teroria de la regulacion

1. SERVICIOS PÚBLICOS Y MARKETING
Dr. William Postigo De la Motta

2. CONTENIDO
1. Introducción. Conceptos y teoría de la regulación
económica
2. Regulación de los servicios de electricidad
3. Regulación de los servicios de agua potable y
alcantarillado
4. Regulación de los servicios de telecomunicaciones
5. Servicios sociales
6. Marketing y gestión de los servicios públicos

3. TEORÍA DE LA REGULACIÓN

4.  Los monopolios naturales se
encuentran en mercados en los
que por factores tecnológicos y de
tamaño de mercado es eficiente
que exista un sólo productor
 Características:
 Elevados costos fijos (inversiones en
infraestructura)
 Economías de Escala y Economías de
Alcance
EL MONOPOLIO NATURAL

5. Costo
Medio
Producción
Costo
Medio
200
100
1.5
1.0
Una
sola empresa
produce a este
costo
Dos
empresas se
reparten el mercado y
producen a este costo
cada una
EL MONOPOLIO NATURAL
•Es un caso en que resulta más
barato para la sociedad que el
mercado sea abastecido por
una sola empresa
•La principal fuente de
monopolio natural es la
existencia de economías de
escala, aunque no
necesariamente en todo el
rango de producción
•Ejemplo: Servicios de agua y
desagüe, transmisión y
distribución de electricidad,
servicio de telefonía fija local

6. EL MONOPOLIO NATURAL
•En este caso es preferible para la
sociedad tener un único productor
•Pero para buscar la maximización
del bienestar social se establecen
organismos reguladores, cuyo
objetivo es inducir las empresas a
producir la cantidad y precio que
se fijaría bajo competencia
perfecta
•El objetivo esencial de los
reguladores, desde el punto de
vista económico, es crear las
condiciones para maximizar el
bienestar social
Costo
Medio
Producción
Costo
Medio
200
100
1.5
1.0
Una
sola empresa
produce a este
costo
Dos
empresas se
reparten el mercado y
producen a este costo
cada una

7. Q
CMe
CMe
Q*
CMe*
Presencia de
Economías
de Escala
EL MONOPOLIO NATURAL
• Economías de Escala:
Existen cuando el costo
medio de producción
decrece a medida que la
producción se expande

8. EL MONOPOLIO NATURAL
Economías de Alcance:
 Existen cuando el costo de producir
distintos bienes o servicios de manera
conjunta es menor que en forma
separada
• Para una función de costos que incluye los
bienes X e Y; C(x,y). Existen economías de
alcance si:
C(x,y) < C(x,0) + C(0,y)
 El costo de producir ambos bienes
juntos es menor que el costo de que
una firma que sólo produzca X pero
nada de Y, C(x,0); y otra firma que
produzca sólo Y pero nada de X, C(0,y)

9. EL MONOPOLIO NATURAL
 La existencia de economías de escala y economías de
alcance es la explicación usual del monopolio natural,
lo cual más formalmente es conocido como
Subaditividad de Costos
 Definición: Una industria es un monopolio natural si
la función de costos es estrictamente subaditiva en el
rango de cantidades relevantes
La función de costos C asociada al vector de
productos Y es estrictamente subaditiva si el coste de
producir el vector de productos en una sola firma es
menor que el costo de producir el mismo vector en
dos o más firmas, con la misma tecnología (para
cualquier partición de Y). Es decir la función de costos
es subaditiva si se satisface la siguiente condición:
C(Y) <  C(Yi)
donde  Yi = Y

10.  Economías de Escala y Subaditividad:
EL MONOPOLIO NATURAL
Q
q1
c1
P
q1/2
c1a
X
D1 D2
CMe
A B
q2
•Hasta X existen
economías de
escala
•Para ese
tamaño de
mercado D1, en
A, existen
economías de
escala y
Subaditividad
de Costos
•Para el
tamaño de
mercado D2,
en B, no
existen
economías
de escala
pero sí
Subaditi-
vidad de
Costos
q2 /2
c2

11.  Con el monopolio
natural, no se alcanza
el máximo bienestar ya
que con P = CMg, los
costos totales no se
cubrirían
 Por tanto, una opción
de “segundo mejor” es
con P = CMe
Q
P1
P
CMg
D
CMe
P2
EL MONOPOLIO IMPIDE ALCANZAR EL MÁXIMO
BIENESTAR

12. OPCIONES DE REGULACIÓN DE LOS
SERVICIOS PÚBLICOS

13. Las opciones de política deben considerar si factible
alguna alternativa competitiva
Regulación
en búsqueda de
P=CMe
NO
SI
• Competencia Demsetz
• Disputabilidad
POLÍTICAS ALTERNATIVAS FRENTE AL
MONOPOLIO

