado año anterior
Distribucion de dividendos 35% resultado acumulado año anterior
Reinversión 15% utilidad neta
Aplicando las propuestas indicadas, hemos calculado los estados financieros
proyectados, a los cuales se aplicaron los mismos ratios estudiados y se obtuvieron los
siguientes resultados:
a. Ventas, costo de ventas y gastos operativos proyectados

60
2015 2016 2017
Soles % Soles % Soles %
Ventas netas 3,077,226 100.00 3,538,810 100.00 4,069,632 100.00
(-) Costo de ventas -1,846,336 -60.00 -2,123,286 -60.00 -2,441,779 -60.00
Gastos de Administ. -153,861 -5.00 -176,941 -5.00 -203,482 -5.00
Gastos de Ventas -123,089 -4.00 -141,552 -4.00 -162,785 -4.00
• Ventas
Las ventas tendrán un comportamiento favorable, pues se incrementaran en un 15% en
los siguientes periodos, esta tendencia es como consecuencia de nuestra estrategia FA1,
en la cual proponemos incrementar las ventas, ampliando nuestra gama de productos y
a la vez, permitiéndonos la compra de los productos por medio de la página web que
se creara, tal como está en la propuesta DO1 anteriormente mencionada, igualmente en
la estrategia DA1, que buscamos la diversificación de nuestra gama de productos.
• Costo de ventas
El costo de venta, representara un 60% del total de las ventas, en los siguientes
periodos. Tal como planteamos en la estrategia DO2 aprovecharemos los TLC,
vigentes para traer nuestras mercaderías, reduciendo los costos que se agregan a los
costos de ventas, como lo son el de transporte, flete, seguros, etc. Para eliminar las
barreras arancelarias y/o importación.
• Gastos operativos
Los gastos operativos en el periodo para los periodos 2015-2017 representaran el 9%
del total de las ventas, siendo divididos en 5% los gastos administrativos y 4% los
gastos de ventas, explicado en la estrategia DO1 podemos ver que se tiene previsto
emplear la creación de una página web, que nos servirá para optimizar el personal

61
laboral y de ventas, reducir los gastos de oficina, al mismo tiempo mejorar la eficiencia
en la empresa.
b. Ratios financieros proyectados
• Liquidez
2015 2016 2017
LIQUIDEZ CORRIENTE = Activo Corriente 1,981,891 2,082,774 2,359,429
Pasivo Corriente 65,939 44,484 27,794
30.06 46.82 84.89
2015 2016 2017
CAPITAL DE TRABAJO NETO = AC - PC 1,915,953 2,038,289 2,331,635
Liquidez corriente
La liquidez corriente proyectado en el periodo 2015 será de 30.06, el cual nos
indica que por cada S/.1.00 de deuda a corto plazo la empresa en análisis contara
con S/.30.06 para pagarla, en el periodo 2016 este indicador es de 46.82, y en
el periodo 2017 este indicador se incrementó a 84.89.
Capital de trabajo
El capital de trabajo proyectado se muestra en forma positiva.

62
• Gestión
2015 2016 2017
ROTACION DE LAS CxC = Ventas netas 3,077,226 3,538,810 4,069,632
CxC comerciales 0 0 0
dias 0 0 0
2015 2016 2017
ROTACION DE LAS EXISTENCIAS = Costo de ventas 1,846,336 2,123,286 2,441,779
Existencias 307,723 353,881 406,963
dias 60 60 60
2015 2016 2017
ROTACION DE LAS CxP = Compras 1,748,737 2,169,445 2,494,861
CxP comerciales 52,930 37,051 25,936
dias 11 6 4
Rotación de las cuentas por cobrar
La rotación de cuentas por cobrar proyectado se convertirá en 0, puesto que la
empresa no da créditos, y la política de crédito es no hacerlo ni en excepciones.
Rotación de las existencias
El indicador de rotación de existencia proyectado muestra que en el periodo 2015
será de 60 días esta permanecerá para el periodo 2016 y el 2017, lo cual indica
que las existencias aumentarán algunos días en rotar más rápido en los próximos
periodos.
Rotación de las cuentas por pagar
Este ratio nos indica que en el periodo 2015, la empresa en estudio pagara sus
deudas cada 11 días, mientras que en el periodo 2016 esta cifra se reducirá a 6