14. Q
P
CMg
D
CMe
Cuando existen economías de escala el CMg se encuentra por
debajo del CMe y no sería viable financieramente fijar las tarifas
con el CMg
POLÍTICAS ALTERNATIVAS FRENTE AL
MONOPOLIO
Pérdida de
Bienestar Social
P=CMg
P=CMe
•Por tanto, para optar por un
enfoque de la regulación del
monopolio natural es importante
saber si el segundo mejor es
socialmente muy costoso
•En caso afirmativo, la pérdida de
eficiencia es grande, se puede
aplicar:
• Subsidios
• Discriminación de Precios
• Tarifas No lineales

15. POLÍTICAS ALTERNATIVAS FRENTE AL MONOPOLIO
DISCRIMINACIÓN DE PRECIOS
• Primer Grado (Requiere información
perfecta)
 Se cobra diferentes precios para cada
unidad vendida
 Permite al productor extraer todo el
excedente de los consumidores
• Segundo Grado (precios en bloque)
 Se cobra diferentes precios dependiendo
del volumen de compra
• Tercer Grado (más común)
 Se distingue a los mercados por otros
factores: por ejemplo tarifas en dos partes
o entradas al cine para la tercera edad

16. DISCRIMINACIÓN DE TERCER GRADO
Tarifas No lineales - En dos
partes:
• La empresa ofrece a los usuarios
distintos planes para que ellos
se auto-seleccionen
• Estos planes tienen la siguiente
forma:
T = F + pq
Donde, F es el cargo fijo, p el precio
unitario y q la cantidad consumida
• Permite un mejor uso de la
infraestructura
q
p
F1
Los que más consumen, pagan un
menor cargo por volumen
Para dos tipos de
consumidores se cumple:
T1 = F1 +p1q
T2 = F2 +p2q, donde
F1< F2, y p1>p2
p1
p2
F2

17. Renta
Básica HN HR Promedio
Plan 39.90 39.90 0.140 0.070 0.120
Plan 64.90 64.90 0.128 0.064 0.110
Plan 74.90 74.90 0.116 0.058 0.100
Plan 84.90 84.90 0.106 0.053 0.091
Plan 94.90 94.90 0.092 0.042 0.078
Tarifa por minuto adicional
DISCRIMINACIÓN DE SEGUNDO GRADO
Planes Tarifarios Aprobados por Osiptel para TdP en Feb. 2003
La empresa diseña planes para distintos tipos de usuario:
El usuario con mayor capacidad de pago pagará un mayor cargo
fijo (y un cargo variable menor) y el usuario con menor capacidad
de pago un menor cargo fijo (y cargo variable mayor)

18. DISCRIMINACIÓN DE TERCER GRADO
Peak and Load Pricing
 Aplicación de precios lineales
distintos a consumidores de
demanda alta y baja
 Características de los mercados
donde se aplica:
• Altos costos de almacenamiento
(necesidad que la oferta responda
inmediatamente a la demanda)
• Demanda variable a lo largo de un
período (Ejemplo: electricidad)
• Restricciones de capacidad en el
corto plazo

19. DISCRIMINACIÓN DE TERCER GRADO
• Los consumidores que ocasionan
la demanda alta deben pagar por
la capacidad adicional
• Los precios fuera de la demanda
alta deben ser mucho más bajos y
pagar sólo los costos a ese nivel de
demanda
• En Perú se aplica a la generación
de energía eléctrica
• En Chile se aplica también en agua
Q
P
D Baja
D Alta
P Alta
P Baja

20. DISCRIMINACIÓN DE TERCER GRADO
Tarifas Ramsey
Una forma de cubrir las diferencias entre el CMg y el CMe
cuando el CMe es mayor al CMg es añadir al CMg un margen
que sea menor para los consumidores que tienen una mayor
elasticidad de la demanda y mayor para los que tienen una
menor elasticidad
q
p
q
p
CMg
D1
D2
p1
p2

21. Tarifas Ramsey
•Permiten financiar los costos fijos del
monopolista al menor costo en términos
de eficiencia asignativa
•La aplicación de tarifas Ramsey es una
forma de discriminación de precios en la
cual el margen de los costos fijos que se
aplica al consumidor de menor
elasticidad es mayor, de tal manera que
la reducción en la producción vendida es
menor y por tanto las pérdidas de
excedente
DISCRIMINACIÓN DE TERCER GRADO

22. ESQUEMAS DE REGULACIÓN TARIFARIA DE LOS
SERVICIOS PÚBLICOS
Tasa de Retorno
Establece una Tasa de
Retorno (ganancia) y la tarifa
sube o baja para mantener
dicha tasa
Precios Tope (Price Cap)
Establece una tarifa
decreciente según un factor
que refleja las ganancias
esperadas de productividad
REGULACIÓN
TARIFARIA