63
días, es decir que se pagaran más rápido las deudas, siendo el periodo 2017, el
cual se hará más rápido el tiempo de pago en tan solo 4 días.
• Solvencia
2015 2016 2017
ENDEUDAMIENTO DEL
ACTIVO = Pasivo Total 266,075 150,217 27,794
Activo Total 2,605,521 2,669,495 2,753,061
0.10 0.06 0.01
2015 2016 2017
SOLVENCIA TOTAL = Activo Total 2,605,521 2,669,495 2,753,061
Pasivo Total 266,075 150,217 27,794
9.79 17.77 99.05
2015 2016 2017
SOLVENCIA FINANCIERA = Total Pasivo 266,075 150,217 27,794
Total
Patrimonio 2,339,447 2,519,278 2,725,267
0.11 0.06 0.01
Endeudamiento del activo
El endeudamiento del activo proyectado muestra un crecimiento favorable, en el
periodo 2015 este indicador será de 0.10, es decir que de por cada S/.1.00 de
activo la empresa se financiara con S/.0.10 de terceros, este indicador disminuirá
en 0.06 en el periodo 2016, y para el periodo 2017 se reducirá 0.01.

64
Solvencia total
La solvencia total proyectado, tendrá una evolución futura favorable, en el
periodo 2015 este indicador será de 9.79, en el 2016 será de 17.77 y para el 2017
este indicador será de 99.05.
Solvencia financiera
Este indicador tendrá una evolución favorable, en el periodo 2015 este indicador
será de 0.11, es decir, que por cada S/.1.00 aportado por los socios S/0.11 será
aportado por terceros, mientras que en el periodo 2016 será de 0.06, y en el 2017
será de 0.01. La empresa aumento sus capacidades financieras y la
garantía del patrimonio.
• Rentabilidad
2015 2016 2017
RENTABILIDAD NETA = Utilidad Neta 569,120 673,281 686,085
Ventas Netas 3,077,226 3,538,810 4,069,632
18.49% 19.03% 16.86%
2015 2016 2017
RENTABILIDAD PATRIMONIAL = = Utilidad Neta 569,120 673,281 686,085
(ROE) Total Patrimonio 2,339,447 2,519,278 2,725,267
24.33% 26.73% 25.17%
2015 2016 2017
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS = Utilidad Neta 569,120 673,281 686,085
(ROA) Activo Total 2,605,521 2,669,495 2,753,061
21.84% 25.22% 24.92%

65
Rentabilidad neta
La rentabilidad neta en los tres periodos proyectados muestra un crecimiento
favorable ya que el incremento las ventas influirán en la reducción de este índice
de 18.49% en el 2015 a 16.86% en el periodo 2017.
ROE
La rentabilidad patrimonial muestra una disminución en los tres periodos
proyectados, en el periodo 2015 representara 24.33% con un incremento en el
2016 a 26.73% y por último reduciéndose a 25.17% en el periodo 2017.
ROA
La rentabilidad de los activos también tendrá un incremento de 21.84% en el
2015 pasando a 24.92% en el periodo 2017.
9.2 Aporte para la solución del problema y del logro del objetivo general
El análisis financiero a través de ratios, nos permite obtener indicadores del
resultado de las decisiones pasadas y la incidencia futura de las decisiones
actuales, partiendo del Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados,
tanto históricos como proyectados, que nos darán información económica y
financiera de la empresa en estudio.
A pesar de que la empresa evidencia una adecuada gestión operativa, las
decisiones que se implementarían reforzarían la tendencia positiva de los
resultados y, de cierto modo, acelerarían la reversión de los indicadores que aún
necesitan ser mejorados.

66
Después de haber analizado la situación de la empresa en los periodos estudiados
y haber planteado las estrategias, los resultados que obtendrán comparados con
los periodos estudiados son los siguientes:
a. Ventas, costo de ventas y gastos operativos comparados
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Ventas netas 1,263,333 1,844,266 2,675,849 3,077,226 3,538,810 4,069,632
Costo de vtas 887,618 1,109,326 1,748,667 1,846,336 2,123,286 2,441,779
G. Operativos 218,304 154,365 480,315 276,950 318,493 366,267
Las ventas, los costos de venta y los gastos operativos muestran un crecimiento
favorable en comparación con lo periodos estudiados, el siguiente grafico lo
explica:
-
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
3,000,000
3,500,000
4,000,000
4,500,000
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Evolucion de las Ventas, Costo de ventas y Gastos
Operativos
Ventas netas Costo de ventas G. Operativos

67
b) Ratios financieros comparados
• Liquidez
2011 2012 2013 2015 2016 2017
LIQUIDEZ 21.25 27.80 22.36 29.36 44.79 80.59
GESTION
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Rotacion de las cuentas por cobrar 0.00 0.00 10.08 0.00 0.00 0.00
Rotacion de las Existencias 126.00 118.60 83.44 60.00 60.00 60.00
Rotacion delas cuentas por pagar 0.00 24.90 15.22 10.90 6.15 3.74
Los ratios de gestión comparándolos con los periodos estudiados muestran una
evolución favorable, la siguiente grafica muestra dicho comportamiento:
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
2011 2012 2013 2015 2016 2017
LIQUIDEZ

68
SOLVENCIA
2011 2012 2013 2015 2016 2017
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO 0.16 0.22 0.14 0.10 0.06 0.01
SOLVENCIA TOTAL 6.29 4.55 7.33 9.79 17.77 99.05
SOLVENCIA FINANCIERA 0.19 0.28 0.16 0.11 0.06 0.01
Los ratios de solvencia comparándolos con los periodos estudiados muestran una
evolución favorable, la siguiente grafica muestra dicho comportamiento:
0.00
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Evolucion de los ratios de gestion (DIAS)
Rotacion de las cuentas por cobrar Rotacion de las Existencias
Rotacion delas cuentas por pagar

69
RENTABILIDAD
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Rentabilidad Neta
8.68% 22.02% 11.67% 18.49% 19.03% 16.86%
Rentabilidad Patrimonial
6.54% 19.50% 13.04% 24.33% 26.73% 25.17%
Rentabilidad de los Activos
5.50% 15.21% 11.26% 21.84% 25.22% 24.92%
Los ratios de rentabilidad comparándolos con los periodos estudiados muestran
una evolución favorable, la siguiente grafica muestra dicho comportamiento:
0.00
50.00
100.00
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Evolucion de los ratios de Solvencia
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO SOLVENCIA TOTAL SOLVENCIA FINANCIERA

70
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Evolucion de los ratios de rentabilidad
Rentabilidad Neta Rentabilidad Patrimonial
Rentabilidad de los Activos

71
X. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
A NIVEL DE OBJETIVO GENERAL
Se ha determinado la influencia de la gestión operativa en la rentabilidad de la empresa
Comercial La Economía EIRL, en el periodo 2011-2013 de la ciudad de Iquitos, debido a
que se demuestra que cuando los costos y gastos se incrementan la rentabilidad sufre efecto
opuesto y por el contrario cuando estos disminuyen las rentabilidades se incrementan, tal
como podemos ver:
En el periodo 2011 los costos operativos representaron el 17.28% con una rentabilidad del
8.68%
22.02%
11.67%
En el periodo 2012, fue el de mayor rentabilidad y a la vez el de menor % en costos
operativos, aunque también se tiene en cuenta las ventas.
A NIVEL DE OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Los costos de ventas tuvieron un comportamiento muy variable en el periodo de estudio,
puesto que en el año 2011 representaban el 70%, en el año 2012 el 60% y en el año 2013 el
65% hecho que influyeron directamente en la rentabilidad de la empresa

72
Los gastos de ventas y de administración tuvieron el mismo comportamiento de los costos
de ventas, es decir que el año 2012 disminuyeron proporcionalmente en comparación con el
año 2011 y en el año 2013 se incrementaron en comparación con las ventas afectando la
rentabilidad de la empresa.
A NIVEL DE HIPOTESIS
Se ha demostrado que la gestión operativa de la empresa Comercial La Economía SRL
influenció positivamente en la rentabilidad, en el periodo 2011-2013, debido a que en los
periodos 2012 y 2013 estos indicadores fueron superiores a los esperados por los accionistas
(ROA 9% y ROE 10%), por lo tanto se valida la hipótesis de estudio.
RECOMENDACIONES
• En el presente trabajo nos dimos cuenta que la empresa no cuenta con planes estratégico,
por eso se recomienda elaborar e implementar esta herramienta de planificación
administrativa.
• Incrementar la productividad del personal a través de capacitación, motivación, e
incentivos, en los cuales se mantenga el constante crecimiento de las ventas, ya sea de
manera directa o indirecta, a través de una página web, planteada en nuestra estrategia.