23. REGULACIÓN POR TASA DE RETORNO
• Establece tarifas tales que cubran los
costos históricos de la empresa y
permitan obtener un retorno regulado
por sus inversiones
• En la práctica, se aplica un
determinado rango dentro del cuál
puede fluctuar la tasa de retorno, de
modo que si la tarifa cae por encima o
por debajo del rango, éstas pueden
ser ajustadas
Ejemplo: La Ley de Concesiones
Eléctricas señala que la tasa de
retorno de la industria es de 12%

24. REGULACIÓN POR TASA DE RETORNO
• Bajo este esquema, los ingresos de la
empresa regulada deben igualar a sus
costos, de manera de alcanzar beneficios
económicos iguales a cero
• Al relacionar ingresos y costos, el esquema
busca obtener un resultado cercano a la
solución de segundo mejor (eficiencia
asignativa)
• El esquema es frágil en lo referente a la
generación de eficiencia productiva, puede
dar origen al efecto A-J
• Efecto Averch – Johnson: La regulación por
tasa de retorno induce a la
sobrecapitalización de la empresa regulada,
por lo que el ratio capital - trabajo será
ineficiente

25. • El efecto Averch-Johnson podría
llevar a utilizar un ratio capital-
trabajo tal como en el punto B
cuando, sin embargo, el punto
eficiente sería A
• Otra característica de este
esquema es que implica una
utilización importante de
información detallada de la
empresa sobre sus costos y
eficiencia, a efectos de
contrastar la tasa de retorno
obtenida, con la tasa regulada
• Esto puede significar un alto
costo regulatorio
K
L
A
B
Ratio
Eficiente
Ratio Averch
Johnson
REGULACIÓN POR TASA DE RETORNO
.
.

26. Determinación de la Tasa de Retorno
• La tasa de retorno a utilizar en el
cálculo tarifario se determina en
función al costo del capital
• El costo del capital propio depende del
costo de oportunidad y el riesgo
• El costo del capital financiado
depende de las condiciones de
financiamiento, pero cuando la
empresa genera utilidades los
intereses hacen “escudo fiscal” y el
costo es menor
• Existen diversos modelos para
determinar el costo del capital

27. Determinación de la Tasa de Retorno
EL COSTO DEL CAPITAL PROPIO O PATRIMONIAL
• Capital patrimonial es la parte de la inversión que se
financia con recursos propios
• El costo de capital para el inversionista está determinado
por la rentabilidad esperada en la alternativa de
inversión de igual riesgo que proporcione el retorno
mayor
ke = Rf + Rp
Donde:
ke: Costo del capital propio
Rf: Tasa libre de riesgo
Rp: Premio por riesgo
• La tasa libre de riesgo puede ser el rendimiento de bonos
del gobierno, o también la tasa de interés bancaria

28. Determinación de la Tasa de Retorno
El Modelo de Valorización de Activos de
Capital (CAPM)
• Considera un coeficiente Beta (b) que
relaciona el riesgo del proyecto con el
riesgo promedio del mercado
• El b mide la sensibilidad de un cambio
en la rentabilidad de una inversión
individual en relación al cambio de la
rentabilidad en el mercado en general,
asumiéndose el riesgo de mercado
igual a 1

29. Determinación de la Tasa de Retorno
Modelo de Valorización de Activos de
Capital (CAPM)
• Las inversiones con un b superior a 1
tienen un mayor riesgo en relación al del
mercado, y las que tienen un b menor a 1
tienen menos riesgo
• Ecuación para determinar el costo del
capital propio
ke = Rf + [E(Rm) - Rf]b
E(Rm): Retorno esperado del mercado

30. Determinación de la Tasa de Retorno
Modelo de Valorización de Activos
de Capital (CAPM)
Ejemplo: Rf = 2%
E(Rm) = 12%
b = 1.3
ke = 2% + (12% - 2%)*1.3
= 15%
• Lo usual es que el b se determine a
partir de aquel que corresponde al
sector, asumiéndose que el riesgo
del sector es el mismo para todos

31. Determinación de la Tasa de Retorno
Costo Promedio Ponderado de Capital - WACC
• La tasa de descuento ponderada toma en cuenta el
costo del préstamo y la rentabilidad exigida al capital
propio
ko = kd D + ke P
V V
Donde:
ko: Tasa de descuento ponderada
kd: Costo del préstamo
D: Monto de la deuda
P: Monto del patrimonio
V: Valor de la empresa en el mercado

32. Determinación de la Tasa de Retorno
RIESGO VS INCERTIDUMBRE
• Existe riesgo cuando una decisión a tomar
tiene más de un posible resultado, y la
probabilidad de obtener cada resultado
factible es conocida
• La situación es de incertidumbre cuando
tales probabilidades no se conocen y no
se pueden estimar
Medición del Riesgo
• El riesgo puede medirse por variabilidad
en los flujos de caja reales vs los
estimados
• A mayor variabilidad mayor es el riesgo

33. Fuentes de riesgo e incertidumbre:
• Los precios
• La tecnología
• Las variaciones de la demanda
• El surgimiento de
competidores
• La solvencia de los
proveedores
• Variaciones de las tasas de
interés
• Las políticas gubernamentales
y de comercio exterior
• Inestabilidad política

34. REGULACIÓN POR PRECIOS TOPE
La regulación por precios tope
determina el máximo nivel de variación
nominal que se podría aplicar para el
valor de una determinada canasta de
servicios durante un cierto período
Los precios son ajustados
periódicamente hacia arriba de acuerdo
al incremento de los costos de
referencia y hacia abajo de acuerdo a las
ganancias de productividad de la
empresa

35. Valor inicial de Tarifa: Este valor debe estar
asociado a los costos de la empresa. Podría
realizarse una licitación por menor precio o
realizarse una evaluación de los costos
Índice de Inflación: Permite mantener el
valor de la tarifa en términos reales. Puede
utilizarse el IPC, IPM u otro, siempre que no
sea una variable que la empresa pueda
manipular
REGULACIÓN POR PRECIOS TOPE

36. Factor de Productividad: Permite trasladar
gradualmente a los usuarios las ganancias de
eficiencia obtenidas en el período anterior.
S/.
Años
x
x
x
P
Costo
Inicio de
Aplicación
Este es un esquema de
regulación por incentivos que:
• Simula el comportamiento
de un mercado competitivo
• El usuario se beneficia con la
transferencia de excedentes
obtenidos por parte de la
firma regulada
REGULACIÓN POR PRECIOS TOPE

37. Implicancias :
• Un valor sobrestimado del factor reduce
la rentabilidad relativa de la empresa e
induce a reducciones de sus planes de
inversión en nuevas tecnologías y en
expansión de la red
• Un valor subestimado no traslada las
ganancias de eficiencia a los
consumidores e induce a la empresa a
operar en forma ineficiente y/o genera
ganancias extraordinarias
REGULACIÓN POR PRECIOS TOPE

38. Sobre la Competencia
• Un valor adecuado establece una apropiada
relación entre costos y precios, permitiendo
el ingreso de nuevos operadores
Sobre los Consumidores
• Un valor adecuado garantiza la provisión y
expansión de los servicios según la
demanda, de tal forma que no se genere
congestión o racionamiento del servicio
REGULACIÓN POR PRECIOS TOPE

39. Riesgos:
• La calidad del servicio debe regularse ya
que la empresa podría tener incentivos a
reducir calidad con el objetivo de
minimizar costos
• Una inadecuada implementación y cálculo
del factor podría afectar los incentivos del
sistema
• Existe la posibilidad de una lenta
convergencia de las tarifas con los costos,
ocasionada por una inadecuada medición
inicial
REGULACIÓN POR PRECIOS TOPE

40. POLÍTICAS ALTERNATIVAS FRENTE AL
MONOPOLIO
OPCIONES COMPETITIVAS

41. Q
P
CMg
D
CMe
Cuando la pérdida de
bienestar social
(ineficiencia) no es
muy grande hay que
establecer si es factible
alguna alternativa
competitiva
POLÍTICAS ALTERNATIVAS FRENTE AL MONOPOLIO
Pérdida de
Bienestar Social
P=CMg
P=CMe

42. REGULACIÓN POR COMPETENCIA
Competencia por el mercado
(Demsetz)
• En este esquema se utiliza una
subasta por el mercado que
determine como ganadora de la
misma, a la empresa que ofrezca
el menor precio por el servicio
seleccionado
• Esta empresa será la más eficiente
bajo condiciones adecuadas de la
subasta, tales como: existencia de
un número suficiente de
empresas, información simétrica,
e igual acceso a insumos

43. REGULACIÓN POR COMPETENCIA
• Para asegurar la eficiencia del resultado, el
costo de colusión debe ser alto
• Bajo este esquema el precio obtenido en la
subasta debe ser cercano al costo medio de la
empresa ganadora (presumiblemente la de
menores costos), lo cual asegura la eficiencia
del resultado

44. COMPETENCIA POTENCIAL: DISPUTABILIDAD
• La liberalización de las barreras de entrada y
salida a una industria caracterizada como un
monopolio natural determinará que la
empresa concesionaria escoja un precio
igual al costo medio para mantener fuera
del mercado a los potenciales entrantes
• De esta manera se lograría que exista un
único operador en la industria que
simultáneamente lograría minimizar costos
y ofrecería un precio igual al costo medio
• La eficiencia de este resultado dependerá
de la existencia de precios sostenibles y de
la rápida respuesta de las potenciales
entrantes ante desviaciones de precios
respecto del costo medio

45. FIN