73
• La empresa debe tomar acciones para organizar su área administrativa con la finalidad
der mejorar el control y registro de operaciones y costos que incurren, en los próximos
periodos, como fijar un sueldo fijo tanto en el personal de ventas y administrativos, uso
adecuado del almacenamiento de los productos, y
• Planteamos los siguientes ejemplos de Visión y Misión para la empresa.
Visión
• Comercial La Economía E.I.R.L. Será la empresa líder en venta de productos textiles y
otros enseres domésticos, en toda la Amazonía peruana, motivo de orgullo y respeto de
nuestros empleados, clientes y comunidad, debido al ejemplo de cultura empresarial.
Misión
Comercial La Economía E.I.R.L. es una empresa comercializadoras de productos
textiles , atendiendo a todos las familias en la Amazonía, cubriendo las necesidades
de vestimenta, trabajo y bienestar en beneficio de nuestros clientes, empleados, y
sociedad, porque creemos en el desarrollo y calidad de nuestros productos y
servicios, lo cual demuestra el respeto que nuestra organización tiene por el cliente
y el aporte de la empresa al desarrollo de la región, por poseer un amplio
conocimiento del mercado Amazónico.

74
XI BIBLIOGRAFÍA
Libros
 Lawrence J. Gitman Principios de Administración Financiera Decimoprimera Edición
México 2007.
 Gitman, L. (1994). Gestión Financiera Básica. (p.234) México: Fuentes Impresoras.
 Weston and Bregham. (1997). Finanzas en administración. (p. 126) México: McGraw-
Hill
 Bernstein, L. A. (1993). Análisis de estados financieros: teoría, aplicación e
interpretación. (p. 467). Barcelona: Editorial Océano.
 Bernstein, L. A. 1997. Fundamentos de análisis financiero. España. Editora Mc Graw-
Hill. 4ta Edición
 Brealey, R. y Myers, S. 1998. Principios de Finanzas Corporativas. Madrid. Mc Graw-
Hill. 2da Edición
 Alfonso Rodríguez Sandias 2009. Planeación Financiera Aplicada. Torculo Ediciones 1ra
Edición.
 El Marco Conceptual para la Información Financiera. El Marco Conceptual fue emitido
por el IASB en septiembre de 2010.
Revistas
 Biblioteca del instituto peruano de acción empresarial.

75
 XIII-semestre de contabilidad financiera.
 XII-semestre finanzas análisis financiero.
Webgrafía
 http://www.sunat.gob.pe.
 http://www.diario la republica.com.
 http://es.wikipedia.org/wiki/Finanzas.
 http://definicion.de/administracionmdecapital htm.
 http://calban@diariogestion.com.pe.
 http://www.mef.gob.pe.

76
XII ANEXOS
ANEXO N° 01
ENCUESTA DE INVESTIGACIÓN
1. ¿Cuánto tiempo tiene en el mercado, Comercial La Económica E.I.R.L.?
Comercial la Económica E.I.R.L; inicio sus actividades el 20 de Enero del año 1999; en
la ciudad de Iquitos, siendo la señora LUCIA JIMENEZ DE DESA su representante
legal, actualmente contamos con 15 años en el mercado.
2. ¿Cuál fue el motivo principal por el cual fue creado la empresa, y porque una
empresa comercial?
Mi motivo principal fue el de poder incursionar en tener un negocio propio, para poder
tener un ingreso y opte por una empresa comercial, porque para mí es más fácil de
manejar y de poder generar ingresos en un corto tiempo.
3. ¿Cuál es la MISION y VISION de su empresa?
No se cuenta con una misión y visión escrita, esto se debe a que no se tomó en cuenta al
iniciar las actividades de la empresa, hasta la actualidad, porque no lo consideramos
importante hasta ese momento.
4. ¿Cuál cree Ud. que es su principal ventaja que tiene respecto a sus competidores?
Bueno, nuestros precios son muy cómodos y fácilmente accesibles, además ofrecemos
productos de calidad que hacen que nuestros clientes, sean fieles a nosotros.
5. ¿Cuál cree que es su principal competidor?
Creo, que por estar ubicado en la prospero la empresa, hay varios competidores, en los
alrededores, porque es una zona bastante comercial, y es difícil poder competir contra
todos ellos, pero hacemos nuestro mayor esfuerzo en brindar un producto de calidad a
un precio cómodo.
6. ¿Quiénes son sus clientes, a que publico va dirigido sus productos?
Es para el público en general, que tenga la capacidad económica de poder adquirir
nuestros productos, no distingue sexo, ya sean personas naturales o también empresas.

77
7. ¿Venden al crédito?
En realidad no lo hacemos, todo lo hacemos al contado, solo que en el año 2013, por una
excepción, que hicimos, a unos de nuestros clientes confiables, pero solo por esa vez.
8. ¿Cree usted que la capacidad y condiciones de la infraestructura para el
almacenamiento es la adecuada?
No, es insuficiente, puesto que algunos de nuestros productos necesitan estar en lugares
seguros, que no estén expuesto al polvo y la humedad que mayormente hay en la ciudad
de Iquitos.
9. ¿Cuenta con personal capacitado de ventas?
Nuestro personal de ventas si están capacitados, porque ponemos como experiencia
requerida el haber laborado anteriormente en empresas similares.
10. ¿Cuentan con un plan de negocio de expansión de mercado?
No, tenemos ningún plan de expansión del negocio, puesto que para ser sinceros nunca
se nos ocurrió, si tenemos ganas y toda la voluntad de poder implementar un plan en un
corto plazo, en base a metas y poder diversificar el rubro de la empresa.
11. ¿Cree que la empresa está generando buena rentabilidad y utilidad?
Esperamos obtener una rentabilidad sobre los Activos del orden del 9%, como podemos
ver la empresa si está generando utilidad cada año, y también está generando rentabilidad
según los estados financieros proporcionados a ustedes, en la cual se puede ver de forma
cuantitativa, que está por encima de nuestros resultados esperados, en los 2 últimos
estados financieros proporcionados.

78
ANEXO N 02
Estado de Situación Financiera
ACTIVO CORRIENTE SOLES % SOLES % SOLES %
Efectivo y Equivalente de Efectivo 1,181,987.00 59.29% 1,956,204.00 73.27% 1,625,705.00 58.61%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0.00 0.00% 0.00 0.00% 74,903.00 2.70%
Cuentas por Cobrar diversas 0.00% 0.00% 0.00%
Existencias (neto) 310,657.00 15.58% 365,460.00 13.69% 405,321.00 14.61%
Otras cuentas del activo corriente 0.00% 0.00% 0.00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,492,644 74.88% 2,321,664 86.96% 2,105,929 75.93%
ACTIVO NO CORRIENTE
Otras cuentas por cobrar
Inmueble Maquinaria y Equipo 871,909.00 43.74% 823,259.00 30.83% 1,293,649.00 46.64%
Menos: Depreciación acumulada -371,067.00 -18.61% -475,025.00 -17.79% -626,022.00 -22.57%
Otros activos no corrientes 0.00% 0.00% 0.00%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 500,842 25.12% 348,234 13.04% 667,627 24.07%
TOTAL ACTIVO 1,993,486 100.00% 2,669,898 100.00% 2,773,556 100.00%
PASIVO
Tributos por pagar 3,108.00 0.16% 914 0.03% 18,584.00 0.67%
Remuneraciones por pagar 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar comerciales 65,439.00 3.28% 80,510.00 3.02% 75,614.00 2.73%
Cuentas por pagar diversas 1,699.00 0.09% 2,100.00 0.08% 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 70,246 3.52% 83,524 3.13% 94,198 3.40%
PASIVO NO CORRIENTE
bonificaciones por pagar(CTS) 1,800.00 0.09% 2,450.00 0.09% 0.00 0.00%
otras cuentas por pagar 245,011.00 12.29% 501,335.00 18.78% 284,425.00 10.25%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 246,811.00 12.38% 503,785.00 18.87% 284,425 10.25%
TOTAL PASIVO 317,057.00 15.90% 587,309.00 22.00% 378,623 13.65%
PATRIMONIO
Capital social 298,000.00 14.95% 298,000.00 11.16% 298,000.00 10.74%
Reserva Legal
Resultados Acumulados 1,268,833.00 63.65% 1,378,429.00 51.63% 1,784,589.00 64.34%
Resultado del ejercicio 109,596.00 5.50% 406,160.00 15.21% 312,344 11.26%
TOTAL PATRIMONIO 1,676,429 84.10% 2,082,589 78.00% 2,394,933 86.35%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,993,486 100.00% 2,669,898 100.00% 2,773,556 100.00%
2011 2012 2013

79
ANEXO N 03
2015-2016 2016-2017
ACTIVOCORRIENTE SOLES % SOLES % SOLES % % %
EfectivoyEquivalentedeEfectivo 1,628,382 63.77% 1,638,705 63.86% 1,832,911 70.11% 0.63% 11.85%
CuentasporCobrarComerciales(neto) - 0.00% - 0.00% - 0.00%
CuentasporCobrar(neto) - 0.00% - 0.00% - 0.00%
Inventarios(neto) 307,723 12.05% 353,881 13.79% 406,963 15.57% 15.00% 15.00%
OtrosActivosnofinancieros - 0.00% - 0.00% - 0.00%
TOTALACTIVOCORRIENTE 1,936,105 75.82% 1,992,586 77.65% 2,239,874 85.68% 2.92% 12.41%
ACTIVONOCORRIENTE
Otrascuentasporcobrar - 0.00% - 0.00% - 0.00%
Propiedades,PlantayEquipo 1,372,792 53.76% 1,466,128 57.14% 1,560,368 59.68% 6.80% 6.43%
Menos:Depreciaciónacumulada -755,387 -29.58% -892,666 -34.79% -1,185,892 -45.36% 18.17% 32.85%
ImpuestoalaRentaDiferido - 0.00% - 0.00% - 0.00%
TOTALACTIVONOCORRIENTE 617,405 24.18% 573,462 22.35% 374,476 14.32% -7.12% -34.70%
TOTALACTIVO 2,553,510 100.00% 2,566,048 100.00% 2,614,351 100.00% 0.49% 1.88%
PASIVO
Tributosporpagar 13,009 0.51% 7,434 0.29% 1,858 0.07% -42.86% -75.00%
Remuneracionesporpagar - - -
Cuentasporpagarcomerciales 52,930 2.07% 37,051 1.44% 25,936 0.99% -30.00% -30.00%
Cuentasporpagardiversas - 0.00% - 0.00% - 0.00%Obligacionesfinancieras
TOTALPASIVOCORRIENTE 65,939 2.58% 44,484 1.73% 27,794 1.06% -32.54% -37.52%
PASIVONOCORRIENTE
Otrascuentasporpagar - 0.00% - 0.00% - 0.00%
Obligacionesfinancieras 189,626 7.43% 94,827 3.70% 28 0.00% -49.99% -99.97%
TOTALPASIVONOCORRIENTE 189,626 7.43% 94,827 3.70% 28 0.00% -49.99% -99.97%
TOTALPASIVO 255,565 10.01% 139,312 5.43% 27,822 1.06% -45.49% -80.03%
PATRIMONIO
CapitalEmitido 360,469 14.12% 465,992 18.16% 590,441 22.58% 29.27% 26.71%
ReservaLegal - 0.00% - 0.00% - 0.00%
ResultadosAcumulados 1,409,858 55.21% 1,338,502.18 52.16% 1,367,819.85 52.32% -5.06% 2.19%
Resultadodelejercicio 527,618 20.66% 622,242 24.25% 628,268 24.03% 17.93% 0.97%
TOTALPATRIMONIO 2,297,945 89.99% 2,426,736 94.57% 2,586,528 98.94% 5.60% 6.58%
TOTALPASIVOYPATRIMONIO 2,553,510 100.00% 2,566,048 100.00% 2,614,351 100.00% 0.49% 1.88%
2015 2016 2017
ESTADODESITUACIONFINANCIERAPROYECTADO
Al31deDiciembredel

81
ANEXO N 04
2011-2012 2012-2013
Soles % Soles % Soles % % %
Ventasnetasde mercaderias 1,263,333S/. 100.00% 1,844,266 100.00% 2,675,849 100.00% 45.98% 45.09%
(-) Costode ventasmercaderias -887,618 -70.26% -1,109,326 -60.15% -1,748,667 -65.35% 24.98% 57.63%
MARGENBRUTO(CONTRIBUCION) 375,715 29.74% 734,940 39.85% 927,182 34.65% 95.61% 26.16%
Gastosde Administracion -91,971 -7.28% -63,627 -3.45% -150,918 -5.64% -30.82% 137.19%
Gastosde Ventas -126,333 -10.00% -90,738 -4.92% -329,397 -12.31% -28.18% 263.02%
MARGENOPERATIVO(UAII) 157,411 12.46% 580,575 31.48% 446,867 16.70% 268.83% -23.03%
Ingresosfinancieros - -
Gastosfinancieros -846 -661 -100.00%
Otrosingresos - -347
Otrosgastos -
UTILIDAD(PERDIDA)NETA ANTESDEPART. 156,565 12.39% 580,228 31.46% 446,206 16.68% 270.60% -23.10%
EIMPUESTOALARENTA -46,970
ImpuestoalaRenta -46,970 -3.72% -174,068 -9.44% -133,862 -5.00% 270.60% -23.10%
UTILIDAD(PERDIDA)NETA 109,596 8.68% 406,160 22.02% 312,344 11.67% 270.60% -23.10%
ESTADODERESULTADOS
Porel periodocompredidoentre el 01/01yel 31/12de
20132011 2012

82
ANEXO N 05
2015 2016 2017
Soles % Soles % Soles %
Ventasnetas 3,077,226 100.00% 3,538,810 100.00% 4,069,632 100.00%
(-)Costodeventas -1,846,336 -60.00% -2,123,286 -60.00% -2,441,779 -60.00%
MARGENBRUTO(CONTRIBUCION) 1,230,891 40.00% 1,415,524 40.00% 1,627,853 40.00%
Depreciacion -129,365 -137,279 -293,226
GastosdeAdministracion -153,861 -5.00% -176,941 -5.00% -203,482 -5.00%
GastosdeVentas -123,089 -4.00% -141,552 -4.00% -162,785 -4.00%
MARGENOPERATIVO(UAII) 824,575 26.80% 959,752 27.12% 968,360 23.79%
Ingresosfinancieros 0.00% - 0.00% - 0.00%
Gastosfinancieros -70,835 -2.30% -70,835 -2.00% -70,835 -1.74%
Otrosingresos - 0.00% - 0.00% - 0.00%
Otrosgastos - 0.00% - 0.00% - 0.00%
UTILIDAD(PERDIDA)NETAANTESDEPART. 753,740 24.49% 888,917 25.12% 897,525 22.05%
EIMPUESTOALARENTA
ImpuestoalaRenta -226,122 -7.35% -266,675 -7.54% -269,258 -6.62%
UTILIDAD(PERDIDA)NETA 527,618 17.15% 622,242 17.58% 628,268 15.44%
ESTADODERESULTADOSPROYECTADOS
Porelperiodocompredidoentreel01/01yel31/12de

83
ANEXO N 06
Conceptos 2015 2016 2017
Saldo inicial 1,625,705 1,628,382 1,638,705
Ventas 3,077,226 3,538,810 4,069,632
Cobranzas
Cuentas por Cobrar Comerciales 74,903 - -
Cuentas por Cobrar diversas - - -
Otras cuentas del activo corriente - - -
Otros ingresos - - -
Total disponible 4,777,834 5,167,193 5,708,337
Costo de ventas -1,846,336 -2,123,286 -2,441,779
Gastos de Administracion -153,861 -176,941 -203,482
Gastos de Ventas -123,089 -141,552 -162,785
Egresos operativos -2,123,286 -2,441,779 -2,808,046
Inverson en existencias 97,598 -46,158 -53,082
Cuentas por pagar comerciales -22,684 -15,879 -11,115
Tributos por pagar -5,575 -5,575 -5,575
Obligaciones financieras -94,799 -94,799 -94,799
Cuentas por pagar diversas
Gastos financieros -70,835 -70,835 -70,835
Reinversiones -79,143 -93,336 -94,240
Dividendos -624,606 -493,450 -468,476
Impuesto a la Renta -226,122 -266,675 -269,258
Otros ingresos y egresos -1,026,166 -1,086,708 -1,067,380
Total requerido -3,149,452 -3,528,487 -3,875,426
Saldo 1,628,382 1,638,705 1,832,911
FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Análisis de la gestión operativa y su influencia en la rentabilidad de la empresa La Económía E.I.R.L. 2011-2013

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